1、期权名词解释（以 MYT4U 股票代码举例 股票期权为例）初学期权的一点感想。这个期权名词解释及举例主要是对想学期权又对期权一无所知的人来说有比较大的的帮助。如果你对期权有很熟悉了，接下来下面对你帮助就不大了。刚开始知道杜老师的三期期权培训，我就想学，可是我什么都不知道。脑子里一片空白，只知道富爸爸书里讲过，要去学习。然后我去听了杜老师的一节 YY 分享，他说先看他的书期权 ，看过之后觉得可以再报班。我就找陈龙买了一本，书刚拿到手里，看到那个期权循环图，这是什么呀，感觉跟八卦图很像，脑袋晕晕的。然后就照着杜老师讲的先看后记再看序言，再看内容，等看到第四十多页，我实在看不下去了。这四十多页都讲了
2、什么不知道，脑子是空白的，一个字晕，比晕车还晕。就此打住不再看了，开始用心搞懂前面的那些专业词汇（long short call put 等） 。然后在深圳 A 群问，又到期权群问，很感谢朋友们的帮助，志杰建议我先看期权群共享里的期权入门与精通 。我很听话的，就去看了。在电脑上看还是不懂，但有一点头绪了，就好像黑暗中看到了星星之火。后来我就把内容打印出来了。就看前两章。可能我脑袋不够灵光，琢磨了 3 天，这三天基本上没干什么事，就这么一直想。在第三天早上起来坐在沙发上也就是离期权班开课还有一天时间，期权循环图在我脑子里突然开始转起来了，通了。重见见日呀，哈哈开玩笑了。苦思悯想之后终于想通了那感
3、觉无语言表，你懂的。然后我一口气就把书读完了不到 200 页很轻松的（哈哈） 。虽然 5566 但也 7788 了。至少上杜老师的课不会跟不上趟。三期培训学完了。感觉非常好。财务自由之路 又多了个好帮手。接下来就是实操了，现在还没有开始。这是我学习期权的心里路程，写下来希望对渴望学习期权的你有那么一点帮助，哪怕是一定点帮助也行，我就那个了，说明没有做无用的功，哈哈。如果没有哦，那就问问陈龙或者其他学过的同学，他们都是很愿意帮助我们这些初学者的。再次谢谢他们。 以上的举例是参考期权入门与精通及游戏中的一个股票代码 MYT4U 加上自己在课堂上学到的还有自己的理解写出来的。因为没有实操害怕误导大家
4、，就请陈龙、志杰帮忙把把关。尽量做得完善。这些举例可能看一遍不是很懂，建议多看几遍，反复看琢磨。懂了之后去期权班学习杜老师的课就会轻松很多。至少不会一头雾水。分享这些都是个人感受，其他的，我实操之后吧,如果你想看我的分享（说大了） 。一;看大升，Long call（购买看涨期权）1、用现金支付期权金，最大亏损只限于支付的期权金。2、购买看涨期权的动机在于对 MYT4U 股票价格的预期上升。3、(股票期权)交易举例：9 月上旬，MYT4U 股票交易价格为 1 元此时你预计股票价格将会上升，为了从股票价格上升中获得收益，于是你就决定购买一份看涨期权合约。为了给 MYT4U 股票的价格上升留下一段合
5、理的时间，于是你选择了 10 月到期、行使价格为 2 元的看张期权合约。期权合约的报价是根据股票价格来决定的，这里我们假设这份看涨期权合约的价格为每股 0.5 元。由于每一份期权合约都包括 100 股股票，所以你需要支付 50 元来购买这份看涨期权合约。4.这份合约用期权术语讲：看涨期权合约多头。你可以在 10 月的最后行权日的前一天之前的任何时候按照 2 元的价格来购买 100 股 MYT4U。在期权行权期内从股票的价格波动中获得收益。5、交易结果：a：行权期内股票达到预期价格 3 元，行权获得利润（32.5）*100=50 元获利 50 元b：行权期内股票价格没有达到预期在 12 元之内徘
6、徊而且过了行权日没有行权或者没有出手，损失 50 元。通常情况下我们不会让完全损失的情况发生的。在 10 月期权到期前，股票价格一直2 元以下，可以得出这样一个结论：股票价格不太可能上升了。无论此时期权的内在价值是多少，赶紧将期权合约销售出去。假设此时你是按照每股 0.25 元的价格出售期权合约的，则你的损失额为 50%。二：看大跌 long put（购买看跌期权） 1、用现金支付期权金，最大亏损只限于支付期权金，2、购买看跌期权的动机在于对 MYT4U 股票价格的预期下跌。3、交易举例：9 月上旬，MYT4U 股票交易价格为 50 元此时你预计股票价格将会下跌，为了从股票价格下跌中获得收益，
7、于是你就决定购买一份看跌期权合约。为了给 MYT4U 股票的价格下跌留下一段合理的时间，于是你选择了 10月到期、行使价格为 49 元的看跌期权合约。期权合约的报价是根据股票价格来决定的，这里我们假设这份看跌期权合约的价格为每股 2 元。由于每一份期权合约都包括 100 股股票，所以你需要支付 200 元来购买这份看跌期权合约。4、这份合约用期权术语讲：看跌期权合约多头。你可以在 10 月的最后行权日 的前一天之前的任何时候按照 49 元的价格来购买 100 股 MYT4U。在期权行使期内从股票的价格波动中获得收益。5、交易结果：a:行使期内股票达到预期价格 30 元，行权获得利润（4932）
8、*100=1700 元获利 1700 元b：行权期内股票价格没有达到预期在 50 元左右徘徊而且过了行权日没有出手或者没有行权，损失 200 元。通常情况下我们不会让完全损失的情况发生的。在 10 月期权到期前，股票价格一直在 50 元左右徘徊，可以得出这样一个结论：股票价格不太可能下跌了。无论此时期权的内在价值是多少，赶紧将期权合约销售出去。假设此时你是按照每股1元的价格出售期权合约的，则你的损失额为 50%。三:看 升有限，short call.（出售看涨期权）1：假设你拥有 100 股 MYT4U 股票，现在价格 40 元，高于股票当初的购买价格，但是此时股票价格似乎不会再继续上升了。将
9、股票出手挣钱是值得考虑的，但是如果股票价格上升到每股 50 元就更好了，这就是你卖出看涨期权合约的动机。卖出看涨期权合约立即就可以获得一定的收入，即使你不得不在股票价格为每股 50 元的时候卖出股票，你也可以获得额外的收益。举例交易：9 月上旬，你决定卖出一份 MYT4U 股票的看涨期权合约。选择的是 10 月到期、行使价格为 50 元的看涨期权合约。选择这个 10 月到期的期权合约是基于对继续持有股票还是出售股票的一种预期。假设你打算按照每股 2 元的价格出售这个 10 月到期的期权合约，原因在于这份合约可以带来 200 元的收入。现在你就有了这样一种义务，即在 10 的最后一个交易日的前一
10、天之前，如果有买方行使期权合约的权利，那么你就必须以每股 50 元的价格出售对应的股票。在这里呢的风险就是持有股票所引起的风险。在很小程度上，股票价格下跌的风险可以通过出售看涨期权合约带来的价值下降得到抵消。2、结果：a 在期权合约到期的时候，MYT4U 的价格是每股 51 元，而你所持有的股票价格为每股 50 元的时候就已经被人买走了。你可以从出售看涨期权合约中获得 2 元的收入，同时还可以从以每股 50 元的价格出售股票当中获得每股 10 元的收益（出售期权合约的时候为每股 40 元） 。因此，从你开始进行期权交易的时候开始计算，你就获得了 1200 元的收入。如果 MYT4U 股票的价格
11、在期权合约到期的时候为每股 54 元，那么情况就会有些不同。你所持有的股票依旧会以 50 元的价格被对方买走。如果你没有出售期权合约，那么你在股票上就可以获得 1400 元的收益。前提是你以每票 54 元的价格卖出去才能实现。B、假设在期权合约到期的时候，MYT4U 股票的价格回落到 37 元，那么，从你出售看涨期权合约开始至今，你持有的股票每股就损失了 3 元，但是这种令人不愉快的情况可以通过出售看涨期权合约获得的每股 2 元的收入得到缓解，在这种情况下，你的损失只是每股 1 元。四：看 跌有限 short put（出售看跌期权）假设当股票价格为每股 45 元的时候，你卖出了 100 股 M
12、YT4U 股票。股票价格在 9月上旬的时候就下跌到 42 元，但是此时股票价格似乎不会继续下跌了。你已经获得了 300元的收益，但是你的目标是希望股票价格下跌到每股 40 元，这样就可以获得 500 元的收益。这就是你出售看跌期权合约的动机。交易：9 月上旬，你决定出售一份 10 月到期的 MYT4U 股票的看跌期权。你会发现你可以按照每股 2 元的价格出售这份 10 月到期、行使价格为 40 元的看跌期权合约。及你可以从中获得 200 元的收入。这意味着你现在就有了这样一种义务，即在 10 月份行权日的前一天之前，如果买方行使期权合约的权利，那么你必须以每股 40 元的价格购买股票。通常情况
13、下只有 MYT4U 股票价格下降到每股 40 元以下的时候，你才需要执行期权合约中既定的义务。结果：a、假设期权合约在 10 月到期的时候，MYT4U 的价格为每股 42 元的时候。由于股票价格比期权合约规定的行使价格要高，所以期权合约就有任何价值了。你就可以从出售看跌期权合约中获得 200 元的收益。B、如果在 10 月到期的期权合约即将到期的时候， MYT4U 股票的价格为每股 39 元，你就有可能被要求按照每股 40 元的价格购买 100 股股票，此时，你已经实现了既定目标，即股票价格从每股 45 下跌到每股 40 元。以 40 元的价格收货何乐而不为呢，这本来就是你想要的。五 引申波幅(IV);引申波幅是市场价格进入期权公式中计算得出的数值，市场价格不断变化，引申波幅也会相应变化，因此也有说法是，引申波幅是市场给的。 期权82 页 2 段。引申波幅是期权金变化的一个重要因素。波幅大期权金涨，波幅小期权金缩。没有绝对值，只能与历史比较。六 成交量：是指一个时间单位内对某项交易成交的数量.七 未平仓合约：是指市场结束一天交易时，未被“结束掉”的单边买或卖的合约数量。俗称盘路，做分析用买卖期权必备。从期权角度分析大市，未平仓可约是重要数据。备注 期权金：期权的买卖价格，可涨可缩 ，损益所在。有时间值及内在值两部分组成。
