1、 第 1 页 共 11 页第三部分 综合计算或分析 1.资产负债表及利润表的编制：程凯注册成立丰立公司，从 2011 年 4 月 1 日起从事批发生意。第一个月的交易情况如下：程凯从自己的银行账户转 650,000 元至“丰立公司”开立账户。程凯将价值 350,000 元的货车转交给公司使用。提取现金 10,000 元以备日常开支。以支票支付本月仓库租金 3,000 元，办公室租金 2,000 元。赊购 500,000 元货品，增值税 85,000 元。以 520,000 元出售价值为 450,000 元的货品，增值税 88400 元，款项未收到。以现金支付助手工资 2,500 元，另付自己工
2、资 5000 元。收回债务人的支票 300,000 元。以支票支付债权人 250,000 元。计提当月应交的城建税 238，教育费附加 102 元。要求：（1）编制相关会计分录；（2）登记 T 型账户；（3）编制丰立公司 2011 年 4 月份的资产负债表和利润表简表。（1）编制相关会计分录： 借：银行存款 650 000贷：实收资本 650 000 借：固定资产货车 350 000贷：实收资本 350 000 借：库存现金 10 000贷：银行存款 10 000 借：管理费用 5 000贷：银行存款 5 000 借：库存商品 500 000应交税费应交增值税（进项税额）85 000贷：应付账
3、款 585 000 借：应收账款 608 400贷：主营业务收入 520 000应交税费应交增值税（销项税额）88 400 借：主营业务成本 450 000贷：库存商品 450 000借：管理费用 7 500贷：库存现金 7 500借：银行存款 300 000贷：应收账款 300 000借：应付账款 250 000贷：银行存款 250 000借：营业税金及附加 340贷：应交税费应交城建税 238应交教育费附加 102结转分录:借：主营业务收入 520 000贷：本年利润 520 000借：本年利润 462 840贷：主营业务成本 450 000管理费用 12 500营业税金及附加 34（2）
4、登记 T 型账户；实收资本 银行存款 固定资产 650000 650000 10000 350000 350000 300000 5000 250000 1000000 685000 350000 库存现金 管理费用 库存商品 10000 7500 5000 12500 500000 450000 7500 2500 0 50000 应交税费 应付账款 应收账款 85000 88400 250000 585000 608400 300000 340 3740 335000 308400 主营业务收入 主营业务成本 营业税金及附加 520000 520000 450000 450000 340
5、3400 0 0 本年利润 462840 52000057160（3）编制丰立公司 2011 年 4 月份的资产负债表和利润表简表。资产负债表（简表）编制公司：丰立公司 2011 年 4 月 30 日 单位：元资 产 期末余额 年初余额 负债和所有者权益 期末余额 年初余额货币资金 687 500 应付账款 335 000应收账款 308 400 应交税费 3 740存货 50 000 负债合计 338 740流动资产合计 1 045 900 实收资本 1 000 000固定资产 350 000 未分配利润 57 160非流动资产合计 350 000 所有者权益合计 1 057 160资产总计
6、 1 395 900 负债和所有者权益总计 1 395 900利润表（简表）编制单位：丰立公司 2011 年 4 月 单位：元项 目 本月数 本年累计数一、营业收入 520 000 520 000减：营业成本 450 000 450 000营业税金及附加 340 340管理费用 12 500 12 500二、营业利润 57 160 57 160其他内容略 第 2 页 共 11 页 2.现金流量表的编制：浩翔公司 2011 年 4 月发生的经济业务对应的现金日记账、银行存款日记账、其他货币资金明细账分别如下表 1、表 2、表 3 所示。无现金等价物。表 1 现金日记账2011 年月 日凭证号 摘
7、要 行次 对方科目 借方金额 贷方金额 余额4 1 期初余额 13,000现付 1 支付通讯费 18 管理费用 800 2,200现付 2 职工王丽报销医药费 12 应付职工薪酬 560 银付 5 提现以备支付工资 银行存款 100,000 现付 3 支付在建工程人员工资 30 应付职工薪酬 20,000 支付其他人员工资 12 应付职工薪酬 80,000 3,000现付 4 支付设备清理费用 25 固定资产清理 700 本月发生额及余额 100,000 102,060 10,940表 2 银行存款日记账2011 年月 日凭证号 摘要 行次 对方科目 借方金额 贷方金额 余额4 1 期初余额
8、2,568,900银收 1 收到前欠货款 1 应收账款 356,000 银收 2 收到投资人投入资本 38 实收资本 1,000,000 银付 1 向证券账户转入资金 其他货币资金 200,000 银付 2 购入设备 30 固定资产 800,000 银付 3 支付广告宣传费 18 销售费用 10,000 银付 4 支付办公费 18 管理费用 3,000 银收 3 预收货款 1 预收账款 120,000 银付 5 提现以备支付工资 库存现金 100,000 银付 6 支付前欠材料款 10 应付账款 490,000 银付 7 预付商品款 10 预付账款 90,000 银收 4 现销 1 主营业务收
9、入 1,380,000 收取增值税销项税额 1 应交税费 234,600 银收 5 出售设备价款 25 固定资产清理 160,000 银付 8 偿还借款 45 长期借款 800,000 银付 9 支付银行手续费 18 财务费用 600 银付 10 缴纳增值税、城建税及教育费附加 13 应交税费 35,200 银收 6 收到现金股利 23 投资收益 60,000 本月发生额及余额 3,310,600 2,528,800 3,350,700表 3 其他货币资金明细账2011 年月 日凭证号 摘要 行次 对方科目 借方金额 贷方金额 余额4 1 期初余额 185,000银付 1 银行资金转入证券账户
10、 银行存款 200,000 转 10 购买股票 31 交易性金融资产 250,000 已宣告未领取股利 35 应收股利 1,000 本月发生额及余额 200,000 251,000 134,000要求：（1）根据上述日记账及明细账中的资料，判断其现金流入流出是否应在现金流量表中反映，应在现金流量表中反映的项目在题设的行次栏中标明应列入现金流量表中的行次数（行次编号见现金流量表），不需在现金流量表中反映的标记“”。（2）编制浩翔公司 4 月份的现金流量表主表（填入下表中）。第 3 页 共 11 页答： (1)表 1 中行次栏中（期初余额行次除外）依次填入 18、12、30、12、25；表 2 中
11、行次栏中（期初余额行次除外）依次填入 1、38、30、18、18、1、10、10、1、1、25、45、18、13、23；表 3 中行次栏中（期初余额行次除外）依次填入、31、35。 (2)现金流量表编制单位：浩翔公司 2011 年 4 月 单位：元项 目 行次 金 额一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 1 2,090,600 收到的税费返还 3 收到的其他与经营活动有关的现金 8 现金流入小计 9 2,090,600 购买商品、接受劳务支付的现金 10 580,000 支付给职工以及为职工支付的现金 12 80,560 支付的各项税费 13 35,200 支付的其他与经
12、营活动有关的现金 18 14,400 现金流出小计 20 710,160 经营活动产生的现金流量净额 21 1,380,440 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金 22 取得投资收益所收到的现金 23 60,000 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 25 159,300 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 26 收到的其他与投资活动有关的现金 28 现金流入小计 29 219,300 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 30 820,000 投资支付的现金 31 250,000 支付的其他与投资活动有关的现金 35 1,000 现金流出小计 3
13、6 1,071,000 投资活动产生的现金流量净额 37 -851,700 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资所收到的现金 38 1,000,000 借款所收到的现金 40 收到的其他与筹资活动有关的现金 43 现金流入小计 44 1,000,000 偿还债务支付的现金 45 800,000 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 46 支付的其他与筹资活动有关的现金 52 现金流出小计 53 800,000 筹资活动产生的现金流量净额 54 200,000 四、汇率变动对现金的影响 55 五、现金及现金等价物净增加额 56 728,740 加：期初现金及现金等价物余额 57 2,766,90
14、0 六、期末现金及现金等价物余额 58 3,495,640 第 4 页 共 11 页 5.综合分析：大运公司是一家工程公司，于 2011 年初研究成功及开发了一系列的产品，这些产品现在占了公司销售额的 60%。以下是大运公司简化的财务报表。2011 年 12 月 31 日 单位：万元资 产 期末余额 年初余额 负债和股东权益 期末余额 年初余额流动资产： 流动负债：货币资金 12 84 短期借款 4,875应收账款 4,116 2,421 应付账款 3,918 1,821其他应收款 603 402 应交税费 1,170 630存货 7,230 3,627 应付股利 1,200 900流动资产合
15、计 11,961 6,534 其他应付款 603 372流动负债合计 11,766 3,723非流动负债：非流动资产： 长期借款 11,400 5,400固定资产 22,605 12,900 非流动负债合计 11,400 5,400无形资产 2,100 负债合计 23,166 9,123非流动资产合计 24,705 12,900 股东权益：股本 5,400 5,400资本公积 2,856 2,856盈余公积 1,680 900未分配利润 3,564 1,155股东权益合计 13,500 10,311资产总计 36,666 19,434 负债和股东权益合计 36,666 19,434利润表201
16、1 年 单位：万元项目 本期金额 上期金额一、营业收入 33,615 21,009减：营业成本 17,427 11,244营业税金及附加 270 176销售费用 2,778 2,116管理费用 6,561 4,575财务费用 1,368 648资产减值损失 21 15加：公允价值变动收益（损失以“”号填列） 0 0投资收益（损失以“”号填列） 0 0二、营业利润（亏损以“”号填列） 5,190 2,235加：营业外收入 5 3减：营业外支出 3 2三、利润总额（亏损总额以“”号填列） 5,192 2,236减：所得税费用 1,170 630四、净利润（净亏损以“”号填列） 4,022 1,60
17、6要求：（1）计算大运公司 2010 年和 2011 年的下列财务比率。利率；销售净利润率；总资产报酬率；净资产报酬率；资产负债率；权益乘数；流动比率；速动比率；收账期；存货期。（2）根据上述财务报表及财务比率计算结果，站在一位持有大运公司 10%股本的个人投资者的角度，评论大运公司的表现。第 5 页 共 11 页答：（1）2011 2010毛利率 （33615-17427）/33615=48.16% （21009-11244）/21009=46.48%销售净利润率 4022/33615=11.96% 1606/21009=7.64%总资产报酬率 4022/36666=10.97% 1606/
18、19434=8.26%净资产报酬率 4022/13500=29.79% 1606/10311=15.58%资产负债率 23166/36666=63.18% 9123/19434=46.94%权益乘数 36666/13500=2.72 19434/10311=1.88流动比率 11961/11766=1.02 6534/3723=1.76速动比率 （11961-7230）/11766=0.4 （6534-3627）/3723=0.78收账期 4116*360/33615=44.08 天 2421*360/21009=41.49 天存货期 7230*360/17427=149.35 天 3627*
19、360/11244=116.13 天 （2）大运的主要股东将要从很多方面作出测试，特别是其盈利能力、风险（包括财务风险和经营风险） 、公司增长和发展前景，去评估大运的表现。 盈利能力 ： 2011 年度，大运的盈利能力比率显示重大的改进。毛利率和销售净利润率有了显著的增幅。导致总资产报酬率增加了 33%，净资产报酬率上升了 91%。之所以净资产报酬率的增幅远大于总资产报酬率的增幅，主要在于公司的权益乘数增加了 45%，股东获得了较大的杠杆收益。在营运方面，销售额上升了 60%，但毛利率并没有降低，这显示新的产品系列使这重大的增长得以实现。 财务风险和经营风险： 长期清偿能力： 大运的资本结构有
20、了很大的变化，资产负债率上升了 35%，至 63.18%相对较高的水平，这说明急速发展的资金来源主要来自新的债务。长期贷款上升超过一倍至 1.14 亿元，而短期借款增加了 4875 万元，公司的财务风险增加了。 短期偿债能力： 股东应注意到公司的短期偿债能力在 2011 年急速地减弱。流动比率和速动比率大幅度下降，已降至不可接受的低水平。从收账期和存货期指标可以看出，企业的营运资本效率也在降低。 以前，虽然公司在筹集新的债务融资上没有困难，但就目前的负债程度，任何进一步的发展都需要注入新的权益资金了。 经营风险： 大运的营运风险水平颇高。公司的销售额的 60%是来自单一系列的产品，假如这个市场
21、发生突然下调，便会使公司陷于弱势。这情况的发生将会取决于产品的性质、市场的需求和竞争者等因素。 总之，从分析中可以看出，在 2011 年度，大运发展快速能维持其高水平的盈利能力，但其清偿能力方面便因此而恶化了。这种情况并不罕见，一般称之为“过度经营” ，即公司增长太快，不能筹得所需资金，很多小型的公司就因为这个原因而倒闭。大运年内在固定资产上花费了近 1 亿，除非得到股东的再注入资金，否则很难再有能力进行类似的投资了。 主要股东需要决定应否出售其股权。有两个因素可能使出售股权的选择显得较为吸引：其一是股东认为大运的偿债能力问题是严重的，其股权所负的风险将会上升，甚至达到不可接受的高水平。其二是
22、股东可能不愿意在短期内投入更多的资金或承受股权的摊薄。如果股东觉得这些因素并不太重要，除却风险的因素外，大运可被视为高盈利的投资。 3.资产负债表日后调整事项：作业二第 4 题(考机率比较小)甲公司系上市公司，属于增值税一般纳税企业，适用的增值税税率为 17%，第 6 页 共 11 页适用的所得税税率为 25%，所得税采用资产负债表债务法核算。甲公司采用账龄分析法计提坏账准备，3 个月以内账龄的应收款项计提坏账准备的比例为 5。不考虑除增值税、所得税以外的其他相关税费。甲公司按当年实现净利润的 10%提取法定盈余公积。甲公司 2010 年度财务报告于 2011年 3 月 31 日经董事会批准对
23、外报出。 2011 年 1 月 1 日至 3 月 31 日，甲公司发生如下交易或事项： 1 月 14 日，甲公司收到乙公司退回的 2010 年 10 月 4 日从其购入的一批商品， 以及税务机关开具的进货退出证明单。当日，甲公司向乙公司开具红字增值税专用发票。该批商品的销售价格（不含增值税）为 200 万元，增值税为 34 万元，销售成本为 185 万元。假定甲公司销售该批商品时，销售价格是公允的，也符合收入确认条件。至 2011 年 1 月 14 日，该批商品的应收账款尚未收回。 2 月 25 日，甲公司办公楼因电线短路引发火灾，造成办公楼严重损坏，直接经济损失 230 万元。 月 5 日，
24、甲公司发现 2010 年度漏记某项生产设备折旧费用 200 万元，金额较大。至2010 年 12 月 31 日，该生产设备生产的已完工产品尚未对外销售。 3 月 15 日，甲公司决定以 2 400 万元收购丁上市公司股权。该项股权收购完成后，甲公司将拥有丁上市公司有表决权股份的 10%。要求： （1）指出甲公司发生的上述事项哪些属于调整事项。 （2）对于甲公司的调整事项，编制有关调整会计分录。 （3）填列甲公司 2010 年 12 月 31 日资产负债表、利润表相关项目调整表中各项目的调整金额（调增数以“+”表示，调减数以“-”表示） 。 资产负债表 利润表答案： （ 1）调整事项有：、。 （
25、 2）事项： 借： 应收账款 2 340 000贷：以前年度损益调整 2 000 000应交税费应交增值税（销项税额） 340 000 借：以前年度损益调整 1 850 000贷：库存商品 1 850 000 借：以前年度损益调整 11 700贷：坏账准备 11 700 事项： 借：库存商品 2 000 000 贷：累计折旧 2 000 000 借：应交税费应交所得税 34 575（13830025%）盈余公积法定盈余公积 10 372.5（13830075%10%）利润分配未分配利润 93 352.5（13830075%90%）贷：以前年度损益调整 138 300（3）资产负债表资产负债表
26、项目 调整金额应收账款 -2328300（-2340000、11700）存货 3850000（1850000、2000000）固定资产 -2000000应交税费 -374575（-340000、-34575）盈余公积 -10372.5未分配利润 -93352.5利润表 4.指标计算加杜邦分析法：（本题不考）某企业 2011 年资产负债表如下：资产 年初 年末 负债及所有者权益 年初 年末货币资金 100 95 流动负债合计 220 218应收账款净额 135 150 长期负债合计 290 372项目 调整金额应收账款存货固定资产应交税费盈余公积未分配利润项目 调整金额营业收入营业成本资产减值损
27、失营业利润所得税费用净利润项目 调整金额营业收入 -2000000营业成本 -1850000资产减值损失 -11700营业利润 -138300所得税费用 -34575净利润 -103725第 7 页 共 11 页存货 160 170 负债合计 510 590流动资产合计 395 415 所有者权益 715 720固定资产净值 830 895合计 1225 1310 合计 1225 13102011 年营业收入 1014 万元（其中，赊销净额 570 万元），净利润为 253.5 万元。另外，该企业 2010 年销售净利润率为 20%，总资产周转率为 0.7 次，权益乘数为1.71，净资产报酬率
28、为 23.9%。要求：（1）根据以上资料，计算 2011 年下列指标：动比率；速动比率；现金比率；资产负债率；权益乘数（请用平均数计算）；应收账款周转率；流动资产周转率；总资产周转率；销售净利润率；净资产报酬率。（2）采用因素分析法分析 2011 年销售净利润率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产报酬率的影响。答：（1） 流动比率=415/218=1.9 速动比率=（415-170）/218=1.12 现金比率=95/218=0.44 资产负债率=590/1310=45.04% 权益乘数=（1225+1310）/2（715+720）/2=1.77 应收账款周转率=570/(135+150)/2
29、=4 流动资产周转率=1014/(395+415)/2=2.5 总资产周转率=1014/(1225+1310)/2=0.8 销售净利润率=253.5/1014=25% 净资产报酬率=253.5/(715+720)/2=35.33% （2）该企业 2011 年净资产报酬率较 2010 年增长了 11.43 个百分点，主要源于销售净利润率、总资产周转率和权益乘数三方面的增加。如需了解三方面分别对净资产报酬率的影响，可运用连环替代法进行因素分析，具体如下表：年份 净资产报酬率 销售净利润率 总资产周转率 权益乘数 影响程度2010 23.90% 20% 0.7 1.71 第一次替换 29.93% 2
30、5% 0.7 1.71 6.03%第二次替换 34.20% 25% 0.8 1.71 4.27%第三次替换 35.33% 25% 0.8 1.77 1.13%合计 11.43% 从上面的连环替代表中的计算可以看出，销售净利润率由 2010 年的 20%增长到了 2011 年的 25%，导致净资产报酬率增长了 6.03 个百分点；总资产周转率由 2010 年的 0.7 提高到了 2011 年的 0.8，导致净资产报酬率增长了 4.27 个百分点；权益乘数由 2010 年的 1.71提高到了 2011 年的 1.77，导致净资产报酬率增长了 1.13 个百分点。 明确下一步方向是：提高资产周转率和
31、适当地加大财务杠杆的作用来更大程度地提高净资产报酬率。综合或分析题答案 1.资产负债表及利润表的编制：程凯注册成立丰立公司，从 2011 年 4 月 1 日起从事批发生意。第一个月的交易情况如下：（1）编制相关会计分录： 借：银行存款 650 000贷：实收资本 650 000 借：固定资产货车 350 000贷：实收资本 350 000第 8 页 共 11 页 借：库存现金 10 000贷：银行存款 10 000 借：管理费用 5 000贷：银行存款 5 000 借：库存商品 500 000应交税费应交增值税（进项税额）85 000贷：应付账款 585 000 借：应收账款 608 400贷
32、：主营业务收入 520 000应交税费应交增值税（销项税额）88 400 借：主营业务成本 450 000贷：库存商品 450 000借：管理费用 7 500贷：库存现金 7 500借：银行存款 300 000贷：应收账款 300 000借：应付账款 250 000贷：银行存款 250 000借：营业税金及附加 340贷：应交税费应交城建税 238应交教育费附加 102结转分录:借：主营业务收入 520 000贷：本年利润 520 000借：本年利润 462 840贷：主营业务成本 450 000管理费用 12 500营业税金及附加 34（2）登记 T 型账户；实收资本 银行存款 固定资产 6
33、50000 650000 10000 350000 350000 300000 5000 250000 1000000 685000 350000 库存现金 管理费用 库存商品 10000 7500 5000 12500 500000 450000 7500 2500 0 50000 应交税费 应付账款 应收账款 85000 88400 250000 585000 608400 300000 340 3740 335000 308400 主营业务收入 主营业务成本 营业税金及附加 520000 520000 450000 450000 340 3400 0 0 本年利润 462840 5200
34、0057160（3）编制丰立公司 2011 年 4 月份的资产负债表和利润表简表。资产负债表（简表）编制公司：丰立公司 2011 年 4 月 30 日 单位：元资 产 期末余额 年初余额 负债和所有者权益 期末余额 年初余额货币资金 687 500 应付账款 335 000应收账款 308 400 应交税费 3 740存货 50 000 负债合计 338 740流动资产合计 1 045 900 实收资本 1 000 000固定资产 350 000 未分配利润 57 160非流动资产合计 350 000 所有者权益合计 1 057 160资产总计 1 395 900 负债和所有者权益总计 1 3
35、95 900利润表（简表）编制单位：丰立公司 2011 年 4 月 单位：元项 目 本月数 本年累计数一、营业收入 520 000 520 000减：营业成本 450 000 450 000营业税金及附加 340 340管理费用 12 500 12 500二、营业利润 57 160 57 160其他内容略 2.现金流量表的编制：浩翔公司 2011 年 4 月发生的经济业务对应的现金日记账、银行存款日记账、其他货币资金明细账分别如下表 1、表 2、表 3 所示。无现金等价物。答：第 9 页 共 11 页 (1)表 1 中行次栏中（期初余额行次除外）依次填入 18、12、30、12、25；表 2
36、中行次栏中（期初余额行次除外）依次填入 1、38、30、18、18、1、10、10、1、1、25、45、18、13、23；表 3 中行次栏中（期初余额行次除外）依次填入、31、35。 (2)现金流量表编制单位：浩翔公司 2011 年 4 月 单位：元项 目 行次 金 额一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 1 2,090,600 收到的税费返还 3 收到的其他与经营活动有关的现金 8 现金流入小计 9 2,090,600 购买商品、接受劳务支付的现金 10 580,000 支付给职工以及为职工支付的现金 12 80,560 支付的各项税费 13 35,200 支付的其他与
37、经营活动有关的现金 18 14,400 现金流出小计 20 710,160 经营活动产生的现金流量净额 21 1,380,440 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金 22 取得投资收益所收到的现金 23 60,000 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 25 159,300 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 26 收到的其他与投资活动有关的现金 28 现金流入小计 29 219,300 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 30 820,000 投资支付的现金 31 250,000 支付的其他与投资活动有关的现金 35 1,000 现金流出小计
38、36 1,071,000 投资活动产生的现金流量净额 37 -851,700 三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资所收到的现金 38 1,000,000 借款所收到的现金 40 收到的其他与筹资活动有关的现金 43 现金流入小计 44 1,000,000 偿还债务支付的现金 45 800,000 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 46 支付的其他与筹资活动有关的现金 52 现金流出小计 53 800,000 筹资活动产生的现金流量净额 54 200,000 四、汇率变动对现金的影响 55 五、现金及现金等价物净增加额 56 728,740 加：期初现金及现金等价物余额 57 2,766,9
39、00 六、期末现金及现金等价物余额 58 3,495,640 5.综合分析：大运公司是一家工程公司，于 2011 年初研究成功及开发了一系列的产品，这些产品现在占了公司销售额的 60%。以下是大运公司简化的财务报表。第 10 页 共 11 页答：（1）2011 2010毛利率 （33615-17427）/33615=48.16% （21009-11244）/21009=46.48%销售净利润率 4022/33615=11.96% 1606/21009=7.64%总资产报酬率 4022/36666=10.97% 1606/19434=8.26%净资产报酬率 4022/13500=29.79% 1
40、606/10311=15.58%资产负债率 23166/36666=63.18% 9123/19434=46.94%权益乘数 36666/13500=2.72 19434/10311=1.88流动比率 11961/11766=1.02 6534/3723=1.76速动比率 （11961-7230）/11766=0.4 （6534-3627）/3723=0.78收账期 4116*360/33615=44.08 天 2421*360/21009=41.49 天存货期 7230*360/17427=149.35 天 3627*360/11244=116.13 天 （2）大运的主要股东将要从很多方面作
41、出测试，特别是其盈利能力、风险（包括财务风险和经营风险） 、公司增长和发展前景，去评估大运的表现。 盈利能力 ： 2011 年度，大运的盈利能力比率显示重大的改进。毛利率和销售净利润率有了显著的增幅。导致总资产报酬率增加了 33%，净资产报酬率上升了 91%。之所以净资产报酬率的增幅远大于总资产报酬率的增幅，主要在于公司的权益乘数增加了 45%，股东获得了较大的杠杆收益。在营运方面，销售额上升了 60%，但毛利率并没有降低，这显示新的产品系列使这重大的增长得以实现。 财务风险和经营风险： 长期清偿能力： 大运的资本结构有了很大的变化，资产负债率上升了 35%，至 63.18%相对较高的水平，这
42、说明急速发展的资金来源主要来自新的债务。长期贷款上升超过一倍至 1.14 亿元，而短期借款增加了 4875 万元，公司的财务风险增加了。 短期偿债能力： 股东应注意到公司的短期偿债能力在 2011 年急速地减弱。流动比率和速动比率大幅度下降，已降至不可接受的低水平。从收账期和存货期指标可以看出，企业的营运资本效率也在降低。 以前，虽然公司在筹集新的债务融资上没有困难，但就目前的负债程度，任何进一步的发展都需要注入新的权益资金了。 经营风险： 大运的营运风险水平颇高。公司的销售额的 60%是来自单一系列的产品，假如这个市场发生突然下调，便会使公司陷于弱势。这情况的发生将会取决于产品的性质、市场的
43、需求和竞争者等因素。 总之，从分析中可以看出，在 2011 年度，大运发展快速能维持其高水平的盈利能力，但其清偿能力方面便因此而恶化了。这种情况并不罕见，一般称之为“过度经营” ，即公司增长太快，不能筹得所需资金，很多小型的公司就因为这个原因而倒闭。大运年内在固定资产上花费了近 1 亿，除非得到股东的再注入资金，否则很难再有能力进行类似的投资了。 主要股东需要决定应否出售其股权。有两个因素可能使出售股权的选择显得较为吸引：其一是股东认为大运的偿债能力问题是严重的，其股权所负的风险将会上升，甚至达到不可接受的高水平。其二是股东可能不愿意在短期内投入更多的资金或承受股权的摊薄。如果股东觉得这些因素
44、并不太重要，除却风险的因素外，大运可被视为高盈利的投资。 3.资产负债表日后调整事项：作业二第 4 题(考机率比较小)甲公司系上市公司，属于增值税一般纳税企业，适用的增值税税率为 17%，适用的所得税税率为 25%，所得税采用资产负债表债务法核算。答案：第 11 页 共 11 页 （1）调整事项有：、。 （2）事项： 借：应收账款 2 340 000贷：以前年度损益调整 2 000 000应交税费应交增值税（销项税额） 340 000 借：以前年度损益调整 1 850 000贷：库存商品 1 850 000 借：以前年度损益调整 11 700贷：坏账准备 11 700 事项： 借：库存商品 2
45、 000 000 贷：累计折旧 2 000 000 借：应交税费应交所得税 34 575（13830025%）盈余公积法定盈余公积 10 372.5（13830075%10%）利润分配未分配利润 93 352.5（13830075%90%）贷：以前年度损益调整 138 300（3）资产负债表资产负债表 利润表 4.指标计算加杜邦分析法：（本题不考）某企业 2011 年资产负债表如下：答：（1） 流动比率=415/218=1.9 速动比率=（415-170）/218=1.12 现金比率=95/218=0.44 资产负债率=590/1310=45.04% 权益乘数=（1225+1310）/2（71
46、5+720）/2=1.77 应收账款周转率=570/(135+150)/2=4 流动资产周转率=1014/(395+415)/2=2.5 总资产周转率=1014/(1225+1310)/2=0.8 销售净利润率=253.5/1014=25% 净资产报酬率=253.5/(715+720)/2=35.33% （2）该企业 2011 年净资产报酬率较 2010 年增长了 11.43 个百分点，主要源于销售净利润率、总资产周转率和权益乘数三方面的增加。如需了解三方面分别对净资产报酬率的影响，可运用连环替代法进行因素分析，具体如下表：年份 净资产报酬率 销售净利润率 总资产周转率 权益乘数 影响程度2010 23.90% 20% 0.7 1.71 第一次替换 29.93% 25% 0.7 1.71 6.03%第二次替换 34.20% 25% 0.8 1.71 4.27%第三次替换 35.33% 25% 0.8 1.77 1.13%合计 11.43% 从上面的连环替代
