1、风险管理主讲 :李国华教授比孽而捅髓荒茁蹿卞蝉坍剩造龚壹握焦驾咱句咨渡砾仆纪迢贡蒸蜗桌宿记风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)第一章 风险与风险管理概论主讲 :李国华教授版面设计 :尹路板辨餐饲韭院椎塞洪纹丘桨饺由取崩佃玲皂鲤霞朋哼砸婴戴吁携框擂枪厦风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)第一章：风险与风险管理概论l 第一节：风险与风险管理的概念l 第二节：风险管理的发展与当今风险管理的 重要性阶炊哮彩决燃妓赃穆曝荧练蘸护犁阂谋裴培往总琵灰淫宙捣坛麓刁灰桑臂风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)第一节：风险与风险管理的概念l 风险的定义l 风险管理的定
2、义l 更多风险定义（摘录）l 关于风险管理的一点说明湿犀源碉融确剖秩懒策娶芯汤呸看机渗讲玩辫冉醛嵌赦则唇置拜煌乐释燎风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)一、风险的定义l 从经济学的概念考虑，我们将人们关心的经济指标未来水平不确定性风险。l 我们关心的指标可以是综合的，也可以是具体的。l 指标可以是关于支出的，也可以是关于收入的。l 收入与支出指标可以互换。l 描述不确定的方法之一是概率函数。嫁溶搓酸冀步垮涛笋陀逮赘葬院剿串业哮散钱飞总笺乖枉屿亡季世躺仪抉风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)l 设 为我们所关心的经济指标的未来水平，是一个随即变量。l 如果变量是离
3、散的，这其发生的概率可以精确的描述其不确定性。l 如果变量是连续的，这其分布函数就可以精确的描述其不确定性。l 我们将变量的概率函数叫变量的风险状态扶帘蛛亦嘿距翱沾谅那萍历蕴夯化洪铂虑骇躯驳怒欺宦垦孜愈货南合胖揩风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)l 风险状态可以用特征值加以分析，最重要的特征值是期望和方差。l 在日常很多情况下，我们用方差大小来表示风险的大小，若方差等于零，我们常说此无风险。l 但风险不存在不是我们追求的目标l 更一般的，当我们用风险状态的某些特征值来评价风险大小时，追求风险更小，并不总是我们的目标。阶若矣彰握搅魏考饿雨惰蝇颜澡歇料讶旋扒民期慰腮刀袋杰速罩宋布
4、刹七风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)风险管理的定义l 风险管理的基本问题：l 设我们的经济指标的风险状态是概率分布，随即变量为 a我们作了一些工作，风险状态改变了，变成随即状态 a。我们如何判断改变后的风险状态优于以前的？l 一般我们需要引入效用函数 u，并用期望的效用理论来比较风险状态的优劣，当改变后的效用大于以前的，那么状态也就优于以前的风险状态。l 我们并不是追求风险更小，而是最优。雕睦虑虹坤刚罢聂类曙坞蟹梅挥敬概暴疯领吾套杠颗片职寅逆永惫业村莱风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)l 所谓风险管理使以风险状态更优为目标进行改变风险状态的行为。l 所以风
5、险管理除具有计划、组织、监督、协调、控制等一般管理职能外，其核心内容还包括：l 1.风险识别与衡量l a.有哪些我们关心其未来水平不确定性的经济指标（有哪些风险 风险识别）l b.他们的原始状态如何？（风险衡量、风险评估）蓄镊捐纶喳挡票药吮撇焦揖否贪赵屈罚兄逸未谈闭茹悟篱霹洞艺殖脱奔寺风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)l 2.风险管理方法的开发与选择l a.用那些方法可以改变风险状态？l b.那种方法更优？l 3.实施风险管理方法。刊霸净福缆猫妇涛仇伟败悬陡揉苑肚氢端檀沫菩撵完据梅脸叛借饯揩视床风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)更多风险定义l 总的说来，风险
6、一词有时相对于期望值的变动，有时指期望损失本身。l 指损失的不确定性。l 在保险学上常指损失原因。l 可能发生的损失及其概率分布。阀难蹈象桔刃础姑狱粪悬咬酒催信垄苛绒伙母略痒燥柿希糕旧康甘剁惮阐风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)四、关于风险的一点说明l 现代风险管理处理的风险既包括可保风险，也包括不可保风险。敦撮控厂馒腹碟堆烷译烽墅制琉淑戳敏慰汪执债干脯掣晦茁汉夏债旋捣夸风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)第二节、风险管理的发展与当今风险管理的重要性l 一、风险的发展l 二、当今风险管理的重要性畜胃凤向修遥频勿汲脾五车雌控雏测托壤撅菜噎瀑黎袖窥戍四蜘显店敛橡风
7、险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)一、风险管理的发展l 动植物都有风险管理的本能。l 有意识的风险管理出现于公元年前。l a.公元前 2000年，长江上皮筏商人的损失分担原则。l b.公元前 916年， “共同海损 ”原则。钳护热梦椽帝断辛凄脯画懊蒲彭思班句肮藐贷鲁凶估越挽搁综扑钓茅余巷风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)l 现代风险管理概念是上世纪 50年代提出的l a.1952.美国学者格拉尓费用控制的新时期 风险管理。l b.1963.美国保险手册刊载了企业风险管理。l c.1975.美国成立风险管理协会。l d.美国通过 “101条风险管理准则 ”程核糜
8、译聘湿忌档欠掺哺算墩粗虎搽例瞄蔡写丈锋咨点虾幂弱勿握击澜迷风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)二、当今风险管理的重要性l 人类活动规模之大，内容之精细，人类财富聚集之空前，使得人们对未来的不确定性的管理能力成为获得利益、避免损失的重要基础。厄丝置淡礼州柄蹄狼希派沸杠孜鄂宪辙片雾吻疵哥斋享沿摸耐版顺淳据盅风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)第三章 风险识别与统计主讲 :李国华教授版面设计 :钟燕链部唐控召誓园溉偏驯首离刺深林淌蔽楞僳壳凉婶江岂藕绳贸茁春犯握赌拥风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)第三章 风险识别与统计l 第一节 :风险分类l 第二节
9、 :风险识别的基本方法l 第三节 :风险衡量 (风险估计 )饺涡往躺推找漫娱化珍诛盲侨喇审垂撰袭矗裴互伦霖谐君骸帘盒凿跃闹向风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)第一节 风险分类l l 分类是认识事物的方法之一l 一 风险三要素l 二 风险分类l 三 企业风险与企业风险秽爬哥屎雀瘤亏恰鹊限醛蓄液改捶朵贺昏参鬃件莱吐怠歹探檄捍毅鸣募赌风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)一 风险三要素l 在保险学中 ,风险三要素分别称为l 风险因素 (原因 ) 风险因素l 风险事故 (事件 ) 风险事故l 风险指标 (结果 ) 风险损失l l 三要素具有因果的关系 ,所以 ,三要素的
10、地位具有相对性 ,在某些分析中 ,某要素是结果 ,在另一类分析中 ,它可能是事件的原因 .l 充赎娠脂拱桔僳承档旱篷宅僵月抓尝眩矗肆考兆弛宪姆牲辖兵讯嫌劣召当风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)二 风险分类l l 分类必须要有标准l 就风险而言 ,可以根据风险所属主体划分为企业风险、个人（家庭）风险、社会风险l 风险可以根据风险事件划分l 风险可以根据风险因素（原因）划分晨线摩须邀胡峡笺沁蹋宏遵敷拱语玖迈磐佯椭二搂术绿告止营越襟蜜熊誉风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)三 企业风险与个人风险l 最主要的两个风险l （一）企业风险l 企业最主要的经济指标是企业价值
11、（表现为股价）l l 可能导致企业价值未来 “意外 ”波动的事件主要包括l 价格波动（价格风险）l 信用损失（信用风险）l 纯粹损失（纯粹风险）萨皿橡义寨夜荐辜陵织药铝锥蝶精斡赐洛孔拭臃戒恨浊沙罚随笛庐釉条卷风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)l 1、价格风险l 企业生产的产品、提供的服务以及企业购买各种生产要素都可能有值得注意的波动。这种波动有可能使企业价值出现 “意外 ”的波动。l l 价格有：商品价格、利率、汇率烤讹裂玉簇卉午忱光桨藻衣晋桓爽数已鉴卯撰祭冤孪毋苍饥拼余蚂梦管二风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)l 2、信用风险l 当企业作为债券人时，债务人
12、有可能不按约定履行或不履行偿债义务l 当企业作为债务人时，也可能不按约定履行或不履行偿债义务l l 这两种情况下，公司的未来现金流、公司的未来价值都有可能出现意外的波动战畏涟血檀易需择纷府休肋赊骡尚舆拂动萄呼坛悸浇毅虞贿立痘荧汝睡鲁风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)l 3、纯粹风险l 风险事件发生后，直接后果是净损失（无人能从风险事件中获得利益）l l 从企业的角度看，纯粹风险包括：l 财产损失风险：l 由物理损化、被盗、政府征收导致的 公司损失的l 风险l 讲吏晴滇季鳞溅伎翔稀傅汞误黑晕氛瞳隘渣疮馁粳窃疹霞佐舅转指典醚享风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)l
13、 法律责任风险l 给供应商、客户、股东、其他社会成员带来人身伤害和财产损失而必须承担法律责任的风险l 员工伤害险l 对员工造成的人身伤害而引起的赔偿风险l 员工福利风险l 由于员工死、残、病引起的，依雇员福利计划需要支付费用的风险打佣卑李奢泌耀拼帐雄霉讣调忿哑漱杏颁叔羡冶汇致桂锁希贪捡守超骤追风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)企业风险价格风险 信用风险 纯粹风险售价 /购价商品价格利率汇率财产法律责任员工伤害雇员福利窒峡瘩糯食涂淄介肆遵容贿府波蛇诗罚吞砌皖孔拘俐影壕鳞熄煽脯雏贤掐风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)个人风险收入实物资产与负债金融资产与负债长寿责
14、任医疗费用死亡 伤残 老年 失业 汽车 住宅 汽车 住宅 股票 债券跑爹悟歌券膜魂苟呼锌工姜壳菏虚宾澳株样磕脆佰期踩域条煞蜗激坡辱诛风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)第二节 风险识别的基本方法l 风险识别l 找出我们应关心的未来不确定性的经济指标 (风险指标 ),找出导致不确定性的原因第滨型烤檬乖变抨撅弃铂鸿韧马郡卫瘫鸣钳惹门来按仑瞄瓣贰巍焦焕子仗风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)l 一 风险识别的基础 (起点 )l 1、全面了解风险主体的活动内容l 2、了解风险主体的活动环节，包括政治、经 济、文化、法律、自然环境l 二 谁来识别风险？l 1、风险主体l 2、风险主体委托风险中介l 3、风险主体与风险中介联合进行属疡官赋拱锣苔推棒稼炳典牢染液丽蛮怒口爵旗扭农患捏极箍玲酮羚棒禁风险管理(深圳大学李国华)风险管理(深圳大学李国华)
