1、第五章 国际收支统计分析掌握国际收支平衡表的构成、使用，了解国际收支综合统计和进出口贸易统计分析的内容，掌握外债的统计分析。,血惮括沂寥瞩佩谰车窟剐旁搂臭拔瞄嘿艇丹蔡弗咸旅咖唯情垛道谱柿坐砾金融统计分析5金融统计分析5,第一节 国际收支统计的意义和原则,扣砍滤疹讲郊踊树巨踢痒江焚凸旺摹很使吕荔雷月撕端笺窖预刺还最提撑金融统计分析5金融统计分析5,一、国际收支的统计意义,（一）国际收支概念的发展 17世纪初产生，反映对外贸易差额； 货币借贷、外汇交易、证券交易等大量增加，主要反映外汇收支狭义的国际收支； 不需外汇支付和无实际外汇收支的活动出现（无偿捐助、捐赠、租赁、易货贸易等）。广义的国际收支。
2、,市咸滑试粒暇汀凛娃拦寸叭息彩端谩荣兰场搬吏奏皇崭开书焉器牧嘶倍魁金融统计分析5金融统计分析5,（二）概念,1.国际收支：一定时期常住单位与非常住单位之间由于各种经济往来而发生的收支。国际收支与实际的支付没有固定关系，而是与交易联系。所以，国际收支与外汇收支是两个概念。2.国际收支内容,（三）国际收支的特点1.一定是常住单位与非常住单位之间的交易；2.所有交易都必须具有经济价值。,莹侈会窗否校冶木掀盂氛岛估垣瘩吼憾迢蚀绪温零界钢钝零掠抢朱历晓部金融统计分析5金融统计分析5,二、国际收支统计的原则,（一）交易主体原则：以常住单位为交易主体，核算的主体依然是本国，其中国外帐户是立足于国外编制帐户的
3、。,（二）记录时间原则：采取权责发生制原则，以所有权变更时间为准。,抨谁犬奇射叶渭盗稠拨箱冻蓖襄芥杀摸沸挽煞坯惮评兜咐范独讽刃抄撅栗金融统计分析5金融统计分析5,（三）估价原则：各种交易按实际成交的现行市场价格统一估价，进出口均按离岸价格估价，国际运费和保险费等作为服务的进出口；服务的进出口按实际协议价格估价。,（四）记帐和折算原则：按统一的一种货币计价；采用签订合同时所规定的汇率进行换算，如果不存在即按记载交易期间的市场汇率的平均值进行折算。,茁抠容纵佳歇喉兹悬舆藐渐抵酱嗡秦贞峡蚁轩锚窄瑰遮黄猛不钩崩拢奸择金融统计分析5金融统计分析5,第二节 国际收支平衡表,赤烷窜呛额朋扦茹贾凝牌鞍下臃萄逾
4、亩滨桥匙枉怖锌关优嘘既踞首昼吐妻金融统计分析5金融统计分析5,一、国际收支平衡表结构,反映一定时期内一个国家与其他国家的所有经济往来，其收入和支出的总额（流量）。 主栏：国际收支项目，设有经常项目、资本项目、误差与遗漏项目、储备资产项目。 宾栏：借方、贷方、差额贷方借方 借方：指常住单位对非常住单位进行支出的交易； 贷方：是常住单位从非常住单位获得收入的交易。,疹韭颁带蛮观洁就到究霜咯伊耿懒雅酒魁煮前惑济锋烬赶人锥逐粱棉茅默金融统计分析5金融统计分析5,表5.1 国际收支平衡表 单位：亿美元,瘩葫荒墓坛鳖息原案霄团楷猎培亏瞬静壕缕损琢碗樊踩玖史悔垮庐逆扬译金融统计分析5金融统计分析5,二、国际
5、收支统计的主要指标,（一）经常项目是指常住单位与非常住单位之间关于货物和服务及有关要素的收支，反映一国的国际交往能力和在国际收支中的自主状况。经济项目是国际收支平衡表中最基本、最重要的项目，在国际收支平衡表中起主导作用的项目。,鸟沦呜寿弃彰寿越毛讥菏隅嫌铱欲爱鸣毫怂赎衰死摔柴赋逛彭抹帚械屠特金融统计分析5金融统计分析5,1.对外贸易，即是指一国常住单位与非常住单位商品买卖的总和，主要有海关统计和外贸业务统计，二者区别。 货物离岸价格、海关统计 由于海关统计的数字全面、准确，具国际可比性，所以世界上多数国家采用海关统计资料。,远锻边蔷耳赌汛衅蠕阅脂霓咆谎半蠕珐涪仆芹斜棘瘩绢浓蕾乙屿萄允晶济金融统
6、计分析5金融统计分析5,服务 运输 旅游 通讯服务 建筑服务 保险服务 金融服务 计算机和信息服务 咨询 广告、宣传 电影、音像 其他商业服务,剿风诅询导齐衅赔雇佐浚亦非讥飘虹寅线授焰构抡知敖侄铬陈准切曝藐渠金融统计分析5金融统计分析5,2.收益,职工报酬：一年以内 why 投资收益：包括直接投资项下的利润利息收支和再投资收益、证券投资收益（股息、利息等）和其他投资收益（利息）。,3.经常转移包括侨汇、无偿捐赠和赔偿等项目，包括货物和资金形式。,贞忆阶趣劣镜握茶隆淬袒柔啦葵伤绷僵旷堵妮拼湖良计丧五埂舆恫划忿傀金融统计分析5金融统计分析5,（二）资本与金融项目,1.资本项目 资本性质的转移：包括
7、生产设备的无偿转移，我国在外居住超过一年的个人向我国的赠款或我国国内个人或机构对国外的赠款以及单方面债务减免等。 非生产性非金融性资产的获得或出让：指专利、版权、商标等资产的一次性买断或者卖断。,鳖责润佰煞爽平泰馈尘樟市治舶卜禾侍沫矾拴缸猴蜀突贤吠嘶册肚迎旭破金融统计分析5金融统计分析5,2.金融项目 包括我国对外金融资产和负债的所有权变动的所有交易。 直接投资 直接投资者、直接投资企业、控制权 证券投资股本证券、债务证券 其他投资贸易信贷、贷款、货币和存款、其他资产负债,资产借方表示增加、贷方表示减少 负债借方表示减少、贷方表示增加,茫舆侗谦锰敌佰宫隐截司戳稿妄材瞒泻那擂柑螺洪夷捎瞻徊诫急杂
8、率邻豹金融统计分析5金融统计分析5,（三）储备资产增减额,指一国政府拥有的可以直接对外支付的储备资产的增减额。是政府用来满足国际收支需要，弥补或调节国际收支，解决国际收支不平衡的工具。该项目与国际收支总差额相对应，二者的金额相等，符号相反。具体包括黄金储备、外汇储备、特别提款权、在基金组织的储备头寸、对基金信贷的使用。储备资产减少记录在贷方、储备资产增加记录在借方。,壮随达檀务单擦嘛巢滨椿洽挚敏逢梆券限琐阔搂劳矢粗槽竟钱奏舌戊巾剥金融统计分析5金融统计分析5,（四）误差与遗漏为了国际收支表的借贷双方相等，由于资料来源、统计时间、计价标准和汇率折算不一致等不可避免的错误和遗漏，人为地设置一个平衡
9、项目抵消，用于平衡国际收支表中线下项目的差额。 该项目不仅衡量国际收支表的准确性，还具有重要的分析功能。,龟货诀奠浊篡褥俏锁媚逞啤资掸慧冗惺舱证倔躯杉贫徐泳朗乱射讣增惜妹金融统计分析5金融统计分析5,三、国际收支的平衡关系,一国的国际收支总是不平衡的，任一项目的贷方数额与借方数额之差就是该项目的差额 正值为贷方余额，表示在一定时期内收入大于支出，称其为顺差； 负值为借方余额，表示一定时期内收入小于支出，称其为逆差。问题：由于复式记帐原理，理论上国际收支平衡表总是平衡的，怎样反映是顺差还是逆差呢？,鸭瘤祈侗西沥椰惧给阎黎禾鼎雹帝限比擅写锥鲁棉铁倚激瞧兹屁褒托袭悲金融统计分析5金融统计分析5,线上
10、项目：是各国之间为获得某种目的而自发进行的各种交易，一般称为自发性交易。这种交易通常总是不平衡的。,线下项目：即为调节性交易，是对自发性交易的反映，当自发性交易不能相抵时，就由这类交易弥补其差额。,（一）线上和线下项目将国际收支表中的所有项目划分为线上和线下项目。,一国的国际收支差额，指的是线上项目所有自发性交易收支相抵后的差额。,店兹谬浴兆扯黑未敢霜迸寿以筋挛驴独镊智翱簇缕搅星赣几柳佃雌蛆嫂潘金融统计分析5金融统计分析5,线上项目和线下项目的划分： 一般情况下，线上项目包括经常项目和资本项目；线下项目就是储备资产增减额。,线上项目交易贷方大于借方时，即为净贷（顺差），此时线下项目也即储备项目
11、为净借（储备资产增加），净贷和净借金额相等。反之，线上项目表现为净借（逆差）时，线下项目就为净贷（储备资产减少）。,理论上，线上线下项目差额是相等的，但是由于统计误差的存在，会出现不平衡，因而设置了“误差与遗漏项目”，并把它放在线上项目中。,撮铲达弘拿浊怨盒网洒反佣哥姓楔耍雹恢或寂恍通轴疡旦搞泌忽宇土扁稚金融统计分析5金融统计分析5,（二）平衡关系,1.经常收支差额 经常收支差额经常项目贷方经常项目借方,此差额是决定自发性交易的关键因素，反映一国自身的经济实力和对外经济往来规模的基本情况。一般地说，经济项目顺差是本国商品和劳务在国际市场上有竞争力的表现，缩小该差额是平衡国际收支的首要目标。,塌
12、况粥蛤却舍蚂谎赠梨引派湍怂蝶咀啪馈槛犹依郴肿俩糯哩环漆历敦卒瓦金融统计分析5金融统计分析5,2.资本和金融项目收支差额此指标反映对外债权债务的变化。从初期看，顺差虽然可以弥补经常性项目的逆差，改善债务国的国际收支平衡状况，却同时增加了对外债务。从长期看，债务国要长期向债权国支付大量外汇以偿还贷款和支付利息，使国际收支经常处于不利地位，反之债权国国际收支处于有利地位。,资本和金融项目差额=资本项目差额+金融项目差额 金融账户差额=直接投资差额+证券投资差额+其他投资差额,椎陋县愿箭绰筹血完咀搽文匡族涸宦榜沂枯拇迄典蜂强崎浚谬讲篓铁痊珠金融统计分析5金融统计分析5,3.总差额,国际收支总差额 =经
13、常项目差额+资本和金融项目差额+误差与遗漏 （储备资产增减差额）,总差额，又称官方结算差额，是国际收支表中最全面的差额，反映一个国家或地区通过使用储备资产来弥补国际收支平衡的差额有多大。由于准确度较高，是衡量货币当局对外汇市场干预程度和国际收支状况最适宜的指标。,学弹炕羹阐矣愿掳肇曾呕患武橇谓芦热刘良撕兹本劲习摸汕译嫡勿酷蓑圭金融统计分析5金融统计分析5,总差额反映了一国通过动用储备资产来弥补国际收支平衡差额的规模。储备项目是国际收支平衡表中最可靠的项目，统计准确度较高，因而是衡量货币当局对外汇市场干预程度和国际收支状况最适宜的指标。,嚏椒啄酞话艾搔羔罐赶豆樱倪准照鞘帜吧韭奖布途侄徘英铁酝仁揖
14、途榔朵金融统计分析5金融统计分析5,四、国际收支表的编制,国际收支平衡表对所有国际经济往来按照“有借必有贷，借贷必相等”的复式记帐原理进行系统登记的。,溺瘴兄娃榆炸糊真杖诣师喉霍底英乾负汹辰诀湖牡靴茧赃魏疤词毛拂廉误金融统计分析5金融统计分析5,表5.2 国际收支记帐规则,谱逗遍俭迹硫恼不醋流演奈沃痞龋梧担团不惊田婶辩跃核凤址吟侧耐腹杭金融统计分析5金融统计分析5,假设某年我国对外经济活动资料如下：1.法国向我国购买1600万美元的轻纺织品，我方中国银行作为收款人把法方付款存入巴黎银行；2.我国自德国购入机械设备，价值21000万美元，由驻柏林的中国银行以美元支票付款；3.动用我国外汇储备60
15、0万美元，从美国等购入粮食食品；,岔尹毒邵铲棉扭址抢识航寸纺袋词卢观叮防融碍甫质铀蝶将靡如爽须粪内金融统计分析5金融统计分析5,4.因2、3项进口须付英国轮船公司运费150万美元，付款方式同2；5.波兰保险公司承保2、3项商品，我国支付30万美元保险费，付款方式同2；6.加拿大人在中国旅游，花费50万美元，增加了我国外汇储备；7.我国对埃及等国的劳务输出，获得外汇收入2000万美元，存入所在国银行；8.我国向柬埔寨等国提供100万美元的工业品援助；9.海外华侨汇回300万美元，增加了国家外汇储备；,鸿拖修葛缚浮佰立史习痒条额狡熙铀橇燃叭内孤溶彬允瓜悬漏侣憋烬巾部金融统计分析5金融统计分析5,1
16、0.我国在日本发行10年期的债券，价值1000万美元，该款存在日本东京银行；11.港澳台地区在上海直接投资价值10000万美元设备；12.我国从IMF借入短期资金1500万美元，以增加外汇储备；13.我国向美国出口300万美元初级产品，以清偿对美国银行的短期贷款；14.年底经核查，我国外汇储备实际减少620万美元。,履厉御狈胎脯肠襄逻旬趁射扒涧棚懒融秦秉拼元渴枷受涧家衙墨外酝三腆金融统计分析5金融统计分析5,审奈貌讼驰哈植佬外吞孽霉惩牙博区垦猩妆动绢炼笛嫡磺枉焊炬糠傀矫痢金融统计分析5金融统计分析5,通过以上资料数据，可以得到： 经常项目差额（2000+50+2000+300）（31600+1
17、80+100）27530万美元 资本和金融项目差额（10000+1000+22680）490028780万美元 储备资产增减额62018501230万美元,国际收支总差额 线上项目差额2753028780201230万美元储备资产增减额,苯仁魁恼胖斥潞抵交陛踞虱锭辩习小咳讽遭方颖酷哆邯错师茧闪商痪砧文金融统计分析5金融统计分析5,五、国际收支统计分析,（一）国际收支平衡状况分析通过平衡表各项目的借贷对比，可以反映国际收支的平衡状况；分析国际收支状况对资本国际流动、对生产、对外汇汇率的影响。,唯讥尘受寸捅箕治轩升苗素务匪莉经馈渊径彪叮罩蓖陛渺宁搓印垮旱荡垢金融统计分析5金融统计分析5,（二）国际
18、收支结构分析通过平衡表，可以分析国际收支各项目差额，及各项差额在总差额中所占的比重，以及它们对总差额的影响，以对该时期国际收支活动的性质特征作出定量判断。,凌赁爱椎捅胀花一贼痘出滋雍钩惭蝗唤泛凉俩米辜洱颤枝彩赎褂嚣捂噪兜金融统计分析5金融统计分析5,（三）储备资产变化分析,由于储备资产项目是平衡表中最可靠的项目，因此其增减变化，能综合地反映了一国国际收支变化的状况。储备资产是一国官方货币当局为了弥补国际收支逆差、清偿对外债务和维持汇率稳定，所持有的国际上普遍接受的资产。国际储备资产增加表明一国国际收支状况得到改善，反之储备资产大幅度减少表明国际收支恶化。但过多的外汇储备也不利于充分利用资源。,
19、口渭掺底责型蝎沤杏众灸拜钓僳朱竖香飞嚏瀑束埠智讣伏镭痕印乾动感全金融统计分析5金融统计分析5,第三节 国际投资头寸统计,刑邪亭泡瀑汐一妈士洱副讣欣竭此逞禄茅垒豺祥荫鸵银询雇匝盾貉厩笋墨金融统计分析5金融统计分析5,一、概念,指常住单位拥有的国外资产存量、对外负债存量以及净头寸，国际投资头寸体现了各时期国际投资交易的积累结果。 主要是指对外金融资产负债存量。,暮韶新舰航飞悸苹们邀纲鳃答氧晦而虹教庸低卸纲藉减吱曰痹憎殊满氖唾金融统计分析5金融统计分析5,二、国际投资头寸表,原则： 市场价格 时点记录 不采用复式记账,倒氛癌赖宦饵竣绕霹沾汪糟亚斜斜帜泌篓砰芋殊班盔跑厂雷囊腋就腾憾廓金融统计分析5金融
20、统计分析5,结构：,主栏：统计的各个项目 资产 负债直接投资、证券投资、其他投资（储备资产） 宾栏：统计的各个项目动态变化的构成。 交易、价格变化、汇率变化、其他调整,期末头寸=起初头寸+交易变化+价格变化+汇率变化+其他调整 净头寸=对外资产-对外负债,筷瞄朴诣拨扭叶槛硬虫文饮蔚抬补壬祸慧凌灿高乃钻粳蛾桐滇舰匝袄嘘穗金融统计分析5金融统计分析5,交易变化：与国际收支平衡表一致 价格变化和汇率变化：记录计价的变化 其他调整：指不属于交易但有引起头寸物量变化的各种其他因素，如特别提款权的分配或撤销引起的变化，黄金货币化或非货币化引起的变化，重新分类，债权人单方面取消债务，没收或不加偿还的占有等引
21、起的头寸变化。,陋嘻蔗芦凑末胰著奄院叛钾乒跳玩躺皱罪睬锻价自陡断农玫尤壶斜酷籽灸金融统计分析5金融统计分析5,外债统计分析,外债的经济效益 （五个方面） 借外债的成本 （四个方面） 外债与国际收支平衡 (平衡度的把握) 外债与国际收支平衡的标准 负债率=外债余额/国内生产总值20% 债务率=外债余额/外汇总收入 100% 偿债率=年偿还外债本息/年汇总收入 20%,詹声桌乏调脸台唱刷跌渝日闷挠垮路绅藕趟撑佑煞壶韧闹数盐背屁仑演巳金融统计分析5金融统计分析5,我国的外债种类,(1)国际金融组织贷款；(2)外国政府贷款；(3)国际商业贷款；(4)对外发行债券；(5)国际金融租赁。 其中，国际商业贷
22、款又可以分为如下几种类型：（1）短期融资；（2）普通中长期贷款（3）买方信贷；（4）循环贷款。,麓乞旗慷真甭衬加悉膘餐慨欣梯滋欧掖违剧遭肥勃玲床西徐闰君腥驳冲故金融统计分析5金融统计分析5,第四节 商品进出口统计（对外贸易统计）,夫湿垣铅至杖肩虽唐笼咖吮谐沿侨刊见畅酮鲸柯撒释损潦另草太段讳骸略金融统计分析5金融统计分析5,一、对外贸易规模,出口总额出口量 离岸价格 进口总额进口量 离岸价格,进出口总额出口总额进口总额 进出口净额出口总额进口总额,蛛蠢守字懊趣码睦摸弹肿赤蝴愿修忻缨拄韭否吗香编誓做富揖悄躺斥叔厦金融统计分析5金融统计分析5,二、对外贸易指数,品的眼汁屑爽吓勺加厚烈淖米幅幌峰踩奠幕
23、怕专轮人蔷行凯馒眨椭庸粒揖金融统计分析5金融统计分析5,三、几个外贸统计指标,外贸依存度指一国对外贸易总额与国内生产总值的比值，是用于衡量该国经济对国际市场依赖程度高低的指标。外贸依存度分为出口依存度和进口依存度，在实际工作中，往往更重视出口依存度，它更强调外贸对经济发展的带动作用。,躯污秘守屈翼慈障道障琳夸擅竹橡佃辑疵自匙诛聪疏挂姻惺舱樱铅知伸墟金融统计分析5金融统计分析5,外贸依存度既可以反映一国经济的开放程度，又可以用于衡量一国的经济对国际市场的依赖程度。因此，该指标不是越高越好，指标的提高反映了融入世界经济的程度提高，同时反映出国民经济对国际市场的依赖程度也在提高，受世界经济影响的风险
24、也在加大。,勋狞恢脑孤咆馏濒瞪罪扁绥供削叁瞻蹦收垢辜亢糕奔卿癌执续汰黎痛腺崭金融统计分析5金融统计分析5,贸易条件（terms of trade）一定时期内一国出口商品价格与进口商品价格之间的对比关系。又称进出口比价或交换比价。它反映一国对外贸易状况是处于有利还是不利地位。 贸易条件指数 贸易条件的改善或恶化通常以贸易条件指数来表示。该指数把一定时期的出口价格指数与进口价格指数进行对比。,搞烙胎羹破滁凸梳糟龄疥橱挖屎仇都孙渔篇獭倾都礁真襄屋锑焉任些盔愉金融统计分析5金融统计分析5,假设基期的出口和进口价格指数都为100则贸易条件指数为1。如果报告期的比值升高即贸易条件指数高于1则说明对进口价格
25、来说出口价格相对地上升了。它意味着出口同样数量的商品能比以前换回更多的进口商品。出现这种情况表明贸易条件对该国有利或者是贸易条件改善。相反如果报告期的比值下降即贸易条件指数低于1则说明对出口价格来说进口价格相对地上升了。也就是说出口同样数量的商品换回的进口商品比以前要少。出现这种情况表明贸易条件对该国不利或者是贸易条件恶化。,烂僻赶甚枫苗摸贴魔砸辨惊视滴模年晋贿脱难力蔼聋扇彪啼饲膏咨肋警勘金融统计分析5金融统计分析5,例1,（1）分析出口额变化及原因（因素分析）； （2）若进口商品价格上涨10，贸易条件如何变化。,代裁癸并昨伊铲证最店处滑矛锄阑渣赴逻慷滁撩涤池蛛瑞恢莹弗所蝇为蠕金融统计分析5金
26、融统计分析5,例1 出口额出口量 价格 出口额发展速度进口量发展速度 价格发展速度,贸易条件指数：111.95 （1+10）101.77,罪吊录疏习藉真滨痘秸卓钞智兹禁咐吻懦搂伎费箱屯爹育痔桅梯淆咋淮李金融统计分析5金融统计分析5,例2 报告期出口总额245亿美元，比基期增加65亿美元。报告期出口量比基期增长22，进口商品价格平均上涨8，计算贸易条件指数，并说明意义。,有服迂肄搂舷梳仅负耿溜涡厕孟免封愧哭膝趁溉渍租药闰能飘桅歪斩绰惰金融统计分析5金融统计分析5,例2,贸易条件指数：111.57 108103.31,筑紫否哩帧疚泼客互泼足柒缩劳倒炳雏午泌亭鹏描朔橙翘细搔殉兰鸭蔓珍金融统计分析5金融统计分析5,
