1、1,代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务（“金市通”）介绍,上海分行产品研发部 2011年12月,2,目 录,3,业务定义,代理上海黄金交易所贵金属交易业务，是指我行以上海黄金交易所金融类会员身份，接受客户委托，代理其在上海黄金交易所内进行贵金属交易、资金清算和实物交割并收取相关费用的行为。,一、业务介绍,4,上海黄金交易所,上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建的从事黄金、白银、铂等贵金属交易的市场，于2002年10月30日正式开业。现有会员162家，交易所会员分为金融类会员、综合类会员和自营会员。金融类会员可进行自营和代理业务及批准的其它业务。我行是交易所首批金融类会员、交易清算
2、代理行和实物交割代理行。,一、业务介绍,5,业务模式,产品效益,由于上海黄金交易所隶属于中国人民银行的特殊性，交易所只允许商业银行作为代理中介机构进入市场。代理贵金属业务的过程中，我行充当了中介经纪的角色，该业务类似于证券公司和期货公司的代理经纪业务，目前我行没有其他类似业务。,收取相关代理经纪费用，增加中间业务收入来源 ；满足差异化需求，吸引优质客户，巩固客户关系；完善贵金属业务产品线，带动其他业务共同发展 。,一、业务介绍,6,业务特点,、交易类产品，对客户提供电子渠道进行交易，柜台只提供开销户、提货等功能；、延期（T+D）品种以保证金的方式进行买卖，具有杠杆放大交易功能，与期货产品交易规
3、则类似；、夜市交易。上海黄金交易所是国内唯一开放夜盘的交易所，夜间交易由晚上8：50开始，凌晨2：30结束。,一、业务介绍,7,贵金属产品比较,一、业务介绍,8,目 录,9,上海黄金交易所主要交易品种,现货市场Au99.99、Au99.95、Au100g 、Au50g、PT99.95远期市场Au(T+5） 、Ag99.9延期市场Au（T+D）、Au(T+N1) 、Au(T+N2) 、Ag(T+D),二、业务规则,10,延期交易概念,延期交易是指以保证金交易方式进行交易，客户可以选择合约交易当天交割，也可以延期交割，同时引入延期费机制平抑供求矛盾的一种现货交易模式。,1.在现货交易基础上，活跃交
4、易，提高交易效率2.采用保证金交易方式降低交易成本3.提高市场成交量4.与期货区别：期货-到期交割，延期-任意交易日,延期交易推出目的,二、业务规则,11,注：国家法定节假日及交易所公告的休市日除外,交易时间,二、业务规则,12,现货买卖,延期交易,现货买入,现货卖出,买入开仓,卖出平仓,卖出开仓,买入平仓,交易方式,二、业务规则,13,是未来要进行交割的一种权利义务。在现货市场中没有持仓概念，因为，一旦成交马上进行交割，资金与实物的所有权进行转移。延期业务中，不立即进行交割，因此持仓代表对相应资金与实物所有权进行转移的一种权利义务。,持仓概念,多头持仓,空头持仓,表示未来要付出黄金实物，得到
5、资金,注：可以同时持有多头持仓与空头持仓。,表示未来要付出全额资金，得到黄金实物,二、业务规则,14,延期合约的交割采用实物交收申报制度（简称交收申报），在每日的交收申报时段，多头持仓可进行收货申报、空头持仓可进行交货申报。交收申报成功，在当日清算时完成资金和实物的过户。,交收概念,每个交易日15：0015：30为会员或客户申报交收时间，申报内容为当日交收合约数量。系统实时公布认交、认收两边数量。,当交收申报结果为交、收数量不相等时，通过中立仓调节实物交收的矛盾。,二、业务规则,15,申报时间：15:31-15:40结果：中立仓生成反向持仓免收手续费、获得延期费,中立仓,概念：指通过资金（或实
6、物）满足交收申报差额部分的交收需求来获取延期费收益的一类市场参与者。当交收申报结果为收货量大于交货量时，中立仓以交实物的形式入市，收回货款并按当日结算价获得多头持仓；当交收申报的结果为交货量大于收货量时，中立仓以出资金的形式入市，收进黄金并按当日结算价获得空头持仓。,二、业务规则,16,二、业务规则,17,延期费为客户延期交收发生的资金或黄金实物的融通成本，延期费的支付方向根据交收申报数量对比确定。,延期费概念,公布交收数量和延期补偿费方向（15：3015：31）。当交收申报数量相等时，不发生延期补偿费的支付；当交收申报数量不相等时，申报数量少的一方支付给申报数量多的一方延期补偿费。延期费=持
7、仓量当日结算价延期费率,二、业务规则,18,合约收盘前最后五笔成交的加权平均价。,收盘价,指某延期合约整个交易日的成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。结算价是进行当日持仓盈亏结算和制定下一交易日涨跌停板。,结算价,二、业务规则,19,收费,二、业务规则,20,总共向客户收取万分之十五,金交所手续费率为万分之三,我行增加五个百分点,我行向客户收取保证金率为百分之十七,金交所保证金率为百分之十二,二、业务规则,我行手续费净收益为万分之十二,21,报价单位及交割标准,二、业务规则,22,保证金和涨跌停板制度保证金12，涨跌停9，交易所可随市场交易情况
8、适时调整每日无负债逐日盯市的清算制度交易所根据每天结算价对会员持仓进行清算，当场划转盈亏，分散累积的价格风险强行平仓制度交易所对规定时间内没补足保证金的持仓进行强行平仓，化解交易风险。,延期交收业务风险控制措施,二、业务规则,23,目 录,24,卖出开仓 1手，成交价格297.10元缴纳交易保证金： 297.10*1000*15%=44565元 缴纳银行和交易所手续费： 297.10*1000*0.15%=445.65元,三、案例分析,25,当日买入平仓1手,成交价格295元 缴纳银行和交易所手续费： 295*1000*0.15%=442.5元 客户盈亏: (297.10-295)*1000-
9、445.65-442.5=1211.85元 银行中间业务净收入： (445.65+442.5)*12/15=710.52元,三、案例分析,26,当日结算价为290元时, 客户盈亏:(297.10-290)*1000=7100元当日结算价为300元时, 客户盈亏:(297.10-300)*1000=-2900元在客户黄金账户可用资金不足的情况下，银行通知客户追保 2900+(300-297.10)*1000*15%=3335元,三、案例分析,27,交易门槛低 目前Ag(T+D)价格8500元/公斤,开仓一手Ag（T+D) 保证金：8500元201700元 手续费：8500元0.15%12.75元
10、 银行收取手续费： 8500元0.12% 10.2元价格变动更大 2010年12月31日Ag(T+D)收盘价6646元/公斤, 2011年7月20日收盘价8420元/公斤,涨幅26.69 同期Au(T+D)涨幅9.73,Ag（T+D）特点,三、案例分析,28,2011年市场情况,29,2011年市场情况,兴业银行：前三季度手续费收入达到4.29亿元，其中代理Ag（T+D）合约手续费收入2.37亿元，已超过其黄金业务手续费收入近0.5亿元。,工商银行：前三季度手续费收入达到6.20亿元，比2010年全年的代理金交所业务收入高出346%，其中代理Ag（T+D）合约手续费收入5.22亿元。,30,业务流程,我行开展代理贵金属交易业务，遵循“客户自主交易、自负盈亏”的原则。我行提供交易渠道、收取相关费用，不承担因交易产生的盈亏责任。,交易所开户,交易指令下达,风险监控,交易实时反馈,开户申请,客户委托我行办理开户手续，双方根据代理章程签署代理交易协议书,代理客户取得交易所统一确定客户编码,每笔交易由客户通过我行电子交易渠道下达交易指令,客户风险实时监控,客户实时查询成交反馈、资金状况、交易盈亏,资金逐级清算,总行与交易所清算分行与总行清算客户与分行清算,31,Thank You !,
