1、邯钢的艰难抉择北京大学管理案例研究中心版权所有 0北京大学光华管理学院北京大学管理案例研究中心邯钢的艰难抉择1997 年 8 月，盛夏的一天，邯郸钢铁（集团）有限公司董事长兼总经理刘汉章坐在办公室里，心里烦躁不安。连日来，在他主持召开的总经理办公会议上，邯钢高层决策者们，为是否兼并舞阳钢铁公司争得面红耳赤，意见分歧很大。大家都转向刘总，希望他做出最后裁决，刘总为之苦恼不已。事情经过舞阳钢铁公司是河南省隶属于原冶金部一家特殊钢生产企业，拥有职工一万一千余人，始建于 1970 年。近年来，由于市场环境不利，加之企业经营管理不善等种种原因，企业连年巨额亏损，年亏损额高达亿元以上，企业濒临破产倒闭。冶
2、金部为扭转其局面，于 1996年夏天邀请冶金系统各大中型企业领导在舞钢召开现场会议，希望与会企业领导能够帮助舞钢摆脱目前困境。作为全国钢铁行业的典型，邯钢总经理刘汉章应邀派去了公司几名得力助手帮助舞钢改善经营管理。他们都是具有丰富的处理企业危机经验的邯钢管理层精英，曾经协助刘总度过邯钢 90 年的严重危机。那次，邯钢出现改革开放以来首次连续五个月亏损局面，全厂干部职工惶惶不安，不知所措。然而，冶金部领导十分希望邯钢能够采取兼并的方式接管舞阳钢铁公司，并向刘总表示：国家能按某些规定给予政策优惠。对此，刘汉章总经理不得不认真地重新加以考虑。转眼一年过去，是该给冶金部领导一个明确答复的时候了。然而近
3、日在召开的总经理办公会议上，邯钢决策层出现了 90 年以来罕见的意见分歧，众人都有各自的理由。对兼并持反对态度的人认为，兼并舞阳钢铁公司不利理由有三：（一）舞阳钢铁公司人员包袱重。舞钢仅 40 万吨钢材的生产能力，职工却有 11000 余人，年人均生产钢材 36 吨。相比之下，邯钢近 240 万吨钢材的生产能力，职工 28000 余人，年人均生产钢材 86 吨，人员尚且大大富余，需要裁减。兼并舞钢势必会给邯钢带来沉重的人员和社会负担。（二）舞阳钢铁公司债务负担严重。舞钢仅有资产 27.4 亿元，而负债却有 21.2 亿元，资产负债率高达 77.38%。企业严重缺少运营资金，为兼并舞钢邯钢需要投
4、入大量资金，这会给企业带来巨大风险。（三）舞阳钢铁公司多年来一直处于亏损的状态，企业人心涣散，兼并舞钢能否搞好其经营管理很有疑问，特别是被兼并企业员工常对兼并企业派出的领导有思想抵触情绪。冶金部曾经采取多种措施帮助舞阳钢铁公司扭转困境，武汉钢铁集团也曾一度试图兼并舞钢。然而由于种种原因，都未见效果，因此他们极力反对兼并舞钢。赞同兼并舞阳钢铁公司的人却认为，兼并舞钢符合邯钢的发展战略和利益。原因是：（一）舞阳钢铁公司所生产的钢材产品在我国具有很强的垄断地位和广阔的市场前景，兼并舞钢能够完善邯钢的产品体系，符合邯钢产品结构调整的战略方向。（二）舞阳钢铁公司设备先进，新度系数很高，其资产重置成本在
5、50 亿元以上，若能争取以资产划拨方式兼并舞钢，邯钢可以实现企业低成本扩张。邯钢的艰难抉择北京大学管理案例研究中心版权所有 1（三）舞阳钢铁公司目前处于困境，关键的原因是其产品成本过高，库存积压严重。按国家有关兼并的优惠政策实施兼并，仅减免债务利息，就能使舞钢单位产品成本中财务费用项降低 300 至 400 元。假如经营管理有善，打开产品市场，严格控制成本，产品有希望能够实现扭亏为赢。（四）邯钢现正酝酿资产重组上市，有希望通过一级市场筹集到可观数量的资本金，其中部分可利用作为舞钢兼并后的启动资金，帮助舞钢恢复正常生产经营，并对其生产设备进行技改配套。兼并与否，事情重大，涉及公司的发展与成败，关
6、系到邯钢二万八千多职工切身利益，因而必须谨慎从事。但时至今日，已经逼迫刘总不得不作出最后的抉择。邯郸钢铁（集团）有限责任公司河北省邯郸钢铁（集团）有限责任公司，其前身邯郸钢铁总厂，是我国冶金行业一家地方性大型钢铁联合企业。公司创建于 1958 年大跃进时期，经过三十多年的建设与发展已经成为年产钢材二百多万吨，销售收入五十亿元的大型企业。企业职工 28000 余人，企业拥有总资产 88.3 亿元,净资产 33.68 亿元，是我国钢铁行业的一颗明星。公司董事长兼总经理刘汉章,精力充沛，经验丰富，是邯钢建厂元老之一。自建厂担任技术员开始,从基层一步步走向邯钢领导岗位。1984 年他被任命为邯钢总厂厂
7、长以来,一直担任邯钢最高决策者至今,是一位拥有丰富管理实践经验的企业家。他曾被评为“全国五一劳动奖章” ，获得过“全国优秀企业家”称号。在邯钢，他具有很高威望。一、邯钢简要历史邯钢发展经历过三个阶段：1958 年建厂到文革结束时期。应当时国家经济发展需要，邯钢于 1958 年筹建并投产。虽然经过邯钢人近 20 年的艰苦努力，邯钢建成为有一定规模的地方性大型钢铁企业，但由于众所周知的原因，这期间，邯钢生产经营一直处于不正常，企业几乎年年亏损，累积达 1.7 亿元。改革开放的八十年代,邯钢恢复了正常的生产经营。企业开始扭亏为盈,盈利额逐年上升。到 1984 年邯钢实现利润突破亿元。八十年代的这段时
8、期，邯钢经历了国家对国有企业改革的多个阶段：从利润包干、 “利改税”到第二轮承包。总的来说，由于国家对原材料的大量价格补贴,钢铁企业产品赢利丰厚，邯钢取得了历史性的发展。进入 80 年代末,由于国家经济形势的变化,以及价格改革措施的连续出台。邯钢生产所需的原燃料、电力价格、运输费等大幅上涨，产品销售价格也急剧下跌，1990 年邯钢出现连续数月的亏损，企业面临艰难局面。在此危机四伏的紧要关头，刘总和邯钢高层领导们开始探索新的管理思路。1991 年元月，邯钢在全厂开始推行“模拟市场，成本否决”管理机制。新管理机制获得了巨大的成功，邯钢迅速摆脱困境，实现扭亏为盈，企业由此进入一个新的良性发展阶段。九
9、十年代以来的 6 年间，邯钢销售收入从 1990 年 10.29 亿元增长到 1996 年的 51 亿元，钢产量由 110 万吨增长到 236 万吨。企业净资产从 5.8 亿元增长到 53.68 亿元。 （详见附录一）二、 邯钢“模拟市场,成本否决”机制邯钢“模拟市场,成本否决”机制,实际上是一种目标成本管理机制。其主要运作方法是:将市场价值规律引入企业内部关系之中,以市场价格作为企业内部核算价格依据。通过对构成企业产品成本的各项经济技术指标进行横向对比分析和纵向历史分析,确定出合理的邯钢的艰难抉择北京大学管理案例研究中心版权所有 1生产技术指标定额。根据产品市场价格和经济技术指标情况,动态计
10、算出目标成本和目标利润,从而形成一个经济技术指标-目标成本-目标利润三位一体的工作绩效考核指标体系。以目标成本作为刚性达标评估手段,将职工工资奖金同目标利润直接挂钩,实行高比例浮动工资制。用公式可以表示为：1.目标成本=市场可接受价格-期间费用-预计目标利润；考核目标利润=市场可接受价格-期间费用-目标成本；2.职工工资额=1+（实现利润额-考核目标利润）/考核目标利润浮动比例工资基数。邯钢这套“模拟市场,成本否决”目标成本管理方法，邯钢人形象地称之为“当着一份家，理着一份财，担着一份责任，享受一份利益” 。它与众不同的特点是:其绩效考核指标量化到全厂每一个职工,考核指标具有很强的客观性、可操
11、作性；其一体化的经济技术指标-目标成本-目标利润考核指标体系具有很高的动态性，能够根据市场变化和企业自身生产技术情况灵活调整，同时又不失其稳定性。“模拟市场，成本否决”机制在邯钢取得了巨大的成功,使得邯钢摆脱亏损困境,在日趋激烈的市场竞争中站稳了脚跟。企业获得前所未有的发展,公司焕发出一派蓬勃向上的朝气。三、1996 年邯钢产品及设备生产能力邯钢是一个地方型老钢铁企业，与国家某些特大型钢铁企业相比，设备陈旧，技术水平较低。企业生产能力发展不平衡，轧钢能力大于炼钢，炼钢大于炼铁。近年来，在“量力而行，滚动发展”的方针指导下，邯钢对其关键工序和薄弱的环节进行了技术革新、改造，企业生产能力稳步提高，
12、设备生产能力 1996 年已达 200 多万吨钢材的水平。企业当前主要生产设备有：炼焦炉 4 座（42 孔3，45 孔1） ，设计能力 114 万吨；烧结机 9 台生产能力 330 万吨；炼铁高炉 6 座,生产能力 200 万吨；氧气顶吹转炉 6 座（15 吨,20 吨各 3 座）,生产能力 200 万；连铸机 10 台；轧钢机 9 套（3 米四辊中板轧机 1 套，6504 和 5003 轧机 2套，400/250 和 500/400 轧机 2 套，线材轧机 2 套，钢球轧机 2 套） 。邯钢主要产品有：中厚板、棒材、线材、型材以及焦炭煤化等副产品，共七大类。产品结构较为单一，多数为市场生产能
13、力过剩的大路货，产品市场竞争激烈，单位附加值低，缺少抵御钢铁市场风险的能力（见附录二） 。邯钢在严格控制产品生产成本的同时，注重产品质量，1996 年邯钢通过了 ISO9000 质量体系认证，企业采用国际先进标准生产的钢材比重达 97%。其产品物美价廉，具有一定的价格竞争优势，占领华北地区同类产品市场 30.76%的份额。四、邯钢财务管理经过近四十年的发展，邯钢已成为初具规模的大型钢铁联合企业。企业现有资产 88.3亿元，净资产 53.68 亿元。由于钢铁生产大规模，大批量的特点，企业非常重视财务管理，特别是资金管理，力求加速资金周转速度，减少资金占用和提高资金利用效率。一方面，邯钢通过加强经
14、营销售，以销定产，减少产品库存积压，减少资金占用。另一方面，邯钢强化资金管理，对公司财务系统和物资供应系统实行统一管理，使资金集中调度使用，严格财务审批制度和经济核算，加强工程预算和投资项目管理，对其投资树立风险意识，科学的进行投资决策，作到投资一项，成功一项。企业资产负债率由 1990 年的 70%降低到1996 年的 39.22%，大大低于全国钢铁行业 55.21%的平均水平。 （邯钢主要的财务情况见附邯钢的艰难抉择北京大学管理案例研究中心版权所有 2录三） 。 舞阳钢铁公司情况舞阳钢铁公司位于河南省平顶山市，是冶金部一家重点钢材生产企业，具有我国装备最为先进的短流程宽厚板生产线,有职工
15、11000 余人，年生产能力 50 万吨钢，40 万吨材，能够生产 9 大品种系列 120 个牌号 100 多个厚度规格的钢板，公司由于投资决策失误，加之经营不善，拖欠银行债务本金高达 15 亿元，企业库存积压严重，产品成本过高，即面临倒闭。一、舞阳钢铁公司产品及主要设备舞钢具有我国唯一的一条特殊钢生产线，能够生产我国市场急需的特种钢板（特厚钢板和中厚钢板） ，其主要产品有：普碳板、优碳板、电站锅炉专用板、压力容器板、采油平台板、模具板、双金属复合板、军工用板等。其产品规格在我国具有很强的竞争优势，其中 110mm 以上厚度和 40mm 以上厚度需要调质处理的钢板处国内垄断地位，60mm 以上
16、厚度钢板在国内市场占有率为 39.47%。其产品质量较好，双标率达 100%，生产的 A、B、D、E级船板获美国 ADS，英国 LR，德国 GR 和挪威 DNV 船级质量认证，锅炉板通过德国 TCN 认证。舞阳钢铁公司主要生产设备有：75 吨电炉一座，90 吨超高频电炉一座，1900mm 板坯连铸机一台，4200mm 宽厚板轧机一台。设备具有 50 万吨钢，40 万吨材生产能力。多年来，企业设备生产能力一直不能达产。1995 年钢生产量 19.1 万吨,钢板产量 19.3 万吨；1996年钢产量 30 万吨，钢板 25.1 万吨。 二、舞阳钢铁公司财务简况舞阳钢铁公司由于不适应市场环境变化，经
17、营观念没能跟上经济形势的发展，企业连年亏损，1994 年至今累积亏损 6 亿多元。 1995 年企业亏损 2.1 亿元，1996 年亏损 1.9亿元，企业到了难以为继的地步。舞阳钢铁公司近两年的主要财务指标如下：1995 年度（万元） 1996 年度（万元）销售收入 53255 78332销售成本 63847 85200销售税及附加 -785 98产品销售费用 1219 1360产品销售利润 -11026 -8327 管理费用 5311 6074财务费用 5729 5921实现利税 -20010 -17725其中税金 1122 1618利润 -21132 -19343 年度资产总值 29954
18、1 274090其中流动资产 123600 112919固定资产净值 136900 144320 负债总额 206800 201000邯钢的艰难抉择北京大学管理案例研究中心版权所有 3其中长期负债 70900 73660流动负债 136000 138437所有者权益 50600 61993资产负债率 76.7% 77.38%对此，邯钢刘总该如何作出决策？附录 一、改革开放以来邯钢生产发展情况：单位：万吨、万元 年度 钢 铁 商品坯材 销售收入 实现利税 其中：利润1990 110.40 85.01 91.56 109408 20988 100.41991 115.98 86.19 99.33
19、127020 21663 50201992 128.01 100.28 115.75 231999 46188 146001993 160.78 151.58 133.86 426059 104925 453791994 202.26 175.76 162.86 467323 112104 779601995 215.08 192.74 187.67 530040 111370 709491996 236.10 235.17 206.28 510000 100000 70000（据公司内部资料改编）二、1996 年邯钢主要产品结构情况：单位：元产品名称规格 销售数量（吨）单位售价单位税金单位成
20、本单位销售费用单位产品利润普板 6-40mm 382706 2048 8.89 1601 4.96 434锰板 6-40mm 51256 2241 8.30 1591 4.96 637船板 6-40mm 20083 2454 8.06 1624 4.96 816槽钢 7.5-12168001 1947 8.86 1953 4.96 468槽钢 14-1615677 1881 9.54 1492 4.96 428槽钢 18-2229340 1873 9.26 1438 4.96 437矿用钢 12979 2174 11.27 1423 4.96 302普角钢 5-10 90518 1959 8.
21、86 1477 4.96 468普角钢 12.5-163784 1934 8.10 1457 4.96 464槽绑钢 D15 1682 2484 12.02 1642 4.96 826圆钢 12-2596125 1941 8.27 1620 4.96 307螺纹纲 12-25146689 2089 7.85 1662 4.96 413普通线材6.5-10mm226076 2267 9.75 1573 4.96 674高速线 6.5- 206961 2226 9.88 1526 4.96 684邯钢的艰难抉择北京大学管理案例研究中心版权所有 4材 10mm优质线材6.5-10mm51868 25
22、97 11.77 1677 4.96 900（据公司内部资料改编）邯钢的艰难抉择北京大学管理案例研究中心版权所有 5三、1996 年邯钢财务情况：1邯钢 1996 年度资产负债表：资产负债表（1996年度） 单位：万元资 产 行次年初数 期末数 资 产行次年初数 期末数流动资产 流动负债货币资金 1 52,969,420 157,591,661 短期借款 51 830,503,5111,220,781,615短期投资 2 应付票据 52 应收票据 3 252,013,084 504,417,197 应付帐款 53 235,782,282361,061,616应收帐款 4 364,523,492
23、 436,004,914 预收帐款 54 111,947,573100,896,496减：坏帐准备5 503,490 492,604 其他应收款55 190,851,00846,891,392应收帐款净额6 364,020,002 435,512,310 应付工资 56 684,826,88612,039,302预付帐款 7 44,805,166 19,024,519 应付福利款57 -1,219,641-8,436,830应收补贴款 8 未交税金 58 5,522,732 30,504,554其他应收款 9 570,650,544 303,154,376 未付利润 59 7,941,860
24、7,943,682存货 10 928,205,827 1,075,007,450 其他未交款60 11,897,56818,739,742待摊费用 11 101,272,784 93,603,719 预提费用 61 7,792,609 15,003,273待处理流动资产净损失12 47,198,403 一年内到期的长期负债62 206,526,600198,623,900一年内到期的长期债券投资13 其他流动负债63 其他流动资产14 流动负债合计70 2,292,372,9882,004,048,742流动资产合计20 2,361,135,230 2,588,311,232 长期投资：长期投
25、资 21 273,770,682 374,481,706固定投资： 长期负债：固定资产原值24 4,075,170,0024,298,718,710长期借款 71 558,461,126801,771,055减：累计折旧25 1,114,669,2521,361,113,392应付债卷 72 69,707,66150,000,000固定资产净值26 2,960,500,7502,937,605,318长期应付款73 600,000,000固定资产清理27 1,328,393 1,326,650 其他长期负债80 129,561,8407,811,471邯钢的艰难抉择北京大学管理案例研究中心版权
26、所有 6在建工程 28 1,419,229,3932,219,033,952长期负债合计83 757,730,6271,459,582,526待处理固定资产净损失29 递延税项：固定资产合计35 4,381,058,5365,157,965,920递延税款贷项85 无形及递延资产：负债合计90 3,050,103,6153,463,631,268.00无形资产 36 695,813,033 695,813,033 所有者权益：递延资产 37 5,273,568 15,264,220 实收资本 91 211,054,6922,499,999,000无形及递延资产合计40 701,086,601
27、711,077,253 资本公积 92 1,411,433,7311,256,501,611其他资产： 盈余公积 94 1,101,753,2011,163,021,623其他长期资产41 未分配利润97 43,255,810448,682,609递延税项： 所有者权益合计98 4,666,947,4345,368,204,843递延税款借项42 资产总计 45 7,717,051,0498,831,836,111负债及所有者权益总计100 7,717,051,0498,831,836,111补充资料：资产负债率 39.22%（据公司内部资料改编）2邯钢 1996 年度损益表：损 益 表（96
28、年度） 单位：元项 目 行次 本年实际 上年实际一、产品销售收入 1 4,405,563,668 4,534,261,878 减：产品销售成本 2 3,360,948,281 3,355,250,997 产品销售费用 3 10,116,069 11,761,488 产品销售税金及附加 4 18,472,902 27,048,401 二、产品销售利润 7 1,016,026,416 1,140,200,992 加：其他业务利润 9 11,322,078 11,911,508 减：管理费用 10 11,322,078 279,363,822 财务费用 11 11,322,078 176,979,0
29、78 三、营业利润 14 11,322,078 695,769,600 加：投资收益 15 11,322,078 4,413,096 补贴收入 16 11,322,078 5,495,189 营业外收入 17 18,868,750 28,929,084 减：营业外支出 18 15,989,851 22,298,212 加：以前年度损益调整 20 54,384,343 -2,818,771 四、利润总额 25 701,684,827 709,489,986 减：所得税 26 228,588,163 235,915,546 邯钢的艰难抉择北京大学管理案例研究中心版权所有 7净利润 30 473,0
30、96,664 473,574,440 （据公司内部资料改编）邯钢的艰难抉择北京大学管理案例研究中心版权所有 83邯钢 1996 年度财务状况变动表：财 务 状 况 变 动 表（96年度） 单位：元流动资金来源和运用 行次金额 流动资金各项目的变动 行次金额一、流动资金来源： 一、流动资产本年增加数：1.本年利润 1 473,096,664 1.货币资金 41 104,622,241加：不减少流动资金的费用和损失：2 2.短期投资 42（1）固定资产折旧 3 237,837,438 3.应收票据 43 252,404,113（2）无形资产、递延资产摊销4 4.应收帐款净额 44 71,492,3
31、08（3）固定资产盘亏（减盘盈）5 5.预付帐款 45 -25,780,647（4）清理固定资产损失（减收益）6 -733,222 6.应收补贴款 46（5）其他不减少流动资金的费用和损失7 7.其他应收款 47 -267,496,168小 计 12 710,200,880 8.存货 48 146,801,6232.其他来源： 9.待摊费用 49 -7,669,065（1）固定资产清理收入（减清理费用）13 603,236 10.一年内到期的长期债券投资50（2）增加长期负债 14 980,196,965 11.待处理流动资产净损失51 -47,198,403（3）收回长期投资 15 51,6
32、60,467 12.其他流动资产 52（4）对外投资转出固定资产16（5）对外投资转出无形资产17 流动资产增加净额 55 227,176,002（6）资本净增加额（减少资本以“-”号表示）19 295,830,610小 计 22 1,328,291,278流动资金来源合计 23 2,038,492,158二、流动资金运用 二、流动负债本年增加数1.利润分配： 1.短期借款 56 390,278,104（1）提取盈余公积（用盈余公积补亏以“-”号表示）24 51,635,247 2.应付票据 57（2）应付利润 25 15,883,719 3.应付帐款 58 125,279,334（3）应交特
33、种基金 26 4.预收帐款 59 -11,051,077（4）转作奖金的利润 27 5.其他应付款 60 -143,959,616（5）归还借款的利润 28 6.应付工资 61 -672,787,584（6）单位留用的 29 7.应付福利款 62 -7,217,189邯钢的艰难抉择北京大学管理案例研究中心版权所有 9利润小 计 32 67,518,966 8.未交税金 63 24,981,8222.其他运用： 9.未付利润 65 1,822（1）固定资产和在建工程净增加额33 1,011,765,73510.其他未交款 66 6,842,174（2）增加无形资产、递延资产及其他资产34 9,990,652 11.预提费用 67 7,210,664（3）偿还长期负债 35 281,345,066 12.一年内到期的长期负债68 -7,902,700（4）增加长期投资 36 152,371,491 13.其他流动负债 69小 计 38 1,455,472,944流动资金运用合计 39 1,522,991,910流动负债增加净额 74 -288,324,246流动资金增加净额 40 515,500,248 流动资金增加净额 75 515,500,248（据公司内部资料改编）
