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基金基本常识06358.doc

上传人:HR专家 文档编号:7598884 上传时间:2019-05-21 格式:DOC 页数:24 大小:130KB
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资源描述

1、基金基本常识基础基金:以追求资本的最大增值为操作目标,通常投资于价格波动较大的个股,择股的指标常常是每股成长、销售成长等数据,最具冒险进取特性,风险/报酬最高,适合风险偏好投资人群,成长型基金:以追求长期稳定增值为没目的,投资标的以具长期资本潜力,素质优良,知名度高的大型绩优公司股票为主。价值型基金:以追求价格被低估,市盈率教低的个股为主要策略,希望能发现那些暂时被市场所忽视,价格低于价值的各股。平衡型基金:以兼顾长期资本和稳定收益为目标,通常有一定比重资金投资于固定收益的工具,如债券、可转换公司债券等,以获取稳定的利益收益,控制风险,其余资金则投资股票,以追求资本利得。风险/报酬适中,适合稳

2、健保守的投资人。保本型基金:以保障投资资本金为目标,结合低风险的收益型金融工具和较具风险的股票,运作方式是将部分资金投资于国债等风险低的工具,部分资金投资于股票,可投资股票的部分份额可能会根据基金净值决定,净值越高,可投资于股票的部分份额就越高,在国内,保本型基金基本都有第三方担保,不过,应注意的是,保本型基金并非在任何时候赎回都保本,在保本期之前赎回,将可能面临本金损失的风险。货币市场基金:主要投资于票据等短期货币工具,具有较强的灵活性,一般 1-2个工作日即可赎回,年收益率在 2%以上,高于一年定期存款收益。因此,可以购买货币基金代替传统的活期储蓄和一年内的定期储蓄。债券型基金:主要投资国

3、债,企业债和可转债。债券投资比例一般为总资金的80%,以两年定期存款说后利率为业绩基准,在风险控制和收益方面具有明显优势。同时,债券基金的申购和赎回手续费较低,一般以股票基金的一半,目前推出的短债基金还可以完全免手续费,在赎回上一般实行 T+1,收益也非常可观。股票型基金:主要投资于上市公司股票,主要收益为股票红利及股票上涨的盈利,其投资股票的资金一般不低于总资金的 60%。选择此基金时要看基金净值是否稳定增长,同时要留意它的持股结构是否具备上涨潜力,投资者可参考晨星等专业基金媒体的基金推荐指数。配置型基金:介于债券型基金和股票型基金之间,有一定比重资产投资股票,追求高报酬,其它部分则投资于固

4、定收益工具,如债券、可转债等,以获取稳定的收益。收入、成长、平衡型基金:成长型基金:是指追求资本增值为基本目标,教少考虑当期收入的基金,主要是以具有良好潜力的股票为投资对象。收入型基金:是指追求稳定的经常性收入为基本目标的基金,主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。平衡型基金:既是注重资本增值又注重当期收入的一类基金。一般而言,成长型基金的风险大,收益高;收入型基金的风险小、收益也较低;平衡型基金的风险、收益则介于成长型基金与收入型基金之间。基金的类型:按风险收益特征从低到高排列,应是货币市场基金,债券基金,混合基金,股票基金。股票基金:60%以上的基金资产投资于股票。债

5、券基金:80%以上的基金资产投资于债券。货币基金:仅投资于货币市场工具的基金为货币基金混合基金:投资于股债券和货币市场工具,并且股票投资和债券投资的比例不符合股票、债券基金投资比例规定的,为混合基金。标准股票型基金股票型基金普通股票型基金标准指数型基金股票基金指数型基金增强型基金偏股型基金 股债平衡型基金平衡型基金灵活配置型基金混合基金偏债型基金 标准债券型基金债券型基金普通债券基金债券基金中段债型基金 保本型基金其他基金特殊策略基金货币市场基金A 级货币市场基金 货币市场基金 B 级广发、上投摩根、易方达、景顺、华夏、嘉实、富国、银华等十来家的基金公司不错。预期 股票型基金收益 配置型基金率

6、 债券市场基金货币市场基金低 风险 高2006 年度各种类型基金的表现状况1、股票型基金06 年度的平均净值增长率为 121.41%,收益领先的前 3 只基金是:景顺长城内需动力(182.22%) 、上投摩根阿尔法(173.03%) 、上投摹根优势(171.59%) 。其它如广发聚丰、招商优质等 8 只没有完全运行年度的基金 06 年以来的净值增长率都超过了 100%。2、指数型基金06 年度该基金的平均增值增长率为 125.87%,高于股票型基金,全体的净值增长,总体净值变动表现与基础市场接近。据统计,目前上代表性较强的 6 个指数:上证综指、上证 50 指数、上证 180 指数、深证综指、

7、深证 100 指数、沪深 300 指数。在 2006 年度的平均上涨幅度为 121.03%,指数型基金的年度平均净值增长率之所以高出 6 个指数的平均涨幅 4.84 个百分点,是因为银华 88、长城 300 这两只指数型基金的年度净值增长率太高,有完整年度可以统计的 10 只基金指数型基金在 2006 年度净值增长率全部高于 110%,给投资者推荐的指数型基金为:华夏 50、易方达 50、万家 180。3、偏股型基金06 年度的平均净值增长率为 112.48%,其中 21 只基金 2006 年度的净值增长率超过 100%,汇添富优势、大成精选是此类基金里两只绩效遥遥领先的基金,06 年的净值增

8、长率为 155.19 和 150.58%。4、平衡型基金06 年度的平均净值增长率为 108.89%,总体绩效情况良好,8 只基金 2006年度的净值增长率超过 100%,广发聚富、广发稳健、华安宝利、景顺长城新动力等基金皆高于 120%。属于此类基金的第一梯队。此类基金大类资本配置策略比较灵活,但一来由于很多基金的股票投资比例上限不高,二来由于多数基金的投资策略较为稳健,故整体收益率相对较为有限,在市道强劲的牛市行情里,此类基金的绩效表现会相对逊色,但由于类似 06 年这样的牛市行情十分罕见,在未来的行情中重复出现概率很小,未来此类基金仍然值得重点关注。5、货币市场基金(A 级)华夏现金、嘉

9、实货币、诺安货币、博时现金、大成货币等基金都是 06 年度收益领先的基金。这些都是具有完整运行年度的基金,鉴于货币市场基金的特殊投资绩效表现和基础市场利率状况,在关注这些年度绩优基金的同时,还应该关注那些成立时间不长,但却在近半年的时间里收益领先的基金,如建信货币、益民货币、华富货币、富国天时等,这些基金将会成为未来的年度绩效领先者。6、其他基金由于可以对股票类资产配置较高的比例,偏债型基金里有一些基金还是取得了较好的绩效,如海富通收益、天治财富、兴业可转债、其中后者若有 06 年初那场巨额利益输送嫌疑风波,预计 06 年度的收益率可能会更高一些。在债券型基金中,由于产品定位方面的原因,南方宝

10、元 06 年度的净值增长率高达 56.84%,这种收益率很明显不可能在债券市场上获得,与高收益相互为伴的是高风险,未来如果股票市场发展趋势有变,此类收益明显过高的基金可能会面临比同类基金相对更大的风险。在中、短债基金里,博时稳定、南方多利取得了 2%左右的收益,这个收益水平与货币市场相差无几,使得中、短债基金与货币基金相比几乎就没有了竞争力。在保本型基金里,由于上述同样的原因,南方避险取得了 2.76%的净值增长率,高出该类基金绩效第二名的一倍多。有多多的收益当然是好事,且具有保本协议,未来的风险已锁定。2006 年上半年十佳基金1、上投摩根基金管理公司 代表基金:上投中国优势、上投摩根阿尔法

11、点评:具有国际化的投资理念,管理规模快速增长,风险控制指数排名第一,收益指数排名第二。2、广发基金管理公司 代表基金:广发聚富、广发小盘、广发稳健增长。点评:在整个上半年的行情中属于先知先觉者,收益排名指数排名第一,旗下基金业绩均衡,具有非常优秀的研究平台。3、富国基金管理公司 代表基金:富国天益价值、富国天利增长。点评:旗下基金收益风险比较高,2005 年股票型基金收益最高的富锅天益再次创造佳绩,重视研究,淡化选时,注重风险控制的理念带来持续回报。4、国泰基金管理公司 代表基金:国泰金龙精选、国泰金鹰增长点评:经营风格稳健,基金表现更稳健,注重长期稳定回报。5、华夏基金管理公司 代表基金:华

12、夏大盘精选、华夏回报、基金兴华(封闭型基金) 。点评:注重研究和创新,产品线完善,更有明星基金领头。6、易方达基金管理公司 代表基金:易方达策略成长、基金科翔(封闭型基金)点评:人才培养一直走在基金公司前列,策略成长和积极成长成立以来收益率都超过 100%,业绩持续性强。7、大成基金管理公司 代表基金:大成精选增值点评:7 年的运作,积累了丰富的资金管理经验,以及一大批优秀的人才,大成精选增值半年收益率突破 90%。8、长盛基金管理公司 代表基金:长盛债券基金点评:坚持价值投资理念,表现一如既往的稳定。9、南方基金管理公司 代表基金:南方稳健增长、南方避险增值点评:多年来都是最大规模基金公司,

13、培养出一大批优秀投资管理人才,综合实力仍然超强。10、嘉实基金管理公司 代表基金:嘉实理财增长、嘉实理财债券。点评:老 10 家中业绩最为稳定的公司之一,近年来不断创新,伞形基金表现抢眼。2006 年上半年表现较佳的 10 只基金产品1、华夏大盘精选 基金说明:成立时间 04 年 8 月 股票型开放式基金。规模 6.80 亿份 经理:王亚伟 靓丽数据:上半年回报率最高的基金,达到 91.4%。点评:牛市下的先锋。2、上投中国优势 基金说明:成立时间 04 年 9 月 股票型开放式基金。 规模 12.13 亿份 经理:吕俊 靓丽数据:国内的第一只单位净值超过 2元的开放是式基金,年回报率超过 1

14、00%,自成立满一年来 每月都获得展恒五星级评价,上半年回报率达到 85.95%。点评:基金中尽显优势。3、广发小盘 基金说明:成立时间 05 年 2 月 股票型开放式基金 规模 9.26 亿份 经理:陈仕德 靓丽数据:上半年汇报率 90.69%,在所有的基金中名列第二,最近一年回报率为 12.72%,为所有开放式基金之最。点评:小盘基金做出大成绩。4、广发稳健增长 基金说明:成立时间 04 年 7 月 配置型开放式基金 规模 19.04 亿份 经理:何震 靓丽数据:上半年汇报率为 73.16%,稳坐所有配置型基金中回报率头把交椅,最近一年回报率为 87.6%,也是配置型基金中的冠军点评:稳健

15、下也能快速增长。5、华安宝利配置 基金说明:成立时间 04 年 8 月 配制型开放式基金规模 8.12 亿份 经理:袁蓓 汤礼辉 靓丽数据:第二季度回报率为40.01%,上半年回报率为 60.98%,最近一年回报率 75.71%,上述数据在同类基金中的名次分别是 4、4、3。点评:分散投资,增长不失稳健。6、嘉实债券 基金说明:成立时间 03 年 7 月 债券型开放式基金 规模 1.82 亿份 经理:刘央 靓丽数据:上半年回报率为 17.74%,最近一年回报率为 26.94%,在所有债券型基金中分别名列第二和第一 点评:债券基金典范7、南方避险增值 基金说明:成立时间 03 年 6 月 保本型

16、开放式基金 规模 47.29 亿份 经理:苏彦积 郑文详 靓丽数据:最近 3 个月、最近半年、最近一年的回报率都是第一,分别达到了 18.47%、30.29%、43.54% 点评:保本型基金也疯狂8、大成货币 基金说明:成立时间 05 年 6 月 货币开放式基金 规模 18.6 亿份 经理:钱辉 靓丽数据:最近 3 个月回报率 0.55%、上半年回报率 1.04%、最近一年回报率 2.14%,3 个指标都是货币型基金中的第一。 点评:货币基金回报率的第一名。9、基金科翔 基金说明:上市时间 01 年 6 月 封闭式基金 规模 8 亿份 经理:冉华 配置情况:股票 79.33%,债券 20%,权

17、证 0.002%,货币 0.38%,其他 0.27%靓丽数据:上半年回报率 68.49%,单位基金可分配收益 0.6808 元,在 54 只封闭式基金中名列第一 点评:增值回报客观10、基金兴华 基金说明:上市时间 98 年 5 月 封闭式基金 规模 20 亿份 经理:张益弛 易泽萍 配置情况:股票 67%,债券 17.19%,权证 0.06%,货币 15.03%,其它 0.67% 靓丽数据:62.7%的半年回报率,最近一年回报率 73.47%,设立以来总回报率 295.70%,在所有大型基金中都是位居第一。点评:回报率超前。LOFS 基金:上市开放式基金( Listed open-end f

18、und,LOFS)是指在证券交易所发行和上市交易的开放式证券投资基金,上市开放式基金不但具有一般开放式基金长期投资的特征,还具有交易方式多样,结算率高以及套利机会等优势。LOF 基金的买卖:LOF 完成登记托管手续后,由基金管理人向深圳证券交易所提交上市。基金上市首日的开盘参考价为上市首日前一交易日的基金分额净值(四舍五入至价格最小变动单位) 。LOF 在交易所的交易规则与封闭式基金基本相同,具体的内容如下:买入LOF 申报数量应为 100 份或其整数倍,申报价格最小变动单位为 0.001 元人民币。深圳证券交易所对 LOF 交易价格涨跌幅限制,涨跌幅比例为 10%,字上市首日起执行。投资者

19、T 日卖出基金分额后的基金 T+1 日即可到帐(T 日也可以做日转交易),而赎回基金至少 T+2 日到帐。ETFS 基金:交易性开放式指数基金(Exchange Traded Fund,简称 ETFS)属于开放式基金的一种特殊类型,它综合封闭式基金和开放式基金的优点,投资者既可以在二级市场买卖 ETFE 份额,又可以向基金管理公司申购或赎回 ETFS份额,不过申购赎回必须以“一蓝子”股票(或有少量现金)换的基金份额,或者以基金份额换回“一蓝子”股票(或少量现金) ,由于同时存在二级市场交易和申购赎会机制,投资者可以在 ETFS 二级市场价格与基金单位净值之间存在差价进行套利交易。套利机制的存在

20、,可使 ETFS 避免封闭式基金普遍存在的折价问题。ETF 基金的买卖:ETF 的交易与股票和封闭式基金的交易完全相同,基金份额是在投资者之间买卖的。投资者利用先有的上海证券帐户或基金帐户即可进行交易,而不需要开设任何新的帐户。ETF 如股票及封闭式基金一样,在上海证券交易所以 100 个基金单位为 1 个交易单位(即 1“手” ) ,并可适用大宗交易的相关规定。ETF 的交易规则:基金上市首日的开盘参考价为前一工作日的基金份额净值。基金实行价格涨跌幅限制,涨跌幅比例为 10%,自上市首日起实行。基金买入申报数量为 100 份或其整数倍,不足 100 份的可以卖出。基金申报价格最小变动单位为

21、0.001 元。封闭式基金投资策略:至 06.6.30 数据显示,07 年底之前到期的 20 只封闭式基金平均折价率为 16%左右,其中折价率最高的达到 20%。对于快到期的小盘基金来说,在目前折价率较高和小盘基金到期日益临近的环境下,套利空间十分可观,建议投资者在关注剩余存续期内净值表现稳定,折价率高的基金。对于大盘基金,因到期日普遍较晚,投资者的投资收益主要来源于基金的资本利得以及分红。因此在投资大盘基金时,应着重关注基金的投资管理水平和净值的增长潜力,而不是博取套利收益。建议投资者选择大盘基金时倾向于净值增长表现较好、单位净值高、有较强分红能力的基金。封闭式基金的认购:基金发行时投资者可

22、以在交易所或者指定机构购买,一旦封闭式基金成立,即不能进行申购和赎回。投资者只能在证券公司通过交易所平台像买卖股票一样买卖封闭式基金,只是买卖封闭式基金的手续费较低,投资者只需交纳 0.25%的交易佣金。不需要支付印花税。 没有证券公司股东帐户的投资者,需带身份证选择一家证券公司开设股东帐户,然后开设基金帐户,存入保证金(或者在银行办理银证通业务后把保证金存入银行)就可以进行封闭式基金的买卖。选择封闭式基金的原则:净值增长较快的基金。高折价率的基金。具有分红预期的基金,封闭式基金的分红具有两方面的好处:一方面,封闭式基金实施分红,将从一定程度上降低折价率,促进价格向价值的回归;另一方面,封闭式

23、基金实施分红,将使持有人找到与开放式基金分红一样的“落袋为安”的感觉,从一定程度上缓解封闭式基金持有人和管理人之间的矛盾。目前几乎所有的封闭式基金的净值都在面值之上。根据对未来股市走势的预期,基金的净值在未来仍有上升的空间。分红预期的存在将促使基金价格向价值回归,直到分红得以实现。流动性较好的基金。剩余期限较短的基金。此类基金很可能成为境内外长期投资者的选择对象,从而导致价格回升,折价率缩小。可能成为转开放的基金。 开放式基金的投资目标为三类:是追求长期的资本增值,对当期的股利和利息收入并不注重,以此为投资目标的基金也就是所谓的成长型基金。是追求稳定的经常性收入,并注重为投资者争取一定的收益,

24、这类基金就是收入型基金。是兼顾长期资本增值和当期收入,在分配到利息和股利的同时也能实现一定的资本利得,这样的基金成为平衡型基金。开放式基金投资策略:1、支招稳健型投资者,关注配置型和债券型基金,小比例的投资股票型基金,这样在锁定风险的同时,可以获得长期的稳定的收益,可关注以下两种类型:高股息、高债息、或高分红基金。投资这一类型的基金,不仅可以把握资本利得机会,同时可以获得稳定的股息与债息收入,投资者在选择这类型的基金时,可以重点观察基金招募说明书对分配原则的规定,特别是基金分配的比例。指数型基金。该基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略,分散投资与目标指数的分股,力求股票组合的收益率拟合该

25、目标指数所代表的资本市场的平均收益率,在目前行情下,股市仍处于调整期,投资指数型基金风险相对较小,可获得市场的平均收益率。2、支招积极成长型投资者,建议较大比例投资股票和配置型基金,小比例配置债券基金和货币市场基金,在承担较大风险的情况下有机会获得较高的收益,可关注三种类型:投资具有成长性的小市值公司股票的基金,虽然这类型的基金风险较大,但是由于所投资的公司具有高成长性,投资者在承担风险的同时,还能追求超额回报秉承价值投资理念的基金。该基金主要投资与内在价值被低估的上市公司的股票,或与同类型上市公司相比具有更高相对价值的上市公司股票,通过该投资组合的动态调整带来分散和控制风险,在注重基金安全的

26、前提下,追求基金资产的长期稳定增值。BTF 指数型基金或 LOF 基金,投资这一类型的基金不仅能够获得净值增长带来的收益,还能利用特有的套利机制在市场内和场外进行套利,当基金净值高于市场内交易价格时,可以在交易所买进该基金,同时在场外进行赎回,获得套利收益。目前的 ETF 指数型基金的数量还教少,共有四只,建议投资者可重点关注华夏基金公司旗下的中小板 ETF。货币基金的投资策略:1、买旧不买新。货币基金的认购、申购和赎回均没有任何手续费,故一手续费的角度来说,买新货币基金不占任何优势。2、买高不买低。可通过晨星、和讯基金等网站查询所有货币市场基金的收益率排行榜,选择年收益一直排在前列的高收益货

27、币基金。其中“七日年化收益”是一项短期指标,代表只是 7 天的盈利情况,但如果长期稳定在 3%以上,则具有较高的投资价值。3、就近不就远 4、就短不就长 5、考虑流动性 6、实行 T+1 T+2、遇周五成 T+3赎回。货币市场基金的主要特征:基金单位净值固定不变,始终保持 1 元;投资安全性流动性好;货币市场工具的到期日通常很短,投资于风险较低本金安全。同时,投资者买卖进出自由,随时可根据需要赎回,而且赎回基金资金到帐快(T+2) ;投资收益稳定,成本低;年收益率稳定,平均可达 2.66%左右,高于 1 年期银行定期存款利率;投资货币市场基金一般免认购费、申购费和赎回费,并且管理费、托管费也较

28、低;享受银行复利、收益免税;日日计息、月月分红,红利享受银行复利,而且货币市场基金的收益免收利息税。货币市场基的单位资产净值是固定不变的,一般一个基金单位为 1 元。这是与其他基金最主要的不同点。货币型基金的收益年指标有两个:“七日年收益率”是、货币市场基金最近7 日的平均收益水平进行年化以后得出的数据,比如某货币市场基金当天的七日年化收益情况都维持前 7 日的水准不变,那么几持有一年的话,就可以得到2%的整体利益。当然,货币市场基金的每日收益情况都会随着基金经理的操作和货币市场利率的波动而不断变化,因此实际当中不太可能出现基金收益持续一年不变的情况。因此, “七日年化收益率”就只能当作一个短

29、期指标来看,不能代表一只货币市场基金的实际年收益。是每万份基金单位收益,即是投资者关心的指标。这个指标越高,投资者获得的真实收益也越高。基金的转换:是指投资者在基金存续期间要求将起持有的全部或部分基金份额转换为同一基金管理人管理的其它开放式基金份额的行为,也就是说,推出基金转换业务的基金公司旗下的任何一只基金, 都可以和同一家公司旗下的其它基金直接转换,无需先赎回再申购。 在国外基金转换是基金主流交易方式之一。在国内,目前也有多家基金公司推出了基金转换业务,如目前产品线较丰富的基金公司,如华安、华宝、兴业、易方达、广发、华夏、中信、博时、南方、大成、招商等都推出了基金转换功能。基金的转换技巧:

30、在投资市场发生较大变化时进行基金转换,股市不好的时候,将股票型基金转换成债券或货币型基金,可以避免基金净值缩水而造成损失;股市向好的时候,则将债券型基金、货币型基金转换成股票基金,以享受基金净值增长带来的投资目标。另外,在投资者风险承受力发生变化时也可以进行基金转换。当投资者因失业、退休、疾病等原因造成个人风险承受能力下降时,可将股票型基金转换成债券型基金或货币市场基金。反之,因升职、加薪等收入状况改善,使得个人抗风险能力增强时,可考虑将债券型基金或货币市场基金转换成绩优股票型基金,以达到资本最大增值的目标。基金累计净值增长率=(份额累计净值-单位面值)/ 单位面值基金净值:指每份基金份额的净

31、值,=(基金的总资产总负债的余额)/ 基金的 份额总数基金累计净值:指份额净值与基金成立以来累计分红派息之和。基金红利:两种形式是现金红利,即向投资者分配基金。是红利再投资,即将投资人分得的收益再投资于基金,并折算成相应数量的基金单位。根据目前国家的规定,基金利润收入暂不收取个人所得税。默认的方式是现金分红。投资者不愿购买份额净值较高的基金,主要原因是觉得基金分额太贵,投资风险加大等,为解决“净值高”的问题,目前很多基金采取了大比例分红、分拆、复制等方法来减低净值。基金的拆分:指将净值较高的基金拆分成净值教低的基金(如 1 元面值) ,同时基金份额相应增加,总资产规模不变,投资者在基金分拆后可

32、以按照教低净值的价格继续申购和赎回基金,有些类似于股票投资中的送股。 基金拆分作为基金持续营销的一种重要手段,其优势在于可以降低投资者对价格的敏感性,有利于基金持续营销和改善基金份额数量来降低基金份额净值的办法,不会影响基金的已实现收益,未实现利得,实收基金等会计科目及其比例关系,对投资者的权益几乎无实质影响。对拆分来讲,不管是牛市也好,调整也好,它只是一个帐面上的处理,不存在从投资上讲还要调整投资的组合,这是一个比较大的区别。基金的净值归一:实际上是一种营销的概念。由于老基金的净值比较高,投资者普遍不太欢迎这种净值高的基金,所以以营销的角度上来看,把这个基金以原来比较高的净值归到面值附近。从

33、目前来看,净值归一有两种方式:一种方法是分红的方式;另外一种是拆分,相当于股票的除权。在不同的市场里面,以上两种方式可能对投资者会有不同的影响。比如说在牛市背景下里用分红的方式,必须要抛股票,对于基金来讲,抛股票的同时还要去买在高位的股票,就以为着你再去买回来的股票成本会比较高。在牛市的上涨情况中,分红不是投资者最有利的净值归一方式。相反市场在调整的过程中,可能实现收益后会在更低的位置买回更低成本的股票,这样可能对投资者更有利。基金的复制:也就是在投资理念和投资策略等方面复制市场上已经存在的业绩优秀的基金,以期取得与母积极内一样的投资业绩。 基金复制的优点:由于母本基金的投资理念和投资策略等已

34、经得到了市场的检验,基金经理的投资能力得到了市场认可,为复制基金未来的成功运作提供了潜在可能。基金复制的缺点:由于市场发展状况、基金规模和投资运作的不同,基金的业绩不可能完全复制。选择指数性基金考虑的因素:看指数是不是具有很强的赢利能力,也就是指数所代表的股票投资价值。指数基金跟踪指数的偏离度,偏离差越小,跟踪误差越小,其有效性越好。举例来说,假设指数涨了 20%,但是跟踪误差偏离了 5%,这样可能你只赚了15%,相当于你少赚了 5%。选择新基金的“五看”原则:看基金经理是否有基金管理的经验。看基金公司旗下其它基金业绩是否优良。看基金经理投资理念及投资策略是否与其投资组合相吻合。看基金的费用水

35、平。看基金公司是否注重投资人的利益。基金选择一般考虑以下几点:基金过往是否一直保持良好的业绩。基金管理公司是否值得信赖,基金经理是否具有足够的专业知识和丰富的投资经验。基金的投资目标是否与你自己的投资目标相符。基金的投资期限是否与你的需求相符。你所能承受的风险大小。基金的费用水平是否适当。基金申购的时机原则:根据经济发展周期判断买入时点;在经济周期衰退至谷底,到逐渐复苏及扩展阶段,投资股票型基金最为合适。当明确经济周期处于谷底时,提高债券基金、货币基金等低风险基金的投资比例。关注基金募集的热度;经验显示:募集很好的基金通常业绩不佳,募集冷清的基金收益率反而较高。注意基金营销的优惠活动,节省交易

36、费用;基金公司在首发募集或者持续营销活动期间,通常采用一些费率优惠活动。哟啊摆脱基金净值的误区;净值的高低与是否容易上涨没有直接关系,只要基金投资组合调整得当,净值可无限上涨;相反,如果组合选择有问题,净值再低仍然存在继续下跌的可能,选择基金不应看净值的高低,而是要根据市场的趋势来判断。基金的费用构成:一般来说,从购买基金到赎回为止,涉及的主要费用可以分为两大类,类是由投资者直接负担的费用,即(认)申购费和赎回费。类是基金运作的费用,即为基金的运作而产生的费用,包括基金管理费、基金托管费、投资交易费、基金信息批露费、市场营销费等,这部分费用从基金资产中扣除,不由投资者直接承担。基金的认购、赎回

37、费:我国管理机构规定,开放式基金的申购费不得超过申购金额的 5%,赎回费不超过赎回金额的 3%。 目前,国内的货币市场基金和中、短债基金实行0(认)申购费,0 赎回费。股票型和配置型基金的申购费率一般为申购金额的0.6%1.8%,适用的费率一般随申购金额的增加而降低。通常基金认购期间相对基金成立之后的申购有费率上的优惠,赎回费则以 0.5%居多,大部分基金公司为鼓励基金投资人长期持有,持有时间越长赎回费越低,甚至可能降低到 0赎回费。与国际基金的申购、赎回费相比,目前我国的费率还比较低。但值的注意的是,基金的申购费有上升的趋势,新发行的复制积极内南方稳健 2 号,已开始实行 2%的申购费。投资

38、者需关注的是,不同收费模式下的申购费不同,不同购买渠道执行的申购费也不同,比如前端收费模式下,华夏大盘精选基金的申购费率为 1.5%,后端收费模式下则为 1.8%,前端收费模式下,通过银行购买华夏大盘精选基金的申购费为 1.5%,而通过华夏基金网上直销的只收取申购费的四折,即 0.6%。基金投资的常用方法:1、固定比例法:要求投资者把投资分成股票和债券两部分,并在投资操作中 努力使股票投资总额和债券投资总额保持一固定比例。当股价上涨从而使股票总投资比例上升时,即出售一定比例的股票,购入一定数量的债券,使股票和债券恢复在既定的比例水平。反之,当股票下跌时,应售出债券,购入股票以保持固定的比例。这

39、一方法的关键是如何确定合理的分配比例。2、耶鲁投资法:这一策略类似于固定比例投资法,操作方法基本相同,都会根据一定比例分别对股票和债券进行投资,也是在股价上扬时出售股票,购入债券,反之则出售债券,购入股票。通过这种调整使股票与债券之间投资比例达到某一水平。但耶鲁投资计划使用的比例是一种浮动的 比例,这种比例浮动的方向与市场是一致的,因此,市场变化的饿影响能及时在投资组合中得到相应体现,具有更大的弹性。3、杠铃投资法:这种方法将投资集中到短期证券和长期证券两种工具上,并随着市场利率变动而不断调整资金在两者之间的分配比例。杠铃实际上指的是市场利率水平,它是衡量资金分布的砝码,这种分布是建立在对未来

40、利率走势判断的基础上的,当预计长期利率上涨,长期证券价格趋于下降时,应出售长期证券,增加短期证券的持有量,反之,则增持长期证券。这种预测也可以建立在对短期利率走势预测的基础上。4、摊平成本法:建议投资者首先对基金进行详细地分析,并密切注意基金市场的价格走势,然后在某一价位买进一定数量的基金。初步建仓后,投资者仍需关注市场的变化,并分析自己事先对市场的分析是否符合市场的实际情况。如果发现资金买进一定数量的基金后,发现基金的价格下跌,这说明投资者当初对基金的价格走势分析有误,这时投资者可以用余下的资金继续买同一只基金,基金价格越低,就应买的越多,这样做,不仅能逐渐降低自己的持仓成本,而且在基金市场

41、价格反弹时,就能迅速盈利。5、跟随价格曲线投资法:其主要特征是完全将市场行情作为买卖基金的依据,当预测行情即将下跌时,就减少手中基金的份额;反之则增加基金份额。由于这种方法的交易率比较大,所以该方法主要适合于短期投资者。目前封闭式基金(特别是远期大盘封闭式基金)可以利用此类方法进行操作,有可能获得比基金分红更多的收益率。6、更换基金投资法:更换基金投资法考虑到任何一只基金的价值均随市场行情即有涨有跌,投资者应追随强势基金,必要时要断然割弃那些业绩不佳的基金。一般而言,任何基金都很难长期战胜其它所有的基金,这在投资学中叫做万有引力现象。所以必要的时候根据基金业绩主动更换基金。其投资效果会更好。7

42、、定期定额投资法:方式是不论市场行情如何波动都会定期买入固定金额的基金,当基金净值走高时,买进的份额数较少,而在基金净值走低时,买进的份额数较多,即自动形成了逢高减筹,逢低加码的投资方式。长期下来,每月的分散投资能摊低成本的风险,使投资成本接近大多数投资者所投成本的平均值。因为无需判断入场时机,省时省力,故定期定额投资法又称为“傻瓜投资术”现在,通过基金公司直销或者银行代销等渠道均可以办理定投业务。定期定额的投资方法,除了可以分散风险外,也是一种强制储蓄的理财工具,适合于储备特殊用途的资金,比如教育金储备、养老金储备等。而且,定期定额的门槛比较低,每个月的投资额度仅 200 元,也就是资金量少

43、的投资者提早进行理财规划较好的选择。定期定额投资的原则:基金定投业务是指在一定的投资期内投资定额申购某只基金产品的业务。原则量入为出并非任何类型的基金都适合定投。相对而言,股票型基金最适合定投。设定理财目标看准市场,选择在上升趋势的市场进行定投信任专家。定期定额投资法的策略:搭配长、短期理财目标选择不同特色的基金:若财务目标全额固定,而所需资金是短期必要,那么就必须提高每月投资金额,但却降低风险,以稳健型基金投资为宜,但如果投资期间拉长,那么投资人每月所需资金额就可以降低,也可以将可承受的投资风险提高,适度分配积极型与稳健型基金的投资比重,以使投资金额可以获取更大的收益。依财务能力弹性调整投资

44、金额适时部分赎回或转换,资金使用不受限。许多人误以为定期定额投资要办理赎回时,只能将所有的持有单位数全部赎回结算。其实定期定额也可以做部分赎回的动作,或是部分转换。投资人可将原来有的基金部分单位转换至符合新的理财目标的基金,而继续以定期定额方式投资。不但可以保留部分原本所看好市场的投资定位,转换同一基金公司旗下的其他基金,手续费也比重新申购便宜。达到预设获里利目标,已达成理财目标,即需重新考虑投资组合内容。基金投资的误区:基金净值越高越好。基金规模越大越好。基金分红越多收益越高。新基金比旧基金一定好。基金买的越多越好,风险越小。债券型基金一定不会亏本。保本型基金一定保本。基金评级越高越好。基金

45、组合的误区:不注意组合搭配。组合失衡。设有核心组合,针对每次投资目标,你应该选择 3-4 只业绩稳定的基金构成核心组合,其资产可以占到你整个组合的 70%-80%。同类基金选择失当。过于集中。持有基金数目太多。基金可以象股票一样短线操作货币市场基金投资的误区:偏听偏言,要有自己的主观分析和判断。只认新货币市场基金。把货币市场基金当成长期投资工具。在购买时只认网点的单一营销渠道。基金投资习惯的误区:短线心态、心存贪念、从众心理、过度以偏概全、赶潮流。定期定额的误区:定投只能长期投资。扣款日可以是任一天。漏存、误存后定额协议失效。定额金额可以直接变更。基金赎回只能一次赎清。赎回后定投协议自动终止。

46、持有基金的忌讳:忌短线投资。喜低厌高。赚走赔留。跟风申购赎回。基金交易时的误区:在行情高点买入偏股型基金。申购或赎回交易过于频繁。死守着一只基金不放。太计较手续费的高低。基金投资的五大禁忌:不要以价格衡量开放式基金的风险。不要盲目投资新发的基金不要投资于过多的基金。不宜超过 5 只。不要在其基金分红之后就马上抛售。不要短线买卖开放式基金。什么情况下考虑卖掉手中的基金:报酬率达到一定程度。有资金周转的需求。基金的基本条件变动了。基金没有前景:在同类基金中排名靠后。投资多年没起色。基金会被清算。市场行情走下坡路,景色难以支持时。在认购期,投资者可以多次认购基金的。认购一旦受理也是可以撤消的。当日的

47、申购申请可以在交易时间内撤消。投资者在 T 日提出的申购申请一般在 T+1 得到注册登记机构的处理和确认,T+2 日起投资者可以查询到申购是否成功。投资者的赎回款,基金持有人赎回基金份额,赎回款项通常在 T+4日,最长不超过 T+7 日收到。 同一投资者在每一开放日内允许多次赎回。当日的赎回申请可以在当日交易停止前(即 15 点前)撤销。撤消赎回申请所提交的资料与撤消申购申请相同(即个人投资者应提供:撤单申请表、原交易委托回执、资金帐户卡)基金网上交易省钱的技巧:巧用转换,网上交易买卖基金享有手续费优惠,但赎回一般不能优惠。如投资者购买了某基金公司的股票基金,可以先转换为该公司的货币基金,再赎

48、回货币基金,这样资金变现的总费用大约是直接是赎回的 6 折。买卖时间要选择,根据基金上网交易 T+1 日的确认规则,投资者一般不要选择周五或周末买基金。根据网上交易股票基金赎回基金 T+3 日到帐的规则,投资者最好选择周一或周二赎回,这样能保证资金 本周内可使用。货币基金为桥梁。基金网上交易非常便捷,所以投资者可以通过自己的判断,不断动态调整家庭资产在股票型基金与货币型基金之间的配置比例,即可以即时规避风险,又可以稳健获得利益。一般来说,基金分红需要满足以下原则:基金当期收益先弥补上期亏损后,方可进行当期收益分配。基金收益分配后每份基金份额的净值不能低于面值。如果基金当期出现亏损,则不进行收益

49、分配。有的基金还在招募说明书对基金收益的分派事先作了约定,如一年中,最少、最多的分派次数,或当可分配收益达到一定标准后就进行分红等。2006 年取得良好业绩的股票型基金排名 基金名称份额净值(元)净值增长率%排名 基金名称分额净值(元)净值增长率1 景顺长城内需动力 2.8360 207.16 26 鹏华行业成长 1.9431 119.742 上透摩根阿尔法 2.7010 178.54 27 嘉实成长收益 1.9675 176.683 上投摩根中国优势 2.3281 199.95 28 光大保德信量化 1.8288 95.384 富国天益价值 1.5290 225.83 29 南方积极配置 1.1239 112.035 银华核心价值优选 2.3013 173.86 30 长信银利精选 1.5489 117.14

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