1、第 1 页 共 15 页 第 1 页 2018/4/20 开利财经（以下所有分析和报道均是开利分析员综合市场观点而来，以满足A 股投资者的知情权需要，仅为A股投资者提供参考之用，不构成对投资者的投资建议）在谨慎中对待当前的震荡走高周一大盘低开略有震荡后，冲击前期反弹高点 2680 点出现回落，随后基本在 5 日均线上方维持强势震荡，尾盘在有色煤炭的带领下，出现回升。截至收盘沪指报收 2672.53 点，上涨 14.14 点，收一根阳线，沪市成交 1284.4 亿，量能依然维持在较高水平，表明目前进场资金依然较为踊跃，短线股指仍有继续冲高的动能。从盘面上来看，指数上涨幅度不大，但个股表现活跃，再
2、次呈现普涨的格局。有色板块受国际现货金突破 1200 美元的刺激，表现强势，对于大盘有所带动。农业、食品饮料等抗通胀板块延续了近期的强势表现，目前这类板块短期上涨幅度较大，加上宏观经济数据的即将于 11 日公布，应避免利好数据出尽后的回调风险。创业板、次新股延续了上周五的强势表现，这类板块的个股多数属于新兴产业，属于后市政策重点扶持的对象，具备较大的成长性，因此新兴产业的个股可作为后市重点关注的对象。区域板块方面：中体产业冲击涨停，对于深圳板块有所带动，随着亚运会的临近，深圳板块后市仍有活跃的可能。上海板块盘中出现异动，上海建工、界龙实业、中路股份等上海股盘中出现直线拉升，上海板块在本轮反弹期
3、间，基本处于横盘震荡中，蓄势较为充分，加上多数个股具有较大的重组预期，短期可重点关注。从目前市场的运行来看，早盘冲至本轮反弹的高点 2681 点附近出现了明显的回落，表明目前 2680 点附近压力明显，但从昨日整体走势来看，全天基本在5 日均线上方运行，表现较为强势，短线存在继续冲高的动能。首先从技术面上来看，日线 MACD 指标继续在 O 轴上方强势运行，KDJ 指标即将金叉，加上成交量全天依然维持在 1300 亿左右的较高水平，表明目前进场资金依然较为活跃，这也为短线冲高提供了有力保证。其次从对于市场影响较大的银行、地产板块的走势来看，尤其是地产板块近期在利空消息的打压下，近几个交易日表现
4、较弱，但目前已出现了明显的企稳迹象，由于对于地产的调控，市场已有所预期，对于地产板块的影响不会太大，加上经过短线的震荡调整对于目前的利空政策得到了一定的消化，该板块后市继续走强的可能性仍然比较大。但随着目前大盘的上涨，目前点位再次位于 2700 点附近，压力开始增大。从周 K 线指标观察，股指已连续上涨三周，虽然近期量能维持在较高的水平，但周阳线实体却越来越短，这表明在连续的上攻之后，市场的做多动能正在逐步减小，而 2700 点附第 2 页 共 15 页 第 2 页 2018/4/20 开利财经近做为 BOLL 线上轨，20 周线所在的点位，2750 点更是 3478 点跌至 2319 点二分
5、之一阻力位，压力更是巨大，所以该 2680 点-2750 点的压力对于市场的压制作用将非常明显，最后市场经过连续的上涨之后，短期积累了相当大的获利盘，只要市场一有风吹草动，将可能疯狂涌出，况且至 2319 点以来，市场如此大幅度的反弹以来，市场还没有出现一个像样的调整，这也为后市大盘留下隐患。综合所述，短线大盘仍有继续冲高的动能，但随着大盘的上涨，风险开始加大，不排除后市冲至 2700 点附近出现回落的可能。因此在操作上目前维持一定的谨慎，对于涨幅较大的个股不建议继续追涨。 （李文文）超跌类个股或会继续轮流补涨周一大盘小幅震荡收高，农林牧渔和有色金属等板块表现相对突出，位居行业涨幅榜的前列。其
6、中，东方园林(002310)涨停，开创国际(600097)、荃银高科(300087)、壹桥苗业(002447)、冠农股份(600251)等一批相关农林牧渔类个股紧随其后拉出长阳线。作为近期大资金主攻的热点板块之一，农林牧渔板块中很多个股得到短线游资和中线机构投资者的追捧，主力高举高打的特征比较明显。中小投资者在参与时，要注意区分主力资金的性质，采取相应的操作策略，波段操作。由于该板块中部分品种近阶段累积了较大的涨幅，后期需要宽幅震荡来消化获利盘和解套盘，追高需谨慎。而有色金属板块经过数个交易日的震荡休整后，卷土重来再次活跃。中金黄金(600489)、恒邦股份(002237)、山东黄金(6005
7、47)、东阳光铝(600673)等一批有色金属类个股报收长阳线。随着量能的放大，该板块后期仍有机会惯性冲高。综观其他各行业板块，多数个股普涨，回调的个股跌幅都不大。板块热点的持续活跃有效地激发了市场做多的热情。赚钱效应的扩散开始吸引场外增量资金的逐步进场。短期来看，沪市大盘面临 2700 点整数关，获利盘和解套盘的抛压难免会造成指数的反复震荡。但是，市场中的做多能量有待进一步释放。因此，后期大盘还有冲高的机会，部分超跌类个股也会继续轮流补涨。 （陈杰） 【投资参考】“洼地”圈定蓝筹 三角度把握机会从历史经验上来看，AH 溢价指数处在历史较低水平，下一阶段市场需要寻找自我修复的途径。一种途径是
8、H 股出现下跌，且跌幅较 A 股更大，AH 溢价水平将被动地回归均值；另一种途径是 A 股出现反弹，且较 H 股更为强势，AH 溢价率逐渐主动回归。由于欧洲主权债务危机影响的减轻以及 H 股估值水平较为合理，从目前来看，以第二种途径回归的概率更大一些。在此过程中，率先回归的应是价格倒挂的以中字头为代表的大盘蓝筹股。而从 A 股市场的内部来看，修复的路径也会从结构性开始。一种途径是大盘蓝筹股出现下跌，且跌幅较中小盘题材概念股要小一些，两者之间的差异会相应减小；另一种途径是大盘蓝筹股出现阶段性的行情，相对应的是，中小盘第 3 页 共 15 页 第 3 页 2018/4/20 开利财经股整体走势开始
9、分化，从而逐渐完成两者估值差异的修复。我们认为，在当前较为平稳的政策环境下，情绪化效应将影响下一阶段市场走势，部分超跌的蓝筹股应存在估值修复的投资机会。综合来看，A 股市场结构性分化有望得到部分修复，而修复的途径更有可能是通前期超跌的大盘蓝筹股获得明显的超额收益来完成。相对应的是，一些估值水平与其成长性不太匹配的中小盘题材股来说，在下一阶段的市场中很难走出前期的独立行情。展望下一阶段，随着农行 IPO 的完成以及银行股再融资的明朗化，蓝筹股扩容的压力有所缓解；而社保基金增仓、保险资金战略性加仓的对象也会集中在蓝筹板块；前期蓝筹股的整体性超跌也提供了比较好的反弹机会。从投资的角度来说，以中证 1
10、00 指数为代表的蓝筹股有望得到阶段性表现。至于具体的投资品种，我们建议投资者关注以下三方面：首先，中证 100 指数成分股中 AH 折价率高的个股。相对于 H 股而言，A 股市场中的该类蓝筹股价格更低，能够提供足够的安全边际。建议投资者关注海螺水泥、中国人寿、鞍钢股份、招商银行、中国铁建等折价率在 20%左右的个股。其次，中证 100 指数成分股中跌幅居前的个股。我们认为这些蓝筹股部分超跌，存在被错杀的可能。建议投资者关注过去一年跌幅超过 50%的个股，如河北钢铁、武钢股份、国元证券、泛海建设、振华重工等。最后，中证 100 指数成分股中存在补涨的个股。本轮市场见阶段性低点回升的过程中，板块
11、内的部分个股涨幅超过 20%，最高的甚至已达到 40%，但有些个股的表现却不尽如人意。建议投资者关注短期涨幅较小的中国重工、中国人寿、紫金矿业、中国平安、深发展、中国太保、长江电力等个股。逾 2000 家企业落后产能大限将至 涉及多家上市公司工信部 8 日消息，工信部 5 日对 2010 年炼铁、炼钢、焦炭、水泥、玻璃、造纸等 18 个工业行业淘汰落后产能企业名单予以公告，名单共涉及 2087 家企业。工信部督促有关方面采取有效措施，确保列入名单企业的落后产能在 9 月底前关停。这 18 个工业行业包括炼铁、炼钢、焦炭、铁合金、电石、电解铝、铜冶炼、铅冶炼、锌冶炼、水泥、玻璃、造纸、酒精、味精
12、、柠檬酸、制革、印染、化纤等行业。公告中涉及企业数较多的行业有：水泥 762 家，造纸 279 家，印染201 家，焦炭 192 家，炼铁 175 家，铁合金 143 家，制革 84 家。 从各省份分解落实情况看，淘汰任务较重、涉及企业数量较多的省份有：河南 230 家，山西 226 家，浙江 180 家，河北 165 家，云南 165 家，贵州 128 家。工信部表示，对未按规定限期淘汰落后产能的企业将吊销排污许可证，银行业金融机构不得提供任何形式的新增授信支持，投资管理部门不予审批和核准新的投资项目，国土资源管理部门不予批准新增用地，相关管理部门不予办理生产许可，已颁发生产许可证、安全生产
13、许可证的要依法撤回。对未按规定第 4 页 共 15 页 第 4 页 2018/4/20 开利财经淘汰落后产能、被地方政府责令关闭或撤销的企业，限期办理工商注销登记，或者依法吊销工商营业执照。必要时，政府相关部门可要求电力供应企业依法对落后产能企业停止供电。对按规定期限淘汰落后产能的企业，仍应按相关规定给予相应的支持；对淘汰落后产能任务较重且完成较好的企业，在安排技术改造资金、节能减排资金、投资项目核准备案、土地开发利用、融资支持等方面给予倾斜。这份 2087 家企业的名单，涉及多家上市公司及关联公司。例如，在炼铁企业名单中，柳钢股份的控股股东广西柳州钢铁公司需淘汰的落后产能最多，为200 万吨
14、；在水泥企业名单中，亚泰集团控股子公司亚泰集团哈尔滨水泥有限公司有 100 万吨的落后产能需淘汰。此外，涉及的上市公司还包括狮头股份、天山股份、青松建化等。工信部表示，落后产能物耗能耗高、环境污染重、安全无保障，是经济发展方式粗放的重要表现，是导致我国发展质量和效益不高、竞争力不强的重要因素之一。机构六大套路甄选重组股 重点关注央企重组通常具有重组概念的股票，小道消息满天飞，投资者如何在真真假假、浩如云烟的公司里挖掘到具有投资价值的重组股？第一，绝对股价要低。再好的重组股如果价格过高，也没有投资价值。如果重组前股价比历史低位还低，这时候参与到重组股中，安全边际较高。即使重组失败，股票的跌幅也有
15、限。但是如果股价已经上涨 23 倍甚至更高时，投资人最好不要冒险，就算重组成功，获利丰厚的主力高位了结的可能性非常大。为此，选择那些具有一定的基本面支撑的重组股，ST 股则不去关注。第二、股本小。在有优质资产注入时，小股本容易增厚业绩，受到市场的追捧。通过对 2009 年 6 月至今年 7 月末发布购买资产预案的 76 家公司进行了统计，发现股本在 12 亿股的公司占比 39%，23 亿股本的公司占比 20%，14 亿股本的占比 68%，可见股本在 14 亿区间的公司是较好的壳资源。流通股股东方面，也有限制。流通股本最好在六七千万股。如果太小，仅有两三千万的话，按照增发规定，流通股股东的 10
16、%必须让渡给二级市场，这样的话重组方手中的股票就没有多少了。第三，股权结构要单一，最好大股东能够控股。如果几个股东股份相近，在重组方案上一般很难达成共识，有时候还会狮子大开口，投反对票。例如 ST 宏盛，今年 6 月份以来，第一大股东和第二大股东就因为争夺重组主动权，互相开战，直到如今还未有定论。第四，大股东最好是国有企业，可以规避很多问题。重组公司往往业绩不好，债台高筑，有时候还会出现债权人闹事等问题，这个时候为了稳定，当地政府往往会出面解决这些债务。如果是民营公司，这些债务就不容易解决了。第 5 页 共 15 页 第 5 页 2018/4/20 开利财经民营股东会迎合二级市场的口味，尽量找
17、像锂电池、煤矿、铁矿、稀土公司这些有想象力、业绩增长潜力大的资产注入公司，这样更容易获得股东大会的通过。第五，行业的选择也会影响重组股的表现。2009 年，市场表现较好的重组方案集中在房地产、有色、煤炭、军工等。今年随着地产调控的推进，地产重组成为市场的伤心之地。今年，重组的行业重点集中在有色、煤炭、军工、商业贸易等行业，选择上述行业的重组公司预计会有较好的市场表现。第六，要看当地政府对于资本市场的重视程度。如果当地有非常具备优势的企业没有上市，而且还有壳资源要出售的话，政府往往会促进借壳上市。重点关注央企重组按照国资委的要求到 2010 年底中央企业将重组至 80100 家，但截至目前，我国
18、央企数量仍有约 125 家，也就是说在年内余下的 5 个月内，至少有 25 家央企会被卷入重组整合的大潮中。除了央企重组外，还可以关注以上海、重庆为代表的地方国资重组。世博会结束后，上海国资重组方面的工作力度按预计显然会加强。最近一段时间，上海本地股相继停牌就是一个明证。什么样的国企更容易获得重组？除了上述股本、价格的因素，还要分析整个集团下是否有其他的上市公司，如果仅有 1 家上市公司，唯一的上市公司成为资产整体上市平台的可能性较大；如果有几家的话，有的已经启动了重组，那么其他上市公司的重组预期就更为强烈。如何把握买入时机筛选出有价值的重组股票后，何时买入也大有学问。如果盲目杀入，反而会成为
19、击鼓传花最后的一棒。并购重组进程包括董事会预案、股东大会通过、证监会批复和实施四个程序。一般来说，股价在董事会预案公告后的若干交易日内会有非常强势的上涨。例如，去年的 ST 高陶有 11 个涨停，天业股份(600807)一个月涨幅达 100%。由于这类股票多数一开盘就奔涨停而去，很多投资者无法、也不敢跟进，常常错过机会。如果是高增长行业的重组概念股，股价在涨幅不高的时候回调，可以适当关注，尤其要关注已经公布预案、跌破增发价格的公司。目前符合条件的公司有桂冠电力(600236)、中国玻纤(600176)、蓉胜超微(002141)、东方创业(600278)、ST 黄海、富龙热电(000426)、迪
20、马股份(600565)、万方地产(000638)、ST 兴业等。等证监会批复后，公司股价仍会有 12 个交易日的异动交易，这时重组不确定性风险基本释放。根据统计，股东大会通过至证监会批复的这段时间，股价出现震荡走高的概率较大。重组实施后，股价逐渐反映重组后的基本面，受市场走势的影响更大。第 6 页 共 15 页 第 6 页 2018/4/20 开利财经如 8 月 2 日，东安黑豹(600760)重组获得证监会通过，当天大涨 9%，此后股价震荡回落。参与重组风险加大尽管看起来很光鲜，但不可否认的是参与重组股的风险正不断加大。近期有些重组股复牌后走势趋弱，譬如 8 月 3 日，宣布终止重组的贵航股
21、份(600523)股价大跌。过去由于管理层对于壳资源比较关注，IPO 上市门槛很高，但是随着管理层提高借壳重组门槛，IPO 提速，壳资源的优势在消失。近期证监会在重组内幕交易上的重兵稽查已经引起业内广泛震动。7 月 29日证监会还召开新闻通气会，表示要重点清查内幕交易。除了此前的中山公用(000685)、通化金马(000766)、ST 兴业，近期武汉塑料(000665)等公司都受到调查。受此影响，上述公司股价表现一般。 （薛玉敏）【主力动向】国家队重仓股点兵对于习惯跟随“国家队”炒股的投资者来说，能跟上“国家队”的步伐并频频抄底成功无疑是一种幸运。随着上半年上市公司中期报告的陆续出炉，不少“国
22、家队”的重仓股也浮出水面。从社保、险资增仓幅度较多的个股发现，有 3 大行业成为“宠儿” ，而 4 只个股则下半年有望“龙抬头” 。3 大行业成新宠据统计，目前社保基金已经“现身“37 只个股的前 10 大流通股东名单中，持股总量达 2.37 亿股，环比增加 4676.16 万股。从社保基金二季度的进出趋势来看，医药行业仍是其焦点，有包括万东医疗在内的 4 只个股受到社保青睐，累计增持股份达到 1000 多万股。同样，次新股也是社保积极加仓的板块之一，其中，社保 601 组合持有数字政通、赛为智能、云南锗业以及杰瑞股份分别达 24.99 万股、77.15 万股、15 万股以及 33.97 万股
23、，晋升这 4 只个股的前 10 大流通股东名单。此外，漫步者、日海通讯也得到了社保 101 组合以及 102 组合的喜爱，对这两只个股的持股量分别达到 71.66 万股和 50.29 万股。值得注意的是，保险资金的投资趋势与社保基金可谓如出一辙。数据显示，险资二季度已经对 40 多只个股进行增持或首次建仓。其中，对燕京啤酒、华鲁恒升、安泰科技、天山股份以及平高电气 5 只个股增仓均超过了 400 万股。医药行业也是险资的首选，中国太平洋人寿保险股份有限公司和中国人民人寿保险股份有限公司分别以持有 119.99 万股和 59.99 万股的份额首次驻扎信立泰。另外，一些消费类个股，也是他们加仓的重
24、点。4 只个股或“ 抬头”“国家队”进驻如此多个股，到底哪些值得关注？从社保、险资增仓幅度较多的个股发现，有 4 只个股下半年有望龙抬头。第 7 页 共 15 页 第 7 页 2018/4/20 开利财经万东医疗(600055)万东医疗生产的医疗设备属高科技产品，其中医用 X 射线机产品在国内市场占有率居第一，多年来公司的常规产品在中国细分市场的占有率超过 60%以上，同时预计 X 射线机需求增长率将在 20%左右。公司另一主要产品核磁共振仪通过 FDA 和欧洲 CE 认证后，将有资格进入国际市场。另外，公司未来整合预期仍然强烈。4 月 6 日，华润集团与北京市人民政府签订战略合作框架协议，目
25、前仍在谈判中，据预测，万东医疗成为未来华润医药医疗器械整合平台的预期仍然强烈。截至今年二季度，社保 106 组合和 110 组合分别持有该股 359.91 万股和351.98 万股，成为万东医疗的第 6 大和第 7 大流通股东，是二季度被社保增仓较多的个股之一。禾欣股份(002343)禾欣股份是国内 PU 合成革行业产能规模最大、产业链配套最完整的企业。其产品覆盖 PU 合成革整个生产链，包括 PU 合成革、超细纤维 PU 合成革、合成革基布、PU 树脂浆料、色料、色粉等业务，具备年产 PU 合成革 2350 万米的生产能力。是国内惟一一家拥有国家级企业技术中心的 PU 合成革制造企业，产品以
26、高端产品为主，占据了我国高档 PU 合成革市场 13%左右的市场份额。截至今年二季度，共有 4 只保险资金进入该股前 10 大流通股东，其中，中国人民人寿保险股份有限公司和中国人民财产保险股份有限公司分别持有144.22 万股和 100 万股，占据禾欣股份第 1、2 大流通股东，而华泰人寿保险股份有限公司以及华泰财产保险股份有限公司则分别持有 26.62 万股和 13.93万股，成该股第 5 和第 10 大流通股东。片仔癀(600436)今年二季度，社保 110 组合以持有 400.35 万股为片仔癀第 3 大流通股东，单季度增仓 153.67 万股，而社保 604 组合以持有 174.15
27、万股，为该股第 9 大流通股东。华鲁恒升(600426)华鲁恒升是以原料煤气化生产有效气体为源头，通过有效气体制备甲醇、合成氨和一氧化碳等中间产品，分别生产出尿素、DMF 等化工产品，是我国煤头尿素企业的龙头之一。公司现已形成化肥、化工“双轮驱动”的煤化工产业格局。目前公司拥有三条合成氨生产线、三条尿素生产线和四条 DMF 生产线，单套最大生产能力分别为年产 30 万吨、40 万吨和 8 万吨，均达到了规模经济。此外，公司今年通过收购进一步完善了产业链。今年二季度，公司赢得了社保和保险资金一致青睐。其中，中国人寿保险股份有限公司以持有 851.19 万股，为其第 4 大流通股东，而社保 109
28、 组合则以370 万股的持股数，成为该股第 8 大流通股东。私募最看好的 4 只个股第 8 页 共 15 页 第 8 页 2018/4/20 开利财经数据显示，7 月份仅有 38%的私募仓位在三成到七成之间，其对市场保持中性态度。在目前的市场情况下，哪些个股被私募所看好呢？山西汾酒(600809)高层大换血推动山西汾酒重生，2009 年 11 月，此前担任汾酒集团总经理的李秋喜接任集团董事长，12 月份，其获选股份公司董事长，正式掌管汾酒集团。随后，汾酒集团对 25 个处级干部岗位竞聘，汾酒焕然一新。李秋喜上台后提出要筹划集团整体上市，这也加大了其利好。目前汾酒的市值仅为 230 亿元，相比贵
29、州茅台、五粮液等超过千亿元的市值仍有巨大空间。片仔癀(600436)目前片仔癀的市值约 60 亿元，仅为云南白药市值 (近 400 亿元)的 15%，流通盘仅为 6363.2 万股，是典型的超级小盘股。公司开始学习云南白药，将药品经营向快速消费品延伸；公司聘请白药牙膏的运作团队，预计今年下半年化妆品将有爆发式增长。而片仔癀品种稀缺，具有无可比拟的提价能力。日前，由中国医药企业管理协会等历时 5 个月，对百余家在上海、深圳、香港、纽约、纳斯达克上市的，年销售超过 1 亿元人民币的中国医药企业进行财报分析，并由行业专家、资深医药证券分析师、机构投资者、医药行业财经记者推荐投票的 2010 年度最具
30、投资价值医药上市公司 10 强出炉，片仔癀名列榜首。江淮汽车(600418)近期江淮汽车与天津正道股权投资管理有限公司签署了关于节能环保新能源汽车项目合资合作意向书 ，双方有意在节能环保新能源汽车及其动力总成等产品方面开展合资合作。天津正道是“汽车业狂人“仰融于内地主要的投融资平台，其法人代表黄春华又是香港上市公司正道集团的副主席。今年以来，国家已经出台了关于新能源汽车的多项政府扶持，未来新能源汽车将是全球重点发展和扶持的行业，想象空间巨大，江淮汽车有望从中受益。南京医药(600713)南京医药是全国最大的医药商业企业之一，2009 年销售收入高达 140.26亿元，实际控制人为南京市国资委。
31、未来南京国资委下属两家医药类上市公司，存在强烈的整合预期。高管集体增持表明了其看好公司的强烈信心-从 5 月 18 日至 7 月 6 日期间，共有 14 名高管先后 23 次买进共计 17.97 万股南京医药股票。而公司在今年 4 月以 10.9 元/股的价格，定向增发 4587 万股，因此，高官的增持和定向增发两重利好，将使得 11 元之下成为未来的安全边际。 （毛晋楠）券商最看好的 4 只个股第 9 页 共 15 页 第 9 页 2018/4/20 开利财经从统计数据来看，二季度末，券商集合理财产品最青睐的投资品种为医药类和消费类个股，科伦药业、伊利股份、五粮液均被多只券商集合理财产品同时
32、持有。科伦药业(002422)2008 年公司市场份额已达 22.1%，大于第二到第六名总和。另外由于公司进入基本药物目录的产品，在各省的中标价格远低于国家发改委的零售指导价格，因此药品降价对公司大输液产品的销售整体影响较小。今年 5 月公司 IPO募集净资 47.72 亿元，超募资金接近 33 亿元。凭借雄厚的资金实力，今后公司有望在集中度低的大输液市场通过并购整合进一步扩大市场领先地位，再次实现跨越式发展。截至 6 月 30 日，共有 8 只券商集合理财产品持有科伦药业，持股市值达4607 万元。伊利股份(600887)伊利股份是国内惟一在液体乳、冷饮和奶粉三大类产品中均名列三甲的企业。今
33、年 5 月，公司投资 5.5 亿元在黑龙江杜尔伯特新建年产 4.5 万吨配方奶粉项目，此项目的完成将有助于公司奶粉产能布局的进一步完善。目前国内奶粉市场集中度仍相对较低，没有一家企业市场占有率超过 15%，未来公司有望扮演中国奶粉行业整合者的角色。截至 6 月 30 日，共有 10 只券商集合理财产品持有伊利股份，持仓总市值约 3.87 亿元。五粮液(000858)受益于经济复苏，2010 上半年白酒业产量同比增 27.3%。由于需求旺盛，五粮液经销商目前的库存水平很低，而且有经销商表示，7 月 52 度五粮液白酒的批发价和零售价较 6 月已有不同程度上涨。今年中秋节前后，五粮液将有可能推出高
34、端的永福酱酒，且预计零售价接近茅台。新品运作将对公司未来增加新品或实施外延扩张积累经验。截至 6 月 30 日，共有 13 只券商集合理财产品持有五粮液，持仓市值约2.49 亿元。科达机电(600499)科达机电是一家经营陶瓷、石材、墙材、节能环保等大型机械制造商。其最大亮点在于清洁燃煤项目。公司的清洁燃煤项目将煤炭直接燃烧方式改变，充分气化后再燃烧提炼，将节约煤炭用量 15%以上，符合国家节能产业政策，具有巨大需求空间。目前公司已建成 9 套煤气炉，正在建造中的有 23 套。随着未来气价的提升以及煤气化炉应用领域的拓宽，公司业绩将步入快速增长期。截至 6 月 30 日，共有 7 只券商集合理
35、财产品持有科达机电，持仓市值约1.69 亿元。(王砚丹) 【板块分析】第 10 页 共 15 页 第 10 页 2018/4/20 开利财经囤酒过冬 机构围猎酿酒板块在对后市分歧和不明的这个节点，机构们唯一的共识，可能就是对酿酒板块的挚爱了，他们对于酒类表现出相比大消费其他行业更加持续的热情。一线白酒在今年上半年已经经历了比较充分的调整，进入三季度则被机构视为估值洼地。在它们被机构“畅饮”的同时，历经较大涨幅的二线酒类股也被大幅加仓。数据显示，从 7 月份至今的反弹中，上证指数上涨 9.27%，酒类个股充当先锋，申银万国白酒指数上涨 21.95%，申银万国其他酒类指数上涨 21.97%，申银万
36、国啤酒指数上涨 5.95%。其中，公募基金作用较大，据了解，嘉实、博时、易方达等处于第一梯队的基金公司都看好酿酒类股票。一些大的基金公司在 7 月份又买了一些贵州茅台，还有张裕、古越龙山等业绩稳定增长的酒类股票。基金经理“爱酒”的原因则是下半年国内节假日较多，是白酒传统的消费旺季，在这个淡季就已经不淡的时刻，囤酒过冬不失为一个比较好的选择。易方达消费行业基金拟任经理刘芳洁表示，未来劳动者收入报酬的提高、尤其是中低收入水平的提高将大大拉动消费提升，而且受拉动的可能将主要是大众消费品、日用消费品，或者说偏中低端的消费品，在中国将有一个比较蓬勃的发展期。(王玉)最严厉地产调控将临 地产股能否顶住上周
37、末，地产调控风暴再度掀起，先是有消息称，银监机构要求国内七大城市进行新一轮房贷压力测试，预设房价跌幅达 60%；之后住建部官员表态投资性购房已经开始退出国内楼市，单边看涨预期已经改变。另一传闻关于“大型城市第三套房放贷彻底叫停”的消息也得到证实，根据媒体调查，京沪深杭四地银行均已经“主动”叫停第三套房放贷。 面对消息面上的新一轮“板砖” ，A 股市场中的地产股命运再度令人担忧，这一轮调控，地产股能顶住吗？严厉调控一旦引发房价下跌，地产类上市公司受到的冲击不能一概而论。首先从大的层面看，地产类上市公司在楼市中的地位，就像是主力机构在股市中的地位，股市涨跌之间，主力机构逃顶抄底，楼市调控之下，地产类上市公司又何尝不是在忙着逃顶。今年上半年，国资委突然提出要求，让旗下 78 家央企退出房地产非主营业务，只留下 16 家以房地产业务为主的央企。这一举动其实和社保基金在大牛市上升途中开始战略性撤退有着异曲同工之妙。因此可以预见的是，一旦今年年底房价出现下跌，此类企业受到的冲击将明显减小。其次，从剩下的 16 家央企以及非央企的房地产上市公司的角度看，房价如果在近期下跌，对他们的影响可能也没有想象中的大，8 月上旬，央视曾接连报道天津郊区大量新建商品房空置的状况，作为房价即将下跌的佐证。但值得
