1、往链科技 www.WL往链科技 www.WL往链点点通共享资源，了解更多请登录 www.WL第二章 公路、民航、水运项目评审第一节 公路项目贷款评审重点一、公路项目信贷政策要点(一)公路交通发展规划1、公路交通总体发展目标(1)2010年发展目标国道主干线系统全部建成，国家重点公路建设取得突破性进展，初步构成全国性骨架公路网；东部地区基本建成国家重点公路，初步形成国家高速公路网；中部地区主要骨架公路基本建成；基本建成八条西部省际通道；力争所有具备通车条件的乡镇与行政村通公路，县到乡公路基本达到高级、次高级路面标准，乡到行政村公路消灭无路面状况，45 个公路主枢纽基本建成；全国公路总里程达到23
2、0万公里，高速公路 5万公里，二级以上公路占 20.0%，国省干线公路基本达到二级以上标准，高级、次高级路面公路里程占公路总里程的 55%。(2)2020年公路交通发展目标国家重点公路全面建成，同时形成全国性骨架公路网，初步形成国家高速公路网；初步实现县乡公路网络化，所有具备通车条件往链科技 www.WL往链科技 www.WL的行政村通公路实现全天候通车，县道全部硬化，乡道一半左右实现路面硬化；45 个公路主枢纽全部建成；全国公路总里程达到 300万公里，高速公路 7万公里，二级以上公路占公路总里程的 24%以上，高级、次高级路面公路占公路总里程的 70%以上。2、公路交通规划现状目前，我国正
3、在执行“五纵七横”国道主干线规划；已完成国家重点公路规划和西部 8条省际通道规划；正在进行国家高速公路网规划和全国农村公路网规划。(二)贷款支持重点1国家规划的“五纵七横”国道主干线、三个重要路段及其连接线项目；2交通部规划的国家高速公路网中的项目；3省辖范围内交通量较大、经济效益好的一般国道和省道二级公路以上标准的新建和改造项目；4大中城市(一般为省会或经济实力较强的城市)进出口道路和机场公路；5独立大桥(或隧道)及连接线。(四)其它政策1、贷款模式的选择目前开发银行公路行业贷款除了硬贷款、软贷款外，还有技术援助贷款、车购税周转贷款、县乡公路贷款等，可根据项目实际情况或借款人需求提供一种或组
4、合贷款。下面简要说明技术援助贷款、往链科技 www.WL往链科技 www.WL车购税周转贷款、县乡公路贷款的主要特点。 技术援助贷款公路项目技援贷款主要用于国家重点公路大型项目的前期工作，同时项目必须承诺我行对硬贷款拥有融资优先权。借款人一般为交通厅，不要求提供担保。 车购税周转贷款车购税周转贷款是为弥补各省交通厅由于工程建设工期提前或交通部车购税资金拨付滞后而出现的资金缺口而发放的贷款，必须用于交通部承诺车购税资金补助的项目。借款人为交通厅，贷款只能用于交通部已承诺车购税但无法保证资金按照建设进度需求到位的项目，交通厅需承诺交通部安排的车购税到位后专款用于偿还我行本金，并承诺偿还贷款利息，周
5、转贷款可由交通厅滚动使用。不需其它担保。 县乡公路贷款我行只承贷“十五”后三年国家县乡村公路专项工程范围内的项目，且仅限于省交通厅自筹部分。借款人一般为交通厅，由交通厅提供补贴还款保证。二、关于借款人评审目前，公路建设和管理实行以地方为主的体制，高速公路与低等级公路(含路网改造)实行分别管理，各省公路建设管理的具体模式不尽相同，评审中应根据实际情况选择借款人。(一)公路项目借款人的种类、特点往链科技 www.WL往链科技 www.WL高速公路项目的借款人主要包括：交通厅以及隶属于交通厅的省公路局和省级高速公路公司，交通集团公司，项目公司，地市交通厅局。低等级公路(含路网改造)借款人基本为各省交
6、通厅、公路局，少量项目由地市交通厅局负责。公路项目借款人主要可分为以下几类：1、交通厅（局）类。主要包括 18个省交通厅和天津市市政管理局等 3个直辖市交通管理部门。项目贷款为统借统还，通行费收费权质押，交通厅规费收入提供还款保证。2、高速公路公司（省属）类。一种是直属省政府，一种是由省交通厅组建。贷款信用结构以项目收费权质押，交通厅规费收入提供还款保证。3、项目公司类。多元化投资组建的项目公司，信用结构以项目收费权质押，有些项目附加第三方担保。4、公路局类。一是省交通厅公路局，负责一般公路的建设和管理。二是市公路局、交通局等公路建设和管理机构。贷款信用结构类似于交通厅类，以项目收费权质押，规
7、费收入提供还款保证，有些项目附加了第三方保证担保。(二)公路项目借款人财务报表1、财会报表特点和表式(1)交通厅(局)类政府客户交通厅(局)类政府客户，不编制企业财务报表，只提供交通规费收支平衡表，表式如下：往链科技 www.WL往链科技 www.WL项目 金额（万元）一、收入合计 (一)规费收入 1、养路费 2、客货车附加费 3、运输管理费 4、其他规费 5、车购税返还 (二)交通部补助 (三)车辆通行费收入 (四)经营权转让收入 (五)国债补助 (六)其他收入 二、支出合计 (一)事业支出 1、养护管理 2、规费征收管理 3、运管支出 4、其他事业支出 (二)建设性支出 1、重点建设 2、
8、其他建设 3、养护扶贫等工程 (三)债务支出 (四)其他支出 三、年末结余 表中年末结余等于收入合计扣减支出合计。(2)公司类客户公司类客户采用一般企业会计报表。2、分析重点对于交通厅(局)类政府客户，重点分析规费、通行费增长情况，建设支出占总支出比例，总体负债情况、偿还能力、今后一定时期内的负债空间。对于交通厅不提供还款保证的公司类借款人，评审中应考察股东实力及项目现金流是否充足。往链科技 www.WL往链科技 www.WL地市交通局现金流量普遍较小，除一些项目效益好、地市交通部门现金流量大、交通厅提供还款保证的情况外，尽量避免由地市级交通局作为借款人。风险提示1、企业利用银行业间的竞争，要
9、求银行在贷款利率、担保等关键条件方面做出让步，或利用市场信息的不对称，减少资本金投入、改变贷款用途，对银行的利益受到损失、信贷资产风险增加。2、应积极关注公路投融资体制改革带来的风险，组建高速公路公司经营公路项目、项目法人招标制、交通厅不再提供补充还款来源成为改革基本趋势，风险加大。评审中可采取以下措施防范风险：选择效益好的项目，加强对借款人的审查，要求公司综合收益还款。三、关于项目政策、技术和建成风险评审(一)项目政策风险评审主要分析项目的建设意义，在国家及省内路网中的作用及重要性，是否符合国家及开行信贷政策。(三)项目技术风险评审说明承担本项目可行性研究、初步设计单位的名称、资质等，分析项
10、目是否存在技术风险。(四)项目建成风险评审对影响项目建成的因素进行简要分析，包括项目建设标准与在路网中的地位是否相符、技术方案是否成熟，项目前期工作进度、往链科技 www.WL往链科技 www.WL工程建设进度安排是否合理，项目是否招投标，施工单位资质是否合格，主要建设条件是否落实，是否有有关部门对环境影响报告的批复。评审报告中需披露的内容1、项目地理位置、建设规模与标准、线路起迄点及沿线主要控制点、在路网中的地位、影响范围内路网构成、线路两端道路状况、相邻路段中已建成项目运营状况及规划，申请开行贷款额度，建设总投资，建设工期安排；2、主要技术指标(列表说明)，包括路段属性、技术等级、计算行车
11、速度、车道数、路基宽度、最小平曲线半径、最大纵坡、路面结构和设计荷载；3、主要建设内容；4、项目前期工作进度，批准的部门和文号。四、关于资金风险评审(一)总投资评审项目总投资的评审要本着审慎原则，按照国家有关规定和公路概预算编制办法，审核项目建设总投资，保证打足投资，不留缺口。(二)资金来源落实标准和分析1、审核项目资本金比例。资本金比例规定参见通用贷款评审篇 。2、交通部车购税补助资金应以交通部在可研报告批复中明确的往链科技 www.WL往链科技 www.WL金额或年度计划为准；3、省交通厅(局)承诺规费出资的，在出具正式承诺函的基础上，应根据其近三年收入支出情况分析其出资能力和资金来源的可
12、靠性；4、公司股东出资的，应分析股东的出资能力，具体资金来源的可靠性及落实情况；5、地方政府出资应分析落实的可能性，历史记录较差地区的地方政府出资，要有补充出资来源；风险提示要防止银行间过度竞争对项目造成风险，由于公路项目具有较稳定的现金流，近年来公路项目成为各金融机构竞争的重点之一，激烈的竞争给项目贷款带来了一定的风险，评审中应加强对项目资金来源落实的审查力度，保证资本金比例，防范风险。五、关于市场风险评审(一)市场分析资料和数据1、项目所在省市近三年运输市场统计表客运量(万人) 客运周转量(万人公里) 货运量(万吨) 货运周转量(万吨公里)全社会 其中：公 路 全社会 其中：公 路 全社会
13、 其中：公 路 全社会 其中：公 路年 年 年 2、项目所在区域相关道路交通量统计表年 年 年 年老路 A 往链科技 www.WL往链科技 www.WL老路 B 相关路 C 相关路 D 3、区域经济发展水平统计表GDP(亿元) 全省汽车保有量（辆）年份GDP 比上年增长率（%） 保有量 比上年增长率（%）备注年 年 年预计 4、相关公路收费及收入情况年 年收费标准 收费标准道路名称建设规模建成时间 收费收入小车 中型车 收费收入 小车 中型车1、 2、 3、 5、邻近省份同类型公路的收费标准(二)市场分析方法主要是预测项目远景交通量和通行费收费标准的方法。1、交通量预测评审中应以老路交通量观测
14、资料作为预测基准，并应根据老路状况、通行能力确定新老路的合理分流比例，并在评审报告中说明。预测分析采用标准小客车、中型客车两种车型，其他所有车型折合成中型车测算。交通量换算如果以小客车为标准车型，折算系数见下表。汽车代表车型 车辆折算系数 说明小客车 1.0 19 座的客车和载质量2t 的货车往链科技 www.WL往链科技 www.WL中型车 1.5 19座的客车和载质量2t-7T 的货车大型车 2.0 载质量7t-14t 的货车拖挂车 3.0 载质量14t 的货车(1)通道基年交通量通道交通量指本项目和与本项目路线走向基本一致、能够在一定条件下作为本项目替代路径的所有公路的交通量合计。通道基
15、年交通量T(1i)nkT: 评审年通道交通量；n:项目建设期；i: 建设期间的趋势增长率，根据相关道路前几年的交通增长率确定，并说明确定的依据；k:交通量修正系数，根据不同省市、不同道路情况取值，范围为 0.81.2 ，说明取值依据。(2)项目基年交通量项目基年交通量基年通道交通量MM：拟建路交通量分配系数，根据拟建公路和相关道路的竞争优势取值。(3)预测项目未来交通量Tn=Tn-1(1+in) (n=1,T1=项目基年交通量)Tn:第 N年的交通量;In:第 N年的交通量增长率，根据近三年区域相关道路交通量增长情况、区域经济的增长水平、区域客货运量的增长预测、区域车辆保有量及增长速度等因素确
16、定。2、通行费收费标准预测往链科技 www.WL往链科技 www.WL应调查项目所在省市相类似收费道路收费标准，分析收费标准情况及变化趋势，并预测项目合理的收费标准及其增长比例。对于二级公路贷款项目，应注意是否符合国家收费政策。收费标准以小客车为基础，中型车为标准小客车的 1.6倍。收费标准以通车年为基础，每 5年调整一次，调整幅度参考同类型公路收费标准的调整幅度与调整频度，原则上每次调整的幅度不宜超过 25%，超过的应说明取值依据。(三)行业对比标准1、理论适应能力公路根据等级适应能力分别为：(1)高速公路能够适应的年平均日交通量设计速度(km/h) 四车道(pcu/d) 六车道(pcu/d
17、) 八车道(pcu/d)120 40000-55000 55000-80000 80000-100000100 35000-50000 50000-70000 70000-9000080 25000-45000 45000-60000 60000-80000(2)一级公路能够适应的年平均日交通量设计速度(km/h) 四车道(pcu)/d 六车道(pcu/d)100 27000-30000 30000-5500080 20000-27000 27000-4500060 15000-25000 25000-35000(3)二、三、四级公路能够适应的年平均日交通量公路等级 适应年平均日交通量(pcu
18、/h)二级公路 5000-15000三级公路 2000-6000四级公路 20002、预测适应能力根据公路的远景设计年限，预测拟建公路的远景年交通量。远景设计年限：高速公路和一级公路 20年；二级公路 15年；三级公往链科技 www.WL往链科技 www.WL路 10年；四级公路一般为 10年，也可以根据实际情况适当调整。3、结论将预测的拟建公路远景年交通量与相应等级公路的最大适应能力进行对比，分析拟建公路建设标准能否适应。风险提示1、根据国家规定，东部地区新建二级公路取消收费，对该类项目应注意政策风险。2、预测交通量应注意不超过收费年限。六、关于财务风险评审主要是通过对项目的收入与支出进行测
19、算，分析项目的盈利能力和偿债能力。(一)收入、税费和成本的计算依据、方法和原则1、有关收入主要考虑拟建项目通行费收入，如有其它还款来源可一并计入。3、有关成本测算参数(1)养护费：参考目前当地交通部门的公路养护标准及同类型公路的实际养护费支出情况确定；(2)大修费：每 15年一次，提取额为前 15年养护费总和的1.13倍，到期一次提留；(3)人员工资及附加：收费及管理人员配置应参考同类型公路的人员配置情况及交通部门的有关规定确定，工资及附加的标准参考往链科技 www.WL往链科技 www.WL评审年相关人员的实际工资支出标准确定，营运期可按年均递增 3%考虑；(4)经营管理费：参考当地同类型公
20、路项目经营管理费标准确定，营运期可按年均递增 3%考虑；(5)折旧与摊销费：固定资产按平均年限法折旧，土建类折旧年限为 30年、设备类为 15年，无形及递延资产按 10年平均摊销。4、有关税费(1)由高速公路公司等企业法人经营的收费公路项目应缴纳营业税和所得税。(2)由交通厅(局)、公路局管理的收费公路项目只缴纳营业税。但是，如果改制为公司经营的可能性较大，可考虑计算所得税。(3)公路项目营业税税率为 5%，水利建设基金、教育附加等按照地方实际缴纳情况执行。所得税税率为 33%。涉及减税、免税、先征后返问题的项目，应以有权部门的文件为依据,按文件规定处理。5、有关计算期高速公路和一级公路一般为
21、建设期加 20年运营期，二级公路一般为建设期加 15年运营期。如项目贷款偿还期较长，计算期可与贷款期限保持一致。6、计算原则(1)一般采取不等额还本付息方式，根据总收入的增长幅度确定还本付息的增长幅度。往链科技 www.WL往链科技 www.WL(2)根据市场分析时确定的分年交通量与收费标准测算项目的通行费收入。(3) 综合还债能力：由省交通厅承担还款连带责任的项目，应测算交通厅的综合还债能力，交通厅的综合还债能力取决于其可支配资金与总体负债水平。交通厅的可支配资金指规费、通行费收入、转让经营权收益加上省级财政划拨的公路建设基金等资金来源总合(不包括国家针对具体项目安排的车购税、中央财政债券等
22、)扣除事业支出和养护支出后的剩余部分。分析综合还债能力时，可不考虑今后其他新开工项目的建设资金需求，将交通厅的可支配资金全部用于偿还原有项目和补贴偿还本项目的债务。当项目自身效益不能保证在规定期限内偿还贷款时，应测算在规定的贷款期限内、偿债覆盖率为 1.3的情况下，每年需要交通厅提供的补贴还款金额，并根据交通厅的综合还债能力判断补贴资金来源是否满足需要。(4)根据项目效益及借款人综合还款能力确定项目的借款期限，确定方法参见评审管理篇 。风险提示 基础数据应选取准确 其它还款来源应分析落实情况，交通厅补贴的应分析其补贴能力 对于其它银行贷款应按同比例偿还 计算方法应准确，防止结果失真往链科技 w
23、ww.WL往链科技 www.WL七、关于偿债能力评审公路项目还款来源一般包括：项目税后利润、折旧、摊销、借款人综合效益、交通厅补贴等。风险提示1、综合效益还款项目，综合偿还能力差，还款资金难以落实。2、交通厅补贴的应分析交通厅的综合偿债能力，防止交通厅补贴落空。八、关于信用结构评审(一)信用结构公路项目应充分发挥企业信用、政府信用、市场信用的作用，建立完善的信用结构。1、政府信用在可能的情况下，公路项目在通行费收费权作质押的基础上，各省市交通厅(局)还应出具文件，正式承诺当项目自身收益不能按期偿还贷款本息时，用其掌握的交通规费偿还，并明确费改税后继续用财政安排的资金承担偿还责任，并对其兜底偿还
24、能力进行分析。2、企业信用公路项目以项目通行费收费权作质押担保，项目借款人与行业主管部门应出具同意收费权质押的文件，并通过评审谈判，就收费权质押的有关条款与借款人和行业主管部门达成一致。如还有其他国内商业银行贷款，可按贷款比例进行质押，但不能按资金来源比往链科技 www.WL往链科技 www.WL例进行质押，质押率应符合本手册规定。评审谈判中应落实质押部门及质押账户的管理模式，并就办理收费权质押的时间和登记部门等形成纪要。公司法人借款、交通厅不提供还款保证的，应采取股东担保等方式防范建设期风险。3、市场信用评审中通过与借款人及有关部门协商谈判，具备资本市场运作条件的项目应就资本市场运作的具体方
25、式达成一致，暂不具备条件的，应承诺将来进行资本市场运作时，在一定条件下给予开发银行在财务顾问、债券承销、上市退出等方面进行资本市场运作的优先权。(二)其他还款保障措施1、建设期担保对于交通厅不提供还款保证，只有收费权质押担保的项目，应按照通用贷款评审篇的规定，采取可行的担保措施防范建设期风险。2、违约风险分担机制(1)收费权质押担保的，应建立具体的收费权质押扣款机制，明确扣款时间、扣款条件和操作程序。(2)交通厅提供还款保证的，应建立用交通规费保证的具体机制，明确操作程序办法。(三)操作要点1、收费权质押应由收费权所有人出具正式承诺函，合同签订后往链科技 www.WL往链科技 www.WL应到
26、相关部门进行登记，以防止质押权利不落实。如暂时无法登记，应进行预约登记，并在合同中约定具体登记时间。2、交通厅提供还款保证的，应由交通厅出具正式文件，并对费改税后的还款予以承诺。3、违约风险分担机制应明确具体操作条件、时间、程序。4、考虑到费改税的风险因素，建议在评审过程中，应尽量争取省级财政部门承诺同意以其掌握的燃油税作为交通厅公路建设贷款的补充还款来源。风险提示1、由于目前没有对各项目质押登记的披露制度，贷款银行无法及时掌握项目的质押情况，应防范借款人将同一项目收费权重复质押用于融资的风险。2、对于仅有收费权质押担保的项目，建设期应设定可行的担保，对于集团公司类借款人，应要求其用公司综合收益为项目还款，对于项目公司类借款人，应要求其各股东按出资比例为项目贷款提供第三方担保。
