1、TCL 集团股份有限公司资金运作效率分析2008 年（1） 总资产周转率=营业收入/平均资产总额=38413783/23192668=1.6563 总资产周转天数=计算期天数/总资产周转率 =217.3519（2） 流动资产周转率=营业收入/平均流动资产总额=38413783/18253880=2.1044 流动资产周转天数=171.0701（3） 应收账款周转率=赊销收入净额/平均应收账款=营业收入/ 平均应收账款=38413783/（689292+3214145+1750992+247629+61265+24191+888491 ）=5.5867 应收账款周转天数=64.4388（4） 存
2、货周转率=营业成本/平均存货额=32374591/4553991=7.1091 存货周转天数=50.6393（5） 固定资产周转率=营业收入/平均固定资产总额=38413783/2730319=14.072009 年（6） 总资产周转率=营业收入/平均资产总额=44287216/30234449=1.4648 总资产周转天数=计算期天数/ 总资产周转率 =245.7673（7） 流动资产周转率=营业收入/平均流动资产总额=44287216/24601864=1.8002 流动资产周转天数=199.9778（8） 应收账款周转率=赊销收入净额/平均应收账款=营业收入/ 平均应收账款=442872
3、16/（954003+5543643+197384+628892+18769+950356 ）=5.3403 应收账款周转天数=67.4119（9） 存货周转率=营业成本/平均存货额=37551410/6636078=5.6587 存货周转天数=63.6189 （10） 固定资产周转率=营业收入/平均固定资产总额=44287216/3069053=14.43032010 年（11） 总资产周转率=营业收入/平均资产总额=51833566/53478057=0.9692 总资产周转天数=计算期天数/ 总资产周转率 =371.4215（12） 流动资产周转率=营业收入/平均流动资产总额=51833
4、566/44526118=1.1641 流动资产周转天数=309.2475（13） 应收账款周转率=赊销收入净额/平均应收账款=营业收入/ 平均应收账款=51833566/（2567256+551514+26474+669931+143533+1558483 ）=9.3949 应收账款周转天数=38.3186（14） 存货周转率=营业成本/平均存货额=44534509/7688762=5.7922 存货周转天数=62.1530（15） 固定资产周转率=营业收入/平均固定资产总额=51833566/2880509=17.9946资金运作效率个指标表格对比资产运作效率指标 行业平均（以 2008
5、年指标为比较）2008 2009 2010总资产周转率 0.87 1.6563 1.4648 0.9692总资产周转天数 413.793 217.3519 245.7673 371.4215流动资产周转率 1.37 2.1044 1.8002 1.1641流动资产周转天数 262.7737 171.0701 245.7673 309.2475应收账款周转率 6.61 5.5867 5.3403 9.3949应收账款周转天数 54.4629 64.4388 67.4119 38.3186存货周转率 4.04 7.1091 5.6587 5.7922存货周转天数 120.02 50.6393 63
6、.6189 62.1530固定资产周转率 5.86 14.07 14.4303 17.9946由图表对比可看出：纵向比较（1） 总资产周转率从 2008 年到 2010 年逐年下降，2008 年最高，总资产周转天数逐年增长，说明 2008 年企业整体资产的营运能力最强，周转速度最快，运行效率最好，此后逐年降低；（2） 流动资产周转率同总资产流动率、流动资产流动天数同总资产流动天数有相似的变化趋势，说明企业 2008 年的流动资产利用效率最高，周转速度最快，运行效率最好，此后逐年降低；（3） 应收账款周转率 2009 年较 2008 年程稍微下降趋势，应收账款周转天数也稍有增加，但 2010 年
7、的周转率和周转天数较 2009 年都有大幅上升，说明企业的短期偿债能力有波动，并也大大转好账龄期限减短，货款回笼速度加快，管理效率转好；（4） 存货周转率和周转天数同应收账款的周转率和周转天数有相似的变化趋势，这也说明企业存货的变现速度有波动，最后得到改善，变现速度加快，资产占用水平降低，存货管理效率提高；（5） 固定资产周转率从 2008 年到 2010 年逐年上升，表明企业固定资产营运能力逐年加强，每一元固定资产创造的销售收入越来越多，企业效益逐年上升。 横向比较 从横向比较来看 TCL 与 2008 年行业平均水平相比：（1）2008 年总资产周转率相比行业平均水平高出一倍，2009 年
8、和 2010 年也较 2008 年行业平均水平高企业整体资产的营运能力、周转速度、运行效率都高于行业平均水平；（2）流动资产周转率 2008 年和 2009 年都高于 2008 年行业平均水平，但 2010 年低于2008 年行业平均水平，说明企业在这三年中流动资产利用效率、周转速度、运行效率有好变差，企业需要盘活流动资，提高利用效率；（3）应收账款周转率 2008 年和 2009 年都低于 2008 年行业平均水平，但在 2009 年出现大幅上升，远远高于行业平均，这主要是由于 2008 年和 2009 年企业应收账款数量都较大有增长，导致高于行业平均，企业加强了对资产的管理，使得 2010 年应收账款增长率大大提高，高出了以往的水平；（4）存货周转率企业 2008 年到 2010 年都高于 2008 年行业平均水平，这主要是得益于企业销售策略的提高，企业连续三年存货变现能力都较高；（5）固定资产周转率 2008 年到 2010 年都高出 2008 年行业水平近三倍及以上，这充分显示了 TCL 在这三年中固定资产利用效率大大高于行业平均，固定资产管理较好；
