1、金融学,合肥学院 汤静,第一章 货币与货币制度 学习目标：本章我们将介绍货币的有关基本理论、货币的定义和职能、货币的发展演变及货币制度等方面的知识。学习本章后，你应该知道：货币的产生和本质货币的基本职能货币的演变货币制度相关知识,货币与货币制度 Part One:货币,关于硬币的数字,19982003年，美国币星公司（Coinstar）每年进行一次美国人货币使用情况的问卷调查和统计分析。 62%的人用它们来买报纸，61%的人用来买糖果和付停车费，60%的人用来打公用电话，56%的人用来付高速公路过路费。但硬币的用处可不止于此。 73%的美国人用它们刮开彩票，29%的人用其充当变戏法的小道具，7
2、%的人用它们垫桌子腿。在男性中，还有65%的人用硬币当作螺丝起子。 要维持日常的经济活动，只需要目前正在流通中的硬币总数的3%就够了。,美利坚需要18美分,加拿大滑铁卢大学数学家，杰弗里夏利特（Jeffrey Shallit）计算出，平均在每次交易中，美国人会用到4.7枚硬币。但是，如果将10美分硬币取消，并代之以18美分的硬币，找零中需要使用到的硬币的数量就会降为3.89枚。,Part One的主要内容,货币的含义 货币的产生 货币形态的演变 货币的职能 现代信用货币的形成 货币层次的划分,货币的含义,货币的含义,货币的定义：能够充当商品交易的媒介，并被人们普遍接受。Mishkin：在商品或
3、劳务的支付中或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。,Fighting ID Theft (2/22/00),劫 匪：“要钱还是要命？” 被劫者：“你说的钱是什么？”,货币是什么？,“货币”的近义词,通货（currency）：纸币和硬币。 财富（wealth）：作为价值储藏的各项财产的总和，还包括债券、艺术品、房地产 收入（income）：某一单位时间内的收益。（货币是一个存量，某一时点上的一个确定的金额）。,货币的范围随着金融创新不断扩展,货币通货； 货币通货能够用于转帐支付的银行存款（支票帐户）主要指活期 货币通货活期帐户某些特定的定期帐户（CD、NOW）,CD可转让大额定期存单,可转让大额定
4、期存单，是由美国花旗银行1961年创造的一项金融工具。CD是在银行定期存款的凭据上注明存款金额、期限、利率，到期持有人提取本金和利息的一种债务凭证。 存单虽然是银行定期存款的一种，但与定期存款的主要差别是：（1）不记名。可以自由转让，持有者需用现款即可在市场上转让出售。（2）金额固定，面额大，美国的CD最低起价为10万美元。期限通常不少于2周，大多为36个月，一般不超过1年。（3）允许买卖、转让，使它集中了活期存款和定期存款的优点。 我国大额定期存单的发行开始于1986年，最初由中国银行和交通银行发行。,NOW可转让支付命令帐户,Negotiable order of withdrawal a
5、ccounts，也称可转让提款通知书帐户。一种可以开出支票的储蓄帐户。开立这种存款帐户，存户可以随时开出支付命令书，或直接提现，或直接向第三者支付，其存款余额可取得利息。 这种帐户是70年代美国商业银行在利率管制条件下，为竞争存款而设立的一种新帐户。通过这种帐户，商业银行既可以为客户提供支付上的便利，又支付利息，从而吸引客户，扩大存款。,货币的产生,货币产生的四个阶段,在商品交换发展过程中，商品的价值表现经历了四个阶段，有过四种价值形式：,一种比较被推崇的观点,从交易社会成本角度的论证：出发点不是物物交易的困难，而是交易成本高的必然趋向交易成本低的规律。,货币形态的演变,货币形态的演变,金属货
6、币 信用货币 电子货币,讨论：你所知道的货币形态？,为什么要克服贵金属的桎梏？,“铜荒”和“银荒” 贵金属的开采和冶炼赶不上经济发展的需要 西欧为什么没有发生类似现象？ 殖民地贵金属的大量流入和信用货币迅速发展,经济发展与贵金属：简单测算,全球GDP（1990）：20000亿美元；设流通，另 保值，共需1万亿美元。 全世界黄金到1986年是30亿盎司，用作货币用途的为2/3，为20亿盎司。 黄金只能满足货币需求的7%左右。,今天我们生活中的金子。 是什么样子的？,轧金子的N条路径,新闻链接,“元亨利贞”仿古方孔钱币，每枚重达10公斤，直径为180mm，由纯度大于99.90的纯金打造，号称世界上
7、最大、最昂贵的方孔金币。 计划铸造27枚（暗合三九之意）。市价在160190万之间。,黄金投资再度受到追捧,2008年2月，国际金价创下近22年来的历史高点，达到1000美元/盎司（中国230元/克） 金价波动带来的盈利预期，让黄金投资再度收到追捧。 那么，如果要问：想要投资黄金，想要分享黄金上涨带来的收益，有多少条路径呢？ 答案是N条！,轧金子的N条路径之一：黄金实物交易,贺岁金条：主要看回购价格和时机普通金币投资：中国熊猫金币、美国鹰洋金币、加拿大枫叶金币、澳大利亚袋鼠金币、南非福格林金币世界五大投资金币：选择余地大、变现性好纪念金币：邓小平百年诞辰纪念金币一个月之内从3.2万元涨到4万元
8、黄金饰品：加工费高、易磨损、变现性差,鸡年个性金条,2004年12月20日，一位银行销售员在展示“个性”2005鸡年金条。这些金砖非常个性化，可以刻上用户的名字和祝福语。,凭证式黄金。中行上海分行于2003年底推出“黄金宝”，投资者凭个人黄金投资帐户，即可进行黄金炒卖不可透支、无保证金。 纸黄金与实金交易的最大区别在于，纸黄金通过牌价交易，不发生黄金的实际交割。,轧金子的N条路径之二：纸黄金交易,中金黄金、山东黄金、内蒙宏峰、西藏矿业 其盈利能力主要取决于开采金矿石的等级品位。 其股票价格会受到国际金价走势和股市波动的双重影响。,轧金子的N条路径之三：黄金企业股票,信用货币,1、含义：以信用活
9、动为基础产生的、能够发挥货币作用的信用工具。 2、主要形式：商业票据、银行券、存款货币。 3、银行券：（1）含义：是银行发行的信用工具。 （2）演变：早期的：可以随时兑换金属货币；19291933年以后：不能兑换现在各国的银行券都是不能兑换的；且由中央银行发行。 4、存款货币：（1）含义：指能够发挥货币作用的银行存款，主要是指能够通过签发支票办理转账结算的活期存款。（2）优点：快速、安全、方便。,中国的货币史简介,中国的货币文化灿烂辉煌 中国的货币史有3500多年。 公元前1500年，商代已有铜贝币； 公元前800年，春秋初期已有青铜铸造的布币和刀币； 公元前119年（汉武帝元狩四年）有鹿皮币
10、； 公元1023年（宋仁宗天圣元年）发行纸币交子。,诗词中的货币,诗经中有“菁菁者我，在彼中陵，既见君子，锡我百朋”，诗中的“朋”，是我国最早的货币贝壳的计量单位。 诗经中的氓写道：“氓之蚩蚩，抱布贸丝”。贸，即商品交换，“抱布贸丝”即用布”买丝，可见诗中的“布”是当时的一种货币。卓文君：三头吟诗：“愿得一心人，白头不相离，男女重气义，何用钱刀为”。,货币的职能,货币的职能,价值尺度,流通手段,支付手段,储藏手段,世界货币,货币最基本的两个 职能,货币的职能,一、价值尺度（观念上的货币）货币的价值尺度职能是指货币能用来衡量和表示一切商品和服务的价值，从而可以方便地把不同类的商品进行比较。 商品
11、和服务的价值是由生产这种商品或服务的社会必要劳动时间决定的。,用货币表示的商品或服务的价值称为商品价格，价格是价值的外在表现形式。在现代经济中，由于供求关系的变化，商品或服务的价格经常与其价值产生背离。“货币购买力”对商品与服务的购买能力,价值,二、流通手段 货币的流通手段职能是指以货币为媒介进行的商品交换。 可简单概括为:卖货币买流通中所需货币量PQ/VP：商品或服务的价格Q：商品或服务的数量V：货币流通速度实际投入流通的货币量流通所需货币量通货膨胀实际投入流通的货币量流通所需货币量通货紧缩,三、支付手段当买卖以赊销赊购的方式进行时，货币就开始执行支付手段。四、贮藏手段货币的贮藏手段职能，是
12、指货币暂时退出流通处于静止状态，作为财富的代表被储藏起来。五、世界货币货币的世界货币职能是指货币跨出一国国界，在世界范围内执行价值尺度、流通手段、支付手段和贮藏手段的职能。,世界货币,世界货币职能的特点：原则上只能是金银。 发达国家的信用货币成为世界货币的原因：1）曾经与黄金挂钩（布雷顿森林体系）；2）经济实力雄厚，信用较好；3）币值较为稳定（硬通货）。,现代信用货币的形成,央行：现金货币的形成,财政部,公众,央行,商行,商业银行：存款货币的形成,商行创造派生存款的机制 商行吸收存款：现金回笼存款增加。 商行发放贷款：现金增加其中一部分再次形成存款 商行创造派生存款的能力：取决于原始存款的大小
13、客户的现金存款央行的货币资金,货币层次的划分,现代信用货币按照其流动性的不同，可划分为M0、M1、M2等不同的层次，各国对不同层次货币规定的口径有所不同。 不同层次的货币，在经济活动中的地位和影响不同，对科学分析货币流通状况、正确制定和执行货币政策具有非常重要的意义。,IMF的划分：M0 = 流通中现金（通货）狭义货币：M1M1 （货币） = M0 + 商业银行活期存款广义货币：M2M2 = M1 + 定期存款 + 储蓄存款+ 外币存款 中国的货币计量：M0 = 流通中现金M1 = M0 + 活期存款 M2 = M1 + （单位定期存款 + 储蓄存款 + 其他存款）,准货币,1994-2002年中国各层次货币供给统计单位:亿元,
