1、一周行情总结与下周走势分析 4-20,概要,央行：适时采取下调准备金等多种手段释放流动性,韩国央行：3个月内投3亿买A股,全球货币或“组团“宽松 多国央行开始降息,月K线,周K线,下方支撑,决定股指能否放量突破的关键板块,金融指数,地产指数,地产指数,有色金属,有色金属表现弱于大势，有发力空间,基本面？,经济现企稳预期，流动性驱动行情未形成 经济企稳预期： 基建投资发力，将部分对冲地产投资与制造业投资的负面影响，二季度中国经济下行速度逐步放缓;不过，基建投资受制于地方债务与政府换届，难完全对冲出口与地产调控所带来的冲击，经济回升或将缺乏足够的弹性以及长时间的可持续性。交易性机会：业绩下跌，主题
2、调整，但A股基建板块近期轮流表现,流动性驱动行情还未形成： 流动性预期：货币政策调整;外汇占款; 长期资金;新增信贷;制度分流;IPO、产业减持、海外风险偏好变化; 货币政策调整（存准，对冲外汇占款减少;降息概率小） 长期资金引入（养老、QFII，对冲制度分流） 新增信贷规模（4月）- IPO发行节奏，-; 产业资本减持，- 海外风险偏好- 从流动性角度看，流出-对冲的循环，市场或维持窄幅震荡,结论,若没政策面刺激，单纯从技术上看，下周股指在2330-2470区间震荡修复概率较大。 4月最后一周收盘点位越高对中线走势越有利,建议,建议半仓滚动操作。向上接近2440不能放量突破高抛，向下缩量回调
3、至2350附近低吸，若放量跌破2330则止损。,机会？-事件驱动,共同点,蓝筹股太多-选？,华泰柏瑞沪深300ETF,与个股投资相比，ETF投资具有以下的优点,普通开放式基金？沪深300ETF？优势：,沪深300ETF做套利,如何玩转沪深300ETF做套利,让投资更高效,1：事件套利（看多）：如何利用沪深300成分股停牌进行看多套利当ETF某只成分股停牌，且在停牌期间该股份出现利好消息，尽管市场已经无法买入该股票，但是投资者可以通过买入ETF再赎回的方式获得该股份。,利用ETF成分股停牌事件进行看多套利案例:08年10月长安汽车停牌，09年2月16日复牌，期间沪深指数涨幅超过40%，汽车板块个
4、股因为行业利好出现连续涨停走势，期间可以通过做深100ETF的赎回交易，按前收盘3.67元获得长安汽车的股票，复牌后该股9个涨停板。当时一个深证100ETF篮子约200万，长安汽车的权重约为0.7%，则一个篮子盈利约为14000元。,风险提示：事件套利（成份股看多）的盈利机会在于：ETF二级市场价格尚未对成份股利好有所反映或虽有反映，但与自己的预期发生偏离时，投资者可进行套利交易。当投资者的预期被证实是正确时，套利交易成功；反之，套利交易可能出现亏损。,如何玩转沪深300ETF做套利,让投资更高效,2：事件套利（看空）：如何利用沪深300成分股停牌进行看空套利,如果对ETF停牌个股看空，可以进
5、行申购操作，相当于投资者按照停牌前价格卖出该股，而基金公司会在复牌后按照实际交易价格与投资者结算买入成本。,利用ETF成分股停牌事件进行看空套利案例:09年2月26日，南方航空停牌，当日沪市指数大跌3.87%，期间沪市航空股上海航空、东方航空早盘半小时之内均封跌停，考虑南航次日复牌后出现补跌概率较大，可于26日通过现金申购50ETF做空南航。2月27日，南航复牌，跌停； 当时一个上证50ETF篮子约165万，南方航空的权重约为1%，则一个篮子的南航部分盈利约为1650元。,适用情形：主要为两类。一类是 对于复盘后可能大跌的停盘股票，在ETF净值尚未反映该预期时，可利用ETF的现金替代功能进行T
6、+0交易、实现股票延时买入，通过现金替代返还盈利；还有一是类对应正常交易，但处于系统性熊市市场行情时：通过现金替代返还盈利（由于成分股正常交易，此时ETF净值围绕IOPV）；,如何玩转沪深300ETF做套利,让投资更高效,3：延时套利（看多）：盘中如何利用沪深300ETF做T+0日内套利,日内T+0套利通常适合在沪深300大幅低开、随后强劲上升的交易日进行操作。 （如下图所示）,操作：在二级市场买入ETF、然后赎回ETF，以市价卖出；,如何玩转沪深300ETF做套利,让投资更高效,4：期现套利：如何利用沪深300ETF做期现套利,分为持有并到期套利、提前平仓套利和日内套利。详细咨询请拨打400
7、-888-0001；,沪深300ETF股指期货的天然最佳现 货标的。利用华泰柏瑞沪深300ETF 作为股指期货利的具体操作步骤如 下所示： 第一步， 比较沪深 300 指数期货 合约与现货之间的差价； 第二步， 如果二者相差比较大， 开始建仓； 第三步， 判断是持有到期，还是 中途平仓(如果在到期日之前有很 好的平仓机会，可以考虑中途平仓 ，获取高额利润率)； 第四步 ， 进行期货、现货平仓， 获取套利收益。,沪深300ETF成分股换购,解套盘活，机不可失，只有1天,沪深300ETF做定投,中原证券深圳营业部刘 华,WPS Office,Make Presentation much more fun,WPS官方微博kingsoftwps,
