1、 国际金融贸易论文国际金融与贸易论文：2010 年 8 月国际金融市场运行综述摘要 2010 年 8 月，美国公布的多数经济数据表现疲弱，显示其经济复苏步伐明显放缓，市场避险需求上升。受此影响，美元对欧元、英镑走强，但对日元走弱。美元短期利率下降，欧元、英镑和日元短期利率基本走平。主要国家中长期国债收益率明显下降。全球主要股指下跌。一、美元对欧元、英镑走强，对日元走弱，美元兑日元汇率升至 15 年来高点 84 日元/美元8 月美元指数呈现先降后升走势。上旬，因美国公布的多数经济数据表现疲弱及市场预期美联储可能强化量化宽松政策.美元指数下降。11 日，因美联储议息会议后决定维持量化宽松规模不变美
2、元指数单日上涨 1 . 8%。其后，由于主要经济体经济前景均不明朗，市场避险情绪升温。受此影响，美元对欧元、英镑走强，对日元走弱。月末，美元指数收于 83.202.较上月末上升 2.O%。 欧元兑美元汇率下降。月初以来，欧元区公布了一些表现良好的经济数据( 如 7 月制造业与服务业采购经理人指数及 8 月 Sentix 投资者信心指数) 欧央行行长特里谢表达了对欧元区经济较为乐观的看法。受此影响，欧元汇率有所上升。11 日后虽然欧元区公布了一些表现良好的经济数据(如二季度 GDP 增长率) 但美国经济数据不佳令市场避险需求上升，欧元汇率一路振荡下行至 24 日。其后，大幅下跌的美国成屋销售数据
3、令美元短暂走低但避险情绪的升温压制了欧元涨幅。月末，欧元兑美元汇率收于 1.2685 较上月末下降 2.8%0 英镑兑美元汇率下降。上旬，受英国公布的经济数据好坏不一影响英镑汇率走势平稳。10 日后，英国公布的经济数据表现疲弱英格兰银行下调英国未来 3 年经济年均增长率预期，英央行行长金恩表示在适宜的情况下可能会实施更多的量化宽松政策，受此影响，英镑汇率振荡下行至 24 日。月末，英镑兑美元汇率报收 1.5349 较上月末下降 2.1%。 美元兑日元汇率下降日元兑美元汇率水平升至 15 年高点。本月日本公布的多数经济数据表现疲弱(如 6 月核心机械订单、二季度GDP 增速均远不及预期)，市场避
4、险情绪持续升温。市场对日本当局干预日元汇率的可能性存有疑虑。受以上因素影响，美元兑日元汇率振荡下行至 24 日，收于 84 日元/美元的巧年来低点。其后受市场对日本政府干预日元汇率的预期升温、美联储主席伯南克表示必要时将采取措施提振美国经济等因素影响美元兑日元汇率略有回升月末报收 84.16 较上月末下跌 2.7%0 二、美元短期利率下降，欧元、英镑和日元短期利率基本走平 8 月美联储、欧央行、英格兰银行和日本银行均宣布维持指标利率水平不变。鉴于美国经济复苏步伐明显放缓市场预期美联储可能扩大量化宽松货币政策。市场预期欧央行、英格兰银行、日本银行维持当前货币政策力度的可能性较大。受以上因素影响美
5、元短期利率下降.欧元、英镑和日元短期利率基本走平。 美元各期限 Libor 下降。本月，美国公布的多数经济数据表现疲弱，市场对美联储强化量化宽松政策的预期有所升温。受此影响，美元各期限 Libor 下降。月末 3 个月期美元 Libor 报收于 0.2956%较上月末下降 15.8 个基点。 欧元各期限 Liba 走平。5 日，欧央行宣布维持指标利率不变。行长特里谢表示欧元区的通胀预期处于可控范围之内银行业有能力承受市场动荡的考验。受此影响各期限欧元 Liba 基本走平。月末 3个月期欧元 Liba 报收 0.83%较上月末微降 0.25 个基点。 英镑各期限 Liba 走平。5 日英格兰银行
6、宣布维持利率水平和量化宽松规模不变。11 日公布的 8 月通胀报告显示，英格兰银行有收紧和放宽货币政策的两种可能。受此影响.英镑各期限 Libor 基本走平。月末，3 个月期英镑 Libor 报收 0.7255.较上月末略降 2.0 个基点。日元各期限 Libor 走平。本月，日本仍面临较大通缩压力，日本银行表示将继续维持宽松的货币环境。受此影响，日元各期限Libo 基本走平。月末， 3 个月期日元 Libor 报收 0.2338，较上月末微降 0.7 个基点。 三、主要国家中长期国债收益率明显下降，其中日本 10 年期国债收益率跌至历史新低 8 月因美国公布的多数经济数据表现不佳(如 7 月
7、零售、住房和就业数据均不及预期二季度 GD 尸被向下修正 )令市场对美国经济增长放缓的担忧升温投资者纷纷进入国债市场避险。另外.美联储宣布将从 8 月 17 日起恢复购买美国国债。受以上因素影响，美国中长期国债收益率呈振荡下行走势。月末美国 10 年期国债收益率报收于2.4756%较上月末下降 43.4 个基点。 本月，德、英中长期国债收益率走势与美债相似。月末，德国、英国 10 年期国债收益率分别报收于 2.109%和 2.836%较上月末分别下降 57.。个和 49 .6 个基点。 本月日本中长期国债收益率走势与美债基本相似。月末日本 10年期国债收益率报收 0.985%.创下历史新低并首
8、次跌破 1%.较上月末下降 7.7 个基点。 四、各主要股指下跌，其中美道指盘中再次跌破万点关，日股因日元升值削弱日企盈利能力而跌幅较深 8 月，美国公布的多数经济数据表现不佳.显示美国经济复苏势头明显放缓投资者对美国经济“二次探底“的担忧加深。受此影响，美国三大股指在振荡中下行，其中 26 日再次跌破万点大关收于9986 点。月末，道指、标普股指和纳指分别报收 10014.7 点、1049.3 点和 2114.0 点.较上月末分别下降 4. 3%, 4. 7%和 6 .2%。 本月，欧洲主要股指走势与美国股市相似。月末，德国 DAX股指、法国 CAC40 股指和英国金融时报股指分别报收 5925.2 点、3490.8 点和 5225.2 点较上月末分别下降 3.6%, 4.2%和 0.6%。 亚洲股票市场上日经 225 股指和香港恒生股指基本追随美股走势。其中日经 225 股指因日元升值削弱日本企业盈利能力而跌幅较深。月末.日经 225 股指和香港恒生股指分别报收 8824.1 点和20536.5 点较上月末分别下跌 7.5%和 2.4%。
