1、天津农学院会计双学位毕业论文中文题目: 宝山钢铁公司财务分析报告英文题目: The Financial Capacity Analysis About BaoShan Steel Co., Ltd at 2011学生姓名 王 通 系 别 计算机科学与信息工程系 专业班级 2009 级会计学专业双学位 指导教师 李彩霞 成绩评定 2012 年 12 月 目 录1 引言 12 宝山钢铁公司概况和有关财务数据 12.1 公司简介 12.2 有关财务数据 23 宝山钢铁公司偿债能力分析 53.1 流动比率分析 53.2 速动比率分析 63.3 负债比率分析 64 宝山钢铁公司营运能力分析 84.1 存
2、货周转率 84.2 应收账款周转率 84.3 流动资产周转率 84.4 总资产周转率 95 宝山钢铁公司盈利能力分析 95.1 销售毛利率 105.2 销售净利率 105.3 净资产收益率 106 宝山钢铁公司发展能力分析 106.1 营业收入增长率 106.2 总资产增长率 116.3 营业利润增长率 116.4 技术投入比率 116.5 营业收入三年平均增长率 127 结论 12参考文献 13附录 1 资产负债表 14附录 2 利润表 17致 谢 19摘 要从宝山钢铁公司的盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力等主要财务指标方面入手分析，得出宝山钢铁公司的财务状况。财务分析的最终目标是为财
3、务报表使用者做出相关决策提供可靠的依据。以 2009 年-2011 年宝山钢铁公司公布的年报数据为样本进行财务分析。作为预测的前提，财务分析同样也是过去经营活动的总结。财务分析是财务管理的重要手段，通过它能了解企业的财务状况及经营成果，可为领导提供决策依据。对企业财务分析的研究有着重要的现实意义，拟就目前我国企业财务分析中存在问题进行探讨，并提出相应对策通过对基本财务状况的分析可以了解公司在市场上占有份额的基本情况，也是为公司做长远打算，做出积极的市场规划，联系市场的发展趋势，为公司作统一规划。关键字：营运能力；偿债能力；盈利能力；发展能力1宝山钢铁公司财务分析报告（天津农学院 王 通）1 引
4、言财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确信息或依据的经济应用学科。研究财务分析的目的可以从以下几个方面进行： 评价企业过去的经营业绩。作为一个企业的管理者必须了解企业过去的经营业绩，诸如销售收入的大小，净利润的多少以及现金流量等。在获知上述各项财务信息后，可与同行业进行比较，以评价企业过去的
5、经营业绩。 衡量企业现在的财务状况。作为一个企业的管理者必须了解企业目前的财务和状况，诸如企业所拥有的各项资产的价值、债务的多少、存货的数量、以及负债与主权资本的比例关系等。在悉知上述各项信息后，可提供企业管理当局了解目前企业财务状况的真实情况，以便评价企业未来发展的潜在能力。 预测企业未来的发展趋势。企业管理当局，必须拟定多项可供选择的未来发展方案，然后针对目前的经营情况，权衡未来的发展趋势，作出最佳选择。为企业决策当局实施投资决策提供服务，同时，也从价值方面对相关业务部门提供咨询服务。2 宝山钢铁公司概况和有关财务数据2.1 公司简介宝钢集团有限公司(简称宝钢)被称为中国改革开放的产物，1
6、978 年 12 月 23 日，就在十一届三中全会闭幕的第二天，在中国上海宝山区长江之畔打下第一根桩。经过 30 多年发展，宝钢已成为中国现代化程度最高、最具竞争力的钢铁联合企业。2012 年，宝钢连续第九年进入美国财富杂志评选的世界 500 强榜单，位列第197 位，并当选为“全球最受尊敬的公司” 。标普、穆迪、惠誉三大评级机构给予宝2钢全球钢铁企业中最高的信用评级。截至 2011 年末，宝钢员工总数为 116,702 人，分布在全球各地。宝钢集团公司（简称“宝钢” ）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁
7、联合企业的地位。 世界钢铁业指南评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。 公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。在汽车用钢，造船用钢，油、气开采和输送用钢，家电用钢，电工器材用钢，锅炉和压力容器用钢，食品、饮料等包装用钢，金属制品用钢，不锈钢，特种材料用钢以及高等级建筑用钢等领域，宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。公司全部装备技术建立在当代钢铁冶炼、冷热加工、液压传感、电子控制、计算机和信息通讯等先进技术的基础上，具有大型化、连续化、自动化的特点。通过引进并对其不断进行技术改造，保持着世界最
8、先进的技术水平。公司采用国际先进的质量管理，主要产品均获得国际权威机构认可。通过 BSI英国标准协会 ISO9001 认证和复审，获美国 API 会标、日本 JIS 认可证书，通过了通用、福特、克莱斯勒等世界三大著名汽车厂的 QS 9000 贯标认证，得到中国、法国、美国、英国、德国、挪威、意大利等七国船级社认可。宝钢以钢铁为主业，生产高技术含量、高附加值钢铁精品，已形成普碳钢、不锈钢、特钢三大产品系列。2011 年产量为 4,427 万吨，位列全球钢铁企业第四位，利润总额 181.5 亿元，盈利居世界钢铁行业第二位。钢铁产品通过遍布全球的营销网络，在满足国内市场需求的同时，还出口至日本、韩国
9、、欧美等四十多个国家和地区，广泛应用于汽车、家电、石油化工、机械制造、能源交通、金属制品、航天航空、核电、电子仪表等行业。2.2 有关财务数据2.2.1 2011 年会计数据摘要表 1 2011 年宝山钢铁公司主要财务数据（单位：人民币百万元）项 目 金 额营业利润 8,838.897利润总额 9,260.125归属于上市公司股东的净利润 7,361.962归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 7,009.18经营活动产生的现金流量净额 12,142.2332.2.2 报告期末公司前三年主要会计数据及财务指标 表 2 报告期末公司前三年主要会计数据及财务指标（单位：人民币百万元）主要
10、会计数据 2011 年 2010 年 本年比上年增减 （%） 2009 年营业收入 222,504.685 202,149.152 10.1 148,326.36营业利润 8,838.897 16,645.53 -46.9 7,253.77利润总额 9,260.125 17,055.998 -45.71 7,294.56归属于上市公司股东的净利润 7,361.962 12,868.848 -42.79 5,816.23归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 7,009.18 12,565.07 -44.22 5,431.23经营活动产生的现金流量净额 12,142.23 18,855.5
11、26 -35.6 23,993.12资产总额 231,099.746 216,065.1 6.96 201,142.78负债总额 117,629.75 104,742.84 12.3 99,923.48归属于上市公司股东的所有者权益 106,495.491 104,726.24 1.69 95,136.9总股本 17,512.048 17,512.048 不适用 17,5122.2.3 财务结构表 3 财务结构（单位：人民币元）项目 2009 年度 2010 年度 2011 年度流动资产合计 52,666,288,041.21 68,864,383,852.73 79,234,256,979.
12、75应收账款 5,566,287,279.15 6,728,952,000.41 6,983,893,119.47存货 29,462,171,383.42 38,027,321,873.88 37,389,713,386.91资产总计 201,142,782,516.38 216,065,103,749.73 231,099,745,829.88流动资产占资产比重 0.262 0.319 0.343应收账款占资产比重 0.028 0.3 0.03存货占资产比重 0.146 0.176 0.1622.2.4 资产状况表 4 2009 年度宝山钢铁公司资产状况（单位：人民币百万元）项目 2009
13、年期末 占总资产 比例% 2009 年期初 占总资产比 例% 同比增加（ -） %总资产 201,142.78 100 200,021.137 100 0.6货币资金 555.828 0.3 685.16 0.3 -18.88应收票据 667.425 0.3 450.111 0.2 49.28在建工程 1,374.683 0.68 1,627.591 0.81 -15.54长期待摊费用 3.484 0 5.772 0 -39.644递延所得税资产 105.467 0.05 177.948 0.08 -40.73预收款项 1,104.541 0.55 921.92 0.46 19.81应交税费
14、-94.637 0.047 -179.944 0.09 -49.41表 5 2010 年度宝山钢铁公司资产状况（单位：人民币百万元）项目 2010 年期末 占总资产比 例% 2010 年期初 占总资产比 例% 同比增加（- ）%总资产 216,065.1 100 201,142.78 100 7.42货币资金 920.068 0.43 555.828 0.3 65.53应收票据 787.978 0.36 667.425 0.3 18.06在建工程 976.274 0.45 1,374.683 0.68 -28.98长期待摊费用 1.883 0 3.484 0 -45.95递延所得税资产 113
15、.537 0.05 105.467 0.05 7.65预收款项 1,179.58 0.55 1,104.541 0.55 6.79应交税费 -112.296 0.05 -94.637 0.047 -18.66表 6 2011 年度宝山钢铁公司资产状况（单位：人民币百万元）项目 2011 年期末 占总资产比 例 % 2011 年期初 占总资产比 例% 同比增加（- ）%总资产 231,099.746 100 216,065.1 100 6.96货币资金 1,437.946 0.62 920.068 0.43 56.23应收票据 1,286.113 0.56 787.978 0.36 63.22在
16、建工程 1,628.259 0.70 976.274 0.45 66.78长期待摊费用 4.202 0 1.883 0 123.15递延所得税资产 118.869 0.05 113.537 0.05 4.7预收款项 1,078.972 0.47 1,179.58 0.55 8.53应交税费 -98.759 0.04 -112.296 0.05 12.052.2.5 费用状况表 7 宝山钢铁公司 2009 年度费用状况（单位：人民币元）项目 2009 年 2008 年 增减%销售费用 1,458,740,948.42 1,852,519,620.01 -21.26财务费用 1,675,503,4
17、61.87 2,095,741,117.57 -20.05表 8 宝山钢铁公司 2010 年度费用状况（单位：人民币元）项目 2010 年 2009 年 增减%财务费用 806,574,502.66 1,675,503,461.87 -51.86资产减值损失 187,685,600.66 -635,104,394.76 129.55投资收益 826,681,541.14 953,451,861.75 -13.35表 9 宝山钢铁公司 2011 年度费用状况（单位：人民币元）项目 2011 年 2010 年 增减%财务费用 72,320,524.41 806,574,502.66 -91.03资
18、产减值损失 350,302,590.67 187,685,600.66 86.64营业外收入 646,413,128.52 589,839,984.17 9.6营业外支出 225,185,204.97 179,372,012.82 25.542.2.6 经营情况表 10 宝山钢铁公司经营情况（单位：人民币元）项目 2011 年度 2010 年度 2009 年度经营收入 222,504,684,693.73 202,149,152,364.77 148,326,363,909.94营业利润 8,838,897,432.68 16,645,529,822.97 7,253,766,241.56净利
19、润（归属母公司所有者的利润） 7,361,961,636.41 12,868,848,082.97 5,816,227,393.1营业利润率(%) 3.97 8.23 3.593 宝山钢铁公司偿债能力分析偿债能力企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有
20、无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。反映上市公司偿债能力的指标，主要有流动比率、速动比率、现金比率、资本周转率、清算价值比率和利息支付倍数等。下面从流动比率、速动比率、负债比率分析公司的偿债能力。3.1 流动比率分析流动比率，表示每 1 元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。它反映公司流动资产对流动负债的保障程度。6表 11 流动比率（单位：人民币元）项目 2009 年度 2010 年度 2011 年度流动资产合计 52,666,288,041.21 68,864,383,852.73 79,234,256,979.75流动负债合计
21、 55,938,196,687.72 73,196,213,788.44 98,838,166,074.85流动比率 0.94 0.94 0.80一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力强。通过上表分析，公司三年的流动比率平均为 0.89，这三年流动比率均小于一般公认标准，表明企业的偿债能力较弱。在运用该指标分析公司短期偿债能力时，还应结合存货的规模大小，周转速度、变现能力和变现价值等指标进行综合分析。3.2 速动比率分析速动比率表示每 1 元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证，进一步反映流动负债的保障程度。表 12 速动比率（单位：人民币元）项目 2009 年度 2010 年度 201
22、1 年度流动资产合计 52,666,288,041.21 68,864,383,852.73 79,234,256,979.75流动负债合计 55,938,196,687.72 73,196,213,788.44 98,838,166,074.85存货净额 19,171,004,173.36 38,027,321,873.88 37,389,713,386.91速动比率 0.60 0.42 0.42一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力越强，公司的速动比率三年平均为 0.48，在运用该指标分析公司短期偿债能力时，应结合应收帐款的规模、周转速度和其他应收款的规模，以及它们的变现能力进行综合
23、分析。通过计算企业的流动比率和速动比率可以了解企业偿还短期债务的能力；通过计算资产负债率，可以了解企业偿还长期债务的能力。一般认为公司的流动比率大于 2，速动比率大于 1，资产负债率低于 50（在中国低于 60）是合理的，说明该公司偿债能力较弱。3.3 负债比率分析7负债比率是指债务和资产、净资产的关系，它反映企业偿付债务本金和支付债务利息的能力。表 13 负债比率（单位：人民币元）项目 2009 年度 2010 年度 2011 年度负债合计 99,923,481,740.22 104,742,843,499.89 117,629,749,529.61资产总计 201,142,782,516.
24、38 216,065,103,749.73 231,099,745,829.88经营活动产生的现金流量净额 23,993,121,981.11 18,855,526,363.85 12,142,229,747.98流动负债合计 70,721,946,400.93 73,196,213,788.44 98,838,166,074.85长期负债 5,294,932,134.33 8,586,976,200 7,325,679,720负债比率 0.50 0.48 0.51现金流动负债比率 0.34 0.26 0.12资产负债比率 0.35 0.34 0.433.3.1 现金流动负债比率 现金流动负债
25、比率是企业在一定时期内的经营现金净流量同流动负债的比率，可以从现金流动的角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。一般该指标大于 1，表示企业流动负债的偿还有可靠保证。该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但也并不是越大越好，该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，盈利能力不强。公司的现金流动流动负债比率三年的值均在 0.24 附近，并且呈下降趋势，说明企业的现金流量不多，不足以保障企业按期偿还到期债务。 3.3.2 资产负债率资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比
26、，也就是负债总额与资产总额的比例关系。指一定时期内企业流动负债和长期负债与企业总资产的比率。该指标即反映企业经营风险的大小，又反映企业利用债权人提供的资金从事经营活动的能力。公司三年的的资产负债率均值在 0.37 左右，三年基本没有太大的变化，说明负债总额与资产总额是正比增加或减少，没有造成负债总额比资产总额的上升速度快8的结果，公司的发展属于稳定趋势。通过流动比率、速动比率、负债比率三方面的分析可已很容易的得出结论：公司的偿债能力分析有逐年增强的趋势。4 宝山钢铁公司营运能力分析营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收
27、账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。以下从存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率等几个方面对本公司的营运能力进行分析。表 14 营运能力项目 2009 年度 2010 年度 2011 年度存货周转率 7.7 5.3 6.0应收账款周转率 31.86 30.04 26.65流动资产周转率 2.82 2.94 2.81总资产周转率 0.74 0.97 14.1 存货周转率存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高低，它影响到企业的短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内容。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速
28、度越快。因此，提高存货周转率可以提高企业的变现能力。存货周转率是主营业务成本与平均存货比值。从 2009-2011 年三年的存货周转率来看，三年存货周转率均值在 6.9 左右，说明本公司的存货周转速度很快，也从侧面反映出出公司的营运能力很强。4.2 应收账款周转率应收账款周转率是销售收入除以平均应收账款的比值，它反映公司从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要时间的长度。一般情况下，应收账款周转率越高越好。应收周转率越高，表明收账迅速，账龄较短； 资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损失。从数据可以看出三年的应收账款率波动较大，但三年应收账款周转率均值在 29.5左右，
29、说明应收周转率较高，收账速度快，账龄短。94.3 流动资产周转率流动资产周转率，既是反映流动资产周转速度的指标，也是综合反映流动资产利用效果的基本指标，它是一定时期流动资产平均占用额和流动资产周转额的比率，是用流动资产的占用量和其所完成的工作量的关系，来表明流动资产的使用经济效益。一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。公司三年的流动周转率基本固定在 2.86 左右，波动没有太大的变化，说明在三年
30、期间，流动资产利用率没有显著的提高，但也没有降低，保持在了 2.86 水平之上虽没有增强企业的应用能力，但也没有降低。4.4 总资产周转率总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。 三年的总资产周转率属于稳定状态，期间又有细微的升高，也说明总资产周转有所加快，侧面突出营运能力逐渐加强。总之通过对存货周转率三年的分析，2011 年已经达到了 1，说明宝山钢铁公司的存货周转速度很快，占用水平很低，变现能力很强；而应收账款周转率逐年递增，而周转速度越快，表明该公司
31、的收账迅速，账龄较短； 资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损失；流动资产周转率三年基本持平，没有太大的变化；总资产的周转速度也是有所加快，说明总资产周转越快，反映销售能力越强。5 宝山钢铁公司盈利能力分析盈利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题、利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩和管理效能的集中表现,也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。表 15 宝钢销售情况（单位：人民币百万元）项目 2009 年度 2010 年度 2011 年度销售成本 145.87 178.36 194.9510销售收入 222,504.
32、685 202,149.152 222,504.685净利润 7,361.962 7,361.962 7,361.962销售毛利率 0.99 0.99 0.99销售净利率 0.03 0.03 0.03净资产收益率 0.36 0.34 0.325.1 销售毛利率销售毛利率表示每 1 元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是公司销售净利率的基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。销售毛利是销售净额与销售成本的差额，如果销售毛利率很低，表明企业没有足够多的毛利额，补偿期间费用后的盈利水平就不会高；也可能无法弥补期间费用，出现亏损局面。通过本指标可预测企业盈利能力。而
33、宝山钢铁公司三年来销售毛利率平均达到 99%，为司创下了丰厚的利润。5.2 销售净利润销售净利润反映每 1 元销售收入带来的净利润是多少，表示销售收入的收益水平。从销售净利率的指标关系看，净利额与销售净利率成正比关系，而销售收入额与销售净利率成反比关系。公司在增加销售收入法人同时，也同时增加了净利润，这样可以促使公司在扩大销售业务的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。又通过加权平均净资产收益和净资产收益率的分析，公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的性。从 2009 年-2011 年，公司的销售净利率保持在 0.03 左右，没有太大的变化，也正说明净利额与销售净利率成正比关系，同时增加。5.
34、3 净资产收益率净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。一般来说，上不封顶，越高越好，但下限还是有的，就是不能低于银行利率。 虽然从一般意义上讲，上市公司的净资产收益率越高越好，但有时候，过高的净资产收益率也蕴含着风险公司三年净资产收益率均高于银行利率，并且逐年呈上升趋势。6 宝山钢铁公司发展能力分析分析发展能力主要考察以下八项指标：营业收入增长率、资本保值增值率、资11本积累率、总资产增长率、营业利润增长率、技术投入比率、营业收入三
35、年平均增长率和资本三年平均增长率。6.1 营业收入增长率营业收入增长率，是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率，反映企业营业收入的增减变动情况。表 16 宝钢收入情况（单位：人民币元）项目 2009 年度 2010 年度 2011 年度经营收入 148,326,363,909.94 202,149,152,364.77 222,504,684,693.73营业收入增长额 - 53,822,788,454.83 20,355,532,328.96营业收入增长率 - 0.36 0.10营业收入增长率大于零，表明企业本年营业收入有所增长。该指标值越高，表明企业营业收入的增长速度越快，企业市
36、场前景越好。6.2 总资产增长率总资产增长率，是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。表 17 宝钢资产总额(单位：人民币百万元)项目 2009 年度 2010 年度 2011 年度年初资产总额 201,142.78 216,065.1 231,099.746本年总资产增长额 - 14,922.32 15,034.65总资产增长率 - 0.07 0.07总资产增长率越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在分析时，需要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续发展能力，避免盲目扩张。6.3 营业利润增长率营业利润增长率，是企业本年营业利润增
37、长额与上年营业利润总额的比率，反映企业营业利润的增减变动情况。表 18 宝钢营业利润（单位：人民币元）项目 2009 年度 2010 年度 2011 年度营业利润 7,253,766,241.56 16,645,529,822.97 8,838,897,432.68本年营业利润增长额 - 9,391,763,581.41 -7,806,632,390.71营业利润增长率 - 1.30 -0.47126.4 技术投入比率技术投入比率，是企业本年科技支出（包括用于研究开发、技术改造、科技创新等方面的支出）与本年营业收入的比率，反映企业在科技进步方面的投入，在一定程度上可以体现企业的发展潜力。6.5
38、 营业收入三年平均增长率营业收入三年平均增长率表明企业营业收入连续三年的增长情况，反映企业的持续发展态势和市场扩张能力。一般认为，营业收入三年平均增长率越高，表明企业营业持续增长势头越好，市场扩张能力越强。公司 2009-2011 年的营业收入平均增长率为 41.3%。7 结论通过对宝山钢铁公司三年报表对该公司营运能力，偿债能力，盈利能力，发展能力进行综合分析，不难看出该公司在 2009-2011 年度还是维持在一个相对稳定的盈利环境，发展势头良好，势头并有逐年提高的趋势。同时该公司在运营方面不存在重大缺陷或者漏洞，能够在市场上占据市场地位，有很大的市场竞争力。随着公司的进一步发展,该公司若加
39、强对内部控制的建设和完善,在日常经营管理活动中不断对公司的内控制度及各项实施细则进行及时修订,改进和弥补内部控制方面显露出的不足,使内部控制能够适应公司发展和外部环境变化的需要，在通过财务分析和本公司的实际情况进行市场规划，做出正确的市场投资，以保障公司各项既定工作的顺利完成,实现低风险、高效率、可持续的发展,达到公司和全体股东利益的最大化。13【参 考 文 献】1 财务分析. http:/ 张健.运用财务比率分析评价公司财务状况D.对外经济贸易大学硕士学位论文,2006.3 程培先.企业盈利能力分析.商场现代化,2007. 4 尹钧惠、李艳萍.财务管理M.北京：经济科学出版社，2009:33
40、4.5 黄世忠.财务报表分析:理论、框架、方法与案例M.北京: 中国财经出版社,2007：278-285.14附录 1 资产负债表：编制单位：宝山钢铁公司 （单位：人民币元）期末余额项目2011 2010 2009流动资产：货币资金 14,379,464,105.74 9,200,675,786.05 5,558,276,152.91结算备付金拆出资金交易性金融资产 297,133,851.72 546,377,068.35应收票据 12,860,113,254.16 7,879,784,804.92 6,674,251,784.05应收账款 6,893,893,119.47 6,728,95
41、2,000.41 5,566,287,279.15预付款项 5,298,265,694.46 5,464,166,424.66 4,099,365,175.79应收保费应收分保账款应收分保合同准备应收利息 11,757,749.94 8,097,921.09 5,702,089.26应收股利 246,648,970.16 191,991,122.85 0其他应收款 1,227,688,540.03 1,088,689,487.14 753,857,108.28买入返售金融资产存货 37,389,713,386.91 38,027,321,873.88 29,462,171,383.42一年内到
42、期的非流动资产 483907475.02 150362590 0其他流动资产流动资产合计 79,234,256,979.75 68,864,383,852.73 52,666,288,041.21非流动资产：发放贷款及垫款 3,410,144,438.27 3,931,800,234.92 4,132,276,993.3可供出售金融资 1,504,972,994.37 1,253,630,345.22 1,056,020,521.34持有至到期投资长期应收款 27,388,500长期股权投资 4,498,487,312.97 4,432,305,394.65 4,207,114,195.86投
43、资性房地产 487,474,698 154,564,391.52 130,535,317.25固定资产 115,371,361,577.46 117,737,019,179.64 115,465,901,997.79在建工程 16,282,590,033.75 9,762,744,217.47 13,746,832,781.1715工程物资 805,812,260.74 504,102,159.55 689,829,883.01固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产 8,126,173,826.75 8,149,310,483.44 7,837,110,115开发支出商誉长期待摊费用 42
44、,017,928.52 18,828,446.84 34,538,554.27递延所得税资产 1,188,689,741.88 11,353,771,070.97 1,054,669,754.72其他非流动资产 120,375,537.42 121,043,972.78 121,664,327.46非流动资产合计 151,865,488,850.13 147,200,719,897 148,476,494,475.17资产总计 231,099,745,829.88 216,065,103,749.73 201,142,782,516.38流动负债：短期借款 38,876,457,632.91
45、23,611,246,426.82 24,274,429,785.95向中央银行借款吸收存款及同业存放 8,433,585,032.21 8,908,340,779.32 7,018,610,678.45拆入资金 300,000,000 0 34,141,000交易性金融负债 3,480,773.1 6,285,024.95应付票据 2,677,585,618.61 2,221,942,799.91 4,855,355,992.37应付账款 19,270,699,108.7 19,164,134,658.37 18,582,613,440.64预收款项 10,789,724,318.08 11
46、,795,800,061.97 11,045,412,382.55卖出回购金融资应付手续费及佣应付职工薪酬 1,553,291,216.55 1,641,234,036.31 1,595,130,198.3应交税费 -987,589,062.21 1,122,962,791.89 -946,370,733.37应付利息 316,050,944.68 289,681,337.11 240,456,545.77应付股利 18,082,635.32 14,489,839.41 16,683,769.64其他应付款 780,610,181.71 865,954,967.77 1,016,238,301
47、.24应付分保账款保险合同准备金代理买卖证券款代理承销证券款一年内到期的非流动负 16,809,668,448.29 3,536,710,083.31 2,982,960,014.44其他流动负债流动负债合计 98,838,166,074.85 73,175,978,552.29 70,721,946,400.93非流动负债：长期借款 7,325,679,720 8,586,976,200 5,294,932,134.33应付债券 8,918,663,150.96 18,474,795,283.2 18,067,156,259.62长期应付款 254,058,246.12 5,092,440,941.36专项应付款 911,415,731.15 458,086,945.11 110,914,331.45预计负债递延所得税负债 3
