1、一 背景资料一发展历程1、比亚迪股份有限公司始建于 1995 年，由 20 多人的规模起步，注册资本 250 万元人民币，短短 10 年时间内迅速成长为 IT 及电子零部件的世界级制造企业，为全球第二大移动能源供应商，被誉为“制造业基因携带者”、 “国际 OEM 皇帝”和 “世界 OEM 隐形冠军”2、2002 年，比亚迪在香港证券交易所上市，创下了 54 支 H 股最高发行价的记录3、2003 年，比亚迪正式收购陕西秦川汽车有限责任公司，组建比亚迪汽车，进入汽车制造与销售领域，开始了民族自主品牌汽车的发展征程。4、 2007 年 8 月 9 日,比亚迪汽车在深圳举行比亚迪汽车深圳现代化生产基
2、地落成暨中高级轿车 F6 下线仪式，这标志着比亚迪汽车进军中高级轿车市场战略进入实施阶段。同时集团总裁王传福在下线仪式上宣布了比亚迪的两大目标：2015 年中国第一，2025 年世界第一。振动了汽车界和舆论界。 5、 2007 年 9 月 3 日，比亚迪 F3 白金版全国上市，销售火爆比亚迪实现了从单一产业向复合产业的跨越，从汽车新丁到十万辆俱乐部的成长，从单一车型向 F 矩阵的布局。公司发展的“333”规划（第一个三年打基础，建平台，第二个三年出新品，扩大市场份额，第三个三年我们要成为主导市场的企业。比亚迪现在是处于第二个三年计划，这几年我们会有大量的产品。 ）正有条不紊的实施6、 目前，比
3、亚迪已建成西安、北京、深圳、上海四大产业基地，在整车制造、模具开发、车型研发等方面都达到了国际领先水平，产业格局日渐完善。比亚迪汽车在上海建设有一流的研发中心，拥有 3000 多人的汽车研发队伍，每年获得国家研发专利超过 500 项。在西安建设有国际领先水平的轿车生产线，总产能达到 20 万辆。北京模具制造中心业已形成专业化、规模化的模具产业格局，为通用等世界知名汽车品牌制造整车模具。企业文化比亚迪企业文化是比亚迪人共同的信念和价值取向，是比亚迪人九年风雨几经沧桑的结晶。是比亚迪人光荣与梦想的体现。核心价值是：公平、务实、激情、创新 ，核心价值的建设是企业文化整体建设的关键。下面是我对比亚迪核
4、心价值的理解。公平 公平是座天平，是一种平衡。天平的刻度盘就是一个标准。没有标准就无法体现平衡。保证制度的权威性，公平才可以落地生根。务实 比亚迪能够超速成长，与比亚迪的决策层能够敏锐及时地把握市场是密不可分的！从当年的快速切入锂电池，到去年的先人一步跨入汽车行业。比竞争对手快的行动和应变能力，使比亚迪一次又一次夺取发展先机，快速地发展飞跃。另外，比亚迪从不盲目地宣传或广告，而总是默默无闻地挖掘自身的潜力，脚踏实地地做事，增强内在的竞争力。这样就避免了泡沫的成分，促进公司健康发展。比亚迪研发的指导思想同样是紧跟市场，从客户的需求出发，坚持独立自主，低成本、务实高效的路线；而不像某些电池企业盲目
5、引进国外生产线，造成巨大的浪费。激情 从企业的角度具体地说， “对组织目标的自主承诺，高度的敬业精神”就是激情。认同企业，并为企业自主地努力工作，把工作当成一种乐趣。比亚迪的远景是将比亚迪发展成集电池、材料、电子和半导体于一身，实现包括镍镉、镍氢、锂离子电池、LCD、精密注塑等的电池产业群的世界第一，实现包括电动汽车和传统汽车的汽车产业群的全国第一。比亚迪的员工都有机会叁与这一使命的实现，也为员工提供了大量发展的机会！此外，还有物质的奖励如进步奖、最佳员工奖、服务年资奖，工作的奖励如晋升、岗位的轮换等，后勤的保障如房车待遇、亚迪学校，技校培训等等。这些都将激发他们的激情。创新 “没有先例”,
6、往往是比亚迪人用来反对新主张常用的话.而创新的精神核心往往就是“否定与批判”.所谓“ 不破不立 ”,环境不断变化,市场不断变化,敢于否定陈俗,敢于否定自己,不能不说是一种超越. 二、比亚迪近三年财务数据指标分析变 现 能 力 分 析00.20.40.60.811.22007年 2008年 2009年变 现 能 力 分 析流 动 比 率 (倍 )速 动 比 率 (倍 )由上述图表可以看出比亚迪公司近三年来流动比率和速动比率逐年上升，说明该公司的资金流转更为灵活，效益越来越好。从另一方面来说，该公司发展势头较好，具有投资价值。投 资 回 报 分 析0246810122009年 6月 2009年 6
7、月 2007年 6月投 资 回 报 分 析股 东 权 益 回 报 率 (%)资 本 运 用 回 报 率 (%)总 资 产 回 报 率 (%)上表的投资回报分析中 08 年的投资回报率均下降，这是由于 08 年受全球金融危机的影响。随着 09 年的经济复苏，该公司的投资收益好转。这说明了该公司虽然在 08 年的时候由于金融危机效益下降，但是 09 年恢复了，又继续朝着好的方向发展。受金融危机的影响，08 年的销售受到了很大的影响，但是受国家政策的刺激，汽车行业有了突飞猛进的发展，当然比亚迪也有迅猛的发展，在上图表中变现为 09 年营运能力有了急剧的上升。未来的发展必然会越来越好。01234567
8、89102009年 6月 2008年 6月 2007年 6月盈 利 能 力 分 析经 营 利 润 率 (%)税 前 利 润 率 (%)边 际 及 利 润 率 (%)营 运 能 力 分 析00.511.522.533.542007年 2008年 2009年营 运 能 力 分 析存 货 周 转 率 (%)比亚迪股份资产负债资产负债 2009 年 12 月 2008 年 12 月固定资产 18,908,856 14,717,739 流动资产 17,196,800 14,899,779 其他资产 4,629,941 3,273,627 总资产 40,735,597 32,891,145 长期债项 3,
9、106,514 4,791,561 其他长期负债 2,569,278 2,418,809 流动负债 18,377,448 14,395,207 股本 2,275,100 2,050,100 储备 14,407,257 9,235,468 股东权益 16,682,357 11,285,568 货币 人民币 人民币 单位 000 000 存货 4,408,407 6,915,535 现金及银行结存 265,349 1,706,121 短期债项 547,129 4,370,850 总债项 3,653,643 9,162,411 核数师意见 无保留意见 无保留意见 以下具体分析近两年来比亚迪的业绩09
10、年营业额 +47.34% 至人民币39，469百万元毛利 +64.11% 至人民币8,565百万元母公司拥有人应占利益 +271.46%至人民币3,794百万元每股股利 +254% 至人民币1.77 元每股期末股息 0.33元摘要 汽车业务增长强劲，营业额录得 142.79%的增长至人民币 20,991 百万元，占集团整体营业额 53.18% 年内继续保持其二次充电电池的环球领导地位 手机部件及组装业务于手机行业萎缩的情况下成功扩大市场份额综合损益表截至二零零九年十二月三十一日止年度二零零九年 二零零八年附注 人民币000 人民币000收入 439,469,454 26,788,253销售成本
11、 30,904,723 21,569,417毛利 8,564,731 5,218,836其它收入及收益 4297,857 332,845政府补贴及资助 389,623 359,098销售及分销成本 1,489,708 935,386研究与开发成本 51,283,316 1,163,091行政开支 1,507,711 1,483,547其它开支 207,105 472,838融资成本 6255,388 491,945除税前盈利 54,508,983 1,363,972所得税开支 7 430,543 88,323年度盈利 4,078,440 1,275,649应占母公司权益拥有人 93,793,5
12、76 1,021,249少数股东权益 284,864 254,400母公司普通权益持有人应占的 4,078,440 1,275,649管理层的讨论及分析经营环境回顾二零零八年，全球经历了百年一遇的全球经济危机。二零零九年，全球经济逐步从经济危机中缓慢复苏。中国经济的复苏速度相对其他国家明显较快，宏观经济展现出良好的发展势头，为以中国经济为重心的产业创造机遇，具核心竞争能力的企业取得快速成长。二零零九年，随着中国经济的快速复苏，配合以城市化进程的稳步推进，居民生活水平进一步提升，为中国汽车工业的发展提供了良好的经营环境。此外，国家实施了一系列促进汽车消费的政策，有效刺激了国内汽车市场的需求。中国
13、的汽车行业于年内表现突出，根据汽车工业协会的统计数据，二零零九年汽车产销量均超过 1,300 万辆，同比增长超过 45%，并超越美国成为全球汽车产销第一大国。其中，轿车销量约 747 万辆，同比大幅增长约 48%。当中，国内自主品牌占轿车总销量近 30%，继续占据市场上的重要席位。另外，受惠于1.6 升及以下乘用车购置税减半政策，年内该类车型销售约 720 万辆，同比增长约 71%。年内，全球消费者信心和消费能力仍有待恢复，手机市场需求持续疲弱，环球手机行业继续受压，全球手机出货量更出现自 2001 年以来的首次下滑。根据行业领导厂商的统计，年内，全球手机出货量约 11.40 亿部，较二零零八
14、年约 12.13 亿部减少约 6%。全球手机行业出现下滑，国际领先的手机制造商面对激烈的市场竞争，纷纷加强控制生产成本以舒缓压力。由于国际领先的手机品牌在选择供货商时变得更加谨慎，对于具备高度垂直整合能力及拥有全球制造和服务平台的一站式供货商来说，拥有品牌及成本优势，仍能在持续的手机行业整合过程中稳占市场份额。业务回顾比亚迪的两大主要业务包括汽车业务及 IT 零部件业务，其中 IT 零部件业务主要由二次充电电池业务和手机部件及组装服务组成。年内，中国汽车市场快速复苏且行业表现突出，集团抓住机遇大力推进汽车业务并取得骄人成绩，为集团带来可观的收入及盈利贡献，汽车业务成为二零零九年集团的主要收入及
15、盈利来源。然而，在环球手机市场及电动工具市场持续不景气的影响下，本集团的二次充电电池业务在收入及盈利方面均受到一定的影响。在手机部件及组装服务方面，集团凭借与全球手机领导厂商的战略合作关系及突出的产品竞争力，在手机市场持续疲软的情况下，保持了业务的稳定。汽车业务自集团开始发展汽车业务以来，凭借垂直整合的经营模式打造出持续的性价比优势，集团的汽车产品获得市场的广泛应同。随着客户群基础的不断扩大和消费者口碑的逐渐积累，集团的产品形象与品牌认知度显著提升，有力地推动了本集团汽车销售的强劲增长。年内，集团的汽车业务表现突出，实现营业额约人民币 20,991 百万元，同比大幅增加约142.79%。集团汽
16、车业务的强劲增长，显著受益于国内汽车行业的整体快速成长和本集团市场占有率的提升。年内国内经济的快速复苏和消费者信心的恢复，以及政府积极的经济刺激政策的相继推出，国内汽车产品的消费迅速恢复，汽车产销增长迅猛。同时，集团通过不断强化产品研发能力、提高质量控制水平，并通过垂直整合提升经营效率，以及由于高速增长带来的规模效应，进一步巩固和加强了集团汽车产品的高性价比优势。此外，本集团不断提升的品牌形象以及持续扩张的经销渠道网络，亦帮助集团成功提升市场份额，带动集团汽车业务于年内的销售及盈利的大幅增长。自二零零三年以来，集团成功推出一系列比亚迪品牌车型，建立稳固的客户基础，累计产销约 80 万辆轿车，奠
17、定了比亚迪作为国内自主品牌的领导者地位。年内，集团整体汽车销量约 45 万辆，同比大幅增长超过 1.7 倍。根据汽车工业协会统计数据显示，比亚迪已成为二零零九年国内自主品牌轿车生产企业销量第一名。热卖车型 F3、瞄准中高档市场的车型 F6 及微型轿车 F0 于年内均受到市场广泛认可，销售表现突出，成为集团汽车业务增长动力。其中，车型 F3 以全年销售约 29 万辆的成绩更成为二零零九年全国轿车单一车型销售冠军，销量远远超出排名第二的车型；车型 F0 自 2008 年上市以来，销量一直呈上升趋势，年内已成长为国内为数不多的可持续月销量上万台的车型之一；车型 F6 自推向市场以来，销量持续增长，市
18、场份额不断提高，为集团带来理想的营业额及利润贡献。另外，最新高质量燃油汽车 G3 及运动型硬顶敞篷跑车 S8 亦于年内上市，丰富了集团的产品组合并为集团带来新的收入来源。集团认为节能减排是全球汽车产业发展的长远趋势，集团年内就推动新能源汽车不断增强相关技术储备，时刻关注国内外汽车市场的变化和发展趋势，等待合适时机推动新能源汽车于国内外市场的商业化普及进程，锐意成为全球新能源汽车产品的先驱。年内，集团就领先全球的双模电动汽车 F3DM 和纯电动汽车 E6 的前期销售工作做好准备，预期在配套设施逐渐完善及新能源汽车补贴政策陆续出台后，全面进行市场推广。面对集团汽车业务的迅猛增长，集团于年内加大投资
19、拓展产能，同时亦积极搜寻潜在的收购对象，以丰富集团的产品线并迅速扩充汽车产品的生产能力。于二零零九年七月，集团通过全资附属公司收购位于长沙的湖南美的客车制造有限公司全部股权，为集团进入客车及电动巴士领域建立了快速通道。随后，集团与湖南相关政府机构订立了投资合作协议，拟在长沙投资设立集团第三个汽车生产基地，计划产能约为 40 万辆，完善集团汽车业务于国内的布局。此外，集团亦与西安相关政府机构订立投资合作协议，拟于西安建设一个年产量约 40 万辆汽车及汽车零部件的新生产厂房，以拓展集团于西安的汽车生产能力。上述收购及投资合作将快速提升集团汽车产能，为集团提供开拓客车及电动巴士等新产品线、实现更大市
20、场份额以及收入来源的良好机遇。IT 零部件业务二次充电电池年内受全球手机市场及电动工具市场不景气的影响，集团二次充电电池及其它相关产品业务的销售额录得约人民币 4,081 百万元，同比下降约 34.25%。当中，锂离子电池的销售额录得约人民币 2,582 百万元，同比下降约 34.42%，镍电池销售额较二零零八年下降约34.39%至约人民币 1,446 百万元。尽管如此，比亚迪仍然保持在二次充电电池领域的领导地位。年内，全球手机需求仍然有待恢复，集团锂离子电池业务销售额及盈利同比均有下降。凭借一贯质量优良和具成本效益的产品，集团仍维持与全球手机领导厂商的战略合作伙伴关系，并保持市场领导地位。在
21、镍电池业务领域，欧美市场经济复苏缓慢，电动工具及玩具订单于年内未见大幅回升，影响集团镍电池业务表现。作为全球最大的镍电池生产商之一，集团多年来经营高质量镍电池产品，仍能在目前市况下维持稳固的市场份额。年内，集团积极开拓新业务领域，加大磷酸铁锂电池的研发力度，大力推进磷酸铁锂电池于电动汽车、储能电站及电动工具电池领域的应用，为集团二次充电电池业务培育新的营收及盈利增长点。IT 零部件业务手机部件及组装服务年内，集团继续为客户提供一站式垂直整合供应服务。尽管全球手机市场表现不佳，集团却成功在市况低迷的情况下抢占市场份额，使集团年内的手机部件及组装服务录得销售额约人民币 14,397 百万元，同比增
22、长约 20.65%。全球手机出货量下降，来自客户的减价压力更甚，令手机部件及组装服务的盈利受压，同比有所下降。手机部件及组装服务中，比亚迪电子（国际）有限公司（比亚迪电子 ）主要业务为从事手机部件制造及销售（包括手机外壳和键盘）和配备有手机部件如手机外壳、麦克风、连接器和其它组件的手机模块，以及提供两种组装服务，包括高水平组装和印刷线路板(PCB)组装。年内，比亚迪电子的销售额约为人民币 11,199 百万元（包括其对本集团的销售额） ，较二零零八年增加约 30.90%。除了比亚迪电子负责的手机部件及组装部分，集团的手机部件产品还包括液晶显示屏、柔性线路板、手机摄相头等。年内，非比亚迪电子的手
23、机部件销售额约人民币 3,316 百万元，较二零零八年同期相比有所下降。投资战略伙伴认购股份就二零零八年九月份 Berkshire Hathaway（巴郡哈撒韦公司）旗下附属公司 MidAmerican Energy Holdings Company 中美能源控股公司）与比亚迪签署策略投资及认购协议，中国证监会已批准发行认购股份。MidAmerican Energy HoldingsCompany 已于二零零九年七月三十日完成根据本公司与 MidAmerican EnergyHoldings Company 订立的策略投资及认购协议认购 225,000,000 股新 H 股。于交易完成后， M
24、idAmerican Energy Holdings Company 成为持有 225,000,000 股 H 股（占扩大股本后的 9.89%及紧随发行后已发行 H 股总数约28.37%）的股东。此外，委任 MidAmerican Energy Holdings Company 主席 David L. Sokol 先生为非执行董事，亦于本公司在二零零九年八月四日获得政府批准就有关董事会组成更改对公司章程作出修订当日生效。引入策略投资者将有利于比亚迪的未来发展，完成认购事项则进一步巩固本公司的财务状况，大大增强投资者对比亚迪的信心。详情请参照本公司分别于二零零九年七月三十日及二零零九年八月十九日
25、刊发的公告。财务回顾营业额及母公司权益持有人应占溢利年内，营业额较二零零八年同期增长 47.34%，主要由于汽车业务于年内迅猛增长所致。母公司权益持有人应占溢利较去年同期增长近 271.46%，主要原因为尽管二次充电电池业务和手机部件及组装业务利润录得轻微下滑，但是汽车业务于年内受惠规模效益以及本集团进一步加大垂直整合深度，使得毛利大幅上升所致。分部资料以下为本集团于截至二零零八年及二零零九年十二月三十一日止年度按产品类别分析的营业额比较：年内，三大业务占整体营业额的比例与去年同期比较有所变化，变化主要来自汽车增长相对较快，因此汽车业务占整体营业额进一步增加。毛利及边际利润本集团年内的毛利上升
26、约 64.11%至约人民币 8,565 百万元。毛利率由二零零八年同期约19.48%略有上升至年内约 21.70%。毛利率略有上升的原因为汽车业务规模效应凸显以及垂直整合深度的进一步加大，使得毛利大幅上升所致。流动资金及财务资源年内，比亚迪录得经营现金流入约人民币 12,016 百万元，而二零零八年同期则录得约人民币 1,816 百万元。于二零零九年十二月三十一日的总借贷包括全部银行贷款，约为人民币3,654 百万元，而二零零八年十二月三十一日为约人民币 9,162 百万元。银行贷款及其利息的到期还款期限分布在十年期间，分别须于一年内偿还约人民币 711 百万元，于第二年偿还约人民币 1,54
27、0 百万元，于第三至第五年内偿还约人民币 1,272 百万元以及五年以上人民币 676 百万元。总借贷下降的原因为经营现金流较去年同期大幅上升，公司为降低财务费用及平衡财务结构，偿还部分银行贷款所致。本集团维持足够的日常流动资金管理及资本开支需求，以控制内部经营现金流量。截至二零零九年十二月三十一日止年度，应收账款及票据周转期约为 73 日，而截至二零零八年同期则约为 77 日，于年内保持平稳。存货周转期由截至二零零八年十二月三十一日止年度约 100 日减少至截至二零零九年十二月三十一日止年度约 70 日。存货周转期缩短的原因主要为二零零九年的存货较二零零八年底有较大下降所致。资本架构本集团财
28、经处的职责是负责本集团的财务风险管理工作，并根据高级管理层实行批核的政策运作。于二零零九年十二月三十一日，借贷主要以人民币结算，而其现金及现金等价物则主要以人民币及美元持有。本集团计划于年内维持适当的股本及债务组合，以确保具备有效的资本架构。于二零零九年十二月三十一日尚未偿还的人民币贷款及外币贷款为定息贷款或浮息贷款。外汇风险本集团大部分收入及开支均以人民币及美元结算。年内，本集团并无因货币汇率的波动而令其营运或流动资金出现任何重大困难或影响。董事相信，本集团将有充足外币应付其外汇需要，并将采取切实有效的方法防范外汇汇兑风险。雇用、培训及发展于二零零九年十二月三十一日，本集团雇用逾 16 万名
29、雇员。年内，员工成本总额占本集团营业额约 11%。本集团按雇员的表现、资历及当时的行业惯例厘定给予雇员的报酬，而酬金政策会定期检讨。根据年度工作表现评核，雇员或会获发花红及奖金。发放奖励乃作为个人推动力的鼓励。08 年营业额 +26% 至人民币26,788百万元毛利 +23% 至人民币5,219百万元母公司拥有人应占利益 -37% 至人民币1,021百万元每股基本盈利 -37% 至人民币0.50元从资产负债表的各项数据中都可看出比亚迪公司在近三年经营的形式是一路走好，即便是在 08 年的时候受到了金融危机的影响。该公司的营业额仍不断升高，与此同时该公司的毛利也在不断增长。毛利是销售收入/营业利
30、润。在营业利润增长的同时，毛利增长的速度大于营业利润，这说明了该公司的销售收入在不断地增加（在资产负债表中存货一栏中同样可以看出） ，在市场上的占有率越来越高。在汽车行业如此迅速发展的时候。比亚迪能够实现销售的上升，逆流而上，表示其是一个具有核心竞争力的发展中的公司。每股股利的盈利，自 08 年 0.55 元到 09 年的 1.77 元，在这期间比亚迪发生了不仅仅发生了量的变化，更多的是质的超越。这其中存在好多的因素，具体的由下面的附录披露。附录经营坏境回顾截至二零零八年十二月三十一日止年度（年内 ）对于手机行业是艰难的一年。前所未见的环球金融危机及严重经济下滑削弱了消费者信心和消费能力，手机
31、行业遭受到严重影响。根据行业领导厂商的预计数据，从二零零八年下半年起，手机市场需求大幅下滑，尤其是第四季度，手机行业甚至出现负增长。年内，手机出货量约 12.13 亿部，较去年约 11.2 亿部增长约 8.3%。激烈的市场竞争和持续的经营压力加快手机行业汰弱留强的整合过程，只有具有极强成本竞争力和良好客户关系的厂商才能在竞争中胜出。面对消费者消费喜好的转变及愈加明显的价格敏感度，以及来自原材料价格、劳工成本及融资成本的压力，国际领先的手机品牌更加严格控制生产成本，在选择供货商时变得更加谨慎，以提升产品价格竞争力、提高市场占有率。因此，对于具备高度垂直整合能力及拥有全球制造和服务平台的一站式供货
32、商来说，是进一步加深与国际领导手机品牌合作的良好机遇。汽车市场方面，全球性金融危机引起的经济紧缩，使国内宏观经济环境也发生了一定的变化。受到自然灾害、环球股市普遍下滑及国内废气排放标准的实施等一系列因素的影响下，国内全年产销数量增速明显放缓，出口增势亦受到抑制。据汽车工业协会的统计数据，二零零八年，整体汽车市场的产量及销量分别达到约 934.5 万辆和约 938.0 万辆，同比分别增长约5.2%和约 6.7%，增长速度明显放缓。其中，轿车销量超过约 504.7 万辆，同比增长约6.8%。当中，国内自主品牌占轿车总销售量约 26%，继续稳占市场上的重要席位。业务回顾比亚迪的两大主要业务包括 IT
33、 零部件业务及汽车业务，其中 IT 零部件业务主要由二次充电电池业务和手机部件及组装服务组成。年内，在环球手机市场增长放缓的情况下，本集团的二次充电电池业务略有下滑，手机部件及组装服务大幅成长。年内，汽车业务于汽车市场增速放缓的情况下，继续取得突出成绩，并为集团带来良好的收入及盈利贡献。IT 零部件业务二次充电电池受全球经济危机影响，年内，比亚迪二次充电电池业务销售较去年略有下滑，但继续保持其二次充电电池的领导地位。年内，二次充电电池及其它相关产品业务的销售额录得约人民币 6,208 百万元，同比下降约 13%。二次充电电池包含锂离子电池及镍电池。锂离子电池的销售额录得约人民币 3,937 百
34、万元，同比基本持平。镍电池销售额则受美国经济及电动工具市场疲弱影响，较去年同期下降约 26%至约人民币 2,204 百万元。年内，集团与全球手机领导厂商的战略合作伙伴关系更加紧密，于前三季度，集团锂离子电池业务仍取得较好成长。但在第四季度，随着全球手机需求放缓，加上手机厂商降低库存量，集团锂离子电池业务在第四季度大幅下降。通过贯彻保持提供质量优良的产品及成本效益，集团在市况欠佳的情况下仍能维持领导地位及市场占有率。与此同时，集团亦积极拓展新的业务领域，逐渐涉入笔记本电池、网络能源以及太阳能电池的开发和应用。美国经济不景气令电动工具的市场规模收窄，镍电池业务销量于年内录得下降。然而，集团作为全球
35、高质量镍电池的领导厂商，具备相当的定价能力，仍然保持其领导地位及市场份额。本集团能在销售下降的情况下维持毛利率水平。另一方面，集团亦于年内致力提升市场竞争力，包括持续优化成本结构，以抵销部分原材料价格高企对盈利的不利影响。IT 零部件业务手机部件及组装服务年内，集团继续为客户提供一站式垂直整合供应服务，集团的手机部件及组装服务录得销售额约为人民币 11,933 百万元，同比增幅约 30%。其中，比亚迪电子（国际）有限公司（比亚迪电子 ）的销售额约为人民币 8,555 百万元（包括其对本集团的销售额） ，较二零零七年增加约 48%。比亚迪电子的主要业务为从事手机部件制造及销售（包括手机外壳和键盘
36、）和配备有机械零件如手机外壳、麦克风、连接器和其它组件的手机模块，以及提供两种组装服务，包括高水平组装和印刷线路板（PCB ）组装。随着比亚迪电子扩大组装服务，年内组装服务销售额较二零零七年增长一倍之多。除了比亚迪电子负责的手机部件及组装部分，集团的手机部件产品还包括液晶显示屏、柔性线路板、手机摄相头及充电器等。年内，非比亚迪电子的手机部件销售额约人民币 3,423百万元，较二零零七年相比，基本持平。年内，集团通过积极开拓新客户，其客户组合已发生较大变化，诸多手机部件已进入国际知名手机品牌的供应链，因此在收入总额中占更大比例。汽车业务面对不景气的消费环境，集团凭借极具成本效益的生产系统，以及不
37、断完善的产品线，继续强化产品研发，市场形象与行业地位均进一步提升。年内，汽车业务的营业额约为人民币 8,646 百万元，同比大幅增加约 77%。整体汽车出货量约为 17 万辆，同比大幅增长约一倍。其中，集团车型 F3 于市场中继续保持热销，全年出货售约 14 万辆，同比增长逾60%，并连续多个月打入月度轿车品牌销售前十名及自主品牌销量第一车型。二零零八年三月底，比亚迪第一款中高档轿车 F6 车型正式在全国上市。瞄准中、高档市场的新车型F6 具备高质量和性价比优势，无论在细节方面，还是在操控、舒适程度上更加贴近消费者对中高档轿车的需求。另外，针对小排量汽车市场，集团于九月份推出了 F0 系列经济
38、车型。在目前的市况下，F0 为市场消费者提供了更具性价比的选择，上市后销情理想，并一度打入月度轿车品牌销售前十名。除了传统汽车外，业界期待已久、全球首款不依赖专业充电站的新能源汽车 F3DM 双模电动车，于二零零八年十二月十五日正式上市。这款双模汽车整合汽车制造、电池技术、电机系统、车载电子技术等多项顶尖的高科技技术，是节能、环保、时尚和科技的典范。投资战略伙伴认购股份二零零八年九月份，Berkshire Hathaway（巴郡哈撒韦公司）旗下附属公司 MidAmerican Energy Holdings Company 中美能源控股公司）与比亚迪签署策略投资及认购协议。根据协议，中美能源控
39、股公司以每股港币 8 元的价格认购 2.25 亿股（占扩大股本后的 9.89%）比亚迪的股份，交易的总金额约为港币 18 亿元。此外，中美能源控股公司已提名MidAmerican 主席 David Sokol 先生为比亚迪的非执行董事。是次获长期投资战略伙伴入股，有助推动比亚迪的新能源汽车及其它环保产品在全球的销售，亦大大增强投资者对比亚迪的信心。详情请参照本公司分别于二零零八年九月二十九日及二零零九年三月二十六日刊发的公告。未来前景及策略IT 零部件业务二次充电电池展望未来，席卷全球的金融海啸对世界经济的影响将持续，全球手机行业将面对前所未有的挑战。另外，美国市场对电动工具的消费需求将进一步
40、减弱，这些都为集团的二次充电电池业务带来一定程度的影响。然而，凭借集团多年来在全球二次充电电池市场的领导地位，加上其产品研发能力及具竞争力的定价策略，集团的目标是在充满挑战的市场环境下保持平稳发展。集团将贯彻提供质量优良的产品、进一步增加电池产品应用组合、拓展新的业务领域及加强成本控制，进一步抢占市场份额，巩固集团在二次充电电池市场的领导者地位。IT 零部件业务手机部件及组装服务全球性金融危机引起的宏观经济紧缩，促使进一步的市场整合，各手机品牌纷纷减少产量，手机部件及组装服务的需求亦随之降低。集团相信，手机行业的调整将为集团提供更多的机遇和更大的发展空间，其成本及价格优势、质量控制和良好的客户
41、关系将帮助集团在未来激烈的竞争中胜出。集团优秀的设备研发能力、模具能力、工艺流程设计能力及先进的工厂管理能力，持续有效的降低了产品的生产成本，提高了产品质量；而垂直整合的战略帮助我们为客户提供了一站式服务，极大的满足了客户的需求，确保客户订单的增长和市场份额的增加。此外，随着原材料价格回调及人民币升值速度减慢，集团在未来的成本压力将有所纾缓。本集团的发展策略及目标始终如一，锐意开发整合的全球制造和服务平台，务求进一步提高市场地位，成为全球领先的手机部件及组装服务供货商。汽车业务基于汽车产业对国民经济的推动作用，在二零零九年，发展汽车产业已被列为国家刺激经济的重要措施，并相继出台了一系列刺激汽车
42、产业发展的具体政策。面对国内外的经济形势和国内政策的扶持倾向，未来国内的自主品牌、小排量汽车和新能源汽车的成长可能大大优于行业平均水平。依赖于高性价比汽车产品和目前提升的品牌地位，集团于二零零九年有望继续保持高态势的增长速度，进一步提升集团的竞争能力和行业地位。宏观经济紧缩为原材料，特别是钢材价格带来下调的空间，加上随着深圳坪山的汽车研发和生产基地落成，集团将受惠规模经济效益，有助集团增强集团的盈利能力。作为自主品牌的新能源汽车领导厂商，集团于二零零八年末推出了全球第一款不依赖专业充电站的双模汽车，并得到了业界的广泛赞誉和期待。集团将积极参与 DM 双模汽车商用化合作项目，同时扩充新能源汽车产
43、能，并积极开拓海外市场。国家汽车产业调整振兴规划将提供大量的补贴资金，完善相关基础设施，也将极大地推动集团在新能源汽车的高速成长。比亚迪将继续遵循自主研发、自主生产、自主品牌的发展路线，推出具竞争力的多样化优质产品，致力加强品牌认知及信誉，集团将矢志成为全球传统汽车及新能源汽三、比亚迪汽车近三年重大事件比亚迪汽车大事件 事件一：比亚迪 S8 上市2009 年 7 月 19 日， 比亚迪 S8 正式上市，售价 16.58 万20.68 万。这是国内首款具有硬顶敞篷技术的轿跑车，是比亚迪又一款高端化战略产品。S8 凝聚了比亚迪多年成功的轿车研发经验，融合了国际汽车制造领域最尖端的汽车科技，全面展现
44、了比亚迪汽车强大的技术实力。比亚迪是国内第一个成功实现硬顶敞篷技术的汽车厂家，比亚迪 S8 硬顶敞篷轿跑车的成功推出，打破了国外厂家在硬顶敞篷技术领域的垄断，代表了我国汽车工业在硬顶敞篷技术领域的最高水平。有业内分析人士认为，比亚迪能够短时间内研发出硬顶敞篷技术的关键，在于其拥有强大的模具制造能力。比亚迪拥有国内最好、国际一流的汽车模具设计、制造中心，事件二：2009 年 7 月收购美的三湘7 月 25 日，比亚迪股份48.40 2.43%有限公司正式与湖南环保科技产业园签约，100%收购美的三湘客车厂，并在长沙建设新能源客车生产基地。事件三：巴菲特入股交易完成2008 年 9 月 27 日，
45、美国著名投资者“ 股神”巴菲特的投资旗舰伯克希尔 -哈撒韦公司旗下附属公司中美能源控股公司宣布以每股 8 港元的价格认购比亚迪 2.25亿股股份，约占比亚迪本次配售后 10%的股份，交易总金额约为 18 亿港元或相当于 2.3 亿美元。巴菲特投资代表了对比亚迪品牌价值的认可，对于加速比亚迪新能源汽车及其它环保产品在北美和欧洲市场，乃至全球的推广都极具战略意义。 2009 年 10 月止，内地汽车销量连月上升,新晋汽车股代表比亚迪(01211)续受追捧。公司列入富时指数前夕屡创新高,股价连升 9 天。公司市值期内增 400 亿元 ,至 1,800 亿元,超越欧洲车厂保时捷 ;并成为全国市值最大车
46、股。比亚迪总裁王传福也因此以 350 亿身价荣登中国首富的宝座吉利近三年重大事件2010 年月日，浙江吉利控股集团有限公司与美国福特汽车公司在沃尔沃总部所在地瑞典哥德堡，签署了吉利收购沃尔沃协议。在获得美国、中国、瑞典和欧盟相关监管机构批准后，于 2010 年第二季度完成交易。从当事双方签署的协议来看，吉利不仅收购了沃尔沃的全部股权，买到了沃尔沃的核心技术、专利等知识产权和制造设施，还获得了沃尔沃在全球的经销渠道。中国汽车技术研究中心首席专家黄永和认为，这项海外并购，可以提升中国汽车产业在本土市场的竞争力，为自主创新提供原始技术依据，实现技术跨越，并为中国汽车产业“走出去”提供现成的通道，迅速
47、提升中国汽车及零部件在欧美日市场的比例，解决中国汽车产业自主创新所面临的知识产权问题，实现在发达国家汽车市场你中有我零的突破，从根本上改变中国汽车产业的国际形象。最近几年，吉利成功进行了一系列国际化运作，在资本运营方面取得了一定经验。如与英国锰铜公司合资重组，在上海生产英国老爷出租车。在香港成功借壳上市。金融危机爆发后，吉利汽车成功收购了位于澳大利亚全球排名第二的自动变速器生产商，为吉利进行海外国际化运作提供了实战参考。也有专家认为，收购成功只是走出了第一步。吉利汽车虽然在国际化经营方面有过一些成功，但毕竟没有运营一家跨国汽车企业的经验。如何保证收购后尽快让沃尔沃扭亏为盈，并保持品牌的良好口碑
48、，更大的挑战还在后头。2008 年 7 月 28 日 ， 吉 利 控 股 集 团 被 科 技 部 、 国 务 院 国 资 委 和 中 华 全 国总 工 会 联 合 命 名 为 首 批 “创 新 型 企 业 ”。 2009 年 3 月 27 日 ， 吉 利 汽 车 收 购 澳 大 利 亚 DSI 自 动 变 速 器 公 司 签 字 仪式 在 新 南 威 尔 士 州 政 府 大 厦 举 行 。 2010 年 3 月 28 日，吉利控股集团与福特公司在哥德堡签署吉利收购沃尔沃轿车公司最终股权收购协议，吉利获得沃尔沃轿车公司 100%的股权以及相关资产（包括知识产权）。 分析：通过对比观看比亚迪和吉利近几年的重大事件，我们可以看出比亚迪公司在近几年不断地通过创新研发新的产品，以技术创新，研发实力的提升和服务体系的完善逐步提高公司的市场占有率。不断推出高端产品是车商提升利润的最直接的方式，基于此，比亚迪頻推高端车型。因而，比亚迪近几年的规模越做越大，效益越来越好。吉利的发展主要是通过对外企技术的收购来实现，缺乏创新。吉利一直以来都在想如何摆脱低端的形象，收购沃尔沃反映了提升品牌地位的渴望。吉利虽然出口 50 多个国家但是多集中在东欧，中东，非洲等地区的小国，品牌始终难以提升。吉利对于 2015 年将 2/3 产品出口海外的长远目标，还有很长的路要走。四 比亚
