1、,“鑫财富乐享1号” 集合资产管理计划产品推介,为何选择乐享1号,灵活配置,优先赔付,对冲套保,为什么选择乐享1号,旗舰产品,分享中国经济增长模式转型所带来的历史性机遇,劳动力成本上升,传统产业升级 高附加值装备制造及技术性产业的壮大和产品结构提升,“十二五”国家战略,七大新兴产业 新能源、节能环保、电动汽车、新医药、新材料、生物育种和信息产业,1、投资领域鲜明，资产配置灵活,投资领域鲜明(传统+新兴),为什么选择乐享1号,目标规模控制法，避免规模过大对投资业绩的冲击。 产品规模小（不超10亿份），资产配置比例灵活。 在股市或债市低迷时，将股票或债券的投资比例减少至零，有效避免单一资产配置导致
2、的被动持仓局面，充分保障资产安全。 真正实现“进可攻，退可守”, 有效规避市场系统性风险。,80,资产配置灵活,为什么选择乐享1号,比公募基金更灵活，比私募基金更安全,2、股指期货套保，对冲系统性风险,股指期货是期货的一种，就是以股票指数为标的物的期货合约。双方交易是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。,为什么选择乐享1号,股指期货主要用途之一是对股票投资组合进行风险管理。,股指期货套期保值对冲系统性风险,卖出股指期货套期保值,已经拥有股票的投资者或预期将要持有股票的投资者，如证券投资基金或股票仓位较重的机构等，在对未来的股市走势没有把握或预测股价将会下跌的时候，为避免股
3、价下跌带来的损失，卖出股指期货合约进行保值。这样一旦股票市场真的下跌，投资者可以从期货市场上卖出股指期货合约的交易中获利，以弥补股票现货市场上的损失。,买入股指期货套期保值,当投资者将要收到一笔资金，但在资金未到之前，该投资者预期股市短期内会上涨，为了便于控制购入股票的时间，他可以先在股指期货市场买入期指合约，预先固定将来购入股票的价格，资金到后便可运用这笔资金进行股票投资。通过股指期货市场上赚取的利润补偿股票价格上涨带来的损失。,股指期货套期保值分析,为什么选择乐享1号,为什么选择乐享1号,套期保值和空仓的区别,常有投资者会问，既然市场有下行风险，为什么我要用套保，而不是直接清 仓。有几个因
4、素可以考虑: 套保比空仓的操作更加有效率。期指的高流动性使套保可以在很短时间内完成 对组合的保护。在风险消除后又可以迅速恢复原来仓位。 传统CAPM理论认为个股收益由其特质收益和系统收益组成。选择套保只是 将系统性风险消除（即),超额收益部分（即）依然保存。组合回报：期指回报：套保回报： 卖空仓位相当于将和同时抛弃。这是一种比较消极的对待系统性风险的做法。 在股指期货出台以前或许是正常做法，但是有了股指期货投资经理完全可以通过 对冲在熊市里实现超额收益。,为什么选择乐享1号,股票（投资组合）价格波动与指数存在一定相关度 持有股票的同时卖空一定数量的股指期货，规避系统风险 卖空的期货合约规模取决
5、于股票的属性，即股价涨跌相对于指数涨跌的放大程度套期保值比率 套期保值比率估算模型OLS VAR VECM GARCH,套期保值的值选择,为什么选择乐享1号,加入股指期货套保后，组合的波动率明显减小，风险显著降低。,数据来源：wind咨询 同花顺iFind 注：以10只股票为组合,为什么选择乐享1号,股指期货的套保功能在下跌行情中对组合收益的贡献明显。,数据来源：wind咨询 同花顺iFind 注：以10只股票为组合,管理人以产品成立规模的5出资，参与本计划。,3、自有资金参与，优先承担风险,自有资金参与,优先承担风险,承诺在计划存续期内不提前退出，与委托人利益绑定，同舟共济，以持有份额为限弥
6、补全程参与至存续期满份额的投资损失（低于面值的损失），充分发挥安全垫的作用。,为什么选择乐享1号,为什么选择乐享1号,近年来，券商以自有资金参与集合计划的产品越来越少（详见下图）。华鑫证券愿意拿出自有资金参与本次的集合计划并为客户承担有限责任，充分说明华鑫对自己的投研实力很有信心！,数据来源：Wind,18,作为第1款产品，乐享1号将是华鑫倾全力打造的旗舰型产品,4、拳头产品，全力打造,为什么选择乐享1号,我们将尽最大努力做出优异的投资业绩并提供客户满意的服务争取将其打造成明星产品，做出品牌效应为后续产品问世开创良好局面一般来说，首只产品的业绩都表现得不错,自有资金参与，优先承担风险 将风险最
7、小化,拳头产品,全力打造 券商首支产品，预期收益率良好,所以选择乐享1号,为什么选择乐享1号,股指期货套保，对冲系统性风险 降低系统性风险,投资领域鲜明，资产配置灵活 “传统+新兴” 灵活配置追求持续、稳定的回报,华鑫证券“鑫财富乐享1号”集合资产管理计划,计划名称,华鑫证券有限责任公司,管 理 人,华鑫证券、农业银行、浦发银行,推广机构,推广期10亿元，存续期10亿份,规模上限,非限定性集合资产管理计划,类 型,中国农业银行股份有限公司,托 管 人,2012年 月 日至2012年 月 日,推广日期,5年（可在合同约定日开放日申购、退出）,存续期限,本计划成立之日起3个月为封闭期；封闭期满后的
8、前5个工作日为首个开放期，之后每满3个月后的前5个工作日为开放期,开 放 期,初始参与最低金额为人民币10万元，追加参与金额为人民币1000元整数倍,参与金额,乐享1号产品简介,由华鑫证券有限责任公司发起，将投资者的资金募集起来，形成独立财产，并由华鑫证券作为管理人负责对集合资产进行投资运作的产品。,乐享1号产品简介-投资范围,乐享1号产品简介-费率结构,参与费率：退出费率：管理费率：1.2%/年 托管费率：0.2%/年,乐享1号产品简介-费率结构,业绩报酬： （1）当集合计划分红、委托人退出或集合计划终止时，年化收益率小于等于6%时，管理人不提取业绩报酬。 （2）当集合计划分红、委托人退出或
9、集合计划终止时，年化收益率大于6%且小于等于10%时，管理人提取超过6%部分的10%作为业绩报酬。 （3）当集合计划分红、委托人退出或集合计划终止时，年化收益率大于10%时，管理人提取超过10%部分的20%作为业绩报酬。收益分配：在符合有关分红条件和收益分配原则的前提下，净收益每年至少分配 一次。年度分配在会计年度结束后4个月内完成。,投资经理，董一丁先生， MBA硕士 18年证券从业经历，8年以上证券投资管理经验。自1994年以来，一直从事证券分析和证券投资管理工作，历任君安证券分析师、国泰君安证券经纪业务总部分析师和国泰君安投资管理公司证券投资部投资经理。投资风格稳健进取，秉承价值成长投资
10、理念，善于通过公司基本面并运用严谨的估值方法发现低估的投资标的，始终把风险控制放在首位，能较好的做到止赢和止损。自2004年至今，每年投资业绩均跑赢同期上证指数。,乐享1号产品简介-投资主办人,投资经理，李宁先生，货币银行学硕士9年证券从业经历，5年以上证券投资管理经验。自2003年以来，一直从事证券咨询和投资管理工作，历任新时代证券分析师、容维投资顾问有限上海分公司总经理、国盛证券证券投资管理总部投资经理。投资风格积极进取，市场感知敏锐，善于寻找潜力股。对量化投资有较深的理论研究和实战经验，量化投资业绩优秀。,风险收益特征,适合推广对象,本计划为混合型产品，其风险低于股票型产品，高于货币型产
11、品、债券型产品，属于风险适中、收益适中的证券投资产品。,为管理人和推广机构现有的具有一定风险承受能力的客户，包括个人委托人和机构委托人（法律法规禁止投资集合资产管理计划的除外），推广人群为家庭财产10万元以上的客户。,适合推广对象及认购流程,适合推广对象及认购流程,注意事项,每份电子合同都有编号 。,1,2,3,4,参与金额：委托人初始参与本计划的最低金额为10万元整，超出10万元部分必须是1000元的整数倍,认购金中已含参与费。,推广期结束时在原推广网点查询成交确认结果。,存续期五年不等于锁定五年，投资者可在任意的开放日申购、退出。,适合推广对象及认购流程,管理人简介-历史沿革,华鑫证券于2
12、001年3月在深圳经济特区市注册成立。公司初始注册资本10亿元，2008年增资扩股到16亿元。公司秉承“规范、专业、创新”的企业文化，稳健经营，自2006年以来连续六年实现盈利，累计实现净利润超过10亿元。公司拥有一支专业、高效的业务团队，公司共有七百余名员工，其中本科及以上学历超过60%。,上海仪电控股集团公司,上海金陵,上海贝岭,华鑫证券,飞乐音响,2.0%,24.0%,66.0%,8.0%,11.66%,26.62%,上海国有资产监督管理委员会,管理人简介-实力强大的国有股东, 公司最终控制人是上海市国资委。 公司控股股东是上海仪电控股（集团）公司，该公司2011年实现营业收入98亿元，
13、净利润5.1亿元。 公司其他3家股东单位均为国有或国有控股上市公司。, 华鑫证券经过十年发展，已经成为下设期货公司、基金公司、合资投行公司及三家分公司、21家证券营业部的金融控股集团。 华鑫证券与国际知名投行摩根士丹利进行深度业务合作，在投行、基金领域已经建立了合资企业。,技术交流,合作共赢,摩根士丹利华鑫证券有限责任公司,摩根士丹利华鑫基金管理有限公司,管理人简介-与摩根士丹利全面合作,华鑫证券综合性业务架构图,金融控股集团的架构,管理人简介-综合性业务构架,华鑫证券经营范围涵盖证券经纪、证券自营、资产管理、投行、融资融券等综合性业务领域。 2011年公司继续稳步向前发展，公司净利润、净资本
14、收益率、经纪业务净收入增长率等多项指标超过行业中位数水平。,管理人简介-机构分布,公司下设三家分公司，其中上海2家，西安1家；公司共有21家营业部，其中上海13家；西安5家；北京1家；深圳1家；江苏省1家。公司子公司摩根士丹利华鑫证券、华鑫期货注册在上海市，摩根士丹利华鑫基金注册在深圳市。,管理人简介-资产管理业务, 华鑫证券拥有一支具有丰富实战经验和复合专业背景的资产管理业务团队。公司突出团队整体风格，强调为客户提供差异化、特色化的投资管理服务。目前资产管理团队由近三十名各类专业人员组成，其中既有经历了中国证券市场数次牛市熊市洗礼的资深人士；也有熟悉海外资本市场、精通各类套利衍生产品设计及运
15、作的投资精英。他们将为投资者提供个性化、综合化的理财服务。 公司资产管理业务强调“绝对收益”和“客户适当性”原则，通过与客户的充分沟通，深入了解客户的资产属性、风险偏好等特征，为为客户提供从稳健型、平衡型到积极型各类投资组合选择，为投资者持续创造收益。,管理人简介-资产管理业务,资产管理分类-为单一客户办理定向资产管理业务；-为多个客户办理集合资产管理业务；-为客户办理特定目的的专项资产管理业务；-经主管部门批准的其他客户资产管理业务。,管理人简介-业绩稳定,华鑫定向资产管理业务自2010年11月开始投资以来业绩优良，完成建仓后一直处于盈利状态，并远远跑赢大盘。,学历较高。我们共有员工近三十名
16、，其中超过一半员工拥有硕士研究生学历，约40%员工有海外留学经历。 互补性好。员工从业经历涵盖投资、研究、投行、咨询、营销。,管理人简介-团队,严格控制风险，以本金安全为首要责任,追求低风险水平下的长期稳定收益，保持低运作成本,注重基本面和技术面综合分析，稳健投资,科学合理的投资决策体系,管理人简介-投资理念,管理人简介-投资策略,坚持价值投资理念。采用个股精选的投资策略建立证券池，根据市场趋势灵活发挥波段操作的优势和特长，以全面、深入、前瞻的研究为基础，充分分享上市公司的成长带来的投资回报。自下而上为主的投资策略。寻找受益中国经济发展及近期开始的产业转型的行业，长期投资于该行业中具有估值优势的成长型上市公司，其中处于成长中期的上市公司为重点投资对象，尤其关注中小型上市公司。“精选个股+对冲策略”。以基本面分析精选上市公司，以技术分析选择最佳买卖时点，以股指期货为重要对冲工具，确保客户委托资产的保值增值。,管理人简介-资产配置及选股流程,华鑫证券期待您的参与,华鑫证券期待您的参与,谢谢!,
