1、第十章 练 习 题一、名词解释账面价值 市场价值 清算价值 内在价值 二、简答题1、债券的基本特征及分类？2、股票的基本特征及估价的分类？四、计算题1、信达公司按年利率 5.99向银行借款 100 万元，银行要求维持贷款限额 15的补偿性余额。要求：（1）计算信达公司实际可用的借款额。（2）计算信达公司实际年利率。（1 ） 100*(1-15%)=85 万元（2 ）实际年利率=100*5.99%/85=7.05%2、五湖公司拟发行面值为 1000 元、年利率为 12、期限为2 年的债券一批，每年付息一次。要求：试测算该债券在下列市场利率下的发行价格：（1）市场利率为 10。（2）市场利率为 1
2、2。（3 ）市场利率为 14。（1 ） P=I(P/A,r,n)+F(P/F,r,n)=1000*12%*1.7355+1000*0.8264=1034.662（2 ） P=I(P/A,r,n)+F(P/F,r,n)=1000*12%*1.6901+1000*0.7972=1000.012（3 ） P=I(P/A,r,n)+F(P/F,r,n)=1000*12%*1.6467+1000*0.7695=967.1043、某公司 2010 年 1 月 1 日平价发行新债券，每张面值 1000元，票面利率为 10%，5 年期，每年 12 月 31 日付息一次，到期按面值偿还。要求：（1 ）假定 20
3、10 年 1 月 1 日的市场利率为 12%，计算债券发行价格低于多少时公司可能取消发行计划？（2 ）假定 2010 年 1 月 1 日的市场利率为 8%，公司每半年支付一次利息，债券的发行价格高于多少时，你可能不愿意再购买？ （3 ）假定 2012 年 1 月 1 日的市价为 940 元，此时购买该债券的到期收益率为多少？（4 ）假定 2012 年 1 月 1 日债券市价为 1042 元，你期望的投资报酬率为 6%，你是否愿意购买？（1 ） P=I(P/A,r,n)+F(P/F,r,n)=1000*10%*3.6048+1000*0.5674=927.88（2 ） P=I(P/A,4%,10)+F(P/F,4%,10)=1000*10%*8.1109+1000*0.6756=1486.69（3 ） P=I(P/A,4%,10)+F(P/F,4%,10)940=1000*10%（P/A,K,3 ）+1000(P/F,K,3) K=11.91%（4 ） 1024=1000*10%（P/A,K,3 ）+1000(P/F,K,3) 3K=11.18%因为 11.18%6%,所以愿意购买。
