1、股票常识与技术分析一，基本常识：1、价位 指买卖价格的升降单位，价位的高低随股票的每股市价的不同而异。2、成交价 成交价是股票的成交价格，它是按如下原则确立的：（1）最高的买入申报与最低的卖出申报相同。 （2）在连续竞价状态，高于卖出价位的买入申报以卖出价成交。 （3）低于买入价的卖出申报以买入价位成交。3、行情 价位或股价的走势。4、日开盘价 指当日开盘后某只股票的第一笔交易成交的价格。5、日收盘价 深市指当日某只股票的最后一笔成交价格，沪市指最后成交的一分钟内加权平均价格。 6、日最高价 指当天某只股票成交价格中的最高价格。7、日最低价 指当天某只股票成交价格中的最低价格。8、涨跌 当日股
2、票价格与前一日收盘价格（或前一日收盘指数）相比的百分比幅度，正值为涨， 负值为跌，否则为持平。9、涨停板 交易所规定的股价在一天中相对前一日收盘价的最大涨幅，不能超过此限，否则自动停止交易。我国现规定涨停升幅（T 类股票除外）为 10%。10、跌停板 交易所规定的股价在一天中相对前一日收盘价的最大跌幅，不能超过此限，否则自动停止交易。我国现规定跌停降幅（T 类股票除外）为 10%。11、高开 今日开盘价在昨日收盘价之上。12、平开 今日开盘价与昨日收盘价持平。13、低开 今日开盘价在昨日收盘价之下。14、成交数量 指当天成交的股票数量。15、成交笔数 指某只股票成交的次数。 16、日成交额 指
3、当天已成交股票的金额总数。17、零股交易 不到一个成交单位(1 手=100 股)的股票，如 1 股、10 股，称为零股在卖出股票时,可以用零股进行委托；但买进股票时不能以零股进行委托，最小单位是手，即 100 股。 18、委比 委比是衡量一段时间内场内买、卖盘强弱的技术指标。它的计算公式为：委比=(委买手数委卖手数)/(委买手数委卖手数)100。若“委比“为正值，说明场内买盘较强，反之，则说明市道较弱。19、换手率 换手率是指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率, 是反映股票流通性的指标之一 。计算公式为： 换手率=(某一段时间内的成交量/流通股数)100%。 20、跳空 指受强烈利多或利空消
4、息刺激，股价开始大幅度跳动。跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现。二，分时走势图：分时走势图也叫即时走势图，它是把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以显示的技术图形。坐标的横轴是开市的时间，纵轴的上半部分是股价或指数，下半部分显示的是成交量。分时走势图是股市现场交易的即时资料。分时走势图分为指数分时走势图和个股分时走势图1.指数分时走势图（）图中：白色曲线表示上证交易所对外公布的通常意义下的大盘指数，也就是加权数。 黄色曲线是不考虑上市股票发行数量的多少，将所有股票对上证指数的影响等同对待的不含加权数的大盘指数。 参考白色曲线和黄色曲线的相对位置关系，可以得到以下信息： 当指数上涨，
5、黄色曲线在白色曲线走势之上时，表示发行数量少（盘小）的股票涨幅较大；而当黄色曲线在白色曲线走势之下，则表示发行数量多（盘大）的股票涨幅较大。 当指数下跌时，如果黄色曲线仍然在白色曲线之上，这表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅；如果白色曲线反居黄色曲线之上，则说明小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。 红色、绿色的柱线反映当前大盘所有股票的买盘与卖盘的数量对比情况。红柱增长，表示买盘大于卖盘，指数将逐渐上涨；红柱缩短，表示卖盘大于买盘，指数将逐渐下跌。绿柱增长，指数下跌量增加；绿柱缩短，指数下跌量减小。 黄色柱线表示每分钟的成交量，单位为手(100 股/手)。 2、个股分时走势图（）图中：白色曲线表示该种
6、股票的分时成交价格。 黄色曲线表示该种股票的平均价格。 黄色柱线表示每分钟的成交量,单位为手(100 股/手)。下面是分时走势图中经常出现的名词及含意：A、外盘：成交价是卖出价时成交的手数总和称为外盘。 B、内盘：成交价是买入价时成交的手数总和称为内盘。 当外盘累计数量比内盘累计数量大很多，而股价也在上涨时，表明很多人在抢盘买入股票。 当内盘累计数量比外盘累计数量大很多，而股价下跌时，表示很多人在抛售股票。 C、买一，买二，买三为三种委托买入价格，其中买一为最高申买价格。 D、卖一，卖二，卖三为三种委托卖出价格，其中卖一为最低申卖价格。 E、委买手数：是指买一，买二，买三所有委托买入手数相加的
7、总和。 F、委卖手数：是指卖一，卖二，卖三所有委托卖出手数相加的总和。 G、委比：委买委卖手数之差与之和的比值。 委比旁边的数值为委买手数与委卖手数的差值。当委比为正值时，表示买方的力量比卖方强，股价上涨的机率大；当委比为负值的时候，表示卖方的力量比买方强，股价下跌的机率大。 H、量比：当日总成交手数与近期平均成交手数的比值。如果量比数值大于 1，表示这个时刻的成交总手量已经放大；若量比数值小于 1，表示这个时刻成交总手萎缩。 I、现手：已经成交的最新一笔买卖的手数。在盘面的右下方为即时的每笔成交明细，红色向上的箭头表示以卖出价成交的每笔手数，绿色箭头表示以买入价成交的每笔手数。四，K 线组合
8、理论：线图谱中蕴涵着丰富的东方哲学思想，以阴阳之变表现出了多空双方“势“的相互转换。单一的线代表的是多空双方一天之内战斗结果，不足以反映连续的市场变化，多条线的组合图谱才可能更详尽地表述多空双方一段时间内“势“的转化。多空双方中任何一方突破盘局获得优势，都将形成一段上涨或下跌的行情，这也就是所谓“势在必行“。而随着这种行情的不断发展，又为对方积攒着反攻的能量，也就是“盛极而衰“。研究线组合图谱的目的，就是通过观察多空势力强弱盛衰的变化，感受双方“势“的转化，顺势而为，寻找并参与蓄势待发的底部，抱牢大势所趋的上涨股票，规避强弩之末的顶部风险。 线图谱要结合成交量和移动平均线共同使用。成交量是多空
9、双方搏杀过程中能量损耗的表述，移动平均线则是双方进攻与退守的一道道防线。这种图形组合是东方哲学与西方统计学的完美结合。 以下结合图例分别介绍。 底部的几种 K 线组合形态（一）红三兵:（）在暴跌行情之后，空方已无力继续打低股价，股价在低价区呈“一“字形窄幅波动，小阳线与小阴线交替出现，成交量萎缩。经过较长时间整理之后，多方积蓄了足够上升的能量，伴随着成交量的均匀放大，盘面出现连续上升的三根小阳线，使股价突破盘局开始上升。这三根小阳线称为“红三兵“，它的出现预示后市大幅上升的可能性很大。（二）圆弧底:（）随着股价逐渐被打低，空方能量消耗极大，多空双方进入对峙阶段，此时股价走势平稳，成交量萎缩。继
10、而多方逐一步反攻，伴随着成交量的放大，股价逐步上升，连续突破三条移动平均线的压力，并创出近期新高，说明多方已占据主导优势，股价后市必将上涨。（三）“V“字形底部:（）当空方连续将股价打低作空能量耗竭时，多方立即发起反攻，不给空方喘息的机会，在成交量的配合下，将股价逐步推高，形成“V“字形上升趋势。（四）反转十字星:（）在下跌行情中出现十字星，说明下档承接力较强，随着后面阳线的出现，表明多方不仅在十字星处有效阻挡住空方的进攻，并发起了反攻，此时可以确认这是“反攻十字星“，后市将被多方控制逐渐走高。 （五）“W“底（双重底）:（）空方连续三根阴线，打压能量殆尽，多方发起反攻，但在前期密集成交区的高
11、度受阻回落，但股价却未跌破前期低点，接着，多方再次发起反攻，一举突破前期阻力位，逐步走高。当股价从第二谷底上升超过顶点价格的 3%，可视为有效突破。股价的这种走势形成双底，为后市上升打下伏笔。 （六）头肩底:（）股价经过长期下跌后，成交量明显减少，股价走缓并略有反弹，成交量略有增加，形成左肩。紧接着继续下跌探底，遇到多方反攻，成交量迅速放大，股价回升超过左肩低价位，形成头肩底，又再次回档下探，形成另一个底部即右肩，此底部不低于头肩底。此后多方反攻，在大成交量的配合下将股价拉起，如股价上升超过颈线位 3%则可确认后市的上升走势，其股价上升的最小幅度为底至颈线的股价垂直距离。 （七）低档位五阳线:
12、（）在低价区连续出现五条或五条以上的小阳线，说明逢低吸纳者众多，买盘强劲，底部已经形成，多方蓄积的能量即将爆发，后市上涨的可能性极大。五，移动平均线：移动平均线(MA):(Moving Average)是以道.琼斯的“平均成本概念“为理论基础，采用统计学中“移动平均“的原理，将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。它是道氏理论的形象化表述。 移动平均线依计算周期分为短期（如 5 日、10 日） 、中期（如 30 日） 和长期（如 60 日、120 日）移动平均线。 移动平均线依算法分为算术移动平均线、线型加权移动平均线、阶梯
13、形移动平均线、平滑移动平均线等多种，最为常用的是下面介绍的算术移动平均线。 （一） 、计算方法： MA = (C1+C2+C3+Cn)/n 为每日收盘价。 n 为计算周期。一般 n 定为 5，10，30，60 最常用的是五日、十日和三十日的移动平均线。 移动平均线通常与股价线一同使用。 （二） 、移动平均线所表示的意义： 1、上升行情初期，短期移动平均线从下向上突破中长期移动平均线，形成的交叉叫黄金交叉。 （）预示股价将上涨。如图所示黄色的 5 日均线上穿紫色的 10 日均线形成的交叉；10 日均线上穿绿色的 30日均线形成的交叉均为黄金交叉。 2、当短期移动平均线向下跌破中长期移动平均线形成
14、的交叉叫做死亡交叉。预示股价将下跌。如上图所示黄色的 5 日均线下穿紫色的 10 日均线形成的交叉；10 日均线下穿绿色的 30 日均线形成的交叉均为死亡交叉。3、在上升行情进入稳定期，5 日、10 日、30 日移动平均线从上而下依次顺序排列，向右上方移动，称为多头排列。预示股价将大幅上涨。 （）4、在下跌行情中，5 日、10 日、30 日移动平均线自下而上依次顺序排列，向右下方移动，称为空头排列，预示股价将大幅下跌。 （见上图） 5、在上升行情中股价位于移动平均线之上，走多头排列的均线可视为多方的防线；当股价回档至移动平均线附近，各条移动平均线依次产生支撑力量，买盘入场推动股价再度上升，这就
15、是移动平均线的助涨作用。 （）6、在下跌行情中，股价在移动平均线的下方，呈空头排列的移动平均线可以视为空方的防线，当股价反弹到移动平均线附近时，便会遇到阻力，卖盘涌出，促使股价进一步下跌，这就是移动平均线的助跌作用。（见上图） 7、移动平均线由上升转为下降出现最高点，和由下降转为上升出现最低点时，是移动平均线的转折点。预示股价走势将发生反转。 （见上图） （三） 、葛南维移动平均线八大法则:(如图所示)（）1、移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从移动平均线下方向上方突破，为买进信号。2、股价位于移动平均线之上运行，回档时未跌破移动平均线后又再度上升时为买进时机。 3、股价位于移动平
16、均线之上运行，回档时跌破移动平均线，但短期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时机。 4、股价位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移动平均线太远，极有可能向移动平均线靠近（物极必反，下跌反弹） ，此时为买进时机。 5、股价位于移动平均线之上运行，连续数日大涨，离移动平均线愈来愈远，说明近期内购买股票者获利丰厚，随时都会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。 6、移动平均线从上升逐渐走平，而股价从移动平均线上方向下跌破移动平均线时说明卖压渐重，应卖出所持股票。 7、股价位于移动平均线下方运行，反弹时未突破移动平均线，且移动平均线跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。 8、股价反弹后
17、在移动平均线上方徘徊，而移动平均线却继续下跌，宜卖出所持股票。 以上八大法则中第三条和第八条不易掌握，具体运用时风险较大，在未熟练掌握移动平均线的使用法则前可以考虑放弃使用。 第四条和第五条没有明确股价距离移动平均线多远时才是买卖时机，可以参照乖离率来解决（将在中级学校中详讲） 。 （四）移动平均线的买进时机： 1、股价曲线由下向上突破 5 日、10 日移动平均线，且 5 日均线上穿 10 日均线形成黄金交叉，显现多方力量增强，已有效突破空方的压力线，后市上涨的可能性很大，是买入时机。2、股价曲线由下向上突破 5 日、10 日、30 日移动平均线，且三条移动平均线呈多头排列，显现说明多方力量强
18、盛，后市上涨已成定局，此时是极佳的买入时机。 （见上图）3、在强势股的上升行情中，股价出现盘整，5 日移动平均线与 10 日移动平均线纠缠在一起，当股价突破盘整区，5 日、10 日、30 日移动平均线再次呈多头排列时为买入时机。 （）4、在多头市场中，股价跌破 10 日移动平均线而未跌破 30 日移动平均线，且 30 日移动平均线仍向右上方挺进，说明股价下跌是技术性回档，跌幅不致太大，此时为买入时机。 （）5、在空头市场中，股价经过长期下跌，股价在 5 日、10 日移动平均线以下运行，恐慌性抛盘不断涌出导致股价大幅下跌，乖离率增大，此时为抢反弹的绝佳时机，应买进股票。 （）（五） 、移动平均线
19、的卖出时机： 1、在上升行情中，股价由上向下跌破 5 日、10 日移动平均线，且 5 日均线下穿 10 日均线形成死亡交叉，30 日移动平均线上升趋势有走平迹象，说明空方占有优势，已突破多方两道防线，此时应卖出持有的股票，离场观望。 （）2、股价在暴跌之后反弹，无力突破 10 日移动平均线的压力，说明股价将继续下跌，此时为卖出时机。 （）3、股价先后跌破 5 日、10 日、30 日移动平均线，且 30 日移动平均线有向右下方移动的趋势，表示后市的跌幅将会很深，应迅速卖出股票。 （）4、股价经过长时间盘局后，5 日、10 日移动平均线开始向下，说明空方力量增强，后市将会下跌，应卖出股票。 （）5
20、、当 60 日移动平均线由上升趋势转为平缓或向下方转折，预示后市将会有一段中级下跌行情，此时应卖出股票。 （）6、股价下跌反弹时，股价向上逐次攻破 5 日，10 日、30 日均线，当股价在 10 日移动平均线上方运行，与10 移动平均线之间的距离突然拉大，且 K 线出现射击之星，表示近期内获利盘丰厚，多方力量转弱，空方力量增强，反弹将结束，此时应抛出所持股票。 （）六，平滑异同移动平均线：趋向指标平滑异同移动平均线(MACD)(Moving Average Convergence Divergence) 是 Geral Appel 于1979 年提出的，它是一项利用短期（常用为 12 日）移动
21、平均线与长期（常用为 26 日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。（一） 、公式如下所示： 加权平均指数（DI）=（当日最高指数+当日收盘指数+2 倍的当日最低指数） 十二日平滑系数（L12）=2/（12+1）=0.1538 二十六日平滑系数（L26）=2/（26+1）=0.0741 十二日指数平均值（12 日 EMA）=L12当日收盘指数+11/（12+1）昨日的 12 日 EMA 二十六日指数平均值（26 日 EMA）=L26当日收盘指数+25/（26+1）昨日的 26 日 EMA 差离率（DIF）=12 日 EMA-26 日 EMA 九日 DIF平均值（
22、DEA） =最近 9 日的 DIF 之和/9 柱状值（BAR）=DIF-DEA MACD=（当日的 DIF-昨日的 DIF）0.2+昨日的 MACD（二）应用原则：1.当 DIF 由下向上突破 MACD，形成黄金交叉，既白色的 DIF 上穿黄色的 MACD 形成的交叉。同时 BAR（绿柱线）缩短，为买入信号。 （）2.当 DIF 由上向下突破 MACD，形成死亡交叉，既白色的 DIF 下穿黄色的 MACD 形成的交叉。同时 BAR(红柱线)缩短，为卖出信号。 （）3.顶背离：当股价指数逐波升高，而 DIF 及 MACD 不是同步上升，而是逐波下降，与股价走势形成顶背离。预示股价即将下跌。如果此
23、时出现 DIF 两次由上向下穿过 MACD，形成两次死亡交叉，则股价将大幅下跌。（见上图） 。 4.底背离：当股价指数逐波下行，而 DIF 及 MACD 不是同步下降，而是逐波上升，与股价走势形成底背离，预示着股价即将上涨。如果此时出现 DIF 两次由下向上穿过 MACD，形成两次黄金交叉，则股价即将大幅度上涨。 （）MACD 主要用于对大势中长期的上涨或下跌趋势进行判断，当股价处于盘局或指数波动不明显时，MACD 买卖信号较不明显。当股价在短时间内上下波动较大时，因 MACD 的移动相当缓慢，所以不会立即对股价的变动产生买卖信号。七，超买超卖指标：随机指标（KDJ）由 George CLan
24、e 创制。它综合了动量观念、强弱指标及移动平均线的优点，用来度量股价脱离价格正常范围的变异程度。 KDJ 指标考虑的不仅是收盘价，而且有近期的最高价和最低价，这避免了仅考虑收盘价而忽视真正波动幅度的弱点。 （一） 、计算公式 公式的推导过程如下所示： AX=当前收盘价-9 天以来的最低价 BX=9 天以来的最高价-9 天以来的最低价 RSV=AX/BX100K=2/3前一日 K+1/3RSV D=2/3前一日 D+1/3K J=3D-2K 第一次计算时，前一日的 KD 皆以 50 代替 随机指数以 K,D,J 三个符号表示。.（二） 、应用原则： 1、当白色的 K 值在 50 以下的低水平，形
25、成一底比一底高的现象，并且 K 值由下向上连续两次交叉黄色的 D值时，股价会产生较大的涨幅。 （）2、当白色的 K 值在 50 以上的高水平，形成一顶比一顶低的现象，并且 K 值由上向下连续两次交叉黄色的 D值时，股价会产生较大的跌幅。 （）3、白色的 K 线由下向上交叉黄色的 D 线失败转而向下探底后，K 线再次向上交叉 D 线，两线所夹的空间叫做向上反转风洞。如上图所示，当出现向上反转风洞时股价将上涨。如下图所示，反之叫做向下反转风洞。出现向下反转风洞时股价将下跌。 （）4、K 值大于 80，短期内股价容易向下出现回档；K 值小于 20，短期内股价容易向上出现反弹；但在极强、极弱行情中、D
26、 指标会在超买、超卖区内徘徊，此时应参考 VR、ROC 指标以确定走势的强弱。 （）5、在常态行情中，D 值大于 80 后股价经常向下回跌；D 值小于 20 后股价易于回升。 （）在极端行情中，D 值大于 90，股价易产生瞬间回档；D 值小于 15，股价易产生瞬间反弹（见下图） 。这种瞬间回档或反弹不代表行情已经反转。 （）6、J 值信号不常出现，可是一旦出现，可靠性相当高。当 J 值大于 100 时，股价会形成头部而出现回落；J值小于 0 时，股价会形成底部而产生反弹。 （）八，动向指数：动向指数（DMI） （Directional Movement Index）又称移动方向指数，是 J.
27、Welles Wilder 于 1978 年提出的一种用于判断行情是否已经发动的技术指标。计算公式如下： 1. 真实波幅 TR1 值： 当日收盘价-当日最低价 当日最高价-昨日收盘价 当日最低价-昨日收盘价 以上三者的最大值为 TR1 2.上升指标线（+DM）=当日最高价-昨日最高价(负值或零记为 0) 下降指标线（-DM）=昨日最低价-当日最低价(负值或零记为 0) 3.N 日的真实波幅(TRn)=N 日的 TR 值之和(计算时常设 N=7 或 7 的倍数) 7 日的真实波幅(TR7)=7 日的 TR 值之和 4.+DM7=近 7 天的+DM 之和 -DM7=近 7 天的-DM 之和 5.+
28、DI7=+DM7/TR7 -DI7=-DM7/TR7 6.DI 差=+DI-|-DI| DI 和=+DI+|-DI| 7.DX=DI 差-DI 和 8.第十五天开始计算 ADX 值： ADX=(第 14 天的 ADX*6+第 15 天的 DX)/7 （首次计算时，第 14 天的 ADX 用第8 天到第 14 天的 DX 的总和平均数代替，从第 16 天开始恢复成用前一天的 ADX 值计算。 ） 9.第 21 天开始计算 ADRX： ADRX=（第 21 天的 ADX+第 15 天的 ADX）/2 动向指数的计算过程中需要事先分别计算出真实波幅（TR） 、上升指标线（DM） 、下降指标线（DM）
29、和平均移动指数线（ADX） 。 应用原则：（）1DMI 主要应用于判别股价的走势，一般不使用它的交叉信号作为买卖信号。 2当DI 从下向上突破DI 时，既白色的+DI 曲线上穿黄色的-DI 曲线。股价将上涨； 当DI 从上向下突破DI 时，既白色的+DI 曲线下穿黄色的-DI 曲线。股价将下跌。 3当 ADX 脱离 2030 之间上行，不论当时的行情是上涨或下跌，都预示股价将在一段时间维持原先的走势。如上图所示，当紫色的 ADX 曲线脱离 20-30 之间上行，股价将继续原来的下跌走势。如下图所示，当紫色的ADX 曲线脱离 20-30 之间上行，股价仍然维持其原有的上升趋势。 （）4当 ADX
30、 位于DI 与DI 下方，特别是在 20 之下时，表示股价已经陷入泥沼，应远离观望。 5当绿色的 ADXR 曲线低于 20 时，所有指标都将失去作用，应果断离市。 6在一般的行情中，ADX 的值高于 50 以上时，突然改变原来的上升态势调头向下，无论股价正在上涨还是下跌都代表行情即将发生反转。此后 ADX 往往会持续下降到 20 左右才会走平。但在极强的上涨行情中，如图所示。 （）ADX 在 50 以上发生向下转折，仅仅下降到 4060 之间，随即再度回头上升，在此期间，股价并未下跌而是走出横盘整理的态势。随着 ADX 再度回升股价向上猛涨，这种现象称为“半空中转折“。也是大行情即将来临的征兆
31、。但在实际操作中仍遵循 ADX 高于 50 以上发生向下转折，即抛出持股离场观望，在确认“半空中转折“成立后再跟进的原则。 7当DI 与-DI 相交之后，ADX 会随后与 ADXR 交叉，此时如果行情上涨，将是最后一次买入机会；如果行情下跌，将是最后一次卖出机会。如图所示，白色的+DI 上穿黄色的-DI 之后不久，紫色的 ADX 就上穿绿色的 ADXR，随即股价开始大幅上扬。九，累积能量线：累积能量线（OBV）(On Balance Volume )又称能量潮，是美国投资分析家 Joe.Granville 于 1981 年创立的，它的理论基础是“能量是因，股价是果“，即股价的上升要依靠资金能量
32、源源不断的输入才能完成，是从成交量变动趋势来分析股价转势的技术指标。计算 OBV，首先要累计上市股票每日的总成交量，逐点连成曲线。 计算公式如下： 累积能量线（OBV）=前一天的 OBV当日成交量 （当日收盘价高于前日收盘价，成交量定义为正值，取加号；当日收盘价低于前日收盘价，成交量定义为负值，取减号；二者相等时计为 0） OBV 线需要与股价曲线并列于同一图中相互参照使用 应用原则：1.如图所示：（）OBV 线呈 N 字形波动，当 OBV 线超越前一次字形的高点时，则记下一个向上的箭头；当 OBV 线跌破前一次的低点时，就记下一个向下的箭头。 2当 OBV 线连续形成字形上涨状态，则上涨的股
33、价将要出现反转。 3当 OBV 线在连续小字形上涨时，又出现大 N 字形上涨状态，则行情随时可能出现反转。 （）4BV 线的走向与股价曲线产生“背离“时，说明当时的走势是虚假的，不管当时股价是上涨行情还是下跌行情，都随时有反转的可能，需要格外留心。 （）5OBV 线如果持续一个月以上横向移动后突然上冲，预示大行情随时可能发生。如图 OBV 经过长达一个月的横盘突然上冲，在成交量的配合下，股价一路上扬。 （）十，相对强弱指标：相对强弱指标（RSI） （ Relative Strength Index ）是由 Wells Wider 创制的一种通过特定时期内股价的变动情况计算市场买卖力量对比，来判
34、断股票价格内部本质强弱、推测价格未来的变动方向的技术指标。计算公式的推导过程如下所示：相对强弱指标（RSI）=（N 日内上涨总幅度平均值/ N 日内上涨总幅度和下跌总幅度平均值）100%一般短期 RSI 设 N6，长期 RSI 设 N12。RSI 值永远在 0-100 之内变动。应用原则：1白色的短期 RSI 值在 20 以下，由下向上交叉黄色的长期 RSI 值时为买入信号。(见下图)2白色的短期 RSI 值在 80 以上，由上向下交叉黄色的长期 RSI 值时为卖出信号。(见下图)3短期 RSI 值由上向下突破 50，代表股价已经转弱。(见下图)4短期 RSI 值由下向上突破 50，代表股价已
35、经转强。(见下图)（）5当 RSI 值高于 80 进入超买区，股价随时可能形成短期回档。 （）6当 RSI 值低于 20 进入超卖区，股价随时可能形成短期反弹。 （）7股价一波比一波高，而 RSI 一波比一波低。形成顶背离，行情可能反转下跌。用 RSI 判断底部图形较不明显。 （）8将 RSI 的两个连续低点 A、B 连成一条直线（见图） ，当 RSI 向下跌破这条线时，为卖出信号。 （）9将 RSI 的两个连续峰顶 C、D 连成一条直线（见上图） ，当 RSI 向上突破这条线时，为买入信号。10为了确认 RSI 是否进入超买区超卖区或是否穿越了 50 中界线应尽量使用长期 RSI，以减少骗线
36、的发生。如图白色的短期 RSI 下穿 50 中界，但黄色的长期 RSI 未下穿，说明其上升走势并未改变，下穿 50 的短期 RSI 为“骗线“，股价后期的逐波上扬证实了这一点。 （）11在股价盘整期间应放弃使用指标，转而观察指标中的是否已经走出泥潭。 （见上图）12在较强的强势涨跌行情中，如果及指标显示股价为强势，则放弃使用指标。(见上图)十一，乖离率：乖离率（BIAS）又称为值，是反映股价在波动过程中与移动平均线偏离程度的技术指标。它的理论基础是：不论股价在移动平均线之上或之下，只要偏离距离过远，就会向移动平均线趋近，据此计算股价偏离移动平均线百分比的大小来判断买卖时机。计算公式如下:乖离率
37、=(当日收盘价-N 日内移动平均价)/N 日内移动平均价100%5 日乖离率=(当日收盘价-5 日内移动平均价)/5 日内移动平均价100%式中的日按照选定的移动平均线日数确定,一般定为 5，10。由计算公式可以看出，当股价在移动平均线之上时，称为正乖离率，反之称为负乖离率；当股价与移动平均线重合，乖离率为零。在股价的升降过程中，乖离率反复在零点两侧变化，数值的大小对未来股价的走势分析具有一定的预测功能。正乖离率超过一定数值时，显示短期内多头获利较大，获利回吐的可能性也大，呈卖出信号；负乖离率超过一定数值时，说明空头回补的可能性较大，呈买入信号。买卖原则：在个股中无论是上涨行情还是下跌行情，只
38、要趋势稳定乖离率都将波动在一个常态范围内，若超出常态则可视为乖离率过大，股价将向移动平均线靠近，因各种股价价位不同其常态波动范围无法确定，但在计算机图表中可看出个股乖离率的波动范围。其它规律大致相同，如图四川长虹 。 （）白色曲线是 5 日乖离率；黄色曲线是 10 日乖离率。其 5 日乖离率波动常态为正负 10。1、在持续稳定的上升行情中，如下图。 （）5 日，10 日乖离率均在 0 轴线之上，且 10 日乖离率在 5 日乖离率之上，当股价横盘整理或回调时，5 日乖离率向下移动，在接近或略低于 0 轴位即向上反弹，说明股价的上升趋势没有改变，可继续持有。2反弹行情中，以深发展为例（其下跌时 5
39、 日乖离率常态范围可视为正负 5） 。 （）5 日、10 日乖离率均在 0 轴位之下，且 5 日乖离率在 10 日乖离率之上，当 5 日乖离率超过负的常态值时，发生反弹。当 5 日乖离率随反弹的股价上升接近或超过正的常态数值时，反弹将结束。3上涨行情中，以天津磁卡为例，其常态范围波动在正负 5 之间。 （）5 日乖离率超过正的常态数值，且与股价出现顶背离时，即股价创出新高而 5 日乖离率无法创出新高，反而走出一波比一波的形态。可视为头部信号，应适时卖出股票。4 下跌行情中，以深万科为例，其常态波动范围在正负 7 之间。 （）5 日乖离率超过负的常态数值，且与股价出现底背离时，即股价创出新低而
40、5 日乖离率未创出新低，反而走出一波比一波高的形态。可视为底部信号，可逢低购入股票。5对上证指数而言，乖离率有以下具体表现：（）1、5 日乖离率波动的常态范围在正负 2 之间。2、在持续上升行情中，5 日、10 日乖离率均在 0 轴位之上，且 10 日乖离率在 5 日乖离率之上，5 日乖离率接近或略超过正 2 时，指数将横盘或回调整理。整理过程中，5 日乖离率调头向下，在接近或略低于 0 轴位时，即反弹向上，说明上升趋势没有改变。3、在上升行情中，当 5 日乖离率超过正 5，可视为转势信号，此时应密切注视指数变化；当 5 日乖离率与指数出现顶背离时，可视为顶部信号，此时应尽快离场观望。4、在下
41、跌行情中（）5 日乖离率超过负 6，将有反弹发生。在反弹过程中，5 日 10 日乖离率均在 0 轴位之下，且 5 日乖离率在 10日乖离率之上，当 5 日乖离率向上超过正 2 时，反弹将结束。5、下跌行情中（）5 日乖离率大大超过负的常态范围，且指数与 5 日乖离率出现底背离时，既指数创出新低而 5 日乖离率却走出一波比一波高的形态，说明大盘触底成功，可适时介入。对深圳成分指数而言，其乖离率具体表现如下：（）1、5 日乖离率波动的常态范围在正负 7 之间。2、在持续多头行情中，5 日、10 日乖离率均在 0 轴位之上，且 10 日乖离率在 5 日乖离率之上，5 日乖离率接近或略超过正 7 时，
42、指数将横盘或回调整理。整理过程中，5 日乖离率调头向下，在接近或略低于 0 轴位时，即反弹向上，说明上升趋势没有改变。3、在稳步攀升的多头行情中，5 日乖离率在常态波动，即说明上升行情稳定；若 5 日乖离率大于正 7，则可视为转势信号，此时应密切观察股价变化，如果出现顶背离，既指数创出新高而 5 日乖离率走出一波比一波低的形态。则可视为头部，应尽快离场观望。4、在下跌行情中，5 日乖离率超过负 7，将有反弹发生。在反弹过程中，5 日 10 日乖离率均在 0 轴位之下，且 5 日乖离率在 10 日乖离率之上。当 5 日乖离率向上超过 0 时，反弹将结束。5、在下跌行情中，5 日乖离率大大超过负的
43、常态值，且指数与 5 日乖离率出现底背离时，既指数创出新低而 5 日乖离率走出一波比一波高的形态，说明大盘触底成功，可适时介入。以上数字仅仅是参考值，投资者应在实践中根据个股乖离率的波动常态来确定自己的操作规律。.十二，江恩理论：江恩理论是以研究、预测市场为主的，江恩通过数学、几何学、天文学的综合运用，建立起自己独特的分析方法和测市理论。由于他的分析方法具有非常高的准确性，有时达到令人不可思议的程度，因此很多研究者非常注重江恩的测市系统。但在测市系统之外，江恩还建立一整套操作系统，当测市系统发生失误时，操作系统将及时补救。江恩之所以可以达到非常高的准确性，就是将测市系统和操作系统一同使用，双剑
44、合璧。 江恩在 1949 年出版了他最后一本重要著作在华尔街 45 年 ，此时江恩已是 72 岁高龄，他坦诚披露了纵横市场数十年的取胜之道。其中江恩十二条买卖规则是江恩操作系统的重要组成部分，江恩在操作中还制定了二十一条买卖守则，江恩严格的按照十二条买卖规则和二十一条买卖守则进行操作。江恩认为，进行交易必须根据一套既定的交易规则去操作，而不能随意买卖，永不盲目猜测市场的发展情况。随着时间的转变，市场的条件也会跟随转变，投资者必须学会跟随市场的转变而转变，而不能认死理。江恩告诫投资者：在你输钱之前请先细心研究市场，因为你可能会作出与市场完全相反的错误的买卖决定，同时你必须学会如何去处理这些错误。
45、一个成功的投资者并不是不犯错误，因为在证券市场中面对千变万化、捉摸不定的市场，任何一个人都可能犯错误，甚至是严重的错误。但成败的关键是成功者懂得如何去处理错误，不使其继续扩大；而失败者因犹豫不决、忧柔寡断任其错误发展，并造成巨大的损失。江恩认为有三大原因可以造成投资者遭受重大损失：1、在有限的资本上过度买卖。也就是说操作过分频繁，在市场中的短线和超短线是要求有很高的操作技巧的，在投资者没有掌握这些操作技巧之前，过分强调做短线常会导致不小的损失。2、投资者没有设下止损点，以控制损失。很多投资者遭受巨大损失就是因为没有设置合适的止损点，结果任其错误无限发展，损失越来越大。因此，学会设置止损点以控制
46、风险是投资者必须学会的基本功之一。还有一些投资者、甚至是一些市场老手，虽然设了止损点，但在实际操作中并不坚决执行。结果因一念之差，遭受巨大损失。 3、缺乏市场知识，是在市场买卖中损失的最重要原因。一些投资者并不注重学习市场知识，而是凭想当然办事或主观认为市场如何如何，不会辨别消息的真伪，结果接受错误误导，遭受巨大损失。还有一些投资者仅凭一些书本上学来的知识来指导实践，结果不加区别的套用，造成巨大损失。江恩强调的是市场的知识，实践的经验。而这种市场的知识往往要在市场中摸爬滚打相当长时间才会真正有所体会。江恩十二条买卖规则是江恩经过 45 年在华尔街投资经验的总结，并一直指导江恩成功的操作。十二条
47、买卖规则简介如下：1、判断市势，再做出买卖决定2、在单底、双底或三底水平线附近入市买入3、根据市场波动的百分比买卖4、根据三星期上升趋势或下跌趋势，决定买卖5、把握市场分段波动规律6、利用 5 或 7 点波动买卖 7、关注成交量8、考虑时间因素 9、当出现新低或新高时买入 10、判断大势趋势的转向，决定买卖方向 11、寻找最安全的买卖点 12、发现快速市场的价位波动江恩理论的测市系统部分很多地方抽象难懂，不易理解，但江恩的操作系统和买卖规则却清楚明确，非常容易理解。十三，波浪理论：第一节 前言波浪理论是技术分析大师R.E.艾略特（R.E.Elliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套完全
48、靠观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。第二节 波浪理论的四个基本特点1、股价指数的上升和下跌将会交替进行；2、推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第 1 浪、第 2 浪、第 3 浪、第 4 浪、第 5 浪来表示，调整浪也可以
49、划分成三个小浪，通常用 A 浪、B 浪、C 浪表示。3、在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环；4、时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。总之，波浪理论可以用一句话来概括：即“八浪循环“ 。第三节 波浪的形态那么，如何来划分上升五浪和下跌三浪呢？一般说来，八个浪各有不同的表现和特性：第 1 浪：（1）几乎半数以上的第浪，是属于营造底部型态的第一部分，第 1 浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第 1 浪上升之后出现第 2 浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；（2）另外半数的第 1 浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第 1 浪中，其行情上升幅度较大，经验看来，第 1 浪的涨幅通常是 5 浪中最短的行情。 第 2 浪：这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第1 浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部（第 1 浪起点）时，市场出现惜售心理，抛
