1、1第二章 财务报表分析本章考情分析财务报表分析这一章是一个比较重要的章节，近 3 年的考试分数在 10 分左右，从题型来看，单选、多选、计算、综合都有可能出题，因此要求考生应全面理解、掌握。主观题的考点主要是管理用财务报表分析方法的运用。近三年题型题量分析表年份 2011 年 2012 年 2013 年单项选择题 2 题 2 分 1 题 1 分多项选择题 1 题 2 分 1 题 2 分计算分析题 1 题 8 分 1 题 8 分综合题 1/2 题 8 分合计 2 题 10 分 3.5 题 12 分 2 题 9 分2014 年教材主要变化本章只是修改了个别文字，实质内容没有变化。本章基本结构框架第
2、一节 财务报表分析概述主要考点 易考程度（1）财务报表分析的意义 1（2）财务报表分析的方法 2一、财务报表分析的意义（了解）（一）财务报表分析的目的财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助报表使用人改善决策。（二）财务报表分析的使用人对外发布的财务报表，是根据所有使用人的一般要求设计的，并不适合特定报表使用2人的特定目的。【例题 1单选题】下列关系人中对企业财务状况进行分析涉及内容最广泛的是( )。A.权益投资者B.企业债权人C.经理人员D.政府【答案】C【解析】经理人员为改善财务决策，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题。二、财务报表分析的方法（一
3、）比较分析法1.比较分析法的分析框架2.比较的内容（1）比较会计要素的总量（2）比较结构百分比（3）比较财务比率（二）因素分析法依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种分析方法。1.连环替代法的应用设 F=abc基数(过去、计划、标准):F0=a0b0c0实际数： F 1=a1b1c1实际与基数的差异：F 1 - F03计算步骤分析步骤：（1）确定分析对象，即确定需要分析的财务指标，比较其实际数额和标准数额（如上年实际数额） ，并计算两者的差额；（2）确定该财务指标的驱动因素，即根据该财务指标的形成过程，建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型；（
4、3）确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的重要性进行排序；（4）顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。32:562.简化的差额分析法 a 因素的影响：（a 1-a0）b 0c0b 因素的影响：a 1（b 1-b0）c 0c 因素的影响：a 1b1（c 1-c0）4第二节 财务比率分析主要考点 易考程度（1）短期偿债能力比率 2（2）长期偿债能力比率 2（3）营运能力比率 2（4）盈利能力比率 2（5）市价比率 2（6）杜邦分析体系 2（1）指标计算规律分母分子率分子比率（2）指标计算应注意的问题一、短期偿债能力比率（一）指标计算需注意的问题1.速动与非速动资产的划分52.现金比
5、率计算需注意的问题现金比率（货币资金+交易性金融资产）流动负债【提示】该比率中分子的现金包括货币资金、交易性金融资产。3.现金流量比率计算需注意的问题现金流量比率经营活动现金流量净额流动负债【提示 1】该比率中的现金流量采用经营活动产生的现金流量净额，它代表企业创造现金的能力，它扣除了经营活动自身所需的现金流出，是可以用来偿债的现金流量。【提示 2】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。【例题 2单选题】现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的（ ） 。 （2013 年）A.年末余额B.年初余额
6、和年末余额的平均值C.各月末余额的平均值D.年初余额6【答案】A【解析】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。（二）指标的分析1.营运资本7指标计算营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产分析结论 营运资本的数额越大，财务状况越稳定。【例题 3单选题】下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是( )。 （2010 年）A.利用短期借款增加对流动资产的投资B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量D.提高流动负债中的无息负债比率【答案】C【解析】选项 A 会使流动负债、流
7、动资产同时增加，营运资本不变；选项 B 会使企业实际的偿债能力降低；选项 D 不会提高短期偿债能力。营运资本分析的缺点：营运资本是绝对数，不便于不同历史时期及不同企业之间的比较。实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力指标。营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率评价。2.流动比率8【例题 4多选题】公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（ ） 。A.销售净利率B.流动比率C.存货周转率D.应收账款周转率【答案】BCD【解析】A 选项，是衡量盈利能力的；B 衡量短期偿债能力，所以 B 正确；而流动比率数值可信性的大小，很重要的影响因素是存货质量，应收账款
8、质量，即存货周转率，应收账款周转率，所以正确选项 BCD。3.速动比率（1）分析标准的问题:不同行业的速动比率有很大差别。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收款项，速动比率大大低于 1 很正常。相反，一些应收款项较多的企业，速动比率可能要大于 1。9（2）影响可信性因素：应收账款变现能力。4.现金比率现金比率假设现金资产是可偿债资产。5.现金流量比率分析更具说服力。一方面它克服了可偿债资产未考虑未来变化及变现能力等问题，另一方面实际用以支付债务的通常是现金，而不是其他可偿债资产。（三）其他影响短期偿债能力的因素1.增强变现能力的因素（1）可动用的银行贷款指标（2）准备很快变现的非流动资产
9、（3）偿债能力的声誉2.降低短期偿债能力的因素（1）与担保有关的或有负债，如果它的数额较大并且可能发生，就应在评价偿债能力时给予关注（2）经营租赁合同中承诺的付款，很可能是需要偿付的义务（3）建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务【例题 5单选题】下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是( )。A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B.企业从某国有银行取得 3 年期 500 万元的贷款C.企业向战略投资者进行定向增发D.企业向股东发放股票股利【答案】A【解析】长期资产购置合同中的分期付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务，属于降低短期偿债能力的表外
10、因素；选项 B、C 会增加企业短期偿债能力；选项 D 不会影响企业短期偿债能力。二、长期偿债能力比率101.资本结构衡量指标广义资本结构：资产负债率狭义资本结构：长期资本负债率2.注意财务杠杆的衡量指标产权比率和权益乘数它们是资产负债率的另外两种表现形式,和资产负债率的性质一样。两种常用的财务杠杆比率,影响特定情况下资产净利率和权益净利率之间的关系。财务杠杆既表明债务多少,与偿债能力有关；财务杠杆影响总资产净利率和权益净利率之间的关系,还表明权益净利率的风险高低,与盈利能力有关。【例题 6单选题】甲公司总资产净利率为 10%,产权比率为 1,则甲公司的权益净利率为( )。A.10 B.20 C
11、.12 D.15【答案】B资产负债率=负债总额资产总额长期资本负债率=非流动负债（非流动负债+股东权益）权益乘数=资产股东权益产权比率=负债总额股东权益现金流量债务比=经营活动现金流量净额负债总额3.现金流量债务比经营活动现金流量净额与债务总额的比率。【提示】该比率中的债务总额采用期末数而非平均数,因为实际需要偿还的是期末金额,而非平均金额。11【提示】实务中,如果本期资本化利息金额较小,可将财务费用金额作为分母中的利息费用；如果资本化利息的本期费用化金额较小,则分子中此部分可忽略不计,不作调整。5.其他影响长期偿债能力的因素（表外因素）【例题 7多选题】下列各项中,影响企业长期偿债能力的事项
12、有( )。 （2009 年新）A.未决诉讼 B.债务担保C.长期租赁D.或有负债【答案】ABCD12三、营运能力比率（一）计算特点【2011 年多选题】假设其他条件不变,下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有( )。A.从使用赊销额改为使用销售收入进行计算B.从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算C.从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算D.从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算【答案】AB【解析】应收账款周转天数=365应收账款/周转额,根据公式可以看出,周转额按销售收入算要比按赊销额算大,
13、同时应收账款平均净额小于应收账款平均余额,因此均会使周转天数减少,A、B 正确；应收账款旺季的日平均余额通常高于应收账款全年日平均余额,所以选项 C 会使周转天数增大；核销应收账款坏账损失前的平均余额高于已核销应收账款坏账损失后的平均余额,所以选项 D 会使周转天数增大。2.存货周转率13【例题 8单选题】两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同,但毛利率不同,则毛利率高的企业存货周转率（以销售成本为基础计算）也（ ） 。A.高 B.低 C.不变 D.难以判断【答案】B【解析】毛利率=1-销售成本率,存货周转率=销售成本/平均存货余额,销售收入相同的情况下,毛利率越高,销售成本越低,存货平均
14、余额相同的情况下,存货周转率越低。 3.资产周转率的驱动因素总资产周转率的驱动因素分析,通常可以使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指标,不使用“资产周转次数” 。总资产周转天数=各项资产周转天数关系公式 总资产与销售收入比=各项资产与销售收入比1415【例题 9单选题】某企业 2013 年的总资产周转次数为 2 次,非流动资产周转次数为 3次,若一年有 360 天,则流动资产周转天数为（ ） 。A.360 B.180 C.120 D.60【答案】D【解析】总资产周转天数=360/2=180（天）,非流动资产周转天数=360/3=120（天）,流动资产周转天数=180-120=60（天） 。
15、四、盈利能力比率分母分子率指标及计算 驱动因素分析销售净利率=净利润销售收入销售利润率的变动,是由利润表的各个项目金额变动引起的。金额变动分析、结构比率分析资产净利率=净利润总资产 杜邦分析体系权益净利率=净利润股东权益 杜邦分析体系五、市价比率（一）指标计算股数 市价净收益 每股收益=普通股东净利润流通在外普通股加权平均股数 市盈率=每股市价/每股收益净资产 每股净资产（每股账面价值）=普通股股东权益流通在外普通股数 市净率（市账率）=每股市价/每股净资产销售收入 每股销售收入=销售收入流通在外普通股加权平均股数 市销率=每股市价每股销售收入16【提示】（1）计算每股收益的分子应从净利润中扣
16、除当年宣告或累积的优先股股利。（2）通常只为普通股计算每股净资产。如果存在优先股应从股东权益总额中减去优先股的权益,包括优先股的清算价值及全部拖欠的股利,得出普通股权益。【例题 10单选题】甲公司上年净利润为 250 万元,流通在外的普通股的加权平均股数为 100 万股,优先股为 50 万股,优先股股息为每股 1 元。如果上年末普通股的每股市价为30 元,甲公司的市盈率为（ ） 。 （2012 年）A.12 B.15C.18 D.22.5【答案】B【解析】每股收益=（净利润-优先股股利）流通在外的普通股加权平均股数=（250-501）100=2（元/股）市盈率=每股市价每股收益=302=15（
17、二）指标分析应注意的问题1.市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期，相当于每股收益的资本化。2.市价比率指标将在第七章评估确定企业价值的相对价值法中进一步应用。17六、杜邦分析体系（一）杜邦体系的分解杜邦体系的核心公式权益净利率=资产净利率权益乘数资产净利率=销售净利率资产周转率权益净利率=销售净利率资产周转率权益乘数【例题 11单选题】甲公司 2008 年的销售净利率比 2007 年下降 5%，总资产周转率提高 l0%，假定其他条件与 2007 年相同，那么甲公司 2008 年的权益净利率比 2007 年提高( )。（2009 年新）A.4.5%B.5.5% C.10%D.10.5%【答案】
18、A【解析】(1-5%)(1+10%)-1=1.045%-1=4.5%（二）杜邦分析体系的运用分析方法：因素分析法。18教材例题：ABC 公司权益净利率的驱动因素分解：权益净利率=销售净利率总资产周转次数权益乘数即，本年权益净利率 14.17%=4.533%1.52.0833上年权益净利率 18.18%=5.614%1.69641.9091权益净利率变动=-4.01%（1）基数：上年权益净利率=5.614%1.69641.9091=18.18%（2）替代销售净利率=4.533%1.69641.9091=14.68%（3）替代总资产周转次数=4.533%1.51.9091=12.98%（4）替代权
19、益乘数：本年权益净利率=4.533%1.52.0833=14.17%销售净利率变动的影响（2）-（1）=14.68%-18.18%=-3.5%总资产周转次数变动的影响（3）-（2）=12.98%-14.68%=-1.7%权益乘数变动的影响（4）-（3）=14.17%-12.98%=1.19%【教材例题】分析销售净利率,总资产周转率对总资产净利率变动的影响。差额分析法的应用：【教材例题】表 2-10 总资产净利率的分解 单位：万元本年 上年 变动销售收入 3 000 2 850 150净利润 136 160 -24总资产 2 000 1 680 320总资产净利率(%) 6.80 9.52 -2
20、.72销售净利率(%) 4.53 5.61 -1.08总资产周转次数(次) 1.50 1.70 -0.20（三）传统杜邦分析体系的局限性1.计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配：总资产是全部资金提供者享有的权利，而净利润是专门属于股东的，两者不匹配。2.没有区分经营活动损益和金融活动损益。3.没有区分金融负债与经营负债。总结1.指标的含义、分析及影响因素总资产周转次数变动影响=4.53%(1.50-1.70)=4.53%(-0.20)=-0.91%销售净利率变动影响=（4.53%-5.61%）1.70=（-1.08%）1.70=-1.84%合计=-2.75%19【例题 12多选题】某
21、企业营运资本为正数，说明（ ） 。A.流动资产有一部分资金来源靠长期资本解决B.长期资本高于长期资产C.营运资本配置率大于 1D.财务状况较稳定【答案】ABD【解析】营运资本=长期资本-长期资产，营运资本为正数，表明长期资本大于长期资产，一部分流动资产的资金来源于长期资本，企业的财务状况比较稳定，所以选项 A、B、D 是正确的。2.辨别业务发生对指标的影响【例题 13单选题】 ABC 公司是一个有较多未分配利润的工业企业。下面是上年度发生的几笔经济业务，在这些业务发生前后，速动资产都超过了流动负债，请回答下列问题：（1）长期债券投资提前变卖为现金，将会（ ） 。A.对流动比率的影响大于对速动比
22、率的影响B.对速动比率的影响大于对流动比率的影响C.影响速动比率但不影响流动比率D.影响流动比率但不影响速动比率【答案】B【解析】长期债券投资提前变卖为现金，将会使现金（既是流动资产，也是速动资产）增加，非流动资产减少，因此，对流动比率和速动比率均有影响，选项 C、D 不正确；假设，流动比率=流动资产/流动负债=2/1，速动比率=速动资产/流动负债=1/1，长期债券投资提前变卖为现金的金额是 0.5 万元，则对流动比率的影响=0.5/2=25%，对速动比率的影响=0.5/1=50%，对速动比率的影响大于对流动比率的影响，选项 B 是正确的。（2）赊购材料将会（ ） 。A.降低速动比率 B.增加
23、速动比率C.降低流动比率 D.增加流动比率【答案】AC【解析】赊购材料将会使存货（流动资产，但不是速动资产）和流动负债增加，因此会降低速动比率，选项 A 正确；因为速动比率大于 1，那么流动比率肯定大于 1，假设，流动比率=3/2=1.5，赊购材料的金额为 1 万元，那么变化后的流动比率=4/3=1.33，可见，流动比率下降，选项 C 正确。3.指标间的钩稽关系【例题 14单选题】在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是( )。 A.资产负债率+权益乘数=产权比率B.资产负债率权益乘数=产权比率C.资产负债率权益乘数=产权比率 D.资产负债率权益乘数=产权比率 【答
24、案】C【解析】资产负债率=负债总额/资产总额，权益乘数=资产总额/股东权益，产权比率=负债总额/股东权益。所以，资产负债率权益乘数=（负债总额/资产总额）（资产总额20/股东权益）=负债总额/股东权益=产权比率。 第三节 管理用财务报表分析主要考点 易考程度（1）管理用财务报表 3（2）管理用财务分析体系 3一、管理用财务报表（一）应注意的问题1.要明确企业从事的是什么业务。企业经营的业务内容，决定了经营性资产和负债的范围。例如：非金融企业存款贷款是金融性资产和负债；对于金融企业，贷给别人或吸收别人的款项是经营性资产和负债。2.一致性原则。经营性资产和负债形成的损益，属于经营损益；金融性资产和
25、负债形成的损益，属于金融损益。（二）基本框架总体思路 区分经营活动和金融活动资产负债表 区分经营资产和金融资产、经营负债和金融负债利润表 区分经营损益和金融损益现金流量表 区分经营活动现金流量和金融活动现金流量（三）管理用资产负债表企业活动经营活动金融活动销售商品或提供劳务等营业活动与营业活动有关的生产性资产投资活动企业在产品和要素市场上进行筹资活动以及多余资金的利用在资本市场上进行21基本等式：净经营资产=净金融负债+股东权益1.区分经营资产和金融资产【提示】容易混淆的项目（1）货币资金。有三种做法：将全部货币资金列为经营性资产；根据行业或公司历史平均的货币资金/销售百分比以及本期销售额推算
26、经营活动需要的货币资金额；将其全部列为金融资产。【提示】在编制管理用资产负债表时，考试会明确说出采用哪一种处理方法。（2）短期权益性投资属于金融资产；长期权益性投资属于经营资产。（3）应收股利：长期权益投资的应收股利属于经营资产；短期权益投资（已经划分为金融项目）形成的应收股利，属于金融资产。（4）持有至到期投资属于金融资产。（5）递延所得税资产。资产的账面价值小于其计税基础时形成递延所得税资产。其中，经营性资产形成的递延所得税资产应列为经营资产，金融资产形成的递延所得税资产应列为金融资产。 （2014 年教材变化）2.区分经营负债和金融负债【提示】不容易识别的项目：（1）短期应付票据。如果是
27、以市场利率计息的，属于金融负债；如果是无息应付票据，金融资产 经营负债所有者权益经营资产负债所有者权益资产经营流动资产-经营流动负债=经营营运资本+经营性长期资产-经营性长期负债=净经营性长期资产金融负债-金融资产=净负债所有者权益区分流动非流动经营资产-经营负债=净经营资产金融负债-金融资产=净负债所有者权益金融负债经营性资产和负债，是指在销售商品或提供劳务的过程中涉及的资产和负债。 金融性资产和负债，是指在筹资过程中或利用经营活动多余资金进行投资的过程中涉及的资产和负债。22应归入经营负债。（2）优先股。从普通股股东角度看，优先股应属于金融负债。（3） “应付利息”是筹资活动形成的，应属于
28、金融负债。应付股利中属于优先股的属于金融负债，属于普通股的属于经营负债。（4）长期应付款。融资租赁引起的长期应付款属于金融负债，经营活动引起的长期应付款应属于经营负债。（5）一年内到期的非流动负债属于金融负债。（6）递延所得税负债。资产的账面价值大于其计税基础时形成递延所得税负债。经营性资产形成的递延所得税负债应列为经营负债，金融形成的递延所得税负债应列为金融负债。 （2014 年教材变化）【例题 15多选题】甲公司是一家非金融企业，在编制管理用资产负债表时，下列资产中属于金融资产的有（ ） 。 （2012 年）A短期债券投资 B长期债券投资C短期股票投资 D长期股权投资【答案】ABC【解析】
29、短期权益性投资属于金融资产;长期权益性投资属于经营资产。教材例题：表 2-11编制依据表 22资产负债表编制单位：ABC 公司 202 年 12 月 31 日 单位：万元资产 年末余额 年初余额 负债及股东权益 年末余额 年初余额流动资产： 流动负债：货币资金（经营） 44 25 短期借款 60 45交易性金融资产 6 12 交易性金融负债 28 10应收票据（无息） 14 11 应付票据（无息） 5 4应收账款 398 199 应付账欺 100 109预付账款 22 4 预收账款 10 4应收利息 0 0 应付职工薪酬 2 1应收股利 0 0 应交税费 5 4其他应收款 12 22 应付利息
30、 12 16存货 119 326 应付股利 0 0一年内到期的非流动资产 77 11 其他应付款 25 22其他流动资产 8 0 预计负债 2 4流动资产合计 700 61O 一年内到期的非流动负债 0 0其他流动负债 53 5流动负债合计 300 220非流动资产： 非流动负债：可供出售金融资 0 45 长期借款 450 24523产持有至到期投资 0 0 应付债券 240 260长期应收款 0 0 长期应付款 50 60长期股权投资 30 0 专项应付款 0 0固定资产 1238 955 预计负债 0 0在建工程 18 35 递延所得税负债 0 0固定资产清理 0 12 其他非流动负债 0
31、 15无形资产 6 8 非流动负债合计 750 580开发支出 0 0 负债合计 1040 800商誉 0 0 股东权益：长期待摊费用 5 15 股本 100 100递延所得税资产 0 0 资本公积 10 1O其他非流动资产 3 0 减：库存股 0 0非流动资产合计 1300 1070 盈余公积 60 40未分配利润 790 73O股东权益合计 960 880资产总计 2000 1680 负债及股东权益总计 2000 1680表 211 管理用资产负债表净经营资产 年末余额 年初余额 净负债及股东权益 年末余额 年初余额经营性流动资产：金融负债：货币资金(经营) 44 25 短期借款 60 4
32、5应收票据(经营) 14 11 交易性金融负债 28 10应收账款 398 199 应付利息 12 16预付账款 22 4 一年内到期的非流动负债 0 0应收股利(经营) 0 0 长期借款 450 245其他应收款 12 22 应付债券 240 260存货 119 326 金融负债合计 790 576一年内到期的非流动资产 77 11 金融资产： 其他流动资产 8 0 交易性金融资产 6 12经营性流动资产合计 694 598 应收利息 0 0经营性流动负债： 可供出售金融资产 0 45应付票据(经营) 5 4 持有至到期投资 0 0应付账款 100 109 金融资产合计 6 57预收账款 1
33、0 4 净负债 784 519应付职工薪酬 2 1应交税费 5 424应付股利 0 0其他应付款 25 22其他流动负债 53 5经营性流动负债合计 200 149经营营运资本 494 449经营性长期资产：长期应收款 0 0长期股权投资 30 0固定资产 1 238 955在建工程 18 35固定资产清理 0 12无形资产 6 8开发支出 0 0商誉 0 0长期待摊费用 5 15递延所得税资产 0 0其他非流动资产 3 0经营性长期资产合计 1 300 1 025经营性长期负债：长期应付款(经营) 50 60 股东权益：专项应付款 0 0 股本 100 100预计负债 0 0 资本公积 10
34、 10递延所得税负债 0 0 减：库存股 0 0其他非流动负债 0 15 盈余公积 60 40经营性长期负债合计 50 75 未分配利润 790 730净经营性长期资产 1 250 950 股东权益合计 960 880净经营资产总计 1 744 1 399 净负债及股东权益总计 1 744 1 399（二）管理用利润表1.区分经营损益和金融损益金融损益是指金融负债利息与金融资产收益的差额，经营损益是指除金融损益以外的当期损益。252.管理用利润表的基本公式税后经营净利润-税后利息费用=净利润金融损益金融损益（管理用利润表中的利息费用）=财务费用金融资产公允价值变动损益+金融资产减值损失金融资产
35、投资损益财务费用 公允价值变动损益 资产减值损失投资收益属于经营资产部分属于金融资产部分按业务属性属于经营资产部分属于金融资产部分属于经营资产部分属于金融资产部分调整资产负债表营业收入减：各种成本费用（含利息费用）加减：营业外收支=利润总额减：所得税税后净利润区分经营活动和金融活动经营活动：营业收入减：不含利息的经营成本费用加减：营业外收支税前经营利润减：经营利润所得税费用税后经营利润（A）金融活动：税前利息费用减：利息费用减少所得税税后利息费用（B）税后净利润（A-B）263.税后经营净利润确定的两种方法（1）直接法税后经营净利润=税前经营利润（1-所得税税率）（2）间接法税后经营净利润=净
36、利润+税后利息费用=净利润+利息费用（1-所得税税率）【教材例题】表 2-12依据表23利润表项 目 本年金额 上年金额一、营业收入 3 000 2 850减：营业成本 2 644 2 503营业税金及附加 28 28销售费用 22 20管理费用 46 40财务费用 110 96资产减值损失 0 0加：公允价值变动收益 0 0投资收益 6 0二、营业利润 156 163加：营业外收入 45 72减：营业外支出 1 0三、利润总额 200 235减：所得税费用 64 75四、净利润 136 160补充已知条件：27假设 ABC 公司的投资收益均为债券投资利息收入。表 2-12 管理用利润表项 目
37、 本年金额 上年金额经营损益：一、营业收入 3 000 2 850减：营业成本 2 644 2 503二、毛利 356 347减：营业税金及附加 28 28销售费用 22 20管理费用 46 40资产减值损失 0 0三、税前营业利润 260 259加：营业外收入 45 72减：营业外支出 1 0四、税前经营利润 304 331减：经营利润所得税 97.28 105.62五、税后经营净利润 206.72 225.38金融损益：六、利息费用 104 96减：利息费用抵税 33.28 30.63七、税后利息费用 70.72 65.37八、净利润 136 160附注：平均所得税税率 32.00% 31
38、.91%（1）直接法计算平均税率=64/200=32%税后经营净利润=税前经营利润（1-所得税税率）= (3000-2644-28-22-46+45-1)(1-32%)=206.72（2）间接法计算税后经营净利润=净利润+利息费用（1-所得税税率）=136+104(1-32%)=206.72（三）管理用现金流量表1.区分经营现金流量和金融现金流量经营现金流量经营现金流量是指企业因销售商品或提供劳务等营运活动以及与此相关的生产性资产投资活动产生的现金流量；经营现金流量，代表了企业经营活动的全部成果，是“企业生产的现金” ，因此又称为“实体经营现金流量” 。融资现 （1）债务现金流量是与债权人之间
39、的交易形成的现金流，包括支付利息、28金流量 偿还或借入债务，以及金融资产购入或出售。（2）股权现金流量是与股东之间的交易形成的现金流，包括股利分配、股份发行和回购等。【链接】教材第 7 章概念：实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分，它是企业一定期间可以提供给所有投资人（包括股权投资人和债权投资人）的税后现金流量。2.现金流量的确定（1）剩余流量法(从实体现金流量的来源分析)29其中：资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销（2）融资现金流量法(从实体现金流量的去向分析)实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量其中：股权现金流量=股利-股权资本净增加=股利-股票发
40、行（或+股票回购）债务现金流量=税后利息-新借债务本金（或+偿还债务本金）=税后利息-净债务增加【提示】（1）如果实体现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有：出售金融资产；借入新的债务；发行新的股份。（2）如果实体现金流量是正数，它有 5 种使用途径：向债权人支付利息(注意，对企业而言，利息净现金流出是税后利息费用)；向债权人偿还债务本金，清偿部分债务；向股东支付股利；从股东处回购股票；购买金融资产。【扩展】简化公式（第 7 章）30【2009 年考题】甲公司有关资料如下：（1）甲公司的利润表和资产负债表主要数据如下表所示。其中，2008 年 2009 年为实际值，2010 年至 2011
41、 年为预测值(其中资产负债表项目为期末值)。实际值 预测值2008 年 2009 年 2010 年 2011 年利润表项目：一、主营业务收入 1000.00 1070.00 1134.20 1191.49减：主营业务成本 600.00 636.00 674.16 707.87二、主营业务利润 400.00 434.00 460.04 483.62减：销售和管理费用(不含折旧费用) 200.00 214.00 228.98 240.43折旧费用 40.00 42.42 45.39 47.66财务费用 20.00 21.40 23.35 24.52三、利润总额 140.00 156.18 162.
42、32 171.01减：所得税费用 56.00 62.47 64.93 68.40四、净利润 84.00 93.71 97.39 102.61加：年初未分配利润 100.00 116.80 140.09 159.30五、可供分配的利润 184.00 210.51 237.48 261.91减：应付普通股股利 67.20 70.42 78.18 82.09六、未分配利润 116.80 140.09 159.30 179.82资产负债表项目：经营流动资产 60.00 63.63 68.09 71.49固定资产原值 460.00 529.05 607.10 679.73减：累计折旧 20.00 62.42 107.81 155.47固定资产净值 440.00 466.63 499.29 524.26资产总计 500.00 530.26 567.38 595.75短期借款 118.20 127.45 141.28 145.52应付账款 15.00 15.91 17.02 17.87长期借款 50.00 46.81 49.78 52.54股本 200.00 200.00 200.00 200.00
