1、1.1997 年以来我国开始大力发展消费信用，其意义何在?了解一下我国商业银行目前推出的有关消费信用的贷款有哪些类型?大学生助学贷款算不算一种消费信用? 答：（1）消费信用是指对消费者个人提供的，用以满足其消费方面所需货币的信用，是现代经济生活的一种信用形式。它是与商品，特别是住房和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。 在我国消费信用开始较晚，目前尚处于起步阶段，但在现阶段加快发展消费信贷也表现出其特别的积极意义： 扩大有效需求，促进经济增长。 启动新的消费热点，改善人民生活。 配合各项改革顺利进行。促进商业银行资产多元化。（2）目前，我国商业银行推出的有关消费信用的贷款有以下几种： 个人住房贷
2、款：个人住房贷款、个人再交易住房贷款（二手房） 、个人住房公积金贷款、个人住房组合贷款、个人住房转让贷款、个人商业用房贷款。 个人消费类贷款：国家助学贷款、个人消费额度贷款、个人住房装修贷款、一般商业性助学贷款、下岗失业人员小额担保贷款、个人耐用消费品贷款、个人权利质押贷款。 个人助学贷款。 （3）助学贷款是我国的新型教育辅助政策，主要是解决我国贫困学生教育问题的，适用的对象是在校的全日制本专科学生。这些学生可以向银行申请助学贷款，此贷款是一种信用贷款，无需担保，申请的条件是学生的学生证、身份证、贫困证明。 我国的助学贷款也属于消费信贷的一种，是关于教育消费的信贷，是学生借助自身的信用资源和预
3、期的未来收入，利用自己的信用资源完成学业的一种提前消费行为。在中国农业银行等网站，国家助学贷款业务归入个人消费信贷业务。2. 票面利率、收益率、到期收益率的异同何在? 答：票面利率是指金融工具的利息与债券票面价值的比率。收益率指当期收益率，即用债券的票面收益除以债券当时的市场价格所得的收益率。它与票面利率的不同之处在于，在计算比率时，前者的分母是债券面值，后者的分母是债券的现行市场价格。 到期收益率是指在如下两者的金额相等时所决定的现实起作用的利率：（1）到债券还本时为止分期支付的利息和最后归还本金折合成现值的累计；（2）债券当前的市场价格。到期收益率相当于投资人按照当前市场价格购买债券并一直
4、持有到期满时可以获得的年平均收益率。 当投资者以票面价格买入金融工具并持有到期时，票面利率、收益率和到期收益率相等；当投资者以低于面值的价格购买金融工具并持有到期时，其票面利率低于收益率和到期收益率，而收益率高于到期收益率；当投资者以高于面值的价格购买金融工具并持有到期时，其票面利率高于收益率和到期收益率，而收益率低于到期收益率。 当投资者购买价格与票面价格不一致，同时没有持有到期时，其票面利率、收益率和到期收益率往往不相等。 3. 答：（1）商业银行经营的三原则盈利性、流动性和安全性，既有统一的一面，又有矛盾的一面。一般说来，安全性与流动性是正相关的：流动性较强的资产，风险较小，安全有保障。
5、但它们与盈利性往往有矛盾：流动性强，安全性好，盈利率一般较低；盈利性较高的资产，往往流动性较差，风险较大。因此，银行在其经营过程中，经常面临两难选择：为增强经营的安全性、流动性，就要把资金尽量投放在短期周转的资金运用上。这就不能不影响到银行的盈利水平。为了增加盈利，就要把资金投放于周转期较长但收益较高的贷款和投资上。这就不可避免地给银行经营的流动性、安全性带来威胁。对此，只能从现实出发，统一协调，寻求最佳的均衡点。（2）为实现经营原则的资产一负债管理，西方商业银行经营管理理论经历了资产管理、负债管理、资产负债综合管理的演变过程。1）资产管理理论观点：商业银行在负债处于被动的前提下，通过主动调整
6、其资产结构，在现金、证券、货币等各种资产持有形式之间进行合理分配来协调安全性、流动性和盈利性之间的关系。该理论的三个发展阶段第一阶段：商业贷款理论（真实票据论） 。该理论认为，为了应付其不可预期的提取存款的流动性需要，商业银行应使资产保持足够的流动性，资产业务应集中于短期和商业性贷款。第二阶段：预期收入理论。该理论于本世纪初提出，认为商业银行资产不一定局限于短期自偿性贷款，可将其相当一部分分布在需要款项时可立即出售的证券资产上，从而扩大了商业银行资产范围，在保证一定流动性和安全性的基础上增加盈利。显然，这种理论是以金融工具和金融市场的发展为背景的。第三阶段：预期收入理论。该理论产生于 40 年
7、代末，认为无论放款期限长短，只要借款人具有可靠的收入，就不至于影响流动性。它主张商业银行应把借款人的预期收入作为衡量其贷款偿还能力的标志，并以此来重新协调流动性，安全性和盈利性，从而使商业银行跳出短期性的局限，开始向长期性经济活动大量渗透，促进资产业务的多样化。上述几个阶段，是以对资产流动性的不同理解，来扩大银行资产业务规模和范围，目的是在保证必要的流动性水平的同时尽可能的提高盈利水平。 但因影响流动性的不确定因素增加，又加大了商业银行的风险。2）负债管理理论背景：20 世纪 60 年代，由于经济发展需要银行大量的资金支持，以及银行业竞争的加剧，商业银行需要拓展资金来源，以取得更多的资金。观点
8、：银行的流动性不仅可以通过加强资产管理获得，也可以通过负债管理，即向外借款来提供。因此，银行无需经常保有大量高流动性资产，而应将资金投入到更有利可图的资产上。所以，负债管理的核心是：银行主动以借入资金来保持银行的流动性，从而扩大资产业务，增加银行收益。评价：负债管理开创了保持商业银行流动性的新途径，商业银行主动以负债去适应或支持资产，从而进一步扩大了商业银行的业务规模和范围。但负债管理也有明显的缺陷：a提高了银行的融资成本。b因金融市场的变幻莫测而增加了经营风险。c由于忽视自有资本的补充而不利于银行稳健经营。3）资产负债综合管理理论背景：20 世纪 80 年代，由于金融市场的发展和政府金融管制
9、的放松导致金融业竞争更加激烈，利率上升，银行融资成本提高。银行一方面需要增强资产的流动性，提高防风险的能力，又必须最大限度地取得收益。观点：该理论认为应该将资产和负债两个方面加以对照并作对应分析，通过调整资产和负债双方达到合理搭配，尽可能实现资产和负债的均衡，实现安全性、流动性和盈利性的统一。4. 4在资本市场上，企业是直接在一级市场上筹集资金，那为什么还必须同时有二级市场的存在和充分发展?答：（1）一级市场，是组织证券发行的市场。凡新公司成立发行股票，老公司增资发行股票，都构成发行市场的活动。在发行市场上，发行人或者自己直接，或者借助中介机构的帮助发行证券。发行市场在发挥融资功能的同时，还发
10、挥价值发现与信息传递的功能。好的发行市场能够相对准确地确定金融资产价值。（2）二级市场，是对已经发行的证券进行交易的市场。当股东想转让股票或债券持有人想将未到期债券提前变现时，均需在流通市场上寻找买主。流通市场最重要的功能在于实现金融资产的流动性。如果没有流通市场，许多长期融资将无法完成。流通市场同样具有价值确定的功能。（3）1 一级市场与二级市场有着紧密的相互依存关系。一级市场是二级市场存在的前提，没有证券发行，自然谈不上证券的再买卖；2 有了发行市场，还必须有二级市场，否则，新发行的证券就会由于缺乏流动性而难以推销，从而导致一级市场萎缩以致无法存在。3 另外，如果一级市场价值发现功能较弱，
11、也会影响二级市场的价值发现的效果。例如，由于种种原因使一级市场定价普遍偏低时，会促使二级市场价格波动幅度加大，助长过度投机，不利于市场正常发展。直接融资优点 （1）资金供求双方联系紧密，引导资金合理流动有利于资金快速合理配置和使用效益的提高。（2）由于没有中间环节，筹资的成本较低而投资收益较大。 （1）筹资规模和风险度可以不受金融中介机构资产规模及风险管理的约束； （2）具有较强的公开性； （3）受公平原则的约束，有助于市场竞争，资源优化配置。 能使资金需求者获得长期资金来源 具有加速资本积累的杠杆作用，使社会生产规模迅速扩大，从而推动资金（资本）的积累和国民经济的发展。 资金供求双方直接形成
12、债权债务关系，加强了投资者对资金使用的关注和筹资者的压力；有利于筹集具有稳定性的、可以长期使用的投资资金。 直接融资的缺点 （1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。 4 直接融资的便利程度及其融资工具的流动性均受金融市场的发达程度的制约； （2）直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。 对资金供给者来说，直接融资的风险比间接融资大得多，需要直接承担投资风险。 直接凭自己的资信度筹资，风险度较大 （2）一般逐次进行，缺乏管理的灵活性； （3）公开性的要求，有时与企业保守商业秘密的需求相冲突。 4 直接融资工具的流动性和变现能力受金融市场的发育程度的限制，
13、一般低于间接融资工具。 5.资金供给方所承担的风险和责任较大。 间接融资的优缺点 银行等金融机构网点多，吸收存款的起点低，能够广泛筹集社会各方面闲散资金，积少成多，形成巨额资金。 在直接融资中，融资的风险由债权人独自承担。而在间接融资中，由于金融机构的资产、负债是多样化的，融资风险便可由多样化的资产和负债结构分散承担，从而安全性较高。 降低融资成本。因为金融机构的出现是专业化分工协作的结果，它具有了解和掌握借款者有关信息的专长，而不需要每个资金盈余者自己去搜集资金赤字者的有关信息，因而降低了整个社会的融资成本。 间接融资方式中的金融机构可方便迅速低廉地获取必要的情报； 使交易双方获得低成本的交
14、易服务，享受规模收益的好处； 金融机构可以通过多样化的策略降低风险，安全性较 高。减少风险； 间接融资工具流动性相对高而风险相对小，可满足许多谨慎投资者的需要。 授信额度可以使企业的流动资金需要及时方便地获得解决； 保密性较强。 而间接融资是一种可以无限扩展的融资方式，银行等金融机构可以在社会范围内集中资金，资金融通的规模巨大，或者是直接融资所无法比拟的；同时，间接融资通常先由银行等金融机构集中资金，然后进行分配，这就使得银行等金融机构可以根据经济发展的需要，选择资金使用方向，同时也便于中央银行的金融宏观调控 （1）作为中介机构的银行通过此存彼贷，收此贷彼.多样化的融资工具可以灵活方便的满足资
15、金供需双方的融资需求。 ，从而使得资金融通具有较大的灵活性，资金的运用更为合理和有效。 （3）提高了金融的规模经济，提高全社会资金的 使用效率。 。 间接融资的局限性，主要是由于资金供给者与需求者之间加入金融机构为中介，隔断了资金供求双方的直接联系，在一定程度上减少了投资者对投资对象经营状况的关注和筹资者在资金使用方面的压力和约束。 （2）中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本。b.对需求方来说，增加了筹资成本；对供给方来说，降低了收益。 （1）社会资金运行和资源配置的效率较多地依赖于金融机构的素质；（2）监管和控制比较严格和保守，对新兴产业、高风险项目的融资要求一般难以及时、足量满足。
16、直接融资与间接融资的优缺点 直接融资是指货币资金供给者和货币资金需求者之间直接发生的信用关系。双方可以直接协商或在公开市场上由货币资金供给者直接购入债券或股票。通常情况下，由经纪人或证券商来安排这类交易。 间接融资是指货币资金供给者与货币资金需求者之间的资金融通通过各种金融机构中介来进行。金融中介机构发行各式资金凭证给货币资金供给者，获得货币资金后，再以贷款或投资的形式购入货币资金需求者的债务凭证，以此融通货币资金供给者与货币资金需求者之间的资金凭证。两者都是融资方式，但各有其优缺点。 直接融资主要有以下优点：（1） 、筹资方直接面对市场，筹资规模和风险度可以不受金融中介机构资产规模及风险管理
17、的约束。 （2） 、直接融资活动具有较强的公开性，由于面对市场监督的压力，筹资方必须注意规范自己的生产经营活动，将资金投向高效益的领域。 （3） 、直接融资活动还受公平性原则的约束，公平原则有助于形成良好的市场竞争环境，从而有助于实现资源的最优配置。 直接融资有以下不足：（1） 、在直接融资中，筹资者直接凭自己的资信度筹资，缺乏间接融资中金融机构资信度的支撑，风险度较大。 （2） 、直接融资一般需要逐次进行，缺乏间接融资中额度管理的灵活性。 （3） 、直接融资的公开性要求，有时会与企业保守商业秘密的需求相冲突。 间接融资有以下优点：（1） 、各国对金融机构的监管比一般企业严格的多，金融中介机构的资信度和内部管理也强于一般企业，因此，间接融资的社会安全性较强。 （2） 、尽管银行贷款一般审批比较严格，要求条件较高，但对有良好资信记录的长期客户授信额度可以使企业的流动性资金需要急时方便的获得解决。 （3） 、在间接融资中，企业只对有关金融机构公开财务和投资计划，保密性较直接融资强。间接融资有以下不足：（1） 、割断了资金供求双方的直接联系，减少了投资者对资金使用的关注和对筹资者的压力；（2） 、金融机构要从经营服务中获取收益，从而增加了筹资者的成本，减少了投资者的收益。
