1、本科财会类高级财务管理综合练习中央电大 石瑞芹1 名词解释资本预算 公司治理结构 企业集团财务管理财务公司 财务结算中心 财务监事委派制财务战略 战略发展结构 财务主管委派制财务政策 预算控制 目标逆向选择投资政策 投资方式 投资财务标准杠杆收购 内部折旧政策 固定资产存量重组策略联盟 购并目标 项目法人负责制卖方融资 股票合并 标准式公司分立融资政策 杠杆融资 财务管理体制债务转移 管理层收购 MBO 信托融资计划税收筹划 剩余股利政策 经营者薪酬计划剩余贡献 绩效依存性 联合杠杆系数2 判断题1) 在以母子公司制为基础的企业集团中 ,无论是管理战略还是管理目标 ,首先要体现母公司的意志。2
2、) 明晰产权利益关系 ,是公司治理的根本目的或宗旨。3) 母公司在财务集权与分权体制的选择上 ,不仅要考虑战略因素 ,还必须充分考虑控制权问题。4) 对于管理型企业集团 ,母公司对子公司的决策管理权纯粹源于产权本身 ,是产权关系在管理上的延伸。5) 较之财务监事委派制 ,财务主管委派制所体现的主要是一种财务决策机制。6) 随着集权程度的提高 ,集权管理的复合优势可能会不断强化 ,但各成员企业或组织机构的积极性、创造性与应变能力却可能在不断削弱。7) 财务战略不仅是公司整体战略的一个子系统 ,也体现着对整体战略的全面支持性特征 ,是经营战略的执行与保障。8) 就本质而言 ,现代预算管理方式与传统
3、计划管理方式并无多大差异。9) 预算制度是母公司整合资源配置、实施战略规划、强化控制机制的基础 ,属于集团的重大管理事宜。10) 作为集团最高决策机构的母公司居于整个预算组织的核心领导地位。11) 资本预算的投资项目与资本预算的来源项目通常应当实现相互匹配。12) 从财务上来讲 ,只要账面收入大于账面成本即可确认账面收益 ,是实际的现金流入量与企业集团或股东的真实财富。13) 多项目或多元化经营的企业集团中 ,项目资产目标收益率与总资产必要收益率需要分别加以确定。14) 税法折旧政策的目标在于统一对全社会财务报告的口径 ,体现对外会计报告信息的通用性原则。15) 就基本目的而言 ,产业型企业集
4、团所实施的资本运作同资本型企业集团一样 ,主要都是基于资本保值与增值目的。16) 相对于虚拟一体化 ,产权一体化是存在着明确而稳定的受控的资产边界的母子公司制企业集团。17) 无论是就效用性还是质量性、风险性等方面而言 ,收益贴现模式是整个贴现式价值评估模式中最为合理的一种。18) 对于融资风险企业集团可以利用财务杠杆系数加以衡量。19) 我国现有财务公司属于大型企业集团的附属机构 ,不具有独立的法人资格和权力。20) 实现纳税现金流出最小化是研究税法折旧政策的根本目的。21) 股东与经营者激励不兼容矛盾的根源在于委托代理制。22) 集团总部在选择并利用会计折旧政策及税法折旧政策时 ,需要考虑
5、的首要问题是怎样更有利于实现市场价值最大化和纳税现金流出最小化。23) 严格质量标准 ,对于企业集团市场竞争优势的确立发挥着至关重要的作用 ,因此 ,产品质量功能越高越好。24) 运用资本现金流量不受公司资本结构的影响 ,而是取决于其整体资本提供未来现金流量的能力。25) 当某项重大融资事宜涉及到成员企业切身利益时 ,作为独立的法人主体 ,子公司等成员企业拥有直接的决策权。26) 标准式的公司分立将导致被分立出去的公司的股权46 | 当代电大 2004 9 本科财会类 1995-2005 Tsinghua Tongfang Optical Disc Co., Ltd. All rights r
6、eserved.和控制权转移到了原母公司及其股东之外的第三者手中。27) 不同于 MBO 计划 ,员工持股或经理层持股所需认购资金完全要由经理层或员工凭借个人能力自行筹措。28) 一般而言 ,低股利支付率较之高股利支付率对企业更为有利。29) 在实施购并一体化整合计划时 ,主并方首先需要考虑的不是如何整合 ,而是应否整合。30) 就国有企业 MBO 计划而言 ,国有股应减持为参股地位。31) 纳税现金流量预算不同于企业整体的现金流量预算 ,因此应当独立进行。32) 在经营者对剩余贡献分享比例的确定上 ,必须以 50 %这一对半分配比率为起点来进行。33) 债务偿付期限与利息水平的预先约定性 ,
7、是借贷契约的基本特征。34) 一般而言 ,实性流动比率越高 ,债务人的短期偿债能力也就越强。35) 公开竞价方式所确定的价格最为公正 ,也是我国企业改制中最常见的方法。3 单项选择题1) 企业集团的组织形式是 ( ) 。A1 若干个法人联合在一起的集合B1 一个单一结构的经济组织C1 总公司与各个分公司的联合D1 多级法人结构的联合体2) 在集权与分权管理体制的抉择上 ,母公司能否拥有( ) 最具决定意义。A1 管理优势 B1 产业优势C1 资本优势 D1 信息优势3) 公司治理面临的首要问题是 ( ) 。A1 决策与督导机制的塑造B1 产权制度的安排C1 董事问责制度的建立D1 激励制度的建
8、立4) 下列具有独立法人地位的财务机构是 ( ) 。A1 母公司财务部 (集团财务总部 )B1 事业部财务部C1 财务公司D1 内部银行或结算中心5) 在下列权利中 ,母公司董事会一般不具有的是 ( ) 。A1 集团管理体制及其类型的选择B1 对各子公司股利政策的审核批准权C1 对母公司监事会报告的审核批准权D1 母公司对子公司财务总监委派权与解聘权6) 企业集团财务战略永恒的主题是 ( ) 。A1 筹资战略 B1 投资战略C1 资产战略 D1 分配战略7) 在经营战略上 , 企业集团在发展期的首要目标是( ) 。A1 控制或降低财务风险B1 控制或降低经营风险C1 增加利润与现金流入量D1
9、占领市场与扩大市场份额 (市场占有率 )8) 分权制可能出现的最突出的弊端是 ( ) 。A1 信息的决策价值降低B1 母公司的控制难度加大C1 信息不对称D1 子公司等成员企业的管理目标换位9) 在两权分离为基础的现代企业制度下 ,股东拥有的最实质性的权利是 ( ) 。A1 审计监督权B1 董事选举权C1 股票转让权D1 剩余索取权与剩余控制权10) 责任预算及其目标的有效实施 ,必须依赖 ( ) 的控制与推动。A1 财务战略与财务政策B1 预算控制的指导思想C1 具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准D1 决策权、执行权、监督权分立与相互制衡11) 在整个预算组织体系中 , 居于核心领导地
10、位的是( ) 。A1 集团财务总部 B1 母公司董事会C1 母公司经营者 D1 集团预算管理委员会12) 准确地讲 ,一个完整的资本预算包括 ( ) 。A1 营运资本预算B1 资本性投资预算C1 资本性投资预算与营运资本预算D1 资本性投资预算与运用资本预算13) 下列不属于无形资产营造战略的是 ( ) 。A1 专利战略 B1 质量信誉战略C1 品牌战略 D1 基因置换战略14) 固定资产投资的决策与控制权应当也必须总揽于管理总部或母公司 ,这体现为一种严格的 ( ) 。A1 集权制决策程序 B1 分权制决策程序C1 官僚制决策程序 D1 独裁制决策程序15) 过度经营的基本表现是 ( ) 。
11、A1 销售收入与利润增长快速B1 投资规模增长快速C1 营业现金净流量小于零D1 销售收入与利润度大幅度增长的同时 ,却不能带来有效的营业现金流入量16) 下列股利支付方式中 , ( ) 通常被认为是企业承认自身处于财务困境的标志。A1 股票分割 B1 股票合并C1 股票回购 D1 增资配股17) 奖优罚劣是预算控制之所以具有激励与约束功能的策源地 ,在奖罚标准与奖罚兑现方面 ,必须把握的最重要的两点是 ( ) 。A1 透明与严肃 B1 激励与约束C1 客观与公正 D1 科学与严谨18) 下列行为 ,属于购并决策的始发点的是 ( ) 。A1 购并一体化整计划 B1 购并资金融通计划56 本科财
12、会类 2004 9 当代电大 | 1995-2005 Tsinghua Tongfang Optical Disc Co., Ltd. All rights reserved.C1 目标公司价值评估 D1 购并目标规划19) 已知目标公司税后经营利润为 1 000 万元 ,增量固定资产投资与增量营运资本投资为 2 000 万元 , 资产负债率70 % ,则该目标公司的股权现金流量为 ( ) 万元。A11 400 B1400C1 - 400 D160020) 在有关目标公司价值评估方面 ,集团总部面临的最大困难是以 ( ) 的观点 ,选择恰当的评估方法来进行。A1 时间价值 B1 会计分期假设C
13、1 持续经营 D1 整体利益最大化21) 在购并一体化整合中 ,最困难的是 ( ) 的整合。A1 管理一体化 B1 财务一体化C1 文化一体化 D1 作业一体化22) 已知目标公司息税前经营利润为 3 000 万元 ,折旧等非付现成本 500 万元 ,资本支出 1 000 万元 ,增量营运资本 400万元 ,所得税率 30 % ,则该目标公司的运用资本现金流量为( ) 万元。A11 200 B12 700C11 400 D12 10023) 对于非上市公司 ,以 ( ) 作为 MBO 股权定价基础最具可行性。A1 股利贴现模式 B1 市盈率法C1 每股净资产 D1 收益贴现模式24) 在下列支
14、付策略中 ,对经营者激励与约束效应影响最为短暂的是 ( ) 。A1 递延现金支付策略 B1 即期现金支付策略C1 即期股票支付策略 D1 递延股票支付策略25) 在确定目标公司高管层个人认股比例时 ,最重要的考虑因素是 ( ) 。A1 司 (现 ) 职年限 B1 职务级别C1 目标公司工龄 D1 文化程度26) 假设企业股权资本为 10 000万元 ,市场平均资本报酬率为 25 % ,实际资本报酬率为 35 % ,则剩余贡献 (剩余税后利润 ) 为 ( ) 万元。A15 000 B13 000C12 000 D11 00027) 下列指标中 ,其指标值要求不应大于 1 的是 ( ) 。A1 营
15、业现金流量比率B1 实性流动比率C1 实性资产负债率D1 营业现金流量纳税保障率28) 下列指标值的组合 ,预示着企业可能处于过度经营状态的是 ( ) 。A1 资金安全率与安全边际率均大于零B1 资金安全率与安全边际率均小于零C1 资金安全率大于零 ,而安全边际率小于零D1 资金安全率小于零 ,而安全边际率大于零29) 下列指标中 , ( ) 是决定经营者能否参与剩余税后利润分配的首要前提条件。A1 净资产收益率B1 经营性资产收益率C1 核心业务资产收益率D1 核心业务资产销售率30) 各国实践经验表明 ,在对经营者知识资本采取股票支付方式的情况下 ,折股价格最好是采用 ( ) 标准。A1
16、市盈率 B1 每股市价C1 每股收益 D1 每股账面净资产4 多项选择题1) 假设在任何成员企业里 ,拥有 20 % 的股权即可成为第一大股东 ,如果集团公司对成员企业的持股比例如下 ,则其中与集团公司可以以母子关系相称的是 ( ) 。A1 甲企业 0 % B1 乙企业 5 %C1 丙企业 30 % D1 丁企业 51 %E1 戊企业 100 %2) 企业集团组建的宗旨或基本目的在于 ( ) 。A1 发挥管理协同优势B1 实现信息共享优势C1 建立多级法人治理结构D1 谋求资源的一体化整合优势E1 实施预算管理 ,塑造预算机制3) 母公司在确定对子公司的持股比例时 ,应结合 ( )因素加以把握
17、。A1 市场效率B1 财务管理体制类型C1 子公司的重要程度D1 股本规模与股权集中程度E1 同行业其他企业集团做法4) 下列组织中 ,不具备独立的法人资格的有 ( ) 。A1 总公司 B1 分公司C1 母公司 D1 子公司E1 董事会5) 发展期的企业集团在财务上面临的难题是 ( ) 。A1 财务风险较小B1 经营风险依然较大C1 投资欲望高涨可能导致盲目性增加D1 获利水平较低 ,负债节税杠杆效应难以充分发挥E1 新增投资项目对资金的大量需求与现金缺口严重6) 相对于经营战略 ,财务战略体现着 ( ) 等基本特征。A1 全员性 B1 动态性C1 支持性 D1 互逆性E1 滞后性7) 企业集
18、团的财务组织制度需要解决的基本问题是( ) 。A1 财务管理权限的划分B1 财务管理组织机构的设置C1 财务信息报告的组织程序D1 财务管理组织机构人员的设定E1 各层级财务组织机构的职责定位8) 财务结算中心主要包括 ( ) 等基本职能。A1 资金信贷中心 B1 资金监控中心C1 资金结算中心 D1 资金信息中心E1 对外融投资中心9) 预算控制的机制性主要表现为 ( ) 等方面。66 | 当代电大 2004 9 本科财会类 1995-2005 Tsinghua Tongfang Optical Disc Co., Ltd. All rights reserved.A1 政策导向 B1 风险
19、自抗C1 权力制衡 D1 以人为本E1 自成系统10) 对于预算监控机构而言 ,整个监控工作必须着重抓住( ) 等关键要素。A1 现金流 B1 销售进度C1 成本与质量 D1 资本保值增值目标E1 责任者的积极性、创造性与责任感11) 预算组织结构的设计必须遵循 ( ) 等最基本管理原则。A1 权责利对等原则B1 全员民主参与原则C1 预算决策、指挥、协调的总部集权原则D1 自上而下或自下而上式预算编制原则E1 决策权、执行权、监督权三权分立的原则12) 在投资必要收益率的厘定上 ,需要考虑的基本因素有( ) 。A1 投资方式的选择B1 质量与成本的关系C1 实现企业价值最大化D1 股东对资本
20、保值增值的期望E1 市场竞争的客观强制 ,即如何谋求市场竞争优势13) 在投资收益质量标准的确立上 ,必须考虑的基本因素有 ( ) 。A1 机会成本 B1 时间价值C1 现金流量 D1 资源的经济性替代分析E1 产品质量、功能与成本间的关系14) 在有关目标公司价值评估方面 ,常用的模式有 ( ) 。A1 公开竞价方式 B1 协商定价方式C1 贴现模式 D1 非贴现模式E1 影子价格法15) 为了贯彻 MBO计划的宗旨 ,在 MBO后股权结构的设置上必须妥善解决的基本问题有 ( ) 。A1 关于 MBO 股的地位与行权规则B1 关于国有股的处置或安排C1 认购价格与认购方式D1 融资来源E1
21、消除对中层骨干人员的激励不兼容矛盾16) 站在集团总部角度 ,在整个购并过程中需要抓住的最为关键的问题是 ( ) 。A1 购并目标规划 B1 购并资金融通C1 防范购并陷阱 D1 购并一体化整合计划E1 目标公司的搜寻与抉择17) 企业集团对目标公司购并价格的支付方式主要包括( ) 。A1 现金支付方式 B1 股票对价方式C1 卖方融资方式 D1 递延支付方式E1 实物支付方式18) 下列属于集团总部融资管理的重点内容的是 ( ) 。A1 制定融资政策 B1 规划资本结构C1 落实融资主体 D1 统筹安排还款计划E1 实施融资监控并提供融资帮助19) 运用现金流量贴现模式对目标公司进行价值评估
22、需要解决的基本问题是 ( ) 。A1 未来现金流量预测 B1 折现率的选择C1 预测期的确定 D1 资本结构规划E1 明确预测期后现金流量20) 企业集团融资帮助的主要形式有 ( ) 。A1 上市包装 B1 杠杆融资C1 相互债务转移 D1 相互抵押担保融资E1 内部现金融通调剂21) 下列方式中 , ( ) 属于直接的股利分配。A1 增资配股 B1 股票股利C1 股票回购 D1 现金股利E1 股票分割或合并22) 融资来源的质量主要体现在 ( ) 等方面。A1 成本水平 B1 期限结构C1 约束条件 D1 转换弹性E1 取得的便利性与稳定性23) 在经营者的下列薪酬中 ,通常与管理绩效或公司
23、效益不直接挂钩的有 ( ) 。A1 知识资本报酬 B1 职位级差酬劳C1 生活保障薪金 D1 管理分工辛苦酬劳E1 主管业务重要性附加酬劳24) 股利相关理论的基本依据是 ( ) 。A1 股利具有信息价值B1 市场存在着不确定性C1 股东存在着对当前收益的偏好D1 股息对代理成本具有控制作用E1 股利与留存收益存在着本质的差异25) 依据企业集团财务公司管理暂行办法的规定 ,中国的企业集团财务公司的业务范围主要包括 ( ) 等方面。A1 外汇业务 B1 资产类业务C1 负债类业务 D1 股票投资业务E1 金融中介服务类业务26) 下列指标中 ,可以用来反映企业财务风险变异性的指标有 ( ) 。
24、A1 产权比率 B1 实性流动比率C1 实性资产负债率 D1 债务期限结构比率E1 财务资本保值增值率27) ( ) 属于反映企业财务是否处于安全运营状态的指标。A1 营业现金流量比率 B1 经营性资产销售率C1 净资产收益率 D1 产权比率E1 营业现金流量适合率28) 诱发财务危机的直接原因主要包括 ( ) 。A1 资源配置缺乏效率B1 财务风险的客观存在C1 投资规模不断扩大D1 因过度经营而导致现金流入能力低下E1 对市场竞争应对措施不当或功能乏力29) 对企业集团整体股利政策进行决策与制定的基本权力层面包括 ( ) 。A1 母公司财务部 B1 母公司董事会76 本科财会类 2004
25、9 当代电大 | 1995-2005 Tsinghua Tongfang Optical Disc Co., Ltd. All rights reserved.C1 集团财务公司 D1 母公司监事会E1 母公司股东大会30) ( ) 属于反映企业财务是否处于安全运营状态的指标。A1 营业现金流量比率 B1 经营性资产销售率C1 净资产收益率 D1 产权比率E1 营业现金流量适合率5 简述题1) 简述企业集团成功的基础保障。2) 简述企业集团财务管理主体的基本特征。3) 企业集团组织结构设置应当遵循的原则是什么 ?4) 简述财务中心的运作机理。5) 比较财务结算中心与财务公司的差别。6) 简述预
26、算控制的权力制衡机制。7) 比较财务收益与会计收益。8) 在税法折旧政策的选择上 ,必须遵循哪些基本前提 ?9) 比较公司分立与分拆上市的主要区别。10) 简述管理层收购的涵义与特征。11) 简述 MBO 计划设计的原则。12) 简述纳税成本的基本特征。13) 简述营业现金流量比率的涵义及功能。14) 简述财务危机预警指标应具备的基本特征。6 计算分析题1) 母公司净资产总额为 80 000 万元 ,下属 A、 B、 C三个生产经营型子公司 ,母公司对各自的资本投资额与股权比例如下 :金额单位 :万元子公司 母公司资本投资额 所占股权比例 子公司股权 资本总额A 21 000 70 % 30
27、000B 30 000 60 % 50 000C 10 000 100 % 10 000假设母公司资本投资的期望报酬率为 20 % ,而各子公司上交给母公司的投资报酬占母公司资本收益总额的 60 %。母公司与各子公司均属独立的纳税主体 ,其中母公司及子公司A、 B 的所得税率为 30 % ;子公司 C 的所得税率为 20 %。要求 :(1) 计算母公司税前与税后目标利润总额 ,以及对子公司所要求的上交收益总额。(2) 母公司对子公司所要求的报酬上交总额以及各子公司应上交的数额。(3) 基于母公司的报酬要求 ,确定或规划各子公司的应实现的最低利润目标值 (包括税前与税后 ) 。2) 2001 年
28、底 , K公司拟对 L 企业实施吸收合并式收购。根据分析预测 ,购并整合后的 K公司未来 5年中的股权资本现金流量分别为 - 4 000 万元、 2 000 万元、 6 000 万元、 8 000 万元、9 000万元 ,5年后的股权资本现金流量将稳定在 6 000万元左右 ;又根据推测 ,如果不对 L 企业实施购并的话 ,未来 5 年中 K公司的股权资本现金流量将分别为 2 000 万元、 2 500 万元、4 000 万元、 5 000 万元、 5 200 万元 ,5 年的股权现金流量将稳定在 3 600 万元左右。购并整合后的预期资本成本率为 6 %。要求 :采用现金流量贴现模式对 L
29、企业的股权现金价值进行估算。3) 已知 2000 年、 2001 年 A 企业核心业务平均资产占用额分别为 1 000 万元、 1 300 万元 ;相应所实现的销售收入净额分别为 6 000 万元、 9 000 万元 ;相应的营业现金流入量分别为4 800 万元、 6 000 万元 ;相应的营业现金净流量分别为 1 000万元 (其中非付现营业成本为 400万元 ) 、 1 600万元 (其中非付现营业成本为 700 万元 ) 。假设 2000 年、 2001 年市场上同类业务的资产销售率平均水平分别为 590 %、 640 % ,最好水平分别为 630 %、 710 %。要求 :分别计算 2
30、000 年、 2001 年 A 企业的核心业务资产销售率、核心业务销售营业现金流入比率、核心业务非付现成本占营业现金净流量比率 ,并作出简要评价。4) 某企业集团所属子公司甲于 1999年 6月份购入生产设备 A ,总计价款 2 000万元。会计直线折旧期 10年 ,残值率 5 % ;税法直线折旧年限 8 年 ,残值率 8 % ;集团内部折旧政策仿照香港资本减免方式 ,规定 A 设备内部首期折旧率 60 % ,每年折旧率 20 %。依据政府会计折旧口径 ,子公司甲 1999 年、 2000 年分别实现账面利润 1 800 万元、 2 000 万元。所得税率 33 %。要求 :计算 1999 年
31、、 2000 年实际应纳所得税、内部应纳所得税。试问各年度总部是如何与子公司进行相关资金结转的 ?5) 已知甲集团公司 2000 年、 2001 年实现销售收入分别为4 000 万元、 5 000 万元 ;利润总额分别为 600 万元和 800 万元 ,其中主营业务利润分别为 480 万元和 500 万元 ,非主营业务利润分别为 100 万元、 120 万元 ,营业外收支净额等分别为 20 万元、 180 万元 ;营业现金流入量分别为 3 500 万元、 4 000 万元 ,营业现金流出量 (含所得税 ) 分别为 3 000万元、 3 600万元 ,所得税率 30 %。要求 :分别计算营业利润
32、占利润总额的比重、主导业务利润占利润总额的比重、主导业务利润占营业利润总额的比重、销售营业现金流量比率、净营业利润现金比率 ,并据此对企业收益的质量作出简要评价 ,同时提出相应的管理对策。6) K企业集团下属的甲生产经营型子公司 ,2001年 8月末购入 A 设备 ,价值 1 000 万元。政府会计直线折旧期为 5 年 ,残值率 10 % ;税法直线折旧率为 1215 % ,无残值 ;集团内部首期折旧率为 50 %(可于购置当年享受 ) , 每年内部折旧率为30 %(按设备净值计算 ) 。 2001 年甲子公司实现会计利润 800万元 ,所得税率 30 %。要求 :(1) 计算甲子公司 200
33、1 年的实际应税所得额与内部应税所得额。(2) 计算会计应纳所得税、税法应纳所得税、内部应纳所得税。(3) 说明母公司与子公司甲之间应如何进行相关的资金结转。7) 已知某年度企业平均股权资本 50 000 万元 ,市场平均净资产收益率 20 % ,企业实际净资产收益率为 28 %。若剩余贡献分配比例以 50 % 为起点较之市场或行业最好水平 ,经营者各项管理绩效考核指标的有效报酬影响权重合计为 80 %。要求 :(1) 计算该年度剩余贡献总额以及经营者可望得到的知识资本报酬额。(2) 基于强化对经营者的激励与约束效应 ,促进管理绩效86 | 当代电大 2004 9 本科财会类 1995-200
34、5 Tsinghua Tongfang Optical Disc Co., Ltd. All rights reserved.长期持续增长角度 ,认为采取怎样的支付策略较为有利。7 参考答案711 名词解释 (略 )712 判断题1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9) 10) 11) 12) 13) 14) 15) 16) 17) 18) 19) 20) 21) 22) 23) 24) 25) 26) 27) 28) 29) 30) 31) 32) 33) 34) 35) 713 单项选择题1) D 2) C 3) B 4) C 5) C6) B 7) D 8) D 9) D 1
35、0) C11) B 12) D 13) D 14) C 15) D16) B 17) A 18) D 19) B 20) C21) C 22) A 23) C 24) B 25) B26) D 27) C 28) D 29) A 30) D714 多项选择题1) CDE 2) ABD 3) ACD 4) BE5) BCDE 6) ABCD 7) BDE 8) ABCD9) BCD 10) ABC 11) AE 12) CDE13) BC 14) CD 15) ABE 16) ABCDE17) ABC 18) ABCDE 19) ABCE 20) ABCDE21) BD 22) ABCDE 23
36、) BCDE 24) ABCD25) ABCDE 26) AD 27) ADE 28) ADE29) ABE 30) AE715 简述题 (略 )716 计算题1) 解 :(1) 母公司税后利润目标 = 80 000 20 % = 16 000 (万元 )母公司税前利润目标 = 16 0001 - 30 % = 22 857 (万元 )母公司要求子公司上交收益 = 16 000 60 % = 9 600 (万元 )(2) A 子公司应交税后利润 = 9 600 21 00061 000 = 3 305 (万元 )B 子公司应交税后利润 = 9 600 30 00061 000 = 4 721
37、(万元 )设 C 子公司应交税后利润为 X ,则 :X - X 30 % - 20 %1 - 20 % = 9 600 10 00061 000X(1 - 10 %80 %) = 1 574X = 1 799 (万元 )即 C 子公司应交税后利润为 1 799 万元。解释说明 由于子公司 C的所得税率 20 %低于母公司的30 % 的所得税率 ,依据税法规定 ,适用高所得税率方从适用低所得税率方取得投资收益后 ,必须补交所得税。在该例题中 ,如果按照 9 600 10 00061 000 = 1 574 万元确定子公司 C对母公司上缴税后利润额的话 ,母公司获得 1 574 万元的子公司 C上
38、缴税后利润后 ,必须补交 1 574 30 % - 20 %1 - 20 %= 197 万元的所得税 ,这样母公司得到的税后利润实际只有1574 - 197 = 1 377 万元 ,无法实现母公司股东的期望目标。(3) A 子公司最低税后利润目标 = 3 305 (万元 )A 子公司最低税前利润目标 = 3 3051 - 30 % = 4 721 (万元 )B 子公司最低税后利润目标 = 4 721 (万元 )B 子公司最低税前利润目标 = 4 7211 - 30 % = 6 744 (万元 )C 子公司最低税后利润目标 = 1 799 (万元 )C 子公司最低税前利润目标 = 1 7991
39、- 20 % = 2 249 (万元 )2) 解 :2002 2006 年 L 企业的贡献股权现金流量分别为 :- 6 000 万元 ,即 ( - 4 000 - 2 000) 万元- 500 万元 ,即 (2 000 - 2 500) 万元2 000 万元 ,即 (6 000 - 4 000) 万元3 000 万元 ,即 (8 000 - 5 000) 万元3 800 万元 ,即 (9 000 - 5 200) 万元2007年及其以后的贡献股权现金流量恒值为 2 400万元 ,即 (6 000 - 3 600) 万元。L 企业 2002 2006 年预计股权现金价值为 :- 6 000(1
40、+ 6 %) +- 500(1 + 6 %) 2 +2 000(1 + 6 %) 3 +3 000(1 + 6 %) 4 +3 800(1 + 6 %) 5 = 792 (万元 )2007 年及其以后 L 企业预计股权现金价值为 :2 4006 % (1 + 6 %) 5 = 29 880 (万元 )L 企业预计股权现金价值总额 = 792 + 29 880 =30 672 (万元 )3) 解 :2000 年 :A 企业核心业务资产销售率 =销售收入净额平均资产占用额 =6 0001 000 = 600 %A 企业核心业务销售营业现金流入比率 =营业现金流入量销售收入净额 =4 8006 00
41、0 = 80 %A企业核心业务非付现成本占营业现金净流量比率 =非付现营业成本营业现金净流量 =4001 000 = 40 %核心业务资产销售率行业平均水平 = 590 %核心业务资产销售率行业最好水平 = 630 %2001 年 :A 企业核心业务资产销售率 =销售收入净额平均资产占用额 =9 0001 300 = 692131 %A 企业核心业务销售营业现金流入比率 =营业现金流入量销售收入净额 =6 0009 000 = 66167 %A 企业核心业务非付现成本占营业现金净流量比率 =非付现营业成本营业现金净流量 =7001 600 =43175 %行业平均核心业务资产销售率 = 640
42、 %行业最好核心业务资产销售率 = 710 %96 本科财会类 2004 9 当代电大 | 1995-2005 Tsinghua Tongfang Optical Disc Co., Ltd. All rights reserved.较之 2000 年 ,A 企业核心业务资产销售率有了很大的提高 ,说明 A 企业的市场竞争能力与营运效率得到了较大的增强。A企业存在的主要问题是收益质量大幅度下降 ,一方面表现在核心业务销售营业现金流入比率由 2000 年度 80 % 下降为 2001 年的 66167 % ,降幅达 13133 % ,较之核心业务资产销售率快速提高 ,A 企业可能处于一种过度经营
43、的状态 ;另一方面表现为现金流量自身的结构质量在下降 ,非付现成本占营业现金净流量的比率由 2000 年的 40 % 上升为 2001 年的43175 % ,说明企业新增价值现金流量创造能力不足。4) 解 :1999 年 :子公司甲会计折旧额 =2 000 (1 - 5 %)10 12 - 612 = 95 (万元 )子公司甲税法折旧额 =2 000 (1 - 8 %)8 12 - 612 = 115 (万元 )子公司甲实际应税所得额 = 1 800 + 95 - 115 = 1 780(万元 )子公司甲实际应纳所得税 = 1 780 33 % = 58714 (万元 )子公司甲内部首期折旧额
44、 = 2 000 60 % = 1 200 (万元 )子公司甲内部每年折旧额 = (2 000 - 1 200) 20 % = 160 (万元 )子公司甲内部折旧额合计 = 1 200 + 160 = 1 360 (万元 )子公司内部应税所得额 = 1 800 + 95 - 1360 = 535 (万元 )子公司内部应纳所得税 = 535 33 % = 176155 (万元 )内部应纳所得税与实际应纳所得税的差额 = 176155 -58714 = - 410185 (万元 )该差额 (410185 万元 ) 由总部划账给子公司甲予以弥补。2000 年 :子公司甲会计折旧额 = 2 000 (
45、1 - 5 %)10 = 190 (万元 )子公司甲税法折旧额 = 2 000 (1 - 8 %)8 = 230 (万元 )子公司甲实际应税所得额 = 2 000 + 190 - 230 = 1 960(万元 )子公司甲实际应纳所得税 = 1 960 33 % = 64618 (万元 )子公司甲内部每年折旧额 = (2 000 - 1 360) 20 % =128 (万元 )子公司甲内部应税所得额 = 2 000 + 190 - 128 =2 062 (万元 )子公司甲内部应纳所得税 = 2 062 33 % = 680146 (万元 )内部应纳所得税与实际应纳所得税的差额 = 680146
46、-64618 = 33166 (万元 )该差额 (33166 万元 ) 由子公司甲结转给总部。5) 解 :2000 年 :营业利润占利润总额比重 = 580/ 600 = 96167 %主导业务利润占利润总额比重 = 480/ 600 = 80 %主导业务利润占营业利润总额比重 = 480/ 580 =82176 %销售营业现金流量比率 = 3 500/ 4 000 = 8715 %净营业利润现金比率 = (3 500 - 3 000) / (580 (1 -30 %) ) = 123 %2001 年 :营业利润占利润总额比重 = 620/ 800 = 7715 % ,较 2000年下降 19
47、117 %主导业务利润占利润总额比重 = 500/ 800 = 6215 % ,较2000 年下降 1715 %主导业务利润占营业利润总额比重 = 500/ 620 =80164 % ,较 2000 年下降 2112 %销售营业现金流量比率 = 4 000/ 5 000 = 80 % ,较 2000年下降 715 %净营业利润现金比率 = (4 000 - 3 600) / (620 (1 -30 %) ) = 92117 % ,较 2000 年下降 30183 %甲集团公司 2001 年收益质量 ,无论是来源的稳定可靠性还是现金的支持能力 ,较之 2000年都存在不同比例的下降 ,表明该集团
48、公司存在着过度经营的倾向。要求该集团公司未来经营理财过程中 ,不能只是单纯地追求销售额的增加 ,还必须对收益质量加以关注 ,提高营业利润 ,特别是主导业务利润的比重 ,并强化收现管理工作 ,提高收益的现金流入水平。6) 解 :(1) 2001 年甲子公司会计折旧额 = 1 000 (1 - 10)5 12 - 812 = 60(万元 )2001 年甲子公司税法折旧额 = 1 000 1215 % 12 - 812 = 41167(万元 )2001年甲子公司内部首期折旧额 = 1 000 50 % =500 (万元 )2001年甲子公司内部每年折旧额 = (1 000 - 500) 30 %= 150 (万元 )2001 年甲子公司内部折旧额合计 = 500 + 150 = 650 (万元 )2001 年甲子公司实际应税所得额 = 800 + 60 - 41167 =818133 (万元 )2001 年甲子公司内部应税所得额 = 800 + 60 - 650 =210 (万元 )(2) 2001 年甲子公司会计应纳所得税 = 800 30 % =240 (万元 )2001 年甲子公司税法 (实际 ) 应纳所得税 = 818133 30 % = 24515 (万元 )2001 年甲子公司内部应纳所得税 = 210 30 %
