1、请务必阅读正文后的免责声明 15 家券商冲刺第三批融资融券试点资格消息人士 27 日表示，第三批融资融券试点技术系统联网测试当日在深圳证券交易所启动，上海证券交易所随后也将开展这一测试。共有 15 家证券公司冲刺第三批融资融券试点资格。 央行：经济放缓趋稳可能性较大中国人民银行调查统计司 27 日发布的2010 年二季度中国宏观经济形势分析报告指出，未来经济放缓趋稳的可能性较大，但出现二次探底的可能性不大。对物价上涨的可能性仍要保持警惕。 券商“零佣金”将被坚决制止消息人士 27 日透露，证券业协会当日上午召集部分券商经纪业务部门负责人探讨佣金问题。券商营业部佣金收入低于成本的恶性竞争已引起证
2、券业协会关注。与会人士说， “零佣金”将被坚决制止。 银监会：部分不合规平台贷款不等同于银行不良资产银监会有关人士昨日表示，根据银监会 2010 年重点工作安排及国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知的相关要求，上半年要求各银行对地方融资平台授信业务进行全面自查清理。信息晨报综合信息2010 年 07 月 27 日 星期二中期研究院产品系列中期每日信息晨报（2010/07/27）资讯中心：张浙榀、裴毅飞 网址： 国内财经请务必阅读正文后的免责声明 2综合信息 深圳启动三网融合试点深圳三网融合试点工作方案 27 日率先揭开面纱，根据方案规划，在未来三年内，深圳将在全市范围内实现广播
3、电视与电信业务的双向进入，预计到 2012 年相关产业规模达 3000 亿元。 财政部明确下半年宏观调控五大着力点财政部部长谢旭人 27 日在部署下半年工作时明确表示，要把“ 稳定政策”作为宏观调控的主基调，继续落实好积极的财政政策，并加强与货币政策等的协调配合。在此框架下， 财政政策将着力于促进经济结构调整和发展方式转变、继续深化财税制度改革等五大工作。 A 股转暖险资接连加仓投“基”买股进入 7 月份以来，在社保基金携 30 亿入市“示范”下，保险资金加仓 A 股的力度越来越大。上周A 股市场连续上涨，保险资 金被认为起到了助推器的作用。 二季度业绩巨亏英石油更换掌门英国石油(BP)昨日公
4、布的财报显示，二季度公司亏损 171.5 亿美元。为尽快摆脱漏油事件带来的困境，英国石油同时宣布 CEO 海沃德的辞职申请将于 10 月 1 日生效，其职务将由美籍高管达德利接替。 深圳国资局三天砸两亿反击宝能系在宝能系举牌深振业 A 之后，深振 业大股东深圳国资局给予了强力反击，三个交易日内火速砸下 2 亿左右资金，增持占总 股本比例 4.17%的深振业 A 股票。 美国 6 月新屋销售较上月大涨 23.6%,房屋库存降至 42 年低位海外要闻请务必阅读正文后的免责声明 3综合信息美国 6 月独栋新屋销售自上月的低位强劲反弹,市场上待售房屋数量因此降至近 42 年来最低水。但周一公布的报告下
5、修 4 月和 5 月的销售年率,说明楼市依然疲弱,印证了经济增速在第二季有一定程度放缓的观点。商务部表示 ,新屋销售较上月大幅上升 23.6%,年率至 33 万户,不过 6 月销售年率为1963 年开始该项统计以来的纪录次低。 美国股市:道指收高 0.1%,标普 500 指数跌 0.1%,纳斯达克指数跌 0.36%美国股市标普 500 指数周二结束三日连涨,因 7 月消费者信心数据回落且企业业绩好坏不一.但分析师称美国股市只是稍作喘息,涨势可能恢复。今日公布的经济数据良莠不齐,5 月房价上涨,但就业市场忧虑拖累 7 月消费者信心指数降至 2 月来最低。道琼工业指数小涨 12.26 点,或 0.
6、12%,收报 10,537.69 点;标准普尔 500 指数.SPX 跌 1.17 点,或 0.1%,报 1,113.84点;Nasdaq 指数收挫 8.18 点,或 0.36%,报 2,288.25 点。杜邦对道指的提振最大,此前该公司上调今年盈利预估至远高于预期水准,而 Cummins 也上调全年度预估.杜邦上扬 3.6%,报 40.38 美元,Cummins 收高 2%,报 79.43 美元。但钢铁生产商对前景的预估就没有那麽乐观,AK Steel 称正削减产能以因应需求疲弱,美国钢铁公布净亏损,逊于市场预期。AK Steel 重挫 4.7%,报 14.49 美元,美国钢铁大跌 6.4%
7、,报 45.76 美元,标准普尔原材料股指数下滑 0.6%。美国经济咨商会公布,7 月消费者信心指数降至 2 月来最低,因消费者担心就业市场.该数据公布後,非必需消费类股领跌,下挫 1.2%。纽约证交所、美国证交所和 Nasdaq 市场的总成交量约为 84.3 亿股,去年日均预估值为 96.5 亿股。纽约证交所上涨和下跌股家数比约为 13:17,Nasdaq 市场上 涨与下跌股数比约为 11:15。 欧洲股市:收在五周收盘高位,银行股领涨欧洲股市周二刷新五周收盘高位,因瑞银业绩强劲提振银行股,但在美国公布的数据显示消费者信心降低後,此间市场回吐半数升幅。泛欧绩优股指标 FTSEurofirst
8、 300 指数收升 0.5%,报 1,054.17 点,为 6 月 21 日来最高收位,但远低于今日高点1,061.46 点。银行股领涨,STOXX 欧洲 600 银行股指数大涨 4.7%,此前瑞银公布第二季净利远高于预期,带动该股暴涨 11%,法国兴业银行(Societe Generale),巴克莱和法国农业信贷银 行(Credit Agricole)升幅介乎 7.7-10.6%。美国公布数据显示,7 月消费者信心下滑至 2 月来最低,凸显经济复苏步幅缓慢後,欧股回吐大量升幅。油股中,BP 下挫 2.6%,该公司公布因墨西哥湾漏油事件,季度亏损达 170 亿美元。代表欧元区蓝筹股的欧元区 S
9、TOXX 50 指数收升 1%,至 2,769.31 点,下一短线阻力位在约 2,805 点,这是其 200日移动均线切入位以及其 4 月触及的高位至 5 月低位的 61.8%费波纳奇回档位。欧洲三大股市方面,英国富时 100 指数收升 0.27%,至 5,365.67 点,德国股市 DAX 指数收高 0.21%,报 6,207.31 点;法国 CAC-40 指数收涨 0.83%,报 3,666.40 点。 中港股市：沪综指终结六连阳,但恒指走势坚挺中国股市上证综指周二下跌,因投资者担心此前曾受到重创的市场或无力连续向上突破,在连续六个交易日上涨请务必阅读正文后的免责声明 4综合信息後获利了结
10、。香港股市恒生指数收涨 0.6%,终结连续五日涨势,7 月指数期货合约临近交割,大型股领涨。上证综指收报 2,575.4 点,终结多日以来涨势,此前有关下半年中国经济政策将保持稳定,甚至放宽政策的预期提振股市。金融股表现滞後,此前有 报导称,该板块将有更多融 资安排,为投资者提供了获利了结的理由。“在 农行的大规 模上市之后,其他上市安排不太可能 对市场构成太大影响.今日的下跌是出于部分技术调整的需要,是正常的,“南京 证券的分析 师温丽君表示.她表示,短期看,上证综指可能延续近期涨势,升至 2,800 点,受助于有关政府将在今年余下时间内支持经济增长,且不会推出更多调控措施的乐观预期。旅游板
11、块表现优于大市,此前有媒体称,中国或将深化旅游产业开发,并放宽对外国游客的入境限制。 台湾股市：台湾股市周二收低 0.5%,受累于台塑石化下跌 .此前台塑石化在当地精炼厂失火後将其关闭。加权股价指数.TWII 收低 39.44 点,报 7,748.01 点.跌幅最大的板块为塑料 类指数,下跌 2.8%。台塑石化下跌 1.8%,创下两个月最低收位。根据初步数据,大盘成交值 .TV.TW 缩减至 979.18 亿台币,上日.TTOV.TW 则为 1,031.02 亿台币。 东南亚股市：泰国股市周二触及 26 个月高位,因对该国经济的乐观预期引发了对银行股的买盘,尽管曼谷周末发生炸弹爆炸事件导致泰国
12、政局忧虑重现。此次爆炸造成一人死亡 ,至少 10 人受伤,不过对市场的影响要弱于预期。泰国股市收高1.6%至 853.68,盘中一度升至 2008 年 5 月 28 日以来的最高水准,市场交投活跃,成交额超过 13 亿美元。新加坡股市海峡时报指数收高 0.4%,徘徊在三个月高位附近.马来西亚股市几近持平,稍早曾触及 29 个月高位。印尼股市上涨 0.6%,脱离周一触及的 纪录新高。菲律宾股市.PSI 上涨 0.7%。新加坡股市中,银行股领涨,因强劲的宏观经济前景意味着银行财报将会强劲。马来西亚股市方面,马来亚银行微涨 0.13%,该行投资银行部门主管表示,随着全球经济趋稳促使筹资活动回暖,该行
13、投行业务规模今年预计将增长 50% 日本股市:日经指数小幅收跌,盘中未能升破阻力位日本股市日经指数周二小幅收跌 0.1%,此前未能升破一个重要阻力位,日本企业业绩坚挺带来的支撑被日圆走强的持续忧虑所抵消。日股日经指数收低 6.81 点,至 9,496.85 点,此前未能稳定站上 9,520 的阻力位,该水准是 25 日移动均线切入位.东证股价指数.TOPX 收平,报 846.12 点。 澳洲股市：大型银行股领军下创一个月最高收位,然难过 4,500 点大关澳洲股市周二收高 0.3%,创一个月来最高收位 ,由大型银行股领军上涨,但 4,500 点关卡已然构成严峻挑战。由于市场预期美国企业财报看俏
14、,加上本地财报季即将展开,带动澳洲股市主要股指早盘升至 4,520.3 的一个月高点,但随着矿业股回落,涨势迅速消退。投资人亦对周三公布的关键通胀指标保持警戒,因担心该数据可能成为澳洲央行 8 月再度升息的题材。 渣打银行：全球经济二次探底风险加大渣打银行发布研究报告指出，全球 经济发生二次探底的风险显 著加大，但并非不可避免。然而，在诸多因素共同作用下，当前急需关注全球经济 下行风险。请务必阅读正文后的免责声明 5综合信息报告称，本轮经济复苏在很大程度上由 经济刺激政策拉动 ，随着上年 实施的各项提振政策逐步淡出，很可能出现经济增长趋缓。除经济刺激政策的提振效 应逐步消退外，还有其他一些因素
15、增加了当前全球经济与金融市场的不确定性。近期最大的转变出在政策方面。或 许关键在于信心，而信心难以预料。而且，一旦信心 发生改变，有 时候会体现出自我实现的功能：对复苏报以信心会带来复苏，失去信心则会造成削减支出、延 缓投资，并最终导致经济低迷。对于可能引发二次探底的因素， 报告认为有两个因素，一是促使国际油价急剧攀高的外部震荡事件，例如伊朗问题升级。另一个是过早采取 紧缩政策的可能性。当前很多国家正在采取紧缩政策不容忽视。 日本：政府预算方针限制财政支出和发债,但达成目标或面临挑战日本政府在周二公布的预算方针中承诺将把下一财政年度的支出和新债发行规模限制在今年的水准内,力图修复千疮百孔的财政
16、状况,但一些分析师怀疑这一目标恐难以达到。根据内阁府批准的预算方针,政府的目标是将不包括债务还本付息成本在内的总体支出限制在 71 万亿日圆(8,160 亿 美元),新债发行规模不超过大约 44 万亿,均与当前 财政年度相当。但为了达成这一目标,执政的民主党可能需要削减部分支出计划,包括发放给家庭的儿童补助金。一些分析师表示,新债发行有可能突破上限,因政府难以为节节攀升的社会福利成本筹集资金,而税收收入却不断减少。这将给首相菅直人完成财政改革带来进一步的挑战,此前民主党在 7 月 11 日的参议院选举中败北,令日本面临债信评级机构调降信用评级的危险。根据预算方针,各部门将在 8 月底之前提交预
17、算申请,预计 12 月前完成预算草案的编制.去年没有设定这样的预算方针,导致今年预算中的支出申请创下纪录高点。 欧盟：同意就冰岛加入欧盟展开谈判,并敦促解决债务纠纷欧盟周一同意与冰岛就加入欧盟展开谈判，并敦促冰 岛解决和英国及荷 兰的债务纠纷。冰岛作为欧盟无国界旅游区和经济合作领域的一员,已经符合许多的欧盟规定,并希望在两年左右加入欧盟。冰岛银行破产衍生出不少债务纠纷,因而遭遇部分欧盟国家的反对。若要加入欧盟,冰岛将必须同意国外投资其获利丰厚的渔业,且可能要放弃其传统的捕鲸活动。 德国：6 月进口物价较前月上升 0.9%,较上年同期升 9.1%德国联邦统计局周二公布,德国 6 月进口物价较前月
18、上升 0.9%,较上年同期升 9.1%.5 月分别为上升 0.6%和8.5%。 英国：7 月零售销售差值跳增至正 33,为 2007 年 4 月以来最高英国工业联盟(CBI)周二公布的 调查显示,该国 7 月零售销售增速为三年来最快,零售商对下月前景的信心为六年来最强。CBI 的国内月度销售调查显示 ,7 月零售销售差值从 6 月的负 5 跳增至正 33,高于分析师预期的零,因打折促销、世界杯以及温暖的天气提振了销售。7 月零售销售的差值亦远优于零售商自身的预期.零售商认为销售增长的势头下个月会进一步加强,8 月销售差值料达到 2004 年 6 月以来最大值正 45。 俄白哈：关税同盟促进三国
19、经济一体化 请务必阅读正文后的免责声明 6综合信息俄白哈三国关税同盟海关法生效已有 21 天。 7 月 27 日上午，三国代表在俄新社举行会议时表示，三国“正在紧锣密鼓地使该关税同盟协议与本国各自法律协调一致”。与会三国人士均表示俄白哈关税同盟海关法的签署对中国会产生一定影响。托普尔科夫说，海关同盟的建立，将极大地加强相关各国与中国的经贸合作。他 认为，个人将首先受惠于关税同盟海关法签署的好处，这意味着人们可以“携带更多的商品进入各自国家”。玛采利指出，中国是白俄罗斯重要的政治、经贸关系伙伴，两国曾定下目标，在 2010 年两国双边经贸额达到 22亿美元，但这一目标其实在 2008 年就已经实
20、现。今年前五个月，中国在白俄主要 贸易伙伴中排名第五，出口排名第七，进口则排名第四。 印度：积极调高利率 25 基点至 5.75%印度央行周二较预期更加积极地调高利率,因过去五个月中通胀率顽固地处于 10%以上水准。该行将附买回协议利率上调 25 基点至 5.75%，符合预期，但附卖回协议利率调升 50 基点，达到 4.50%。后者用于吸收银行体系中的多余资金。板块 品种 操作策略LLDPE今日现货市场上也可明显感觉到贸易商这种对后市谨慎的情绪。再加之 A 股市场的强势也可能已经为强弩之末，因此，我们预计连塑短期内或将面临一定程度的休整，下方支撑位为 9550 点附近，因此，不建议短线投资者追
21、涨。从中长线来看，我们维持连塑已 经基本筑底完成的判断。 对于中 长线投资者，可考虑在支撑位附近逢低建战略多单。PVC从盘面看，主力合约 1009 今日开 盘后承压下滑,随后期价沿均 线低位震荡,报收一根小阴线,回吐昨日涨幅。 MACD 红柱持续变长,期价站稳布林通道中轨上方,KDJ 指标指向超买区.前期多单可谨慎持有,关注 7210 处压力作用.燃油纽约商业交易所(NYMEX)原油期货 26 日在前收盘价上下来回波动，结算持平，经济数据和股市的表现令交易 员对石油需求前景感到困惑。美国住房市场和制造业数据发出了彼此矛盾的信号，在公布了两个相互矛盾的 经济数据后，原油期货收复了早盘的失地。隔夜
22、原油保持高位窄幅震荡，燃料油今日缺乏上行动力，主力合约十字星收 盘， 10 月合约也有小幅走低，空方势力有所抬头，预计窄幅震荡，或将小幅回调。PTA操作上，短期来看，在近期连续反弹的形势下，PTA 上方压力开始逐渐显现，今日 PTA 承压回落，明日将考 验 7100-7150 一线的支撑，故建议投资者多单可在 7100 点附近止损位谨慎持有。能源化工板块橡胶今日早盘日胶开盘横盘整里，沪胶昨日在 22000 元上方维 持震荡表现，天胶基本面变化不大，天胶期货继续 上冲阻力明显，沪胶持 续在 22000 上方盘整，明日将考验 22000 这个压力，技 术上看回调的可能性较大，目标区域仍旧是投资策略
23、请务必阅读正文后的免责声明 7综合信息21000-22000.，操作上可采取区间操作。铜短期来看，近期沪铜表现强劲 ，昨日 结束 6 连阳，微量下跌，显示多空双方在55000 一线分歧剧烈，交投活 跃。我 们维持前期判断，受短期内需求偏软的影响，沪铜上冲仍在存在强压，上方看压力 56300。预期近期沪铜将以巩固55000 一线为主。建议短线操作，并以谨慎性逢低买入，长线做多的思路操作。沪铜上方强压力分别是 56300、58000，下方支撑位 55000、53400、52000。铝明日操作：如价格跌至 15200 附近，可多单购入; 日内有下跌风险短期操作：逢高平多单，止盈 15400，止损 1
24、5200分析：我们调整短期操作，昨日出现短期回调后，仍有上涨的动力，但上扬动力可能有所减缓，或将出现连续 2 日的小幅回调回落至 15200 附近企稳。风险：短期技术型回调锌技术面看，沪锌在经历 9 连阳以后,调整的需要比较强烈,从盘面看，量能指标已形成死叉,另外,KDJ 指标也转向欲冲出超买区,从持仓看,多头主力逐步离场的迹象更是明显.因此我们预计明天仍将做向下的调整.操作上我们建议逢高做空,短线操作.金属板块螺纹钢技术上看，60 分钟线 DIF 与 DEA 在早盘形成下穿死叉， MACD 由红变绿，绿柱呈放大趋势。日线目前受布林 带中轨的支撑，今日存在下破风险，但是明日下跌幅度或许较今日有
25、所收敛。今日支撑区 间 4122-4137，昨日一跌之后4200 再次变成反弹的重要压力位。操作方面，重仓多单持有者，建议 4120 附近部分止损。由于目前中期依然看多，4000-4100 将是中长线资金逢低做多的好时机; 短线资金建议波动性操作。场外投资者建议明日选择观 望。大豆昨日，连豆粕也深幅调整，主力合约 m1105 收盘 2873 点，下跌 46 点或1.58%。我们认为，今日连豆粕的下跌更多是受美盘走弱拖累，国内向好的基本面并没有发生实质性变化，受下游需求支撑，其连续下跌的可能不大。操作上，重点关注 20 日均线 2855 点的得失，建 议在 2860 一线 低吸。白糖从盘面来看，
26、目前郑糖仍处在上升 轨道中，均 线系统向上扩 散，多头格局仍未改变。建议投资者维持谨慎看 涨思路，前期多 单继续持有。上方压力位 5100，下方支撑位 5000。农产品板块棉花从技术面看，郑棉受 16500 点 压制较强， 60 分钟 MACD 指标显示， 郑棉有继续向下趋势，预计明日继续走低可能性 较大。建 议投资者短 线空单参与。上方压力位在 16500 点，下方支持位在 16000 点。 对于 1009 合 约，建议投资者最好观望，今日跳水行情已经显 示，此合 约风险性太大。请务必阅读正文后的免责声明 8综合信息强麦预计后市大部分产区价格都将趋于稳定，在窄幅区 间内波 动。技 术分析，主
27、力合约 WS1101 今日出现孕线形态，走 势明显变弱。在昨日放量大涨之后出现小幅回调不出意料。该形态意味着可能出 现反转，需要引起注意。同时，日内1 小时 MACD 出现死叉，也暗示出现回调的可能。不 过，当前均线依然发散向上，是明显的多方市场，不宜做空。预计强麦仍将维持高位震荡格局，前期多单可以适量平仓，待回调到位可 继续增持。豆油从技术上看，豆油 1101 今日受外 盘走差的影响，低开下行，一举回到前期的整理平台上，KDJ 高位死叉形成，短期调整到来， 长期来看，5 浪的头部已基本构造完成，回调风险较大。建议，底部多单谨慎持有，跌破 7500 离场，若企稳仍逢低建短多。预计下方支撑 75
28、00，上方 压力 7650。棕榈油从技术面看，棕榈油 1101 今日期价仍在 处在布林带上缘，有短期回调的需求。目前期价处于 4 浪头部构造当中， MACD 红柱逐渐缩短，今日受外盘走差的影响，盘面量能萎缩，前期进场的多单获利离场，使得期价大幅下挫。后期看能否站上 6500 整数关口，若站上逢低建多，波段操作。目前下方支撑 6500，上方压力 6750。菜籽油从技术上看，菜油 1101 今日仍在考 验 8300 的支撑，没能守住，MACD 显示有进一步走弱的趋势。目前仍在构造 4 浪的头部。建 议豆油和菜油入 场做跨品种套利，两者价差回归到 600 附近获利平仓离场。明日注意回调风险，建议顺势
29、波段操作。预计下方支撑 8180，上方 压力 8350。玉米技术面上，今日连玉米 1101 合 约处于技术性弱市，多 头平 仓了结使得期价承压，盘中下穿 5 日均线，最终收于 10 日均线上方。目前连玉米上方面临一定的压力，预计近期将维持横盘 整理走势，操作上建 议前期多 单继续持有。上方压力位 1950，下方支撑位 1920。请务必阅读正文后的免责声明 9综合信息分析师承诺本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素
30、。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。综合信息中期研究院地址：北京市朝阳区光华路 16 号中期大厦 A 座 10 层 邮箱：中国国际期货有限公司地址：北京市朝阳区光华路 16 号中期大厦 A 座 9 层中国国际期货（香港）有限公司地址：香港上环干诺道西 3 号亿利商业大厦 23 楼 B 室
