1、白银期货合约情况介绍第一部分上海期货交易所白银期货标准合约一、白银期货标准合约交易品种 白银交易单位 15 千克/手报价单位 元（人民币）/千克最小变动价位 1 元/千克每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价5%合约交割月份 112 月交易时间 上午 9:0011:30 下午 1:303:00最后交易日 合约交割月份的 15 日（遇法定假日顺延）交割日期 最后交易日后连续五个工作日交割品级 标准品：符合国标 GB/T 4135-2002 IC-Ag99.99 规定，其中银含量不低于 99.99%。交割地点 交易所指定交割仓库最低交易保证金 合约价值的 7%交割方式 实物交割交割单位 30
2、 千克交易代码 AG上市交易所 上海期货交易所二、交割单位白银期货标准合约的交易单位为每手 15 千克，交割单位为每一仓单 30 千克，交割应当以每一仓单的整数倍进行。三、质量规定1、用于本合约实物交割的银锭， 银含量不低于 99.99%。质量标准需符合国标 GB/T 4135-2002 中关于 IC-Ag99.99 的规定。2、每一仓单的银锭，应当是本所批准的注册品牌， 须附有生产者出具的质量证明书。3、仓单应当由本所指定交割仓库按规定验收后出具。四、交易所注册品牌用于实物交割的银锭，应当是交易所注册的品牌。具体注册品牌和升贴水标准，由交易所另行规定并公告。五、指定交割仓库指定交割仓库由交易
3、所指定并另行公告。六、某一期货合约上市运行阶段时间段的划分方法如 AG1305，其运行阶段是从 2012 年 5 月 16 日起至 2013 年 5 月 15 日止，其中: 2012 年 5 月 16 日 为该合约新上市挂牌之日、2013 年 5 月 15 日为最后交易日、2013 年 5 月 14 日为 最后交易日前一个交易日，2013 年 5 月 13 日为最后交易日前二个交易日，2013 年 5 月为交割月份、 2013 年 4 月为交割月前第一月、2013 年 3 月为交割月前第二月、2013 年 2 月为交割月前第三月。第二部分 保证金一、保证金标准白银期货合约的最低交易保证金为合约
4、价值的 7%。二、调整交易保证金比例的方法1、交易所根据合约持仓大小调整交易保证金比例的方法。白银期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量（X）达到下列标准 时 白银交易保证金比例X30 万 7%30 万X60 万 10%X60 万 12%注：X 表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。2、交易所根据期货合约上市运行的不同阶段（临近交割期）调整交易保证金的方法。表十六 白银期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准交易时间段 白银期货交易保证金比例合约挂牌之日起 7%交割月前第一月的第一个交易日起 10%交割月份第一个交易日起 15%最后交易
5、日前二个交易日起 20%第三部分 涨跌幅设置一、累计涨跌幅对保证金和行跌幅的影响白银期货合约连续三个交易日（即 D1、D2、D3 交易日）的累计涨跌幅（N）达到 12% ; 或连续四个交易日（即 D1、D2、D3、D4 交易日）的累计涨跌幅（N）达到14%; 或连续五个交易日（即 D1、D2、D3、D4、D5 交易日）的累计涨跌幅（N）达到 16%时，交易所可以根据市场情况，采取 单边或双 边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，限制部分会员或全部会员出金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整 涨跌停板幅度，限期平 仓 ，强行平仓等措施中的一种或多种措施，但调整后的涨 跌停板幅度
6、不超过 20%。二、连续涨跌停板对涨跌幅和保证金的影响项目 第一个板 第二个板 第三个板 处理办法涨跌幅 5% 8% 14% 暂停交易保证金 7% 9% 12% 12%（暂停出金）白银期货合约的涨跌停板幅度为在 D1 交易日涨跌停板幅度的基 础上增加 3个百分点。D1 交易日结算 时， 该期货合约交易保证金比例在 D2 交易日涨跌停板幅度的基础上增加 2 个百分点。若 D2 交易日出现同方向单边市，白银期货合约的涨跌停板幅度为在 D1 交易日涨跌停板幅度的基础上增加 6 个百分点。白银期货合约的交易保证金比例为在 D3 交易日涨跌停板幅度上增加 3 个百分点。第三部分 持仓限制一、交割月持仓限
7、制交割月前第一月的最后一个交易日收盘前，各会员、各客户在每个会员处白银期货合约的投机持仓应当调整为 2 手的整倍数。进入交割月后，白银期货合约投机持仓应当是 2 手的整倍数，新开仓、平 仓也应当是 2 手的整倍数。二、不同时期持仓限制1、白银期货合约在不同时期限仓比例和持仓限额规定 （单 位 ：手 ）合约挂牌至交割月份合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日交割月前第一月 交割月份限 仓比例（） 限仓数额（手） 限仓数额（手） 限仓数额（手）某一期货合约持仓量期货公司会员非期货公司会员 客户非期货公司会员 客户非期货公司会员 客户白银 30 万手 20 6000 6000 1800 1800
8、600 600注 ：表 中 某 一 期 货 合 约 持 仓 量 为 双 向 计 算 ，期 货 公 司 会 员 、非 期 货 公 司 会 员 、客 户 的 持 仓 限 额 为 单 向 计 算 ；期 货 公 司 会 员 的 持 仓 限 额 为 基 数 。第四部分 白银交割一、白银的交割流程1、实物交割是指期货合约到期时，交易双方通 过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合 约的过程。2、在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者应当以实物交割方式履约。客户的实物交割应当由会员办理，并以会员名义在交易所进行。3、不能交付或者接收增值税专用发票的客户不允许交割。某一期货合约最后交易日前第三个
9、交易日收盘后，自然人客户该期货合约的持仓应当为 0 手。自最后交易日前第二个交易日起， 对自然人客户的交割月份持仓直接由交易所强行平仓。二、交割要项1、交割单位：30 千克 2、交割品级见上海期货交易所白银期货标准合约。 3、交割商品 应当是在本交易所注册的生产厂生产的注册商标的商品。 4、交割商品的规格交割银锭的规格为 15 千克1 千克和 30 千克2 千克。 每一仓单的银锭，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商 标、同一块形的商品组成。5、交割商品的包装入库及出库银锭均无包装要求。6、交割商品必备单证 （一）国产商品：应当提供注册生产企业出具的产品质量证明书。 （二）进口商品：相
10、关进口商品的单证要求由交易所另行发布。 7、溢短和磅差：每张银锭标准仓单溢短不超过2 千克，每块银锭磅差不超过1 克。8、入库银锭的数（重）量检验指定交割仓库对入库银锭进行点数并逐一复磅。在规定的磅差范围内，每块银锭的重量以生产企业的质量证明书标识的重量为准。9、在交割期内，如当日 14:00 之前办妥标准仓单、增值税专用发票、货款等交割事宜的，交易所当日即清退其相应的交割部位保证金。如当日 14:00 之后办妥的，交易所将在下一交易日清退交割部位保证金。 10、交收地点：交易所指定交割仓库（由交易所指定并另行公告）。三、交割费用白银期货品种的交割手续费由交易所确定并另行公布。四、交割违约在计
11、算买方交割违约合约数量时，违约部分应当预留合约价值 20%的违约金和赔偿金。第五部分 套期保值套期保值交易头寸分为一般月份套期保值交易头寸和临近交割月份套期保值交易头寸。一、一般月份套期保值交易头寸的申请与审批1、一般月份套期保值交易头寸的申请应当在该套期保值所涉合约交割月前第二月的最后一个交易日之前提出，逾期交易所不再受理该合约一般月份套期保值交易头寸的申请。2、一般月份（本办法指合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日）套期保值交易头寸简称为“ 一般月份套期保 值交易头寸 ”。3、白银一般月份套期保值交易头寸的申请应当在该套期保值所涉合约交割月前第二月的最后一个交易日之前提出，逾期交易所不
12、再受理该合约一般月份套期保值交易头寸的申请。会员或客户可以一次申请多个合约的一般月份套期保值交易头寸。二、临近交割月份套期保值交易头寸的申请与审批1、临近交割月份套期保值交易头寸的申请应当在该套期保值所涉合约交割月前第三月的第一个交易日至交割月前第一月的最后一个交易日之间提出，逾期交易所不再受理该交割月份套期保值交易头寸的申请。2、临近交割月份（本办法指交割月前第一月和交割月份）套期保值交易头寸简称“临近交割月份套期保值交易头寸” 。3、白银临近交割月份套期保值交易头寸的申请应当在该套期保值所涉合约交割月前第三月的第一个交易日至交割月前第一月的最后一个交易日之间提出，逾期交易所不再受理该交割月份套期保值交易头寸的申请。三、关于保值头村的一般规定1、白银套期保值交易头寸自交割月份第一交易日起不得重复使用。2、获准套期保值交易头寸的会员或客户， 应当在该套期保值所涉合约最后交易日前第三个交易日收市前，按批准的交易部位和头寸建仓。在规定期限内未建仓的，视为自动放弃套期保 值交易头寸。3、获得临近交割月份套期保值交易头寸的会员或客户，进入交割月份后，套期保值卖方可以用标准仓单作为其所示数量相同的交割月份期货持仓的履约保证，充抵其持仓对应的交易保证金。
