1、一、单项选择题1、与经营租赁比较，下列属于融资租赁的特点是（ ）。A.租期短B.承租企业负责维修C.设备所有权归出租人D.出租的是通用设备【正确答案】：B【答案解析】：融资租赁的特点包括：租赁物一般为专用设备；租赁期内承租方将租赁物视同企业固定资产管理并计提折旧及负责维修保养，不得单方解除租赁合同；租赁期较长，一般超过设备寿命周期的 75或接近其寿命周期； 租赁期满后，出租公司一般将设备作价卖给承租企业，所以选项 B 正确，选项 ACD 属于经营租赁的特点。 【该题针对“债务资金筹集”知识点进行考核】 2、下列不属于债务资金筹集方式的是（ ）。A.发行公司债券B.发行股票C.融资租赁D.票据贴
2、现【正确答案】：B【答案解析】：筹集债务资金的方式包括发行公司债券、金融机构借款、融资租赁、商业信用、票据贴现。发行股票属于所有者权益资金的筹集方式。 【该题针对“债务资金筹集”知识点进行考核】 3、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（ ）。A.获得所需设备速度慢B.设备投资的风险大C.租赁费用较高D.财务风险大【正确答案】：C【答案解析】：租赁是企业筹集资金的一种特殊方式，与其他筹资方式相比较，其优缺点如下：及时获得所需设备的使用权、减少设备投资的风险、租赁费用高。 【该题针对“债务资金筹集”知识点进行考核】 4、某公司发行债券，债券面值为 1 0
3、00 元，票面利率 5，每年付息一次，到期还本，债券发行价 990 元，筹资费为发行价的 5，企业所得税税率为 25，则该债券的资金成本为（ ）。A.3.06B.3.12C.3.19D.3.99【正确答案】：D【答案解析】：债券资金成本1 0005（125） /990（15）1003.99。 【该题针对“债券及借款资金成本 ”知识点进行考核】 5、某企业向银行借入年利率为 6%、期限为 2 年的借款 2 000 万元。假设筹资费用率忽略不计，该企业适用的所得税率为 25%，则该项借款的资金成本为（ ）。A.12%B.6%C.4.02%D.4.5%【正确答案】：D【答案解析】：借款的资金成本6（
4、125）4.5。 【该题针对“债券及借款资金成本 ”知识点进行考核】 6、下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（ ）。A.吸收直接投资B.发行公司债券C.利用商业信用D.留存收益转增资本【正确答案】：A【答案解析】：企业的自有资金指的是所有者权益，选项 B、C 筹集的都是负债资金；选项 D 属于所有者权益内部项目变动，但所有者权益总额不变，也不能引起企业自有资金增加。 【该题针对“筹集资金的渠道和方式 ”知识点进行考核】 7、某公司于 2009 年 1 月 1 日发行票面年利率为 8%，面值为 1 000 万元，期限为 5 年的长期债券，到期一次还本付息，当时市场年利率为 10%。
5、已知 5 年期年利率为 8%和 10%普通复利现值系数分别为 0.6806、0.6209 ，年金现值系数为 3.9927、3.7908。该公司所发行债券的发行价格为（ ）万元。A.1 005.45B.924.16C.1 000.15D.869.26【正确答案】：D【答案解析】：债券发行价格（1 0001 00058%）0.6209 869.26 （万元）。 【该题针对“债务资金筹集”知识点进行考核】 8、某企业拟增加发行普通股，发行价为 10 元/股，筹资费率为发行价的 4，企业预计的普通股股利为 0.8 元/股，预计以后每年股利将以 5的速度增长，企业所得税税率为 25，则企业普通股的资金成
6、本为（ ）。A.8.75B.13.75C.10.25D.13.33【正确答案】：D【答案解析】：普通股资金成本0.8/10（14）513.33。 【该题针对“普通股资金成本 ”知识点进行考核】 9、某公司普通股当前市价为每股 50 元，拟按当前市价增发新股 200 万股，预计每股筹资费用率为 5，最近刚发放的每股股利为 2.5 元，以后每年股利增长率为 4，则该公司普通股的资金成本为（ ）。A.10.53B.9.47C.5.26 D.11【正确答案】：B【答案解析】：KD 0(1 g)/P(1F)g2.5(14)/50(15)4 9.47 【该题针对“普通股资金成本 ”知识点进行考核】 10、
7、某企业当前普通股每股市价为 35 元，普通股筹资费用率为 2，预计明年的每股股利是 5 元，股利每年增长 3，则保留盈余资金成本为（ ）。A.15.00B.17.29C.17.58D.14.00【正确答案】：B【答案解析】：保留盈余资金成本5/353%17.29。 【该题针对“保留盈余资金成本 ”知识点进行考核】 11、下列关于优先股筹资优点的说法，不正确的是（ ）。A.比债务筹资的资本成本低B.不需要偿还本金C.优先股股东一般没有投票权，不会分散企业的控制权D.能增强企业实力和负债能力【正确答案】：A【答案解析】：发行优先股票筹资的资金成本比负债资金的资金成本高，选项 A 的说法不正确。 【
8、该题针对“所有者权益资金筹集 ”知识点进行考核】 12、下列关于企业利用未分配利润筹资的说法，不正确的是（ ）。A.未分配利润筹资可以避免办理各种筹资手续和节省筹资费用B.能增强企业财务实力C.降低资金成本、避免财务风险D.因为减少现金股利的发放，降低企业的信誉【正确答案】：D【答案解析】：未分配利润作为企业筹资资金的一种重要方式，不仅可以避免办理各种筹资手续和节省筹资费用，还有增强企业财务实力，降低资金成本，避免财务风险和提高企业信誉的优点。 【该题针对“所有者权益资金筹集 ”知识点进行考核】 13、某公司原有资本 700 万元，其中债务资本 200 万元，每年负担利息 24 万元，普通股资
9、本 500 万元（发行普通股 10 万股，每股面值 50 元）。由于扩大业务，需追加筹资 300万元，其筹资方式有两个：一是全部发行普通股，增发 6 万股，每股面值 50 元；二是全部筹措长期债务，债务利率仍为 12，利息 36 万元。公司的变动成本率为 60，固定成本为 180 万元，所得税税率为 25。则每股收益无差别点的销售收入为（ ）万元。A.740 B.600 C.750 D.800【正确答案】：C【答案解析】：根据每股收益无差别点销售收入的计算式得：（S0.6S18024）（125%）/16（S0.6S 180 2436）（125%）/10解方程式得：S750 （万元）。 【该题针
10、对“资金结构”知识点进行考核】 14、下列有关资金结构的表述中，不正确的是（ ）。A.积极型筹资策略尽量利用短期资金用于长期资产投资。B.保守型策略是将长期资金投资于流动资产C.重工业企业相对于轻工业企业应当较多采用短期负债资金D.保守型筹资策略将长期资金投资流动资产，一般所有者权益资金较多【正确答案】：C【答案解析】：选项 C，重工业企业相对于轻工业企业长期资产所占比重一般比轻工业企业要大，应多采用长期资金来源方式；选项 D，保守型筹资策略需要占用较多长期资金，其来源有长期负债和所有者权益资金，相应地，所有者权益资金较多。 【该题针对“资金结构”知识点进行考核】 15、采用每股收益无差别点法
11、进行资金结构的选择，所选择的方案是（ ）。A.每股收益最大的方案B.风险最小的方案C.每股收益最大、风险最小的方案D.每股收益适中、风险适中的方案【正确答案】：A【答案解析】：每股收益分析法以普通股每股收益最高为决策标准，没有考虑风险因素，其决策目标实际上是每股收益最大化。 【该题针对“资金结构”知识点进行考核】 16、某公司发行优先股 100 万股，每股面值 100 元，固定年股利率为 12，发行费用率为 4，则优先股资金成本为（ ）。A.4.54B.8C.12D.12.5【正确答案】：D【答案解析】：优先股的资金成本12/（14）10012.5 【该题针对“优先股资金成本 ”知识点进行考核
12、】 17、优先股的资金成本等于（ ）。 A.优先股筹资额/优先股年股利（1优先股筹资费用率）B.优先股年股利/优先股筹资额（1优先股筹资费用率） C.优先股筹资额/（优先股每股市价优先股筹资费用率）D.优先股每股股利/（优先股市价优先股筹资费用率）【正确答案】：B【答案解析】： 【该题针对“优先股资金成本 ”知识点进行考核】 18、某企业上年度的普通股和长期债券资金分别为 20 000 万元和 8 000 万元，资金成本分别为 16和 9。本年度拟发行长期债券 2 000 万元，年利率为 9.016，筹资费用率为 2；预计债券发行后企业的股票价格为每股 18 元，每股股利 2.7 元，股利增长
13、率为 3。若企业适用的企业所得税税率为 25，则债券发行后企业的综合资金成本为（ ）。A.9.01 B.13.52C.14.86 D.15.01【正确答案】：C【答案解析】：新发行长期债券的资金成本9.016(1 25)/(12)1006.9发行债券后，普通股的资金成本(2.7/18)100318综合资金成本1820 000/(20 0008 0002 000)6.92 000/(20 0008 0002 000)98 000/(20 0008 0002 000)14.86 【该题针对“综合资金成本”知识点进行考核】 19、一般情况下，当企业增加债务资金的数额时，企业的加权平均资金成本（ ）。
14、A.上升 B.不变C.下降 D.不一定【正确答案】：C【答案解析】：由于负债利息率低，筹资费率也低，再加上利息抵税的好处，使得负债筹资的资金成本低于所有者权益筹资的资金成本，因此，一般来说，当企业增加债务资金时，企业加权平均资金成本会降低，所以选项 C 正确。 【该题针对“综合资金成本”知识点进行考核】 20、下列关于资金成本的表述，不正确的是（ ）。A.资金成本包括使用费用和筹集费用B.提高企业收益只有在负债资金成本低于企业权益利润率的条件下才能实现C.资金成本可以用相对数表示，也可以用绝对数表示D.资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率【正确答案】：B【答案解析】：提高企业收益只有在
15、负债资金成本低于企业资产息税前利润率的条件下才能实现。 【该题针对“资金成本的概念和意义 ”知识点进行考核】 二、多项选择题1、下列关于资金成本的表述，正确的有（ ）。A.用相对数表示的优先股资金成本受优先股年股利、优先股筹资额和筹资费用率的影响B.一般情况下债券的资金成本高于股票的资金成本C.它为企业投资决策提供了重要标准D.它是企业选择筹资渠道和筹资方式的重要依据E.用相对数表示的债券资金成本受资金使用报酬率、所得税率和筹资费用率的影响【正确答案】：ACDE【答案解析】：一般情况下债券的资金成本低于股票的资金成本。 【该题针对“资金成本的概念和意义 ”知识点进行考核】 2、影响企业综合资金
16、成本的因素主要有（ ）。A.企业资本结构B.个别资金成本C.企业的生产规模D.企业获利能力E.企业筹资目的【正确答案】：AB【答案解析】：综合资金成本（个别资金成本各项筹资方式的资金占全部资金的比重）。 【该题针对“综合资金成本”知识点进行考核】 3、确定企业最佳资本结构的方法包括（ ）。A.筹资无差别点法B.因素分析法C.比较资金成本法D.利润最大化法E.回归直线法【正确答案】：AC【答案解析】：最佳资本结构的确定方法包括筹资无差别点法和比较资金成本法。 【该题针对“资金结构”知识点进行考核】 4、影响企业资金结构的因素有（）。A.资金成本B.财务风险C.企业的资产结构D.企业的投资策略E.
17、企业的筹资策略【正确答案】：ABCE【答案解析】： 【该题针对“资金结构”知识点进行考核】 5、下列关于每股收益无差别点的说法中正确的有（）。A.企业预计销售额高于每股收益无差别点销售额的情况下，企业应该选择负债融资的方式B.企业预计销售额低于每股收益无差别点销售额的情况下，企业应该选择所有者权益融资的方式C.企业预计息税前利润高于每股收益无差别点息税前利润的情况下，企业应该选择负债融资的方式D.企业预计息税前利润低于每股收益无差别点息税前利润的情况下，企业应该选择负债融资的方式E.企业预计息税前利润低于每股收益无差别点息税前利润的情况下，企业应该选择所有者权益融资的方式【正确答案】：ABCE
18、【答案解析】： 【该题针对“资金结构”知识点进行考核】 6、企业利用普通股股票筹集资金的优点有（ ）。A.比债务筹资的资本成本低B.不需要偿还本金C.没有固定的利息负担，财务风险低D.能增强企业实力E.保障所有者对企业的控制权【正确答案】：BCD【答案解析】：普通股筹资方式的优点有：不需要偿还本金；没有固定的利息负担，财务风险低；能增强企业实力。普通股筹资的资金成本比债务筹资的资金成本高，选项 A 的说法不正确；企业发行普通股会分散所有者对企业的控制权，选项 E 的说法不正确。 【该题针对“所有者权益资金筹集 ”知识点进行考核】 7、企业筹集资金的要求有（ ）。A.认真选择筹资渠道B.合理确定
19、资金数额和投放时间C.认真选择投资方向D.由于债务利息的抵税作用应多运用负债筹资E.认真选择筹资方式 【正确答案】：ABCE【答案解析】：企业筹集资金的要求包括：认真选择投资方向；合理确定资金数额和投放时间；正确运用负债经营，降低企业风险；认真选择筹资渠道和筹资方式，降低企业资金成本。 【该题针对“企业筹集资金的原因与要求 ”知识点进行考核 】 8、按利率的基本特征，可将短期借款利率分为（ ）。A.加息利率B.简单利率C.浮动利率D.贴现利率E.优惠利率【正确答案】：ABCD【答案解析】：按利率的基本特征，可将短期借款利率分为简单利率、浮动利率、贴现利率和加息利率。按金融机构的利率政策分为优惠
20、利率和非优惠利率。 【该题针对“债务资金筹集”知识点进行考核】 9、企业发行债券筹资应考虑的缺点有（ ）。A.资金成本高B.没有固定的利息负担C.财务风险高D.限制条件多E 分散公司的控制权【正确答案】：CD【答案解析】：债券筹资方式的缺点包括：限制条件较多，财务风险较高，所以选项 CD正确；债券的资金成本比股票要低，有固定的利息负担，债券筹资不会分散企业的控制权，所以选项 ABE 不正确。 【该题针对“债务资金筹集”知识点进行考核】 10、与发行债券和利用银行借款购买设备比较，通过融资租赁方式取得设备的优点有（ ）。A.及时获得所需设备B.减少设备投资的风险C.资金成本高 D.财务风险大E.
21、限制性条件较多【正确答案】：AB【答案解析】： 【该题针对“债务资金筹集”知识点进行考核】 11、短期借款筹资方式的优点有（ ）。A.筹资速度快B.筹资金额大C.款项使用灵活D.资金成本高E.筹资风险小【正确答案】：AC【答案解析】：短期借款方式筹集资金的优点有：筹资速度快、款项使用灵活。企业申请短期借款一般金额小，所以选项 B 不正确；短期借款利率一般很低，所以选项 D 不正确；由于短期内需要归还，因此筹资风险大，所以选项 E 不正确。 【该题针对“债务资金筹集”知识点进行考核】 12、长期借款筹资方式的缺点有（ ）。A.款项使用灵活B.筹资速率快C.筹资成本低D.财务风险较高E.限制性条款
22、多【正确答案】：DE【答案解析】：长期借款筹资的优点包括：筹资速度快；筹资成本较低；款项使用灵活。长期借款筹资的缺点包括：财务风险较高；限制性条件较多。 【该题针对“债务资金筹集”知识点进行考核】 13、企业发行债券筹集资金的优点有（ ）。A.财务风险低B.能保障所有者对企业的控制权C.资金成本低D.发行限制条件少E.能获得财务杠杆利益【正确答案】：BCE【答案解析】：企业发行债券筹集资金具有以下优点：（1）资金成本较低；（2）能获得财务杠杆利益；（3）保障所有者对企业的控制权，所以选项 BCE 正确；发行债券的缺点：（1）财务风险较高；（2 ）限制条件较多，所以选项 AD 不正确。 【该题针
23、对“债务资金筹集”知识点进行考核】 14、影响融资租赁租金的因素主要有（ ）。A.设备残值B.出租公司承办租赁业务收取的手续费C.租赁设备的可使用年限D.租赁费的支付方式E.出租公司为承租公司购买设备款项的应计利息【正确答案】：ABDE【答案解析】：影响融资租赁租金的因素主要有：（1）租赁设备的购买价款、运杂费用和运输途中保险费用；（2）租赁手续费；（3）利息；（4）设备残值；（5）租赁费支付方式。 【该题针对“债务资金筹集”知识点进行考核】 15、与其他筹资方式相比，长期借款筹资的优点有（ ）。A.保留在存款账户上的补偿余额小 B.财务风险低 C.规定的限制性条件较少 D.筹资速度快E.资金
24、成本较低【正确答案】：DE【答案解析】：长期借款方式筹资具有以下优点：（1）筹资速度快；（2）资金成本较低；（3）款项使用灵活。缺点如下：（1）财务风险较高；（2）限制性条件较多。所以本题应选 DE。 【该题针对“债务资金筹集”知识点进行考核】 三、阅读理解1、阳光公司现已拥有资金总额 1 000 万元，其中股本 200 万元(每股面值 1 元、发行价格3.5 元)、长期债券 300 万元(年利率为 8)。阳光公司为生产丁产品，急需购置一台价值为 350 万元的 W 型设备，该设备购入后即可投入生产使用。预计使用年限为 4 年，预计净残值率为 2。按年限平均法计提折旧，假设使用期满收回净残值
25、7 万元。经测算，丁产品的单位变动成本(包括销售税金 )为 60 元，边际贡献率为 40，固定成本总额为 125万元，丁产品投产后每年可实现销售量 43 750 件。为购置该设备，现有甲、乙两个筹资方案可供选择：甲方案按每股 3.5 元增发普通股股票100 万股；乙方案按面值增发 350 万元的长期债券，债券票面年利率为 10。该公司适用的所得税税率为 33。已知当年限为 4 年、年利率为 10时，1 元的复利现值系数和终值系数分别为 0.683 和 1.464，1 元的年金现值系数和终值系数分别为 3.17 和 4.641。根据上述资料，回答下列问题：【正确答案】：【答案解析】： 【该题针对
26、“资金结构”知识点进行考核】 、若不考虑筹资费用，采用 EBIT-EPS 分析方法计算，甲、乙两个筹资备选方案的筹资无差别点为（ ）万元。A.107B.129C.143D.150【正确答案】：B【答案解析】：(EBIT3008)(133)/(200100)(EBIT 3008 35010 )(133)/200，解得 EBIT129(万元)。、若资金成本为 10，则阳光公司购置 W 型设备这一投资项目的净现值为（ ）万元。A.32.8035B.37.5585C.85.1125D.85.8635【正确答案】：A【答案解析】：每年的息前税后利润(43 75010040/10 000125)(133
27、) 33.5(万元)，设备年折旧350(12)/4 85.75(万元) ，项目的净现值(33.5 85.75)PVA10，47PV10，4 350119.253.1770.68335032.8035(万元)。、若阳光公司要求丁产品投产后的第 2 年其实现的税前利润总额比第 1 年增长 17.5，在其他条件保持不变的情况下，应将丁产品的单位变动成本下降为（ ）元。A.56B.57C.58D.59【正确答案】：D【答案解析】：因为息税前利润43 75010040/10 00012550(万元)，小于每股收益无差别点 129 万元，所以应该采用发行股票的方式筹集资金。第一年的税前利润息税前利润利息5
28、0300826(万元)，因为第二年的税前利润比第一年增长 17.5，假设第二年的单位变动成本为 X 元，则 26(117.5)43 750(100X)10 0001253008，解得 X59( 元)。、丁产品投产后的盈亏临界点销售量为（ ）件。A.12 500B.18 750C.22 500D.31 250【正确答案】：D【答案解析】：盈亏临界点销售额固定成本总额/边际贡献率125/40 312.5( 万元)，单位销售价格单位变动成本/(1-边际贡献率)60/(140 ) 100( 元)，盈亏临界点销售量盈亏临界点销售额/单位销售价格 312.5/1003.125(万件)31 250(件) 。
29、2、某公司拟采用以下几种方式筹资 1 000 万元，其中：发行公司债券筹集资金 200 万元，该债券 3 年期，每年付息一次，面值 1 000 元，票面年利率为 10，拟以每张 990 元折价发行；发行优先股筹集资金 100 万元，股利率为 12，按面值发行，发行价为 30 元/股；发行普通股筹资 300 万元，预计第一次支付股利为 3 元/股，该股票共发行 10 万股，预计股利固定增长，增长率为 5，公司债券、优先股、普通股的筹资费率分别为 2、3、4。另外，以留存收益筹资 400 万元。公司所得税税率为 25。根据上述资料，回答下列问题：【正确答案】：【答案解析】： 【该题针对“综合资金成
30、本”知识点进行考核】 、公司债券筹资的资金成本为()。A.7.73B.12.20C.19.90D.19.30【正确答案】：A【答案解析】：公司债券筹资的资金成本1 00010 (125)/990(1 2)7.73。、公司优先股票筹资的资金成本为()。A.5.50B.12.37C.19.30D.19.90【正确答案】：B【答案解析】：优先股票筹资的资金成本10012/100(13)12.37。、公司普通股筹资的资金成本为（ ）。A.15.42B.16.01C.19.30D.12.20【正确答案】：A【答案解析】：普通股筹资的资金成本3/300/10(1 4)5 15.42。、公司综合资金成本为（ ）。A.12.20B.19.30C.13.41D.19.90【正确答案】：C【答案解析】：公司综合资金成本7.73200/1 00012.37100/1 00015.42300/1 0003/(300/10) 5 400/1 00013.41。
