1、LLDPE 交割流程随着大商所 LLDPE 期货的上市，塑料期货交割成为现货企业和投资者非常关注的一个问题。现就 LLDPE 期货与其他合约的交割方式进行对比性分析，以助将来参与现货交割的企业能更熟练 LLDPE 的交割流程。一、交割方式对比LLDPE 期货与农产品期货的交割采用两种不同方式进行交割。LLDPE 期货采用期货转现货和一次性集中交割两种方式进行交割；农产品期货的交割除了期转现方式外，主要交割方式为滚动交割。（一）期货转现货(简称期转现)是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物转现。提出期转现申请
2、的客户必须是单位客户，期转现的期限为该合约上市之日起至交割月份前一个月倒数第三个交易日(含当日)。期转现分为标准仓单期转现和非标准仓单期转现。标准仓单期转现的仓单交收和货款支付由交易所负责办理(参见大连商品交易所结算细则)，收取交割手续费。非标准仓单期转现的货物交收和货款支付由交易双方自行协商确定，交易所对此不承担保证责任，只收取交易手续费。期转现的持仓从当日持仓量中扣除，交易结果不计入当日结算价和成交量。（二）一次性交割指所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方法。具体操作过程为交割月最后交易日闭市后，交易所按照“最少配对数”原则通过计算机进行交割配对，配对结果买卖双方不得
3、变更；最后交割日闭市前，卖方客户需通过期货公司将该交割月份合约持仓相对应的标准仓单和增值税发票交到交易所；闭市后，交易所先将 80%货款付给卖方期货公司，在卖方客户给对应的买方客户开具增值税发票后，交易所将剩余的 20%货款付给卖方期货公司，期货公司把全部货款转交卖方客户。（三）滚动交割是指在合约进入交割月以后，由持有标准仓单和单向卖持仓的卖方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。滚动交割由客户提出交割申请，会员代客户办理。办理时间为交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日。按照“申报交割意向的买持仓优先，持仓时间最长的买持仓优先”的原则进行交割配对。滚动交割
4、结算价为配对日结算价。配对日闭市后，配对持仓从交割月合约的持仓量中扣除，不再受持仓限额限制。最后交易日闭市后，交易所按“最少配对数”的原则通过计算机对交割月份持仓合约进行交割配对。二、交割品牌对比与农产品交割制度相比，塑料期货交割制度最大的特点就在于采用了推荐品牌制度。而农产品原料流通环节缺乏市场普遍认可的品牌，难以用品牌来保证质量，因此必须用质检来保证入库货物质量。LLDPE 是工业品，质量容易控制，品牌的市场认可度高，可以使用品牌保证质量，因此在期货交割中往往采用品牌交割制度来降低交割中的质检费用，因此大商所塑料期货采用了推荐品牌制度，未来将逐步过渡到注册品牌制度，实现完全意义上的品牌交割
5、。对于交易所推荐厂家生产的推荐牌号 LLDPE，只要符合交割质量要求，在入库时，国内产品附上厂家产品质量证明原件和质量承诺书、进口产品附上符合大商所 LLDPE 交割质量标准的商检证书原件及相关材料，经交割仓库审核同意后，可以免于检验，这样就实现了既降低交割成本又保证货物质量防范交割风险的目的。对于非推荐品牌和不能提供所需材料的推荐品牌，入库时将把相同厂家相同牌号 LLDPE 每 300 吨作为一个检验批次进行检验，按照交易所制定的检验费及取样费最高限价标准 2100 元/样及 600 元/样计算，每吨的检验成本为 9 元。三、交割成本对比农产品期货交割成本主要发生于：（1）交割品产地收购价格
6、（2）库内仓储、保管费（3）短途运输费（4）烘干费（5）铁路、公路运输费（6）港杂费（平仓费）（7）损耗（8）请车费（9）期货交割库仓储费、落地费（10）或有费用（11）交易、交割手续费（12）检验费。塑料期货交割的卖方客户成本费用主要发生在以下几个方面：（1）将货物运至交易所指定交割仓库的费用；（2）出入库费用；（3）非推荐交割品牌商品的质检费用；（4）仓储费用；（5）交割手续费；（6）开具增值税发票，需要缴纳相应的增值税。对于买方客户来说，拿到标准仓单想将期货转为现货，运回工厂使用则需要将标准仓单注销。这期间的费用包括：（1）从卖方拿到标准仓单后至注销之日的期货交割仓库仓储费，费用为 0.
7、60 元/吨天；（2）自标准仓单注销日次日至提货日的仓储费用，一般按现货贸易协商决定；（3）出库费用，客户可以和具体的交割仓库协商，交易所实行了最高限价；（4）将货物从指定交割仓库运至指定地点的费用，没有升贴水设置。四、交割仓库对比LLDPE 指定交割仓库分为基准交割仓库和非基准交割仓库，分别设在上海市、宁波市、天津市、潍坊市和广州市等地，基准交割库为：中储发展股份有限公司上海大场分公司、中储发展股份有限公司上海浦东分公司、上海长桥物流有限公司、国家物资储备局浙江八三七处、中国石油天然气股份有限公司东北化工销售分公司（余姚仓储基地）；非基准指定交割库为：天津全程物流配送有限公司、天津开发区泰达
8、公共保税仓有限公司、天津工艺品进出口（集团）公司艺达储运贸易公司、青州中储物流有限公司、中国物资储运广州公司、中国外运广东有限公司黄埔分公司。目前，上述非基准指定交割仓库的升贴水为 0 元/吨，交易所将视市场发展情况调整非基准指定交割仓库的升贴水标准。同样，农产品期货交割仓库也分为基准交割仓库和非基准交割仓库，其中大豆、玉米、的交割仓库主要分布在东北三省，以大连周边地区为主；豆油交割仓库分布天津、上海以及江苏等省市，在豆粕交割仓库则主要分布在深圳市、江苏、浙江等省市。五、LLDPE 期货交割的注意事项现货企业和投资者在对 LLDPE 期货交割流程及相关费用有所了解之后，也要关注一下交割过程中的注意事项。首先，无论采用何种方式进行交割，提出交割的双方都必须是单位客户，自然人客户是不允许的。同时，采用一次性交割方式的企业，必须具备开具增值税发票的资格。其次，买卖双方企业在交割时均需通过双
