第五章 传媒反并购策略,第一节 反并购的预防策略 第二节 反并购的手段 第三节 中国传媒反并购状况,传媒资本运营,第一节 反并购的预防策略,一、建立合理的持股结构1）自我控股*超过51%，并购与反并购的问题不复存在。*持股比例也不是越高越好，25%左右比较合适。2）交叉持股或相互持股3）把股份放在朋友手上4）员工持股计划5）发行不同表决权的股票,传媒资本运营,二、在章程中设置反并购条款 1）股权分为投票股和非投票股两种，可用以加强公司控制权。 2）分期分级董事会制度 3）多数条款 4）限制大股东表决条款 5）价格条款，要求出价并购人对所有股东支付相同的价格 6）限制董事资格条款，增加买方困扰,传媒资本运营,一、提高并购者的并购成本1）资产重估2）股份回购与死亡换股3）寻找“白衣骑士”4）“金降落伞”、“灰降落伞”和“锡降落伞”,第二节 传媒反并购的手段,传媒资本运营,二、降低并购者的并购收益或增加并购者风险1）焦土战术售卖“冠珠”虚胖战术,传媒资本运营,2）“毒丸”计划3）并购并购者4）提起法律诉讼,传媒资本运营,*2001年，北大青鸟并购新浪 *2005年，盛大娱乐并购新浪,第三节 中国传媒反并购状况,
