1、第四章,商品期货价格分析和预测,基本分析法：1、供给与需求对商品期货价格的影响：供给方面的影响因素：1、前期库存量； 2、期内生产量； 3、期内进口量；需求方面的影响因素： 1、期内国内消费量； 2、期内出口量；,经济因素的影响：1、货币供给量； 2、利率； 3、贴现率； 4、汇率；政治因素的影响：期货市场对政治因素的影响十分敏感，反应激烈。短期内会导致市场价格的暴涨暴跌。,自然因素的影响：主要指：严寒，干旱，洪涝，台风，虫灾。 这是因为商品市场交易的主要是农副产品。 工业品对自然因素的影响相对较小。投机因素的影响： 起到助涨助跌的作用。,技术分析法,三个假设基础：1、市场行为因素的变化反应在
2、价格中； 2、价格以趋势为转变； 3、历史会重演。技术分析包括：图形分析，指标分析。,图形分析： 1、价格图； 2、成交量图。K线图（蜡烛图） 美国线图（条形图）,K线图（蜡烛图）形状：,美国线图（条形图，竹节线）,线条： 趋势线：（支撑线，压力线） 反映期货价格的基本走势的均线。,缺口（图形见P105）1、普通缺口；2、突破缺口；3、持续性缺口；4、消耗性缺口。,艾略特波浪理论： 由五个上升浪和三个下跌浪构成。 介绍一下详细分析。黄金分割率： 由数学家法布兰斯发现，从第三个数字起，后面的数字是前两个数字之和。前面数字是后面数字的0.618倍。,形态论： 1、反转形态； 头肩形，圆弧形，双重形
3、态，三重形态，V形，直角三角形，菱形。2、整理形态； 对称三角形，矩形，旗形，盘形。,指标分析,移动平均线： 对收盘价的平均。 现在主要使用的均线有：5日、10日、20日、30日、60日、125日、250日。如果收盘价位于移动平均线之上，意味着期价看涨；反之看跌。,在底部短期均线上穿长期均线，是买入信号； 在顶部短期均线下穿长期均线，是卖出信号。均线的优点： 1、比较直观； 2、在趋势明显的情况下，对买卖、持有具有指导意义。,均线的缺点：在盘整期，均线的指导意义消失，不具有指导意义。均线对于短期参与者的指导意义较差，不利于把握时机。,相对强弱指数RSI：本公式告诉我们，今天的收盘价在一段时间内
4、所处的相对位置。并由此判断价格变化的趋势。,随机指标KD：式中RSV：,C：代表当日收盘价； L：代表最近n日最低价； H：代表最近n日最高价。随机指标KD用于判断价格变化的一种趋势。 随机指标比较敏感，可以通过对该指标的分析，金叉或死叉来判断买卖时机。,人气指标OBV： 市场价格的变化必须要有成交量的配合，并由此推测市场气氛。优点： 1、可以作为市场短期价格波动的重要依据； 2、能够确定盘局后的发展方向。,缺点：1、与基本分析无关； 2、计算方法简单； 3、偏重于短期行为。乖离率BIAS：,心理线PSY：形成交易者的交易心理因素。,量价分析,1、成交量与价格关系分析成交量持续放大时价格上涨的基本动力。价格的下跌必须有成交量的萎缩，否则，这种下跌还未到尽头。,
