第四章 税收效应.doc

1、第四章 税收效应第一节 税收与劳动供给劳动力是最基本的生产要素，在整个经济生活过程中，它与资本一道成为决定经济产出能力的两大基本要素。因此，在经济学中很重视税收对劳动力供给的影响，其目的不仅是研究税收如何使人们的劳动供给最大化问题，还在于分析税收如何干扰人们在劳动力投入方面的选择。一、税收与劳动力供给曲线在讨论既定税制对劳动力供给的影响之前，我们先讨论税收对劳动力供给曲线的影响。为了便于分析，我们假定：(1)个人的劳动时间可以变化；(2)工资率是唯一的，劳动力供给有完全弹性；(3)所得税按比例税率课税，政府支出对劳动力没有影响。在这些假定之下，劳动力的供给曲线有两种表现形式。在图 8-1 中，

2、劳动力供给曲线 S 向右上方斜倾，它表示在其他条件相同的情况下，与各个不同的工资率水平相对应的最大工作量，即劳动力供给与工资率成正比，劳动时数随工资的增加而提高。如果在征税前工资水平为 W1，决定相应的劳动供给为 L1。在征收比例所得税的情况下，实际工资率降为(1-t) W1，劳动时数减为 L2。在这种情况下，表明政府征税减少了劳动力供给。图 8-1 政府征税减少劳动力供给而在图 82 中，劳动力供给曲线为一条向后弯曲的曲线，它表明如果工资率提高，人们会减少劳动时间。从图中来看，劳动力供给在开始阶段随着工资水平的增加而递增，但在工资水平达到一定程度，人们对工资收入的需要不那么迫切，劳动力供给开

3、始趋于减少。在劳动力供给曲线向后弯曲的情况下，政府对工资收入水平征收所得税会导致工资水平从 W1下降到 W2， 即(1-t) W1，这样，劳动者的劳动时间从 L1增加到 L2，这表明税收促进了劳动力供给的增加。L2 L1 劳动时数小时工资率W1（1-t）W1S图 82 政府征税促进劳动供给增加两种劳动力供给曲线表明税收对劳动力供给的两种不同效应。那么，为什么税收对劳动力供给会产生这两种不同的结果呢?面对政府的征税，劳动者在劳动力投入决策上会作出什么样的反应呢?二、税收对劳动与闲暇选择的影响经济学理论认为，个人福利水平的提高不仅在于劳动所获得的收入之中，也存在于闲暇所获得的精神享受之中。所以，在

4、经济学的分析中，通常是把闲暇当作一种商品，而且是一种优质商品。人们所拥有的时间可分为两部分用途：劳动和闲暇。劳动和闲暇之间存在着交换关系。人在一天中如果用于劳动的时间长了，获得的工资收入也高，但闲暇的时间就短了。反之，当人们选择闲暇时，他(或她)必然要放弃一定的工资收入。所以，闲暇和劳动之间存在着一种相交换的关系。工资率可以认为是劳动的价格，也是闲暇的价格，它意味着人们为了获得 1 小时的闲暇而放弃的收入或者说是所愿意付出的货币价值。研究税收对劳动供给的影响时实际上是分析税收如何影响个人在工作和闲暇之间的选择。为了便于分析，我们可以设立一个简单的模型。在图 83 中，OA 是个人所能拥有的最大

5、的时间量，如果不用于闲暇则用于工作，其中任何一点都同时表示闲暇时数和劳动时数。它也是闲暇的最大时数，如果闲暇时数为 OA，则意味着收人为零。AB 为预算约束线，其斜率为小时工资率 W。个人对闲暇与劳动的偏好用无差异曲线 I 表示，I l与 AB 相交的 E1点决定了他或她选择 OL1用于闲暇，L lA 用于劳动，收入为 OD。现假定政府征收税率为 t 的比例所得税。征税后，小时工资率从 w 减至(1-t)w，这意味着消费 1 小时的闲暇所放弃的收入为(1-t)w，也就是说税收使闲暇的相对价格降低了，从 w 降为(1-t)w。这时，他或她的预算约束线会从 AB 向内旋转到 AC，其斜率为(1-t

6、)w。AC 较之 AB 较为平缓。由于税收，他或她的劳动闲暇选择必须进行重新调整，在图 a 中，调整后的均衡点为 E2，在 E2，他或她的闲暇时数为 OL2，劳动时数为 L2A，税后收入为 OF。征税使他们的劳动供给从 L1A，减到 L2A，减少时数为 L1L2 。结论为征税减少了劳动供给。但是，假如人们的劳动闲暇的偏好不同，结论可能相反。如图 b 表示的那样，一个人的税前税后预算约束线与图 a 相同，税前的劳动时数也相同，但征税后，他或她对劳动闲暇的选择不一样。在图 b 中，征税后，他或她选择的无差异曲线为 I3，与预算约束线的交点为 E3。这时，他或她的闲暇时数为 OL3，劳动时数为 L3

7、A。显然，税后的劳动时数增加了。在这里，征税促进了劳动供给的增加。图 83 比例所得税下的劳动闲暇选择征税对劳动供给产生两种截然相反的影响的原因就在于征税对人们的劳动闲暇选择产生了两种不同的效应。 1一是税收的收入效应。税收在劳动力供给方面的收入效应是指由于征税直接减少了个人的可支配收入，从而使纳税人1 美哈唯S罗森著：财政学 ，中国财政经济出版社，1992 年 1 月版，第 514-515 页。图 a 图 b减少闲暇及其他商品的消费。减少闲暇的消费则意味着增加劳动时间，或者说，为了维持原有的收入水平和生活水平，而比过去更努力地工作，从而增加劳动力投入。第二种效应是替代效应。税收对劳动供给的替

8、代效应是指征税会降低闲暇相对于劳动的价格，使纳税人在劳动和闲暇之间的选择发生变化，以闲暇代替劳动，造成劳动力供给的下降。税收的这种替代效应对劳动力供给有一种扭曲作用。税收的这两种效应，对劳动力供给的作用方面是相反的，并往往相互抵消，在这种情况下，税收对劳动供给总的影响，取决于收入效应和替代效应之间的净效应。图 8-4 税收对劳动供给的效应收入效应大于替代效应在图 84 中，AB 为税前预算线，它与无差异曲线在 El相切，税前人们选择的闲暇时数为 OL1，劳动时数为 L1A。征税后预算约束线从 AB 内旋至 AC，新的预算线与新的无差异曲线相切于 E2，由该点所决定的闲暇时数为 OL2，劳动时数

9、为 L2A。增加劳动供给为 L2L1（L 2A-L1A） 。这是在图中给定的劳动闲暇偏好的条件下税收对劳动供给的总效应。现把这种效应分解为替代效应和收入效应进一步分析。先看税收对劳动力供给的替代效应。替代效应是指征税后闲暇相对价格下降引起纳税人以闲暇替代劳动，它表明的是一种价格变化的效应。为了分析替代效应，在这里假定征税后，纳税人获得其他形式的非税收入，如政府补贴，这样，收入与税前持平，收入效应被抵消，征税后纳税人的无差异曲线仍与税前相同。由于闲暇与劳动之间的相对价格发生了变化，原来的无差异曲线 I1与预算约束线的相切点不再是 E1，而是移至与补偿预算曲线 DF 的相切点 E3。DF的斜率为(

10、1-t)w，(即与 AC 平行)，它表明闲暇相对价格下降了，纳税人选择更多的闲暇代替劳动。税收的替代效应为 L1L3。再看收人效应。收入效应是指征税减少个人的可支配收入，从而促使纳税人为维持原有的消费满足程度而减少闲暇，增加劳动时间。它反映的是个人效用程度的下降，不反映闲暇与劳动之间相对价格的变化。所以，无差异曲线平行移至 I2，与新的预算约束线相切于 E2，由此决定的劳动和闲暇的最佳组合为L2A 和 OL2，闲暇减少或劳动供给增加的数量为 L3L2 。替代效应与收入效应反向运动，前者导致人们减少劳动，后者刺激人们增加工作，两者的净效应是使劳动供给量增加 L1L2 (L3L2 - L1L3)。

11、在上例中，税收对劳动力供给的收入效应大于替代效应，最后总的效应是增加劳动供给。但这个结论不是唯一的，给定一组不同的劳动闲暇偏好，结论是相反的，如图 85 所示：图 8-5 税收对劳动供给的供应替代效应大于收入效应在图 8-5 中，给定一组与图 8-4 不同的劳动闲暇偏好。在这样的情况下，税收对劳动力供给的替代效应大于收人效应。两者相抵后，净效应为劳动供给减少，闲暇增加。上面两个例子告诉我们，个人不同的劳动闲暇偏好使得税收对劳动供给效应截然不同。不断地改变图中的工资率，可以得到一组预算线与无差异曲线的切点，将其连结起来，形成一条劳动供给曲线，前面的图 8-1 与图 82 就是由此推导出的两条典型

12、的劳动力供给曲线。三、不同所得税对劳动供给的效应比较在上面的分析中，我们假定政府所征收的是比例所得税。但实际上，不同税种对劳动供给的效应是有所不同的。图 8-6 为比例所得税和一次总额课税在劳动供给方面的效应。图 86 总额课税和比例所得税对劳动供给的效应比较在图 8-6 中，AB 为税前预算线，I 1为税前无差异曲线， AC、I2 为征收比例所得税下纳税人的税后预算约束线和无差异曲线。纳税人选择的闲暇和劳动时间分别为 OL2和 L2A。在次总额课税的情况下，纳税人的预算约束线向内平行移动至 DF，这是因为一次总额课税按固定税额征收，不随收人额的增减而变动，所以，收入与闲暇之间的置换关系即预算

13、约束线的斜率不会改变。假定一次总额课税的税额与课征比例所得税额相同那么，DF 必定要经过 E2 ，且其斜率大于比例所得税制度下的斜率(1-t)w，纳税人可达到的最高无差异曲线为I3。由 L3与 DF 相切点决定了纳税人的闲暇时效为 OL3，劳动时数为 L3A。同比例所得税制相比较，L 3 A 大于 L2A，两者之间的差额为 L3L2。由此可见，总额课税比比例所得税更能刺激劳动供给的增加。其原因就在于一次总额课税只具有收入效应，不具有替代效应，因而它不会妨碍劳动与闲暇之间的相对价格。所以，它对劳动供给的妨碍效应较小。再把这种比较扩展到累进所得税。累进所得税的特点是税率随计税基数的增加而递增，如我

14、们在第六章分析的，在累进税中，平均税率和边际税率都增加，而且边际税率总是大于平均税率。而在比例税中，税率相对于计税基数保持同一，而且边际税率和平均税率总是相等。当然，如果考虑到固定免税值的规定，比例税率也具有了累进性。这种税制也称为固定比例的累进税或线性累进所得税。在这种情况下，其边际税率不变，而平均税率则是递增的。分析累进税制对劳动力供给的影响，可采取与比例税相似的分析方法，但这里主要应考虑的是平均税率与边际税率对劳动供给的不同效应。一般认为平均税率产生收入效应，激励人们增加劳动供给，边际税率产生替代效应，导致劳动供给的减少。就这一点而言，累进税对劳动供给的影响，在很大程度上取决于它的边际税

15、率的高低。而累进税中边际税率总是高于平均税率，因此，累进税中的替代效应要大于收入效应。但是，累进税制特点与比例税制的特点有很大不同，所以对劳动供给的影响很难下绝对的预测。累进税制和比例税制的税率特点如下图所示：图 87 累进税率、比例税率中的边际税率和平均税率在图 87 中，在实行累进税情况下，1 组免税。2 组的平均税率和边际税率都低于比例税中的情况。3 组中的边际税率在两种税制中都一样，但累进税中的平均税率低一些。4 组中的边际税率高于比例税，但平均税率比比例税低。5 组的边际税率和平均税率都高于比例税。在这种情况下，累进所得税对劳动供给的影响与比例所得税相比很难确定谁优谁劣。此外，在实行

16、累进税制情况下，不同收入的人们对应不同的税率，不像在比例税制下，不同收入的人们面对的是同一税率。所以，很难预测累进所得税对社会劳动供给总量的影响是什么。四、影响个人劳动供给决策的其他因素上述分析表明，一个人的劳动供给决策取决于两个方面的因素：预算约束线的位置及个人的劳动闲暇无差异曲线。影响这两个方面的变量也是影响税率0 1 2 3 4 5 收入组别累进税率（MR） 累进税率（AR）比例税率（MR=AR）一个人劳动供给决策的变量。除了上面分析，影响个人预算约束线和劳动闲暇无差异曲线的变量还有下面几个方面：（一）税后工资率的变动在我们前面的分析中，是假定税前税后工资率不变。但实际上，由于所得税必然

17、要影响社会劳动供给的总量，因此也必然会影响市场的工资率，而变化了的工资率最终要影响劳动力市场的供给。图 88 为工资率变化对税收在劳动供给方面的影响。图 8-8 工资率变化对税收在劳动供给方面的影响在图 88 中，假定资本价格不变，供给曲线 S 是在替代效应大于收入效应的情况下劳动供给曲线的总和，由个人的无差异曲线导出。D 为各企业在不同的工资率下愿意购买劳动的总和。现对毛工资 w 按 t 的税率征收所得税，则劳动者的税后净工资为 wl(1-t)，供给曲线 s 反映各种净工资水平上的劳动供给量。但需求曲线是就毛工资率而言的，为使两条曲线具有可比性，要把供给曲线还原为按毛工资率表示。把 s 按

18、1(1t)比例上移，s(1-t)为在税前毛工资率下的劳动供给量，均衡点为 b，毛工资率为 W2，净工资率 W2(1-t)。劳动供给从 L1减至 L2。而如果工资率不变，仍为 wl，则劳动供给减至 L3 。由此可见，工资率的可变性减缓了税收对劳动供给的总体影响。（二）非劳动收入的征税问题非劳动收入如股息、利息、转移性收入等是影响预算约束线的另一重要因素。在上述的分析中，是假定个人只有劳动收入，而在现实生活中，个人除了劳动收入外，还有非劳动收入来源。在存在非劳动收入的情况下，个人的预算约束线及劳动供给的变化如图 89 所示。图 89 存在非劳动收入情况下，税收对劳动供给的影响在图 8-9 中，个人

19、税前预算约束线为 ABC，其中 AB 为税前资本所得。在按比例税率 t 对劳动所得和资本所得征税时，预算约束线变为 AFD，其中AF=AB(1t)，DF 的斜率为 w(1-t)。新的无差异曲线与新的预算约束线相切于E2，决定劳动供给量从 L1A 增加至 L2A，增加量为 L2L1。由此可看出，非劳动收入的存在倾向于鼓励个人少供给劳动。但对非劳动收入征税，则会产生收入效应，导致劳动供给增加。（三）劳动时间的选择问题劳动闲暇的偏好是决定个人劳动供给变化的重要因素，这是在假定个人对劳动闲暇有充分选择的前提下进行的。但在实际的经济生活中，个人对劳动时间的选择是有限的。首先是劳动力的需求。在劳动力市场处

20、于完全竞争的状态下，个人从事某一工作的时间长短，不仅取决于个人的劳动闲暇偏好，还要取决于雇主。即便劳动力市场是非竞争性的，有时工会的压力或政府的干预也会影响企业对劳动力的需求。其次，个人的劳动决策还要受到制度的硬性规定或时间不可分割的影响，如国家制定对劳动时间的法律性限制、8小时工作日等，不可能自由地变动劳动时间。即便是个人可以旷工、加班、兼职，但这毕竟只占劳动量的一部分。再次，年龄、性别、婚姻等因素会对个人劳动闲暇选择有很大影响。同样，这些因素也对雇主在决定是否雇用时产生很大影响。以上分析是从所得税角度来分析税收对劳动供给的影响的。商品课税由于并不是对劳动所得课征的，所以一般不会像所得税那样

21、直接影响劳动力的供给。但这并不意味对商品的课税对劳动供给就没有影响。如果我们把闲暇看作是一种特殊商品，就会发现商品课税对劳动供给也会产生影响。就一般商品课税而言，闲暇这种特殊商品并没有包括在其税基中。因此，对一般商品的征税可能会扭曲人们在闲暇和一般商品消费之间的选择，刺激人们多消费闲暇，从而减少劳动供给。但是对一些与闲暇一起消费的商品如网球、高尔夫球、游艇、野营设备及其他度假使用的商品劳务等进行征税，则减少人们对不工作的刺激，鼓励人们多工作。由此可以看出，商品课税对劳动供给不是完全无所作为。当然，商品课税的作用比所得税隐蔽，它是通过导致商品价格上涨，降低人们的实际福利水平来达到的，不像所得税那

22、样，直接影响工资率水平。第二节 税收与储蓄储蓄在社会经济生活中占有重要地位，储蓄水平变化影响一国经济活动水平。一般而言，一国的储蓄总量包括公共部门储蓄和私人部门储蓄。私人部门储蓄包括公司储蓄和家庭储蓄。本节主要讨论家庭储蓄水平变化问题。对于一个家庭，储蓄是把家庭收入转移到未来某时期进行使用以使未来得到满足的活动。从储蓄和消费的关系来说，它是一种未来的消费。家庭进行储蓄一般有 3个动机：(1)生命周期动机，即为了平衡个人一生中收入和所需的消费在时间上的不同而进行储蓄，如为退休而储蓄；(2)谨慎动机，即为了防止意外而进行储蓄；(3)馈赠动机，这是为了孩子或其他亲属而进行的储蓄。此外，还有投资动机，

23、等等。除了这些因素外，税收也是影响家庭储蓄行为的一个因素。一、所得税对储蓄的影响个人所得税对家庭储蓄行为的影响，是通过对个人可支配收入和税后收益率的影响来实现的。在这里，我们以简单的生命周期模型为基础，分析税收对生命周期动机的储蓄效应。假定一个人的一生分为两个时期，第一时期为工作期，个人在这一时期得到的收入为 Y，消费为 C1，第二时期为退休期，在该时期，个人用第一时期的储蓄来维持消费，并假定第一时期的储蓄在第二时期全部消费掉，储蓄的利息率为 r，则第二时期的消费 C2等于个人在第一时期的储蓄加上这笔储蓄所带来的收益，即 S1（1+r） 。由此，个人一生的预算约束条件式为：Y=C1十 S1由

24、C2=S1(1 十 r)得 Sl=C2(1+ r)，则：Y=Cl十 Sl=C1+C 2(1 十 r) 式中 C2(1 十 r)为第二时期消费 C2在第一时期的现值， 1(1+r)为现值系数，也是第二时期消费的价格。个人在第一时期和第二时期消费的关系可从图 8-10 看出。图 8-10 税收对家庭储蓄的收入效应在图 8-10 中，AB 表示个人的税前预算线，其斜率为(1+r） ，它表示个人在第一时期放弃 1 元的消费可换来第二时期(1+r)元的消费，OA 表示个人第一时期工作的全部收入用于第一时期消费的消费量，OB 表示个人第一时期收入全部用于第二时期消费的消费量。无差异曲线与 AB 相切于 E

25、，E 点表示第一时期和第二时期的消费效用达到最大时的均衡点。现假定政府征收税率为 t 的比例所得税一个人取得收入后征收一道所得税，在收入进行储蓄后再征一道所得税。征税后，个人在消费储蓄方面的变化可以从两个阶段来考察：第一阶段，对个人在第一时期的工资收人按 t 的比例征收所得税，直接减了个人的可支配收人，但不影响利息率水平，所以，不改变第一时期和第二时期消费的相对价格关系。在图 8-10 中，预算约束线从 AB 移至 CD 而不改变其斜率，新的预算约束线与较低的无差异曲线 Il在 E1点相切，决定了第一时期的消费从 C11减少到 C12，第二时期的消费也从 C21降到 C22。这种变动反映的是所

26、得税对储蓄的收入效应，由于个人可支配收入的减少，使得个人消费和储蓄同时下降。但是这种效应在理论上并不能得到充分证实。这里是假定个人对消费时间的偏好在税后不变，无差异曲线平行下移。但是，税后个人的可支配收入减少后，个人对消费时间的选择可能会发生变化，出现两种不同的选择：或是为了保持当期消费水平而减少储蓄，或是为了保证未来的消费水平不下降而增加储蓄，减少当期消费。如图 8-11 所示。图 8-11 征税后，个人消费储蓄偏好变化所产生的效应在图 8-11 中，如果税后无差异曲线下移至 I1，与预算约束线相切于 El，则本期消费不变，仍保持在 C11，而未来消费则下降为 C22，意味着储蓄减少。如果税

27、后无差异曲线下移至 I2，则与预算约束线相切于 E2，所决定的本期消费减少至 C13，意味着个人更多地考虑保证未来的一定消费水平而增加储蓄。在这里，表明了征税引起个人可支配收入减少后，储蓄如何变化关键在于个人对消费储蓄的偏好。第二阶段，政府对利息所得征税。对利息的征税可以纳入一般所得税的税基中开征，也可以单独设置税种征税。征税后的效应可以从两个方面来看：首先，对利息征税后，纳税人未来税后收入来源减少，必然影响纳税人对第一时期消费或第二时期消费的需求，总的效用水平降低，产生税收的收入效应。其次，对利息课税后，储蓄的名义利率水平仍为 r，但实际利率水平降为 r(1-t)，实际利率水平变化后，第二时

28、期消费的现值系数变为 11+r(1-t)，这意味着第一时期消费和第二时期消费的相对价格发生变化，第二时期消费价格因征税而上升，第一时期消费的价格相对下降。第二时期消费价格上升后，会降低储蓄对纳税人的吸引力，人们更倾向于增加现在的消费，即增加当前消费在总支出中的比重，从而降低储蓄，产生税后的替代效应。税收这两个方面的效应可以用图 8-12 来说明。图 8-11 征税后，个人消费储蓄偏好变化所产生的效应征税后，第二时期消费的价格上升，使预算约束线的斜率发生变化，从 CD向内旋转为 CF，新的预算约束斜率为 1+r(1-t)。征税后，纳税人可支配收入减少，总的效用水平下降。假定纳税人原有的消费储蓄偏

29、好不变，无差异曲线从 I1平行下移至 I2，与新的预算约束线相切于 E2，决定税后第一时期消费为C14，第二时期消费为 C24。按消费与储蓄关系，储蓄等于第一时期收入与第一时期消费之差，则图中所反映的是第一时期消费从 C12增加至 C14，第一时期消费的增加意味着储蓄的减少，税前储蓄为 C12C，税后储蓄为 C14C，C 14C 小于C12C，利息所得税的开征减少了储蓄，减少额相当于 C12C14的距离。其中替代效应和收入效应的分析与上节税收对劳动供给的替代效应和收入效应相同。但是，正如我们在前面所分析的，这个结论并不是一般的规律。税收对储蓄行为的影响并不确定，减少或增加储蓄，取决于无差异曲线

30、的曲率，即纳税人对消费储蓄偏好的选择。纳税人消费储蓄偏好不同，无差异曲线曲率不同，所以E2点也可能是在原均衡点 E1的左边。如果是这样，则意味着纳税人为保证任一既定的未来消费被迫维持一定的储蓄而大大地减少前期消费，甚至增加储蓄。由此看来，个人消费储蓄偏好在税收产生效应过程中起很大作用。而个人消费储蓄偏好在不同的收人家庭之间有很大不同，所以税收对不同收入家庭的储蓄的效应也不同。一般而言，高收人家庭的边际储蓄倾向相对较高。所以，利息所得税的征收，对高收人家庭的储蓄抑制作用要高于低收人家庭。此外，我们在这里分析的假定是比例所得税，在累进税制情况下，税收的收入效应取决于平均税率，替代效应取决于边际税率

31、，税收的累进程度越高，对家庭储蓄的抑制作用越大。所以，降低税收的累进程度有利于动员家庭储蓄。但是，从总的税收政策目标来考虑，这样做不利于收入的公平分配，决策时还须进行全面权衡。二、消费税对储蓄的影响消费税的税基是家庭收入中用于消费支出的部分，对于收入中不用于消费的部分则不征税。所以，就对家庭储蓄的影响而言，对消费支出的征税比所得税更有利于家庭储蓄的增长。因为所得税的课税对象是个人的全部收入，而不论这种收入是否用于支出，因而它具有明显的重复征税的性质。当纳税人取得收入后，缴纳一次所得税，在取得储蓄利息后，又征一次税。而消费支出税就不存在这个问题，它只是在收入用于支出时方征税，对储蓄利息不征税。在

32、这种情况下，显然，储蓄的报酬率比所得税条件下要高。假定，所得税实行比例税率，税率为 t，消费支出税与所得税相同，且当年收入不支出，全部用于储蓄，则两种税制下纳税人的税后收入分别为：Y1=Y(1-t)+Y(1-t) r (1-t)=Y(1-t) 1+r(1-t)Y2=Y (1+r) (1-t)Y1为所得税制下的税后收入，Y 2为消费支出税下的税后收入。由于(1-t)1，显然1+r(1-t) (1+r)，所以，Y 1Y 2。 举实例说明， 2假定某纳税人有收入 1000 元，当年不支出，全部储蓄。所得税和消费支出税的税率均为 50，利率 10。在征收所得税的情况下，应纳500 元税款，税后收入作为

33、储蓄，一年后利息 50 元，再按 50%税率对利息征税，税款 25 元，两部分税款总计 525 元。在支出税的情况下，第一年不支出，无须纳税，1000 元全部储蓄，一年后利息 100 元，不用征税，待 1100 元全部用于支出时征税，税款为 550 元。两种不同的税制相比较。所得税制下，储蓄的实际报酬率为 r(1-t)=1050=5(或 25500=5)，而消费支出税制度下，储蓄的报酬率即为年利率 10，较高的报酬率有利于刺激储蓄。因此，在同等税率的条件下，消费支出税比所得税更能鼓励储蓄。此外，由于所得税在取得收入时即负有纳税义务，而消费支出税是在收入用于支出时要求纳税人承担纳税义务。所以，消

34、费支出税与所得税相比较还有递延纳税的特点，在一定的税率条件下，消费支出税的税款价值低于所得税，纳税人由此获得税款的节省。表面上，所得税税款 525 元，消费支出税税款 550 元，消费税大于所得税，但由于纳税义务发生的时间不同，消费税实际上推迟了 500 元税款的缴纳时间，使纳税人获得了一部分税款的节省。在本例中，假定社会的年贴现率即为10，总的所得税税款的现值为 523 元（500+25/（1+10%） ） ，而消费支出税税款的现值仅为 500 元(550(1+10)。很显然，在这样的利率条件下，对纳税人的储蓄行为带有很大的诱导作用。特别是在通货膨胀时期，消费支出税递延纳税的特征所带给纳税人

35、的好处更明显。当然，如果利率低于 5，消费支出税递延支付的价值要低于所得税。即使是消费支出税的税率较高，它仍有可能比所得税更有利于储蓄，其原因就在于：消费支出税是对消费支出所得征收的，所以，它主要影响的是消2 本例引自美 西蒙詹姆斯克里斯托弗诺布斯著：税收经济学 ，中国财政经济出版社，1988 年8 月版，第 64-67 页。费而不是储蓄，特别是对高收人阶层的高消费用消费税的办法进行限制，是有利于鼓励储蓄的。消费税作为一种间接税，具有累退的性质。所以，对于储蓄倾向高的人来说，税收负担的累退对那些把收入用于储蓄的人所带来的好处要大于那些将收入用于支出的人，或者根本没有储蓄的人。因此，消费税鼓励储

36、蓄的这一特征不会改变。当然，消费税的累退性质与公平的原则要求是相违背的。在消费税的制度设计中，要避免这一点，就需要对家庭的基本消费水平给予税收宽免，仅对规定的基本消费额以上部分征收消费税。三、税收对储蓄效应的综合评价税收在一定程度上可以影响储蓄行为，但总的来说，对税收的这一作用不可高估。第一，影响储蓄的最根本因素在于收入，而不是税收。无论如何，储蓄总是等于收入减去消费后的余额。从理论的发展来看，解释家庭储蓄的理论有凯恩斯的绝对假说、杜森贝利的相对收入假说、弗里德曼的永久性收入假说以及卡尔多的阶级储蓄假说。无论是哪一种理论，都是把收入视为决定储蓄行为的主要因素。按照凯恩斯的绝对收入假说，家庭储蓄

37、直接依存于家庭现行的可支配收入，而当前可支配收入的储蓄倾向与收入的增长是一致的。杜森贝利的相对收入假说的核心是：个人的储蓄不仅取决于个人当前的收入水平，而且还依赖于以前的收入水平和消费习惯。弗里德曼则认为，收人包括“永久性”收人和“暂时性”收入两部分， “暂时性”收入的储蓄倾向大大高于永久性收入。卡尔多提出阶级储蓄假说的前提是把收入区分为工人的劳动收入和资本家的财产收入，工人劳动收入的储蓄倾向远低于资本家。所以，无论税收对储蓄的影响有多大，收入永远是决定储蓄行为的最主要的因素。第二，储蓄与人们对未来收入和未来需要的不确定性有密切联系。人们对未来预期不同，税收对储蓄的作有也不同。从人们进行储蓄的

38、动机来看，有的是为了未来特定目标而进行储蓄，如退休、受教育等，而有的是为了不测事件而进行的储蓄。如果没有未来的不确定性，人们也许不会储蓄，正是对未来的收入和需求存在不确定性，人们才需要储蓄。如为了退休后的生活或失业而进行的储蓄。人们储蓄的目的是为了保障，这时如果对储蓄利息征税，会提高这种保障的价格，就会促使人们在当前减少消费，增加储蓄，以获取对未来的一定保障。但如果人们预期未来的收入会提高，而没有什么不确定性，或者这种不确定性已得到确定的保障，如政府已经建立了完善的社会保障机制，人们已通过缴费或缴纳社会保险税的方式得到了保障，开征利息所得税，他们就会减少储蓄，增加当前消费。第三，家庭储蓄只是社

39、会储蓄的一个部分，对一个经济社会来说，最重要的变量是社会储蓄。如果政府在对私人储蓄征税的同时，增加政府税收收入，那么，即使私人储蓄下降，社会储蓄也可以上升或保持不变。所以，在评价一项税收政策对家庭储蓄的影响时，要综合考虑社会储蓄总量的变动。第三节 税收与私人投资私人部门投资是指企业和个人为了获得一定的收益而进行的购买行为。按购买内容可分为实物资产投资和金融资产投资，前者是指为扩大生产能力而进行的设备和建筑物的购置安装活动；后者则是指购买各种有价证券的行为。由于实物资产投资作为资本形成的先决条件，对经济增长有重大影响作用，本节从讨论税收对实物资产投资的影响入手，进而讨论税收对不同投资组合及资产价

40、格的影响。一、税收对实物投资的影响（一）税收对实物投资影响的基本模型经济学理论认为，企业的投资决策受许多因素的影响，但最终取决于每一新增投资的边际报酬率。而税收必然影响这一报酬率，从而影响企业愿意进行的投资总量。根据乔根森的新古典投资模型，在某一特定阶段，企业将不断地积累资本直至最后一单位投资所致的收入量(资本边际收入)刚好等于其运用资本的全部经济成本(资本的使用成本)。其中资本的使用成本通常指企业拥有一笔实物资产所产生的全部机会成本，包括利息成本、折旧成本、因特别税收条款而产生的税款的节省额、等等。如果通货膨胀率为零，利息成本是指边际投资的融资成本或者是企业把一笔货币资本用于实物投资而未借出

41、所导致的利息损失。折旧是企业购入实物资产的磨损价值。假定企业投资的资本品价格为q，市场利息率为 i，资产的年经济折旧率为 d，税前的投资报酬率为 r，按乔根森新古典模型，企业会把投资推进到资本资产的边际报酬率刚好等于拥有这些资产的机会成本为止。因此，在税前有：qr=q(i+d)r=i+d那么，对企业征收公司所得税就会从两个方面影响企业的投资决策。一方面，对企业的投资收益征税，若税率为 t，税后的投资报酬(1-t)。企业进行投资真正关心的是投资的税后净收益，对企业的投资所得征税，投资的边际报酬率下降，会对企业的投资产生抑制效应。而在另一方面，由于公司所得税往往规定允许对某些资本成本项目的扣除，这

42、些在税前的扣除减少了企业的应税所得，企业由此从中得到一定的税款节省，这实际上降低了资本的使用成本，鼓励企业投资的增长。这些资本成本扣除所可能引起的税款节省有：1利息成本的减少当对利息收益征税时，企业放弃的利息的机会成本不再是市场利息率 i，而是 i(1-t)。换一个角度，如果投资是通过在市场上融资进行的，而公司所得税规定利息支出可以作为税前扣除，那么，它的融资成本是 i(1-t)。因此，每单位货币投资企业每年可节省的税款为 tI(t)，I (t)为第 T 年企业实际支付的利息额。2折旧的扣除企业提取的折旧可以从应税所得中扣除，实际上是降低了企业购置资产的有效价格，政府以允许税前扣除的方式承担了

43、企业的一部分投资成本。这些折旧扣除所产生的年税款节省额为 tD(t)，D(t)表示在第 T 年企业可提取的折旧额。以市场利息率 i 作为资本机会成本的贴现率，那么，单位投资在资产折旧年限 T 年中提取折旧所能产生的税款节省额现值为： tiDitiDt )1()1(23投资税收抵免投资税收抵免是直接减少企业应纳税款，通常是按资本资产投资价格的一定比例抵免。若抵免率为 k，投资价格为 q，则企业可少纳 qk 的税款。综上所述，企业投资的模型在税后可能变成：kditr)1(或tkdir1式中， 为每单位货币投资的资本利息扣除现值，即利息支出扣除的税额节省额现值； 为资产折旧的税款节省额现值；k 为投

44、资税收抵免率。由此可见，公司所得税从资本的边际报酬率和资本的边际使用成本两个方面影响企业的投资决策，两方面的作用相反，其对企业投资的净影响取决于公司所得税制对投资报酬率和资本使用成本的影响力度大小。如果税率 t 不变，这时，最终影响投资决策的将是公司税制中税收条款规定对资本成本的影响。任何旨在使资本成本下降的税收措施或优惠条款，都将刺激企业的投资意愿。（二）模型分析需注意的几个问题在上述模型分析中，还必须注意几个问题：1关于税收折旧问题上面模型中提出的折旧是指经济折旧，它表示企业资产使用的实际磨损程度。但在各国税制中所规定的折旧往往与经济折旧不一致，可能高于也可能低于经济折旧。如果税收折旧低于

45、经济折旧，资本成本将增加，公司资本所承受的有效税率将上升，投资受到抑制。如果税收折旧高于经济折旧，则产生一种税收套利的机会，特别是对那些按税法可以折旧，但实际上其价值随时间的变化而升值的资产来说，税款节省的可能性更大，对投资的刺激性作用增加。通常税收折旧会大于经济折旧，原因就在于各国税制中的加速折旧制度。在加速折旧制度下，企业应提取的折旧总额不变，但它使企业在整个折旧年限中提取的折旧集中在资本使用的前期，使折旧的提取呈现前高后低，企业得到延期纳税的好处。在一定的贴现率下，企业的税款节省会大大提高。以加速折旧的两种较典型的方法双重余额递减法和年限数字总和法与直线折旧法作比较。假定直线折旧法的折旧

46、提取符合经济折旧。双重余额递减法折旧率的确定是取直线折旧法的两倍，再把它每年应用于资本账面价格不断递减的余额。而年限数字总和法则以尚可使用年限占使用年限数字总和作的它的折旧率。假定一台机器的经济使用寿命为 5 年，则 3 种不同方法折旧的提取速度如下现出很大不同（见表 8-1） 。表 8-1 3 种不同方法的折旧提取速度年 限 一年 二年 三年 四年 五年直线法 20% 20% 20% 20% 20%双重余额递减法资产原始成本的 2/540%资产剩余额的 2/524%资产剩余额的 2/514.4%资产剩余额的 2/58.64%资产剩余额的 2/55.18%年限数字总和法5/15 4/15 3/

47、15 2/15 1/15实际上，由于确定资产的经济使用寿命与资产实际的磨损程度也存在误差,所以直线折旧法也可能使税收折旧大于或小于经济折旧。假定购入的设备定价为 10000 元，估计残值 1000 元，税率 30%，又假定资金的机会成本率为 20%，则折旧与税收节省的计算情况如下表：表 4-2 3 种不同方法的折旧提取和税款节省额单位：元年 限折旧方法1 2 3 4 5 合计直线法 折旧提取额折旧提取额现值税款节省额税款节省额现值18001500540450180012505403751800104254031318008685402601800723540260900053842700161

48、5双重余额递减法折旧提取额折旧提取额现值税款节省额税款节省额现值400033331200100024001667720500144083343225086441725912529611989369000636927001911年限数字总和法折旧提取额折旧提取额现值税款节省额税款节省额现值3000250090075024001667720500180010425403131200579360174600241180729000602927001809注：在双重余额递减法中，如无估计残值，则第五年提职折旧额为 518 元，残值为 778 元。但资产折旧不折旧法能低于估定残值，所以第五年折旧为 29

49、6 元。通过计算可知，双重余额递减法和年限数字总和法税款节省额的现值分别比直线法多 296(1911-1615)和 194(1809-1615)。按双重余额法计算，意味着折旧提取使资产有效价格从 10000 元降到 8089 元(10000-1911)，这对纳税人的投资行为是一个很大的刺激。但从另一个角度看，如果存在通货膨胀，通货膨胀率为每年 20，折旧提取的实际价值会因通货膨胀而下降。在本例中，折旧的实际提取价值按直线折旧法为 5384 元，双重余额递减法为 6369 元，无论哪种方法，都低于资产的实际价格。在其他条件不变的情况下，折旧提取的实际价值减少，意味着资本有效税率上升，投资受到阻碍。解决的办法只有两条：或者采取折旧提取指数化，按一定的价格上涨指数调整每年的折旧提取金额；或者缩短折旧年限，允许资产以更快速度折旧，以抵消折旧提取实际价值的下降。2刺激投资的税收政策在各国的公司所得税制度中，刺激投资的税收措施大部分都集中在加速折旧制度和投资税收抵免，对于投资税收抵免，各国的具体