1、实验步骤：一、货币时间价值计算模型1.打开“货币资金时间价值计算模型”工作表，在 A3:E48 区域建立相关已知数据区，并录入各个已知数据（图 4.4.1-1 和图 4.4.1-2） 。图 4.4.1-1图 4.4.1-12.在 G3：J21 区域建立复利终值和现值、年金终值和现值、期限、年金的求解区域（图4.4.1-3） 。（1）在 G5 单元格输入：=FV(D5,E5,-C5) ，计算复利终值。（2）在 G7 单元格输入：=PV(C7,D7,-E7) ，计算复利现值。（3）在 G9 单元格输入：=FV(D9,E9,-C9) ，计算普通年金终值；在 H9 单元格输入：=FV(D9,E9,-C
2、9,1)，计算先付年金终值。（4）在 G11 单元格输入：=PV(D11,E11,-C11) ，计算普通年金现值；在 H11 单元格输入：=PV(D11,E11,-C11,1)，计算先付年金现值。（5）在 G13 单元格输入：=NPER(E13,D13,C13)，计算期限。（6）在 G15 单元格输入：=PMT(C15,D15, E15)，计算普通年金的值；在 H15 单元格输入：=PMT(C15,D15, E15,1)，计算先付年金的值。（7）在 G17：G21 单元格分别输入年限 1 至 5，在 H17 单元格输入：=PMT($D$17,$E$17,$C$17)，计算等额偿还金额，并将公式
3、一直复制到 H21 单元格。（8）在 I17 单元格输入：=PPMT($D$17,G17:G21,$E$17,$C$17)，计算等额偿还金额中各期的偿还本金，并将公式一直复制到 I21 单元格。（9）在 J17 单元格输入：=IPMT($D$17,G17:G21,$E$17,$C$17) ，计算等额偿还金额中各期的偿还利息，并将公式一直复制到 J21 单元格。图 4.4.1-33. 在 G22：G44 区域建立利率的求解区域（图 4.4.1-4） 。（1）在 G23 单元格输入：=RATE(E23,-D23,C23) ，计算年利率。（2）在 G25 单元格输入：=EFFECT($C$25,E2
4、5) ，计算年名义利率，并将公式一直复制到 G29 单元格。（3）在 G31 单元格输入：=NOMINAL($C$31,E31) ，计算年实际利率，并将公式一直复制到 G35 单元格。（4）在 G37 单元格输入：=IRR(D37:D42)，计算现金流量连续发生情况下年投资收益率。（5）在 G44 单元格输入：=XIRR(D44:D48,C44:C48)，计算现金流量发生不连续情况下年投资收益率。图 4.4.1-44. 选中 G5：J44 单元格，设置单元格格式对齐水平对齐跨列居中。二、债券估价模型打开“债券估价模型”工作表，在 B2：D7 建立基本参数区（图 4.4.2-1） 。图 4.4.
5、2-12.在 A9:K14 区域建立相关债券价格计算模型已知数据区，并录入各个已知数据（图4.4.2-2） 。图 4.4.2-23.在 M9：M14 区域建立债券价格计算模型的求解区域（图 4.4.2-3） 。（1）在 M11 单元格输入：=PRICE(D11,E11,F11,H11,I11,J11,0)，计算定期支付利息债券的价格。（2）在 M12 单元格输入：=PRICEDISC(D12,E12,G12,I12,2) ，计算折价发行债券的价格。（3）在 M13 单元格输入：=PRICEMAT(D13,E13,C13,F13,H13,0) ，计算到期一次性支付利息债券的价格。(4) 在 M1
6、4 单元格输入： =TBILLPRICE(D14,E14,G14) ，计算国库券的价格。图 4.4.2-34.在 A16:K22 区域建立相关债券发行分析模型已知数据区，并录入各个已知数据（图4.4.2-4） 。图 4.4.2-45.在 M16：N22 区域建立债券发行分析模型的求解区域（图 4.4.2-5） 。（1）在 M18 单元格输入：=CEILING(YIELD($D$18,$E$18,$F$18,G18/100,$I$18/100,$J$18,3),0.00001)，计算债券的收益率，并将公式一直复制到 M22 单元格。（2）在 N18 单元格输入：=IF($F$18M18,“ 溢价
7、发行“,IF($F$18=M18,“平价发行“,“ 折价发行“) ，分析不同情况下债券的发行方式，并将公式一直复制到 N22 单元格。三、股票估价模型打开“股票估价模型”工作表，在 B2：D7 建立已知数据区（图 4.4.3-1） ，并录入各个已知数据。图 4.4.3-12.在 F2：O6 区域建立股票估价模型的求解区域（图 4.4.3-2） 。（1）在 G4 单元格输入：2.32 ，这是已知的每年股利值。（2）在 H4 单元格输入：=G4*(1+$D$6) ，计算 2011 年的股利，并将公式一直复制到 K4单元格，计算出 2012 至 2014 年的股利。（3）在 L4 单元格输入：=K4
8、*(1+$D$7)，计算 2015 年的股利，并将公式一直复制到 O4单元格，计算出 2015 至 2018 年的股利。（4）在 K6 单元格输入：=D4+D3*(D5-D4) ，计算乔丰公司股票的期望收益率。（5）在 O6 单元格输入：=NPV(K6,G4:K4)+PV(K6,5,L4/(K6-D7)，计算乔丰公司股票的价值。四、公司价值估价模型打开“公司价值估价模型”工作表，在 A3：C10 建立已知数据区（图 4.4.4-1） ，并录入各个已知数据。图 4.4.4-12.在 A12：H19 区域建立公司价值估价模型的求解区域（图 4.4.4-2） 。（1）在 C14 单元格输入：220
9、，这是已知的年初投资资本。（2）在 C15 单元格输入：=C14*$B$7，计算第 1 年的税后营业净利润，并将公式一直复制到 H15 单元格，计算出第 2 至 6 年的税后营业净利润。（3）在 C16 单元格输入：=C14*$B$9，计算第 1 年增加投资成本，并将公式一直复制到H16 单元格，计算出第 2 至 6 年的增加投资成本。（4）在 C17 单元格输入：=C14*(1+$B$9) ，计算第 1 年的年末资本成本，并将公式一直复制到 H17 单元格，计算出第 2 至 6 年的年末资本成本。（5）在 C18 单元格输入：=C14*$B$10，计算第 1 年的资本成本，并将公式一直复制到H18 单元格，计算出第 2 至 6 年的资本成本。（6）在 C19 单元格输入：=C15-C18，计算第 1 年的 EVA 值，并将公式一直复制到 H19单元格，计算出第 2 至 6 年的 EVA 值。（7）在 B21 单元格输入：=C14+C19/(1+B10)+D19/(1+B10)2+E19/(1+C10)3+F19/(1+B10)4+G19/(1+B10)5+H19/(1+B10)5*(C10-C9)，计算乔丰公司的价值。图 4.4.4-2
