1、1第四章 筹资管理（客观题 7）1、单选题企业为了优化资本结构，合理利用财务杠杆效应所产生的筹资动机属于( )。A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机【答案】D【解析】创立性筹资动机 是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机支付性筹资动机 是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机扩张性筹资动机 是指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。企业产生调整性动机的原因：（1）优化资本结构，合理利用财务杠杆效应。（2）偿还到期债务，债务结构内
2、部调整。2、判断题债务筹资方式可以税前列支利息，所以企业应尽可能的采用债务筹资方式。（ ）【答案】【解析】公司在筹集资金时除了要考虑资本成本之外，还要考虑该项筹资方式给企业带来的财务风险。债务筹资方式资本成本比股权筹资方式低，但高额的债务也可能让企业承担较高的财务风险。企业应当在能够承受的风险内尽量降低资本成本。3、单选题按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为（ ）。A.股权筹资、债务筹资、混合筹资 B.直接筹资、间接筹资C.内部筹资、外部筹资 D.长期筹资、短期筹资【答案】A【解析】分类标准 具体内容（一）按企业所取得资金的权益特性不同分类股权筹资（吸收直接投资、发行股票、留存收益）
3、、债务筹资（银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用） 、混合筹资（二）按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金分类 直接筹资、间接筹资（银行存款、融资租赁）（三）按资金的来源范围不同分类 内部筹资（留存收益） 、外部筹资（四）按所筹集资金的使用期限不同分类 长期筹资、短期筹资4、多选题下列各项中，属于外部股权筹资的是（ ）。A.利用商业信用B.吸收直接投资C.利用留存收益D.发行股票2【答案】BD【解析】利用商业信用属于债务筹资，利用留存收益属于内部股权筹资，所以A、C选项不正确，B选项吸收直接投资、D选项发行股票属于外部股权筹资。5、多选题下列各项中，属于间接筹资的是（ ）。A.银行借款 B
4、.吸收直接投资C.利用留存收益D.融资租赁【答案】AD【解析】间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等方式。6、多选题下列关于筹资管理的原则的表述中，正确的有（ ）。A.筹措合法B.筹资金额尽可能的多C.尽早取得筹措资金D.结构合理【答案】AD【解析】筹资管理原则：()筹措合法；(二)规模适当；(三)取得及时；(四)来源经济；(五)结构合理7、单选题企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。下列各项中，不能作为质押品的是（ ） 。A.厂房 B.股票 C.汇票 D.专利权【答案】A【解析】作为贷款质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、
5、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。按机构贷款有无担保要求分类：信用贷款指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。【提示】对于这种贷款，由于风险较高，银行通常要收取较高的利息，往往还附加一定的限制条件。保证贷款 以第三方作为保证人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一定保证责任或连带责任而取得的贷款。担保贷款抵押贷款 以借款人或第三方的财产作为抵押物而取得的贷款。不转移财产占有；抵押物可以是动产或不动产。3质押贷款 以借款人或第三方的动产或财产权利作为质押物而取得的贷款。动产或财产权利转交债权人占有。8、多选题下列各项中，属于特殊性保护条款的
6、内容有（ ）。A、要求公司的主要领导人购买人身保险 B、借款的用途不得改变 C、违约惩罚条款 D、不准贴现应收票据或出售应收账款 【答案】ABC【解析】特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条款，只有在特殊情况下才能生效。主要包括：要求公司的主要领导人购买人身保险；借款的用途不得改变；违约惩罚条款等等。选项D属于例行性保护条款的内容。一般性保护条款：一保四限。9、多选题与其他筹资方式相比，银行借款筹资特点有（ ）。A、筹资速度快 B、筹资弹性较大 C、限制条款少D、筹资数额有限【答案】ABD【解析】银行借款筹资特点：1、筹资速度快2、资本成本较低利息可抵税，筹资费用较低。 3
7、、筹资弹性较大 与银行具有谈判的条件。4、限制条款多5、筹资数额有限10、判断题债券分为提前偿还与到期偿还两种，只要公司有了多余资金，就可以提前赎回债券。( )【答案】【解析】项目 提前偿还内容应用条件 只有在公司发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，公司才可以进行此项操作。赎回价格 提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。赎回时机 当公司资金结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。11、多选题与银行借款筹资方式相比，发行公司债券特点有（ ）。4A、一次筹资数额较大 B、募集资金使用限制条件多 C、资本
8、成本负担高D、可以提高公司的社会声誉【答案】ACD【解析】发行公司债券特点有：1、一次筹资数额大2、募集资金的使用限制条件少3、资本成本负担较高 4、提高公司的社会声誉 12、单选题出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁形式是( )。A.经营租赁B.杠杆租赁C.直接租赁D.售后回租【答案】B【解析】直接租赁 直接租赁是融资租赁的主要形式，承租人直接向出租人租入所需要的资产，并付出租金。 （两方）售后回租 根据协议，承租人将某资产卖给出租人，再将其租回使用。除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化。 （两方）杠杆租赁出租人只投入购买资产所需的部分资金，通常为资产价值的 20%
9、 -40%；其余资金则通过将该资产抵押担保的方式，向第三方(通常为银行)申请贷款解决。13、单选题关于杠杆租赁，下列说法中不正确的是（ ）。A、涉及到承租人、出租人和资金出借人三方 B、出租人既是债权人也是债务人 C、第三方通常是银行 D、如果出租人到期不能按期偿还借款，资产所有权则转移给承租人【答案】D【解析】出租人既是债权人也是债务人，如果出租人到期不能按期偿还借款，资产所有权则转移给资金的出借者，所以选项D不正确。14、单选题下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是( )。A.租赁设备的价款B.租赁期间利息C.租赁手续费D.租赁设备维护费【答案】D【解析】5设备原价及预计残值原价：设备
10、买价、运输费、安装调试费、保险费等。残值：设备租赁期满后出售可得的收入。利息 购置设备垫付资金所应支付的利息。租赁手续费 业务费：租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用必要的利润：租赁公司承办租赁设备必要的利润。15、单选题相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是( )。A.限制条款多B.筹资速度慢C.资本成本高D.财务风险大【答案】C【解析】融资租赁的特点:(1)无需大量资金，就能迅速获得资产;(2)财务风险小，财务优势明显;(3)筹资的限制条件较少;(4)租赁能延长资金融通的期限;(5)资本成本负担较高16、单选题企业向租赁公司租入一台设备，价值500万
11、元，合同约定租赁期满时残值5万元归租赁公司所有，租期为5年，租费综合率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（ ）万元。（P/A，12%，4）=3.0373；（P/A，12%，5）=3.6048；（P/F，12%，5）=0.5674A.123.8B.138.7C.123.14D.108.6【答案】C【解析】先付租金=500-5（P/F,12%,5）/（P/A，12%，4）+1=（500-50.5674）/（3.0373+1）=123.14（万元） 。17、多选题与股权筹资方式相比利用债务筹资的优点包括( )。A.筹资速度快B.筹资弹性较大C.信息沟通等代理成本较低D.资本成本低
12、【答案】ABCD【解析】利用债务筹资的优点包括筹资速度较快、筹资弹性较大、资本成本负担较轻、可以利用财务杠杆、稳定公司的控制权、信息沟通等代理成本较低。18、单选题企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（ ）。A.吸收货币资产B.吸收实物资产6C.吸收专有技术D.吸收土地使用权【答案】C【解析】吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。因为以工业产权投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化。而技术具有强烈的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。所以选项C正确。19、单选题下列各项中，不属于工业产权的是（ ）。A、专有技术 B、土地使用权 C、商标权 D
13、、专利权 【答案】B【解析】工业产权通常是指专有技术、商标权、专利权、非专利技术等无形资产。20、单选题相对于债务筹资方式而言，采用吸收直接投资方式筹资的优点是（ ）。A、有利于降低资本成本B、有利于集中企业控制权C、有利于降低财务风险 D、有利于发挥财务杠杆作用【答案】C【解析】吸收直接投资特点：1、能够尽快形成生产能力2、容易进行信息沟通3、资本成本较高4、公司控制权集中，不利于公司治理5、不易进行产权交易吸收投入资本由于没有证券为媒介，不利于产权交易，难以进行产权转让。21、多选题下列各项中，属于普通股股东拥有的权利是（ ）。A.优先认股权 B.优先分配收益权C.股份转让权 D.剩余财产
14、要求权【答案】ACD【解析】权利 具体内容公司管理权 股东对公司的管理权主要体现在重大决策参与权、经营者选择权、财务监控权、公司经营的建议和质询权、股东大会召集权等方面。收益分享权 股东有权通过股利方式获取公司的税后利润，利润分配方案由董事会提出并经过股东大会批准。股份转让权 股东有权将其所持有的股票出售或转让。7优先认股权 原有股东拥有优先认购本公司增发股票的权利。剩余财产要求权 当公司解散、清算时，股东有对清偿债务、清偿优先股股东以后的剩余财产索取的权利。22、判断题B股股票是指在境内注册、境外上市的股票。（ ）【答案】【解析】按发行对象和上市地点，分为A股（我国境内人民币交易） 、B股（
15、我国境内外币交易） 、H股（香港上市） 、N股（纽约上市） 、S股（新加坡上市）等。23、多选题股票上市可以为企业筹措新资金，但对公司也有不利的方面，其中包括（ ）。A、公司将负担较高的信息披露成本 B、手续复杂严格 C、上市成本较高 D、可能会分散公司的控制权 【答案】ABCD【解析】股票上市的不利影响包括：（1）上市成本较高，手续复杂严格；（2）公司将负担较高的信息披露成本；（3）信息公开的要求可能会暴露公司商业机密；（4）股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉；（5）可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。24、多选题上市公司的股票发行采用非公开发行相比公开发行的优点有（ ）。A.
16、发行范围广，发行对象多B.发行成本低C.有利于引入战略投资者和机构投资者D.有利于提高公司的知名度【答案】BC【解析】分类 含义 优点 缺点公开间接发行 指股份公司通过中介机构向社会公众公开发行股票。（1）发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本；（2）有利于提高公司的知名度，扩大其影响力。（1）审批手续复杂严格；（2）发行成本高。不公开直接发行指股份公司只向少数特定对象直接发行股票，不需要中介机构承销。弹性较大，发行成本低。发行范围小，股票变现性差。25、多选题公司上市的目的有（ ）。A.筹措新资金B.促进股权流通和转让C.降低资本成本D.便于确定公司价值8【答案】ABD【解析】股权资本比债
17、券资本成本高，C错误。公司上市目的有：（1）便于筹措新资金；（2）促进股权流通和转让；（3）便于确定公司价值。26、判断题定向增发的对象可以是老股东，也可以是新投资者，定向增发对发行对象的人数没有规定。（ ）【答案】【解析】非公开发行股票（向特定对象发行）：定向增发的对象可以是老股东，也可以是新投资者，但发行对象不超过10名，发行对象为境外战略投资者的，应当经国务院相关部门事先批准。27、多选题作为战略投资者应满足的基本要求有（ ）。A.要与公司的经营业务联系紧密B.要出于长期投资目的而较长时期地持有股票C.要具有相当的资金实力，且持股数量较多D.要有外资注入【答案】ABC【解析】战略投资者并
18、不要求必须是外资，也可以是国内的一些投资机构，因此选项D不正确。28、判断题按证监会规则解释，作为战略投资者应该是与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人或非法人机构。（ ）【答案】【解析】按证监会规则解释，战略投资者是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。29、多选题以下不属于普通股筹资特点的是（ ）。A、会降低公司的信誉 B、有利于公司自主经营管理 C、筹资费用低 D、与吸收直接投资相比，资本成本较高【答案】ACD【解析】普通股筹资特点：1、两权分离，有利于公司自主经营管理2、资本
19、成本较高 3、能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让 4、不易及时形成生产能力 30、判断题利用留存收益筹资，可能会稀释原有股东的控制权。（ ）【答案】【解析】利用留存收益筹资，不用对外发行新股吸收新投资者，由此增加的权益资本不会改变公司的股权结构，不会稀释原有股东的控制权。9留存收益筹资特点：1.不用发生筹资费用2.维持公司的控制权分布 3.筹资数额有限 31、判断题与债务筹资相比，股权筹资的信息沟通与披露成本小。（ ）【答案】【解析】(一)股权筹资的优点1. 股权筹资是企业稳定的资本基础2. 股权筹资是企业良好的信誉基础 3. 企业的财务风险较小 (二)股权筹资的缺点1. 资本成本负担较重2. 控制权变更可能影响企业长期稳定发展 3. 信息沟通与披露成本较大
