宏观经济学 武汉大学 4 答案 产品市场和货币市场的一般....doc

1、第四章 产品市场和货币市场的一般均衡：IS LM 模型答案一、1投资：即资本的形成，是指增加社会实际资本的活动，包括厂房的建造、机器设备的购置、存货的增加、新住宅的建筑等等。尽管在日常生活中，人们将证券、土地等的购买都说成是投资，但从经济学的意义来说，这只是资产所有权的转移，而不是投资。2投资函数：即投资与利率之间的反方向变动关系。在投资的预期利润率既定时，企业是否进行投资，最主要的是取决于利率的高低，利率升高，投资需求量就减少；利率下降，投资需求量就增加。3IS 曲线：是一条反映产品市场均衡时利率与国民收入之间反方向变动关系的曲线。这条线上的每一点都反映产品市场的均衡，这时投资等于储蓄，即

2、I=S，因此，称为 IS 曲线。IS 曲线是一条斜率为负，向右下方倾斜的曲线。一般说来，在产品市场上，位于 IS 曲线右方的收入与利率组合，都是投资小于储蓄的非均衡组合；位于 IS 曲线左方的收入与利率组合，都是投资大于储蓄的非均衡组合；只有位于 IS 曲线上的收入与利率组合，才是投资等于储蓄的均衡组合。4ISLM 模型：是描述产品市场和货币市场之间相互关系的理论结构。产品市场和货币市场是紧密联系的。一方面，货币市场影响产品市场。产品市场上的国民收入决定于消费、投资、政府购买和净出口加总起来的总支出或总需求，而总需求，尤其是其中的投资需求，又决定于市场利率，利率则是由货币市场的货币需求与货币供

3、给决定的。另一方面，产品市场影响货币市场。产品市场上的国民收入影响交易货币需求，从而影响市场利率，这又对货币市场产生了影响。因此，产品市场和货币市场是相互联系、相互作用的，收入和利率只有在这种相互联系、相互作用中才能够确定。二选择题1B 2B 3D 4A 5A 6A 7B 8C 9D 10B l 1C12A 13C 14D 15C 16D 17C 18D 19C三简答题1答：资本边际效率曲线表明了社会总投资量与利率之间的反向变动关系，但它仅考虑了每个厂商单独增加投资时的情况，是以投资品的供给价格不变为前提的。事实上，社会上所有厂商都增加投资，投资品的供给价格必然上升，在相同的预期收益下，资本边

4、际效率就会下降。这种由于投资品的供给价格上升而缩小了的资本边际效率称为投资的边际效率。在相同的预期收益下，投资边际效率小于资本边际效率，随着投资量的增加以及由此引起的投资品的供给价格的上涨，二者的差距也会拉大。可见，投资边际效率有赖于资本边际效率，又不同于资本边际效率。前者对投资影响小，而后者对投资影响大。由于投资边际效率考虑了投资所引起的投资品的价格变动这一因素，因此，决定投资的大小应以投资边际效率为依据。投资边际效率曲线表明了每一利率水平下的投资量，因此，投资边际效率曲线可以准确地反映企业的投资需求情况，就是投资需求曲线。2 答：IS 曲线的位置，取决于投资需求曲线与储蓄曲线的位置。如果经

5、济中影响投资与储蓄的因素发生变化，进而引起投资与储蓄变化，那么，IS 曲线的位置就会变动。在储蓄函数不变的情况下，如果经济中出现技术革新或资本边际效率提高等因素，致使在同样的利率水平上投资需求增加，那么，投资需求曲线就会向右移动，IS 曲线也会随之向右移动。反之，IS 曲线则会向左移动。当然，由于投资乘数的作用，IS 曲线水平移动的距离与投资需求曲线水平移动的距离有所差别。IS 曲线水平移动的距离(AY)等于投资需求曲线水平移动的距离(I) 乘以投资乘数 K，即Y=K*AI。乘数 K 愈大，IS 曲线水平移动的距离愈大；反之，乘数 K 愈小，IS 曲线水平移动的距离就愈小。在投资需求不变的情况

6、下，如果人们更倾向于储蓄，在同样的国民收入水平 E 储蓄增加，那么，储蓄曲线就会向左移动，IS 曲线也会随之向左移动。反之，IS 曲线则会向右移动。与投资需求变动引起的 IS 曲线移动一样，IS 曲线水平移动的距离与储蓄曲线垂直移动的距离也有所差别。因为产品市场均衡时储蓄将全部转化为投资，储蓄变动对国民收入变动的影响就相当于投资变动对国民收入的影响，只是方向相反，因此，IS 曲线水平移动的距离(AY)等于储蓄曲线垂直移动的距离(AS)乘以投资乘数 K，即Y=K*AS。乘数 K 愈大，IS 曲线水平移动的距离愈大；反之，乘数 K 愈小，IS 曲线水平移动的距离就愈小。3答：LM 曲线的位置，取决

7、货币供给量的变化。如果由于经济的变动使货币供给量发生变化，那么，LM 曲线的位置就会移动。在其他因素不变的情况下，货币供给量的变动会引起 LM 曲线同方向移动，即货币供给量增加，货币供给曲线向右移动，会引起 LM 曲线向右移动；反之，货币供给量减少，货币供给曲线向左移动，会引起 LM 曲线向左移动。4答：如果投资是个外生变量，已知消费函数，在产品市场内部就可求得国民收入的均衡数值。如果放弃投资是外生变量的假定，情况就大不相同了。因为在产品市场，国民收入决定于储蓄与投资的均衡，而投资是利率的减函数，利率愈高，投资愈低；利率愈低，投资愈高。利率通过影响投资，进而影响国民收入，与国民收入呈反方向的变

8、动关系。要确定国民收入，必须首先确定利率。在货币市场，利率决定于货币需求与货币供给的均衡。货币需求由交易性货币需求与投机性货币需求构成，交易性货币需求与国民收入呈同方向变动关系，投机性货币需求与利率呈反方向变动关系。在货币供给量既定的条件下，利率愈高，投机性货币需求就愈少，为保持货币市场的均衡，就要求有更多的交易性货币需求与之相适应，也就是要求有更高的国民收入水平与之相适应。因此，货币市场上利率的确定要以一定的国民收入水平为前提。可见，货币市场与产品市场不是相互分离的，而是相互联系的。一方面，产品市场上均衡的国民收入水平决定于既定的利率水平；另一方面，货币市场上均衡的利率水平又依赖于既定的国民

9、收入水平，只有将产品市场和货币市场结合在一起，才能确定国民收入的均衡值。四论述题1答：按照凯恩斯的观点，利率决定于流动性偏好和货币数量。所谓流动性偏好是指人们以货币形式持有部分财富的愿望或动机。流动性偏好反映在不同的利率水平下，人们的货币需求量的多少。按照凯恩斯的货币需求理论，人们对货币的需求主要出于交易动机、预防动机和投机动机。交易动机的货币需求是公众和厂商为应付日常规律性的购买和支付而产生的货币需求。凯恩斯认为，交易动机的货币需求取决于惯例、商业制度和国民收入水平。由于惯例和商业制度在一定时期内可以假定不变，因此，交易动机的货币需求主要取决于国民收入水平。国民收入水平愈高，交易数量愈大，交

10、易动机的货币需求就愈多；反之，国民收人水平愈低，交易数量愈小，交易动机的货币需求就愈少。交易动机的货币需求是国民收入的增函数。预防动机的货币需求是为应付各种意外事件而产生的货币需求。未来是不可测的， 为了应付不测的事件，必须持有货币。对大多数公众和厂商来说，预防动机的货币需求是在满足了交易动机的货币需求后，随着收入的增减而变化。收入水平愈高，公众和厂商的预防动机的货币需求就愈多；反之，收入水平愈低，公众和厂商的预防动机的货币需求就愈少。预防动机的货币需求与交易动机的货币需求一样，也表现为收入的增函数。交易动机的货币需求和预防动机的货币需求称为交易性货币需求。如果用 L，代表交易性货币需求，用

11、Y 代表国民收入，用 k 代表交易性货币需求对国民收入的反应程度，则L=L(Y)或 L=kY(k0)。投机动机的货币需求，即投机性货币需求，是指人们为了抓住有利的购买生利资产的机会而产生的货币需求。持有这种货币不是为了用它去购买商品或劳务，而只是为了在最有利的时机去购买债券。凯恩斯认为，投机性货币需求取决于利率水平。因为资产主要由货币和债券两部分构成，人们的资产不以货币形式存在，就以债券形式存在。人们持有货币和债券的选择主要基于债券价格、债券收益和利率水平之间的关系，即：P=Rr 。式中，P 代表债券价格， R 代表债券收益，r 代表利率。可见，债券价格与债券收益呈同方向变动，与利率呈反方向变

12、动。这种债券价格与利率之间的反向变动关系使投机者有机可乘，从而调节投机性货币需求。投机性货币需求取决于利率水平的高低。投机性货币需求与利率呈反方向变动，表现为利率的减函数。如果用 L：代表投机性货币需求，r 代表利率，h 代表货币需求的利率弹性，贝 0 L=L (r)或 L=hr(h0)。凯恩斯认为，如果利率极低，比如说是 2，那么人们就会认为利率不会再下降，债券价格不会再上升，持有货币损失的利息不多，但持有债券的风险却很大，在这种情况下人们就会抛出债券，换回货币，有多少货币就持有多少货币。这就是所谓的“流动偏好陷阱”或“凯恩斯陷阱” 。货币总需求就是交易性货币需求与投机性货币需求之和，如果用

13、 L 表示货币总需求，则 L=kYhr。如果以横轴代表货币需求，纵轴代表利率，则可求出货币的总需求曲线，如图 1 所示。图中，L。是交易性货币需求曲线，当国民收入一定时它是一条垂直于横轴的直线，随着国民收入的增加，它将向右移动，表示货币需求与国民收入呈同方向变动。由于投机性货币需求与利率呈反方向变动，因此，投机性货币需求曲线向右下方倾斜。由于“凯恩斯陷阱”的存在，投机性货币需求曲线最终将变为水平。所以，投机性货币需求曲线是一条向右下方倾斜的，最后变为水平的曲线。L 则是由 L，和 L：加总得到的货币的总需求曲线。图 1图 22答：货币需求与货币供给是货币市场两种相互依存的力量。货币市场的均衡则

14、是这两种力量共同作用的结果。如图 2 所示，横纵两轴分别表示货币量和利率。曲线 L 代表货币需求曲线，它向右下方倾斜，表明货币需求与利率的反方向变动关系。直线 M 代表货币的供给曲线，它垂直于横轴，表明由政府货币当局控制，与利率无关。货币需求曲线 L与货币供给曲线 M 交于 E 点，E 点就是均衡点。在 E 点货币需求量与供给量相等。其所对应的均衡利率与均衡货币量分别为 r0 与 M0。在货币市场上，利率的变动会引起货币需求的变动。货币需求的变动则会引起货币市场的自动调整，并使其趋向均衡。如果货币供给超过货币需求，人们就会感到持有的货币过多，就会多余的货币买进债券。这样债券价格上涨，利率下降，

15、从而引起货币需求增加，直到与货币供给相等为止。如图所示，当利率为 r，时，货币供给量为 M。 ，货币需求量为 M 。货币供给超过货币的需求，促使人们削减货币持有量，增加债券持有量，结果使利率不断下降。只要利率高于 rn，调整过程就会自动进行下去，一直调整到均衡利率r。为止。这时，货币需求量将由 M，增加到 M。 ，货币需求量等于货币供给量，实现了货币市场的均衡。反之，如果货币需求超过货币供给，人们就会感到持有的货币过少，就会卖出债券换回货币。这样，债券价格下降，利率上升，从而引起货币需求的减少，直到与货币供给相等为止。如图 42 所示，当利率为 r0 时，货币供给量为 M。 ，货币需求量为M。

16、货币需求超过货币供给，促使人们放弃债券增加货币持有量，结果使利率不断上升。只要利率低于 r。 ，调整过程就会自动地进行下去，直到与均衡利率 rn 相等为止。这时货币需求量将由 M：减少到 M。 ，货币需求量等于货币供给量，实现了货币市场的均衡。3答：凯恩斯的宏观经济理论是建立在有效需求不足的基础之上的，而其有效需求不足理论则是以其三大基本心理规律为前提的。这三大基本心理规律是消费倾向规律、资本边际效率规律和流动偏好规律。消费倾向规律按照凯恩斯本人的说法就是， “一般而论，当所得增加时，人们将增加其消费，但消费之增加，不如其所得增加之甚” 。即人们的边际消费倾向是递减的。因此，随着人们的收入增加

17、，边际消费倾向递减会使人们的消费需求相对地说越来越不足。为了避免生产下降和失业增加，就必须相应增加投资。但凯恩斯认为，在生产过剩的市场经济条件下，不仅消费不足，投资也是不足的。而投资不足是由资本边际效率规律和流动偏好规律引起的。资本边际效率规律表明，投资的多寡，取决于资本边际效率与利率的对比。一般说来，投资需求与资本边际效率同方向变化，而与利率水平呈反方向变动。如果投资成本既定，资本边际效率就取决于投资者的预期收益。因心理、生理和环境因素的影响，资本边际效率短期内波动不定。考虑到资本成本随投资增加而不断增加；投资的预期收益随产品供给增加而下降，资本边际效率就出现了随投资增加而趋于递减的趋势，即

18、资本边际效率递减，这种情况使投资的增加受到了严重限制。同时，流动偏好规律使人们必须得到利息才肯放弃货币，因而使利率总维持在较高的水平，这也会妨碍投资的增加。这样投资和消费不足，导致社会有效需求不足，从而产生非自愿失业。要消除这一状态，政府必须干预经济，通过宏观经济政策，实现充分就业。五计算题1解：根据产品市场的均衡条件 Y=C+I+G，可得 Is 曲线的方程为：Y：800+063Y+750020000r+7500整理化简得 IS 曲线为：Y=1580003720000r 037在名义货币供给为 6000 和价格水平为 1 的情况下，实际货币供给为 6000，根据货币市场的均衡条件 L=M。P,

19、可得 LM 曲线的方程为：6000=01625Y 一 10000r即 Y：600001625+10000rO 1625由 Is 曲线和 LM 曲线联立得Y=1580003720000r037Y=600001625+10000r01625解方程组得两个市场同时均衡时的均衡利率 r=005，均衡收入 Y=40000。C=800+063Y=800+0 6340000=26000I=750020000r=750020000005=6500G=7500C+I+G=26000+6500+7500=40000=Y这说明所求的 GNP 值等于消费、投资和政府支出总和，总收入等于总支出。2解：(1)在产品市场均

20、衡时，有下列方程成立：Y=C+I+G，C=90+08Yd，Yd=YT ，T=50 ，I=1405r ，G=50联立解方程组可得 Is 曲线表达式：Y=120025r 在货币市场均衡时，有下列方程成立：L=M。P，L=02Y，MP=200联立解方程组可得 LM 曲线表达式：Y=1000 联立和，得均衡利率 r=8，均衡收入 Y=1000，投资 I=140 一 5r=100(2)在其他条件不变的情况下，政府支出增加 20 将会导致 IS 曲线发生移动，在产品市场均衡时，新的 Is 曲线方程变为 Y=130025r，与 LM 曲线 Y=1000 联立可得均衡收入 Y=1000，均衡利率 r=12，投资 I=1405r=80(3)由投资变化可以看出，当政府支出增加时，投资减少相应份额，这说明存在“挤出效应” 。由于 LM 曲线与横轴 Y 垂直，处于古典区域，因而政府支出增加导致利率提高而等量地减少私人投资，均衡国民收入没有任何改变，是一种完全挤占。