1、中國境內國營/民營企業 到香港上市狀況凱基金融亞洲有限公司,2004年8月,目錄綱要,一、 香港證券市場概況 二、 企業在香港集資途徑 三、 香港證券市場與中國國內主板比較 四、 中國企業如何規劃在香港主板上市 五、 香港上市初步時間表 六、 中國證監會審批企業於香港上市的法規程序 七、 上市參與者、上市費用及開支 八、 凱基金融介紹,2,第一章 香港證券市場概況,香港證券市場概況 - 2003年主板及創業板概要,(1)外國公司是指在海外註冊並在香港及中國大陸以外經營主要業務之上市公司。所有發行“H”股在交易所上市的中國企業均被視為本地公司。 新上市H股有23家，全年集資額約500億港元。,主
2、板,創業板,香港證券市場概況 - 2003年香港恒生指數及成交量走勢圖,香港證券市場概況 - 2003年香港創業板指數及成交量走勢圖,2003年香港主板新上市公司一覧表,來源：經濟通,*不包括15%超額認購 #根據2004年1月8日的收盤價,2003年香港創業板新上市公司一覧表,來源：經濟通,*不包括15%超額認購 #根據2004年1月8日的收盤價,8,第二章 企業在香港集資途徑,中國企業在香港的集資途徑,第一市場(Primary Market) ：新上市集資 發售新股以供認購 - 是由發行人或代表發行人發售其證券，以供公眾人士認購。此方式須增加發行人的股本。 發售舊股 - 由已發行或同意認購
3、股東的持有人，或獲配發人或代表該等人士之代理人向公眾人士發售該批股票。在一般情況下，這種安排會促進股票在市場上的流通量。另一方面，亦能協助公司達到公眾持股量的限制，同時也有助現有股東轉換股權為現金。 配售 - 由發行人或中間人將股票售予經其選擇或批准的人士或主要供該等人士認購，該等人士被視為長線投資者或與公司有良好關係的伙伴，例如公司的供應商及顧客。此方式能有助穩定二級市場的股價。 介紹上市 - 已發行證券無須作任何銷售安排；因該類申請上市的證券已有相當數量為廣泛的公眾人士所持有，故可假設在上市後會有足夠的流通量。,中國企業在香港的集資途徑,第二市場 (Secondary Market)：上市
4、後集資方式 (必須在上市六個月後進行) 增發或配售新股舊股 與第一市場的方式相同，亦是較為普遍的一種上市後集資方式，目的為增加公司上市後的資金。供股 向現有證券持有人提出供股建議，使該等持有人可按其現時所持有的證券比例認購證券。如證券持有人不接受供股建議，可將此認購權在市場上出售。發售期權或認股權證 期權是買方向賣方支付一定數量的金額後，在未來一段時間內或未來某一特定日期以事先規定好的價格向賣方購買或出售一定數量的特定股票的權力，但不負有必須買進或賣出的義務。而認股權證指由公司發行的、能夠按照特定的價格在特定的時間內購買一定數量該公司普通股票的選擇權憑證，其實質是一種普通股票的看漲期權。,中國
5、企業在香港的集資途徑,第二市場 (Secondary Market)：上市後集資方式 (必須在上市六個月後進行) 發售公司債券 由公司發售的可轉讓長期債務證券，公司承諾按某一特定利率並於債券到期前的特定日期向債券持有人支付利息，同時在債券到期時向債券持有人償付本金。此方式的好處是不會立即因資金增加而稀釋股權，但弊處是會增加公司負債比率。發售可轉換債券 發行公司依發行時所擬定的發行條件，定期支付一定的利息予投資者，並附有可轉換為普通股的權利。與公司債券相同，此方式的好處是不會立即因資金增加而稀釋股權，但弊處是會增加公司負債及股權被稀釋的風險。公開認購 向現有證券持有人提出建議，使其可認購證券(不
6、論是否按其現時所持有的證券比例)但該等證券並非以可放棄權利文件向其配發。,中國企業在香港的集資途徑,香港證券市場 1. 香港主板 於香港聯合交易所進行交易 市場專為較大型、基礎較佳以及具有盈利紀錄的企業籌集資金 企業必須在上市前3年稅後利潤不少於5,000萬港元，其中第一，二年合共不少於3,000萬港元，第三年不少於2,000萬港元；或上市時其市值至少40億港元，而在近一年其收益至少5億港元者。上市時股東收目至少有1,000名，企業可豁免三個財政年度的營業紀錄期；或上市時其市值至少20億港元，最近一年的收益至少5億港元，而在過去三個財政年度從其企業之業務活動所產生的淨現金流入合計至少達1億港元
7、。須符合營業紀錄期不少於三個財政年度的規定 上市時公眾持股部份市值不少於5,000萬港元或已發行股本的25% 公眾持股人(獨立股東)不少於300名 只需三名獨立非執行董事,中國企業在香港的集資途徑,2. 香港創業板(GEM) 是與主板市場同等地位的另一個集資市場 無最低盈利要求，只需要兩年活躍的營業活動紀錄及未來二年業務目標，適合創業不久的高科技及高增長性之企業申請 著重披露原則，發行公司須每季公佈業績，可即時反映公司業績狀況 發行公司業務須有集中的主營業務，綜合及投資公司是不容許在創業板上市 企業可於百慕達、開曼群島及香港、中國等地註冊公司申請上市，不需要在香港有實質營運，都可以申請上市 公
8、司管制較嚴格，須委任三名獨立非執行董事及一名全職合格會計師來監督財務、會計、及內部監控事宜,14,第三章 香港證券市場與中國國內主板比較,中國境內企業到境外上市的主要條件,1. 根據中國證監會99年7月頒佈的“關於企業申請境外主板上市有關問題的通知”必須為股份制有限公司 企業最近一年稅後利潤不少於6,000萬人民幣 企業淨資產不少於4億人民幣 上市時集資金額不少於5,000萬美元,2. 根據中國證監會99年9月頒佈的“境內企業申請到香港創業板上市審批與監管指引”省級人民政府或國家經貿委批准的股份制有限公司 符合香港創業板上市規則規定的條件 高新技術企業優先處理 企業及主要發起人在過去二年並無重
9、大違規行為,中國境內企業到境外上市的主要條件,盈利要求,不設盈利要求,(1) 過往三年合計5,000萬港元盈利（最近一年須達2,000萬港元，再之前兩年合計須達3,000萬港元）；或 (2) 上市時其市值至少40億港元，而在最近一個財政年度(含12個月)其收益至少5億港元者。這項測試是特為具備下列資格的企業而設：規模龐大、能產生鉅額收益而又能證明可以吸引大量投資者興趣(上市時股東收目至少有1,000名)者。這些企業可能具備或沒有具備足三個財政年度的營業紀錄期；或 (3) 上市時其市值至少20億港元，最近一個財政年度(含12個月)的收益至少5億港元，而在過去三個財政年度從其企業之業務活動所產生的
10、淨現金流入合計至少達1億港元。擬通過此測試申上市的企業仍須符合營業紀錄期不少於三個財政年度的規定。,連續三年盈利要求,香港創業板與香港主板及中國國內主板比較,營業紀錄,須顯示公司有兩年的活躍業務紀錄 若符合下列情況，上述的要求可減至12個月 (a)首次上市文件中的會計師報告顯示過去12個月期 內的營業額不少於5億港元、會計師報告中所載對上財政年度的資產負債表顯示總資產不少於5 億港元或上市時釐定的市值最少達5億港元； (b)上市時由公眾持有的公司市值最 少要達1億5千萬港元，由最少300名公眾股東持有，其中持股量最高的5名及25 名股東分別合共持有不超過由公眾持有的股本證券的35%及50%；及
11、 (c)股份的首次公開招股價不少於1港元。,一般須具備三年業務紀錄，若符合市值/收益測試要求的企業，三年業務紀錄將可豁免。由於引用市值/收益測試的企業皆規模龐大，又能夠產生鉅額收益以及可以吸引大量投資者興趣，這些企業將獲豁免遵守三個財政年度營業紀錄期的規定。若引用這另類規定，有關企業必須令聯交所信納，相信申請人能夠證明其管理層在企業所屬業務和行業中擁有至少三年及令人滿意的經驗，以及上市時的股東數目至少有1,000名。,具備三年業務紀錄,香港創業板與香港主板及中國國內主板比較,香港創業板與香港主板及中國國內主板比較,管理層、擁有權或控制權於業務紀錄期間有變,除非在聯交所接納的特殊情況下，否則申請
12、人必須於活躍業務紀錄期間在基本上相同的管理層及擁有權下營運,於三年業務紀錄期間須由基本相同的管理層管理,並無有關具體規定,最低市值,股票 無具體規定，但實際上在上市時不能少於4,600萬港元期權、權證或類似權利 上市時市值須達600萬港元個月,股票 若以盈利測試，上市時市值須達2億港元 若以市值/收益/現金流量測試，上市時市值須達20億港元 若以市值/收益測試，上市時市值須達40億港元期權、權證或類似權利 上市時市值須達1,000萬港元,發行後股本總額不少於人民幣5,000萬元,發起人、管理層股東及高持股量股東的最低持股量,在上市時管理層股東及高持股量股東必須合共持有不少於公司已發行股本的35
13、%,並無有關規定,不少於公司擬發行股本總額的35% ，且不少於人民幣3,000萬元,香港創業板與香港主板及中國國內主板比較,香港創業板與香港主板及中國國內主板比較,期權,已發行總股本的25%,已發行總股本的25%,不允許,香港創業板與香港主板及中國國內主板比較,香港創業板與香港主板及中國國內主板比較,於香港上市之好處,為亞洲第二大股票市場，亦是著名的國際投資中心 引進國際性投資者，提高企業國際市場知名度 擁有完善的上市企業監管制度 上市成功率比國內證券市場為高 較國內的上市審批時間短 創業板專為高科技及高長民營企業而設 沒有配額券商有限通道等制度限制 市場透明度高 容許上市公司在歐美二次或同步
14、上市，享有海外擴張機會,25,第四章 中國企業如何規劃在香港主板上市,為什麼要選擇在香港上市？,進入資本市場 若選擇在香港上市，籌募的資金以港幣為基本及不用繳交資本增值稅上市成功後於第二市場集資會較容易，可採用的方式亦較多收購合併亦比較方便增加資名度，吸引國際性策略投資者較易獲得客戶及供應商的信任，有利於業務發展,中國企業在香港上市的形式,H 股方式 擬上市主體(“企業”)的註冊地為中國大陸，在中國成立股份制有限公司 較容易獲得中國証監會審批及容易在日後返回中國內地增發A股 根據中國公司法法規 同時受到中國證監會和香港證監會的雙重監管，給予市場較大的公信力 香港上市案例：中國石油(0857)、
15、安徽海螺(0914)、中國鋁業(2600)等 紅籌方式 擬上市主體(“企業”)的註冊地為境外地區：百慕達、開曼群島及香港，在海外成立境外公司，或以境外公司收購內地企業股益/資產 所有股票全流通及即時在股票市場上再融資較為方便 根據海外當地法規 不受中國證監會監管，只受海外當地監管機構監管 香港上市案例：越秀投資(0123)、粵海投資(0290)、招商局國際(0144)等,中國企業在香港上市的形式,收購合併/買殼 買殼：指中國企業收購已在香港上市公司的部份股份，然後注入國內企業的部份資産和業務，以達到間接香港上市的目的。優點在於可以避開國內對香港上市的限制以及申請、註冊、招股、上市等繁雜的手續，
16、而且程序簡單，成本較低，所需時間較少，一般僅需約6個月在香港買殼上市取決於以下兩個條件：一是否有足夠的收購資金；二是收購的股權是否達到30%，若達到的話，便需要作出全面收購(可申請清洗豁免)香港上市案例：中國鵬潤(0493)、科維控股(0586)、銀河映像(8130)等,決定上市計劃 委任財務顧問及法律，會計等中介機構 訂出工作團隊 上市架構規劃及重組 針對上市前二年營運紀錄做審慎調查(若是主板，則為三年) ，包括: 採購，生產，行銷，品管及財務管理 擬定未來二年發展計劃，包括:產品，專利權，機器設備，人員及行銷計劃 財務審計簽證,由財務顧問製作投資資訊備忘錄(Information Memo
17、randum) 尋找策略投資者或風險性基金 企業價值評估及股權規劃 與投資者洽談入股事宜 策略投資者成為公司股東,出版研究報告 探尋需求情況 巡迥發表會 上市掛牌 維持與投資者之關係,大陸民營企業向中國證監會申請審批 準備招股書 向聯交所遞件申請上市 與聯交所溝通上市文件 上市聆訊(Hearing),上市發行簡要步驟,* 如有需要,包銷團-全球協調人及主承銷-簡單及彈性的架構-發售方式-行使超額配發權,時間表-時機-關注市場走勢-留意競爭對手的發行案例,公司的形象包裝-公司特色強調-投資者憂慮解答-未來前景描述,促銷程序-制定研究報告-路演-與媒體接觸-單對單推介,向投資者推介,成功發行,成功
18、發行之重要因素,31,第五章 香港上市初步時間表,擬香港上市初步時間簡表,時間表必須視乎市場當時情況而有所更改 * 上市當年之財務年度及其後兩個財務年度,|第一月|第二月|第三月|第四月|第五月|第六月|第七月|第八月|二年*|,組織會議 盡職審查 財務報告與估值 準備招股說明書 香港聯交所審查 派發招股說明書 推介會 訂價發行價及成功上市 持續保薦人,創業板,主板,香港上市過程,初步評估 從公司初步決定上市至開始踏入上市過程（即開始草擬上市文件及該文件內刊載的會計師報告）之間，通常需要一段較長的時間去考慮公司是否適合上市及在哪個市場上市等問題 如對於上市有感興趣，則首先開始搜集有關資料，並向
19、公司的核數師或律師徵詢意見 公司將與有意的保薦人商討以確定他們上市的利益，並且可能獲得定價的大概指示,香港上市過程,上市的利益與機遇 提供新的資金 體現股東價值 提升企業形象 更容易從市場上籌募資金 分散經營風險 獲得資金後，使企業得以有效地擴張其經營版圖 將員工福利與公司業績更好結合起來，吸引及留住優秀員工,上市的缺點與義務 上市時間及費用不菲 增加公司的經常性開支 須定期公告各類經營資訊 股東的期望將會對公司產生壓力 股權攤薄，失去部份對公司的控制權,香港上市過程,主要步驟 如果初步評估表明公司基本適宜上市，則應採取以下步驟進行上市：上市前期準備工作 集團重組及進行股份制 正式委任保薦人、
20、申報會計師、公司律師 草擬上市文件（招股書） 草擬其他有關文件，如新的公司章程 向聯交所提交上市申請3個月前，向中國證監會提交申請 (只適用於國營企業),香港上市過程,上市初步申請工作 向香港聯交所提交上市申請表格前5天，將初步申請的文件包括上市申請表初稿報中國證監會備案 完成擬上市公司前3年(創業板僅需前2年)、按中國會計準則和企業會計制度編制的會計報表 完成擬上市公司前3年(創業板僅需前2年)、按香港會計準則(或國際會計準則)和香港上市條例編制的會計師報告 對公司物業及有關設備及機器作出估值 向聯交所提交A1表格(香港主板上市申請表)/5A表格(香港創業板上市申請表)，上市表格必須在上市委
21、員會預期聆訊日至少足25日前提交 驗証上市文件內容的準確性和完整性 起草和談判包銷協議 與香港中央結算和交收系統(CCASS)作出適當安排,香港上市過程,上市正式申請工作 (創業板申請要求以下步驟需要在上市聆訊前的25個工作日之前完成) 接受聆訊前25天向聯交所提交完整的招股書草稿、上市後的關聯交易建議的書面陳述、營業記錄期間首2年的經審計賬目，以及尚餘期間的賬目及賬目調整表、上市費用並作上市排期申請、擬上市公司與各董事/高級管理人員之間，以及擬上市公司與其保薦人之間的合約(只適用於H股)、物業估值報告、購股權計劃、及股權回購計劃等交件 接受聆訊前20天向聯交所提交擬上市公司的公司章程 接受聆
22、訊前15天向聯交所提交盈利預測、相關的正式聲明及承諾書、及營業記錄期間的主要財務比率 接受聆訊前10天向聯交所提交公司條例規定的附件文件、正式上市通告、認購證券的申請表格、證券的所有權文件或證書、擬上市公司正式註冊成立的法律意見書(只適用於H股) 接受聆訊前4天提交正式簽署的公司條例，及提交有關文件的最後定稿,香港上市過程,上市中工作 聯交所上市委員會舉行聆訊 向証券分析員，經紀及基金經理推介擬上市公司 （路演及推介會） 公布及派發上市文件和申請表格 收款銀行與保薦人和公司共同負責接受和處理公眾申請 公布申請結果 股票開始在香港聯交所主板掛牌交易上市後工作 披露需要申報的交易 業績公告 舉行股
23、東大會,上市應注意事項,上市前盡量保持低調 外滙問題 財務會計及稅務處理 中國證監對中國企業在海外上市之批審 法律意見 物業估值 盈利或現金流量預測及編制相關備忘錄 避免在年尾或年頭上市，因為市場氣氛較為淡靜 上市時間表,40,第六章 中國證監會審批企業於香港上市的法規程序,中國證監會審批企業於香港上市的法規程序,國內企業申請到香港主板上市的條件 1. 符合中國有關境外上市的法律、法規和規則； 2. 籌資用途符合中國國家産業政策、利用外資政策及中國國家有關固定資産投資立項的規定； 3. 淨資産不少於4億元人民幣，過去一年稅後利潤不少於6000萬元人民幣，並有增長潛力，按合理預期市盈率計算，籌資
24、額不少於5000萬美元； 4. 具有規範的法人治理結構及較完善的內部管理制度，有較穩定的高級管理層及較高的管理水平； 5. 上市後分紅派息有可靠的外匯來源，符合中國國家外匯管理的有關規定； 6. 中國證監會規定的其他條件。,中國證監會審批企業於香港上市的法規程序,國內企業申請到香港創業板上市的條件 經省級人民政府或國家經貿委批准、依法設立及運作的股份有限公司； 公司及其主要發起人符合國家有關法規和政策，在最近兩年內沒有重大違法違規行為； 符合香港創業板上市規則規定的條件； 上市保薦人認為公司具備發行上市條件並依照規定承擔保薦責任； 國家科技部認證的高新技術企業優先批准； 凡持有國有股權的公司(
25、國營企業)，須國有資產管理部門發出有關國有股權管理的批核文件。,時間 程序 準備文件,經省級人民政府或國家經貿委批准依法設立並規范運作的股份有限公司,向聯交所提交上市申請3個月前,保薦人須代表企業向證監會提交有關文件（一式五份，其中一份是正本），同時抄送省級人民政府和國務院有關部門。如有關政府部門對公司申請有異議，可自收到公司申請文件起15個工作日將意見通知證監會,公司申請報告，包括公司演變及業務概況，重組成案與股本結構，符合境外上市條件的說明，經營業績與財務狀況，籌資用途等,所在地省級人民政府或國務院有關部門同意公司境外上市的文件,境外投資銀行對公司發行上市分析推薦報告,連接下頁,中國企業申
26、請到香港上市程序 H股,時間 程序 準備文件,中國證監會就公司是否符合國家產業政策、利用對外政策以及其他有關規定會商國家經貿委,初審階段,中國證監會發行監督部正式接受其申請。並抄送財政部、外經貿部和外匯局,中國證監會發行監督部不接受其申請，並抄送財政部、外經貿部和外匯局；就不同意受理的，說明理由,公司在確定中介機構之前，應將擬選中介機構書面報中國證監會,連接下頁,退回申請件,中國企業申請到香港上市程序 H股 (續),時間 程序 準備文件,公司向中國證監會提交申請文件（一式二份、，其中一份為原件）,正式受理審核階段,中國國內律師的法律意見書、會計師事務所的簽署審計報告,公司章程,凡有股權的公司，
27、需具備國資管理部門的批覆文件,發行上市方案、較完備的招股說明書,中國證監會要求的其他文件,在向香港交易所提出發行上市正式申請10個工作日前，向中國證監會報送其他需要補送的有關文件,證監會10個工作日內審核批覆,不予以批准的說明理由,不予批准,批准,中國企業申請到香港上市程序 H股 (續),中國企業申請到香港上市程序 “紅籌”指引,目前中國證監會取消了涉及中國境內資產的外資控股公司在境外上市(“紅籌公司”)需要中國證監會發出無異議函的規定，因此紅籌公司無須進行經由中國證監會的境內審批。,47,第七章 上市參與者、上市費用及開支,上市參與者,除公司本身外，在香港上市程序還有其他人士參與，主要包括：
28、,保薦人/副保薦人/聯席保薦人 包銷商 申報會計師 法律顧問(中國國內及香港) 財務顧問,公關顧問 估值師 收款銀行 股份過戶登記處 印刷商和翻譯師,保薦人/副保薦人/聯席保薦人 申請在聯交所上市必須由保薦人推薦。通常由商人銀行擔任 保薦人主要負責公司上市籌備工作，並參與上市整個過程。負責與所有上市參與者聯系和協調，並就有關上市申請的一切事宜與聯交所進行聯絡 通常，保薦人亦同時擔任證券發售的主包銷商 包銷商 包銷商的主要作用是推銷新發行的證券，以及承擔認購不足而剩餘的證券的風險,申報會計師 準備一份會計報告報告至少最近三年公司(創業板只需二年)及其附屬公司的業務狀況，資產及負債的情況。這份報告
29、將會刊載在上市文件中(招股說明書) 報告公司盈利預測 驗証載於上市文件的債項聲明和有形資產淨值報表 總體上協助上市文件的準備工作 申報會計師亦協助公司重組，財政計劃及與公司有關的稅務策劃等工作,上市參與者,法律顧問 上市過程至少有兩間香港律師事務所參與: 公司律師 保薦人和包銷商的律師 如果公司在中國註冊成立，則同時也要求在中國內地執業的律師事務所參與 財務顧問 主要協助公司在上市過程中的前期及後期工作：前期工作如協助公司選擇上市方式，企業重組及進行股份制，財政計劃等；後期工作如協助保薦人及公司進行上市後再次融資及購併等工作,公關顧問 公關顧問將在市場推廣方面協助上市工作並協助有關上市文件的美
30、術/設計工作，以確保公司整體上以專業形象在特定對象(投資者)面前出現 安排公司向證券分析家及基金經理作介紹時要注意的各項細節，協助備妥公司簡介和錄映帶 協助公司及其管理階層與新聞界聯絡 安排路演 (Roadshow),上市參與者,估值師 擬上市公司擁有任何房地產權益，應按上市規則的要求將該等權益的估值(由獨立的執業估值師負責)載入上市文件中 儘管上市規則未有嚴格規定，但若公司在業務中所使用的設備和機器構成公司資產的重要部分，則通常須聘請設備及機器估值師就該等設備及機器準備一份估值報告,收款銀行 收款銀行的任務是向公眾提供上市文件（包括認購申請表格） 處理收到的公眾認購申請，辦理接納或拒絕認購申
31、請 以及持有申請款項直至將該等款項發放予公司或售股股東代理人 保薦人/包銷商因與使用已收款項有關，故通常也成為收款銀行協議中的一方（例如，在超額認購時將款項退還，代表公司/售股股東支付費用等）,上市參與者,過戶登記處 上市過程中 派發股票/認股權証 退款支票予未被接納或部分被接納的申請認購人 上市後 負責香港股東名冊，並處理和記錄公司股份轉讓登記 向股東派發通告/告示 支付公司派發的現金股息或股票紅利,印刷商和翻譯師 上市文件的印刷工作 統籌將上市文件翻譯成中文的工作,其他有關人士 每間上市公司必須聘請至少二名獨立非執行董事。獨立非執行董事不應與上市公司其他董事或主要股東有任何關連,上市參與者
32、,上市費用及開支,由於參與上市籌備工作的有關人士較多且時間較長，因此開支費用並不少。由小規模到中等規模的上市（如籌集資金達一億至二億五千萬港元），所需開支的範圍由所籌資金的6%（對較大規模上市而言）到15%（對較小規模上市而言） 主要的開支項目有： 包銷商的佣金（為所籌資金的2.5% - 5%) 保薦人的咨詢與文件費用 公司律師及保薦人和包銷商律師的專業費用和開支(該由公司支付) 申報會計師的專業費用和開支,其他開支項目： 翻譯和印刷的開支 公關顧問的費用及有關開支 財務顧問的費用及有關開支 收款銀行的費用 過戶登記處的費用 聯交所首次上市費用和交易徵費,上市費用及開支,上市費用及開支,56,
33、第八章 凱基金融介紹,KGI凱基證券組織規模,KGI凱基證券綜合資本為七億五千萬美元 員工總數超過二千名 公司架構跨越香港、臺灣、上海、韓國、泰國 在東南亞地區共有超過60家據點，其中大中華地區臺灣29家、香港4家、及中國大陸上海和深圳代表機構,凱基證券之策略聯盟,除傳統的兩岸三地為凱基證券的經營重點外，凱基證券通過收購兼併或達成策略聯盟合作的方式，使參與的融資活動擴大到東南亞和歐洲、北美地區。 北美地區 憑藉本集團之中國信託金融控股有限公司，在北美擁有網點 歐洲地區 德意志銀行集團 (Deutsche Bank Group) 為KGI凱基投信第二大股東，持有25股份，KGI借助德意志銀行集團
34、的歐洲網路銷售中國概念股票 東亞地區 KGI Korea 韓國最大的外資券商之一 中國信託金融控股有限公司日本分行網路 南亞地區 KGI Thailand 由KGI收購泰國永冠證券，為目前泰國最大證券公司 KGI持有泰國最大之資產管理公司（One Asset Management），管理資產規模達20億美元,凱基金融亞洲有限公司 凱基金融為一家以香港作為基地的大中華地區投資銀行,KGI中信證券 台灣最大投資銀行/證券行之一，於台灣交易所上市,凱基證券(韓國)有限公司 一家提供全面服務的韓國投資銀行業,凱基證券(泰國)有限公司 最大投資銀行/證券行之一，於泰國交易所上市,凱基金融集團亞洲區成員公司分佈圖,凱基證券亞洲有限公司 凱基證券亞洲是香港最大的股票經紀商之一，並已躋身香港十大期貨經紀行列,和信企業集團(台灣),凱基金融集團亞洲區內股東,李金耀有限公司(新加坡)大華銀行(新加坡),KGI市場表現 凱基金融參於香港主板/創業板市場之成功案例,KGI市場表現 凱基金融/證券亞洲參於香港主板市場之成功案例,KGI市場表現 凱基金融/證券亞洲參於香港主板市場之成功案例,KGI市場表現 凱基金融/證券亞洲參於香港主板市場之成功案例,KGI專業團隊 香港、上海團隊,KGI專業團隊 香港、上海團隊,預祝上市成功凱基金融亞洲有限公司如欲進一步了解本公司提供之企業融資服務，歡迎與我們團隊聯絡。,
