1、MACD 指标精研第 1 页MACD（平滑异同平均线指标）MACD 指标又叫指数平滑异同移动平均线，是由查拉尔阿佩尔（Gerald Apple）所创造的,是一种研判商品买卖时机、跟踪价格运行趋势的技术分析工具。第一节 MACD 指标的原理和计算方法一、MACD 指标的原理MACD 指标是根据均线的构造原理，对商品价格的收盘价进行平滑处理，求出算术平均值以后再进行计算，是一种趋向类指标。 MACD 指标是运用快速（短期）和慢速（长期）移动平均线及其聚合与分离的征兆，加以双重平滑运算。而根据移动平均线原理发展出来的 MACD，一则去除了移动平均线频繁发出假信号的缺陷，二则保留了移动平均线的效果，因
2、此，MACD 指标具有均线趋势性、稳重性、安定性等特点，是用来研判买卖商品的时机，预测商品价格涨跌的技术分析指标。 MACD 指标主要是通过 EMA、DIF 和 DEA（或叫 MACD、DEM）这三值之间关系的研判，DIF 和 DEA 连接起来的移动平均线的研判以及 DIF 减去 DEM 值而绘制成的柱状图（BAR）的研判等来分析判断行情，预测价格中短期趋势的主要的股市技术分析指标。其中，DIF 是核心，DEA 是辅助。DIF 是快速平滑移动平均线（EMA1）和慢速平滑移动平均线（EMA2）的差。BAR 柱状图在股市技术软件上是用红柱和绿柱的收缩来研判行情。二、MACD 指标的计算方法MACD
3、 在应用上，首先计算出快速移动平均线（即 EMA1）和慢速移动平均线（即 EMA2） ，以此两个数值，来作为测量两者（快慢速线）间的离差值（DIF）的依据，然后再求 DIF 的 N 周期的平滑移动平均线 DEA（也叫 MACD、DEM）线。以 EMA1 的参数为 12 日，EMA2 的参数为 26 日，DIF 的参数为 9 日为例来看看 MACD 的计算过程1、计算移动平均值（EMA）12 日 EMA 的算式为：EMA（12）=前一日 EMA（12）11/13今日收盘价2/13；26 日 EMA 的算式为：EMA（26）=前一日 EMA（26）25/27今日收盘价2/27；2、计算离差值（DI
4、F）：DIF=今日 EMA（12）今日 EMA（26） ；3、计算 DIF 的 9 日 EMA：根据离差值计算其 9 日的 EMA，即离差平均值，是所求的 MACD 值。为了不与指标原名相混淆，此值又名 DEA 或 DEM，今日DEA（MACD）=前一日 DEA8/10今日 DIF2/10，计算出的 DIF 和 DEA 的数值均为正值或负值。MACD 指标精研第 2 页理论上，在持续的涨势中，12 日 EMA 线在 26 日 EMA 线之上，其间的正离差值（+DIF）会越来越大；反之，在跌势中离差值可能变为负数（DIF） ，也会越来越大，而在行情开始好转时，正负离差值将会缩小。指标 MACD
5、正是利用正负的离差值（DIF）与离差值的 N 日平均线（N 日 EMA）的交叉信号作为买卖信号的依据，即再度以快慢速移动线的交叉原理来分析买卖信号。另外，MACD 指标在股市软件上还有个辅助指标BAR 柱状线，其公式为：BAR=2(DIFDEA)，我们还是可以利用 BAR 柱状线的收缩来决定买卖时机。离差值 DIF 和离差平均值 DEA 是研判 MACD 的主要工具。其计算方法比较烦琐，由于目前这些计算值都会在股市分析软件上由计算机自动完成，因此，投资者只要了解其运算过程即可，而更重要的是掌握它的研判功能。另外，和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，MACD 指标也包括日 MACD
6、指标、周 MACD 指标、月 MACD 指标年 MACD 指标以及分钟 MACD 指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日 MACD 指标和周 MACD 指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。在实践中，将各点的 DIF 和 DEA（MACD）连接起来就会形成在零轴上下移动的两条快速（短期）和慢速（长期）线，此即为 MACD 图。第二节 MACD 指标的一般研判标准MACD 指标是市场上绝大多数投资者熟知的分析工具，但在具体运用时，投资者可能会觉得 MACD 指标的运用的准确性、实效性、可操作性上有很多茫然的地方，有时会发现用从书上学来的 MACD 指标的分析方法和技巧去研
7、判商品走势，所得出的结论往往和实际走势存在着特别大的差异，甚至会得出相反的结果。这其中的主要原因是市场上绝大多数论述股市技术分析的书中关于 MACD 的论述只局限在表面的层次，只介绍 MACD 的一般分析原理和方法，而对 MACD 分析指标的一些特定的内涵和分析技巧的介绍鲜有涉及。本节将在介绍 MACD 指标的一般研判技巧和分析方法基础上，详细阐述 MACD 的特殊研判原理和功能。MACD 指标的一般研判标准主要是围绕快速和慢速两条均线及红、绿柱线状况和它们的形态展开。一般分析方法主要包括 DIF 和 MACD 值及它们所处的位置、DIF 和 MACD 的交叉情况、红柱状的收缩情况和 MACD
8、 图形的形态这四个大的方面分析。一、DIF 和 MACD 的值及线的位置1、 当 DIF 和 MACD 均大于 0（即在图形上表示为它们处于零线以上）并向上移动时，一般表示为股市处于多头行情中，可以买入或持仓； 2、 当 DIF 和 MACD 均小于 0（即在图形上表示为它们处于零线以下）并向下移动时，一般表示为股市处于空头行情中，可以卖出商品或观望。 3、 当 DIF 和 MACD 均大于 0（即在图形上表示为它们处于零线以上）但都向下移动时，一般表示为股市处于空头行情将开始，可以卖出商品或观望。4、 当 DIF 和 MACD 均小于 0 时（即在图形上表示为它们处于零线以下）但向上移动时，
9、一般表示为行情即将启动，商品将上涨，可以买进商品或MACD 指标精研第 3 页持仓待涨。二、DIF 和 MACD 的交叉情况5、 当 DIF 与 MACD 都在零线以上，而 DIF 向上突破 MACD 时，表明股市处于一种强势之中，价格将再次上涨，可以加码买进商品或持仓待涨，这就是 MACD 指标“黄金交叉”的一种形式。6、 当 DIF 和 MACD 都在零线以下，而 DIF 向上突破 MACD 时，表明股市即将转强，价格跌势已尽将止跌朝上，可以开始买进商品或持仓，这是MACD 指标“黄金交叉”的另一种形式。7、 当 DIF 与 MACD 都在零线以上，而 DIF 却向下突破 MACD 时，表
10、明股市即将由强势转为弱势，价格将大跌，这时应卖出大部分商品而不能买商品，这就是 MACD 指标的“死亡交叉”的一种形式。8、 当 DIF 和 MACD 都在零线以下，而 DIF 向下突破 MACD 时，表明股市将再次进入极度弱市中，价格还将下跌，可以再卖出商品或观望，这是MACD 指标“死亡交叉”的另一种形式。三、MACD 指标中的柱状图分析在股市电脑分析软件中通常采用 DIF 值减 DEA（即 MACD、DEM）值而绘制成柱状图，用红柱状和绿柱状表示，红柱表示正值，绿柱表示负值。用红绿柱状来分析行情，既直观明了又实用可靠。当红柱状持续放大时，表明股市处于牛市行情中，价格将继续上涨，这时应持仓
11、待涨或短线买入商品，直到红柱无法再放大时才考虑卖出。当绿柱状持续放大时，表明股市处于熊市行情之中，价格将继续下跌，这时应持币观望或卖出商品，直到绿柱开始缩小时才可以考虑少量买入商品。当红柱状开始缩小时，表明股市牛市即将结束（或要进入调整期） ，价格将大幅下跌，这时应卖出大部分商品而不能买入商品。当绿柱状开始收缩时，表明股市的大跌行情即将结束，价格将止跌向上（或进入盘整） ，这时可以少量进行长期战略建仓而不要轻易卖出商品。当红柱开始消失、绿柱开始放出时，这是股市转市信号之一，表明股市的上涨行情（或高位盘整行情）即将结束，价格将开始加速下跌，这时应开始卖出大部分商品而不能买入商品。当绿柱开始消失、
12、红柱开始放出时，这也是股市转市信号之一，表明股市的下跌行情（或低位盘整）已经结束，价格将开始加速上升，这时应开始加码买入商品或持仓待涨。MACD 指标精研第 4 页第三节 MACD 的特殊分析方法1、M 头 W 底等形态MACD 指标的研判还可以从 MACD 图形的形态来帮助研判行情。 当 MACD 的红柱或绿柱构成的图形双重顶底（即 M 头和 W 底） 、三重顶底等形态时，也可以按照形态理论的研判方法来加以分析研判。2、顶背离和底背离MACD 指标的背离就是指 MACD 指标的图形的走势正好和 K 线图的走势方向正好相反。MACD 指标的背离有顶背离和底背离两种。（1）顶背离当价格 K 线图
13、上的商品走势一峰比一峰高，价格一直在向上涨，而 MACD 指标图形上的由红柱构成的图形的走势是一峰比一峰低，即当价格的高点比前一次的高点高、而 MACD 指标的高点比指标的前一次高点低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是价格在高位即将反转转势的信号，表明价格短期内即将下跌，是卖出商品的信号。（2）底背离底背离一般出现在价格的低位区。当价格 K 线图上的商品走势，价格还在下跌，而 MACD 指标图形上的由绿柱构成的图形的走势是一底比一底高，即当价格的低点比前一次低点底，而指标的低点却比前一次的低点高，这叫底背离现象。底背离现象一般是预示价格在低位可能反转向上的信号，表明价格短期内可能反弹向上，是短
14、期买入商品的信号。在实践中，MACD 指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠，价格在高价位时，通常只要出现一次背离的形态即可确认位价格即将反转，而价格在低位时，一般要反复出现几次背离后才能确认。因此，MACD 指标的顶背离研判的准确性要高于底背离，这点投资者要加以留意。第四节 MACD 指标的实战技巧MACD 指标的实战技巧主要集中在 MACD 指标的“金叉” 、 “死叉”以及 MACD指标中的红、绿柱状线的情况等两大方面。下面以分析家软件上的日参数为（26，52，52）的 MACD 指标来揭示 MACD 指标的买卖和观望功能。一、 买卖信号（一）DIF 线和 MACD 线的交叉情况分析MAC
15、D 指标精研第 5 页1、 0 值线以下区域的弱势“黄金交叉 ”当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线在远离 0 值线以下区域同时向下运行很长一段时间后，当 DIF 线开始进行横向运行或慢慢勾头向上靠近 MACD 线时，如果 DIF 线接着向上突破 MACD 线，这是 MACD 指标的第一种“黄金交叉” 。它表示价格经过很长一段时间的下跌，并在低位整理后，一轮比较大的跌势后、价格将开始反弹向上，是短线买入信号。对于这一种“黄金交叉” ，只是预示着反弹行情可能出现，并不表示该股的下跌趋势已经结束，价格还有可能出现反弹行情很快结束、价格重新下跌的情况，因此，投资者应谨慎对待，在设置好止
16、损价位的前提下，少量买入做短线反弹行情。2、 0 值线附近区域的强势“黄金交叉 ”当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线都运行在 0 值线附近区域时，如果 DIF线在 MACD 线下方、由下向上突破 MACD 线，这是 MACD 指标的第二种“黄金交叉”。它表示价格在经过一段时间的涨势、并在高位或低位整理后，价格将开始一轮比较大的上涨行情，是中长线买入信号。它可能就预示着价格的一轮升幅可观的上涨行情将很快开始，这是投资者买入商品的比较好的时机。对于这一种“黄金交叉” ，投资者应区别对待。1当价格是在底部小幅上升，并经过了一段短时间的横盘整理，然后价格放量向上突破、同时 MACD 指
17、标出现这种金叉时，是长线买入信号。此时，投资者可以长线逢低建仓。2当价格是从底部启动、已经出现一轮涨幅比较大的上升行情，并经过上涨途中的比较长时间的中位回档整理,然后价格再次调头向上扬升、同时MACD 指标出现这种金叉时,是中线买入信号。3、 0 值线以上区域的一般“黄金交叉 ”当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线都运行在 0 值线以上区域时，如果 DIF线在 MACD 线下方调头、由下向上突破 MACD 线，这是 MACD 指标的第二种“黄金交叉” 。它表示价格经过一段时间的高位回档整理后，新的一轮涨势开始，是第二个买入信号。此时，激进型投资者可以短线加码买入商品；稳健型投资者
18、则可以继续持仓待涨。（二）柱状线分析1、红色柱状线 红色柱状线的放出，表明市场上的多头力量开始强于空头力量，价格将开始一轮新的涨升行情，是一种比较明显的买入信号。对于这种买入信号，投资者也应从三个方面进行分析。 （1）当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线以上区域运行，说明股市是处于多头行情中，价格将继续上涨。当 MACD 指标在 0 值线上方经过短暂的回调整理后，红柱状线再次放出时，投资者可继续持仓做多，空仓者可逢低买入。MACD 指标精研第 6 页（2）当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线以下区域运行，说明股市处于空头行情中，价格将继续下跌探底。当 MACD 指标中的绿柱线经
19、过很长一段时间的低位运行，然后慢慢收缩后，如果红柱状线出现时表明价格可能出现反弹但中长期下跌趋势并没有完全改变。此时，激进型投资者可以在设置好止损点的前提下短线少量买入商品；稳健型投资者则可以继续持币观望。 （3）当 DIF 线和 MACD 线都在 0 值线以下区域运行，但这两条线在低位经过一次“黄金交叉”后，其运行方向开始同时向上并越来越向上靠近 0 值线时，如果此时红柱状线开始放出（特别是第二次放出） ，表明价格经过长时间的整理后，下跌趋势已经结束，价格在大量买盘的推动下将开始一轮新的上升行情。这也是投资者中长线买入商品的一个较好时机。此时，投资者应及时买入商品或持仓待涨。当 MACD 指
20、标中的 DIF 线和 MACD 线在 0 值线附近运行了很长一段时间后，绿色柱状线构成一底比一底高的双底形态时，表明价格的长期下跌趋势可能结束，价格将在成交量的配合下,开始一轮新的中长期上升行情。此时，投资者可以开始逢低分批建仓。在实际投资中，MACD 是指标不但具备抄底（背离是底）、捕捉极强势上涨点（MACD 连续二次翻红买入）、捕捉“洗盘结束点”（上下背离买入）的功能，使你尽享买后就涨的乐趣，同时，它还具备使你捕捉到最佳卖点，帮你成功逃顶，使你尽享丰收后的感觉。二、运用 MACD 捕捉最佳买卖点调整 MACD 的有关参数，将 MACD 的快速 EMA 参数设定为 8，将慢速 EMA 参数设
21、定为 13，将 DIF 参数设定为 9。移动平均线参数分别为 5、10、30。设定好参数后，便是寻找卖点。由于一个商品的卖点有许多，这里介绍两种最有效、最常用的逃顶方法：1、第一卖点或称相对顶其含义是指价格在经过大幅拉升后出现横盘，从而形成的一个相对高点，投资者尤其是资金量较大的投资者，必须在第一卖点出货，或减仓。判断“第一卖点”成立的技巧是“价格横盘、MACD 死叉卖出”，也就是说，当价格经过连续的上涨出现横盘时，5 日、10 日移动平均线尚未形成死叉，但 MACD 率先死叉，死叉之日便是“第一卖点”形成之时，应该卖出或减仓。2、虚浪卖点或称绝对顶第一卖点形成之后，有些商品并没有出现大跌，而
22、是在回调之后为掩护出货假装向上突破，多头主力做出货前的最后一次拉升，又称虚浪拉升，此时形成的高点往往是成为一波牛市行情的最高点，所以又称绝对顶，如果此时不能顺利出逃的话，后果不堪设想。判断绝对顶成立技巧是“价格、MACD 背离卖出”，即当价格进行虚浪拉升创出新高时，MACD 却不能同步创出新高，二者的走势产生背离，这是价格见顶MACD 指标精研第 7 页的明显信号。必然说明的是在绝对顶卖商品时，决不能等 MACD 死叉后再卖，因为当 MACD 死叉时价格已经下跌了许多，在虚浪顶卖商品必须参考 K 线组合。一般来说，在虚浪急拉过程中如果出现“高开低走阴线”或“长下影线涨停阳线”时，是卖出的极佳时机。最后需要提醒的是，由于 MACD 指标具有滞后性，用 MACD 寻找最佳卖点逃顶特别适合那些大幅拉升后做平台头的商品，不适合那些急拉急跌的商品。另外，以上两点大都出现在商品大幅上涨之后，也就是说，它出现在商品主升浪之后，如果一只商品尚未大幅上涨，不定期没有进行过主升浪，那么，不要用以上方法。
