1、 山东金汇投资有限公司基础培训教程惠鉴真品 诚信理财公司地址：山东省济宁市古槐路1号（古槐商务楼）602联系人：朱明君 0537-3938790 15866057401 QQ:2907262391第一章 外汇市场简述第一节 外汇市场概述 2 一、 外汇 2 二、 汇率 3 三、 外汇市场 4 四、 主要国际外汇市场 5 第二节 外汇市场交易时段 6 一、 主要外汇市场交易时段 6 二、 主要外汇市场交易时段示图 7 三、 外汇交易的黄金时段 8 第三节 外汇保证金与股票交易的区别 9 第二章 主要货币的属性 第一节 主要货币的属性 10 一、 欧元 10 二、 瑞郎 10 三、 英镑 11 四
2、、 日元 12 五、 加元 12 六、 澳元 13 第二节 主要货币的分类 13 第三章 操作总体思路 第一节 操作的原则 14 第二节 操作的基本技巧 14 一、 利上加利法 14 二、 改变立场法 1（反转） 15 三、 改变立场法 2（顺势） 15 四、 金字塔加码法 16 第三节 操作的大忌 17 一、 想赢怕输 17 二、 贪小失大 17 三、 不肯止损 17 四、 重仓操作 17 五、 频繁交易 17 第四章 基本面分析 第一节 基本面要素 18 一、 经济增长因素 18 二、 收支与汇率的关系 18 三、 通货膨胀、利率与汇率的关系 18 第二节 经济指标概述 19 一、 概述
3、19 二、 就业报告 19 三、 工业生产指数 19 2四、 通货膨胀 19 五、 对外贸易 20 第三节 影响美元的基本面因素 20 第四节 影响欧元的基本面因素 21 第五节 影响英镑的基本面因素 22 第六节 影响瑞士法郎的基本面因素 22 第七节 影响日元的基本面因素 23 第八节 重要经济指标影响 24 第五章 技术分析理论 一、 基本理论 25 二、 发现趋势 25 三、 支持和阻力 25 四、 线条和通道 25 第六章 图表技术分析 第一节 K 线图（阴阳烛）概述 26 一、 K 线的历史 26 二、 单只 K 线的含义 26 三、 K 线组合（星形）判断分析 27 第二节 简单
4、的技术分析 29 一、 移动平均线 29 二、 MACD 原理及应用 32 三、 RSI 原理及应用 34 四、 波浪理论 35 五、 型态分析 35 （一）、持续型态 35 （二）、反转型态 39 六、 保力加通道 42 第三节 阻力与支撑 42 第七章 止损和目标 第一节 止损的重要性 44 第二节 止损的灵活性 44 第三节 止损的方法 44 第八章 策略与心得 第一节 交易资金要充裕 45 第二节 适当操作 45 第三节 善用止损 45 第四节 适当休息 45 结束 福州丰荣投资咨询有限公司 林宇声 3第一章 外汇市场简述 第一节 外汇市场概述 一、 外汇 外汇是指一国持有的非本国货币
5、和以外国货币表示的用以进行国际结算的支付手段。国际货币基金组织对外汇的定义是：外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、财政部库存、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。 从上述对外汇的解释可以看出： 第一、 外汇必须是以外币表示的国外资产，而用本国货币表示的信用工具和有价证券是不能视为 外汇的； 第二、 外汇必须是在国外能得到补偿的债权，而空头支票和拒付的汇票是不能视为外汇的； 第三、 外汇必须是能够兑换为其他支付手段的外币资产，亦即用可兑换货币表示的支付手段，而 不可兑换货币表示的支付手段是不能视为外汇的。 主要货币及符号主要包括以
6、下几种：美元（USD ） 、欧 元（ EUR） 、日 元（ JPY）、瑞士法郎（CHF ）、英镑（GBP ）、加元（CAD ）、澳元（AUD ）、纽元（NZD ）、等等。 二、 汇率： （一） 、汇率的概念 汇率是一国货币同另一国货币兑换的比率。如果把外国货币作为商品的话，那么汇率就是买卖外汇的价格，是以一种货币表示另一种货币的价格，因此也称为汇价。 （二） 、汇率的标价方法 确定两种不同货币之间的比价，先要确定用哪个国家的货币作为标准。由于确定的标准不同，于是便产生了几种不同的外汇汇率标价方法。 1、 直接标价法：又称为应付标价法，是以一定单位的外国货币作为标准，折算为本国货币来表示其汇率。
7、 2、 间接标价法：又称为应收标价法，是以一定单位的本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。 3、 此两种标价法所表示的汇率涨跌的含义正好相反。在进行图表分析之时只需注意前一货币即可，图标向上则表明前一货币上涨，反之则表明下跌。 （三） 、汇率的种类 1、从制定汇率的角度来考察： 基本汇率，通常选择一种国际经济交易中最常使用、在外汇储备中所占的比重最大的可自由兑换的关键货币作为主要对象，与本国货币对比，定出汇率，这种汇率就是基本汇率。 交叉汇率，制定出基本汇率后，本币对其他外国货币的汇率就可以通过基本汇率加以套算，这样得出的汇率就是交叉汇率，（Cross Rate）又叫套算汇率
8、。 2、从汇率制度角度考察 固定汇率。即外汇汇率基本固定，汇率的波动幅度局限于一个较小的范围之内。 浮动汇率。即汇率不予以固定，也无任何汇率波动幅度的上下限，而是汇率随着外汇市场的供求变化而自由波动。 3、从银行买卖外汇的角度考察 买入汇率，又叫做买入价，是外汇银行向客户买进外汇时使用的价格。因其客户主要是出口商，所以买入价常被称作“出口汇率”。 卖出汇率，又叫做卖出价，是外汇银行向客户卖出时使用的价格。因其客户主要是进口商，所以卖出价常被称为“进口汇率”。 4买入卖出价是根据外汇交易中所处的买方或卖方的地位而定的。买卖价之间的差额一般为1%-5%左右，这是外汇银行的手续费收益。 （四） 、从
9、外汇交易支付通知方式角度考察： 1、 电汇汇率：电汇汇率是银行卖出外汇后，以电报为传递工具，通知其国外分行或代理行付款给受款人时所使用的一种汇率。电汇是国际资金转移中最为迅速的一种国际汇兑方式，能在一两天内支付款项，银行不能利用客户资金，因而电汇汇率最高。 2、 信汇汇率：信汇汇率是在银行卖出外汇后，用信函方式通知付款地银行转给收款人的一种汇款方式。由于邮程需要时间较长，银行可在邮程期内利用客户的资金，故信汇汇率较电汇汇率低。 3、 标汇汇率：标汇汇率是指银行在卖出外汇时，开立一张由其非发出行付款的汇票给汇款人，由其自带或寄给非本国取款人。从寄款到收款期间的时间较电汇长，故银行可在此期间占用此
10、资金，所以标汇汇率较电汇低。 （五） 、从外汇交易交割期限长短考察： 1、 即期汇率：也叫现汇汇率。它是指买卖外汇双方在当天或两天以内进行交割时使用的汇率。 2、 远期汇率：它是在未来一定时期进行交割，而事先由买卖双方签订合同，达成协议的汇率。到了交割日期，由协议双方按预定的汇率、金额进行交割。远期外汇买卖是一种预约行交易，是由于外汇购买者对外汇资金需求的时间不同，以及为了避免外汇风险而引发时局的。远期汇率与即期汇率相比是有差额的，这种差额叫远期差价。差额用升水、贴水和平价来表示。升水是表示远期汇率比即期汇率贵，贴水则表示远期汇率比即期汇率便宜，平价表示两者相等。 三、 外汇市场 简而言之，外
11、汇市场是一个不同货币共同交易的场所。其有广义和狭义之分，广义外汇市场是指所有进行外汇交易的无形场所。狭义的外汇市场是指外汇银行之间进行外汇交易的场所。 （一） 、外汇市场作用： 1、 调剂外汇资金的余缺。 2、 提供避免外汇风险的手段。有些公司或银行，因有远期外汇的收支活动，为了避免由于远期汇率变动而蒙受损失，可通过外汇市场进行远期外汇买卖，从而避免外汇风险。 3、 便于中央银行进行稳定汇率的操作。由于国际短期资金的大量流动会冲击本国货币市场，造成流入国或流出国的货币汇价暴涨或暴跌，须由中央银行进行干预，中央银行通过在外汇市场上大量抛出或买进汇价过分涨跌的货币，使汇价趋于稳定。 （二） 、外汇
12、市场的发展 回顾国际外汇市场的发展历史，国际外汇市场主要经历了以下几个阶段： 1、 十八世纪前，以贵金属作为两国交换货币之评价基准： 2、 金本位制度（The Gold Standard ），是人类历史上最有系统的国际支付制度（International Payment System）； 3、 第二次世界大战之后，则演变成为一国际货币基金为中心之金汇兑本位制度（Gold Exchange Standard）布雷顿森林体系。 4、 1970 年后各国先后改采浮动汇率制度（Floating Exchange Rate System ），以牙买加协定为代 表。 （三）外汇市场构成 外汇市场有三个部分
13、组成第一是货品，第二是市场买卖方，最后是市场组织形式。 1、 商品 外汇，我们之前已经提到。 2、 市场参加者 从外汇交易的主体来看，外汇市场主要有下列参加者构成； （ 1） 、外汇银行： 外汇银行是指由各国中央银行或货币当局制定或授权经营外汇业务的银行。外汇银行通常是商业银行，可以是专门经营外汇的本国银行，也可以是兼营外汇业务的本国银行或者是在本国的外国银行分行。外汇银行是外汇市场上最重要的参加者，其外汇交易构成外汇市场活动的主要部分。 （ 2） 、外汇交易商： 外汇交易商指买卖外国汇票的交易公司或个人。外汇交易商利用自己的资金5买卖外汇票据，从中取得买卖价差。外汇交易商多数是信托公司、银行
14、等兼营机构，也有专门经营这种业务的公司和个人。 （ 3） 、外汇经纪人： 外汇经纪人是指促成外汇交易的中介人。它介于外汇银行之间、外汇银行和外汇市场其他参加者之间，代洽外汇买卖业务。其本身并不买卖外汇，只是连接外汇买卖双方，促成交易，并从中收取佣金。 （ 4） 、中央银行： 中央银行也是外汇市场的主要参加者，但其参加外汇市场的主要目的是为了维持汇率稳定和合理调节国际储备量，它通过直接参与外汇市场，调整外汇市场资金的供求关系，使汇率维系在一定水平上或限制在一定水平上。中央银行通常设立外汇平准基金，当市场外汇求过于供，汇率上涨时，抛售外币，收回本币；当市场上供过于求，汇率下跌，就买进外币，投放本币
15、。因此，从某种意义上讲，中央银行不仅是外汇市场的参加者，而且是外汇市场的实际操纵者。 （ 5） 、外汇投机者： 外汇投机者的外汇买卖不是出于国际收付的实际需要，而是利用各种金融工具，在汇率变动中付出一定的保证金进行预买预卖，赚取汇率差价。 （ 6） 、外汇实际供应者和实际需求者： 外汇市场上外汇的实际供应者和实际需求者是那些利用外汇市场完成国际贸易或投资交易的个人或公司。他们包括：进口商、出口商、国际投资者、跨国公司和旅游者等。 3、 市场组织形式 各国的外汇市场，由于各自长期的金融传统和商业习惯，其外汇交易方 式不尽相同。 （ 1） 、场外市场的组织方式。 这种组织方式无一定的开盘收盘时间，
16、无具体交易场所，交易双方不必面对面地交易，只靠电传、电报、电话等通讯设备相互接触和联系，协商达成交易。英国、美国、加拿大、瑞士等国的外汇市场均采用这种柜台市场的组织方式。因此，这种方式又称为英美体制。 （ 2） 、交易所方式。 这种方式有固定的交易场所，如德国、法国、荷兰、意大利等国的外汇交易所，这些外汇交易所有固定的营业日和开盘收盘时间，外汇交易的参加者与每个营业日规定的营业时间集中在交易所进行交易。由于欧洲大陆各国多采用这种方式组织外汇市场，故又称这种方式为大陆体制。 场外交易方式是外汇市场的主要组织形式。这不仅是因为世界上两个最大的场外外汇市场，伦敦外汇市场和纽约外汇市场，是用这种方式组
17、织运行的，还因为外汇交易本身具有国际性。由于外汇交易的参加者多来自各个不同的国家，交易范围极广，交易方式也日渐复杂，参加交易所交易的成本显然高于通过现代化通讯设施进行交易的成本。因此，即便是欧洲大陆各国，其大部分当地的外汇交易和全部国际性交易也都是用场外交易方式进行的。而交易所市场通常只办理一小部分当地的现货交易。 四、 主要国际外汇市场 世界外汇市场是由各国际金融中心的外汇市场构成的，这是一个庞大的体系。目前世界上约有外汇市场 30 多个，其中最重要的有伦敦、纽约、巴黎、东京、瑞士、新加坡、香港等，它们各具特色并分别位于不同的国家和地区，并相互联系，形成了全球的统一外汇市场。 1、 伦敦外汇
18、市场 是一个典型的无形市场，没有固定的交易场所，只是通过电话、电传、电报完成外汇交易。伦敦外汇市场上，参与外汇交易的银行机构约有 600 家，包括本国的清算银行、商人银行、其他商业银行、贴现公司和外国银行。这些外汇银行组成伦敦外汇银行公会，负责制定参加外汇市场交易的规则和收费标准。 2、 纽约外汇市场 是重要的国际外汇市场之一，其日交易量仅次于伦敦。纽约外汇市场也是一个无形市场。外汇交易通过现代化通讯网络于电子计算机进行，其货币结算都可通过纽约地区银行同业清算系统和联邦储备银行支付系统进行。 3、 巴黎外汇市场 由有形市场和无形市场两部分组成。其有形市场主要是指在巴黎交易所内进行 6的外汇交易
19、，其交易方式和证券市场买卖一样，每天公布官方外汇牌价，外汇对欧元汇价采用直接标价法。但大量的外汇交易是在交易所外进行的。在交易所外进行的外汇交易，或者是交易双方通过电话直接进行买卖，或者是通过经纪人进行。在巴黎外汇市场上，名义上所有的外币都可以进行买卖，但实际上目前巴黎外汇市场标价的只有；美元、英镑、欧元、瑞士法郎、加元等货币。原则上，所有银行都可以中间人身份为它本身或客户进行外汇买卖，实际上，巴黎仅有较大的 100 家左右银行积极参加外汇市场的活动。外汇经纪人约有 20 名，参与大部分远期外汇交易和交易所外的即期交易。 4、 东京外汇市场 是一个无形市场，交易者通过现代化通讯设施联网进行交易
20、。东京外汇市场的 参加者有五类：一是外汇专业银行，即东京三菱银行；二是外汇指定银行，只可以经营外汇业务的银行，共 340 多家，其中日本国内银行 243 家，外国银行 99 家；三是外汇经纪人 8 家；四是日本银行；五是非银行客户，主要是企业法人、进出口企业商社、人寿财产保险公司 5、 瑞士苏黎世外汇市场 是一个由历史传统的外汇市场，在国际外汇交易中处于重要地位。这一 方面是由于瑞士法郎是自由兑换货币；另一方面是由于二次大战期间瑞士是中立国，外汇市场未受战争影响，一直坚持对外开放。其交易量原先居世界第四位，但近年来被新加坡外汇市场超过。 6、 新加坡外汇市场 是在 70 年代初亚洲美元市场成立
21、后，才成为国际外汇市场。新加坡地处欧 亚非三洲交通要道，时区优越，上午可与香港、东京、悉尼进行交易，下午可与伦敦、苏黎世、法兰克福等欧洲市场进行交易，中午还可同中东的巴林、晚上同纽约进行交易。根据交易需要，一天24 小时都同世界各地的 CHIPS 系统和欧洲的 SWIFT（环球银行金融电信协会）系统连接，货币结算十分方便。 7、 香港外汇市场 是七十年代以后发展起来的国际性外汇市场。自 1973 年香港取消外汇管制后， 国际资本大量流入，经营外汇业务的金融机构不断增加，外汇市场越来越活跃，发展成为国际性的外汇市场。 第二节 外汇市场交易时段 一、 主要外汇市场交易时段 主要外汇市场交易时段（下
22、表为夏令时，冬令时顺延一小时 ） 市场 时间（北京、香港） 惠灵顿 04： 00-13： 00 悉尼 06： 00-15： 00 东京 08： 00-14： 30 香港 10： 00-17： 00 法兰克福 14： 30-23： 00 伦敦 15： 30-（次日）0： 30 纽约 21： 00-（次日）04：00 二、 主要外汇市场交易时段示图 （下图为夏令时，冬令时顺延一小时） 世界外汇市场 惠灵顿 悉尼 东京 香港、新加坡 巴黎、苏黎世、法兰克福 伦敦 美国 GIB 交易时间 （北京时间） 午前 午后 深夜 市场名称 所在国家 活跃品种 活跃程度 惠灵顿 04：00-13：00 新西兰 A
23、UD.NZD 较小 悉尼 06：00-15：00 澳洲（澳大利亚） AUD.NZD 较小 东京 08：00-15：30 日本 JPY 一般 香港 10：00-17：00 中国 JPY 一般 法兰克福 14：30-23：00 德国 JPY.EUR.GBP.CHF 较好 伦敦 15：30- （次日）00：30 英国 所有币种 比较活跃 纽约 21：00- （次日）04：00 美国 所有币种 比较活跃 78三、 外汇交易的黄金时段 尽管外汇市场是 24 小时交易，可如果想获得更多赚钱的机会，在交易时段的选择上是有一定的技巧的。 伦敦和纽约两个最大的市场交易时间的重叠区，也就是北京时间 20： 30-
24、24： 00是全球外汇交易最频繁，大宗交易最多的时段 ，就是外汇交易的黄金时段。 其实外汇市场的交易时间，也就是各国银行的工作时间。目前全球主要外汇市场有以下三个：伦敦市场（欧洲市场）、纽约市场（美国市场）、东京市场（亚洲市场）。除此之外，还有悉尼、惠灵顿、法兰克福、新加坡等外汇交易市场。他们的交易时段各不相同，不同币种选择适当时段进行交易，可以对在交易中盈利有所帮助。 三大外汇交易市场中，伦敦、纽约市场的交易时段是各国银行外汇交易的密集区，因此市场波动最为频繁。投资者如果选择这一时段进行交易，赚钱的机会可能会相对多一些。同时，一般本地货币会在本地市场的交易时段内比较活跃，投资者也可根据自己手
25、中的币种进行交易时段的选择。但选择时段进行交易，仅是外汇交易中的小技巧，并非绝胜法宝。如果要让赚钱更有把握，还是应该保持对市场的观察，并熟练掌握分析技巧。 （一） 、伦敦市场 伦敦是全球老牌金融中心，也是开办外汇交易最早的地方。北京时间 15： 30-0： 30 是伦敦外汇交易所的开盘交易时段，其悠久的传统使得各国银行习惯性地在其开盘后才开始进行大宗的外汇交易。因此全球外汇市场一天的波动也就随着它的开盘而开始加剧，个人投资者在这个时段的机会也将逐渐增多。欧洲央行利率决议、德国 IFO 景气判断指数、欧元区 12 国 GDP、欧元区 12 国消费者价格指数等因素，也将对欧洲外汇市场波动程度起到影
26、响。 （二） 、纽约市场 纽约外汇市场大概在二战时才兴起，相对伦敦市场来说，应该是一个新兴的外汇市场。但由于美国股市是全球最大的资本流动中心，因此对外汇市场的影响非常大。有一部分伦敦市场的大宗交易，也会等到美国股市开盘（北京时间 21： 30）后才会进行。因此，纽约市场是全球最活跃的外汇交易市场，其高度的活跃性也就意味着投资者盈利机会增多。纽约外汇交易所在北京时间 21： 00 开盘，除美国股市外，其 GDP 数据、公开市场委员会利率、美联储公开言论、生产价格指数、消费价格指数、失业率等一系列基本面数据，都会成为影响汇市的重要因素。 （三） 、东京市场 东京市场是亚洲最大的外汇交易市场，但在三
27、大外汇市场中确实规模最小的。其市场波动一般会是前一天伦敦及纽约市场的变化而动。东京外汇交易所在北京时间 8： 00-16： 00 交易，在这一时段内，可能仅有日元出现波动的机率大一些，因为日本经济要员对于日元走势的言论，日本贸易收支，宏观经济报告，全国百货店零售额等因素，会对日元波动起到较大影响。 9第三节 外汇保证金与其他金融投资项目的区别 外汇保证金 外汇实盘 股 票 期 货 投资金额 可多可少，以小博大，只需付 0.25-1%的保证金即可进行大额交易 可多可少，100%资金投入进行操作，所需资金量较大 可多可少， 100%资金投入 可多可少，投入金额约为交易额的5-10%的保证金 期间/
28、 流动性 周一至周五， 24 小时交易， T+0 即时交易，没有时间限制，流动性最高 周一至周五， 24 小时交易， T+0 即时交易，没有时间限制，流动性高周一至周五，限定四个小时交易，T+1 买卖，流动性最低 周一至周五，限定四小时交易，T+0买卖，流动性较低 投资回报率 上升、下降双向获利，投资最为稳妥，低投入高回报 需要大资金投入，投资回报率较低 上升趋势时投资收益较高，下降趋势时普遍亏损，平均回报率低 行情受大户影响，趋势不易判断，收益最为不稳定 交易手段 最为迅速，即时成交，只要市场上有您想要的价格，没有不能成交的价格 即时成交，不会出现不能成交的价格 迅速简便，但经常有价而不能成
29、交，在增配股或分红时，须办理买卖之外的手续 较快，但每一笔均须办理买卖手续，并且根据时间段还必须追加保证金 费用 实盘交易的一半，使客户随时都有日内操作的机会 银行的点差较大一般是保证金交易的两倍左右 需要较多的手续费，买卖差价也较大 所需手续费相对股票较少 交易灵活性 可买空卖空双轨道，全日交易，获利机会较多 只能单方向交易，当美元升值时则无从下手，控制风险方面较前者弱 买买后卖单轨道，相当的不灵活 可以买空卖空，双轨道，限时交易，获利机会一般 交易量/人为控制 每天交易量达到 1.5 兆美元，不受大户操盘的控制 每天交易量达到 1.5 兆美元，不受大户操盘的控制 日交易量极小，约为12 亿
30、美金，资讯不真实，受大户操控的影响严重 与股票一样，交易量小，资讯不真实，人为控制较严重 技术分析 技术分析图形不受人为改变，图形完整可靠分析系数高 技术分析图形不受人为改变，图形完整可靠分析系数高 图形可以人为改变，真实性较差，不完整分析系数低 图形可以人为改变真实性差，最不完整，分析系数低 参与者 全球金融机构，国家政府央行，贸易机构，交易商与散户投资者 全球金融机构，国家政府央行，贸易机构，交易商与散户投资者 符合交易所规定的国内投资者 符合交易所规定的国内投资者 风险程度 风险控制措施最为完善，有相当自由的限价止损等多种功能，保障交易成交，不存在市场景气的影响而不能做交易 虽有限价止损
31、等功能，但是受到各个银行的不同而有所限制，其单方向的交易也注定了其风险的加大 风险很高，如果被高价套牢，资金占用时间久，政策市场的风险高，不易预防，风险控制措施不完善 风险很高，市场不够成熟，风险控制措施不完善 第二章 主要货币的属性 第一节 主要货币的属性 一、 欧元 z 除美元外，是交易量最大的货币品种。可作为美元的对立面对冲，在美元指数里，占有较大比重； z 活跃时间是欧洲交易时段和美国交易时段； z 属性较为稳定，走势较为规范，假破的现象较少；每当美国或者欧洲有重要经济数据公布时往往受到的冲击在欧系货币中属于最大的品种。 z 其重要影响的交叉汇率：EUR/JPY 、EUR/GBP 、E
32、UR/CHF 。 二、 瑞郎 z 走势基本和欧元相同，由于欧瑞交叉盘在短期内一般较为稳定，因此短线的涨跌一般情况下是和欧元保持一致，但欧瑞交叉如果大幅变动，也会出现某一个比重短期相对较强的现象。 z 具有避险属性，如果世界局势不稳定，瑞郎一般会受到避险需求的青睐。 z 走势相对欧元，较为不稳定。因此在用技术分析的时候，要注意假破现象的出现。 z 其重要影响的交叉汇率：EUR/CHF 、GBPCHF 。 10三、 英镑 z 和欧元瑞郎同属欧系币种，大的方向，较为一致。偶尔出现单独走强/ 走弱行情； z 英镑的利息较高，有时会受到高息货币走强的利好刺激而表现较为出色； z 波动点数较大，但从百分比
33、上来看，和欧元、瑞郎相近； z 其重要影响的交叉汇率：GBP/JPY 、EUR/GBP 、GBPCHF 。 11四、 日元 z 走势较为独立。 z 容易受到交叉盘的影响。 z 每年 3 月与 9 月为日本财政结算月，历史上经常在这个月份出现较大的走强行情。 z 日本政府是世界上唯一一个经常对汇市进行直接干预的政府，而且干预的方向一般是推低日元。 z 起重要影响的交叉盘汇率：EUR/JPY 、GBP/JPY 。 z 在单边走势中，有时会出现较长时间的盘整。 五、 加元 z 高息币种 z 走势方向性很强，一旦出现一个中线方向，比较容易走出较大的单边行情。 z 主要活跃时段是在美国交易时段（这个时段
34、也是加拿大市场运营时间）。 12六、 澳元 z 高息币种 z 走势和黄金等商品期货有较大联系（因为澳大利亚黄金产量最大）。 z 由于日本在澳洲投资较多，在日本财政结算前后，经常出现大幅下跌行情（由于日本的资金流回国内）。 z 受纽元（NZD ）走势影响较大。 z 起重要作用的交叉汇率：NZD/AUD 。 第二节 主要货币的分类 一、 按利息高低分类 z 高息币种：NZD 、AUD 、 GBP、CAD 、EUR z 低息币种：JPY、CHF 二、 按联动性分类 z 欧系币种： EUR、CHF 、GBP （其中 EUR 和 CHF 的相关性较好），主要运动方向一般和美元的运动方向相反。 z 日元：
35、 走势较为独立，主要是由于 EUR/JPY，GBP/JPY 等重要的交叉盘走势影响。 z 小盘币种： CAD、AUD 这两个货币，利率较高，交易量相对其他货币较少，虽然很少出独立行情，但走势往往领先于其他货币。有一定的指导意义。 13第三章 操作总体思路 第一节 操作的原则 一、 稳（Claim ）： 就是我们的投资者在操作的时候心态要稳定，市场价格变化万千，我们只有用良好的心态才能在风险莫测的市场中趋吉避凶，保护自己并赚取利润。 二、 忍（Be Patient ）： 顾名思义就是要忍耐，就是不要被眼前的市况影响而改变原来的计划。在外汇市场中要做到：当外汇商品的价格没有达到自己心目中的低位时不
36、抢先入市。 三、 准（Accuracy ）： 就是要认准自己的目标，即是在入场买卖之前先设定一个获利的标准，简单的说就是要达到赚了多少钱才平仓出局。否则就要等其触及所设定止损而出场（止损必须是跟随市场的变化而不断变化，但是绝对不是去扩大亏损范围，应是不断缩小亏损范围，扩大获利范围）。 四、 狠（Determine）： 即是指狠下心来止损，也要狠下心来赢。该出手时就出手，不能拖泥带水。入市后如果发现方向不对，令到自己损失，这时就应该承认错误，马上止损；若然发现自己的方向正确，已有赢利，此时不能因小有赢利就沾沾自喜，而是坚持到底，这样方能赚大钱。 第二节 操作的基本技巧 外汇买卖由于行情波动迅速，
37、交易灵活及 24 小时连贯交易之特性，加上使用保证金制度的交易规则使得外汇交易的进行较为公平便捷，但却需要更多的交易技巧方能在投资上有所收获。 止损：防止过大损失； 止赚：控制获利空间。 外汇买卖的战术运用，基本上可分为两大类： （A ） 战局有利于己，乘胜追击，取胜； （B ） 形势不利于己，化险为夷，求和。 有上述的两类情况，可划分为以下几种基本战术： A、利上加利法 前提：1 、必须已经获利金额在保证金的 30-50%以上； 2、可用资金必须有 2-5 倍的保证金以上。 做法：当买入（卖出）某种商品已经获利，并且突破一个重要价位区的时候，预 料将还会有一段持续的行情，则可以持续加码买入（
38、卖出）同一商品。 14原则：1 、必须已经突破重要关口 5%以上，已确定真正突破； 2、必须确定加码后仍有一段行情； 3、必须设好止损。 B、改变立场法（反转） 前提：为一震荡行情，其范围有足够获利条件，且暂时不能突破上下支撑阻力线。 做法：进场获利后，到达目标去，而尚未突破重要关卡，马上做两倍不同立场的新订单，一张平掉原来的获利仓位，一张作为改变立场的新订单（即所谓的高卖低买的简单观念，在此时应用最为合适）。 原则：1 、最多可以运用 30%的资金进行交易，最好要当日平仓。 2、达到目标价获利后马上就要改变立场，将原来的买单变成空单，或者 将空单变成买单。 3、谨记设好止损，此时的止损范围不
39、应太大。 C、改变立场法（顺势） 前提：行情突破重要关口，将有一段很长的距离才会停止。 做法：当进场后，突破重要阻力或支撑，马上顺势做 2 倍不同立场的订单，一张平掉原先的订单，一张作为改变立场的新单。 原则：1 、必须确定已经突破 5%的误差区； 2、估计突破后将有一段不小的行情； 3、可先平仓然后再看情况加码。 15D、金字塔加码法 （此方法与利上加利法同样的道理，但是具体操作时的下单数以及平仓方式不同比较适合大资金客户。） 前提：1 必须以获利金额在保证金的 100%以上； 2、可用资金必须有保证金的 5-10 倍以上。 原则：1 、每一次加码时价位均必须已经突破重要关口的 5%以上，已
40、确定真正突 破； 2、每次均必须确定加码后仍有一段行情。 做法：当买入（卖出）某种商品已经获利 100%，且突破一重要压力（支撑）区时预料将有一段行情，持续买入（卖出）同一商品。如此类推，在达到第四次加码之前，即在该次突破重要关口之前，将第一次的仓位平仓，在突破之后再进行加码。 1617第三节 操作的大忌 一、 想赢怕输： 大家做外汇都是为了赚钱，想赢钱而不想输钱，但是如果一个投资者连输钱的勇气都没有的话，又怎样有胆量去赢钱呢？没有失败的教训又怎么会有成功的经验呢？ 二、 贪小失大： 有些投资者往往见到市场稍有波动就杀入场以图几个点的利润，而一旦行情反转非但投资者不能获利，其损失却往往较大。这
41、就告诉我们操作之时不要贪图小利而导致大幅度的损失。 三、 不肯止损： 在外汇市场的操作中最忌的就是不肯止损，有的投资者在判断方向失误之后，不肯承认错误，或是不忍心下手平仓，却不知这样的结果却是造成了更大的损失。一般我们一张的亏损单的亏损额控制在获利目标的 30%以内是比较合理的。 四、 重仓操作： 重仓操作同样对投资者害处极大，外汇市场波动极大，如果投资者帐上没有足够的资金去应付它的波动的话，所持有的仓位在很大程度上由于资金不足而给强行平仓。一般我们动用总资金的 30%以内作为保证金，而预留 70%的资金用于浮动盈亏。 五、 频繁交易： 有这样一句话“交易越多亏损越多”，因为人的精力是有限的，
42、长时间保持一个较好的状态是比较困难的，频繁的交易往往会使人更加精神疲惫而对市场判断失误，导致损失惨重。 18第四章 基本面分析 第一节 基本面要素 作为两国间货币价格的体现，外汇汇率的波动纵然千变万化，但归根到底它是受货币供求的价值规律左右，并以本国经济实力作为后盾的：一国经济增长迅速，经济实力雄厚，该国货币的购买力就强，货币就存在升值的潜力；反之，一国经济陷入衰退，该国的货币购买力就弱，货币就会贬值。因此，准确地分析，把握各国经济发展状况和前景，就能预测到外汇市场汇率的波动趋势。 一、 经济增长因素 在经济领域，衡量一国经济是否增长不是一种主观的推理，而是通过各国公布的一系列经济资料体现出来
43、的。西方国家的经济是一种较为成熟的经济体，其透明度、公开度也相对较高，有关的经济资料都是定期、定时公布的，我们可以在年底就可以查询到未来一年内，那些国家将于何月、何日、何时公布哪一个经济资料。经济学家们也会在公布资料的一个多星期前就根据自己掌握的情况对将要公布的资料进行预测，以及在公布资料后对各国经济水平做出判断。这些预测值或实际公布的资料等都会对外汇市场带来极大的冲击，也为汇市炒家提供了极好的交易机会。 二、 收支与汇率的关系 由于货币汇率是两国间货币的比数，因此汇率的上下波动就不可避免地会影响到两国商品的汇率，从而影响到两国商品的进出口状况及国家之间的贸易平衡。 一般而言，在一定的条件下，
44、一个国家的货币汇率下降，表示本国货币贬值，这将有利于本国扩大出口，减少进口，取得贸易顺差；如果一国货币升值，将有利于进口，而不利于出口，长期以往将使本国贸易出现逆差。在 98、 99 年亚洲金融危机后，外国许多经济学家都认为人民币和港币会贬值，因为他们认为，东南亚主要国家的货币都出现了大幅的贬值，从这一因果关系看，东南亚国家在与我国大陆和香港地区进行出口的竞争中将处于明显的优势，因为由于这些国家的货币大幅贬值，因此他们的货品在国际市场上的价格即是比原来的有大幅下降，仍然有可观的利润；中国只有让人民币和港币贬值，才能保证大陆和香港地区的出口竞争力。这也是汇率与进出口国、收支之间的关系的体现。 三、 通货膨胀、利率与汇率的关系 利率与汇率是资金的两个价格，它们之间存在着千丝万缕的关系，因此利率的走势也是外汇市场的焦点。但是，通货膨胀、利率与汇率的关系相对要复杂一些，不像经济增长、外贸赤字与汇率的关系那样简单，因此要具体情况具体分析，才能把握住汇率的波动趋势。 面对提高利率使该国汇率出现上升和下降的两种可能性，我们不要用等价式的概念去套，而是对当时的具体问题进行具体分析，关键是要看提高利率在吸引资金流入和引起资本市场下跌而资金外流方面，哪一个产生的
