1、会计学ch3,1,第八节 财务会计报表分析,第八章 财务会计报告及分析2,会计学ch3,2,第八节 财务会计报表分析,一、报表分析的方法 二、偿债能力分析 三、营运能力分析 四、获利能力分析 五、发展能力分析 其中，二、三、四为重点。,会计学ch3,3,一、会计报表分析的方法,（一）会计报表分析的主体及目的 分析主体（报表信息使用者） 所有者 债权人 管理者，等等 分析目的 评价目的 决策目的 管理目的,会计学ch3,4,（二）会计报表分析的方法,1、金额变动与变动百分比法（环比） 实际上是绝对量差异分析和相对量差异分析 例，某公司简要的可比利润表如下：,会计学ch3,5,例如，营业收入金额变
2、动及变动百分比： 20X7年比20X6年 增加金额=250000-200000=50000元 增长百分比=50000/200000=25% 20X8年比20X7年 增加金额=300000-250000=50000元 增长百分比=50000/250000=20%,会计学ch3,6,2、趋势比例法（定比）,如P368表8-10以20X2年为基期，分析营业收入变化趋势： 20X3年营业收入为20X2年的104% 20X4年营业收入为20X2年的107% 20X5年营业收入为20X2年的110% 20X6年营业收入为20X2年的120% 20X5年营业收入为20X2年的150%,会计学ch3,7,3、
3、结构比例法,在20X8年营业收入中：P369表8-11 营业成本占比为62% 营业税金及附加占比为8% 期间费用等占比为20% 税后净利占比为10%,会计学ch3,8,4、比率分析法,这里比率通称或统称财务比率(Financial Ratios) 是报表分析的基本方法 据统计，共有100多个比率 例如，流动比率、速动比率、负债比率等 下面主要运用比率分析法，进行企业的偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析和发展能力分析。注意：时点数与时期数的不同期末数与平均数的选取简单平均法与加权平均法的不同,会计学ch3,9,二、偿债能力分析,（一）短期偿债能力分析 1、流动比率(Liquid Ratio
4、, Current Ratio) 基本含义：流动资产相当于流动负债的倍数。 计算方法： 公式：流动比率流动资产/流动负债 取数：资产负债表中流动资产合计数和流动负债合计数 举例：2368317/1817062=1.3（倍） 分析评价： 教材中所谓2倍的来历 对比率高低的评价 期末取数的代表性问题 报表粉饰(Window Dressing) 问题 比较分析变动趋势 参考行业平均值评价,会计学ch3,10,2、速动比率，又译酸性测验比率(Quick Ratio) 基本含义：速动资产相当于流动负债的倍数。 计算方法： 公式：速动比率速动资产/流动负债 取数：分母：资产负债表中流动负债合计数分子：速动
5、资产=流动资产存货预付货款等 举例： 1768407 /1817062=0.97（倍） 分析评价： 补充说明流动比率 教材中所谓1倍的来历 对高和低的认识 期末取数的代表性问题 报表粉饰(Window Dressing) 问题 比较分析变动趋势 参考行业平均值评价,会计学ch3,11,3、营运资金，亦称营运资本(Working Capital) 基本含义：流动资产超过流动负债的数额。 计算方法： 公式：营运资金 流动资产流动负债 取数：资产负债表中流动资产合计数和流动负债合计数 举例： 23683171817062=551255（元）,会计学ch3,12,（二） 长期偿债能力分析 1、负债比率
6、，亦称资产负债率，或简称负债率 (Debt Ratio) 基本含义：全部负债与全部资产的比率，是资本结构的一种替代。 计算方法： 公式：负债比率负债总额/资产总额 取数：资产负债表中资产总计数和负债合计数 举例：3055462/7791317=39.22% 分析评价： 负债比率会100%？那是怎么一回事？ 对高和低的认识：不要片面化 比较分析变动趋势 参考行业平均值评价 国内外的比较,会计学ch3,13,2、利息保障倍数(Times Interest Covered) ，又称已获利息倍数(Times Interest Earned) 基本含义：衡量息税前利润支付利息保障程度的比率。 计算方法：
7、 公式：利息保障倍数 （税前利润+利息费用）/利息费用 取数：利润表中利润总额和财务费用 举例：（20330056500）/56500=4.60（倍） 分析评价： 利息保障倍数1，不足以支付利息。 利息保障倍数1，刚好够支付利息。只给银行打工啦！ 利息保障倍数1，支付利息后还有利润。,会计学ch3,14,三、营运能力分析,国外一般称为资产效率比率 1、存货周转率与存货周转期 基本含义：衡量一定期间存货周转管理效率（次数或天数）的比率。 计算方法： 公式： 存货周转率（次数） 销售成本/存货平均余额存货周转期（天数） 365/存货周转次数 取数： 销售成本：利润表或附注中产品（商品）销售成本的时
8、期累计数 平均存货余额：同期资产负债表中存货的期初余额与期末余额的平均数 一年最好按具体天数计算，如365天。教材中简单计算。 计算举例：存货周转率=90000/(348200+526910)/2=2.1 （次）存货周转期= 365 /2.1 =174 （天）,会计学ch3,15,2、应收账款周转率与应收账款周转期 基本含义：衡量企业一定期间应收账款周转的管理效率（次数或天数）的比率。 计算方法： 公式：应收账款周转率（次数） 赊销净额/应收账款平均余额应收账款周转期（天数） 365/应收账款周转次数 取值： 赊销净额：利润表或附注中赊销收入扣除折扣的时期累计数 应收账款平均余额：同期资产负债
9、表中应收账款的期初余额与期末余额的平均数 一年按具体天数计算，如365天。教材中简单计算。 计算举例：应收账款周转率=1200000/（392000+492940）/2=2.7（次）应收账款周转期=365 /2.7 =135（天）,会计学ch3,16,3、现金周转期 基本含义： 衡量企业一定期间现金周转管理效率（天数）的比率。 计算公式： 现金周转期（天数）存货周转期应收账款周转期应付账款周转期 计算举例： 现金周转期= 174+135-150=159（天）,会计学ch3,17,会计学ch3,18,四、获利能力分析,1、资产报酬率（ROA） 基本含义： 衡量企业一定时期全部资源（全部资产或全部
10、资本）赚取报酬能力的比率。 计算方法： 公式：资产报酬率=（净利润利息费用）/资产平均总额 X100% 取数： 净利润：利润表中税后利润 利息费用：利润表中财务费用 资产平均总额：同期资产负债表中资产的期初总计与期末总计，再简单平均。 举例：（143700+56400）/（8160100+7791317）/2=2.51% 分析评价： 一定的资产或资本应当赚取相应的报酬 与本企业同期比较 与预算目标比较 与行业平均水平比较 分析影响因素,会计学ch3,19,2、所有者权益报酬率，简称权益报酬率（ROE） 基本含义： 衡量企业一定时期所有者权益的获利水平及变动趋势的比率， 又称净资产报酬率、净资产
11、收益率。 在股份有限公司具体为股东权益报酬率。 计算方法： 公式：所有者权益报酬率=净利润/所有者权益平均额股东权益报酬率=（净利润优先股股利）/普通股股东权益平均额 取数：净利润和优先股股利取自利润表或报表附注所有者权益平均额同期资产负债表中所有者权益的期初合计数与期末合计数，再简单平均，用以代替平均水平 举例：143700/（4673300+4735855）/2=3.05% 分析评价： 一定的权益资本应当赚取相应的报酬 与本企业同期比较 与预算目标比较 与行业平均水平比较 分析影响因素,会计学ch3,20,3、 每股收益（EPS） 基本含义： 是指普通股每股收益，又译每股盈余 普通股股东每
12、持有一股所能享有的净利润或需承担的亏损 分为基本每股收益和稀释每股收益 基本每股收益 公式： 基本每股收益=(净利润优先股股利)/流通在外普通股平均股数 取数： 分子净利润和优先股股利取自利润表或报表附注 分母基本数据取自报表附注，起初前已发行流通在外普通股股数按100%计，当期发行的流通在外普通股按时间加权平均，扣除当期回购的库藏普通股平均股数,会计学ch3,21,举例：某公司20X7年有关资料如下，试计算基本每股收益 股份变动资料：其他资料：净利润981万元，无优先股。 计算：流通在外普通股平均股数（加权平均法） 2000 (200272)365 (400 118)365 (80073)3
13、65 2000 149.04 129.32160 2180(万股) 计算：基本每股收益 981万元 2180万股=0.45元/股,会计学ch3,22,稀释每股收益 基本含义： 以基本每股收益为基础，假设所有流通在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及流通在外普通股的加权平均股数，计算得到的每股收益。 稀释性潜在普通股主要有可转债、认股权证、股票期权。 计算公式： 稀释每股收益 =（净利润优先股股利潜在普通股收益调整）（流通在外普通股的平均股数潜在普通股平均股数）,会计学ch3,23,分子的调整： 当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息（可转债利息）
14、 稀释性潜在普通股转换时产生的收益或费用（可转债转换损益） 分母的调整： 加上：可转债转换为普通股的调整 加上：认股权证、股票期权行权的调整 减去：公司承诺回购股份合同的调整注：diluted：稀释、摊薄，split：股票分割、分拆， 保龄球（bowling)分瓶,会计学ch3,24,五、发展能力分析,补充了解，不具体讲： 1、收入增长率 2、资产增长率 3、权益增长率 4、利润增长率 5、资本积累率等,会计学ch3,25,最后的思考： 财务比率的开发设计,试经过思考，开发设计一项财务比率，包括: 比率名称 计算公式 基本用途 注意事项,会计学ch3,26,财务比率开发设计： 参考示例,比率名称：资产结构比率（之一） 计算公式：流动资产/全部资产 基本用途：反映资产结构，评价资产质量。 注意事项： 分子、分母都是资产，具有同质性 部分与整体的关系，属于结构比率或构成比率 分子、分母都是时期数 ，注意时期的代表性 分子、分母取数来源于资产负债表 取数计算： 取安泰科技母公司2008年度资产负债表期末数 1,632,132,069.87/3,329,708,350.91=49.02%,会计学ch3,27,案例分析：见安排和素材,会计学ch3,28,谢谢合作 考试顺利 暑假愉快,会计学ch3,29,期末考试安排提示,日期：6 月 28 日（周一） 时间：上午8-10点 教室：1504,
