1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 一诺千金 一诺千金 一诺千金 一诺千金 德厚载富 德厚载富 德厚载富 德厚载富 提要： 年以前，企业进行商品期货交易会计核算业务主要是依据 年财政部颁发的企业商品期货业务会计处理暂行规定 ，以及 年颁布的企业商品期货业务会计处理补充规定进行会计核算。 年 月，新企业会计准则颁布后，企业期货交易会计核算 及企业套期保值业务会计核算的主要依据如下： 企业会计准则第 号 金融工具确认和计量 ， 企业会计准则第 号 金融资产转 移 ， 企业会计准则第 号 套期保值
2、， 企业会计准则第 号金融工具列报 。 所有衍生工具会计处理，归纳起来就是： 将衍生工具在资产负债表中确认为一项资产或负债； 按公允价值计量所有的衍生工具； 对所有用于投资的衍生工具，资产负债表日公允价值的变动额计 入当期损益； 用于套期保值的衍生工具，依照套期的不同类型，资产负债表日 公允价值变动额或计入当期损益，或计入所有者权益。 根据新企业会计准则的规定，我们将为您详细阐述企业期货交易、 套期保值会计核算方法和会计处理流程。 报告完成时间 报告完成时间 报告完成时间 报告完成时间： ： ： ： 年 月 日 一德期货财务部 一德期货财务部 一德期货财务部 一德期货财务部 转 一德期货财务部
3、 一德期货财务部 一德期货财务部 一德期货财务部 Finance Department Finance Department Finance Department Finance Department 企业期货交易会计核算 企业期货交易会计核算 企业期货交易会计核算 企业期货交易会计核算操作指引 操作指引 操作指引 操作指引 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 一诺千金 一诺千金 一诺千金 一诺千金 德厚载富 德厚载富 德厚载富 德厚载富 目 录 第一部分 第一部分 第一部分 第一部分： ： ：
4、 ：期货交易的特点 期货交易的特点 期货交易的特点 期货交易的特点 第二部分 第二部分 第二部分 第二部分： ： ： ：期货交易的分类 期货交易的分类 期货交易的分类 期货交易的分类 第三部分 第三部分 第三部分 第三部分： ： ： ：期货交易会计处理原则 期货交易会计处理原则 期货交易会计处理原则 期货交易会计处理原则 第四部分 第四部分 第四部分 第四部分： ： ： ：投机与套利会计核算 投机与套利会计核算 投机与套利会计核算 投机与套利会计核算操作指引 操作指引 操作指引 操作指引 一、划出和划回保证金 二、提交质押品 三、开新仓、对冲平仓 四、实物交割 五、期货交易会计处理流程 第五部
5、分 第五部分 第五部分 第五部分： ： ： ：套期保值会计核算 套期保值会计核算 套期保值会计核算 套期保值会计核算操作指引 操作指引 操作指引 操作指引 一、企业套期保值业务会计核算的依据 二、套期保值的会计处理方法 三、套期保值会计处理原则 四、套期保值有效性评价方法 五、套期保值会计科目的设立 六、公允价值套期会计处理流程 七、现金流量套期会计处理流程 八、境外经营净投资套期会计处理流程 附 附 附 附录 录 录 录： ： ： ： 企业会计准则第 企业会计准则第 企业会计准则第 企业会计准则第 号 号 号 号金融工具确认和计量 金融工具确认和计量 金融工具确认和计量 金融工具确认和计量
6、企业会计准则第 号金融工具确认和计量应用指南 企业会计准则第 企业会计准则第 企业会计准则第 企业会计准则第 号 号 号 号金融资产转移 金融资产转移 金融资产转移 金融资产转移 企业会计准则第 号金融资产转移应用指南 企业会计准则第 企业会计准则第 企业会计准则第 企业会计准则第 号 号 号 号套期保值 套期保值 套期保值 套期保值 企业会计准则第 号套期保值应用指南 企业会计准则第 企业会计准则第 企业会计准则第 企业会计准则第 号 号 号 号金融工具列报 金融工具列报 金融工具列报 金融工具列报 企业会计准则第 号金融工具列报应用指南 企业商品期货业务会计处理暂行规 企业商品期货业务会计
7、处理暂行规 企业商品期货业务会计处理暂行规 企业商品期货业务会计处理暂行规定 定 定 定 财会字 财会字 财会字 财会字 号 号 号 号 企业商品期货业务会计处理补充规定 企业商品期货业务会计处理补充规定 企业商品期货业务会计处理补充规定 企业商品期货业务会计处理补充规定 财会字 财会字 财会字 财会字 号 号 号 号 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 一诺千金 一诺千金 一诺千金 一诺千金 德厚载富 德厚载富 德厚载富 德厚载富 第一部分 第一部分 第一部分 第一部分： ： ： ：期货交易的
8、特点 期货交易的特点 期货交易的特点 期货交易的特点 以小博大 以小博大 以小博大 以小博大 只需交纳 的履约保证金就可控制 的虚拟资金。 交易便利 交易便利 交易便利 交易便利 由于期货合约中主要因素如商品质量、交货地点等都已标准化，合约的互换性和流通性较高。 信息公开 信息公开 信息公开 信息公开， ， ， ，交易效率高 交易效率高 交易效率高 交易效率高 期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公平竞争。同时，期货交易有固定的场所、程序和规则， 运作高效。 期货交易可以双向操作 期货交易可以双向操作 期货交易可以双向操作 期货交易可以双向操作， ， ， ，简便 简便 简便 简便、
9、 、 、 、灵活 灵活 灵活 灵活 交纳保证金后即可买进或卖出期货合约，且只需用少数几个指令在数秒或数分钟内即可达成交易。当行情处于 有利价位时再以相反的方向平仓或补仓出场。 合约的履约有保证 合约的履约有保证 合约的履约有保证 合约的履约有保证 期货交易达成后，须通过结算部门结算、确认，无须担心交易的履约问题。 第二部分 第二部分 第二部分 第二部分： ： ： ：期货交易的分类 期货交易的分类 期货交易的分类 期货交易的分类 根据期货交易者交易目的不同 根据期货交易者交易目的不同 根据期货交易者交易目的不同 根据期货交易者交易目的不同， ， ， ，可将期货交易行为分为以下三类 可将期货交易行
10、为分为以下三类 可将期货交易行为分为以下三类 可将期货交易行为分为以下三类： ： ： ： 投机 投机 投机 投机（ （ （ （） ） ） ） 所谓投机是指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机者 可以买空，也可以卖空。投机的目的很直接 就是获得价差利润。但投机是有风险的。 套利 套利 套利 套利（ （ （ （） ） ） ） 所谓套利是指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是便宜的合约，同时卖出那些高 价的合约，从两合约价格间的变动关系中获利。 套期保值 套期保值 套期保值 套期保值（ （ （ （） ） ） ） 所谓套期保值就是买入（
11、卖出）与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过 卖出（买入）期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。 第 第 第 第三 三 三 三部分 部分 部分 部分： ： ： ：期货交易 期货交易 期货交易 期货交易会计处理原则 会计处理原则 会计处理原则 会计处理原则 所有 所有 所有 所有衍生工具会计处理 衍生工具会计处理 衍生工具会计处理 衍生工具会计处理， ， ， ，归纳起来就是 归纳起来就是 归纳起来就是 归纳起来就是： ： ： ： 将衍生工具在资产负债表中确认为一项资产或负债； 按公允价值计量所有的衍生工具； 对所有用于投资的衍生工具，资产负债表日公允价
12、值的变动额计入当期损益； 用于套期保值的衍生工具，依照套期的不同类型，资产负债表日公允价值变动额或计入当期损益，或计入 所有者权益。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 一诺千金 一诺千金 一诺千金 一诺千金 德厚载富 德厚载富 德厚载富 德厚载富 第 第 第 第四 四 四 四部分 部分 部分 部分： ： ： ：投机与套利会计核算 投机与套利会计核算 投机与套利会计核算 投机与套利会计核算操作指引 操作指引 操作指引 操作指引 投机 投机 投机 投机（ （ （ （） ） ） ）的概念 的概念 的
13、概念 的概念 所谓投机是指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机者 可以买空，也可以卖空。投机的目的很直接 就是获得价差利润。但投机是有风险的。 【例】 ：某投资者 月预计大豆价格下跌，于是以 元/吨的价格抛出 手月合约（一手!吨） ，此时所用资金 为 元“ “ ! 万元（ 为保证金比例） 。 月价格跌至 元/吨，于是买进平仓了结交易，获得的价差利 润为（ ）“ “! 万元。 套利 套利 套利 套利（ （ （ （） ） ） ）的概念 的概念 的概念 的概念 所谓套利是指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是“便宜的”合约，同时卖出那
14、些 “高价的”合约，从两合约价格间的变动关系中获利。 【例】 ：某生产厂买入吉林玉米中心批发市场#合约吨，数量手，价格为 元，同时卖出大商所 #合约吨，数量手，价格为 元，获得利润为两者价差 元。 一 一 一 一、 、 、 、划出 划出 划出 划出和划回 和划回 和划回 和划回保证金 保证金 保证金 保证金企业划出和划回的期货交易保证金，通过“期货投资 期货保证金”科目。 划出或追加保证金 借：期货投资 期货保证金 贷：银行存款 划回保证金 借：银行存款 贷：期货投资 期货保证金 二 二 二 二、 、 、 、提交质押品 提交质押品 提交质押品 提交质押品 企业提交质押品并收到期货交易所或期货经
15、纪机构划入的保证金资金后，待有资金时再收回质押品；如果企业不 能及时追加保证金并收回质押品，期货交易所或期货经纪机构可以处置质押品。 质押品为国债 质押品为国债 质押品为国债 质押品为国债 期货交易所或期货经纪机构处置作为质押品的国债时，应将处置收入与原由期货交易所或期货经纪机构划入的 保证金的差额，记入“期货投资 期货保证金”科目；国债的账面价值与处置收入的差额，作为“期货损益”处 理。 （注：质押品物权发生转移，如借：长期债权投资质押品，贷：长期债权投资国债等分录在此略去。 ） 以国债抵押划入保证金时 借：期货投资 期货保证金 贷：其他应付款 质押保证金 处置质押品 借：其他应付款 质押保
16、证金 期货投资 期货保证金 贷：长期债权投资 质押品 期货损益请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 一诺千金 一诺千金 一诺千金 一诺千金 德厚载富 德厚载富 德厚载富 德厚载富 质押品为仓单 质押品为仓单 质押品为仓单 质押品为仓单 企业应按处置收入和增值税额与原划入保证金的差额，记入“期货投资 期货保证金”科目，按处置收入确 认营业收入。 以仓单抵押划入保证金时 借：期货投资 期货保证金 贷：其他应付款 质押保证金 处置质押品 借：其他应付款 质押保证金 期货投资 期货保证金贷：其他业务收入
17、应交税金 应产增值税（销项税额） 借：其他业务支出 贷：库存商品等 三 三 三 三、 、 、 、开新仓 开新仓 开新仓 开新仓、 、 、 、对冲平仓 对冲平仓 对冲平仓 对冲平仓 开新仓 开新仓 开新仓 开新仓 开新仓是企业首次买入或卖出某一期货合约的行为。企业在进行期货交易前必须交纳一定数额的保证金，作为 进行期货交易的准备资金。 企业如开新仓，按结算日会计处理，可不作会计分录 对冲平仓 对冲平仓 对冲平仓 对冲平仓 对冲平仓是企业在同一期货交易所内，通过买进（或卖出）相同月份的期货合约，对冲在手的原卖出（或买进） 的合约，以解除原持有合约所需承担的到期交割义务。对冲平仓的期货合约必须是相同
18、的商品期货及相同的合约张数。企业通过卖出或买入以前持有的买入或卖出的 合约以了结交易，发生的平仓盈亏增减“期货投资 期货保证金” 。 平仓 平仓 平仓 平仓盈亏 盈亏 盈亏 盈亏平仓盈亏是指按合约的初始成交价与平仓成交价计算的已实现盈亏。企业对于平仓实现的盈亏，单独设置“期 货损益”科目，核算企业在办理期货业务过程中所发生的手续费、平仓盈亏和会员资格变动损益。期货合约平仓了 结时，企业应根据期货交易所或期货经纪机构的结算单据列明的盈亏金额入账，对实现的平仓盈亏，记入“期货损 益”科目。 强制平仓 强制平仓 强制平仓 强制平仓 在交易过程中，如属于期货交易所因会员或客户违规而强制平仓，其实现的平
19、仓盈利不再划归会员或客户；如 因国家政策变化及连续涨、跌停板而强制平仓，其平仓盈利划归会员或客户时，其会计处理与对冲平仓盈利相同。 由会员或客户承担的强制平仓所发生的亏损，其会计处理与对冲平仓亏损处理相同。 对冲平仓 对冲平仓 对冲平仓 对冲平仓、 、 、 、平仓盈亏 平仓盈亏 平仓盈亏 平仓盈亏、 、 、 、强制平仓分录为 强制平仓分录为 强制平仓分录为 强制平仓分录为（ （ （ （按结算日会计 按结算日会计 按结算日会计 按结算日会计处理 处理 处理 处理） ） ） ） ： ： ： ： 平仓盈利 借：期货投资 期货保证金 贷：期货损益 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的
20、免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 一诺千金 一诺千金 一诺千金 一诺千金 德厚载富 德厚载富 德厚载富 德厚载富 平仓亏损 借：期货损益 贷：期货投资 期货保证金 （注：一般情况下，企业发生平仓盈亏合并分录计入，在此为清晰故将其分开。 ） 同时 同时 同时 同时： ： ： ：支付交易手续费 支付交易手续费 支付交易手续费 支付交易手续费企业在期货交易所或通过期货经纪机构进行期货交易，期货交易所或期货经纪机构应按规定向会员收取交易手 续费，交易手续费包括开仓手续费、平仓手续费和交割手续费等。 企业交纳的交易手续费 借：期货损益 贷：期货投资 期货保
21、证金 四 四 四 四、 、 、 、实物交割 实物交割 实物交割 实物交割 在会计核算中，进行实物交割时进行两个步骤：一是将合约对冲平仓；一是进行实物交割。进行对冲平仓，即 企业应根据期货交易所或期货经纪机构资金结算及有关单据，按平仓进行账务处理。 在实物交割时 在实物交割时 在实物交割时 在实物交割时， ， ， ，企业被确认为买方的 企业被确认为买方的 企业被确认为买方的 企业被确认为买方的， ， ， ，根据收到的增值税专用发票，按发票上记载的应计入采购成本的金额， 借记“库存商品”等科目，按专用发票上注明的增值税额，借记“应交税金 应交增值税（进项税额） ”科目，按 交割货款的金额，贷记“期
22、货保证金”科目。 企业被确认为买方的 借：库存商品等 应交税金 应交增值税（进项税额）贷：期货投资 期货保证金 在实物交割时 在实物交割时 在实物交割时 在实物交割时， ， ， ，企业被确认为卖方的 企业被确认为卖方的 企业被确认为卖方的 企业被确认为卖方的， ， ， ，按期货交易所单据列明的交割货款金额，借记“期货投资 期货保证 金”科目，按实现的销售收入，贷记“主营业务收入”等项目，按应收取的增值税额，贷记“应交税金 应交增 值税（销项税额） ”科目。 企业被确认为卖方的 借：期货投资 期货保证金 贷：主营业务收入 应交税金 应交增值税（销项税额） 在实物交割过程中 在实物交割过程中 在实
23、物交割过程中 在实物交割过程中， ， ， ，因出现质量 因出现质量 因出现质量 因出现质量、 、 、 、数量等方面的违约行为而收取的违约罚款收入 数量等方面的违约行为而收取的违约罚款收入 数量等方面的违约行为而收取的违约罚款收入 数量等方面的违约行为而收取的违约罚款收入； ； ； ；如为本企业责任 如为本企业责任 如为本企业责任 如为本企业责任， ， ， ，应支村的 应支村的 应支村的 应支村的 违约罚款支出 违约罚款支出 违约罚款支出 违约罚款支出。 。 。 。 违约罚款收入 借：期货投资 期货保证金 贷：营业外收入 违约罚款支出 借：营业外支出 贷：期货投资 期货保证金 请务必阅读正文之后
24、的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 一诺千金 一诺千金 一诺千金 一诺千金 德厚载富 德厚载富 德厚载富 德厚载富 五 五 五 五、 、 、 、期货交易会计处理流程 期货交易会计处理流程 期货交易会计处理流程 期货交易会计处理流程 开仓 开仓 开仓 开仓买入 买入 买入 买入小麦 小麦 小麦 小麦期货交易 期货交易 期货交易 期货交易会计处理具体流程 会计处理具体流程 会计处理具体流程 会计处理具体流程： ： ： ： 表 表 表 表 ： ： ： ：企业 企业 企业 企业开仓 开仓 开仓 开仓买入期货交易 买入期货
25、交易 买入期货交易 买入期货交易会计处理流程 会计处理流程 会计处理流程 会计处理流程（ （ （ （以 以 以 以小麦 小麦 小麦 小麦为例 为例 为例 为例） ） ） ） 第一步 登记存入保证金 借：期货投资 期货保证金 贷：银行存款 第二步 记录买入小麦期货合约 借：期货投资 商品期货（小麦） 贷：期货交易清算 商品期货（小麦） 如按结算日会计 开新仓，可不作会计处理 第三步 记录支付的交易手续费 借：期货投资 商品期货（小麦） 贷：期货投资 期货保证金 根据重要性原则， 可直接计入“期货损益”账户，下同 借：期货损益 贷：期货投资 期货保证金 第四步 记录小麦期货价值变动，价格上涨 借：
26、期货投资 商品期货（小麦） 贷：公允价值变动损益 商品期货（小麦） 第五步 登记小麦期货的平仓及支付的交易手续费 （支付的交易手续费） 借：期货投资 商品期货（小麦） 贷：期货投资 期货保证金 发生平仓盈利 借：期货投资 期货保证金 期货交易清算 商品期货（小麦） 公允价值变动损益商品期货（小麦） 贷：期货损益 期货投资 商品期货（小麦） 如按结算日会计（平仓盈利） 借：期货投资期货保证金 贷：期货损益 期货投资 商品期货（小麦） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 一诺千金 一诺千金 一诺千金
27、 一诺千金 德厚载富 德厚载富 德厚载富 德厚载富 开仓 开仓 开仓 开仓卖出 卖出 卖出 卖出铝 铝 铝 铝期货交易 期货交易 期货交易 期货交易会计处理具体 会计处理具体 会计处理具体 会计处理具体流程 流程 流程 流程： ： ： ： 表 表 表 表 ： ： ： ：企业 企业 企业 企业开仓 开仓 开仓 开仓卖出期货交易 卖出期货交易 卖出期货交易 卖出期货交易会计处理流程 会计处理流程 会计处理流程 会计处理流程（ （ （ （以铝为例 以铝为例 以铝为例 以铝为例） ） ） ） 第一步 登记存入保证金 借：期货投资 期货保证金 贷：银行存款 第二步 记录卖出标准铝期货合约 借：期货投资
28、商品期货（铝） 贷：期货交易清算 商品期货（铝） 如按结算日会计 开新仓，可不作会计处理 第三步 记录支付的交易手续费 借：期货投资 商品期货（铝） 贷：期货投资 期货保证金 根据重要性原则， 可直接计入“期货损益”账户，下同 借：期货损益 贷：期货投资 期货保证金 第四步 记录铝期货价值变动，价格上涨 借：公允价值变动损益 商品期货（铝） 贷：期货投资 商品期货（铝） 第五步 登记铝期货的平仓及支付的交易手续费 （支付的交易手续费） 借：期货投资 商品期货（铝） 贷：期货投资 期货保证金 发生平仓亏损 借：期货损益 期货交易清算 商品期货（铝） 贷：期货投资 期货保证金 期货投资 商品期货（
29、铝） 公允价值变动损益 商品期货（铝） 如按结算日会计（亏损） 借：期货损益 贷：期货投资 期货保证金 期货投资 商品期货（铝） 第六步 记录铝期货合约的实物交割 （企业被确认为卖方的） 借：期货投资 期货保证金 贷：主营业务收入 应交税金 应交增值税（销项税额） 同时，结转铝产品的实际成本 借：主营业务成本 贷：库存商品 铝 注 注 注 注： ： ： ：一般情况下 一般情况下 一般情况下 一般情况下， ， ， ，企业 企业 企业 企业开仓买入 开仓买入 开仓买入 开仓买入、 、 、 、卖出期货合约 卖出期货合约 卖出期货合约 卖出期货合约， ， ， ，发生 发生 发生 发生平仓盈亏 平仓盈亏
30、 平仓盈亏 平仓盈亏等 等 等 等合并分录计入 合并分录计入 合并分录计入 合并分录计入， ， ， ，在此为清晰 在此为清晰 在此为清晰 在此为清晰故 故 故 故将其分开 将其分开 将其分开 将其分开。 。 。 。 注 注 注 注： ： ： ：上述企业期货交易会计处理流程有几点需要说明 上述企业期货交易会计处理流程有几点需要说明 上述企业期货交易会计处理流程有几点需要说明 上述企业期货交易会计处理流程有几点需要说明： ： ： ：一是 一是 一是 一是按 按 按 按 的规定 的规定 的规定 的规定， ， ， ，企业可选择按交易日或结算日会 企业可选择按交易日或结算日会 企业可选择按交易日或结算日
31、会 企业可选择按交易日或结算日会 计进行处理 计进行处理 计进行处理 计进行处理； ； ； ；二是当期货公允价值的变动额超过或低于整体价值的百分比时 二是当期货公允价值的变动额超过或低于整体价值的百分比时 二是当期货公允价值的变动额超过或低于整体价值的百分比时 二是当期货公允价值的变动额超过或低于整体价值的百分比时（ （ （ （比 比 比 比如 如 如 如 或 或 或 或 ） ， ） ， ） ， ） ，交易所要求企业补 交易所要求企业补 交易所要求企业补 交易所要求企业补 充不足或可提取多余的金额 充不足或可提取多余的金额 充不足或可提取多余的金额 充不足或可提取多余的金额； ； ； ；三是对
32、于 三是对于 三是对于 三是对于期货交易 期货交易 期货交易 期货交易所使用的会计科目我国目前没有硬性规定 所使用的会计科目我国目前没有硬性规定 所使用的会计科目我国目前没有硬性规定 所使用的会计科目我国目前没有硬性规定， ， ， ，相应的会计科目的使用 相应的会计科目的使用 相应的会计科目的使用 相应的会计科目的使用 由 由 由 由笔者 笔者 笔者 笔者给出 给出 给出 给出。 。 。 。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 一诺千金 一诺千金 一诺千金 一诺千金 德厚载富 德厚载富 德厚载富
33、 德厚载富 第 第 第 第五 五 五 五部分 部分 部分 部分： ： ： ：套期保值会计核算 套期保值会计核算 套期保值会计核算 套期保值会计核算操作指引 操作指引 操作指引 操作指引 套期保值 套期保值 套期保值 套期保值（ （ （ （） ） ） ）的概念 的概念 的概念 的概念 所谓套期保值就是买入$卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出 $买入)期货合约补偿现货市场价格变动带来的实际价格风险。 买入套期保值 买入套期保值 买入套期保值 买入套期保值： （ ： （ ： （ ： （又称多头套期保值 又称多头套期保值 又称多头套期保值 又称多头套期保值）
34、 ） ） ）是在期货市场购入期货，用期货市场多头保证现货市场的空头，以 规避价格上涨的风险。 【例】 ： 某小麦加工厂 月份计划两个月后购进 吨小麦，当时的现货价为每吨 元， 月份期货价为 每吨 元。该厂担心价格上涨，于是买入 吨小麦期货。到了 月份，现货价升至每吨 元，而期货价为 每吨 元。该厂于是买入现货，每吨亏损 元；同时卖出期货，每吨盈利 元。两个市场的盈亏相抵，有效 地锁定了成本。 卖 卖 卖 卖出 出 出 出套期保值 套期保值 套期保值 套期保值： （ ： （ ： （ ： （又称空头套期保值 又称空头套期保值 又称空头套期保值 又称空头套期保值） ） ） ）是在期货市场中出售期货，用期货市场空头保证现货市场的多头， 以规避价格下跌的风险。 【例】 ： 月份白糖生产厂与饮料厂签订 月份销售
