1、前言尊敬的韩先生：您好！非常感谢您选择了我们汇丰银行理财部门进行理财咨。我是汇丰银行的理财规划师，很荣幸能为您和您的家庭设计一份理财规划方案。希望我们能够长期保持良好的合作关系。本理财规划建议书是在您于 2015 年 11 月 15 日向我行提供的个人和家庭信息资料基础上，根据通常可接受的财务假设和合理的估计，综合考虑您家庭的具体收入支出情况、理财目标而为您量身制订的，目的是帮助您用来明确财务需求和理财目标，为您提供合理的家庭财务安排，以实现您个人和家庭的各种理财规划目标。本理财规划分析的结果可能与未来实际情况有所偏差，这是与宏观经济形势、国家经济政策等密切相关的，更与您提供的个人和家庭信息的
2、真实性和全面性有关，希望您目前提供的家庭信息都是准确和全面的。对本理财规划建议书中涉及的金融产品，提供产品的金融机构享有对这些产品的最终解释权。 目录第一部分 规划建议假设前提第二部分 客户基本情况描述第三部分 客户财务情况分析一、 收入分析二、 支出分析三、 风险偏好分析第四部分 客户理财规划目标第五部分 客户理财规划方案一、 现金规划二、 保险规划三、 子女教育规划四、 退休养老规划五、 投资组合规划第六部分 收益与风险预测第一部分 规划建议假设前提为了使本理财方案规划建议书的结果具有较强的科学性和合理性，我们根据目前的经济环境和对未来的形势预测，提出以下几点关于理财数据的假设。一、通货膨
3、胀率根据最近 10 年我国通货膨胀率水平，我们假设未来平均每年的通货膨胀率为 3%二、教育增长率根据目前国内教育费用的增长情况，我们假设未来其增长率为 2%三、社保养老金水平参照您与您太太目前的收入水平，假设现在的社保养老金每月领取的金额为 3000 元/人、5000 元/人。考虑到我国未来经济的发展和通货膨胀的影响，我们假设养老保险金收入未来每年增长率为 2%四、家庭结余增长率和再投资增长率根据韩先生的年龄和工作经历，我们假设家庭年度结余增幅为 3%，用于再投资的金额年递增 3%五、大学费用水平根据近十年中国大学教育费用水平，我们假定现在的大学费用为 12000 元/年，考虑我国未来经济的发
4、展和通货膨胀的影响，我们假设大学费用未来每年增长 4%第二部分 客户基本情况描述1. 客户基本信息韩某 35 岁 成都市某大型公司副总 每月工资 3 万，年终奖金 5 万。韩太太 32 岁 小学老师 每月平均工资 4000 元儿子 12 岁 就读于成都市某小学2.家庭当前财产情况活期储蓄：10 万元；定期存款 600 万元未购买股票基金等理财产品家庭住房贷款已缴清，无其他负债情况3.保险情况韩先生：10 万元意外保险韩太太：10 万元意外保险儿子：5 万元综合险4.家庭平均月收入流量表：收入 支出项目 金额 项目 金额韩先生 30000 基本生活开销 8000工资薪金收入 韩太太 4000 子
5、女教育费 4000奖金收入 4000 旅游娱乐 1000合计 38000 社交支出 4000每月结余 21000第三部分 客户财务情况分析1.家庭收入分析：韩先生韩太太均有较高收入且收入稳定。家庭已有 10 万元的活期储蓄，以及 600 万元的存款。通过对韩先生家庭收入的了解，韩先生家庭承受风险的能力较强。韩先生收入占家庭收入的 87.2%，韩太太收入占家庭收入的 12.8%，家庭稳定。2.家庭支出分析：韩先生家庭总支出占总收入的 44.7%，基本生活开销占总支出的 50.0%，娱乐社交支出占家庭总支出的 29.4%，在家庭经济能力范围内，比较合理。其家庭目前正处于家庭成长期，家庭支出水平稳定
6、，但随着儿子年龄增大，需要加大对儿子教育的投入，并需要对儿子未来大学的学习费用做出规划。家庭中绝大部分资产以存款形式储存，现金流动性差，由于通货膨胀现象的存在，持有现金不仅没有收益率，反而会贬值，因此需要加大投资力度，使财产得到增值。就家庭购买保险的情况而言，韩先生韩太太两人投保了意外保险，儿子投保了综合险，家庭保障程度不够，应增加保险的支出。目前杨先生家庭资产负债率为 0，在投资收益高于贷款利率时,适当的负债也有利于资产的增长，因此应该保持一定比率的负债。3.家庭风险偏好分析：韩先生家庭收入稳定且处于较高水平，有 600 万元的存款，且每月结余 21000 元，占总收入的 55.3%，非常可
7、观。家庭已有一定量的财产储备，属风险偏好型投资者，有一定风险承受能力。根据韩先生的理财要求，希望 600 万可以得到稳定增值，但经过我们的分析，韩先生的家庭倾向于进行高风险和低风险相结合的投资，符合韩先生的要求，使风险处于可承受能力范围，又能达到达到有效增值的目的。第四部分 客户理财规划目标现金规划：保持家庭资产适当的流动性。保险规划：适当增加保险投入，提高家庭生活保障，降低家庭面临的各种风险。子女教育规划：虽然王先生尚未考虑女儿王慧婷的教育计划，但是随着我国教育水平的发展，目前本科生已经不再算高学历，我们暂为其女儿规划出 16 年后大学四年的费用。退休养老规划：王先生准备 55 岁退休（21
8、 年后） ，王太太 50 岁退休（22 年后） ，目前家庭生活年支出约为 10 万元（不包括房贷） ，打算退休后的生活水准维持现在的 90。退休后保障 25 年到 80 岁。投资组合规划：为了让家庭财产保值和升值，就必须学会打理自己的财产，通过进行投资组合规划合理的配置资产，进而达到预期的投资收益。在此理财方案中，我们着重介绍投资组合规划。第五部分 客户理财规划方案一、 现金规划：1. 教育金储备及再投资韩先生和韩太太家庭平均每月净收入 21000 元，上大学以前的教育支出从家庭每月收入中支取即可，但需要对儿子未来大学学费提早做出规划。将每月收入中 1.1 万元用于再投资（具体投资项目在下面的
9、“投资规划”中会有具体阐释） 。剩余的 1 万元作为教育储备金，投资于教育型定投类基金，以实现从现在起未来的六年里这笔财产的增值。2.建立家庭备用金：保留活期储蓄将 600 万存款中的 30 万以活期储蓄的形式保留，以备不时之需，可以避免因公司效益降低、意外疾病事故或其他突发事件使家庭经济出现剧烈的变动。购买货币市场基金为了使紧急备用金部分变得更加完善，将 20 万用于购买货币市场基金。货币市场基金收益高于活期存款，家庭在急需用资金的时候，可以通过赎回很快变现。货币基金本金风险接近于零。就收益率而言，货币市场基金的收益率远高于 7 天通知存款。可以两天通知灵活取现，免利息税、免手续费只有年费，
10、总成本较低。信用卡融资办理一张银行信用卡，将每月的透支额度限定为 10000 元。二保险规划保险作为一种风险规避的生活保障工具，在理财规划中具有十分重要的地位。韩先生家庭目前拥有的风险保障仅为两人所购买的社会保险保险、10 万元意外险和为其儿子所购买的 5 万元综合险，人身和财产都得不到充分的保障，建议增加以下保险项目：1.韩先生的商业保险规划建议韩先生的收入占家庭中收入的 90%，是家庭的经济支柱，一旦发生意外，必然会给家庭带来毁灭性的打击，严重影响家庭成员未来的生活质量。我们根据韩先生因意外失去劳动能力或因重大疾病导致高额医疗费用两种情况进行保险规划，保险总额覆盖 25 年（我们假设韩先生
11、还有 25 退休）家庭的所有支出。根据以上需求，我们决定购买 350 万意外伤害险（平安“金领人生”综合意外险）和 40 万重疾险（平安馨逸） 。2.韩太太的商业保险规划建议由于韩太太的收入减少并不会对家庭总收入造成比较大的影响，所以只需要考虑重大疾病的影响。我们建议为韩太太购买 40 万重疾险（平安馨逸） 。3.儿子的商业保险规划建议韩先生儿子的保险比较充分，不需要再购买其他保险。4.韩先生家庭不动产商业保险规划建议韩先生目前居住的房产是家庭唯一的不动产，可以考虑为该房产投保家庭财产综合险，保险金额为 100 万元。以上保险规划，基本能够保障了家庭成员的人身安全和家庭财产安全。用于以上保险方
12、面的家庭全年新增支出大致为 3.5 万元，可以由家庭结余资金支付。三、子女教育规划1子女教育金总额测算韩先生儿子今年 12 岁，6 年之后将读大学，韩先生现在需要为其大学四年的费用做好准备。按照目前我国大学教育费用每年大约 1.5 万（学费 6000+住宿费 1000+资料费 8000） ，我们假设教育费用增长率保持不变为 4%，则 6 年后大学教育费用如下：年份 第一年 第二年 第三年 第四年年龄 19 20 21 22费用 1.90 1.97 2.05 2.13计算公式 1.5*(1+4%)6 1.5*(1+4%)7 1.5*(1+4%)8 1.5*(1+4%)92.子女教育金筹备按照投资
13、收益率 5.5%的收益率进行计算：大学四年教育金的现值为：FV=1.9/(1+5.5%)6+ 1.97/(1+5.5%)7+ 2.05/(1+5.5%)8+ 2.13/(1+5.5%)9=5.38根据以上分析，我们认为可以将 2 两万元用于 6 年期教育储蓄（年回报率 5.5%） ，3.5 万元用于购买保本基金（年回报率 5.8%）四退休养老规划1.退休养老金总额计算以韩先生退休后第一年的家庭支出作为退休养老家庭支出的标准。我们假设韩先生退休后的生活水准维持在现在的 80%，通货膨胀率为 3%，则退休后第一年（25 年）后的家庭生活开支为每年 26.1 万元。计算公式为：PV=1.3*12*0
14、.8*（1+3%）(25)=26.1根据韩先生退休期间的家庭支出及其他数据，计算退休当年需准备的退休资金。韩先生退休时 60 岁，生活至 80 岁，退休期为 20 年。韩先生夫妻目前正常缴纳社会养老保险，且韩先生为公司副总，社保缴纳基数高，因此退休后有一部分可观的养老金收入。综合考虑目前养老保险水平及通货膨胀因素，我们假设与韩先生同等情况的家庭在退休后每月可领取 9000 元，养老保险金的未来年增长率为 2%。退休后韩先生夫妻可获得的养老金为每年约为 17.7 万元。韩先生退休后家庭收支缺口为每年 26.1-17.7=8.4 万元。假设通货膨胀率为 3%，退休最后投资收益率为 5%，可测算出王
15、先生退休当年需要准备的养老金约为 55.3 万元。计算公式如下：8,4*1-(1+3%)/(1+5%)20/(5%-3%)=55.3 万元2.退休养老金的筹备王先生要想实现退休后的生活目标，需在退休当年筹备好约 55.3 万元的退休金。王先生到退休前有 25 年的时间来筹备退休金，假设投资收益率为 6%，王先生只需在现在准备12 万元作为初始投入。根据以上分析，我们可以将其初始资金 12 万元按如下方案进行配置。配置工具 配置比例 初始投入金额 预期收益率定期存款（5 年） 20% 24000 3%长期国债（10 年） 20% 24000 4%基金（定投） 60% 72000 8%五 投资组合
16、规划1.投资组合配置比例客户韩先生今年 35 岁，与妻子有一子，今年 12 岁，韩先生希望家庭存款 600 万元能实现平稳增值。考虑到其家庭正处于成长期，家庭收入稳定，支出除了子女教育外相对较少，家庭财富也有了一定的积累。因此我们可对韩先生的资产采取稳定一增长型理财策略，即在稳定收入的基础上寻求资本的增值。我们建议将配置家庭应急准备金、风险保障规划、子女教育规划和养老规划后剩余的资产，以及年底家庭收入盈余部分，做成一个金融投资组合，进行循环投资，合理配置风险资产和无风险资产，在控制风险基础上实现尽可能高的收益，达到退休前预期综合收益水平为 8%。无风险资产 中等风险资产 高风险资产投资比例 3
17、0% 30% 40%投资金额 180 万 180 万 240 万投资对象 长期国债、货币基金 股票型基金、公司债券股票投资收益（预期） 4% 8% 12%2. 具体投资项目分析无风险资产分析工具 债券 基金产品 长期国债 易方达财富 A投入金额 80 万 100 万效益情况 5% 4%流动性 低 高安全性 高 高中等风险资产分析工具 债券 基金 基金产品 国泰君安债券 融通创业板(161613) 银河收益(151002)投入金额 50 万 65 万 65 万效益情况 6% 10% 8%流动性 高 高 高安全性 高 较高 较高国泰君安债券分析：国泰君安证券股份有限公司是国内最大综合类证券公司之一
18、，现注册资本 61 亿元，经营业绩稳居业内前三，经营管理、风险控制、合规体系、信息技术等水平领先。公司秉承稳健的经营风格和投资理念, 侧重中低风险资产配置, 有效控制投资风险,以实现自有资金的保值增值。国泰君安作为国内老牌券商，营业网点和客户规模均处于行业领先地位，股票市场交易份额一直保持在 5%左右，居行业前列。公司于 2009 年推出证券行业第一家客户俱乐部君弘财富俱乐部。通过实行客户分级制度来定位细分客户，对不同等级客户提供不同服务，优化配置服务资源，推动成本资源精准投入。截至 2014 年底，君弘财富俱乐部已经拥有会员 424076 名。国泰君安积极拓展创新业务，其未来发展空间很大。
19、在行业平均净佣金率整体下滑的大趋势下，国泰君安通过综合理财平台提供多样化的产品和服务，减缓行业整体降佣对公司净佣金率的冲击，公司在 2013 年、2014 年两年净佣金率均高于行业平均水平。相较于同行业其他公司，国泰君安受经济形式影响较小，能维持营业收入增长。高风险资产分析股票作为高风险、高回报，分享上市企业成长的良好工具，是发财致富的优良工具。根据“贝塔系数”的概念，我们为有效避免系统性风险，将 20 万元资金分散投资在股性差异大的 3 只股票间，且这三只股票的风险依次增高。（1 ）调味品行业：海天味业（603288） 建议购入 45 万元公司业绩：截至三季报，公司 2015 年 1-9 月
20、实现营业收入 81.22 亿元，同比增长11.61%；归属于上市公司股东的净利润 18.41 亿元，同比增长 20.12%，基本每股收益 0.68元。公司 2015 年前三季度净利润同比增长 20%,业绩增长十分平稳。在经济下行压力加大的背景下,作为酱油龙头企业，表现出色。未来发展：海天味业作为酱油行业龙头,在规模、渠道、盈利能力等众多方面均领先国内其他竞争对手。三大主要产品酱油、蚝油、调味酱均实现较快增长，尤其是调味酱，凭借消费升级以及公司的渠道优势增长迅速。由酱油打下的渠道基础，可以借其推出其他调味品，如尚未出现品牌龙头的料酒，可能会取得较高营收增长。公司战略储备品种丰富,为未来长期可持续
21、增长提供支撑。公司角度：海天是中国最大的专业调味品生产企业，中国最大的酱油产销、出口企业，产品涵盖了酱油、蚝油、醋、调味酱、鸡精、味精、油类、小调味品等八大系列 200 多个规格和品种。连续多年保持酱油产销量全国第一的纪录，并且一直保持比较高的增长速度，是国内调味品行业龙头企业。海天有着成熟的流程酿造工业，一流的技术设备，其科研团队根据市场需求，不断推陈出新。特别说明：海天味业因业绩突出，吸引了大批机构投资者。公司今年三季报显示，除香港中央结算（代理人）有限公司外，其他 9 大流通股东中均为机构大户。且证金公司持股 4000 万股，中金公司持股 947 万股，为三季报中第二、三大流通股东综上所
22、述，海天味业作为酱油龙头企业，业绩增长平稳。因为调味品为生活必需品，相较于其他行业，受经济、政策因素影响不大，投资的风险相对较小。海产品布局完善，低端产品到高端产品均有涉及，满足各阶层消费者需求。海天营销网络健全缜密，全面覆盖中国市场，出口的 100 多个国家和地区，也已获得相当不错的市场基础。海天黄豆酱的大规模抢占市场，可看出其背后的强大产能，更可以借助渠道基础不断推出如其他调味品，如尚未出现品牌龙头的料酒，预期能实现高营收增长。海天味业发展前景较好，受经济影响较小，投资风险较小，可长期持有。（2 ） 环保板块股票：科融环境（300152） 建议购入 75 万政策因素：据新闻报道，近日北方持
23、续遭遇严重雾霾，中央气象台 11 月 13 日继续发布霾黄色预警，且第 21 届联合国气候变化大会将在法国巴黎召开。当地时间 11 月 15 日，习近平在二十国集团领导人第十次峰会第一阶段会议上的讲话中谈到，未来 5 年，中国将按照创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，坚持绿色低碳发展，改善环境质量，建设天蓝、地绿、水清的美丽中国。2015 年是中国的环保年，政府出台了“水十条”等多条环保政策， “加强生态文明建设”首度写入五年期规划目标。 公司角度：该公司集科、工、贸为一体， 2011 年以来,公司先后通过投资、并购等方式进入了垃圾发电、天然气分布式能源、烟气治理和水环境治理等领域。经过近
24、 4 年的战略转型, 公司由锅炉炉点火燃烧成套设备及相关控制系统的供应商转变为集烟气治理、水环境治理、固废治理等环保业务及节能、新能源等业务于一体的综合环境治理平台公司。业绩角度:公司发布 2015 年半年度报告,上半年实现营业收入 4.69 亿元,同比增长 39.38%,实现归母净利润 2984.1 万元 ,同比增长 46.41%,业绩基本符合预期。未来发展：该公司前期签订 72 亿 PPP 大单,该项目可落地性非常强( 国家要求必须在2017 年之前做完),并且在建设期有中央(30%)和地方财政补贴(10%),政府支付有保障(会列入政府财政预算)。此项 ppp 大单会保证公司未来两年的业绩
25、持续增长，使公司保持快速发展状态。综上所述，可以看出环保板块在十三五期间会持续发力，国家将对环保行业大力扶持，环保已成为我国未来景气度非常确定的行业。且进入冬季，中国北部地区进行供暖，而燃煤供暖恰是采暖季节最大的污染源，各地政府必会加强环保，新能源业务更是重中之重，短期环保板块热度有望再升。而科融环境包含集烟气治理、水环境治理、固废治理等环保业务及节能、新能源等业务，业务全面，符合当前各种环保需求。且公司业绩前期签订的ppp 大单，未来两年业绩较有保障。公司进入快速成长期，市值小，发展前景较好，预计增长空间大，可进行长期投资。（3 ） 运输行业：中国铁建 建议购入 60 万市场背景：目前世界经
26、济处于低迷状态，中国经济增速有所回落，面对经济压力和就业压力，大型基础设施建设可以更好地拉动多行业增长和缓解就业压力。所以国家不会忽视基建板块。随着中国的不断对外开放，新的建设政策“一带一路”将成为我国经济的重要增长点。中国正在积极推动与中亚国家间建成铁路、公路、航空、电信、电网、能源管道的互联互通网络，发展与中亚国家的资金流、物流、人流和信息流等方面的合作，激活新的经济增长点。丝绸之路经济带建设的重要条件是交通（尤其是铁路）的建设。随着各国对新丝绸之路的认同，各国之间的交通建设也逐渐深化，多条国际铁路建设被提上日程，同时随着习主席与各国的友好交流，中国铁路在世界的知名度得到了极大的提升。在这
27、种背景下，中国的铁路板块将有希望上涨。市场分析：2015 年 5 月 20 日国家总理李克强访问巴西，与巴西总统罗塞夫达成共识，启动开展“两洋铁路”的可行性研究。 “两洋铁路”将连接巴西和秘鲁，横跨南美洲大陆。公司因素：中国铁建是中国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一。2014 年财富“世界 500 强企业”排名第 80 位，“全球 225 家最大承包商”排名第 1位，“中国企业 500 强”排名第 6 位，是中国最大的工程承包商，也是中国最大的海外工程承包商。2015 年中国品牌价值研究院“中国品牌 500 强”排名第 26 位。中国铁建在铁路建设方面的技术达到世界顶尖，并且
28、不断实施国际化战略，在国际上拥有极高的声誉，承包过多条国际铁路建设，具有丰富的经验和较高的国际市场占有率。且在最近的建设中标很有可能带来中铁的股价上涨。（4） 汽车行业：万马股份 建议购入 60 万市场因素：就目前市场来看，以房地产为代表的传统产业板块处于低迷状态，而以高新科技为支撑的新能源板块正受到越来越大的关注。电动汽车的数量不断增加，中国汽车工业协会发布的数据称，今年前 10 个月，全国新能源汽车消量同比增长了 2.9 倍，累计销售 171145 辆。其中，10 月份销售 34316 辆，同比增长 5 倍。电动汽车数量的激增必将拉动相关配套设施的需求，所以充电桩市场将会有较大波动。政策因
29、素：9 月份李克强总理主持国务院常务会议，再提支持新能源汽车发展，会议针对新能源汽车不限行、不限购、充电设施建设等多方面提出了相应的支持政策，将对于新能源汽车发展具有实质性的推进作用。9 月 11 日，工信部发布了第五批免征车辆购置税的新能源汽车车型目录 ，本次共有 445 款车型享受免征购置税政策优惠李克强总理 9 月 23 日主持召开国务院常务会议，部署加快电动汽车充电基础设施和城市停车场建设。会议确定，新建住宅停车位建设或预留安装充电设施的比例应达到 100%，大型公共建筑物、公共停车场不低于 10%。能源局：发布配电网建设改造行动计划 。9 月 2 日悉，国家能源局近日发布了配电网建设
30、改造行动计划（2015-2020 年） ，提出未来五年，满足新能源、分布式电源及电动汽车等多元化负荷发展需求，推动智能电网建设与互联网深度融合。业界认为，此次配电网行动计划表明了国家要解决电动汽车充电问题的决心，随着一系列政策利好的落地，新能源汽车行业有望飞速发展。国家发展改革委等四部门日发布的电动汽车充电基础设施发展指南（年） 提出，到年，新增集中式充换电站超过万座，分散式充电桩超过万个，以满足全国万辆电动汽车充电需求。公司分析：一系列政策的推出将有力推动新能源汽车的发展，从而拉动相关配套设施的建设，电动汽车的数量增多将使得人们对电动充电桩的需求大为提高，万马集团作为中国制造业的的 500 强企业，在制造业拥有极好的声誉和较高的市场占有率，万马电子公司是国内最大的通信配线产品及电子设备生产厂商之一，所以在充电桩市场，万马股份是个极好的选择。综上所诉：随着救市政策的实行，大盘出现回暖趋势，万马也逐渐从低谷期走出。目前来看万马的股价属于上演之前的低价位，且上扬趋势较大。随着一系列新能源汽车（尤其是电动汽车）的支持政策不断推出，新能源板块将迎来较大回升。
