1、 一、偿债能力分析 指标 公式 分析流动比率流动资产/流动负债比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是，过高的流动比率也并非好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效地加以利用，可能会影响企业的获利能力。速动比率速动资产/流动负债一般来说，流动资产扣除存货后的资产称为速动资产；比率越高说明偿还流动负债的能力越强，比率越低则反之。酸性测试短期偿债能力分析现金比率（货币资金+现金等价物）/流动负债现金比率反映企业的直接支付能力；比率高说明企业有较好的支付能力；比率太高也并非好现象，可能影响获利能力。资产负债率负债总额/资产总额资产负债
2、率反映企业偿还债务的综合能力；比率越高，企业偿还债务的能力越差；反之则偿还债务能力越强。股东权益比率股东权益总额/资产总额 注：股东权益比率+资产负债率=1；股东权益比率的倒数为权益乘数。 股东权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也越小，偿还长期债务的能力就越强。股东权益比率的倒数，称作权益乘数，即资产总额是股东权益的多少倍数。该乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小。产权比率负债总额/股东权益总额可以揭示企业财务风险以及股东权益对债务的保障程度；比率越低说明企业长期财务状况越好、企业财务风险越小，债权人的债务越安全。长期偿债能力分析利息保障倍数（税前利润+利息费用）/利息费
3、用反映企业经营所得支付利息的能力；若比率太低说明企业难以用经营所得按时支付利息；一般来说企业的利息保障倍数至少大于 1。【例题 1-单】(2007) 企业下列各项业务中，不会影响流动比率的是( )A.收回应收账款 B.用现金购买固定资产 C.从银行取得长期借款 D.用原材料对外长期投资 【答案】A【例题 2-多】(2007) 下列各项财务比率中，属于反映企业长期偿债能力的比率有( )A.流动比率 B.资产负债率 C.产权比率 D.总资产周转率 E.股东权益报酬率 【答案】BC【解析】流动比率属于短期偿债能力的比率;总资产周转率属于营运能力的比率; 股东权益报酬率属于获利能力的比率。二、营运能力
4、分析 指标 公式 分析应收账款周转率赊销收入净额/应收账款平均余额赊销收入净额指销售收入中扣除了销售退回、销售折扣、折让的净额。应收账款平均收账期=365/应收账款周转率评价应收账款流动性强弱的一个重要的指标；比率越高，则收账速度快，资产流动性强；比率过高或过低都不是好现象，过高可能会限制销售量；存货周转率 销售成本/平均存货表示一定时期内企业存货周转的次数，测定企业存货的变现速度。存货周转率越高则存货周转的越快，企业的销售能力越强；存货周转率过低则常常是存货管理不利，销售状况不好；但比率过高也未必是好事。存货周转天数=360/存货周转率。流动资产周转率 销售收入/流动资产平均余额 比率越高，
5、则流动资产周转的越快，提高资金的利用效率，但流动资产周转率为多少才算好，没有一个确定的标准。固定资产周转率 销售收入/固定资产平均值也称固定资产利用率比率越高，说明固定资产的利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业水平相比偏低，说明企业的生产效率较低，可能会影响企业的获利能力。总资产周转率 销售收入/资产平均值也称总资产利用率可用来分析企业全部资产的使用效率。如果这个比率较低，说明企业利用其资产进行经营的效率较差。【例题 3-单】(2008) 下列各项中，反映企业营运能力的指标是( )A.负债比率 B.流动比率 C.资产报酬率 D.流动资产周转率 【答案】D三、获利能力分析指标 公
6、式 分析资产报酬率 净利润/资产平均总额 衡量企业利用资产获取利润的能力；比率越高说明企业的获利能力越强。股东权益报酬率 净利润/股东权益平均总额 比率越高说明企业的获利能力越强。销售毛利率 营业收入-营业成本/营业收入 比率越大说明企业从销售获得利润的能力越强。销售净利率 净利润/营业收入 比率越大说明企业通过扩大销售获得利润的能力越强。成本费用净利率 净利润/成本费用总额 成本费用是企业为了取得利润而付出的代价，包括营业成本，税金，各项费用等。【例题 4-多】(2008) 在对企业进行业绩评价时 .下列属于评价企业获利能力指标的有( )A.资产报酬率 B.成本费用净利率 C.销售毛利率 D.净资产收益率 E.权益乘数 【答案】ABCD【解析】权益乘数属于长期偿债能力的比率四、发展能力分析 指标 公式 分析销售增长率 本年营业收入增长额/上年营业收入总额 比率大于 0 则本年营业收入增加；反之则减少；比率越高说明企业的经营成长性越好。资产增长率 本年总资产增长额/年初资产总额 比率越高，说明企业资产规模增长的速度越快，企业的竞争力会增强。资本增长率 本年所有者权益增长额/年初所有者权益 比率越高，说明企业资本积累能力越强，企业的发展能力也越好。利润增长率 本年利润总额增长额/上年利润总额 比率越高表示企业的成长性越好，发展能力越强。
