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鞍钢营运能力分析.doc

上传人:yjrm16270 文档编号:5943618 上传时间:2019-03-21 格式:DOC 页数:5 大小:58.50KB
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1、鞍钢股份财务报表分析-营运能力分析营运能力体现了企业运用资产的能力资产运用效率高则可以用较少的投入获取较高的收益。下面从短期和长期两方面来分析 ST 鞍钢股份的营运能力。一、 短期资产营运能力1. 应收账款周转率应收账款周转率=营业收入 /应收账款平均余额年份 2011 年度 2012 年度 2013 年度营业收入 90423 77748 75329应收账款期初余额 2061 1879 1895应收账款期末余额 1879 2247 2134应收账款平均余额 1970 2063 2014.5应收账款周转率 45.9 37.69 37.393 年来 ST 鞍钢股份的应收账款周转率呈现一个 2011

2、 年至 2013 年逐年下降的趋势(见表) , 原因可能是 2011 年较 2013 年主营业务逐年下降,使得 ST 鞍钢股份的销售收入明显下降;而应收账款则逐年增加,收账困难造成。2. 存货周转率 存货周转率营业成本/存货平均余额年份 2011 年度 2012 年度 2013 年度营业成本 86406 75630 66929存货期初余额 13134 14242 11498存货期末余额 14242 10642 12356存货平均余额 13688 12442 11927存货周转率 6.31 6.08 5.61存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性, 控制失败会导致成本过度,作为 ST 鞍钢股份的

3、主要资产,存货的惯例更是举足轻重。由于ST 鞍钢股份业务规模扩大,存货规模鞍钢股份业务规模扩大,存货规模增长速度大于其销售增长的速度,因此存货的周转率呈现 2011年至 2013 年逐年下降的趋势(见表) ,若该指标过小,则发生叠加损失的风险较大。因此,存货周转率的波动幅度不在正常范围,应提高存货管理水平和资产利用效率,注重加快存货的销售速度,提高资金利用效率,充分发乎规模效应,才能保持适度的增长速度。3. 流动资产周转率流动资产周转率=营业收入 /流动资产平均余额年份 2011 年度 2012 年度 2013 年度营业收入 90423 77748 75329流动资产期初余额 30944 28

4、364 28958流动资产期末余额 28364 26989 29299流动资产平均余额 29654 27677.5 29128.5流动资产周转率 3.05 2.81 2.59流动资产周转次数越多,表明每周转一次所需的天数越少,周转速度越快,企业以相同的流动资产占用时限的营业收入就越多,流动资产的营运能力就越好,反之,周转速度就越慢,流动资产的营运能力就越差,效率就越低下。ST 鞍钢股份的流动资产周转率总体上看呈下降的趋势,说明其利用流动资产实现营业收入的能力下降,效率较低。二长期资产营运能力1.固定资产周转率固定资产周转率=营运收入 /固定资产平均占用金额年份 2011 年度 2012 年度

5、2013 年度营业收入 90423 77748 75329固定资产期初余额 57267 53566 51308固定资产期末余额 53566 51257 45452固定资产平均余额 55416.5 52411.5 48380固定资产周转率 1.63 1.48 1.56固定资产周转率的下降是由固定资产逐年下降及近年来主营业务量的大幅下降所致,说明 ST 鞍钢股份固定资产利用率和管理效率下降,同时也反应了其固定资产的产出能力不高。2.总资产周转率总资产周转率=营业收入 /总资产平均余额年份 2011 年度 2012 年度 2013 年度营业收入 90423 77748 75329总资产期初余额 10

6、5114 102988 103337总资产期末余额 102988 101237 92865总资产平均余额 104051 102112.5 98101总资产周转率 0.87 0.76 0.77总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低,该指标近年的下降趋势主要是由于存货周转率、应收账款和固定资产利用率的下降引起的,ST 鞍钢股份要提高总资产周转率,必须改善存货的管理、加强应收账款的回收、提高固定资产的利用率。二、 公司营运能力分析时间 总资产周转率固定资产周转率存货周转率应收账款周转率流动资产周转率2011 年度 0.87 1.63 6.31 45.9 3.052012 年度 0.76 148 6

7、.08 37.69 2.812013 年度 0.77 1.56 5.61 37.39 2.59反应企业营运能力的指标有总资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率等。从表中,我们可以看出 2011 年-2013 年 ST 鞍钢股份的总资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率都呈下降趋势,说明 ST 鞍钢股份的营运能力下降了,总资产使用效率下降。对于 ST 鞍钢股份来说,存货的数量和周转天数(或周转率)是一个影响较大的因素,存货的增加会导致企业经营现金流为负数,企业就要通过银行贷款来补充经营中短缺的现金,企业负债增加,同事需要支付相应的利息费用,导致企业偿债风险加大,减弱企业的盈利能力。相对于同行业其他企业而言,ST 鞍钢股份的总资产周转率和轴转速较快,单位资产能够创造出更过的销售收入,加快资金周转速度,这就减少了经营资金,有利于企业的经营发展,增强营运能力。从总体上看,ST 鞍钢股份的营运能力较好,较同行业来说各项指标还可以。所以,ST 鞍钢股份还必须提高各项资产的周转率来提升它的营运能力。总的来说,ST 鞍钢股份的资产营运能力较差,存货管理效率下降较为明显,因此造成了总资产管理效率较低,管理层应关注存货的管理。

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