1、河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law第五讲 信托公司业务运作流程12重 点 掌 握 ： 集 合 资 金 信 托 业 务 流 程 、 证 券 投 资 信 托一 般 了 解 ： 伞 形 信 托 的 业 务 流 程学 习 难 点 ： 结 构 化 证 券 投 资 信 托管 理 型 证 券 投 资 信 托在 这 一 讲 中 ， 我 主 要 讲 述 两 个 问 题第 一 个 为 集 合 资 金 信 托 业 务 流 程 第 二 个 为 证 券 投 资 信 托 业 务32017-5-31目 录 一 集 合 资 金 信 托 业
2、务 流 程二 证 券 投 资 信 托河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law一、集合资金信托业务流程q （一）信托项目前期考察q （二）信托项目立项q （三）信托项目预审q （四）信托项目终审q （五）信托项目报备q （六）信托项目推介q （七）信托资金的管理运用和处分q （八）信托项目后续管理4河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law（一）项目前期考察 q信托项目成立之前至少需要1-2月的调研考察工作，有些复杂的项目需要半年以上的时间
3、通过审核！q第一步：项目的论证q信托公司首先进行项目论证，重点是拟融资单位的资信情况、财务与运营情况、项目可行性、担保措施可行性等；5河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law（一）项目前期考察q第二步：设计q一方面信托业务部门需对信托项目的交易结构、信托收益率、税费、信托报酬等进行测算、资金运用及风险控制措施、退出方式等方面进行合理的设计和安排。q另一方面信托公司与项目业主（信托资金的需求方）进行商务洽谈与合作协商，达成初步合作意向；6河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University
4、of Economics and Law（ 二 ） 信 托 项 目 立 项业 务 部 门 信 托 运 营 部合 规 与 风 险 管 理部填 写 立 项 申报 表 并 会 签 审 核审 核 未 通 过 项 目 终 止编 号 、 存 档（ 运 营 部 ）通 过 立 项 申 报 表 原 件 返 回 7河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law立 项 流 程 说 明1、 业 务 部 门 内 部 审 核 填 写 立 项 申 报 表 ；2、 业 务 部 门 将 立 项 申 报 表 及 项 目 相 关 资 料 提 交合 规 与 风
5、 控 部 同 时 会 签 信 托 运 营 部 审 核 ；3、 经 主 管 立 项 审 核 部 门 签 字 后 ， 由 运 营 部 给 项 目 编号 、 存 档 ；4、 立 项 申 报 表 返 回 业 务 部 ， 立 项 完 成 。8河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law（ 三 ） 信 托 项 目 预 审信 托 运 营 部（ 暂 定 ）业 务 部 门 预 审 会 终 审项 目 终 止申 请 预 审 并 提交 项 目 报 告 等材 料 通 知 预 审会 成 员 通 过未通过有 条 件 通 过业 务 部 门 完 善 项
6、 目 方 案 否 决 9河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law预 审 流 程 说 明1、 由 业 务 部 门 向 信 托 运 营 部 提 出 预 审 申 请 ， 并 提 交 项目 报 告 等 相 关 资 料 （ 电 子 版 ） ； 、 由 信 托 运 营 部 向 信 托 项 目 预 审 会 成 员 发 出 预 审 会 通知 并 召 开 预 审 会 ； 、 预 审 会 召 开 后 ， 由 各 成 员 提 交 信 托 项 目 预 审 单 ； 、 预 审 结 果 ： 通 过 的 项 目 进 入 终 审 程 序 ； 有
7、条 件 通 过的 项 目 ； 未 通 过 的 项 目 ， 项 目 终 止 。10河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law（ 四 ） 信 托 项 目 终 审业 务 部 门信 托 业 务审 查 委 员 会终 审 会 信 托 项 目成 立项 目 终 止 通 过有 条 件 通 过业 务 部 门 补 充完 善 项 目 方 案 合 规 与 风 控 部提 交 相 关 详 细 材 料出 具 风 险 审 核 意 见 信 托 财 务 部财 富 管 理 中 心会 签首 席 风 控 官审 批 三 日 内 风 控 部组 织 召 开未 通 过
8、否 决 一 票 否 决 权 11河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law终 审 流 程 说 明1、 业 务 部 门 撰 写 上 会 报 告 ； 、 业 务 部 门 将 相 关 材 料 报 合 规 与 风 险 控 制 部 审 查 ， 并 由 风 控 部出 具 风 险 审 核 意 见 ； 、 由 风 控 部 会 签 信 托 财 务 部 、 财 富 管 理 中 心 ， 并 提 交 首 席 风 控管 审 批 ， 首 席 风 控 官 有 一 票 否 决 权 。4、 由 风 控 部 将 项 目 上 会 报 告 及 相 关 材
9、料 上 报 公 司 信 托 业 务 审 查委 员 会 审 查 ；5、 终 审 结 果 ： 审 核 通 过 的 信 托 项 目 成 立 ； 有 条 件 通 过 的 项 目 ， ；未 通 过 的 项 目 ， 项 目 终 止 。12河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law（五）报备q1.经公司审批后的集合资金信托计划，应向银监局报告、备案；q2.异地集合资金信托计划应向XX银监局和推介地银监局报告、备案。13河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and
10、Law（六）推介q 拟定信托资金招募说明书q 信托资金招募说明书是信托公司开展集合资金信托业务必备的信托业务文件，在信托合同签订之前，信托资金招募说明书为要约邀请。q 信托公司通过信托资金招募说明书向潜在客户推介资金信托产品，信托资金招募说明书的作用及法律属性类似于股份有限公司发行股票时公开刊登的投股说明书。14河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law（六）推介q拟定信托资金招募说明书q签订资金信托合同和信托资金管理、运用风险申明书q建立信托账户q信托公司除了自营账户用于自营业务的核算，还必须对不同的资金信托建立单
11、独的信托账户，并与自营账户和其他信托账户严格分开，独立核算q信托资金的交付15河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law认 购 流 程请 您 备 齐 身 份 证或 其 他 有 效 证 件复 印 件 、 受 益 帐户 （ 银 行 卡 或 存折 ） 复 印 件 。在 您 认 购 本 信 托计 划 前 ， 请 认 真阅 读 本 信 托 计 划的 信 托 计 划 说 明书 、 信 托 合 同 及风 险 声 明 书 。 如 果 您 是 自 然 人 请 您 备 齐 营 业 执照 、 组 织 机 构 证书 、 受 益 帐 户 、法
12、 人 身 份 证 复 印件 和 法 人 授 权 书 ，以 上 材 料 需 加 盖公 章 。如 果 您 是 法 人 ： 请 您 如 实 填 写 以 下文 件 ： 信 托 合 同 、 信 托 认 购 申 请书 、 认 购 风 险申 明 书 、 投 资者 调 查 问 卷 请 您 将 认 购 资 金和 认 购 费 转 账 或汇 款 至 信 托 认 购账 户 ， 并 提 供 入账 证 明 复 印 件 一式 两 份 。第 一 步 骤 ： 认 识 产 品 第 二 步 骤 ： 备 齐 证 明 第 三 步 骤 ： 填 写 材 料 第 四 步 骤 ： 汇 入 资 金 16河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学
13、 院Henan University of Economics and Law（七）信托资金的管理、运用和处分q受托人根据信托资金招募说明书和信托合同约定，以自己的名义管理、运用和处分信托资金。17河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law（ 八 ） 信 托 项 目 后 续 管 理 、 收 取 分 配 投 资 收 益 、 信 托 项 目 清 算 、 信 托 项 目 资 料 存 档 及 档 案 管 理 、 信 托 项 目 结 束18河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of E
14、conomics and Law 192017-5-31目 录 一 集 合 资 金 信 托 业 务 流 程二 证 券 投 资 信 托河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law举 例 （ 证 券 投 资 资 金 信 托 ）q 某 阳 光 私 募 发 行 第 三 期 证 券 投 资 集 合 资 金 信 托 计 划 ， 主要 投 资 于 证 券 、 债 券 以 及 现 金 类 资 产 的 权 益 类 投 资 ， 拟募 集 资 金 为 2个 亿 。q 那 么 私 募 本 身 没 有 钱 ， 只 有 依 托 信 托 公 司 融
15、 资 来 进 行 操作 。q 信 托 公 司 本 身 也 没 钱 ， 他 可 以 把 这 个 项 目 作 为 一 个 信 托产 品 向 公 众 集 合 融 资 ， 拟 定 300万 起 步 。q 由 于 该 信 托 是 证 券 投 资 资 金 信 托 产 品 ， 没 有 预 期 收 益 。20河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law信 托 与 证 券 投 资 的 联 系 与 区 别联 系 ：证 券 公 司 信 托 公 司 客 户证 券 市 场21河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan Univer
16、sity of Economics and Law证 券 投 资 信 托q 证 券 投 资 信 托 是 指 信 托 机 构 将 个 人 、 企 业 或 团 体 的 投 资 资 金集 中 起 来 ， 代 替 投 资 者 进 行 有 价 证 券 投 资 ， 最 后 将 投 资 收 益和 本 金 偿 还 给 受 益 人 ， 信 托 部 门 从 中 收 取 手 续 费 。q 证 券 投 资 信 托 类 似 于 证 券 投 资 基 金 ， 但 有 不 同 与证 券 投 资 基 金 22河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law
17、证 券 投 资 信 托 计 划 证 券 投 资 基 金募 集 对 象 信 托 公 司 合 格 机 构 投 资 者 广 大 社 会 公 众 ， 起 点 较 低募 集 方 式 信 托 公 司 发 售 ， 不 能 大 范围 公 开 宣 传 (阳 光 私 募 ) 公 开 发 售 ， 可 以 大 范 围 公 开 宣 传 、 推 介信 息 披 露 对 信 息 披 露 要 求 较 低 ， 保密 性 强 对 信 息 披 露 要 求 严 格 ， 其 投 资 目 标 、 投资 组 合 都 要 披 露投 资 限 制 投 资 限 制 由 协 议 约 定 在 投 资 品 种 、 投 资 比 例 、 投 资 与 基 金
18、类型 的 匹 配 上 有 严 格 的 限 制投 资 者 话语 权 投 资 者 对 投 资 哪 些 股 票 、投 资 多 少 、 怎 样 投 资 等 等可 以 拥 有 相 当 大 的 话 语 权 。 意 旨 主 体 基 金 公 司 ， 基 金 投 资 者 没 有 话语 权投 资 门 槛 一 般 至 少 100万 ， 追 加 最 低认 购 资 金 至 少 为 10万 或 10万 的 整 数 倍 ， 合 同 份 数 不超 过 50（ 小 于 300万 ） 开 放 式 基 金 最 低 认 购 1000份 ， 封 闭 式 基金 100份 ， 没 有 最 高 数 量 限 制监 管 机 构 银 监 会 证
19、监 会 23河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law 结构化证券投资信托产品1. 产品背景 1) 某些客户可通过参与结构化证券投资信托产品的方式，认购一般级信托单位，利用资金杠杆比例，撬动更多的资金参与证券市场。 2) 一般级委托人以其本金优先保证优先级委托人的本金和预期收益。 3一般级委托人获得更大的收益。河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law 结构化证券投资信托产品2. 信托计划当事人 1) 委托人 是认购信托计划的实际出资人，分
20、为一般级委托人、优先级委托人 2) 受托人 职责介绍：设立信托计划募集优先资金、提供交易监控、核算估值服务 3) 保管银行 职责介绍：保障资金安全、提供核算估值的校对确认服务 4) 投资顾问 职责介绍：提供投资咨询服务 5) 证券经纪人 职责介绍：提供证券交易经纪服务、提供资金对账单等。河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law 结构化证券投资信托产品3. 一般级委托人成本 1) 信托管理费（信托报酬） 2) 保管费 3) 投顾费用：（或有） 4) 优先级资金收益率河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Hen
21、an University of Economics and Law结构化证券投资信托产品q例 如 ：q 结 构 化 证 券 产 品 ， 信 托 规 模 为 1.5亿 元 ， 其 中 一 般 级 信 托资 金 5000万 ， 优 先 级 资 金 10000万 元 ；q 信 托 期 限 为 1年 ， 信 托 报 酬 为 200万 /年 ， 保 管 费 为 信 托 总规 模 的 0.2%/年 ， 投 顾 费 用 为 优 先 级 资 金 的 0.2%， 优 先 级资 金 预 期 收 益 率 为 7.5%， 则 本 项 目 一 般 级 委 托 人 的 年 化成 本 为 ：q 信 托 报 酬 +保 管
22、费 +投 顾 费 用 +优 先 级 资 金 成 本 =200万 +30万 +20万 +750万 =1000万 ， 即 每 年 10%的 成 本 。27河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law结 构 化 证 券 投 资 信 托4. 交易结构图 优 先 委 托 人 利 益 有 保 障银 行 充 当 保 管 人 ， 并 可 提 供 理 财 资 金 充 当 优 先 级 。信 托 合 同（ 优 先 级 ） 投 顾 协 议信 托 合 同（ 一 般 级 ）经 纪 服务 合 同（ 三 方 ）保 管 合 同 投 资 方 向 28河
23、南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law结构化证券投资信托产品q 5. 风 控 措 施 及 投 资 限 制 q 1) 风 控 措 施q 预 警 线 和 止 损 线 q 如 果 资 金 配 比 是 优 先 级 资 金 ： 一 般 级 资 金 =2： 1， 则 预 警线 为 0.89， 止 损 线 为 0.84； q 如 果 资 金 配 比 是 优 先 级 资 金 ： 一 般 级 资 金 =1.5： 1， 则 预警 线 为 0.85， 止 损 线 为 0.80；q 如 果 资 金 配 比 是 优 先 级 资 金 ： 一 般
24、 级 资 金 =1： 1， 则 预 警线 为 0.70， 止 损 线 为 0.65；29河 南 财 经 政 法 大 学 金 融 学 院Henan University of Economics and Law说 明 ：q 预 警 线 ： 即 T日 收 盘 时 信 托 单 位 净 值 （ 信 托 成 立 起 初 信 托单 位 净 值 为 1.00） 低 于 预 警 线 后 ， 一 般 级 委 托 人 应 在 一 定期 限 内 （ 如 T+1下 午 2： 00前 ） 追 加 资 金 ， 使 信 托 单 位 净值 达 到 信 托 合 同 约 定 的 数 值 。q 止 损 线 ： 即 T日 盘 中 信
25、 托 单 位 净 值 触 及 止 损 线 后 ， 无 论 一般 级 委 托 人 是 否 追 加 资 金 ， 自 该 日 该 时 点 开 始 ， 受 托 人都 将 拒 绝 一 般 级 委 托 人 的 任 何 投 资 建 议 ， 并 对 信 托 计 划持 有 的 全 部 证 券 资 产 按 市 价 委 托 方 式 进 行 连 续 的 变 现 操作 ， 该 止 损 操 作 是 不 可 逆 的 ， 直 至 信 托 财 产 全 部 变 现 为止 ， 即 俗 称 的 “ 平 仓 ” 。q 上 述 预 警 线 、 止 损 线 是 以 信 托 计 划 的 信 托 单 位 净 值 为 基准 进 行 考 量 的 。30
