1、论中国通货膨胀与人民币升值对于生活在中国的每一个人都会深切地体会到最近几年国内的物价普遍上涨,人们手中的货币在贬值而商品却越来越贵,生活成本也逐渐升高,中国正在经历着通货膨胀。一般来说在通货膨胀时期本国货币会贬值,但在国际市场上人民币却在升值,为什么人民币的价值会存在内外差异?是什么原因导致通货膨胀与人民币升值?在这种既通胀又有人民币升值的情况下对经济会产生那些影响?本文就尝试探寻这类宏观经济问题来加深对金融市场运行规律的认识与理解。一、通货膨胀的特征通货膨胀就是商品价格的持续上涨,在中国这种物价上涨的感受最为明显。2011 年消费者物价指数相比 2010 年上涨接近 6%。各类商品价格都有上
2、涨,尤其是猪肉大豆等生活必需品的价格,还有住房的价格更是上涨得出奇,总的来说只要用钱来买的东西都会有不同程度的价格上涨。人们手中的货币价值被稀释,相对变的更穷了,生活成本被提高。倒地是什么原因导致了中国的通货膨胀呢?通货膨胀一般有这么几种原因:需求拉动性通货膨胀、成本推动性通货膨胀、结构性通货膨胀。而中国的通货膨胀不是可以由这几个原因就能够说清楚的。二、中国通货膨胀的原因1、 “二元经济”引发通货膨胀何谓为“二元经济”?“二元经济”就是过热部门与过冷部门。过热部门包括钢铁行业、水泥行业、政绩工程、形象工程、大型国企,还有替他们融资的银行。过冷部门主要是出口制造业。在“二元经济”里过热部门是政府
3、所关注的对象,是政府税收的主要来源,所以政府特别关注过热部门,对他们进行补贴。而过冷部门主要就是些民营企业,他们的环境比过热部门差很多,而且国家的关注也不是很多。过热部门也就是膨胀部门,所以他们所生产的产品价格就上涨了,这个是应该的。而过冷部门的产品价格也会上升,这个就需要深入研究了。当政府为了抑制通货膨胀时一般的做法就是提高利率与存款准备金率,还有就是发行国债。这些措施都是为了收回资金,减少市场上流动货币的数量。大型国企本身资金雄厚可以应对资金的借贷困难,但是对于民营企业来说本身资金就不多再加上银行借贷困难,生产难以继续,所以对于那些民营企业家来说最好的办法就是退出实体经营把资金注入资本市场
4、,进行炒股、炒楼。民营企业的生产规模减小了,市场产品供应也相应的减少。所以导致了市场上出现产品供不应求的现象,所以就出现了物价的上涨。2、金融战引发的通货膨胀全球每日石油供需基本维持在 8700 多万桶,而且有时候还会出现小幅的供过于求。可是石油的价格却还是一个劲的上涨。为什么会出现这样的现象呢?显然传统的供求决定价格理论已无法解释这种现象了。其原因就是我们现在的商品价格是由国际金融炒家决定的。只要我们中国在国际市场上打算进口某种商品,国际炒家就会提前在国际期货市场上买入大量的这种商品,再伺机把这种商品价格炒高,在期货交易市场上金融炒家把高价格的商品卖给中国政府,从中赚取巨额差价。想一下,进口
5、的商品的价格上涨,在中国市场上卖给老百姓的时候那个商品的价格必然就会上涨,大多数的进口商品价格被国际金融炒家操纵,进口到国内后价格通过传导机制使整体物价上涨,从而导致通货膨胀。从上述分析可以看出商品的价格已不再是由简单的供求所决定的,而炒作才是价格的最终制定者,供求只是一种手段。3、成本上涨引发通货膨胀成本上涨导致的通货膨胀叫做成本推动型通货膨胀。全球的资源供应紧张,上游产品价格上涨,当上游产品价格上涨到一定程度,就会通过价格的传导机制使得下游生产商的生产成本升高,成本升高又会使得,下游产品价格上涨,导致通货膨胀的产生。 劳动法的推出是不合时宜的,因为在成本推动型通货膨胀时期企业的成本增加,再
6、加上劳动者工资的提高,使得本已脆弱的企业雪上加霜,更不利于经济的稳定。在这里特别说一下成本推动型通货膨胀,成本的提高会使得价格上涨,产出减少。而价格上涨又使得消费者对生活费必需品的消费减少,消费的减少丫头会使得产业的恶化,经济的疲软,甚至一部分企业倒闭。所以成本型通货膨胀对经济的打击是很严重的。通过上述分析可以看出中国的通货膨胀是多方面的原因导致的,有国内因素也有国外因素。三、人民币内外价值的差异中国现在正在经历这通货膨胀,物价普遍上涨,人民币购买力下降,老百姓手中的资金价值被稀释,消费者物价指数连续上涨,人民币贬值严重 。对内人民币贬值主要的原因是通货膨胀所致。但与此同时人民币对外却严重升值
7、。 05 年汇改以前中国实行单一“盯住美元”的固定汇率制度,汇改后固定汇率改革为有管理的浮动汇率制度。从此人民币的升值步伐未曾停止。 为什么会出现人民币国内贬值国外升值的奇怪现象呢?四、人民币升值的原因很多人觉得人民币升值的原因是美国逼迫的,其实那只是表面的原因而已,再深入研究其实就会发现人民币升值的原因是由于中国储备了太多的外汇(尤其是美元) ,中国 2010 年底的外汇储备是2.85 万亿美元,可以想象现在的外汇储备应该已超过 3 万亿美元。但是人民币升值的根本原因而是由于其国内制度不完善所导致的。在 05 年汇改以前人民币兑换美元的汇率长时间维持在1:8.2761:8.278 之间。在这
8、期间人民币汇率被人为的控制在一个几乎固定的低值上,同时中国是一个出口大国,大部分的出口产品被销往美国,当中国商品在人为低汇率条件下会产生一种变相的补贴,使出口产品在国外市场上更具竞争力,对国外的本土产业及第三国的出口产品打击很大,因为中国商品可以以更低的价格卖给外国,外国人对于中国物美价廉的商品肯定不会拒之门外,所以中国商品成了美国人的生活必需品。但当中国商品在国外市场上一头独大时也就是危机来临之时,因为这种容易让别国操纵的利益在美国人看来是极大的威胁,如果中国提高汇率而美国人却没有购买商品的选择权,最终受益者是中国。美国的国际收支长期失衡,最大的贸易赤字来自对中国的贸易,因此人民币兑换美元的
9、汇率就成为化解国际收支失衡的关键。中美两国的国际收支要达到平衡必须使人民币升值才能实现。只有达到中美两国国际收支均衡时美国才会放弃对人民币升值的压力。所以美国一直叫嚣中国人民币升值,减少对美国的出口。中国常年的贸易顺差使中国的外汇储备急剧增加,现在外汇储备应该超过 3 万亿,对于国外投机者来说巨额外汇储备意味着人民币必定升值。很大程度上人民币的升值是来自人们的预期,为什么人们预期人民币升值它就会升值呢?在中国经济的增长主要依靠投资、出口、消费拉动,其中投资在 GDP 的构成中占 50%,消费占35%,出口占 9%。先不说投资与消费的畸形组合,在 GDP 中出口收入所占的比重是很大的,所以中国出
10、口创汇的形式在很长一段时间内是不会有很大变化的。在中国与美国之间有这么一种畸形的分工:美国人消费,中国人生产,美国人举债,中国人储蓄,美国人印纸,中国人干活。这给国外投机者一种中国的贸易顺差会一直持续下去的暗示,所以就会有大量的国际热钱流入中国,热钱的流入又会增加人民币升值的压力,同时还会造成经济繁荣的虚假现象以及对调控通货膨胀效果的弱化。社会基本保障制度的缺失是导致人民币升值的根本原因。中国人赚到钱以首先后想到的是存入银行,其实并不是中国人喜欢存钱而是迫不得已,孩子上学需要钱,父母年老生病需要钱,通胀使得生活成本提高需要钱所以人们更愿意的是储蓄而不是消费。因为社会保障不健全中国人只能靠自己养
11、活自己,拼命工作赚取更多的钱。但是中国人工作所生产的产品换到的是必然贬值的美元,贸易顺差使中国积累了大量的外汇又会导致人民币升值。所以总的来说是社会的基本保障制度的缺失导致了人民币的升值。人民币升值的原因纵向来看是由于社会保障制度的缺失使得中国人拼命赚钱从而导致长时间的贸易顺差,贸易顺差使得外汇储备巨额增加以及美国逼迫人民币升值,贸易顺差及外汇储备的巨额增加吸引了大量热钱的流入,从而导致了人民币的进一步升值。五、通胀与人民币升值对经济及个人的影响国内通货膨胀的主要变现形式就是资产价格的上涨,人们手中的资金严重缩水,人民币购买力下降。对于那些靠固定收入维持生活的人来说是不利的,不利于储蓄,名义利
12、率低于通货膨胀率时,钱放入银行也会贬值。对于养老金、保险金、租金、借贷、固定价值的证卷也是不利的。中国的通货膨胀的原因还有成本提高所致,成本提高导致的通胀会产生失业与产出减少,对经济有很大的危害。当然轻微的通货膨胀是有利于经济发展的,能够促进国民收入的提高。人民币的升值对出口产业具有抑制作用,使出口减少,但会促进进口,使进口增加。人民币升值还会吸引大量国际热钱流入,造成经济的虚假繁荣、增加人民币升值的压力及影响政府货币政策的实施。当热钱套利后就会迅速撤离对一国的经济造成巨大创伤。06年和 07 年的股市大涨和房地产繁荣很大一部分是热钱流入造成的。当热钱流出时使得股市大跌和房地产泡沫破裂,对中国经济造成巨大伤害。六、总结通货膨胀与人民币升值原本是相矛盾的概念,但都同时出现在了中国这值得深入思考。中国通胀的治理不能天真的以为通过货币政策就能治理好,要考虑的方面很多,既有国内方面还有国际方面,还有就是现在的通货膨胀并不是因为社会上的流动性过剩所导致的,这一点我们应该知道,简单的资金回流不仅不能抑制住通货膨胀还会使大批的民营企业倒闭。要重新考虑的是制度方面的缺失与不足,以及加强对国际动态的关注,不要处处受制于人。在人民币升值方面最根本的原因来自国内,制度的不健全被其他国家钻到了空子,这值得我们深刻反思,所以国家应该关注的是制度的建设和加强监管力度而不是怨天尤人。