1、互联网金融3.0,编辑: Elvis Zhang 2015.11,没有永远成功的企业，只有时代的企业。对一个互联网金融平台而言，只有在时代的浪潮中找到自己的位置，才会不断接近成功，不断实现理想。,互联网金融3.0,习近平总书记指出：“以信息技术为核心的新一轮科技革命正在孕育兴起，互联网日益成为创新驱动发展的先导力量，深刻改变着人们的生产生活，有力推动着社会发展。”中国金融业必须秉持“明者因时而变、知者随事而制”的求真务实态度，深入理解和适应互联网对人类生活的深刻影响。,3,互联网金融3.0,中国金融业还要洞见互联网开启的智能制造生产新未来。互联网与人工智能、大数据等信息技术结合，催生了物联网的
2、新革命，德国在此基础上提出了工业4.0的战略计划，我国则制定了“互联网+”行动的指导意见，以及大数据应用实施纲要等重要战略。柔性化定制、精细化管理的智能制造生产时代将逐步照进现实。因时而变、随事而制，贵在能变、难在适时。在当今大发展、大变革的时代，创新科技在加速社会财富累积，信息革命在加剧各行业的竞争和换代。所有传统行业在互联网面前都会改变、都能改变，也一定会改变，差别只在于是主动改变还是被动改变。任何行业如果对这个激烈竞争的时代熟视无睹，对残酷的竞争无动于衷，迟早会落到别人后头。为此中国金融业必须紧紧拥抱互联网，全面融入人类社会数字化生存发展的趋势中；紧紧抓住社会消费主力群体，借国家政策风口
3、助力行业发展。,4,我国互联网金融的发展机会,据波士顿咨询报告统计，截至2014年，中国私人财富规模已达22万亿美元，仅次于美国，而2014年中国资产管理行业规模仅59.7万亿元。中国民间资产管理的刚性需求并没有被很好的满足，这给了“大众创业、万众创新”的互联网一代新的机会。因为互联网金融从诞生就是混业经营，打破了金融垄断，实质上推动了利率市场化的进程。金融业务与信息技术的融合消弭了市场边界，提升了资本配置效率，为投资者提供更符合预期的收益方案。,5,我国互联网金融发展的现状,互联网金融指的是通过或依托互联网技术和工具进行资金融通和支付及相关信息服务等业务的行为。随着互联网的发展及其向金融领域
4、的渗透，互联网金融已在我国蓬勃兴起，现阶段，我国互联网金融发展过程中先后出现了传统金融业务的网络化、第三方支付、P2P网络借贷、大数据金融、众筹和第三方金融服务平台等六种模式。,6,广义的互联网金融涵盖了传统金融业务的网络化、第三方支付、大数据金融、P2P网络借贷、众筹和第三方金融平台六种模式，而这六种模式也正是现阶段我国互联网金融发展过程中出现的模式。,7,互联网金融的发展模式,传统金融业务的网络化模式指的是各大银行、证券公司和保险公司等传统金融机构通过建立网上银行、网上证券和网上保险平台实现网上转账、网上投资理财、网上资金借贷、网上证券和保险交易及提供相关的信息服务等传统金融业务的模式；第
5、三方支付模式指的是在电子商务交易中由与国内外各大银行签约的第三方支付平台以解除买卖双方的信息不对称问题而为双方提供支付服务的模式；,8,互联网金融的六种模式,大数据金融模式指的是依托电子商务交易产生的海量的、非结构化的数据，通过专业化的数据挖掘和分析，为资金需求者提供资金融通服务的模式；P2P网络借贷模式指的是资金供求双方直接通过第三方互联网平台进行资金借贷的模式；众筹模式指的是资金需求者在互联网上展示创意和项目，并提供回报、募集资金的模式；第三方金融服务平台模式指的是建立第三方金融服务平台销售金融产品或为销售金融产品提供服务的模式。,9,互联网金融的六种模式,互联网金融模式不断得到创新和丰富
6、,首先，在银行开展的网络借贷业务方面，银行开展的网络借贷业务已由传统的“网下申请、网下审批、网上发放”内容，经由“银行+电子商务平台”内容，而创新发展出了“银行自建电子商务平台”内容。其次，在第三方支付方面，也由独立的第三方支付、有担保的第三方支付等内容，而创新发展出了第三方支付工具与基金、保险合作进行理财的内容。第三，在P2P网络借贷方面，则由纯粹提供信息中介服务平台的内容，创新发展出了P2P平台跟担保机构合作、线上与线下结合以及债权转让等内容。,10,互联网金融存在的问题,我国的互联网金融是在互联网等信息技术发展及广泛应用基础上自发形成和发展起来的，缺乏有效的管理。我国的互联网金融是随着互
7、联网等信息技术在我国的快速发展和广泛应用而自发形成和发展起来的，先后经历了从网上银行到第三方支付和P2P网络借贷再到大数据金融和第三方支付理财的发展历程，由此使得其在发展过程中暴露出了缺乏有效管理的问题。,11,互联网金融存在的问题,这些问题突出表现在以下三个方面：首先，依托电子商务发展产生的大数据而出现和发展起来的大数据金融，最初是由电商平台与商业银行合作实现的，而后二者逐渐分立演化出了电商大数据金融和商业银行自建电子商务平台开展大数据金融两种形式。而对于商业银行自建电子商务平台，由于商业银行并不熟悉电子商务平台的运作模式，故其发展前景堪忧。其次，互联网理财在近两年时间里的井喷式发展，对传统
8、银行存款业务和理财产品形成了冲击，甚至通过影响货币乘数极大地影响了我国货币政策的实施效果和金融体系的稳定性。第三，由于P2P网络借贷具有的低门槛和监管工作量大等特点，P2P网络借贷平台疯狂发展及不断倒闭也给社会经济发展带来了大量的风险和负面影响。,12,互联网信息技术和信用体系建设仍不完善,互联网金融发展的基础是计算机网络通讯系统和互联网金融软硬件系统等互联网信息技术以及信用体系建设，故互联网信息技术和信用体系建设的完善程度对我国互联网金融的发展起着至关重要的作用。目前我国的计算机网络通讯系统还存在着密钥管理和加密技术不完善、TCP/IP协议安全性较差等缺陷，加之网络通讯系统具有的开放式特点造
9、成的其易遭受计算机病毒和电脑黑客攻击的问题，都易使得我国互联网金融在发展过程中产生的金融交易带来较大的技术风险。,13,互联网信息技术和信用体系建设仍不完善,互联网金融监管体系不完善，制约了互联网金融的健康和稳定的发展。现阶段我国的互联网金融监管体系是在20世纪90年代中期以来，随着互联网金融的快速发展，在沿袭传统金融监管体系的基础上形成的。其基本内容是对传统金融机构互联网金融业务的监管由原来传统金融机构的对应监管部门监管，对新兴互联网金融机构相关业务的监管则由中国人民银行出台具体管理办法或做出风险提示。应该说，这一体系在互联网金融发展的初期能够满足互联网金融发展的需要的。但其后，特别是201
10、3年以来，随着互联网金融的快速发展，这一监管体系却暴露出了诸多问题。例如，当前我国出现了因对银行主导型的网络融资监管过多、对非银行主导型的网络融资监管者不足，以及由此导致的商业银行贷款无法创新、大量的非银行网络融资风险巨大的问题等等。这些问题的出现必然会对我国互联网金融的健康稳定发展形成制约。,14,互联网金融的转型升级,互联网与金融的融合，将从三个层面促进转型升级:第一，互联网以更好的用户体验和更高的效率促进传统金融业的转型升级。包括网银、第三方支付、网络借贷、互联网货币基金等表现形式在内的互联网金融，对传统金融的服务理念带来巨大冲击，使其更加注重差异化竞争，形成比较优势。第二，互联网企业以
11、创新方式进入金融业有一个发展的过程，本身也需要转型升级。目前互联网金融行业一些风险正在逐步暴露，包括非银行支付领域的违规经营问题、网络借贷领域的失联跑路等在内，都需要加强监管，切实防范风险。而其他互联网金融业务涉及到特许经营的，也应该按照规定获得许可，以保持监管的公平性。第三，互联网金融将推动我国金融体系更加市场化，推动整个金融体系的转型升级。互联网金融客观上对我国金融市场化起到助推作用，推动了纯网络金融机构的出现，同时还带来了新的服务模式和新的服务提供者。在整个金融体系转型升级过程中，相关部门将积极推进相关规则制定和试点工作。,15,进一步整合、发展和完善互联网金融发展的模式及其内容,首先，
12、针对现阶段互联网金融发展中存在的第三方支付、大数据金融和P2P网络借贷模式与传统金融业务的网络化模式之间存在的交叉和冲突问题，我国应做好相关模式间的整合工作。比如，针对第三方支付业务及其与基金合作开展的互联网理财业务对商业银行的银联、存款及理财业务形成的挑战，我国应通过深入推进利率市场化等金融体制改革提高商业银行的效率的方法予以解决；针对商业银行推出的“电子商务+大数据金融”业务因不熟悉电子商务运作流程而隐藏较大风险的问题，我国应通过采取限制其发展或加强其与相关电子商务企业重组的方式解决。其次，在互联网金融模式进一步发展方面，我国需加强商业银行征信系统建设和开放的力度，以促进我国互联网金融模式
13、的发展和创新。最后，对于在P2P网络借贷等互联网金融模式的内容存在的不完善问题，我国应采取建立和加强保险体系建设以及强化信用体系建设等方法，来进一步促进互联网金融模式内容的完善和发展。,16,完善互联网金融发展的技术和信用体系,完善的互联网信息技术及信用体系建设是互联网金融健康发展的基础，因此，为降低现阶段我国互联网金融发展过程中面临的风险，就须进一步完善互联网信息技术及信用体系。针对如何完善互联网信息技术，首先应建立和完善互联网金融技术标准，并使之与国际计算机网络安全标准接轨，增强互联网金融系统的协调性。其次，应整合资源，建立共享互联网金融数据库。最后，应加大具有自主知识产权的软硬件技术研发
14、力度，切实提升防火墙和数据加密等关键技术水平，防护网络安全。而在网络信用体系建设方面，第一，应推行网络身份认证和电子签名制度。第二，应加强对互联网金融机构市场准入的注册登记管理。第三，应建立统一的互联网金融信用评价标准，规范企业互联网贷款信用额度，统筹共享互联网金融征信资源。,17,完善互联网金融发展的技术和信用体系,完善的互联网信息技术及信用体系建设是互联网金融健康发展的基础，因此，为降低现阶段我国互联网金融发展过程中面临的风险，就须进一步完善互联网信息技术及信用体系。针对如何完善互联网信息技术，首先应建立和完善互联网金融技术标准，并使之与国际计算机网络安全标准接轨，增强互联网金融系统的协调
15、性。其次，应整合资源，建立共享互联网金融数据库。最后，应加大具有自主知识产权的软硬件技术研发力度，切实提升防火墙和数据加密等关键技术水平，防护网络安全。而在网络信用体系建设方面，第一，应推行网络身份认证和电子签名制度。第二，应加强对互联网金融机构市场准入的注册登记管理。第三，应建立统一的互联网金融信用评价标准，规范企业互联网贷款信用额度，统筹共享互联网金融征信资源。,18,互联网金融的特点,将金融和互联网融合 在业务模式、数据技术与风控流程方面做创新。互联网金融去中介化 把信息不对称变成对称，成本由高变成几乎接近于零，推动金融的巨大变革。,19,互联网金融的特点,金融生活场景化成为互联网金融下
16、一个风口: 随着互联网的蓬勃兴起，打造生态圈，服务场景化也渐成业界热门话题。金融服务场景化已经成为大趋势，以前的网点，是开在那里让客户来，现在的网点是，你（客户）在这里，我就得在这里，这才是以客户为“中心”。,20,互联网金融和传统金融的差异,互联网金融在缓解信息不对称、提高交易效率、优化资源配置、丰富投融资渠道等方面有别于传统金融。互联网金融不是金融与互联网的简单结合，而是现代金融创新与科技创新的有机融合。互联网强调的是用户、流量，然后只要是有用户、流量，它强调的是客户体验。传统的金融可能体现的风险管理、客户盈利，都往往是在一个很具体的方面。,21,在互联网金融出现之前，中国的金融行业长期存
17、在着供求不平衡的现象，一方面社会的金融供给不足，社会融资相对单一；另一方面，社会的金融需求旺盛，小微企业和个人融资服务长期得不到满足，获取服务的门槛高，成本相对高。导致上述问题的原因主要是金融机构与小微企业和个人的信息不对称，互联网金融之所以能非常快的发展就得益于它融于生态中间，它深度了解企业和用户，成为生态中的一环，在了解企业和用户的情况下发展金融业务。,22,互联网金融希冀消除供求不平衡,互联网金融带来的变革,从经营理念上谋变，实现由产品中心向客户为中心的转变，实现网上与线下整个有机地结合;从业务方式上谋变，挖掘自身的优势寻求突破、创新，在新的情况下，如何发挥自己的优势，来把这个地方做成功
18、;从战略上谋变，实现金融机构与其他机构有机的合作代替一种替代的关系，不要把它说成一种替代的关系;从业务体系上谋变，实现聚集各种品种的金融超市的服务模式。实现随时、随地、随心的网上、线下的整体的经营方式;注意加强传统金融与互联网金融的有机整合；金融在新的时期要有机地支持互联网+，推动中国的产业升级，也推动中国在未来的情况下，能够发挥一个巨大的产业的变革。,23,互联网金融必须把握三大技术趋势,移动互联技术: 通过移动互联网，通过手机，支付、缴费、网购、微信支付、送红包、理财都可以在手机上完成了，移动互联网金融呈现繁荣发展的局面。大数据处理技术，大数据挖掘技术、大数据利用技术: 大数据不仅是P2P
19、风控的辅助手段，更有助于P2P平台的内部管理和效率提升。云平台:互联网上的各种云服务资源，可以更加方便的加以整合和利用。金融企业也可以很容易将高成本、非核心的外围系统或者同质化的基础金融服务，借助互联网实现业务外包，使自己专注于核心金融业务持续创新以及运营管理。,24,移动互联网金融业务的发展,手机网络商务应用，如网络银行和网上支付等使金融产品交易随时随地进行，可以实现供需双方直接交易，并且交易成本较低。例如股票、期货、黄金交易、中小企业融资、民间借贷和个人投资渠道等信息能快速匹配，各种金融产品能随时随地交易，极大地提高了效率。移动互联网金融产品不断创新，满足了移动互联网时代金融服务需求。移动
20、互联网与传统金融行业渗透正在加快，各种新业务、新服务不断推出，成为移动互联网金融发展一大亮点。随着3G、4G网络的不断完善、智能终端不断普及以及移动互联网与金融业融合步伐的加快，在产业链的共同努力下，移动互联网金融不断创新，各种移动互联网金融产品和服务层出不穷，移动支付、手机银行、微信理财、微信支付、二维码支付、虚拟信用卡、微信银行、手机APP等等不断推出，表现出旺盛的生命力。,25,大数据即资产,对于大多数企业而言，运营领域的应用是大数据最核心的应用。对现在以互联网为载体的企业来说，大数据与高新技术的结合，将成为这些企业的核心竞争力。以互联网为载体的平台或企业，其内部团队需要运用起数据驱动和
21、数据运营的架构。将专业团队与数据结合。遗憾的是，现在很多企业将数据团队与业务隔离开，如此不利于平台或企业真正发展。企业应该把大数据的构建和应用上升到战略高度，原因是数据积累要有一个过程，数据的运用也需要测试。大数据是渐进的过程，不是一蹴而就的。,26,大数据应用要经历四个阶段,第一个阶段叫定概念，大数据是什么？第二个阶段叫定字段，要获得哪些数据？第三个阶段叫建模型；第四阶段叫生产应用。整个过程下来才是真正的大数据应用。目前大数据在电商平台的应用要多一些，主要应用于用户画像构建，用户识别、喜好判断等方面，这些模式P2P行业亦可借鉴。,27,大数据反欺诈,我国征信体系尚未健全，P2P行业难免存在风
22、控难题，对用户和平台的安全构成一定威胁。大数据反欺诈或成为P2P平台风控水平新的提升点。反欺诈是P2P对大数据目前为止最成熟的应用，P2P平台利用大数据将更有效地区别出好人和坏人。大数据反欺诈的实质是通过对大数据的采集和分析，找出欺诈者留下的蛛丝马迹，从而预防欺诈行为的发生。其现实意义在于提升坏人的欺诈成本，在欺诈行为发生之前就将其制止，进而净化诚信体系。,28,大数据征信体系,数据安全，对用户和平台的安全至关重要。互联网金融的本质是金融，金融的核心在于风控，而权威的大数据征信体系，可以更好地解决目前互联网金融行业面临的风控问题，降低P2P平台坏账的机率。此种观点已成为业内主流。现阶段来讲，大
23、数据、征信，对整个P2P平台的运行主要是起辅助作用，还起不到主导作用。这是由于现在互联网金融还在数据积累的阶段，平台的注册人数，相对于中国的网民数量，基数还太小。如果数据样本过少，其实会出现误导，没有说服性。,29,解燃眉之急：降低传统金融企业运营成本,随着互联网金融时代的到来，金融业务呈现小额频发的特点，但是传统IT架构成本高昂、并发能力弱、可扩展性差的特点难以应付这种转变。金融云提供的分布式计算服务，能让金融企业摆脱传统IT架构的束缚。同时，金融机构可以快速廉价地按需采购服务，无需自我搭建。这一特性，将让“上云”的金融机构大大降低运营成本。蚂蚁金融云将为入驻的金融机构提供丰富的技术组件，用
24、户可以轻松搭建出金融级的应用。技术能力较弱的中小金融机构甚至可以据此快速搭建起一个自己的“支付宝”来；而根据测算，蚂蚁金融云能让金融机构研发金融级应用的周期从3个月缩短到2周。蚂蚁金融云是实时攻防、持续攻防、安全审计，具有应用防火墙、安全扫描、密钥管理，应用安全更有保证，防火墙可以拦截住每天亿级的机器恶意行为。与此同时，金融云的数据安全将不仅通过数据的加密、内容监控来实现，还将启用大数据实时分析审计。而内部将通过严格的权限控制和访问审计，以期让内部的风险降到最低，防止数据内部泄露。,30,顺势而为：金融IT上云已成业内共识,2015年7月，国务院发布关于积极推进“互联网+”行动的指导意见并指出
25、，推进互联网金融云服务平台建设，支持银行、证券、保险企业稳妥实施系统架构转型，鼓励探索利用云服务平台开展金融核心业务，提供基于金融云服务平台的信用、认证、接口等公共服务，鼓励各金融机构利用云计算、移动互联网、大数据等技术手段拓宽服务覆盖面。互联网+金融是传统金融未来的必行之路，上云和掌控云计算与大数据技术是赢得未来的关键。企业级信息节点在互联网时代没有必要完全是自筹自建、低水平重复信息化的建设。蚂蚁金服金融云以及第三方云服务模式，标志着互联网时代IT基础设施第三方公共服务化的发展方向，金融企业IT系统未来必将与互联网IT系统互通。传统金融企业上云是一个渐进过程，把新业务放在云端，保留在传统架构
26、里的业务不断弱化，预计到2025年，所有业务将有望上云。,31,“平台化”= 快速途径,金融创新围绕数字化、网络化、跨界这三方面展开，快鱼吃慢鱼是网络化、数字化时代金融进化的大趋势。综合运用流程挖掘和数据挖掘，在产品工厂支持下进行优异基因跨界组合，并且向客户化定制时代过渡，在未来金融市场上才能够获得更好的预期。用统一开发平台，将很多系统集中到一个平台上来运行，建立统一的技术架构、规范和方法，形成平台化的应用建设体系，从技术标准、架构与规范等多个维度进行全面梳理和统一规划，制定符合SOA架构与标准、构件化的应用平台支撑体系，明确应用的技术标准、技术架构以及相关的设计、开发、测试和运维规范。“平台
27、化”成了提高中小企业应用建设能力的快速途径。,32,系统平台化,首先必须要使各个业务部门、各个开发部门达成共识，必须要有一些有代表性的试点项目推进；其次，还要全面分析企业内各类系统，调研了解各个系统的技术、平台、组织架构、规划、困难、功能等，做到对企业内系统心中有数；另外，获得了上一步的结果后，可以按照技术和业务的维度进行归并整合，使得全行系统能够落实到若干套开发平台中去，例如核心类、渠道类、网点类、数据类、中间业务类和内部管理类；确立了平台化的方向之后，应严格按照规划推进，在后续系统建设中，严格按照既定的目标进行收敛。,33,金融云平台的设计理念,以业务为导向的系统设计模式。充分考虑互联网金
28、融的业务特点，以客户体验为中心，实现面向服务的架构设计。在应用架构方面，通过企业服务总线实现了业务模型的松耦合要求；在物理架构方面，通过负载均衡和高可用性，保证每个节点能够分摊交易压力，并免除了可能的单点故障；在用户界面上，以客户体验作为产品成功的最终评价标准之一，力争将其发挥到极致；在运行维护上，充分考虑运维的自动化和鲁棒性，提高运维能力。实现敏捷开发、快速成型。相比传统开发，互联网金融平台与产品的开发需要更及时地响应客户需求，更快速地适应市场变化，更大范围地进行协作开发，更频繁、更高质量地迭代。因此金融云平台的开发采用敏捷开发模式，采用组件化方法实现代码和模块的可复用性，注重技术规范的制定
29、和落实，通过良好的规划和设计，明显缩短应用开发周期，降低开发成本。,34,金融云平台的设计理念,移动端先行、注重用户体验。互联网金融的主战场向移动端转移是必然趋势，也是不争的事实。金融云平台在设计之初就确立了“移动端先行”的开发思路，个人客户功能优先在移动端进行开发，部分功能只在移动端实现。网页的页面设计也做了严格要求，使其在移动端有良好的界面展现。同时，以用户为中心进行应用规划、功能设计、界面设计、流程设计，彻底改变传统由业务人员发起和主导的设计规划模式。注重风险控制。业务层面实现风险关口前移，严格把控认证会员的准入关，在业务关键环节进行审核验证。制度层面，对用户注册、会员认证、产品使用等多
30、个关键环节设置协议，厘清了企业和各主体相应的权利与责任，并制定了金融云平台业务管理办法、操作规程、会计核算办法等。技术层面，通过高可靠性、高安全性的技术架构保障用户交易能够顺畅进行，具备完善的故障恢复和重新启动机制，并具有审计追踪能力，对重要的交易日志、账户科目及异常处理提供审计追踪机制。,35,互联网金融的3.0时代已经到来,产业转型升级必然金融化，做产业必然会与金融接轨，必须以金融谋划产业转型升级，无论是并购、重组都是在利用金融重新进行产业调整，产业、互联网、金融三方面联动将形成更高层次，更大规模的产业融合，互联网金融的3.0版本已在这个层次上发生。目前，互联网金融与产业的结合主要是供应链
31、金融，以解决供应链核心企业上下游客户融资方面的“痛点”。一般核心企业与上下游企业建立贸易关系，但过去是一种松散的关系。而这些上下游的企业靠自身的信用，抵质押担保物，难以获得传统金融机构融资。 中国经济转型时期，为之服务的金融角色也要发生转移，很难指望新经济靠老的金融体系支撑，真正有活力的新经济，只有靠新的金融形态来提升，互联网金融一定程度上能够做到这点，会迎来大的发展机遇。,36,P2P加速融入传统产业,互联网金融从2013年高速发展至今已逾两年，随着监管政策的出台，经济下行的影响，P2P同质化竞争越来越激烈。一方面P2P平台的收益率水平整体下降，坏账率有所提高；另一方面，优质资产来源越来越难
32、，获客成本越来越高。未来互联网金融资产端的创新越来越重要，一方面可以解决优质资产的问题，另一方面为产业转型升级提供服务。各个产业链条上的资产通过P2P平台转变成理财的金融资产，实际已经实现了资产的金融化，传统企业用这些资金扩大再生产等于激活产业。 如果把互联网金融作为一个售卖平台，创新端应该是在资产端，这个端口将要变成一个核心、创新点，在互联网信息越来越对称的前提下，特别是做金融产品，它的核心价值不是往上走，而是往下。,37,传统行业资产金融化,随着P2P不断挖掘资产向行业纵深方向拓展，各个行业迎来新的格局。这其中包括平台向传统行业拓展，也有传统企业迅速成立P2P平台。创新最重要的不是在资金端
33、而是风控端或者资产端，资产端的创新只有两种途径，一种是通过更好的技术创新，第二种必须到行业里面去，当技术发展没那么快，而你的业务要快速发展时，你会发现你只有进入到行业领域。每个行业有不同的行业特征，不同的行业人群，不同的借贷关系发生的场景，你要深刻去理解这个东西，从这里边找出它的特点。越来越多的产业资本上市公司直接进入P2P领域，除了参股入股外，还有集团公司发起成立。据网贷之家数据，超过60家公司发起成立、投资P2P平台近50家，这仅是产业公司涉入P2P的部分，如果综合统计PE/VC等资本，数据将会更大。,38,加速整合传统产业,互联网金融已形成规模庞大的产业，除了万亿成交量的P2P，还有众筹
34、、第三方支付及相关延伸产业，成为百姓日常生活的一部分。 传统的银行业也不甘人后，积极拥抱互联网、大胆进行业务创新，其中工商银行架构了互联网金融平台，而农业银行也开通各类互联网金融业务。不仅如此，一些传统行业、传统集团也开设了互联网金融平台，传统集团作互联网金融平台，有轻松获客与扎根行业的优势。无论是传统国企还是风投P2P平台，已越来越意识到资产端的重要，尤其是在经济下行时期，优质资产越来越稀缺，竞争越来越激烈。由于资产来源于不同的行业，平台转向传统产业细分领域挖掘优质资产时，各种专业性的平台也多起来。互联网金融已是竞争的“红海”，未来平台将从同质化竞争走向差异化竞争。垂直细分的行业领域会涌现更
35、多专业化的平台。,39,实体行业金融改革及产业布局的完善和正规化,P2P平台集中了大量专业人才和优质资产，P2P能够实现金融与产业的布局以及与整个行业服务体系的完善，这种格局会真正实现实体行业金融改革及产业布局的完善和正规化。沉淀在民间的资金很多如何流到实体领域非常关键，要解决融资贵的问题就是撬动不同的资本共同为产业服务，比如普通大众资金、银行资金、杠杆资金等，最终将整个财务优化起来。传统行业的产品通过P2P平台量化为金融理财产品，卖给投资者带来收益，而企业拿钱去投资这个产业和产品，可以生产更多产品，等于激活了产业，这实际上就是资产金融化的过程，而未来还可以实现资产证券化。千万中小企业存在巨大
36、的融资需求，互联网金融平台如何撬动万亿级的缺口市场，对于资产端的中小企业，无论是你的风险识别、风险控制能力，存在很多的挑战。,40,P2P普惠金融特性,41,小贷公司和P2P网贷公司，作为专业的民间放贷机构和互联网贷款平台，鲜明体现了普惠金融供给的包容性和多样性。随着互联网金融业态的不断成熟，P2P网贷公司等新型金融机构为小微企业金融服务所作出的贡献。在传统银行体系之外，小贷公司、P2P网贷公司等新型金融业态蓬勃发展，总体运营稳健，丰富了金融服务的机构载体，成为缓解小微企业融资难题的重要补充。对小微企业金融服务的发展，除了传统银行体系的供给之外，P2P等新型金融业态也起到了重要补充的作用。在未
37、来新形势下小微企业金融服务推进中，新型金融机构和业态要进一步有所作为，其中也包括了小贷公司、P2P网贷公司等。,P2P平台的资产争夺,互联网金融渐入佳境，并形成一个从融资、投资、支付再到数据、风险、信用、货币、软件的庞大产业，而P2P则是产业链的核心。P2P的两端，一头是理财端一头是资产端。过去，平台比拼的是产品包装能力、营销获客能力，而随着行业的发展，竞争力逐渐转向资产端。尤其在当前经济下行背景下，安全优质的资产更加被看重，资产端的争夺越来越激烈。目前，P2P平台按资产端大致可分为：信用贷、抵押（质押）贷、供应链金融、融资租赁等。而抵押类资产平台又以车抵押和房抵押成为主流。,42,P2P平台
38、的资产创新,各大平台在对原有资产创新时，新的资产也在不断开发，如近年来票据、保理、融资租赁资产等相继开发，资产呈多元化的趋势。专注于不同领域资产的平台相继诞生航母级企业，如e租宝专注于融资租赁，银承库专注于票据理财，交易规模达到百亿以上。P2P资产的变化大致遵循个人信用债权个人抵押债权企业抵押债权特定行业债权（典当、融租租赁）特定抵押物债权（票据、股权）供应链债权（商圈、保理）的步骤。万亿规模意味着行业的成熟度越来越高，从蓝海逐渐转向红海，竞争逐渐白热化，平台积极争夺优质资产的市场份额，优质资产端的获得是未来互联网金融发展的关键。,43,融资租赁,融资租赁，是个传统的类金融行业，与银行信贷、证
39、券并称为世界三大融资工具。融资租赁最大的特征，就是集融资与融物、贸易与技术更新于一体，与实体经济密切相关。企业通过融资租赁解决购买设备的问题，不但融资成本低，且有税收优惠、计入表外等好处。融资租赁在中国的发展一直比较缓慢，至今仅有5%左右的渗透率，而欧美成熟市场则要达到20%左右。其中最大的一个障碍，就是中国融资租赁业一直高度依托于商业银行，缺乏资金来源。互联网金融可以帮助重塑融资租赁业的资金来源结构，助其业务拓展；而融资租赁可以为互联网金融带来充分而优质的债权资产，提升其资产端质量这无疑是一步两两相宜的好棋。,44,融资租赁,经济新常态下，包括李克强总理在内的政府高层对于融资租赁服务实体经济
40、抱有高度期望，9月一系列融资租赁行业利好政策的发布。目前，融资租赁行业已进入快速发展阶段，业内预测，我国融资租赁行业规模将很快超过美国，到2020年行业预计将达到12万亿元的规模。这反过来也为互联网平台提供了更大的舞台。如今，民众口袋里有钱，也愿意交给可靠的平台。但将公众资产引向何处才能更好地满足其保值、增值的要求，这对于不同的平台而言就是全然不同的商业模式与经营战略。,45,P2P平台“小而美”,互联网金融转向“红海”后，同质化竞争走向差异化竞争，目前，P2P领域诞生大量“小而美”的平台，被誉为是最能与大平台相抗衡的潜力股。“小而美”会成全行业的趋势和共识，未来是“三百六十行，行行出行长”。
41、随着P2P逐渐在垂直细分领域加速布局，与产业资本结合完善供应链金融方向，可以解决供应链核心企业上下游客户在融资方面的“痛点”，供应链金融异军突起，业内预测未来将形成互联网+金融+产业的格局。P2P对实体工业、农业、服务业等会有很好的支持作用，对“小而美”的产业模式会有资金扶持作用，降低融资成本，可成为经济转型的推手。,46,P2P平台的风控,P2P破万亿证明互联网金融行业具备高度的成长性，互 联网金融与传统金融的竞争融合趋势越发明显并吸纳各方力量，呈现更加开放的特点。资金的不断积累，意味着平台的风控要求越来越高。平台创新不能偏离金融和风控的根本，“企业不能无限拉长平台的金融链条，而要把平台的强
42、项发挥好，做好风控。”P2P平台要解决公信力和风险管理能力问题，必须与互联网技术相结合，“我们提倡社会化风险管理，让所有投资者全程参与风控，辅以平台专业风控人员进行评估。”,47,P2P平台增信模式,目前P2P平台对债权的增信主要分为担保公司担保、保险公司投保和自设风险准备池三类。在P2P行业人士看来，担保标的的存在，在保障投资者本息不受损失方面仍具有重要意义；因此在短时间内让P2P债权打破担保惯性恐难成功。“平台之间是有选择的，在收益拉不开差距的情况下，大家肯定都会选风险最低的。”P2P平台负责人称，“这时候就是有担保的会驱逐没担保的，因为你的标没了担保，很有可能投资者就不来投了。”但也有监
43、管人士指出，当前P2P存在的“重风控、轻信披”的行业惯性，仍容易导致该行业向信用中介领域滑去。“一旦相关债权出现逾期，失兑的投资者第一个想到的责任方仍是平台，而非借款人，而平台仍然将成为实际意义上的风险承受者。”一位地方银监系统人士质疑，“借贷基于的是信用，平台作为工具是可以的，但如果本身就能成为风控和信用背书的化身，这不是信用中介那是什么？”,48,银行布局P2P资金存管 或加速中小格局平台出局,随着今年7月央行等十部委联合发布关于促进互联网金融健康发展的指导意见指出，P2P应选择银行建立客户资金第三方存管制度。商业银行纷纷开始布局P2P资金存管业务。据不完全统计，目前已有民生、招商、广发、
44、中信、浦发等12家银行，相继参与了P2P资金存管业务。银行开发多种模式“承接”资金存管，目前P2P资金托管或存管形式包括以下三种形式：第三方支付企业提供的资金托管、银行直接参与P2P资金存管、银行与第三方支付合作推出的“联合存管”; 服务对象也从原本单一地向P2P平台提供存管服务，延伸至为P2P平台、第三方支付公司、P2P系统开发商等P2P生态圈的主要参与者提供全面合作方案。比如“联合存管”就是银行与第三方支付公司共同对P2P平台交易资金实行监管，助力现有的第三方支付公司P2P资金监管进一步符合监管部门要求。多位业内人士指出，银行直接参与P2P资金托管的门槛比较高，未来，由第三方支付机构联合银
45、行构建全新的、合规的P2P资金存管模式或将成为行业主流。金融从业者称，“联合存管”起到了监管先导作用，但要确保资金存管体系安全可靠，关键在于找到银行、第三方支付机构与P2P平台三方利益的最大公约数，建立“利益共享、风险共担”的资金存管利益制衡机制。,49,银行布局P2P资金存管 或加速中小格局平台出局,银行的介入将进一步提升资金的安全可控性，保障投资者的利益。但银行对合作的P2P平台也提出了较为严苛的要求，在存续期、注册资本、运营状况、坏账率等方面都提出了合作门槛。比如有银行要求P2P平台的注册资本金不低于5000万元，且为实缴资本；控股股东需要是国有企业、上市公司、大型金融机构、知名互联网企
46、业等。此外，存管费率也是很多P2P平台担忧的事情之一。当前第三方支付公司一般向平台收取0.4%的交易费率。银行资金存管收费标准也是按成交规模收取费用，一般资金进出分别收取2%-3%的交易费用率，平台的综合成本将会提高。部分银行还规定，在提供资金托管、存管的同时，平台也必须存入一定金额的风险准备金。业内人士表示，P2P平台“接入”银行后，相关费用可能会比第三方支付高一些，平台的入门成本将大幅提高，一定程度上加速了行业洗牌，未来中小格局的平台将会逐步出局。,50,高投入高转化率,高获客成本，并不意味着高转化率(由注册用户转换为购买用户)。据汇付天下发布的2015年第二季度P2P行业发展报告显示，成
47、功交易用户占注册用户的比例为30.1%，也就是说，注册用户转化为投资用户的比例仅三成。平台补贴政策，虽然吸引了蜂拥而至的用户，但其中大多数为羊毛客。这批快进快出的群体转化成为优质用户的几率微乎其微。然而，面对低转化率，大多数平台并未就此停手。有的平台是无奈跟风，有的平台则是另有所谋，比如获取体面的平台用户数，由此营造平台价值卖点，同时吸引风投。,51,构建良性资本逻辑打磨产品价值是唯一出路,钱是砸不出好企业的。砸钱-吸客-增流量-变现的电商思维，在互联网金融领域行不通。做金融就是做寿命，得靠时间积累，不可追逐一夜暴富。对于利润微薄的P2P平台而言，砸钱获客是非常伤筋动骨的方式。P2P平台花钱获
48、客需要量力而行，不如把钱省下来，用于产品研发、风控管理、用户运营等，好好地沉下心做产品。相比如何吸引新用户，如何服务好老客户，以送积分(积分可兑换话费、礼品等)等方式强化用户体验，从而筑高平台口碑，吸引新用户。,52,利用大数据提高资产经营能力,P2P行业所呈现出来的“资产困境”，也成为了引入大数据风控的重要契机。大数据风控对于P2P行业的意义，不仅在于提高风险管理水平，还在于提高平台的风险定价能力:第一，帮助P2P平台摆脱高成本、低效率的风控现状。如上文所说，传统风控主要依赖人工经验预判，因此借款用户的违约风险、违约概率等数据准确性较差。相比之下，通过核心数据库建立的一系列统一化、标准化的概
49、率模型，无疑能帮助P2P平台提高风控效率、降低风控成本。第二，帮助P2P平台提高风险定价能力，加速吸引优质资产。通常来说，金融产品的定价由金融产品的定价是由无风险利率和风险溢价组成的，无风险利率与同期市场利率持平，而风险溢价部分则由资产质量决定。依靠大数据的信息采集及分析，能够帮助平台显著提升不良资产的筛选能力，概率模型的预判越准确，能拿到无风险资产的概率越大。,53,转型一站式财富管理平台,近段时间以来，P2P平台陷入了资产端开发的瓶颈，优质资产的供应已经远远落后于市场的理财需求。为了维持用户的投资热情，P2P平台只得通过引进其他固定收益类金融产品，来弥补优质借贷资产数量的不足。由于当前P2P行业优质资产的稀缺越来越严重，更有不少平台出现了大量的站岗资金，一旦资产端长期稀缺，极有可能出现投资人大规模撤离、资金大面积流出的景象。在这样的大背景下，P2P平台向综合型理财平台转型或许能帮助自身快速突破现阶段的发展瓶颈:第一，多元化的理财体系有助于改善P2P平台产品单一的现状，扩大用户群体。第二，引入正规金融机构的货币基金、信托等产品，有助于降低项目风险，提升平台运营的稳定性。,
