1、1案例四 海王生物工程股份有限公司与丽珠医药集团股份有限公司比较财务分析一、案例资料本案例选择医药行业内地处深圳和珠海经济特区的两家上市公司深圳市海王生物工程股份有限公司（000078）和珠海丽珠医药集团股份有限公司（000513）作为研究对象，有关 财务数据来源于两家公司 1999 年、2000 年、 2001年三个年度的业绩报告。1、公司简介深圳市海王生物工程股份有限公司（000078）：海王生物成立于 1989 年，是一家以医药工业和生物工程为核心的大型综合性企业集团，总资产规模近 30 亿元，有 较二个的生 产基地、研 发中心及市场营销网络，经营 医药零售连锁业 。主 营业务范围包括生
2、物制品、生化制品、海洋药物、海洋生物制品、中成药的生 产销售等。主要 产品包括生物医药产品：抗肿瘤免疫核糖核酸博宁，中成药银可 络、抗感冒 药银得菲与保健品巨能钙、金樽等珠海丽珠医 药集团股份有限公司（ 000513）：丽珠集团创立于 1985 年，1993 年成为全国医药行业首家 A、B 股股票上市交易的公司。资产规模 16 亿元，从事医 药及相关产 品研究、生 产、销售的大型医药集团公司。产品类别涉及化学药品、生物工程 药品、生化药品、化学合成原料药、微生物态药品、中药、保健品、诊断试剂、生物活性材料等、品种近百个，产品优势领域为消化道用药、心 脑血管用药和抗感染用药。比较分析从资产规模上
3、看，海王控制的资源几乎为丽珠的 2 倍。二家公司的产品范围存在重叠部分，但各自具有不同的优势产品，就此而言不产生正面竞争。两家都经营医药零售连锁业，海王已有几年历史，而 丽珠尚 处于起步阶段。2、公司财务报表A、深圳市海王生物工程股份有限公司（000078）：2（1）海王生物 1999、2000、2001 年度资产负债表海王生物 (000078)资产负债表（单位：万元）项目/年度 2001 年度 2000-12-31 1999-12-31流动资产货币资金 119459.90 10,251.79 3,814.53短期投资 3387.24 0 0应收票据 201.77 0 0应收帐款 26293.
4、84 14781.37 10,632.47其他应收款 34117.40 5772.44 4,263.34预付帐款 16696.32 217.92 462.22存货净额 5837.33 2,496.10 2,223.62待摊费用 1007.38 0 7.14流动资产合计 207001.22 33611.13 20,513.25长期投资合计 52180.23 19915.31 3,038.10固定资产合计 36629.64 23,236.97 21,363.93无形资产 8405.49 1750.53 18,246.29资产总计 304362.70 78736.61 64,228.12短期借款 8
5、9600.00 55754.50 25443.50流动负债合计 106885.65 61992.60 43350.24长期负债合计 0 200.00 308.99负债合计 106885.65 62192.60 43,659.24少数股东权益 30832.58 295.37 95.12股本 22180.00 15,280.00 15,280.00资本公积 138149.75 1,646.90 1,646.90盈余公积 2425.23 1,207.43 858.25未分配利润 4878.41 1885.70 2,688.61股东权益合计 166644.46 16248.63 20473.77负债及
6、股东权益合计304362.70 78736.61 64228.12（2）海王生物 1999、2000、2001 年度利润分配表3海王生物（000078）利润及利润分配表（单位：万元）项目/年度 2001 年 2000 年 1999-12-31一、主营业务收入 76505.15 19898.12 8839.17减：主营业务成本 23500.68 4186.70 1996.30营业税金及附加 525.09 87.17 75.02二、主营业务利润 52479.38 15623.84 6767.85加：其他业务利润 2114.68 8.72 0.06减：营业费用 30993.05 3287.82 24
7、73.93管理费用 9563.89 2055.60 1161.23财务费用 2732.54 2461.92 568.00三、营业利润 11304.57 7827.23 2564.75加：投资收益 4716.43 1807.59 64.48补贴收入 5148.88 39.00 428.28营业外收入 68.98 95.15 546.01减：营业外支出 179.11 55.30 22.78四、利润总额 11626.90 6098.49 3580.74减：应交所得税 318.69 600.13 452.05少数股东损益 3842.66 63.79 21.99五、净利润 7981.90 5434.58
8、 3106.70加：年初未分配利润 1885.70 3449.09 1575.92六、可分配利润 6096.20 1985.49 4682.62七、可供股东分配的利润4878.41 1170.30 4216.61八、未分配利润 4878.41 1885.70 2688.61（3）海王生物 1999、2000、2001 年度现金流量表海王生物 (000078)现金流量表（单位：万元）项目/年度 2002-06-30 2001-12-31 2000-12_31 1999_12_31一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金 34721.62 77063.20 14571.94 9075
9、.884收到税费返还 0.00 0.00 22.69 865.55收到的其他与经营活动有关的现金 17271.65 25413.23 33.59 1551.55购买商品、接受劳务支付的现金 14734.85 44070.04 3537.61 3575.86支付给职工以及为职工支付的现金 3214.79 8080.61 1694.68 568.93支付的各项税费 0.00 9920.95 3211.98 1872.8支付的其他与经营活动有关的现金 31485.82 48688.49 17108.67 7493.58经营活动产生的现金流量净额 -1377.28 -8283.67 -10925.12
10、 -2012.61二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金 3206.05 346.36 1000.98取得投资收益所收到的现金 0.00 0.00 0处置固定资产、无形资产和其他长期资产 0.00 0.08 5.52 3.20收到的其他与投资活动有关的现金 1.96 0.20 0 701.52购建固定资产、无形资产和其他长期资产 12481.30 18999.98 3799.66 2995.98权益性投资所支付的现金 0.00 0.00 7519.61 1129.46债权性投资所支付的现金 0.00 0.00 0支付的其他与投资活动有关的现金 0.00 0.31 4660.53投资活动
11、产生的现金流量净额 -8888.39 -36855.38 -10312.77 -8081.25三、筹资活动产生的现金流量吸收权益性投资所收到的现金 139836.18 60.00借款所收到的现金 81586.35 148346.98 43754.50 13495.00收到的其他与筹资活动有关的现金 19.03 1.23偿还债务所支付的现金 77000.00 128338.99 13443.50 4078.27发生筹资费用所支付的现金 684.07筹资活动产生的现金流量 154273.16 27664.05 8379.65四、汇率变动对现金的影响额 10.09 11.10五、现金及现金等价物净增
12、加额 109144.19 6437.27 -1714.21B、珠海丽珠医药集团股份有限公司（ 000513）：（1）丽珠集团 1999、2000、2001 年度资产负债表丽珠集团（000513）资产负债表（单位：万元）项目/年度 2001 年 2000 年 1999 年度5流动资产货币资金 123280.31 11,002.28 15,252.62应收帐款 25215.61 36,916.57 38,158.32其他应收款 16734.34 16,676.72 16,884.80预付帐款 3341.37 2,236.12 379.98存货净额 19757.07 20,908.87 19,861
13、.02待摊费用 20.68 106.97 409.46流动资产合计 91173.93 79,459.63 82,331.22长期投资合计 4866.00 6,934.16 4826.76固定资产合计 54484.73 58,722.36 57,830.61无形资产 7295.31 5,843.74 3,674.15资产总计 167619.13 158,829.07 155,784.77流动负债应付帐款 10552.45 13,693.82 9,512.54预收帐款 2435.36 1,580.37 1,530.38流动负债合计 63882.13 53,071.66 52,508.73长期负债
14、55.00 5,052.00 5,886.42负债合计 63937.13 58,123.66 58,395.16股东权益 91897.18 91,600.19 90,199.78股本 30603.55 30,603.55 30,603.55资本公积 42346.13 42,046.13 42,046.13盈余公积 17350.08 13,871.14 13,634.22未分配利润 1897.41 5,079.37 3,915.88负债及股东权益合计 167619.13 158,829.0 155784.77（2）丽珠集团 1999、2000、2001 年度利润分配表丽珠集团（000513）利润
15、及利润分配表（单位：万元）项目/年度 2001 年 2000-12-31 1999-12-31一、主营业务收入 139579.21 117,855.32 113,381.96减：主营业务成本 74136.70 63,476.26 62,281.61营业税金及附加 321.07 131.79 63.736二、主营业务利润 65121.53 54,247.27 51,036.62营业费用 37129.86 32,685.50 32,116.54管理费用 17219.08 14,927.62 18,959.92财务费用 501.22 703.25 793.31三、营业利润 11622.84 4,16
16、8.38 -1,006.68加：投资收益 -836.13 -636.50 768.27补贴收入 26.30 196.09 1,489.71营业外收入 527.52 34.74 673.36减：营业外支出 1151.78 237.08 229.18四、利润总额 10188.76 3,525.63 1,695.47减：应交所得税 2714.48 935.17 791.87五、净利润 5039.21 1,037.58 164.74年初未分配利润 -269.39 -657.04 3,784.09盈余公积及其他转入 123.40 0.00 0.00六、可分配利润 4893.22 378.20 3,948
17、.83提取法定盈余公积 1058.44 467.88 16.47提取公益金 1019.27 179.71 16.47七、可供股东分配的利润2815.52 -269.39 3,915.88提取任意公积 0.00 0.00 0.00已分配普通股股利 918.10 0.00 0.00八、未分配利润 1897.41 -269.39 3,915.88注：丽珠集团（000513）2000 年度利润及利润分配表按最新上市公司会计准则调整。（3）丽珠集团 1999、2000、2001 年度现金流量表丽珠集团（000078）现金流量表（单位：万元）项目/年度 2001-12-31 2000 年 1999 年一、
18、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金 123060.56 125694.50 112072.97收到税费返还 602.92 77.20 1479.65收到的其他与经营活动有关的现金 8012.27 4184.15 3234.07购买商品、接受劳务支付的现金 32728.85 61706.35 52448.757经营租赁所支付的现金 0.00 659.44 0支付给职工以及为职工支付的现金 10843.73 9861.20 7510.81支付的各项税费 14405.53 8931.92 6057.27支付的其他与经营活动有关的现金 58182.91 44955.13 26147.2
19、8经营活动产生的现金流量净额 15514.72 3851.51 24622.58二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金 1825.65 0 595.60取得投资收益所收到的现金 210.07 27.25 418.28处置固定资产、无形资产和其他长期资产 895.39 3.48 787.04收到的其他与投资活动有关的现金 74.19 0 0购建固定资产、无形资产和其他长期资产 8148.25 6149.23 7344.40权益性投资所支付的现金 0.00 3393.92 3213.76债权性投资所支付的现金 0.00 0 0支付的其他与投资活动有关的现金 16.87 60.77 24.1
20、9投资活动产生的现金流量净额 -11551.88 -9573.18 -8781.43三、筹资活动产生的现金流量吸收权益性投资所收到的现金 10.00 570.00 0借款所收到的现金 3405.50 31425.50 28008.00收到的其他与筹资活动有关的现金 36.07 198.72 512.19偿还债务所支付的现金 26239.00 28516.33 29506.00发生筹资费用所支付的现金 2.46偿还利息所支付的现金 1898.71 1887.70筹资活动产生的现金流量净额 5250.37 1471.33 -4920.01四、汇率变动对现金的影响额 0 0 0五、现金及现金等价物净
21、增加额 9213.22 -4250.33 10921.15二、要求：1、运用趋势分析法对两家公司的 3 年发展历程进行纵向对比分析2、运用横向对比法对两家公司的 3 年发展历程进行横向对比分析3、对两家公司进行综合财务分析（1） 重要财务数据分析；8（2） 财务指标分析；案例五 盐田港股份有限公司与天津港（集团）股份有限公司的比较财务分析、 案例资料上网查找（中国证监会指定信息披露网站：http:/）二、要求：1、运用趋势分析法对两家公司的 3 年发展历程进行纵向对比分析2、运用横向对比法对两家公司的 3 年发展历程进行横向对比分析3、对两家公司进行综合财务分析（1）重要财务数据分析；（2）财务指标分析；案例六 上海浦东发展银行股份有限公司和深圳发展银行股份有限公司的比较财务分析一、案例资料上网查找（中国证监会指定信息披露网站：http:/）二、要求：1、运用趋势分析法对两家公司的 3 年发展历程进行纵向对比分析2、运用横向对比法对两家公司的 3 年发展历程进行横向对比分析3、对两家公司进行综合财务分析（1）重要财务数据分析；9（2）财务指标分析；
