1、北京物资学院硕士学位论文国有集团公司对控股子公司的财务控制框架研究姓名：许芳申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：岳思红20050108摘 要众所周知，国有企业集团的组建速度大多较快而内部管理水平却相对滞后，财务控制尤为薄弱，各控股子公司的经营运作与集团财务管理目标经常背道而驰，这为国有企业集团进一步发展构成了障碍。集团内部财务控制问题，一直是困扰企业集团内部管理的一大难题，也是企业界非常关注的一个现实问题。大力推进和加强集团公司财务控制体系建设，无疑具有重大的现实意义和深远影响。本文以母子公司制国有企业集团作为研究对象，在对集团公司财务管理相关理论进行研究的基础上，借鉴了国外集团公司内部
2、管理的先进经验。旨在探讨适合我国企业集团的财务控制框架体系，并有所侧重的分析该体系内部各类财务控制的具体职能与管理流程。从研究框架上来看，全文共分五章，主要内容如下：第一章是绪论，介绍本课题的研究背景文献综述、思路和框架结构。第二章是集团公司财务控制现状分析，简要介绍集团公司的产生与财务特性、集团公司财务控制的产生背景及依据。既对国有集团公司在财务控制方面存在的普遍问题进行了一般分析，又对长江集团公司财务控制的实际状况进行了具体分析。三、四、五章是本课题的核心内容。首先，基于第二章的分析，总结出国有集团公司财务控制出现种种问题的根本原因，就是只见树木、不见森林，缺乏高屋建瓴的财务控制框架体系。
3、既而构建出一套框架体系并展开详细论述。第三章分析了构建该框架体系应遵循的四点主要原则，勾勒出了“一个中心、三个维度、六个层面”的整体财务控制框架体系，并分析了其组成与各部分之间的关系。第四章论述了集团公司对控股子公司实施财务控制的主要手段，指出集团公司财务控制应围绕资本保值增值这个中心，其实现的三大维度分别是制度控制、人员控制、结算控制。第五章论述了集团公司对控股子公司实施财务控制的职能与管理流程，指出集团公司财务控制的六大层面：环境控制、目标控制、预算控制、资金运动的过程控制、绩效控制和内部审计监督控制。并对其中的预算监控和资金监控予以重点表述。最后是结论，将以上研究内容进行总结。总之，本文
4、力求设计一套较为合理的集团公司财务控制框架体系，并对框架的主要内容、实现手段以及管理流程等方面进行了一些创新，以期对国有集团公司财务控制的发展能够有所裨益。关键词集团公司：财务控制；资金控制；预算控制IIAbstractAs we all know,the speed of setting up enterprise groups in our courttry is comparativelyfast，but the management levels relatively lags behindAnd financial control is especially weakOperatio
5、ns of the subsidiary always run in the opposite direction to the financial managementgoal of the whole enterprise groupsIt became an obstacle for its further development，Theproblem on financial control in Group Company is not only a difficult problem on internalmanagement that puzzles many enterpris
6、e groups，but also a realistic problem many enterpriserspaid attention toThe paper takes enterprise group that adopts mother-sun company system as studying objectBased on financial management theory for enterprise group and successful experience of foreignenterprise group，the author strive to discuss
7、 what framework is suited for our country,andanalyze some pivotal function and process for finical control。According to studying frames，the paper is divided into five chapters，and the main contentis as follows：The first chapter introduces the theoretic and realistic meaning，methods and framework ont
8、his researchThe second chapter researches the current situation of financial control on Group Companyin ChinaFirst introduces the production and financial characteristics on Group Company,andbackground for its financial contr01Then the chapter analyzes the existing problems both infinancial performa
9、nce for all Group Company,and in changiiang Group Co，LtdNext three chapters are the coIe of this paperOn the basis of analyzing above，the authorbelieves the key reason for the existing problem on group companies is that they cant see theforest for the trees，and there isnt a rational framework offina
10、ncial contr01The third chapter analyzes the principles and main problems needing solving of building afinancial control framework ofthe Group CompanyFour main principles have been listedThendesigns a framework with“one core，three means，and six items”for financial contr01The forth chapter analyzes th
11、e main realizing means of the financial control of the GroupIIICompany,and points out three major means of it：system control，personnel contrel，andconcentration comr01The fifth chapter analyzes the main function and management procedure of the financialcontrol ofthe Group Company,and points out six i
12、tems of it：envirement control，target control，budget contml，funds movement control，performance control and audit contr01And pay morefocus on budget control and funds movement contr01In a word，this dissertation makes every effort to build a comparatively rational frameworkofthe financial control syste
13、m ofthe Group CompanyAnd make some innovation on the contentmeans and management procedure of financial contr01The author hopes that it can benefit ourcountrys institutional improvement ofthe financial control system ofthe Group Company in the竹什ureKey words Group Company；financial control；funds cont
14、rol；budget control独创-眭声明r 7220,，,3本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导F进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果。与我一同工作的同志对本研究所做的任阿贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。签名：盗茎日期：丝!叠f璺彦目关于论文1吏用授权的说明本人完全了解学院有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅：学校可以公布沦文的全部或部分内容，可以采用其他复制手段保存论文。签名：蛆导师签名：，纽日期：型!鲨，诘鞠北京物资学院硕士学位论文第1
15、章绪论11问题的提出当前，以高新技术为主导的知识经济正在兴起，全球经济一体化已渐成事实，国内外竞争的日益激烈，企业集团在世界经济舞台上扮演着越来越重要的角色，起着举足轻重的作用。从80年代诞生开始，企业集团一直飞速发展，越来越成为推动我国经济发展的有生力量。根据国家统计局2004年9月18日发布的最新统计数据，2003年，我国大企业集团已经达到2692家，营业收入达100095亿元，年末资产总计170170亿元，实现利润总额5549亿元。1可以看出，企业集团对国民经济发展起着不可磨灭的功劳。随着国内市场的全面放开，企业集团化程度加大，管理层次增多，管理跨度延伸，多个独立法人主体的存在，也势必增
16、加集团公司对其控股子公司的控制难度。在这种形势下，国内企业集团如何加强内部管理与控制，培育核心竞争力，应对来自跨国公司的巨大挑战，是一个亟待解决的问题。根据委托代理理论，在现代企业两权分离的情况下，作为投资方的集团总部(母公司)与作为经营者的控股子公司之间存在矛盾，母公司投出资本，委托子公司进行生产经营活动，目的是谋求资本增值。而子公司则为实现自身的企业价值最大化，因此，控股子公司对集团总部存在道德风险与逆向选择。他们很可能损害出资者利益。如对资产经营不负责任，导致低效或无效经营，使出资者资产发生损失，或者背离总体目标，将资本转作他用，导致出资者资产流失。集团管理的核心问题就是将控股子公司的资
17、源有效整合，使其经营活动围绕集团的总体目标运行，使己投出的资产得到保值增值，这就需要进行控制，而财务方面的约束与控制占据了极其重要的作用。按照博弈论，如果企业集团内部的财务控制措施有效，集团总部的最佳选择是有效控制，而控股子公司的最佳选择是自觉遵守集团总部的监督与控制，因两，建立一套有效的集团公司财务控制体系是十分必要的，能够保证集团内部管理达到均衡。现实中，随着企业集团规模的不断扩大，集团公司对控股子公司的控制能力越来越弱，致使财务风险越来越大。而且，在集团化发展进程中，许多国有wwwcfencomcnbzbm20040921content一45562jspl北京物资学院硕士学位论文大企业集
18、团是在政府行政干预下，采取“拉郎配”的方式组建起来的，母子公司之间存在产权不明晰、治理结构不到位、各自为政、责权失衡、资金分配不合理、管理制度不健全等现象，给集团公司带来“集而不团”的先天不足，严重阻碍了其健康发展。虽然现在已有不少集团先后进行了股份制改造，建立了母子公司体制，但历史遗留下来的问题仍需相当长的时间才能解决。在当今错综复杂的经济环境中，集团公司的内部管理与控制将受到严峻的考验。可见，目前集团母子公司管理上出现的问题，或多或少都根源于财务控制的问题，这个问题目前在理论上还没有专门的著作，在实践中研究得也不够深入，因而选择本课题来进行研究。对于企业集团而言，如何站在出资者的角度来考虑
19、对控股子公司进行财务方面的控制，使子公司的发展符合母公司的战略要求，便成为当前以母子公司体制为基础的企业集团共同面对的难题。集团公司的财务控制问题不仅从理论上需要进一步完善，更应在实践中逐步探索、贯彻落实。12国内外文献综述121国外文献综述国外对财务控制的研究较早，涉及面也很广，大致可归为以下几个阶段：1最早的财务控制思想可以追溯到泰罗的科学管理理论。早在19世纪末20世纪初，随着生产社会化程度的提高，经营者意识到企业生存和发展主要取决于成本的高低，泰罗通过科学试验制定出最有效率的标准操作方法，并对工人使用的工具、机械、以及作业环境加以标准化，通过对工人生产过程中的活动加以控制实现了对成本的
20、控制。这一时期的财务控制主要围绕控制成本进行。随后的研究主要是在加强内部控制的同时，重视企业与外部环境及其可能变化的相互关系的研究，企业的财务控制从控制现在转向谋划未来的战略控制。2委托代理理论的出现为财务控制的研究奠定了理论基础。该理论在20f!；!=纪70年代由科斯等人创立。主要针对委托人和代理人间信息的不对称，提出一套理论和方法对代理人进行激励和约束，使代理人按照委托人的目标努力工作，从而使委托人的期望效用最大化。这一时期的财务控制主要围绕委托人对代理人的控制进行。3财务控制的概念最早出现于1968年，Menziesas认为“财务控制的作用北京物资学院颂十学位论文就是协助管理者在正确的时
21、候做正确的事，其目标在于通过财务控制可以得到可靠的信息，使管理更加有效，也可以了解实际情况与计划的偏差，然后采取正确的行动来纠正偏差，必要时需要修改计划来达到目标。而且他还提出了财务控制的两种手段，即预算控制和成本控制，”2之后，又有三位学者对财务控制进行了一定程度的理论概括，认为“财务控制与财务计划是财务管理的重要手段，计划在前，控制在后，控制是对计划实施情况的监督和修正”。3这一时期财务控制理论已初步形成，但只被认为是财务管理的一项基本职能，财务控制还没有和企业集团的发展结合起来。420世纪70年代至今，随着跨国集团的出现，财务控制逐步应用于企业集团。这一时期对财务控制的研究逐渐趋于成熟，
22、主要观点集中在以下几方面：(1)对企业集团集权与分权的研究。Hansen和Mowen指出“随着企业规模的扩大和业务结构的复杂，分权管理势在必然；分权管理可以为下属公司管理人员提供学习机会，信息的质量比较高，有助于提高决策的质量和速度：而在集权管理体制下，信息传递的速度比较慢，而且误传指令的可能性会增加，大大降低了反应的有效性。”4以william为代表的大部分学者都支持这种观点，认为随着跨国公司国际经营活动的扩大和分散，集团公司的控制能力实际在逐渐衰退，所以由集团公司进行集中控制，事实上已不可能，而分散控制则势在必行。6但个别学者仍认为“对于财务应该采取强有力的集权控制，而在生产经营方面可以适
23、当的放权，况且互联网的发展给财务的集权控制提供了有力的技术支持。”6(2)对财务控制具体手段的研究。不但在理论上，而且在实践中己广泛运用。如财务总监委派制、外部审计监督、预算控制等具体手段。但哈佛商学院罗伯特教授认为“委托代理关系的存在会导致经理人员产生各种不利于公司发展的行为，因此对公司进行财务控制最好的手段不是对公司的外在监督和控制，而是利用有效激励来达到从内部约束经理人员的目的。”7(3)对企业集团内部控制的研究。最具代表性的是1992年COSO委员会2 PTMenziesFinancial Controlas 811 Aid to ManagementManagemn吐Decision
24、200013：5458PeEr P Schoderbek。Richard ACosierJohn CAplin Management1978：2322504 Don R Harlsetl，Maryanne MMowen管理会计王光远译第4版北京北京大学出版社2000：523540Charles T HomgrenGaryLSundemWilliam O Stratton In仃oduction to Management Accounting 10editionPrentice-Hall1996：350378。Kaplan RAtkinson AAdvancedManagementAccoun
25、ting3 edition Prentice-HalI1998：234-2507罗伯特s卡普兰吕长江译高级管理会计大连，东北财经大学出版社。1999：448475北京物资学院硕上学位论文(Committee of Sponsoring Organization of The Treadway Commission)提出的内部控制整体框架，认为企业的内部控制包括控制环境、风险评估、控制活动、信息和沟通和监督五个方面，而财务控制是集团内部控制的一部分。综上，国外对集团公司财务控制理论的研究范围较广，从控制模式，即集权或分权，到控制方法，即预算控制、审计控制、绩效控制、财务总监委派制等各方面都有研究
26、。122国内文献综述目前，国内学者对财务管理理论和实务的研究比较深入和具体，但是，有关财务控制的研究却往往被看成财务管理的一项职能，一般是对财务预测、决策过程的控制。而没有对财务控制给予足够的重视，将其提升到单独的理论层次。可以说，关于财务控制理论和实务的研究，尤其是站在企业集团的角度上进行研究还尚不成熟。国内对财务控制的研究可以归纳为以下几方面：1财务控制理论的早期研究最早系统研究财务控制的要数汤谷良教授了，他认为“财务控制在财务管理中居于核心地位，财务控制的目的是通过调节、沟通和合作使个别分散的财务行为整合起来追求企业短期或长期的财务目标；财务控制是出资者对企业财务进行的综合管理；客体首先
27、是人(经营者、财务经理等管理者、员工)以及由此形成的内外部财务关系，其次才是各种财务资源(资金、技术、人力、信息)，所以财务控制的实现方式应该是一系列激励与约束手段的统一”。并提出了董事会制度、预算管理、财务结算中心、财务总监委派制和业绩评价体系等几种财务控制方式等等。8汤教授对财务控制的研究开辟了良好的开端。但是他只是泛泛而谈，缺乏针对性，事实上，出资者性质各异，因此而产生的财务控制问题也就各有千秋，因此，没有建立在具体出资者基础上的研究就显得空泛。2对出资者财务理论的研究这方面较权威的是北京工商大学的谢志华教授，他认为“母子公司的财务控制属于出资者财务范畴，其财务行为应按资本法则进行，主要
28、包括三方面：投出资本、监督经营者用好资本和调整资本结构寻求更大资本回报。从出资者出发，建立一整套激励一约束体系是任何两权分离的企业都必须直面的问题。”8汤谷良财务挣制新论会计研究2000 3：61 14北京物资学院硕十学位论文同时指出这种激励和约束机制在很大程度上必须通过财务管理来进行，因此必须建立出资者财务管理制度。实现激励与约束结合；结果管理与过程管理结合；外部约束与内部自律结合。3在宏观层面对企业集团财务控制模式的研究王化成教授认为“企业集团可以采用三种财务控制模式，即集权制、分权制、集权与分权结合制，究竟应该采取什么样的控制模式，应取决于它所处的环境，需要考虑一些相关的因素后才能做出决
29、定。这些因素包括：集团的发展战略、企业集团的发展阶段、各成员企业对企业集团财务战略的影响程度、企业集团的产品选择、管理文化结构的差异、体制本身的因素分析等等，盲目选择集权或分权会给企业带来极大的损失。”北京工商大学王斌教授认为这三种财务控制模式选择取决于很多因素和变量，但是，集权与分权都有其不合理的一面，从成功的母子体制管理案例来看，混合模式可能更为重要。“4在微观层面对财务控制具体措施的研究(1)对财务总监委派制的研究。这个问题目前争议较多。一些学者认为财务总监委派制可以达到监控子公司的目的。”但也有不同观点。李钰、杨珊华认为，“企业集团在财务总监制度运作中也还存在着职务、权责没到位，制度、
30、素质没到位等问题，致使财务总监委派制没有起到它应该起的监督和控制作用，财务总监委派制实属无奈。”“(2)对集团公司资金控制的研究。有代表性的是北大纵横管理咨询公司总裁王璞，他认为集团公司应统一行使资金调配权，将资金集中管理归纳为五种模式：统收统支、拨付备用金、结算中心、内部银行、财务公司。“(3)对集团公司财务控制涵盖面的研究。财政部财政科学研究所杨珊华指出，集团公司对各子公司的财务会计控制包括四方面：资金控制、制度控制、人员控制和审计控制。”(4)对集团公司绩效考核的研究。董力为认为在我国企业大规模重组的今9谢志华出资者财务一母公司对子公一J的财务激励与约束【M】杭州，浙江人民出版社，200
31、1：614王化成企业财务学大连东北财经大学出版社，1999：55-64“王斌企业集团组建与运行中的财务与会计问题研究【M】北京：经济科学出版社，2002，4：5668”赵丰年，李连昌企业集团会计委派制探讨财务与会计导刊20013：44-46”孟建柱加强国有火企业集团财务监控财务与会计导刊2001 2：3435”李钰，杨珊华企业集团财务总髓制度研究上海会计20015：1012”王璞母予公司管理，中信出版社2003李钰，杨珊华企业集团财务总髓制度研究上海会计2001 5：1012北京物资学院硕士学位论文天，用EVA(经济增加值)及MVA(市场增加值)来评价部门子公司乃至产品的优劣，进行合并、剥离、
32、分立的决策是势在必行。”(5)其他一些观点。如外部审计监督、财务指标考核体系等控制方式。总之，国内学者已经肯定了财务控制在集团管理中的核心地位，主要强调从外部加大控制力度来控制子公司，而很少考虑从激励子公司经营者的角度来减少代理成本，并辅以约束手段从而达到对子公司的控制。而且还没有系统地研究在我国企业集团所处的具体环境下，应该怎样利用财务控制手段来管理好集团各控股子公司。虽然在这方面国外已经具有了较成熟的理论基础和实践经验，但是鉴于国企集团有着自己特殊的成长背景和生存环境，不能一切照搬国外经验。123有待深入研究的问题分析了上述研究成果和存在的不足后，笔者认为还需深入研究的是：如何建立一整套财
33、务控制框架体系，尤其是如何从实践出发，找到适合我国集团公司或者某一类集团公司实际情况的控制方法与内容。13研究思路和中心思想本课题首先运用大量的数据，分析了我国国有集团公司对控股子公司财务控制的现状，并重点选取长江集团公司这一具体实例进行深入分析，从而更具说服力。根据上述一般分析和具体分析，指出财务控制方面存在的普遍问题和应实现的目标，进而设计一套适用于我国国有集团公司的财务控制框架体系。着力从集团母公司这个出资者角度出发，构建一套事前、事中和事后的全方位的财务控制框架体系。在事前，通过建立完善的财务治理结构，形成良好的控制环境；在事中，通过对资金运动的过程控制，实现对财务行为的控制与约束；在
34、事后，通过内部审计监督实现结果控制。通过这样的财务控制框架体系，就可以保证投资者的利益不受损失，实现集团资源的整体优化配置。本课题研究范围界定为集团公司对控股子公司的财务控制，控股子公司含全资及非全资控股子公司。由于集团公司对参股公司和战略联盟单位的控制力较弱，不作为研究饭围。另外，本课题从财务角度出发，不涉及具体业务循环7方晓霞集团企业预算管理与财务控制研讨会综述集团企业预算管理与财务控制研讨会中国社会科学院北京，20046北京物资学院硕+学位论文中的会计控制。14研究内容与框架结构集团公司财务控制实际上就是在出资者所有权和企业法人财产权基础上，形成的母子公司间财务权责分配及相应的制度安排。
35、本课题在这一设计思想的指导下，主要针对集团公司财务控制框架体系，以及其实现手段、具体职能与管理流程展开研究。全文共分为五章进行论述。论文结构图如图1-1所示。第一章是绪论，介绍本课题的研究背景、文献综述、思路和框架结构。第二章是集团公司财务控制现状分析，首先对集团公司财务特性进行分析，简要介绍集团公司的产生与财务特性、集团公司财务控制的产生背景及依据等。其次对财务控制的现状进行分析，这是本课题研究的出发点与实践意义，这里又分为两个层次，一是对国有集团公司在财务控制方面普遍存在的问题进行的一般分析，二是对长江集团财务控制的状况进行的重点分析，这两层次的分析，清晰地揭示了目前集团公司财务控制方面的
36、症结所在。三、四、五章是本课题的核心内容，基于第二章的分析，得出我国集团公司财务控制出现种种问题的根本原因就是缺乏高屋建瓴的的财务控制框架体系，本文的目的就是寻找一套适用于我国国有集团公司实际情况的财务控制框架体系，并阐述其职能与管理流程。第三章是国有集团公司财务控制总体框架设计。首先分析了构建该框架体系应遵循的四点主要原则，重点设计了“一个中心、三个维度、六个层面”的财务控制框架体系，并分析了其组成与各部分之间的关系。第四章是国有集团公司财务控制的实现手段。指出集团公司财务控制应围绕资本保值增值这个中心，主要是论述“怎样控制”的问题，将集团公司财务控制手段归纳为“三个维度”，即制度控制、人员
37、控制和结算控制。在制度上，要制定适当的财务会计制度、建立有效激励制度并实行契约制度；在人员上，对财务总监委派制进行改进，提出应建立统一的内部监控体系；在资金结算上，提出集团公司应该实施资金集中控制，并对结算中心和财务公司两种集中控制模式的特点和适用性进行了分析。第五章是国有集团公司财务控制的职能及管理流程。主要论述“控制什么”的问题，将集团公司财务控制职能归纳为“六个层面”，详细论证了集团总部如北京物资学院硕上学位论文何实施对控股子公司的治理环境控制、预算控制、目标控制、资金运动过程控制、绩效控制和监督控制等，形成完整的财务控制框架体系。同时，采用流程图的方式对集团公司财务控制程序加以描述，使
38、其更具有操作性。第四章是结论，将本课题的研究成果进行总结，并对将来的应用前景进行展望。图1-1论文的框架结构北京物资学院硕士学位论文第2章集团公司财务控制现状分析21集团公司财务特性及实施依据分析211集团公司的产生与财务特性分析1集团公司的产生随着市场经济的高度发展和股份制经济的日益成熟，现代企业已不再局限于单一结构的经济组织，而是向着多个经济单位的联合体发展，以母子公司制为代表的企业集团就应运而生。但是，中国的企业集团往往是出于政府机构的强制指令与撮合而形成，很多是先有子公司而后建立母公司，这种反市场规律的产生模式给集团发展带来了先天不足的恶果，使得诸多国企集团存在管理不规范、子公司各自为
39、政、缺乏整体战略意识等普遍问题。企业集团一词起源于日本，目前现代意义上的企业集团，是指“以一个资产、资本、产品、技术、管理、人才等实力雄厚的大型企业为核心，以产权联结为主要纽带，并以产品、技术、经济、契约等多种纽带，将多个企业、事业单位联结在一起，具有多层次结构的一母子公司为主体的多法人经济联合体，它是在经济上统一控制、法律上各自独立的企业联合体。”在企业集团里，存在着不同的层级关系：第一层是集团公司，实质是控股公司或母公司性质，也称核心企业或集团总部：第二层为控股层企业，包括全资子公司、控股子公司；第三层是参股层企业，是母公司持有股份但未实现实质性控制的关联公司；第四层是协作型企业，由若干签
40、订长期生产经营合同和托管、承包协议的成员企业组成。当然，控制层的子公司还可以控股于其他企业，从而形成孙公司，形成一个由直接和间接控股所组成的企业群体，就是企业集团。这种层级关系如图21所示：”王斌企业集团组建与运行中的财务与会计问题研究北京：经济科学出版社，2002，4：899北京物资学院硕士学位论文图2-1企业集团内部的层级关系就本文而言，集团公司指处于母公司地位的控股公司，控股子公司包括全资和非全资但控股的子公司，一般指持股大于50或能在实质上取得控制权的子公司。由于集团公司对参殷公司和战略联盟单位的控制力较弱，不作为研究范围。2集团公司的财务特性分析明确企业集团的概念及财务特性，是分析企
41、业集团财务控制问题的前提。集团公司与各控股子公司之间体现出的财务特性主要有：(1)在财务管理主体上，集团公司与各控股子公司都是独立法人，在财务上独立核算，并由集团公司编制合并会计报表，呈现出财务主体多元化的特征。(2)在财务管理目标上，集团公司负责制定全集团的整体财务目标，而控股子公司需要据此制定自身的财务目标，并保持与集团整体战略上实现整合性。(3)在财务权责关系上，也呈现差异性。集团公司及其财务总部享有居于支配地位的财务管理权限，也承担着与其职权相对应的责任，同时将一定的权限授权给各控股子公司。(4)在财务管理对象上，集团公司与各控股子公司分别对各自资金进行管理，所不同的是，集团公司还肩负
42、着监控与管理控股子公司资金运动的使命。(5)在财务管理方式上，集团公司负责对各控股子公司实行高度的全面预算和财务战略、财务政策、财务管理制度等方面的控制。北京物资学院硕士学位论文(6)在联结方式上，集团公司以资本作为各控股子公司的主要联结纽带，以持股或实质控制享有对控股子公司的控制权。虽不是上下级关系，但存在控制与被控制的关系。由于上述诸多财务特性的存在，集团公司的管理不能局限于单一法人的范畴，而必须关注对各控股子公司的管理与控制。由前述集团公司财务特征可以看出集团公司财务控制与一般企业财务控制是有区别的。集团公司财务控制主要是母公司对子公司的财务控制，即母予公司之间的财务控制，当然也包含集团
43、公司自身及各子公司自身的财务控制。具体关系可用图22表述：财 广一般企业财务控制务J控 l r集团公司自身财务控制：同一般企业财务控制制 L集团公司财务控制 一L对F属公司的财务控制图22集团公司财务控制与一般企业财务控制的区别可见，一般企业财务控制与集团公司财务控制是一般与特殊的关系。一般企业财务控制的基本原理、基本内容、控制方式、控制程序等都适用于集团公司，同时集团公司财务控制还包括集团母公司对下属子公司的财务控制。212集团公司财务控制产生背景及财务控制实施依据分析1集团公司财务控制的产生背景在集团化发展进程中，许多国有大企业集团是在政府行政干预下，采取“拉郎配”的方式组建起来的，母子公
44、司之间存在产权结构不明晰、治理结构不到位、各自为政、责权失衡、资金分配不合理、管理制度不健全等现象，给集团公司带来“集而不团”的先天性不足。虽然现在已有不少企业集团先后进行了股份制改造，建立了母子公司体制，但历史遗留下来的问题仍需相当长的时间才能解决。而且，随着规模的不断扩大，集团公司对控股子公司的管理控制能力越来越弱，甚至一些集团公司根本无法监控控股子公司的财务状况，致使集团财务风险越来越大。为此，集团公司必须对其投出的资本加强控制，这种控制既不能干预控股子公司的经营权，又必须维护整个集团的资本权益。在当今错综复杂的经济环境中，集团公司的内部管理与控制将受到严峻的考验。北京物资学院硕士学位论
45、文2集团公司财务控制的涵义所谓控制，国际会计准则定义为：“统驭一个企业的财务和经营政策，借此从该企业的活动中获取利益的权力”。结合集团的特征，笔者认为，集团公司财务控制是在出资者所有权及企业法人财产权基础上产生的，为保证实现财务目标而进行的管理活动和手段。即集团公司凭借出资者所有权，对各子公司进行控制，其目标是实现资本的保值增值，从实质上看，这种控制主要是通过控制企业集团中利益相关的组织、人员行为的控制，来协调各方的目标。3集团公司实施财务控制的依据分析(1)理论依据委托代理理论。在现代企业两权分离的情况下，作为投资方的集团总部与作为经营者的控股子公司之间存在矛盾，母公司投出资本，委托予公司进
46、行生产经营活动，目的是谋求资本增值，或称为“股东财富最大化”，并要求经营者尽最大的努力去完成这个目标。而子公司则为实现自身的企业价值最大化，其经营者的目标是高报酬、增加闲暇时间和避免风险。因此，控股子公司对集团总部存在道德风险与逆向选择。他们很可能损害出资者利益，如对资产经营不负责任，导致低效或无效经营，使出资者资产发生损失，或者背离总体目标，将资本转作他用，导致出资者资产流失。为防止其背离集团总部的目标，资本的所有者必须对经营者进行控制。在经营者行为有可能损害所有者利益时进行监督；在经营者行为符合所有者目标时进行激励。要实行有效的激励与监督就必须依靠健全合理的财务控制系统，实施有效的财务会计
47、控制。博弈论。按照博弈论，如果企业集团内部的财务控制措旆有效。假设集团公司A只包含一家全资子公司B。假设当A对B进行有效控制且B自愿接受时，二者均可获得8个单位的利益；如B不接受A控制，B可能捞到一定好处，设为lO，但A将受到损失，设为4：相反，如A不进行财务控制，将会减少控制成本，增加利益到10，但B也无法利用集团公司的资源，设其利益将减少到4。如果既不控制也不接受控制，自然发挥不了企业集团的好处，设双方均得到利益6。其纳什均衡矩阵见表21所示：”国际会计准则第27号一合并财务报表及对于公司投资的会计199312北京物资学院硕士学位论文集团公司A表2-1集团公司财务控制博弈矩阵全资子公司B接
48、受集团公司控制 不接受集团公司控制票萎篝嘉芸耋磊制F二二二：等j；二二二二F二莩不进行财务控制 l 10，4 | 6，6不然看出，集团公司的最佳选择是有效控制，而控股子公司的最佳选择是自觉遵守集团总部的监督与控制，因而，建立一套有效的集团公司财务控制体系是十分必要的。(2)法规依据财政部“企业国有资本与财务管理暂行办法”第四条规定：“企业拥有子公司的，要建立母子公司资本与财务管理体制”；第七条规定母公司职责之一是“确立企业内部财务管理体制”。“这说明国家为了保障国有资本的保值增值，已从制度上规定所有集团公司必须建立母子公司财务管理体制。党的十五大明确指出，国企改革方向是建立产权清晰、权责明确、
49、政企分开、管理科学的现代企业制度。集团公司与控股子公司都是独立法人，都具有自主经营、自负盈亏的法律主体地位。但集团公司作为出资人，拥有控股子公司一定比例的股份和表决权，代表政府对国有资产行使管理权，能对控股予公司的经济决策实施控制。所以，母子公司体制下的经济关系不同于一般意义上的法人主体之间的经济关系，可以说，资本控制是企业集团母子公司关系的核心。正因为如此，集团公司必须以产权为纽带，对子公司实行财务控制与管理。党的十六届三中全会指出，应建立健全国有资产管理和监督体制。建立国资委一国有(独资)控股公司一国有独资公司或混合股份公司三级国资管理体制。积极探索国有资产监管和经营的有效形式，完善授权经营制度。(3)实践依据改革开放以来，我国企业集团在数量和规模上发展迅速，但其自身的规模优势并没有充分显现，相应的内部财务控制制度尚不健全，有关集团发展与经营的决策、执行和监督体系尚不完善，从而导致集团母子公司间产权关系不顺，规模效益与集约效益不能实现，严重制约着集团的进一步发展。目前国有集团20财企
