1、 私募产品月度报告（2012 年 1 月） 2012 年 2 月 20 日 私募发行速度全面下降 债券型产品火爆发行 私募发行速度全面下降 券商、 TOT 产品零成立： 1 月共成立 18 只非结构化产品，略少于去年 12 月的 21 只，安盈资产首次担任阳光私募基金投资顾问，佑瑞持投资成本月成立产品最多的私募，共担任 12 只债券型产品投资顾问；结构化产品仅成立 14 只，较上月大幅减少，淳信资本、铮峰巨业投资、储盈投资首次担任阳光私募基金投资顾问，选择结构化产品作为进入私募行业的首只产品； TOT 产品连续两个月零发行；券商集合理财发行突然降至冰点，新产品成立数量从去年 12 月的全年高点
2、直接跌落至 1 月的零发行。 工行托管产品最多 国投信托成债券产品发行主力： 由于担任佑瑞持系列产品托管，工商银行 1 月总计为 14 只产品托管资金，托管总规模 11 亿，产品平均规模约7800 万。中国银行为 3 只结构化产品担任托管，光大银行、广发银行、民生银行、招商银行也均为新成立信托产品进行资金托管。国投信托累计发行 12 只私募产品，均为佑瑞持系列债券型产品，成为发行产品最多的信托公司。去年 12 月曾发行 8只产品的长安信托 1 月发行 6 只产品，但是产品规模偏小。 债券产品火爆发行 信托合伙长安信托一枝独秀： 定向增发类仅东源投资成立一期指数型定增产品，但是债券型产品却大幅增
3、加，共成立 14 只。债券型产品主要来自于国投信托的佑瑞持系列产品佑瑞持 3 号至佑瑞持 14 号，除此之外，北国投也发行了两只债券型产品丰实融信 6 号 (二期) 和合利稳健收益( 信托单元 2 二期 )。传统的偏股型产品 1 月共成立 11 只，以结构化形式为主。1 月成立的私募产品中有 6 只采用了信托合伙制，全部来自长安信托。 产品终止情况有所好转 两只券商产品提前清盘： 1 月共计 16 只私募产品终止，包括 4 只非结构化产品和 12 只结构化产品。其中提前清盘的产品 7 只，分别是非结构化的麦盛领航 2 期、高特佳添富 2 期、紫晶石- 选优 (盛信一期) 、博江 1 期，结构化
4、的红树湾 1 期、稳健 1017 期、久久发价值增长（麒麟三期） 。产品终止数量以及提前终止数量都较 12 月有所减少。1 月共计 2 只券商产品提前终止，分别为国信证券“金理财”限额特定 1 号和长江证券超越理财宝 2 号。 1 月无投顾更换 5只产品更换基金经理： 1 月无产品更换投资顾问，恒丰投资恒丰 2 号、安信证券旗下安信理财 2 号，东海证券旗下东风 5 号、东海精选 2 号，民生证券旗下惠富达创新精选更换基金经理。 1 证券研究报告 评 价报告基金分析师 罗震 SAC 执业证书编号：S0850511070001 电 话：021-23219326 Email： 联系人 陈韵骋 电话
5、：021-23219444 Email: 私私 募募 基基 金金 研研 究究 2 私募基金研究月度报告1. 私募发行速度全面下降 券商、TOT 产品零成立 1.1 佑瑞持投资成非结构化产品发行大户 2012 年 1 月共成立 18 只非结构化产品，略少于去年 12 月的 21 只。其中，安盈资产首次担任阳光私募基金投资顾问，佑瑞持投资成本月成立产品最多的私募，共担任 12只债券型产品投资顾问。目前旗下债券型产品数量已达 14 只，成为国内债券型产品最多的私募。 规模方面，佑瑞持投资 12 只产品累计规模达 10.3 亿元。1 月非结构化产品平均成立规模 7950 万。 图 1 过去一年非结构
6、化私募基金每月成立数量及同比增速 142842333237322915292118-80-60-40-20020406080-60-40-2002040602011年 2月2011年 3月2011年 4月2011年 5月2011年 6月2011年 7月2011年 8月2011年 9月2011年10月2011年11月2011年12月2012年 1月非结构化产品成立数量（左轴，单位：只） 同比增速（右轴，单位：%）资料来源：海通证券研究所基金评价系统http:/ ，朝阳永续 表 1 2012 年 1 月新成立私募非结构化信托产品 名称 成立日期 成立规模 投资顾问 投资经理 信托公司 托管银行创富
7、弘益 2012-1-4 13132 万 平安信托 创富弘益康成亨 2 号 2012-1-10 2223 万 康成亨投资 长安信托 康成亨 2号 佑瑞持 3 号 2012-1-13 8689 万 佑瑞持投资 国投信托 工商银行佑瑞持 3号 佑瑞持 4 号 2012-1-13 14877 万 佑瑞持投资 国投信托 工商银行佑瑞持 4号 佑瑞持 5 号 2012-1-13 6860 万 佑瑞持投资 国投信托 工商银行佑瑞持 5号 佑瑞持 6 号 2012-1-13 7000 万 佑瑞持投资 国投信托 工商银行佑瑞持 6号 佑瑞持 7 号 2012-1-13 5792 万 佑瑞持投资 国投信托 工商银
8、行佑瑞持 7号 佑瑞持 8 号 2012-1-13 6510 万 佑瑞持投资 国投信托 工商银行佑瑞持 8号 佑瑞持 9 号 2012-1-13 6396 万 佑瑞持投资 国投信托 工商银行佑瑞持 9号 佑瑞持 10 号 2012-1-13 6535 万 佑瑞持投资 国投信托 工商银行佑瑞持 10号 佑瑞持 11 号 2012-1-13 18265 万 佑瑞持投资 国投信托 工商银行佑瑞持 11号 佑瑞持 12 号 2012-1-13 7005 万 佑瑞持投资 国投信托 工商银行佑瑞持 12号 3 私募基金研究月度报告佑瑞持 13 号 2012-1-13 6787 万 佑瑞持投资 国投信托 工
9、商银行佑瑞持 13号 佑瑞持 14 号 2012-1-13 8660 万 佑瑞持投资 国投信托 工商银行佑瑞持 14号 安盈 1 号 2012-1-13 2230 万 安盈资产 长安信托 工商银行 安盈 1 号吾股丰登 1 号 2012-1-13 4350 万 长安信托 工商银行吾股丰登1 号 东源定向增发量化指数 1 期 2012-1-17 东源投资 外贸信托 东源定向增发量化指数 1 期鼎诺风险缓冲 2期 2012-1-19 9831 万 鼎诺投资 外贸信托 招商银行鼎诺风险缓冲 2 期资料来源：海通证券研究所，朝阳永续 1.2 结构化产品成立数量大幅减少 1 月结构化产品仅成立 14 只
10、，较上月大幅减少。淳信资本、铮峰巨业投资、储盈投资首次担任阳光私募基金投资顾问，选择结构化产品作为进入私募行业的首只产品；鼎诺投资 1 月除成立 1 只风险缓冲型非结构化产品外，还成立 1 只结构化产品鼎诺 8期。 规模方面，在公布成立规模的产品之中，丰实融信 6 号( 二期) 和固益人生 6 号规模均超过 4 亿，1 月结构化产品平均成立规模约 1 亿 7 千万。 图 2 过去一年结构化私募基金每月成立数量及同比增速 172836223727222412252214-100-80-60-40-20020406080100-40-30-20-10010203040502011年 2月2011年
11、 3月2011年 4月2011年 5月2011年 6月2011年 7月2011年 8月2011年 9月2011年10月2011年11月2011年12月2012年 1月结构化产品成立数量（左轴，单位：只） 同比增速（右轴，单位：%）资料来源：海通证券研究所基金评价系统http:/ ，朝阳永续 表 2 2012 年 1 月新成立结构化信托产品 名称 成立日期 成立规模 投资顾问 投资经理 信托公司 托管银行财富 20 期 2012-1-4 兴业信托 财富 20 期丰实融信 6 号(二期) 2012-1-5 44880.1万 宏源证券（总） 北国投 中国银行丰实融信6 号 (二期)淳信 1 期 20
12、12-1-9 4000 万 淳信资本 长安信托 淳信 1 期合利稳健收益(信托单元 2 二期 ) 2012-1-9 30095.3万 华泰联合证券（总） 北国投 合利稳健收益( 信托单元 2 二期 ) 财富 （科汇 2 号） 2012-1-9 兴业信托 财富（科汇 2 号）金狮 88 号 2012-1-10 江西信托 金狮 88 号4 私募基金研究月度报告鼎诺 8 期 2012-1-11 15000 万 鼎诺投资 外贸信托 中国银行 鼎诺 8 期增益 1 号 2012-1-11 1200 万 北国投 民生银行 增益 1 号以太 3 号（续） 2012-1-16 青岛以太投资 山东信托 中国银行
13、以太 3 号（续） 稳健 1120 期（铮峰巨业） 2012-1-16 6000 万 铮峰巨业投资 中信信托 中信银行稳健 1120 期（铮峰巨业） 储盈投资 1 号 2012-1-18 6000 万 储盈投资 长安信托 储盈投资1 号 固益人生 6 号 2012-1-18 46030 万 中诚信托 固益人生6 号 庆中（星河广赢 -上善若水） 2012-1-20 兴业信托 广发银行庆中（星河广赢- 上善若水）世富壹玖共赢 2012-1-20 3000 万 广州世富投资 长安信托 光大银行世富壹玖共赢 资料来源：海通证券研究所，朝阳永续 1.3 TOT 产品继续零发行 2012 年 1 月 T
14、OT 产品继续零发行，已经连续两个月没有新 TOT 成立。 图 3 过去一年 TOT 产品每月成立数量及同比增速 4114211172300-150-100-50050100150-16-12-8-404812162011年 2月2011年 3月2011年 4月2011年 5月2011年 6月2011年 7月2011年 8月2011年 9月2011年10月2011年11月2011年12月2012年 1月TOT成立数量（左轴，单位：只） 同比增速（右轴，单位：%）资料来源：海通证券研究所基金评价系统http:/ ，朝阳永续 1.4 券商新产品数量陡降至零 1 月券商集合理财发行突然降至冰点，新产
15、品成立数量从去年 12 月的全年高点直接跌落至 1 月的零发行。 5 私募基金研究月度报告图 4 过去一年券商集合理财产品每月成立数量及同比增速 59511146131258160-100-50050100150200250-8-40481216202011年 2月2011年 3月2011年 4月2011年 5月2011年 6月2011年 7月2011年 8月2011年 9月2011年10月2011年11月2011年12月2012年 1月券商产品成立数量（左轴，单位：只） 同比增速（右轴，单位：%）资料来源：海通证券研究所基金评价系统http:/ ，朝阳永续 2. 工行托管产品最多 国投信托成
16、债券产品发行主力 2.1 工商银行托管产品最多 由于担任佑瑞持系列产品托管，工商银行 1 月总计为 14 只产品托管资金，托管总规模 11 亿，产品平均规模约 7800 万。中国银行为 3 只结构化产品担任托管，光大银行、广发银行、民生银行、招商银行也均为新成立信托产品进行资金托管。 表 3 2012 年 1 月银行托管产品 银行名称 托管产品数量 托管产品名称 成立规模 产品类型 投资顾问 佑瑞持 3 号 8689 万 非结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 4 号 14877 万 非结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 5 号 6860 万 非结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 6 号 7000 万 非结构化 佑瑞持
17、投资 佑瑞持 7 号 5792 万 非结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 8 号 6510 万 非结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 9 号 6396 万 非结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 10 号 6535 万 非结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 11 号 18265 万 非结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 12 号 7005 万 非结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 13 号 6787 万 非 结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 14 号 8660 万 非结构化 佑瑞持投资 安盈 1 号 2230 万 非结构化 安盈资产 工商银行 14 吾股丰登 1 号 4350 万 非结构化 丰实融信 6 号 (二期 )44880.1万 结构化 宏源
18、证券（总）鼎诺 8 期 15000 万 结构化 鼎诺投资 中国银行 3 以太 3 号（续） 结构化 青岛以太投资 光大银行 1 世富壹玖共赢 3000 万 结构化 广州世富投资 广发银行 1 庆中（星河广赢 -上善若水） 结构化 民生银行 1 增益 1 号 1200 万 结构化 招商银行 1 鼎诺风险缓冲 2 期 9831 万 非结构化 鼎诺投资 中信银行 1 稳健 1120 期（铮峰巨业） 6000 万 结构化 铮峰巨业投资 6 私募基金研究月度报告资料来源：海通证券研究所，朝阳永续 2.2 国投信托成债券产品发行主力 1 月国投信托累计发行 12 只私募产品，均为佑瑞持系列债券型产品，成为
19、发行产品最多的信托公司。去年 12 月曾发行 8 只产品的长安信托 1 月发行 6 只产品，但是产品规模偏小。单只产品发行规模最大的是中诚信托的固益人生 6 号，成立规模 4 亿 6 千万。 表 4 2012 年 1 月信托发行产品 信托名称 发行产品数量 发行产品名称 成立规模 产品类型 投资顾问 佑瑞持 3 号 8689 万 非结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 4 号 14877 万 非结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 5 号 6860 万 非结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 6 号 7000 万 非结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 7 号 5792 万 非结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 8 号 6510 万 非结构
20、化 佑瑞持投资 佑瑞持 9 号 6396 万 非结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 10 号 6535 万 非结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 11 号 18265 万 非结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 12 号 7005 万 非结构化 佑瑞持投资 佑瑞持 13 号 6787 万 非结构化 佑瑞持投资 国投信托 12 佑瑞持 14 号 8660 万 非结构化 佑瑞持投资 康成亨 2 号 2223 万 非结构化 康成亨投资 安盈 1 号 2230 万 非结构化 安盈资产 吾股丰登 1 号 4350 万 非结构化 淳信 1 期 4000 万 结构化 淳信资本 储盈投资 1 号 6000 万 结构化 储盈投资 长安信
21、托 6 世富壹玖共赢 3000 万 结构化 广州世富投资 丰实融信 6 号 (二期 ) 44880.1万 结构化 宏源证券（总）合利稳健收益 (信托单元 2二期) 30095.3万 结构化 华泰联合证券（总） 北国投 3 增益 1 号 1200 万 结构化 东源定向增发量化指数 1期 非结构化 东源投资 鼎诺风险缓冲 2 期 9831 万 非结构化 鼎诺投资 外贸信托 3 鼎诺 8 期 15000 万 结构化 鼎诺投资 财富 20 期 结构化 财富（科汇 2 号） 结构化 兴业信托 3 庆中 （星河广赢 -上善若水） 结构化 江西信托 1 金狮 88 号 结构化 平安信托 1 创富弘益 131
22、32 万 非结构化 山东信托 1 以太 3 号（续） 结构化 青岛以太投资 中诚信托 1 固益人生 6 号 46030 万 结构化 中信信托 1 稳健 1120 期（铮峰巨业） 6000 万 结构化 铮峰巨业投资 资料来源：海通证券研究所，朝阳永续 7 私募基金研究月度报告3. 债券产品火爆发行 信托合伙长安信托一枝独秀 3.1 债券型产品火爆发行 定向增发型产品在去年 12 月发行数量大幅增长后， 1 月回复平静，仅东源投资成立一期指数型定增产品，但是债券型产品却大幅增加，共成立 14 只。债券型产品主要来自于国投信托的佑瑞持系列产品佑瑞持 3 号至佑瑞持 14 号，除此之外，北国投也发行了
23、两只债券型产品丰实融信 6 号( 二期 )和合利稳健收益( 信托单元 2 二期) 。传统的偏股型产品 1 月共成立 11 只，以结构化形式为主。 表 5 2012 年 1 月各类策略产品明细 投资策略 产品数量 产品名称 产品类型 发行信托 创富弘益 非结构化 平安信托 淳信 1 期 结构化 长安信托 金狮 88 号 结构化 江西信托 康成亨 2 号 非结构化 长安信托 鼎诺 8 期 结构化 外贸信托 安盈 1 号 非结构化 长安信托 吾股丰登 1 号 非结构化 长安信托 稳健 1120 期（铮峰巨业） 结构化 中信信托 以太 3 号（续） 结构化 山东信托 储盈投资 1 号 结构化 长安信托
24、 偏股型 11 世富壹玖共赢 结构化 长安信托 丰实融信 6 号 (二期 ) 结构化 北国投 合利稳健收益 (信托单元 2 二期 ) 结构化 北国投 佑瑞持 3 号 非结构化 国投信托 佑瑞持 4 号 非结构化 国投信托 佑瑞持 5 号 非结构化 国投信托 佑瑞持 6 号 非结构化 国投信托 佑瑞持 7 号 非结构化 国投信托 佑瑞持 8 号 非结构化 国投信托 佑瑞持 9 号 非结构化 国投信托 佑瑞持 10 号 非结构化 国投信托 佑瑞持 11 号 非结构化 国投信托 佑瑞持 12 号 非结构化 国投信托 佑瑞持 13 号 非结构化 国投信托 债券型 14 佑瑞持 14 号 非结构化 国投
25、信托 定向增发型 1 东源定向增发量化指数 1 期 非结构化 外贸信托 财富 20 期 兴业信托 财富（科汇 2 号） 结构化 兴业信托 增益 1 号 结构化 北国投 固益人生 6 号 结构化 中诚信托 鼎诺风险缓冲 2 期 非结构化 外贸信托 其它 6 庆中（星河广赢 -上善若水） 非结构化 兴业信托 资料来源：海通证券研究所，朝阳永续 注：“其它”一栏中产品投资策略不详 8 私募基金研究月度报告3.2 信托合伙长安信托一枝独秀 信托合伙制是指以信托产品形式募集资金，然后再投资于合伙制私募基金的一种私募产品形式。 1 月成立的私募产品中有 6 只采用了信托合伙制，全部来自长安信托。 表 6
26、2011 年 12 月产品形式 产品形式 产品数量 产品名称 产品类型 发行信托 淳信 1 期 结构化 长安信托 康成亨 2 号 非结构化 长安信托 安盈 1 号 非结构化 长安信托 吾股丰登 1 号 非结构化 长安信托 储盈投资 1 号 结构化 长安信托 信托合伙制 6 世富壹玖共赢 结构化 长安信托 资料来源：海通证券研究所，朝阳永续 4. 产品终止情况有所好转 两只券商产品提前清盘 1 月共计 16 只私募产品终止，包括 4 只非结构化产品和 12 只结构化产品。其中提前清盘的产品 7 只，分别是非结构化的麦盛领航 2 期、 高特佳添富 2 期、紫晶石- 选优( 盛信一期) 、博 江 1
27、 期，结构化的红树湾 1 期、稳健 1017 期、久久发价值增长（麒麟三期）。产品终止数量以及提前终止数量都较 12 月有所减少。 表 7 2012 年 1 月私募产品终止情况 名称 产品类型投资顾问 信托是否提前终止成立时间 终止时间约定终止时间 红树湾 1 期 结构化 外贸信托是 2011-1-7 2012-1-5 2012-7-6 稳健 1025 期 结构化海竞科技中信信托否 2011-1-6 2012-1-6 2012-1-5 国投润达贵金属 结构化国投信托国投信托否 2011-1-6 2012-1-6 2012-1-5 非凡 2 号 结构化 中融信托2010-7-9 2012-1-8
28、 麦盛领航 2 期 非结构化 麦盛投资兴业信托是 2010-9-9 2012-1-9 2015-9-8 高特佳添富 2 期 非结构化 高特佳 中信信托是 2010-2-11 2012-1-10 2030-2-10民生 1 号（续） 结构化睿智兰金山东信托否 2011-1-12 2012-1-11 2012-1-11稳健 1017 期 结构化 中信信托是 2010-4-21 2012-1-12 2012-4-20紫晶石- 选优 (盛信一期 ) 非结构化 盛信资产上海信托是 2011-1-7 2012-1-13 2013-1-6 久久发价值增长（麒麟三期） 结构化鸿鼎投资北方信托是 2011-7-
29、15 2012-1-16 2012-7-14稳健 1101 期 结构化道亨资产中信信托否 2011-1-25 2012-1-17 2012-1-24鼎锋金德 3 期 结构化鼎锋资产中信信托否 2010-1-18 2012-1-18 2012-1-17博江 1 期 非结构化 博盈投资中信信托是 2010-3-23 2012-1-18 2020-3-22荣威四号 结构化荣威投资山东信托否 2011-1-26 2012-1-25 2012-1-25西域进取 结构化西域投资外贸信托否 2011-1-28 2012-1-30 2012-1-27凯石 11 号 结构化凯石投资华宝信托否 2011-1-28
30、 2012-1-30 2012-1-279 私募基金研究月度报告资料来源：海通证券研究所，朝阳永续 1 月共计 2 只券商产品提前终止，分别为国信证券“金理财”限额特定 1 号和长江证券超越理财宝 2 号。 表 8 2012 年 1 月券商产品终止情况 名称 产品类型 投资顾问是否提前终止 成立时间 终止时间约定终止时间 “金理财”限额特定1 号 非限定型 国信证券资管 是 2010-9-16 2012-1-17 2012-9-15 超越理财宝 2 号 非限定型 长江证券资管 是 2010-12-20 2012-1-19 2012-12-19资料来源：海通证券研究所，朝阳永续 5. 1 月无投
31、顾更换 5 只产品更换基金经理 2012 年 1 月 29 日恒丰投资的恒丰 2 号基金经理由金晓斌更换为陈军。 表 9 2012 年 1 月私募产品基金经理变更情况 名称 产品类型 投资顾问 基金经理 上任时间 离任时间 金晓斌 2011-3-23 2012-1-28恒丰 2 号 非结构化 恒丰投资 陈军 2012-1-29 资料来源：海通证券研究所，朝阳永续 1 月共有 4 只券商集合理财产品更换基金经理，分别是安信证券旗下安信理财 2 号，东海证券旗下东风 5 号、东海精选 2 号，民生证券旗下惠富达创新精选。 表 10 2012 年 1 月券商集合理财产品基金经理变更情况 名称 产品类
32、型 投资顾问 基金经理 上任时间 离任时间 蒋畅 2009-11-26 2011-10-11 饶砚琴 2011-10-11 2012-1-11 安信理财2 号 混合型 安信证券资管蒋政 2012-1-11 王劲松 2010-4-26 2012-1-3 东风 5 号 股票型 东海证券资管曾祥顺 2012-1-4 王劲松 2011-5-3 2012-1-3 东海精选2 号 混合型 东海证券资管曾祥顺 2012-1-4 李学春 2011-9-29 2012-1-16 惠富达创新精选 混合型 民生证券资管韩靖 2012-1-17 资料来源：海通证券研究所，朝阳永续 10 私募基金研究月度报告分析师声明
33、 罗震：基金研究 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具 本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解， 清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 法律声明 本报告仅供海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何 人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告所载的资料、意见及推测仅
34、反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投 资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资 建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在法 律许可的情况下，海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何 方式制作任
35、何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使 用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。如欲引用或转载本文内容，务必联络海通证券研究所并获得许可， 并需注明出处为海通证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。 根据中国证监会核发的经营证券业务许可，海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。 11 私募基金研究月度报告海通证券股份有限公司研究所 汪异明 所 长 （ 021）63411619 高道德 副所长 （ 021）63411586 路 颖 副所长 （ 021）23219403 江孔亮 所长助
36、理 （ 021）23219422 kljiang 宏观经济研究团队 李明亮（021 ）23219434 汪 辉（ 021） 23219432 刘铁军（021 ） 23219394 高 远（021 ）23219669 联系人 李 宁（ 021） 23219431 周 霞（ 021） 23219807 策略研究团队 陈瑞明（021 ）23219197 吴一萍（ 021） 23219387 荀玉根（ 021） 23219658 联系人 王 旭（021 ）23219396 汤 慧（ 021） 23219733 李 珂（021 ）23219821 基金研究团队 娄 静（021 ）2321
37、9450 单开佳（021 ）23219448 倪韵婷（ 021） 23219419 罗 震（021 ）23219326 唐洋运（021 ）23219004 王广国（021 ）23219819 孙志远（021 ） 23219443 联系人 陈 瑶（ 021） 23219645 伍彦妮（ 021） 23219774 桑柳玉（021 ）23219686 曾逸名（021 ） 23219773 陈韵骋（021 ）23219444 金融工程研究团队 吴先兴（021 ）23219449 丁鲁明（ 021） 23219068 郑雅斌 （ 021） 23219395 联系人 冯佳睿（021 ） 232197
38、32 朱剑涛（021 ） 23219745 张欣慰（ 021） 23219370 zxw6607 固定收益研究团队 姜金香（021 ）23219445 徐莹莹 （021 ） 23219885 联系人 武 亮（021 ）23219883 黄 轩（021 ）23219886 政策研究团队 陈久红（021 ） 23219393 陈峥嵘（021 ） 23219433 联系人 倪玉娟（021 ） 23219820 周雨卉（ 021） 23219760 计算机行业 陈美风（021 ）23219409 联系人 蒋 科（021 ）23219474 煤炭行业 朱洪波（021 ） 23219438
39、刘惠莹（ 021） 23219441 批发和零售贸易行业 路 颖（021 ）23219403 潘 鹤（021 ）23219423 汪立亭（021 ） 23219399 联系人 李宏科（021 ） 23219671 建筑工程行业 江孔亮（021 ）23219422 联系人 赵 健（021 ）23219472 张显宁（ 021） 23219813 张光鑫（ 021） 23219818 石油化工行业 邓 勇（021 ） 23219404 联系人 王晓林（ 021） 23219812 机械行业 龙 华（021 ）23219411 联系人 何继红（021 ）23219674 熊哲颖（021 ）2
40、3219407 农林牧渔行业 丁 频（021 ）23219405 联系人 夏 木（021 ） 23219748 纺织服装行业 卢媛媛（021 ） 23219610 联系人 杨艺娟（021 ）23219811 非银行金融行业 董 乐（ 021） 23219374 联系人 黄 嵋（ 021） 23219638 陈通行（ 021） 23219800 电子元器件行业 邱春城（021 ）23219413 联系人 张孝达（ 021） 23219697 郑震湘（021 ） 23219816 互联网及传媒行业 联系人 白 洋（ 021） 23219646 薛婷婷（021 ）23219775 交通运
41、输行业 钮宇鸣（021 ）23219420 钱列飞（021 ）23219104 联系人 虞 楠（021 ）23219382 李 晨（021 ）23219817 汽车行业 赵晨曦（021 ） 23219473 冯梓钦（021 ）23219402 联系人： 陈鹏辉（021 ）23219814 食品饮料行业 赵 勇（0755 ） 82775282 齐 莹（021 ）23219166 钢铁行业 刘彦奇（021 ）23219391 联系人 任玲燕（021 ）23219406 医药行业 联系人 刘 宇（ 021） 23219608 刘 杰（021 ）23219269 冯皓琪（021 ） 232
42、19709 郑 琴（021 ）23219808 有色金属行业 联系人 刘 博（ 021） 23219401 基础化工行业 曹小飞（021 ）23219267 联系人 易团辉（021 ）23219737 张 瑞（021 ）23219634 12 私募基金研究月度报告家电行业 陈子仪（021 ） 23219244 联系人 孔维娜（021 ）23219223 建筑建材行业 联系人 赵 健（ 021） 23219472 电力设备及新能源行业 张 浩（021 ）23219383 牛 品（ 021） 23219390 联系人 房 青（ 021） 23219692 徐柏乔（021 ）232191
43、71 公用事业 陆凤鸣（021 ）23219415 联系人 汤砚卿（ 021） 23219768 银行业 联系人 刘瑞（ 021）23219635 汤婧（ 021）23219809 社会服务业 林周勇（021 ）23219389 联系人 胡宇飞（021 ）23219810 房地产业 涂力磊（021 ）23219747 谢 盐（021 ）23219436 联系人 贾亚童（021 ）23219421 造纸轻工行业 徐 琳 （ 021） 23219767 联系人 马浩博 （021 ） 23219822 通信行业 袁兵兵（021 ）23219770 联系人 侯云哲（021 ）23219815 海通证券股份有限公司机构业务部 陈苏勤
