1、1.某公司 2005 年至 2008 年有关的会计资料如下表答案2.某公司简化的现金流量表如下：答案：3.某企业 2008 年 7 月份的速动比率为 1.2，该企业流动资产包括存货、待摊费用、货币资金、交易性金融资产和应收账款五个部分，其中应收账款占整个企业流动负债的比例为 40%。要求：计算该企业 7 月份的现金比率，并作简要评价。答案：速动比率=（流动资产-存货-待摊费用）流动负债 =（货币资金+交易性金融资产+应收账款）流动负债=（货币资金+交易性金融资产）流动负债+应收账款 流动负债=现金比例+0.4=1.2（2 分）所以，现金比率=0.8（1 分）分析：该公司的速动比率大于 1，现金
2、比率为 0.8，一般认为其短期偿债能力较强。但还应该对现金比率进行横向与纵向的分析，以及对现金类资产的实际管理状况和企业发生的重大财务活动进行分析。（2 分）4.答案：（1）2007 年应收账款周转率=3 16095%2 000=1.5 次（0.5 分）2007 年应收账款周转天数=3601.5=240 天（0.5 分）2008 年应收账款周转率=5 00090%2 500=1.8 次（0.5 分）2008 年应收账款周转天数=3601.8=200 天（0.5 分）（2）2007 年存货周转率=1 800200=9 次（0.5 分）2007 年存货周转天数=3609=40 天（0.5 分）20
3、08 年存货周转率=3 300220=15 次（0.5 分）2008 年存货周转天数=36015=24 天（0.5 分）（3）从计算结果可以看出，2008 年无论是应收账款还是存货其周转速度都在加快，说明该公司流动资产的利用效率在提高。（1 分）5.G 上市公司 2007 年年初发行在外普通股总数为 1.495 亿股，2007 年 8 月 1 日增发新股 3 000 万股；P 上市公司2007 年年初发行在外普通股总数 2 亿股，2007 年 9 月 1 日按 103的比例派发股票股利。两家上市公司 2007 年的净利润均为 1.8 亿元。要求：计算两家上市公司的基本每股收益。答案：G 公司发
4、行在外普通股的加权平均数=期初发行在外普通股数+当期新发行普通股股数(12-7)12=1.495+0.3(12-7)12=1.62(亿股)（1.5 分）P 公司发行在外普通股的加权平均数=期初发行在外普通股数+当期新发行普通股股数(12-8)12=2+0.6(12-8)12=2.2（亿股）（1.5 分）G 公司基本每股收益=净利润u21457X 行在外普通的加权平均数=1.81.62=1.11 （元）（1 分）P 公司基本每股收益= 净利润u21457X 行在外普通的加权平均数 =1.82.2=0.82（元）（1）六、综合分析题( 本大题共 1 小题，共 15 分)计算结果除特别要求的以外，其
5、余保留两位小数。1.(1). 利用杜邦分析体系全面分析该企业运用资产获利能力的变化及其原因；答案：该企业总资产净利率从 13%下降到 6.9%，说明其资产的获利能力在下降，原因是总资产周转率和销售净利率都下降。（2 分）总资产周转率从 2.6 次下降到 2.3 次，是由于平均收现期延长和存货周转率下降的原因。（2 分）销售净利率从 5%下降到 3%，具体原因计算分析如下：2006 年的销售毛利=3 90017%=663 万元销售净利润=3 9005%=195 万元2007 年的销售毛利=3 50015%=525 万元销售净利润=3 5003%=105 万元由于“销售净利率=净利润u38144X
6、 售额”，2007 年的销售额从 3 900 万元下降到 3 500 万元，所以，销售净利率下降的直接原因是净利润的下降引起的，而净利润下降的间接原因是销售毛利率的下降引起的。（4 分）(2).采用因素分析法确定各因素对总资产净利率的影响程度；答案：总资产净利率=销售净利率 u24635X 资产周转率总资产净利率的变动数=6.9%-13%=-6.1%销售净利率降低对总资产净利率的影响= （3%-5% ）2.6=-5.2%（1 分）总资产周转率降低对总资产净利率的影响=3%u65288X2.3-2.6）=-0.9%（1 分）总影响=-5.2%-0.9%=-6.1%（1 分）(3).根据分析结果提
7、出改进的措施。答案：该企业应该扩大销售、减少存货，提高存货的周转率；扩大销售，减少应收账款，提高应收账款周转率，缩短平均收现期；降低进货成本，提高销售毛利率36.简述现金流量表的作用。 答：现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金流量表的作用在于为会计信息使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，以便于会计信息使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来期间的现金流量。 通过现金流量表，会计信息使用者可以评企业以下几方面的能力和活动：（P93 下） 38.A 公司 2007 年利润表如下表所示： A 公司 2007 年利润
8、表 单位：万元 项目 上年数(略) 本年累计数 一、主营业务收入 550减：主营业务成本 420二、主营业务利润 130减：营业费用 30管理费用 52财务费用 18加：其他业务利润 6三、营业利润 36加：投资收益 40.4营业外收入 2.13减：营业外支出 12四、利润总额 66.53减：所得税 19.96五、净利润 46.57要求：计算 A 公司的销售毛利率、销售净利率，并说明进行销售毛利率、销售净利率分析应注意的问题。 答：销售毛利率 =（550-420）/550 100% =23.64% 销售净利率 = 46.57/550 100% =8.47% 对销售毛利率和销售净利率，都可以进行
9、横向和纵向比较。这两个指标应联系起来看待。 如果企业的销售毛利率与同行业水平接近而销售净利率很低，说明企业对其他各项费用的控制存在问题。销售毛利率主要取决于销售成本占销售收入的比重，而销售净利率及其变动则受销售成本、期间费用、其他业务的盈利水平、非经营性损益等多方面因素的影响，比较复杂。 39.某公司 2007 年末的资产负债表如下： 资产负债表 2007 年 12 月 31 日 单位：元 资产 金额 权益 金额 现金 26890 应付票据 5634交易性金融资产 10478 应付账款 54258应收账款净额 176674 应交税费 9472存货 321830 其他应付款 66438预付账款
10、16442 应付债券 172470固定资产 212134 长期借款 41686无形资产 75008 实收资本 92400其他资产 8946 未分配利润 406044资产总计 848402 权益总计 848402要求：计算该公司的资产负债率、产权比率和权益乘数，并简要说明三个指标的共同经济含义，指出分析中存在的共同问题。 答：负债总额 = 848402-（92400+406044 ）=349 958 元资产负债率= 349958/ 848402 =41.25% 产权比率=349958/498444 =70.21% 权益乘数 =848402/498444 =1.70 （或：权益乘数 =1+产权比率
11、 = 1.70）以上三个指标都是反映企业债务的整体保障程度，也就是企业利用财务杠杆和承担财务风险的程度。其中产权比率和权益乘数是对资产负债率指标的变形。在运用这三个指标进行分析时，应注意它们都是静态指标，都没有考虑负债的偿还期限和资产的结构，因此仅仅根据这几个指标的计算结果可能无法准确反映企业真实的偿债能力。 40.某公司的有关资料如下表所示： 单位：万元 项目 上年 本年 产品销售收入 29312 31420总资产 36592 36876流动资产合计 13250 13846要求：(1)计算上年及本年的总资产周转率指标；(计算结果保留三位小数，指标计算中均使用当年数据) 上年总资产周转率 =2
12、9312/ 36592 =0.801本年总资产周转率 =31420/ 36876 =0.852 (2)计算上年及本年的流动资产周转率指标；(计算结果保留三位小数，指标计算中均使用当年数据) 答： 上年流动资产周转率= 29312/ 13250 =2.212本年流动资产周转率 =31420/13846 = 2.269(3)计算上年及本年的流动资产的结构比率；(计算结果保留两位小数，指标计算中均使用当年数据) 答：上年流动资产结构比率= 13250/36592 = 36.21%本年流动资产结构比率 = 13846/36876 =37.55%(4)分析总资产周转率变化的原因。(计算结果保留四位小数)
13、总资产周转率 = 流动资产周转率 流动资产占总资产比重 本年总资产周转率与上年相比，上升 0.051 次，其中流动资产周转率上升带来的影响为 （2.269-2.212）36.21%=0.0206 次，流动资产结构比率上升带来的影响为：2.269 （37.55%-36.21%）=0.0304 次。 41.大华公司 2004-2008 年度的财务比率数据如下： 单位：元 财务数据 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 流动资产 281364 297708 346965 319389 344824固定资产净值 541842 533953 553145 551604 5
14、31394资产总计 893862 900220 987800 958912 958943主营业务收入净额 693673 750796 862069 1001986 1167716要求：对大华公司的营运能力进行趋势分析，并思考其变化的原因。(指标计算中均使用当年数据)。 大华公司 2004-2008 年各年的流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率计算如下：年 度 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 流动资产周转率 2.47 2.52 2.48 3.14 3.39固定资产周转率 1.28 1.41 1.56 1.82 2.20总资产周转率 0.78 0.83
15、 0.87 1.04 1.22 分析：大华公司流动资产周转率在 2006 年以后不断上升，固定资产周转率五年中逐年上升，总资产周转率也是逐年上升。产生上述变化的原因主要是主营业务收入不断上升，资产使用效率在提高。从流动资产和固定资产周转率各自的变动来看，流动资产周转率前 3 年变化不大，是因为流动资产的占用水平与主营业务收入一起上升, 到 2007、2008 年流动资产占用水平下降，导致流动资产周转率显著上升；固定资产的净值则 5 年来一直比较稳定，同期主营业务收入逐步上升，因此固定资产周转率逐年上升。 42.某公司 2008 上半年部分财务指标如下： 单位：万元 财务指标 计划 实际 销售净
16、利率 7.5 9.3 总资产周转率 0.133 0.115平均资产负债率 50 53.33 要求：计算该公司 2008 年上半年计划和实际的股东权益报酬率，并用杜邦分析原理定量分析该公司股东权益报酬率实际偏离计划的原因。 答：计划的权益乘数 =1/(1-资产负债率) =1/(1-50%) =2计划的股东权益报酬率 = 7.5%0.1332 =1.995%=2.00%实际的权益乘数 =1/(1-53.33%) =2.14实际的股东权益报酬率 = 9.3%0.1152.14 =2.29%实际股东权益报酬率高于计划 2.29%-2.00%=0.29%，其中：因销售净利率上升引起股东权益报酬率上升（9
17、.3%-7.5% ）0.1332 =0.48% ，由于总资产周转率下降引起股东权益报酬率的变化为 9.3%（0.115-0.133）2=-0.33%，由于平均资产负债率上升，从而权益乘数上升引起股东权益报酬率上升 9.3%0.115 （2.14-2 ）=0.15%. 六、综合分析题( 本大题共 l 小题，共 15 分)43.某公司 2007 和 2008 年末的比较资产负债表有关数据如下： 单位：元 项目 2007 年 2008 年 差额 百分比 流动资产： 速动资产 30000 28000 -2000 -6.67%存货 50000 62000 12000 24%流动资产合计 80000 90
18、000 10000 12.5% 固定资产净额 140000 160000 20000 14.29%资产总计 220000 250000 30000 13.64%负债： 流动负债 40000 46000 6000 15%长期负债 20000 25000 5000 25%所有者权益： 实收资本 130000 130000 0 0 盈余公积 18000 27000 9000 50%未分配利润 12000 22000 10000 83.33% 所有者权益合计 160000 179000 19000 11.88% 负债及权益合计 220000 250000 30000 13.64%要求： (1)将以上比
19、较资产负债表填写完整；(见表格后两列) (2)分析总资产项目变化的原因； 答：2008 年资产总额比 2007 年末增加了 30000 元，增幅为 13.64%. 其中流动资产增加 10000 元，增幅为 12.5%，主要原因是存货余额大幅增长，但速动资产减少了 2000 元，减幅为 6.67%；同时 2008 年新增固定资产净额 20000 元。(3)分析负债项目变化的原因； 负债中的流动负债增加 15%，主要原因是存货占用的短期资金增加；长期负债增加 25%，主要原因是新增固定资产投资占用长期资金增加。(4)分析所有者权益项目变化的原因； 所有者权益增加 19000 元，增幅为 11.88
20、%，主要原因是盈余公积增加 50%，未分配利润上升 83.33%，也就是说主要是由于企业盈利大幅度上升，使得留存收益快速增加导致的。(5)指出该公司应该采取的改进措施。公司 2008 年末的流动比率为 9000046000=1.96，但速动比率只有 0.61，说明公司资产的短期流动性不足，存货有所积压，应采取措施加快存货周转，减少存货库存额，增加现金类资产，提高资产流动性，以便债务到期时有足够的变现能力来偿还负债。 36.简述速动比率分析中应注意的问题. 答：速动比率分析中应注意：（1）尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并不能认为速动比率较低企业的流动负债到期绝
21、对不能偿还。（2）速动比率并不完全等同于企业的现时支付能力，因为即使速动资产也存在某些难以短期变现的因素。（3）速动比率与流动比率一样易被粉饰。37.简述企业盈利能力分析应考虑的特殊因素及项目.答：（1）税收政策：税收政策环境对企业盈利能力影响很大，优惠税收增强企业盈利能力，而高税收会降低企业盈利能力。（2）利润结构：企业的利润主要由主营业务利润、投资收益和非经常收益项目共同构成，一般来说主营业务利润是形成企业利润的基础。非经常收益项目对企业的盈利能力有一定的贡献，但不应占太大比例。（3）资本结构：资本结构对于企业盈利能力起到杠杆作用。（4）资产运转效率：资产运转效率越高，企业营运能力越好，则
22、企业的盈利能力越强。（5）企业盈利模式：企业的盈利模式就是企业赚取利润的途径和方式，独特的盈利模式往往是企业获得超额利润的法宝，也会成为企业的核心竞争力。因此，要想发现企业盈利的源泉，需要关注该企业的盈利模式。五、计算分析题（本大题共 5 小题, 每小题 5 分,共 25 分） 计算结果除特别要求的以外其余保留两位小数. 38.以下是 A 公司 2008 年及 2009 年的利润表: 利润表 单位:元 项 目 2008 年度 2009 年度 一、营业收入 100500 120500 减:营业成本 73500 100000 营业税金及附加 500 750 营业费用 2000 2500 管理费用
23、5340 9000 财务费用 100 200 加:投资收益 1600 1800 三、营业利润 20660 9850 加:营业外收入 380 364 减:营业外支出 5600 3300 四、利润总额 15440 6914 减:所得税费用 5095 2282 五、净利润 10345 4632 A 公司董事长认为,2009 年销售收入上升而利润下降不是正常情况,同时管理费用大幅增加也属非常情形, 需要进行分析解释. 要求: (1)编制结构百分比财务报表. 答：（1）结构百分比分析项目 2008 年度 2009 年度一、营业收入 100.00% 100.00%减：营业成本 73.13% 82.99%营
24、业税金及附加 0.50% 0.62%营业费用 1.99% 2.07%管理费用 5.31% 7.47%财务费用 0.10% 0.17%加：投资收益 1.59% 1.49%三、营业利润 20.56% 8.17%加：营业外收入 0.38% 0.30%减：营业外支出 5.57% 2.74%四、利润总额 15.36% 5.74%减：所得税费用 5.07% 1.89%五、净利润 10.29% 3.84%(2)简要评述两年的各项变动,并分析其变动原因 . 答：通过以上的计算可以分析得出：本年虽然营业收入上升，但营业成本较上年增长显著，从 73.13%上升到82.99%，而管理费用也比上年增长较多，导致利润总
25、额及税后净利润均比上年减少。39.A 公司 2008 年经营活动产生的现金流量净额为 300000 元, 投资活动产生的现金流量净额为-300000 元, 筹资活动产生的现金流量净额为 7000 元；2009 年经营活动产生的现金流量净额为-100000 元,投资活动产生的现金流量净额为200000 元, 筹资活动产生的现金流量净额为 2000 元. 要求: (1)计算 A 公司 2008 年和 2009 年现金及现金等价物净额； 答：（1）A 公司 2008 年的现金及现金等价物净额=300000300000+7000=7000 （元）A 公司 2009 年的现金及现金等价物净额=10000
26、0+200000+2000=102000（元）(2)对 A 公司 2008 年和 2009 年的现金流量状况作简要分析 . 答：A 公司 2008 年经营活动产生的现金流量净额为 300000 元，意味着企业生产经营较为正常；投资活动生产的现金流量净额为300000 元，可能是因为企业投资收益较差，导致现金的流出；也可能是因为企业当期对外投资较大，形成的现金流出。在结合该公司 2009 年投资活动产生的现金流量净额为 200000 元的数据分析后，我们认为 2008 年投资活动产生的现金流量净额为300000 元属于后一原因的可能性更大；2008 年筹资活动产生的现金流量净额为 7000元，说
27、明该公司的资金需求主要由自身现金流入解决。A 公司 2009 年经营活动产生的现金流量净额为100000 元，意味着企业生产经营不太正常，现金流转存在问题：投资活动产生的现金流量净额为 200000 元，可能是因为企业收回投资导致现金的流入；筹资活动产生的现金流量净额为 2000 元，该公司的资金需求主要由自身现金流入解决。40.下列图形显示各公司资产利润率的无差异曲线: 要求:(1)计算 D 公司的资产利润率； 答：资产利润率 A=资产利润率 B=资产利润率 C=销售利润率资产周转率则 10%0.8=2.5%资产周转率 B=销售利润率 C4资产周转率 B=（10% 0.8） /2.5%=3.
28、2销售利润率 C=10%0.8/4=2%资产利润率 D=销售利润 D资产周转率 D=销售利润率 C资产周转率 D=销售利润率 C资产周转率 B=2%3.2=6.4%(2)计算 E 公司的资产周转率； 答：资产利润率 E=资产利润率 D=销售利润率 A资产周转率 E=6.4%=10%资产周转率 E=6.4%(3)就 A 公司及 C 公司而言, 你认为哪一家公司较有可能为钢铁业,哪一家公司较有可能为电脑维修业?答：由于铜铁的行业特性，是制造时间长，投资金额大，一般来说其资产周转率应较电脑维修业为小，在资产周转率 C大于资产周转率 A 的情况下， C 公司较有可能为电脑维修业，而 A 公司较有可能为
29、钢铁业。41.G 上市公司 2009 年初发行在外普通股总数为 1.5 亿股,2009 年 7 月 1 日增发新股 3000 万股；P 上市公司 2009 年初发行在外普通股总数为 2 亿股,2009 年 9 月 1 日按 l0:3 的比例派发股票股利.两家上市公司 2009 年的净利润均为 1.8亿元. 要求:计算两家上市公司的基本每股收益. 答：G 公司发行在外普通股的加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数（12 6）/12=1.5+0.3（126）/12=1.65（亿股）P 公司发行在外普通股的加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数（12 8）/12=
30、2+0.6（128）/12=2.2（亿股）G 公司基本每股收益=净利润/ 发行在外普通股的加权平均数=1.8/1.65=1.09（元）P 公司基本每股收益= 净利润/发行在外普通股得加权平均数=1.8/2.2=0.82（元）42.指出下列会计事项对有关指标的影响,增加用“+“表示,减少用“一“ 表示,没有影响用“0“ 表示.假设原来的流动比率为 2.事 项 营运资金 流动比率 1、发行股票取得资金 + + 2、货币资金购买交易性金融资产 0 0 3、持有至到期投资重分类为可供出售金融资产 0 0 4、以低于账面价值的价格出售无形资产 + + 5、赊销( 售价大于成本) + + 六、综合分析题(
31、 本大题共 1 小题,共 15 分)计算结果保留两位小数. 43.A 公司 2009 年度财务报表及其他主要资料如下: 资产负债表 2009 年 12 月 31 日 单位:千元 资 产 负债和股东权益 货币资金( 年初 400) 500应收账款(年初 2200) 2000存货(年初 900) 1000流动资产合计 3500固定资产净额(年初 5000) 5000资产总计(年初 8500) 8500应付账款 1000其他流动负债 750流动负债合计 1750长期负债 1750股本 5000负债和股东权益合计 8500利润表 2009 年 单位: 千元 销售收入 12 000销售成本 10 000
32、毛 利 2 000管理费用 1 160利息费用 300税前利润 540所得税 162净利润 378 该公司当期向外赊购净额为 10000 千元,销售净利率、资产净利率与权益净利率的行业值分别为 3.5%、5%和 8.3%. 要求:(1)根据资料 ,填列财务比率计算表(一年按 360 天计算)； 财务比率计算表 比率名称 A 公司 行业平均 流动比率 2 1.98速动比率 1.43 1.33资产负债率 41.18% 40% 利息保障倍数 2.8 3.8存货周转率 10.53 次 10 次 平均收现期 63 天 35 天 应付账款周转率 10 次 8 次 现金周期 61.19 天 26 天 (2)
33、评价企业的短期偿债能力和长期偿债能力,并指出存在的问题,说明问题产生原因；答：该公司的流动比率和速动比率分别为 2 和 1.43，且都比行业值略好，说明其短期偿债能力较强。该公司的资产负债率为 41.18%，利息保障倍数为 2.8，从长期看，该公司具有正常的债务偿付能力。虽然如此，但是与行业相比，资产负债率大于行业值且利息保障倍数小于行业值，说明该公司的长期偿债能力在行业中相对较弱。其原因不是负债过大，而是盈利能力较低，其销售净利率、资产净利率与权益净利率为3.15%、4.45%、7.56%都是低于行业值。(3)计算总资产周转天数,并构建总资产周转天数驱动因素公式,说明总资产周转天数变化的原因
34、.答：总资产周转天数=360/总资产周转率=总资产平均余额360/ 销售收入=255 天总资产周转天数=360/总资产周转率=总资产平均余额360/ 销售收入= 流动资产平均余额360/ 销售收入+固定资产平均余额360/销售收入=流动资产周转天数+固定资产周转天数=105+150=255 天根据上述因素驱动公式，我们可知总资产周转天数收到流动资产周转天数和固定资产周转天数的影响，任何会影响流动资产周转天数和固定资产周转天数发生变动的因素，都会使得总资产周转天数发生变动。36.简述审计报告对财务分析的影响。答案：36、 （1）对于附有无保留意见的审计报告的财务报告，在进行财务分析时，可依据此会
35、计报表，并结合分析目的进行财务份析。 （1 分）同时，要关注审计报告中强调段所提出的问题。 （1 分）（2）对附有保留意见审计报告的财务报告，报表使用者应仔细阅读审计报告，分析出具保留意见的原因，然后分析财务报表的内容。 （1 分）（3）对附有否定意见的审计报告的财务报告，已失去使用价值，无法被报表使用者接受。 （1 分）（4）对附有无法表示意见审计报告的财务报告，可读性最差，很难用其琰帮助使用者分析企业的财务状况，经营成果和现金流量。 （1 分）37、财务分析的基本程序包括：第一、确立分析目标，明确分析内容。 （1 分）第二、收集分析资料。 （1 分）第三、确定分析基准。 （1 分）第四、选
36、择分析方法。 （1 分）第五、做出分析结论，提出相关建议。 （1 分）五、计算分析题(本大题共 5 小题，每小题 5 分，共 25 分)计算结果除特别要求的以外，其余保留两位小数。38.某公司有关资料如下：资产负债表2009 年 12 月 31 日 单位：万元资产 年末 负债及所有者权益 年末流动资产 流动负债合计 300货币资金 90 非流动负债合计 400应收帐款净额 180 负债合计 700存货 360 所有者权益合计 700流动资产合计 630非流动资产合计 770总计 1400 总计 1400该公司 2009 年度销售收入为 840 万元，税后净利为 117.6 万元。已知该公司 2
37、008 年度销售净利率为 16，总资产周转率为 0.5 次，权益乘数为 2.2，权益净利率为 17.6。要求：(1)计算 2009 年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数和权益净利率；(2)利用因素分析法按顺序分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益净利率的影响(假设涉及资产负债表的数据用期末数来计算)。标准答案：（1）销售净利率=117.6840=14% （0.5 分）总资产周转率=8401400=0.6（次） （0.5 分）权益乘数=1400700=2 （ 0.5 分）2009 年权益净利率=117.6700=16.8% （0.5 分）2008 年权益净利率=16%0.52.2=1
38、7.6% （0.5 分）（2）2009 年权益净利率 2008 年权益净利率=16.8% - 17.6%= 0.8%销售净利率的降低对权益净利率的影响：（14%16%）0.52.5=2.2%（1 分）总资产周转率加快对权益净利率的影响：14% （0.6-0.5 ）2.2=3.08% （1 分）权益乘数变动对权益净利率的影响：14%0.6（2-2.2）= 1.68% (1 分)各因素影响合计数=2.2%+3.08% 1.68%=0.8%39.某公司年末资产负债表简略形式如下：资产负债表 单位：元资产 期末数 权益 期末数货币资金应收账款净额存货固定资产净值25000430007000026200
39、0应付账款应付职工薪酬长期负债实收资本留存收益670002500014800010000060000总计 400000 总计 400000已知：(1)期末流动比率=1.5；(2)期末资产负债率=60；(3)本期销售成本=315000 元；(4)本期存货周转次数=4.5 次，假定期末存货与期初存货相等。要求：根据上述条件，填列资产负债表。标准答案：39、由存货周转次数=4.5 次，且期末存货=期初存货，得到期末存货=3150004.5=70000 （元） （1 分）应收账款净额=400000 262000700002500=43000（元）由流动比率=1.5，得到流动负债=（400000-262
40、000）1.5=92000（元）应付账款=9200025000=67000（元） （1 分）由资产负债率=60%，得到：负债总额=240000（元）长期负债=240000-92000=148000（元） （1 分）留存收益=160000-10000=60000（元） （1 分）40.某企业上年流动资金的周转天数为 60 天，流动资金平均占用额为 20000 元，计划年度要求销售收入比上年增长50，流动资金平均占用额保持稳定。要求：(1)计算流动资金周转加速的百分比；(2)若本年要求销售收入比上年增长 30，同时周转次数加速到 8 次，则流动资金占用的节约额是多少? 答案：40、 （1）上年周转
41、次数=36060=6（次）上年销售收入=620000=120000 （元） （1 分）本年销售收入=120000（1+50）=180000（元） 本年周转次数=18000020000=9 （次） （1 分）流动资金周转加速的百分比= （9-6 ）6100%=50% （1 分）（2） 本年销售收入=120000（1+30% ）=156000 （元）流动资金占用额=1560008=19500 （元） （1 分）流动资金占用的节约额=20000 19500 =500（元） （1 分）41.某企业 2009 年期末流动比率为 2，期末流动负债为 8000 元，期末流动资产占总资产的比例为 40，期初与
42、期末资产总额相同，其中无形资产 4000 元，期末资产负债率为 50。要求：计算有形资产债务比率、有形净值债务比率、产权比率和股权比率。答案：、期末流动资产=80002=16000（元）期末资产=1600040%=40000(元)期末负债=4000050%=20000（元）期末权益=40000-20000=20000（元）有形资产债务比率=20000（40000-4000）100%=55.56% （2 分）有形净值债务比率=20000（20000-4000）100%=125% （1 分）产权比率=2000020000100%=100% （1 分）股权比率=1-50%=50% (1 分)42.某
43、公司 2009 年度有关资料如下：(1) 公司拥有普通股 400 万元(每股面值 10 元)，优先股 200 万元(每股面值 10 元)；(2)当年实现税后净利 300 万元，比上年增加了 60 万元；(3)当年按 10的比例提取法定盈余公积金和并按 10的比例提取任意盈余公积金，同时按每股 0.2 元支付优先股股息(与上年相同)。要求：(1)计算 2009 年每股收益；(2)计算每股收益增长率；(3)计算 2009 年每股股利。答案（1）2009 年普通股股数=40010=40（万股）2009 年优先股股数=20010=20（万股）优先股股息=200.2= 4 （万元）2009 年每股收益=
44、（300-4）40=7.4（元） （2 分）（2）2008 年每股收益（300 60 4）40=5.9 （元）每股收益增长率 = （ 7.4 5.9）5.9100%=25.42% （1 分）六、综合分析题(本大题共 1 小题，共 15 分)计算结果除特别要求的以外，其余保留两位小数。43.M 公司的资产负债表和利润表如下所示，公司采取固定股利支付率股利政策。资产负债表2009 年 12 月 31 日 单位：元资产 负债和股东权益现金 155000应收账款 672000存货 483000流动资产合计 1310000固定资产净额 585000应付账款 258000应付票据 168000其他流动负债
45、 234000流动负债合计 660000长期负债 513000股东权益 722000资产总计 1895000 负债和股东权益合计 1895000利润表2009 年 单位：元销售收入 销售成本 直接材料 直接人工 燃料动力 付现制造费用折旧 毛 利销售费用管理费用息税前利润利息费用 税前利润 所得税 净利润 143400090600013600022600083000321500027850004300002300006000014000049000910003640054600行业平均数据：流动比率=2.0，应收账款平均收账期 =35 天，存货周转率(按销售收入计算)=6.7 次，总资产周转率
46、=2.9 次，销售净利率=1.2，总资产收益率=3.4，净资产收益率=8.5，资产负债率=60。要求：(1)计算 M 公司与行业指标对应的财务比率；(2)分别为公司及行业建立杜邦分析的三因素模型；(3)分析说明 M 公司的优势与不足；(4)若 2010 年 M 公司的销售收入、净利润、总资产、负债都增加了 10，分配政策等其他条件不变，公司不准备增发新股，将如何影响净资产收益率?六、综合分析题（本大题共 1 小题，共 15 分）43、 （1）流动比率=1310000660000=1.98 （1 分）应收账款平均收账期=3606720003215000=72.25（天） （1 分）存货周转率=3
47、215000483000=6.66（次） （1 分）总资产周转率=32150001895000=1.70（次） （1 分）销售净利率=546003215000=1.70% （1 分）总资产收益率=546001895000=2.88% （1 分）净资产收益率=54600722000=7.56% （1 分）资产负债率=（660000513000）1895000=61.90% （1 分）（2） 杜邦分析模型为：净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数行业净资产收益率：1.2%2.92.5=8.7%（其中权益乘数=1（1-60%）=2.5） （1 分）M 公司净资产收益率： 1.7%1.72.62
48、=7.57% （其中权益乘数=1895000722000=2.62） （1 分）（3） M 公司的流动性状况及财务杠杆水平与行业平均一致，说明公司有一定的偿债能力。 （1 分）公司的应收账款平均收账期是行业平均两倍多，总资产周转率低于行业平均水平，说明公司营运能力有待提高。 （1 分）公司的获利能力比率也低于行业平均，说明在特定的销售收入、权益和资产条件下需提高净利润水平。 （1 分）（4） 销售净利率=54600（1+10% ）3215000（1+10%） =1.7% （0.5 分）总资产周转率=3215000（1+10% ）1895000（1+10% ） =1.70 （次） （0.5 分）由于股利支付率不变，且不增发新股，所以净利润增长与股东权益增长同步。权益乘数=1895000（1+10% ）72200
