1、I内容摘要我国证券市场交易自成立以来已经取得了飞速的发展，对会计信息披露制度不断提出更高要求，但从现实的状况来看，我国信息披露制度的现状仍不容乐观， 财务舞弊现象层出不穷，极大的影响了会计报 告信息使用者的利益和资本市场的健康发展。尽管中国证监会这些年采取各种措施加强了对上市公司监管力度，然而我国上市公司财务舞弊现象始终此起彼伏，不仅损害了上市公司自身的健康发展，破坏资本市场资源配置机制， 误导投资者、债权 人和相关决策者，而且使上市公司的 财务报 告及由此形成的审计报告丧失应有的风险预警作用，并对一国乃至全球的经济决策产生消极的影响。有效的治理上市公司的财务舞弊行为，对完善我国证券市场的信息
2、披露制度，增强证券市场运行的有效性，有着 举足轻重的作用，要 对上市公司的财务舞弊行为起到有效的遏制作用，除了要洞悉其舞弊惯用的伎俩，了解其采取的方法，从源 头上堵塞其投机取巧的漏洞，还 要对其财务舞弊的 动机进行分析，采取相 应 的措施降低引发财务舞弊动机的可能性。该文章主要分为五个部分，首先对财务舞弊的相关理论进行分析，在总结前人研究结论的基础上提出自己的观点，其次对财务舞弊手法进行分析，列举了上市公司常用的各种财务舞弊手段，接着论述了上市公司财务舞弊的动机，从政治利益和经济利益以及公司治理三个方面对舞弊的动因进行深入分析，接着针对舞弊的动机和手法提出了相应的治理建议，以期 对我国证劵市场
3、上的 财务舞弊现象起到遏制作用。最后在上述研究的结论上选取典型案例鲁北化工做具体分析。II关键词：上市公司 财务舞弊 动机 手段 治理措施AbstractSince the 20th century，with the establishment of The Exchange Stock Market，Chinas stock market trading put forward higher requirements to the accounting information disclosure system. But the realists is, the status of info
4、rmation disclosure system in China is still not optimistic, since the establishment of the two listed companies, Chinas financial fraud was found one after another, triggering an unprecedented credit crisis on the stock market, made a great impact on the interests of users of accounting reports and
5、information on the healthy development of capital markets. Although the China Securities Regulatory Commission made great effort to strengthen the supervision of listed companies, however, the financial frauds not only convergence, but also rising and spreading in recent years.The effective governan
6、ce of listed companies in the financial fraud, will be helpful to improve the information disclosure system in Chinas securities market ,and also have a pivotal role to enhance the effectiveness of securities market, and promote the healthy development of securities markets. To deterren the listed c
7、ompanys financial fraud ,in addition to insight into its usual trick of fraud, understand the frand approach ,taken from the source plug loopholes in their opportunistic, but also has to analysis the motivation , take appropriate measures to reduce the possibility of motivation caused by financial f
8、raud.This paper is divided into five parts, first it listed the theory of financial fraud , which is the basis of the follwing analysis, followed by the analysis of financial malpractice, list out a variety of commonly used corrupt means.Third discussed the listed companys financial fraud motivation
9、, made a depth analysis from the aspects of political interests and economic interests IIIand corporate governance.Then put forward the corresponding management suggestions against the corrupt motives and methods in order play a deterrent to our country Securities financial fraud on the market. Fina
10、lly, select a typical case - Lubei Chemical as a specific analysis materialKey words: Listed companies Financial fraud Motivation Means 1第 1 章 绪论1.1 研究背景自 20 世纪 90 年代初我国的两个证券所相继成立以来，我国的证券市场交易不断发展壮大，对会计信息披露制度不断提出更高要求，对企业舞弊起到了一定的遏制作用。但从现实的状况来看，我国证券市场上信息披露的状况很不乐观，从证券交易开始到现在，我国上市公司不断爆出财务舞弊现象，引发了证券市场上前所未
11、有的信用危机，极大的影响了会计报告信息使用者的利益和资本市场的健康发展。从最早查处的深圳原野、长城机电、海南新华“三大虚假财务报告案件” ；到琼民源、红光实业、东方锅炉新“三大案件” ； 2001 年，继美国安然公司的财务舞弊案在美国资本市场引发一场地震后，其引发的一系列余震更是触目惊心：安达信、世通、施乐、废品管理公司等世界知名大公司相继东窗事发。我国则是 2000 年的郑百文、黎明股份、猴王股份案件，2001 年又爆发麦科特案，银广厦风暴更是曾一度将财务舞弊推向高潮，被公众认为中国版的安然；在轰轰烈烈的资本造系运动后，中科系、德隆系、格林柯尔系等在一片质疑声中相继倒台。尽管中国证监会这些年
12、加强了对上市公司的监管力度，然而我国上市公司财务舞弊现象不仅没有得到收敛，近几年还呈上升蔓延之势，出现了一大批造假金额上亿元甚至上十亿元的上市公司，迈入 2006 年，又爆出华源制药、天颐科技、金花股份等诸多上市公司存在财务舞弊行为。仅从 2007 年至 2010 年在证监会行政处罚的上市公司中，至少有 40多家涉及到财务舞弊问题。1.2 研究目的及意义财务舞弊问题充斥着市场的各个角落，无论是上市公司，还是非上市公司，都存在着为个人私利和应付危机等原因而违反相关规定的舞弊问题，而上市公司的财务舞弊不仅损害了上市公司自身的健康发展，破坏资本市场资源配置机制，误导投资者、债权人和相关决策者，而且使
13、上市公司的财务报告及由此形成的审计报告丧失应有的风险预警作用，并对一国乃至全球的经济决策产生消极的影响。有效治理上市公司的财务舞弊行为，对完善我国证券市场的信息披露制度，增强证券市场运行的有效性，保护投资者个人的利益，促进证券市场的健康发展， 都有着举足轻重的作用。2基于此研究其舞弊动机和手法，找出其舞弊根源，洞悉其策略，进而提出治理策略，遏制其舞弊行为是本文研究目的所在。1.3 研究方法首先，本文运用规范的研究方法，对财务舞弊的概念进行界定，通过对财务舞弊的相关理论进行文献梳理，结合我国证券市场的发展情况，提出相应的治理建议。其次，运用描述性统计分析、采用案例分析法，以证监会发布的处罚公告为
14、依据，选择因财务舞弊行为被处罚的上市公司为样本，分别对舞弊的动机，手法做深入分析，达到理论与实践相结合，体现从现实中发现问题，从理论中解决问题的态度。1.4 研究内容自我国证券市场成立以来，财务舞弊现象从未间断，严重扰乱了资本市场的正常秩序，本文从财务舞弊的动机、手段和治理三个方面对上市公司的财务舞弊行为进行了研究。首先研究了上市公司财务舞弊的手段，列举了上市公司常用的舞弊伎俩，并结合案例进行分析。传统的财务舞弊手法主要表现为利用会计政策的选择性和会计估计的主观性使财务数字偏离事实，调整收入的确认时间完成利润指标，利用一次性利得产生巨额收益，借助关联交易，地方政府的补助营造盈利假象等。现代财务
15、舞弊手法则主要表现为虚假披露及转移资金，资产重组等方面。其次对上市公司财务舞弊的动机和原因进行论述。表明主要是由于存在经济利益和政治利益上的诱惑，以及公司治理的不完善造成了财务舞弊。在经济利益上，认为上市公司的管理层，可能会为了取得更高的报酬或个人职位的晋升，以及迫于上级盈利指标的压力而在财务信息上做手脚；在企业方面，主要是为了在资本市场上进行融资而进行舞弊，如为了上市、配股、避免退市等。政治利益方面的动机主要表现为国有上市公司的经营业绩与行政能力间的联系。从广义的公司治理结构的不健全两方面说明了上市公司存在的舞弊上的漏洞。公司内部治理结构上股权结构、董事会制度、监事会制度等方面均存在不完善之
16、处，外部治理方面资本市场不成熟，会计准则存在漏洞，独立董事、外部审计以及政府部门监督不利使得财务舞弊更容易更隐蔽。再次，提出了针对上市公司财务舞弊的治理措施，针对财务舞弊的动机和原因，3从内部治理及外部治理两个方面提出了治理建议。最后，选取了鲁北化工作为典型案例作分析，分析其财务舞弊的手段，财务舞弊的原因，并提出了相应的治理建议。1.5 文章的创新之处本文从证监会公布的上市公司公开信息获取研究资料，是以历年证监会的处罚公告为依据的，对这部分的研究会涉及到从证监会网站中收集、下载的处罚公告，并整理，剔除非因财务报告舞弊而被证监会处罚的上市公司，提炼出所需资料，论据具有权威性和说服力。新会计准则颁
17、布后，准则中的一些规定在许多方面进一步限制了上市公司进行舞弊的可能性，财务舞弊的空间已大大缩减，但从近年来上市公司舞弊的情况看，90%以上的舞弊公司存在着虚假披露、不实披露、隐瞒关联交易及资金被占用的事实，误导性陈述等误导公众的行为，本文将从增加会计报告披露的内容，增加信息披露的预见性、及时性、特殊性等方面，提出针对上市公司信息披露的治理建议。 1.6 文献综述1.6.1 国外关于财务舞弊相关理论的研究国外的舞弊动因研究主要形成以下四个会计舞弊动因理论：（1）会计舞弊冰山理论（二因素论） 。冰山理论将财务舞弊比喻为海平面上的一座冰山，认为露在海平面上的部分只是冰山的一角，更大的危险隐藏在海平面
18、以下。据此，会计舞弊冰山理论将舞弊行为区别为结构和行为两个部分，将露在海平面以上的归结为结构部分，这部分源于企业组织内部管理方面缺失，容易鉴别和发现；将隐藏在海平面以下的部分称为行为部分，这部分具有主观化、个性化的特点，舞弊者比较容易隐藏从而很难被发现。冰山理论说明，一个公司是否存在财务舞弊，与其内部控制制度是否健全、公司管理层是否存在财务压力、以及公司整个文化氛围是否据有潜在的败德可能性有关，并且强调了个性化的行为因素在舞弊风险的评判中的影响作用。该理论同时对 CPA审计提出建议，认为其应该对结构和行为两个方面发现舞弊风险，对内部控制、内部管理以及人性方面充分挖掘舞弊风险。4图 1.1舞弊冰
19、山理论资料来源：吴革.上市公司财务报告舞弊的防范与治理.中国注册会计师.2010 年 2 月（2）会计舞弊三角形理论（三因素论） 。美国的劳伦斯索耶先生最早提出了舞弊因子学说，他早在 20 世纪 50 年代便对会计舞弊行为进行了相关研究，并提出了产生的三个条件：压力（Pressure） 、机会（Opportunity）和自我合理化（Rationalization） 。舞弊因子学说为后来的舞弊学理论的发展奠定了基础，成为舞弊理论分析的代表性学说。美国注册舞弊审核师协会（ACFE）的创始人艾伯伦奇特（Albrecht）于 1995 年进一步发展了企业舞弊三角（FrauTriangle）理论，是迄今
20、对财务报告舞弊行为进行分析的最具代表性的理论。Albrecht 认为导致企业管理者舞弊的因素主要有机会、压力和借口。机会指缺乏有效的内部控制、评价机制和监督惩罚等等；压力主要指经济财务压力和工作压力，对资本的急切需求以及个人的一些压力等；借口实质上与道德取向和行为准则有关，受教育、家庭、社会等影响。这三个条件形成舞弊三角形的三个顶点。隐蔽因素显性因素压力机会借口水平面结构部分情感价值观态度管理结构财务资源组织目标技术状况技术部分5图 1.2舞弊三角形理论资料来源：作者编制（3）会计舞弊 GONE 理论（四因素论） 。Bologua 等人在 1993 年提出著名的“GONE”理论。该理论认为，舞
21、弊由 G（Oreed：贪婪） 、O（Opportunity：机会） 、N（Need：需要）、E（Exposure：暴露）四因子组成，这四个因素相互作用，密不可分，共同决定了舞弊风险的程度。贪婪和需要与个人有关，机会和暴露则与外部环境有关。舞弊者掌握的权力带来机会，是舞弊行为的必要基础。暴露是舞弊行为被发现、被揭露的可能性和惩罚的性质、程度等方面，也影响到舞弊者的决定。需要指舞弊行为的动机，而贪婪则是因道德水平的低下。GONE 理论实质上讲述了会计舞弊产生的四个条件，认为舞弊者是否实施舞弊行为取决于舞弊行为被发现和揭露可能性的大小，以及被发现和揭露后的惩罚强弱。（4）会计舞弊风险因子理论。Bol
22、ogua 等人在 GONE 理论基础上进一步发展形成了舞弊风险因子理论，也被称为是最完善的舞弊动因理论，舞弊风险因子理论将舞弊风险因子分为个别风险因子和一般风险因子。个别风险因子是指因人而异，且在组织控制范围之外的因素，包括道德品质与动机。一般风险因子是指由组织或实体来控制的因素，包括舞弊的机会、舞弊被发现的概率以及舞弊被发现后舞弊者受罚的性质和程度。当两种因素结合在一起，并且对实施舞弊行为有利时，舞弊就会发生。国外对财务报告舞弊防范与治理进行了持续而深入的研究。美国的研究最早可追溯到证 1933 年证券法和 1934 年证券交易法 。1977 年，美国又制定了反国外贿赂法 。Barker，D
23、onald 和 Michael（1976）的研究认为，检查高层管理人员主导的公司氛围、交易和人事安排有利于建立起财务舞弊的控制系统，还可通过审计委会的复核等来预防高层管理人员的舞弊行为。Elliott 和 Jacobson（1986）的研究发现，对舞弊预警信号的研究有助于 CPA 更好地发现舞弊，但 CPA 责任的不断提高与提高舞弊发现与防止的可能性并无显著的关联性。研究指出，确保控制环境、董事会、审计委员会和内部审计的有效性，可以有效预防和发现会计舞弊。1985 年，美国成立了全美反财务报告舞弊委员会（Treadway Committee） ，1987 年，该委员会提出了著名的反舞弊四层次机
24、制理论，即高层的管理理念、业务经营过程的内部控制、内部审计、外部独立审计这四个层次，通过这四到防线可防止会计舞弊的发生。6Bologna，Lindquist 和 Wells（1993）提出建立一个良好的控制系统和良好的道德环境可以预防和发现会计舞弊。1994 年，由 Treadway 委员会赞助成立的 COSO 委员会在其提交的内部控制：一个整体框架中，论述了内部控制对可信的财务报告的作用。1999 年，COSO 提交了舞弊性财务报告1987-1997 ，通过对十年内的虚假财务报告的总结与回顾，对审计师们发现并预防财务报告舞弊提出了几点建议，1）密切关注企业的持续经营状况；（2）重视与企业前任
25、会计师的审计状况，并及时进行沟通；（3）对无责任心的董事会和缺乏经验的审计委员会给予高度关注；（4）注意财务报告以外的事实和因素；（5）考虑被审计单位所处的行业风险。Bologna 和 Lindquist（1995）提出了防范与发现财务舞弊的两种新工具：法务会计和舞弊审计。Albrecht，Werns 和 Williams（1995）对预防和发现会计舞弊的对策提出了几点建议：减少会计舞弊发生的机会；在企业内培养诚实、开放文化氛围等。Beasly（1996）指出，独立董事在公司董事会中所占的比例与虚假财务报告的发生率成反方向变动关系，独立董事多占的比例越多，虚假财务报告的发生率越小。研究结果同时
26、表明，公司审计委员会与虚假财务报告的发生率并无太大关联，公司有无审计委员会以及审计委员会所占的比例并不显著的影响虚假财务报告的发生率。因此得出，董事会的构成情况对减少虚假财务报告的发生起着重要的作用，审计委员会的存在和组成对财务报告舞弊并不太大影响。Raghunandan 和 Rama（1996）的研究表明，应要求被审计单位在财务报告中披露企业内部控制的相关情况，通过强化公司的内部控制来减少财务报告舞弊问题。Fedders 和 Perry 站在证券市场监管者的立场提出，认为治理财务舞弊的政策是 SEC工作的重点， SEC 的强制计划以及对管理当局讨论与分析报告的要求都有助于财务报告舞弊的治理。
27、1997 年 AICPA 发布的 SAS NO82 也确认了会计职业界有发现舞弊的职责。民间审计成为治理财务舞弊的一种外部控制机制。1999 年，蓝带委员会（Blue Ribbon Committee）提交的蓝带委员会关于提高审计委员会效果的报告和建议 ，标志着美国在寻求对付财务舞弊的对策上，重心已经开始转向公司治理结构。7在安然、世通等案件后，美国国会于 2002 年通过了对资本市场影响重大的萨班斯奥克斯利法案 （简称 SOX 法案） ，这是美国公司法和证券法发展的一个新的里程碑，由此对于会计舞弊行为的研究有了新的改革：（1）改革了会计准则制定模式；（2）改革了信息披露制度；（3）加强了财务
28、报告舞弊行为的处罚力度；（4）加大了审计改革力度。华尔街同时也提出了防治财务舞弊的四点对策：（1）加紧对存在不正当审计行为的企业的账目清理工作，要求其提供真实的财务报表；（2）会计师事务所应将审计业务和咨询业务分离，提高审计业务的独立性；各投资银行在提供的投资报告中，必须公布相关企业和该投资银行的关系；限制证券分析师拥有所辖公司股票的数额。AICPA 也发起了反舞弊措施，主要包括：提高职业谨慎；加强与管理当局和知晓人士的讨论；使用一些客户难以预计的审计测试；加强对管理当局超越内部控制的反应。1.6.2 国内关于财务舞弊的相关理论研究陈少华将引起财务舞弊的因素归于内部原因和外在条件两个方面，内在
29、原因主要包括：信息不对称、会计信息的公共商品属性、利益驱动、公司治理失效等，外部条件表现为市场机制的缺位、信息需求的不足、注册会计师审计的独立性缺失、法律制度的不完善以及道德约束的弱化等。张文贤（1997）将会计舞弊的原因概括为 8 点：法律不健全；“集体利益”保护色；官出数字，数字出官；顶得住的站不住，站不住的顶得住；社会的监控系统不健全；对贪污腐败问题打击不力；企业负责人对会计准则、政策、法律制度不了解；会计人员业务素质不高。安徽省会计学会课题组（1999）将会计信息造假的原因归结为以下几点：（1）国有企业产权中各行为主体的利益矛盾；（2）激励和约束机制的非对称性；（3）市场机制的缺陷和政
30、府职能的局限性。南开大学会计系课题组（2000）经研究得出，主管部门不切实际的指标、监管不力、客观环境所迫、企业领导为了本企业的利益、企业内部控制制度不严是造成会计信息失真的五大原因。刘峰（2001）通过对四川红光实业公司的案例分析，从现有制度安排的角度分析了违法造假的会计信息失真现象，认为现有的制度安排本身排斥高质量的会计信息，并诱发会计信息违法性失真。黄世忠（2001）认为公司治理结构和注册会计师聘任制度的缺陷、造假成本与造假收益的不对称、剥离与模拟等“会计创新”是造成我国上市公司会计信息失真的深层8次原因。吴联生（2003）将会计信息失真分为规则性失真、违规性失真和行为性失真三类，并分别
31、从会计秩序、会计信息不对称和人类有限理性三个角度分析其不同的成因，并给出相应证据。娄权（2004）将财务报告舞弊的影响因素归类为四种：文化、动机、机会、权衡，当这四个因子同时存在时，财务报告舞弊就会发生。包福林（2007）从宏观监督体制不健全，会计从业人员的主观因素，法律责任的缺失三个方面论述了舞弊的动机。于慧琴（2009）主要从降低政治成本、操纵股价、获取上市资格、避免被摘牌等方面分析了我国上市公司进行财务舞弊的动机。杨清香、俞林和陈娜（2010）以 2003-2007 年间我国上市公司为研究对象，系统考察了董事会特征对财务舞弊的影响。通过研究得出：董事会与财务舞弊成 U 型关系；董事会持股
32、比例与财务舞弊显著正相关；公司领导权结构和董事会稳定性与财务舞弊负相关；董事会会议频度对财务舞弊的抑制作用在逐步加强；独立董事比例和审计委员会与财务舞弊不存在相关性。国内对对如何治理财务舞弊的相关研究主要包括：黄建伟（2000）认为治理会计信息失真的对策应包括：（1）改革产权制度，塑造共有产权主体；（2）建立规范的公司治理结构；（3）完善注册会计师制度；（4）建立和完善会计准则；（5）加强法制建设，强化政府监管。陈国辉和李长群（2000）主张加强政府监管以控制市场失灵。刘峰和吴联生（2001）则从制度和合约安排的角度提出对违规会计失真的治理，并认为改变企业会计信息失真的责任合约安排的关键在于合
33、约的执行方面。耿建新（2002）对中国财务信息披露不实的公司进行实证分析，研究表明净利润与经营现金流量之间的差异与盈余操纵有密切关系，可以作为公司盈余操纵的预警信号，并提出了及时发现和制止财务舞弊的措施，包括在财务报告披露中增加净利润现金差异率指标，并要求上市公司对指标的异常波动作出解释等，同时强调加强对现金流量的审计也有助于及时预警和发现舞弊。平新乔（2003）则提出目前我国上市公司存在着虚假报告的纳什均衡，可以通过调低再融资资格的净资产收益率，或者放松对再融资资格的监管来打破这种纳什均衡。刘立国等（2003）从完善公司治理方面提出了治理上市公司财务舞弊的措施：优9化上市公司股权结构，降低国
34、有股的比重，提高流通股的比重；提高独立董事的比重，增强独立董事的独立性；大力推进上市公司的股东文化和公司治理文化建设。孙恳（2005）从完善财务报告法律体系，规范会计信息披露行为，大力提倡诚实守信原则，建立全面的信息交流制度等方面对财务舞弊治理提出了自己的看法。甘群（2006）从建立上市公司会计信息质量控制监督机制，发展完善注册会计师审计制度，严惩财务舞弊行为等方面提出了治理财务舞弊的措施。张勇（2006）等人则认为完善会计、审计准则体系，提高注册会计师的执业水平，增强注册会计师审计独立性是治理财务舞弊的当务之急。姚斌（2006）则从完善法人治理结构；改善委托代理契约设计；构建科学合理的权、责
35、、利平衡和激励兼容机制等方面提出了治理财务舞弊的手段。申旭光（2008）分析了财务舞弊的内容及方式，得出了制定完善公司治理结构、完善的控制制度的执行力度、健全内部审计机构等是防范财务舞弊的重要措施的结论。吴葛（2010）借鉴企业舞弊三角理论，结合我国特殊的制度背景，发展了经典的企业舞弊三角论，解释了中国上市公司财务报告舞弊的形成机理，为我国财务报告舞弊的综合防范与治理提供有益的政策建议，包括减少诱发上市公司财务报告舞弊的压力因素；消除诱发上市公司财务报告舞弊的机会因素；去除诱发上市公司财务报告舞弊的借口因素三个方面。10第 2 章 财务舞弊的理论分析2.1 相关概念的说明舞弊通俗的解释即采用欺
36、诈手段做坏事。构成舞弊行为通常包括四个方面，第一，具有主观性，即人为的有计划有目的的欺骗行为；第二，采取欺诈的手段；第三，其目的是为了取得不正当利益；第四，性质违法，即违反相应的法律法规制度和规范等。舞弊的外延很广，本文所指财务舞弊作为其中的一方面，也体现了其四个特征，我国发布的中国注册会计师审计准则第 1141 号财务报表审计中对舞弊的考虑中对“舞弊”的定义是：“被审计单位的管理层、治理层、员工或者第三方使用欺骗手段获取不当或非法利益的故意行为。美国 SASl6：“舞弊指故意编造虚假的财务报告，可能是漏列或错误地反映事项与经济业务的结果；篡改、伪造记录或文件：从记录中或文件中删除重要的信息；
37、记录没有实现的交易；蓄意乱用会计原则以及为管理人员、雇员或第三者的利益随意倾吞资产。财务舞弊主要指舞弊性会计信息失真，其与盈余管理、会计信息失真之间存在联系，但也有一定区别。利润操纵是指企业管理当局采取各种手段，使企业的利润以对自身和（或）企业有利的数字对外披露的行为。利润操纵可能是在会计准则允许的范围内进行的，也可能超出会计准则允许的范围。 盈余管理是指企业管理层在会计准则和会计制度允许的范围内，为实现自身效用或企业价值最大化作出的会计选择，是在公认会计原则的约束下选择最有利的会计政策或控制应计项目，以使报告盈余达到期望水平。从本质上讲，盈余管理显然是一种利润操纵行为，但盈余管理强调在会计准
38、则和会计制度允许的范围内，选择适当的会计政策以寻求有利于己的财务结果。会计信息失真，是指会计信息失去了其真实性这一质量特征，未能真实地反映客观的经济活动，给决策者的相关决策带来不利影响的一种现象，按其是否具有主观性，会计信息失真可分为会计信息的有意造假和会计信息的无意失实。可见会计信息失真仅是一种结果，即财务舞弊所达到的结果，财务舞弊是盈余管理的一种极端形式，也是利润操纵的一种手段，本文所指财务舞弊，是指为了达到某种目的，有意采取一定手段改变财务信息，导致对外披露的财务状况和公司实际情况不符。2.2 对国内外相关理论研究的述评 11国外对于财务舞弊问题的研究起步较早，完善成熟的证券市场为国外财
39、务舞弊的研究提供了丰富资料。对于财务舞弊的 GONE 理论、冰山理论、舞弊三角理论、风险因子理论这四个理论的分析，在三角理论和 GONE 理论中，强调各因素的共同作用，不分主次；而冰山理论和风险因子理论将舞弊因素分成两个部分，但在本质上都强调了动机、道德、情感等主观因素。相对于我国并不完善的证券市场而言，对影响财务舞弊的客观因素尙有很大的研究空间。国外在财务舞弊治理方面的研究不断深化，为后人的研究积累了丰富研究成果，在实践中发挥着实践指导的作用，对我国的财务舞弊防范具有一定的借鉴价值。但是，由于国外对财务舞弊治理的研究是建立在比较完善的外部经理人市场、独立董事市场的背景下的，而我国目前的经济环
40、境和法律环境较国外相比，其完善程度尚有一定差距，且个别方面具有中国特色，对治理我国上市公司财务舞弊问题仍有一定的局限性。财务舞弊的研究须立足于我国的具体国情进行研究。相比于国外对于财务舞弊的研究，国内的研究起步较晚，我国对即财务舞弊的相关理论研究己取得了一定的成果，但大多还是局限于对国外相关理论研究的借鉴与引申，在会计信息失真、报表粉饰的治理方面，仅对治理工具进行了简单罗列，对具体的解决途径没有深入的分析，且多集中于公司治理方面的研究，本文认为，要限制财务舞弊的发生，应针对财务舞弊的手法和动机两个方面进行综合治理，应建立有效的制度安排降低其舞弊的动机，对可能的舞弊行为进行有效的防范，并采取合理
41、的措施使财务舞弊的手段无计可施，多角度多方面共同努力，才能遏制目前日益膨胀的舞弊现象。12第 3 章 财务舞弊手法分析3.1 传统财务舞弊手段3.1.1 利用会计政策和会计估计进行财务舞弊会计政策是公司、企业组织会计核算和编制会计报表所遵循的原则和方法，会计估计是指对结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作出的判断。采用不同的会计政策会导致会计报表所反映的财务状况和经营成果产生重大差异；会计估计由于带有很大的主观性，常常有意或无意的改变会计结果。由于同一交易或事项往往有多种可供选择的会计处理方法，而中国的具体会计准则还未涵盖企业核算的方方面面，因此许多上市公司就利用会计政策和会计估计
42、的选择和变更来操纵利润，粉饰经营业绩。（1）利用资产减值准备调节利润新会计准则对资产减值准备规定了八项减值准备，计提这八项减值准备的目的在于增加资产价值计量的稳健性和准确性。但是，从近几年来上市公司的舞弊行为来看，这一会计政策在一定程度上已经成为舞弊者们不错的方法。由于减值准备的计提比例由管理层靠主观估计而得出，这种估计就可能会带上某种目的性，企业常常利用资产减值准备将利润储存起来，在合理和需要的时间里释放出来解决问题，还有很多公司利用减值准备可以冲回这一政策，在亏损的年度大量计提减值准备，达到巨额亏损的状态，这样在以后微亏或微利的年度再将已计提的减值准备按照业绩需要转回，实现潜亏变盈利的质的
43、飞跃，为利润操纵提供了巨大的空间。虽然新企业会计准则对资产减值准备的冲回作了严格的规定，长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产等长期资产的减值准备一经计提，在以后的会计期间即使价值出现回升，也不得冲减已计提的减值准备，只能在处置相关资产后，再进行会计处理，利用这些减值准备项目调节利润的空间已大大缩小。此规定对上市公司的利润操纵起到了一定的抑制作用，但对原八项减值准备中的除上述项目外的其他项目未做规定，仍留给了某些上市公司按需确认减值损失的空间。以 2003 年的南方证券为例，2004 年 1 月，在南方证券被中国证监会接管后，2003年的年报披露中，不同的股东（指上市公司股东）对其计提的减
44、值准备有着很大的差异。1314表 3.1对南方证券计提减值准备情况对比 单位：亿元资料来源：黄世忠.财务报表分析.中国财政经济出版社.P96其中，同为第一大股东的上海汽车和首创股份（均持有 10.41%的股份）计提比例相差甚远，前者计提了 100%的减值准备，后者的提取了 15%的减值准备，而其它的 7 家上市公司股东同样存在这个问题：东电 B 股（5.78% ） 、海王生物（2.03% ） 、中原油气（1.30%） 、邯郸钢铁（2.90% ） 、分别提取了 81.89%、30%、55.04%、22.21%的减值准备，其中邯郸钢铁自 2002 年提取减值准备累积准备 79.27%。可以看出，上
45、海汽车利润充沛，计提 100%的减值准备，东电 B 股 2003 年盈利能力较好，计提了 80%的减值准备，首创股份净资产收益率较低，只计提了 15%，不同比例的减值准备，完全是按照各个公司的不同意图而估计出的。（2）利用借款费用的费用化与资本化做手脚我国企业会计准则规定，购建固定资产而发生的长期借款费用，在固定资产达到预定可使用状态前所发生的利息费用，予以资本化；与对外投资有关而发生的利息费用，不予以资本化，直接计入当期损益；在筹建期发生的长期利息费用（购建固定资产除外）计入开办费。这样，上市公司就可以通过滥用借款费用的资本化与费用化的处理来进行舞弊调节利润。如果是为了增加当期的利润，企业为
46、了减少费用性支出，通常会把应该费用化处理的利息支出记入资本化的支出，在减少费用的同时增加了企业的资产，从而增加企业当期的利润；如果企业是出于避税或其他方面的考虑，需要减少当期利润时，可以把资本化的支出费用化，这样企业当期的费用增加，必然会伴随着利润的减少。2001 年至 2003 年度，科苑集团存在将未入账借款利息虚构为在建工程的行为，其相关年度报告相应内容均有虚假记载。其中，2001 年度，虚增在建工程 251 万元，少计利息支出 251 万元； 2002 年度，虚增在建工程 610 万元，少计财务费用 610 万元；2003 年减值准备计提股票简称 投资余额金额 比例年净利润 净资产收益率
47、上海汽车 3.96 3.96 100% 15.16 14.55%首创股份 3.96 0.59 15% 4.04 9.08%东电 B 股 2.2 1.8 82% 6.09 10.14%四川长虹 1.3 0 0 2.4 1.84%邯郸钢铁 1.1 0.52 47% 6.26 8.63%中原油气 0.49 0.27 55% 5.22 12.16%15度，虚增在建工程 583 万，少计财务费用 583 万元。（3）利用完工百分比法调整收入会计准则规定，完工百分比法是根据完工的比例确认收入和成本。该方法被用于须签订合同的长期项目，且要求对完工部分的收入和成本能可靠计量。通常一些安装费收入、广告费收入、软
48、件制作收入、房屋建筑、大型商品制造等生产周期较长的项目，需要按照完工百分比法确认收入。同样这样的收入确认方法也存在着较大的主观性，其特点就是依靠估计和判断，甚至需要通过第三方的专业人事进行计算和测量来合理确定完成的进度。这就又给企业提供了一个可以操纵利润的舞弊机会。如果为了增加当期会计利润，企业往往将完工进度高估，以此来增加本年度的劳务收入；如果对本年的完工进度低估，则可以减少当期的利润，增加以后会计期间的利润；也可以使用激进的会计手法，一次性记录本应该使用完工百分比法确认的收入和利润。3.1.2 选择不恰当的收入确认政策（1）利用一次性利得调整收入一次性利得是指营业收入以外的其他收益，如通过
49、股权转让、委托投资等产生巨额投资收益；利用经营性资产或非经营性资产、无形资产的转让产生营业外收入；通过战略联盟等高价转让资产，产生其他业务收入等。这些收益项目虽然也与销售收入一样增加上市公司的利润，但是由于这些项目属于非经营性收益，不规则并且难以预见，不能反映公司赖以生存的营业收入水平，不能看出公司的真实业绩和发展潜力，但是这样的收入却可以根据企业的业绩需要来调整，成为上市公司完成利润指标的棋子。（2）提前确认收入这种做法可以用“寅吃卯粮”来形容，上市公司为了完成理想的财务指标，常常透支未来期间的销售收入，在短期内使其销售收入大幅提升。提前确认收入主要有以下两种手法： 将库存向分销商转移提前实现收入一些上市公司采用从公司到分销商再到最终客户的销售方法，在这种销售方式下，商品只要转移到了分销商身上上市公司便可以确认收入，在面临某一时点的财务压力的情况下，上市公司往往不顾实际的市场需求和分销商的销售能力，向买方提供优厚的商业刺激，诱使购买方提前购货，提前发货并确认收入，将大量存货转移到经销商手上，以此来增加账面销售收入，从而在短期内实现高收益。如美国家喻户晓的制药公司百时美施贵宝，曾在 2002 年爆出财务丑闻，其 1999-2001 年期间，通过给予分销商价格16折扣，允许退货，延长付款期限等优惠条件，鼓励经销
