1、广西大学硕士学位论文企业财务风险预警软件系统的分析与设计姓名：潘光奇申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：梁戈夫20060601企业财务风险预警软件系统的分析与设计企业财务风险预警软件系统的分析与设计摘要“水能载舟，亦能覆舟”，用之得当pi】有利，用之不当则有害，财务风险更是如此。而且企业财务风险是客观存在的现象，这已是不争的事实。目前人们关注的是如何分析利用财务风险杠杆，追逐其中的机遇，指导企业经营管理。企业财务风险预警正是业界研究和探讨的热点问题。本文从实用性角度出发，采用“以价值工程(VE)为指导思想，管理与技术有机融合；以定量研究为主，定量分析与定性分析相结合”的研究方法，旨在寻找
2、实用的符合我国企业的财务风险预警体系，开发基于www的企业财务风险预警系统，为企业管理层等用户提供系统化、智能化的财务风险分析工具。首先，本论文将在借鉴国内外有关企业财务风险预警理论和方法的基础上，引入现金流量分析方法，根据预警和预控相结合的原则，对财务风险预警分析诊断所涉及的理论、方法和技术进行比较、筛选和整合，构建出企业财务风险预警分析方法和模型指标体系。然后，依据企业财务风险预警体系，分析、设计出一套可操作性强的、实用的财务风险预警半专家系统。企业财务风险预警系统的主要功能有：三个子系统和两个预警分析核心模块。三个子系统分别是数据维护子系统、风险预警分析子系统和警报及诊断报告生成子系统。
3、其中风险预警分析子系统是本系统的核心，由两个分析模块组成：风险雷达预警分析、现金流量指数分析。系统实现基本分析指标化、模型化、体系化和智能化，而且系统具有动态性、前瞻性、可扩展性和灵活性等特点，用户可根据企业具体情况，通过参数设置、指标和模型修正等手段，进行敏感性分析等，确保预警分析报告的；佳确性和可靠性。关键词：财务风险预警现金流最雷达预警 Bs模型广西大学竺主兰竺竺圭 兰兰竺兰墨竺翌竺竺!墨竺竺兰竺兰兰!生-_SOFTWARE ANALYSIS AND DESIGN FOR ENTERPRISEFINANCIAL RISK EARLYWARNING SYSTEMABSTRACTThe wa
4、ter that bears the boat is the same that swallows it up”Itsappropriate use is beneficial especially in financial risk，otherwise is harmfulFinancial and business risk is objective existence，this is an indisputable factIt is current concerned that how analyze and use the opportunities of financialleve
5、rage risk to guide enterprise managementEnterprise financial riskearly-warning is the hot issues，which has been studying and exploring in bothacademic and Dractical circlesFrom the practical angle，this thesis adopts theresearch principle”Base on the Value Engineering(VE)，the management 1sintegrated
6、with technology organically；Depend mainly on quantitatlV。research，the quantitative analysis is combined with qualitative analysismutuallv”fo analyze enterprise financial riskIt aims at finding a financialrisk earlywarning system consistent with our enterprisesThen develops theenterprise financial ri
7、sk earlywarning system(EFREWS)based onwwwfor giving users，such as corporation manager，a financial risk analysis tool ofsystematic and intelligentFirstlvthis thesis introduceS the cash flow analysis method on the basis ofthe domestic and overseas related enterprises financial risk earlywarningtheorie
8、s and methodsAccording to the principle of combining the!查竺竺圭兰苎兰圭 竺兰竺苎兰竺竺竺竺!苎竺竺兰竺竺兰兰earlywarning with the control in advance，the theory and method andtechnology involved in the financial risk early-warning analysis consultingare carried on comparing，selecting and integratingSecondly，this thesisconst
9、ructs all enterprise financial risk earlywarning analysis method and itsmodel index systemFinally，on the basis of the enterprise financial riskearlywarning analysis system，analyzes and designs a set of stronglyworkable，practical financial risk earlywarning semiexpert systemThe main functions of EFRE
10、WS are three subsystems including twoearlywarning analysis core modulesThese three subsystems are the datamaintenance subsystem，risk earlywarning analysis subsystem andearlywarning and consulting report generation subsystemThe riskearlywarning analysis subsystem is the core of EFREWS including twoan
11、alysis modules：earlywarning radar risk analysis and cash flow indexanalysisEFREWS realizes the basic analysis of indicator，modelbasedsvstematization and intellectualizationThe system also has more features，such as dynamic，forwardlooking，extendable and flexibleAccording to thespecific circumstances o
12、f enterpriseusers can use the means such assensitivity analysis through the establishment of parameters and indicatorsand models in EFREWSIt is ensured that the earlywarning analysis report isbuilt exactly and reliablyKEY WORDS：financial risk earlywarning(FREW)；cash flow；radarearlywarning；BrowserSer
13、ver Model广西大学硕士学位论文 企业财务风险预警软件系统的分析与设计第一章绪论“天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往”。自古以来，一切经济活动皆以利益为目的。然而，风险和利益始终是一对孪生兄弟，随着中国加入WTO以来，全球经济一体化趋势正在加剧，网络与信息化ni在突飞猛进的发展，企业在获得新的市场机遇的同时，也面临着R趋增大的生存压力，在获得更多利益的同时，也承担着更高的风险，可谓机遇和挑战并举。企_qkW,险越来越受到经营管理者的正视和关注，企业风险是企业必须面对和解决的重要问题。企业只有做好风险的预警和防范等工作，才能减少风险可能带来的损失，获得更多利益。第一节研究目标及选题意义导致
14、企业风险的因素很多，有宏观因素，也有微观因素；有客观因素，也有主观因素；有外部因素，也有内部因素；有系统因素，也非系统因素；有财务因素，也有非财务因素。但是，许多企业风险往往都是以财务胍险的形式出现的，财务风险是企业风险中最明显、最综合的表现，财务风险的可预控性和可量化性也最强。因此，笔者以财务风险作为切入点，构建企业财务风险预警体系，并丌发企业财务风险预警软f-t二系统fenterprise financial risk earlywarning system，简称EFREWS)，为企业风险管理服务。一、研究目标本论文在梁戈夫救授主持的国家自然科学基金项目企业管理诊断适用方法体系研究(项目号
15、70161001)研究成果的基础上，进一步完善项目中的企业财务管理诊断适用方法体系，构建出企业财务风险预警管理体系，并将管理和技术有机的融合，构成软件丌发过程的两个重要支撑点，丌发H基于Web的企业财务风险预警半专家系统。(一)构建企业财务风险预警框架体系。根据企业预警管理理沦提出企业财务风险预警概念体系和理论体系，以构建一个能够分折风险警情，诊断警源成因，为用，。提供决策参考的预警方法体系。咳框架体系要充分反映我幽允业的具体特征，满足企广西大学硕士掌位论文 企业财务风险预警软件系航的分析与?设计!世则务管理的需要，帮助企业了F确认识财务风险警情的外在因素和内在特性，揭示企业经营过程中的各种危
16、机现象的财务表现，应用计算机软件系统，对财务风险进行实时监控和趋向预测。(二)构建企业财务风险预警方法的分析思路：一是建立适用于我国企业的财务风险预警指标体系；二是建立适宜的财务风险预警评测模型，并在此基础上设计企业!|!才务风险预警软件系统，为企业则务诊断提供准确实用的诊断分析工具。(三)构建企业应用软件开发过程的一般思路，为企业丌发各种专用软件系统提供一种简单而有效的系统方法，提高软件的质量和生命力。二、选题意义(一)财务报表分析的定量分析要经过繁琐的计算过程，数据的计算是一些既简单但又非常繁琐的重复劳动，为了使用户从繁琐的计算工作中摆脱出来，将更多的时州投入到企业财务报表的定性分析，更深
17、入的研究企业财务风险问题，于是我们丌发基于Web的企业财务风险预警软件系统，为用户提供丰富多样的分析工具和分析图表，从而为用户决策提供有效的财务信息：(二)在借鉴国内外有关财务分析、企业财务风险预警理沦和方法的基础上，引入现金流量分析法，弥补传统企业财务风险预警分析的不足，使分析结果更加准确，预警jj更强，预控程度更高；(三)摒弃传统软件丌发的思想，将管理和技术有机的融合，构成软4：t：J1：发过程的两个重要支撑点，利用CMM的公共特性，有针对性地在软件开发过程插入CMM的关键过程域，对软件开发进行有效管理，从而极大地推进和改善了软件产品的质量。本沦题将按照CMM2或更高一级的要求进行软件丌发
18、，为中小企业，1：发应用软件提供丌发过程的管理思路。第二节 企业财务风险预警发展状况及问题一、 财务预警模型及其指标体系目前国外企业财务风险预警研究成果比较丰富，在方法上以实证分析为主，各国学者根据不同国家企业的数据，设计了不同的财务jxl险预警指标体系，建立了许多财务风险预警模型。我固对企业财务风险预警的研究起步较晚，研究初期的主要特征是广西大掌硕士掌位论文 企业财务风险预警软件系统的分析与设计对国外研究成果的介绍和具体应用。目前列财务风险预警模型的研究主要集中在以下几类指标模型：(一)单变量财务风险分析模型。浚模型是以单个财务比率指标作为变量，通过分析单个关键的财务指标的变化程度和趋势来预
19、测财务风险的，当某个或多个指标值达到所设定的警戒值时，预警系统即应发出预警信号。最早的单变量模型是由美国的William Beaver于1966年提出，他在giJ-19541964年期1I自J出现失败迹象(例如，出现破产、拖欠偿还债券、透支银行账户等)的79家公司和资产规模棚当的79家正常运营公司进行比较分析后得出了以下结论：通过个别财务比率走势恶化来评估财务危机，按照各指标预测能力的大小进行排序，下面4个指标的预测能力最强：(1j债务保障率=现金流量债务总额(2)资产收益率=净收益资产总额(3)资产负债率=债务总额资产总额(4)资产安全率=资产变现率一资产负债率通过从不同角度分析以上4个单变
20、量的长期走势可以预测企_qk百l能面临的危机状况。在对财务风险分析方法的研究中，我国学者对单变量模型也做出了不少可贵的贡献，如陈静(1999)以27家sT公司和27家非ST公司19951997年的财务报表数据，进行了单变量分析，发现在负债比率、流动比率、总资产收益率、净资产收益率4个财务指标中，流动比率和负债比率的误判率最低。(二)多变量财务风险分析模型。这类模型是采用多个财务指标作为自变量，运用数理统计方法推导而建立的标准模型。与单变量模型相比，多变量模型所反映企业的财务状况更加全面，从而具有更强的预警力和实用性。根据模型采用的方法，多变量模型可细分为如下几种类型：(1)多元回归分析模型。这
21、类模型主要是运用多元回归分析方法来建立财务指标变量与企业风险之划的因果关系。(2)主成分分析模型。Taffier(1974)运用主成分分析法与逐步选择法对50个比率进行了筛选，以英国19681973年失败的23家公司以及另外45家非失败公司为样本，建立了Taffier模型。我国刘红霞(2004)运用主成分分析法建立了企业财务危机预警综合模型。(3)多元判别分析模型。该模型是运用一些已知分类的实测数据，根据判别推导建立判别函数模型，用来对研究对象(即未知分类的样本)所属的类别进行判别。应用最J1泛的多变量模型是关幽纽约大学EdwardAltman教授在1968年提出的z广西大掌硕士掌位论文 企业
22、财务风险预警软件系统的分析与设计记分法模型(Zscore Model)，该模型的函数表达式为Z=O012XI+0014X2+0033X3+O006X4+0999X5其中：XI=(营运资金资产总额)】00X2=(留存收益资产总额)100X3：(息税前利润资产总额)1 00x4=(普通股和优先股市场价值总额负债91k面价值总额)100X5=(销售收入资产总额)lOOxI反映全部资产的流动性和规模特征，如一个企业的营运资本持续减少，往往预示着企业资金周转不灵或出现短期偿债危机；K2反映企!Ik全部资产有多少来自于留存收益，因为乱存收益的多少可以代表企业的信用历史，所以该指标具有极佳的解释能力，反映企
23、业累积获利情况；x3反映企业当期的盈利能力水平和资产的使用效率；x。反映企业偿债能力，测定企业财务结构(对于非上市公司，可用权益总值负债总额来代替)；xs反映资产的周转速度，反映了企业对全部资产的管理和利用能力以及企业有效经营能力。该模型实际上是把以上5个财务指标有机联系起来，综合分析预测企业财务失败或破产的可能性。z值越低，企业破产可能性越大，其判断标准为：一般以z值等于2675为界，如果企业z值大于2675，则表明企业的财务状况良好，发生破产的可能性较小；如果企业z值大于299，企业就足够安全。反之，如果z值小于18l，则企业已经濒临破产危险；z值处在18l2675之问，Altman教授之
24、为“狄色地带”，进入这个区域的企业财务是极不稳定的。具体判断标准如图表1一j所示：广西大学硕士学位论文 企业财务风险预警软件系统的分析与生计z值范围 财务风险程度Z3O 财务火败的可能性很小，财务不火败纽2 676Z299 财务火败的可能性较小，企业财务状况良好18lZ2 675 财务失败的可能性很人，企业财务极不稳定Zl 8 财务火败的可能性jF常人，财务火败组资料来源：孙材，黄哇氲和对建t企业财务颅警系统的探讨江苏商论，2003 12 P10幽表卜l z记分法模型的z值判断标准Figure 1-l The Judged Standard Value of Zscore Modelz记分法模
25、型没有充分考虑到现金流量的变动等方面的情况，具有一定的局限性。我国学者周首华等对z记分法模型加以改进，_-j二1996年建立了另一种新的则务失败预测模型一F分数模型(F-SCOFC Model)。他在该模型中引入了现金流量因素，弥补了z igj)-法模型的不足。经实践证明，现金流量比率是预测公司破产的有效变量，现金管理技术的应用使F分数模型更适合于企业财务风险预警分析。F分数模型的函数表达式为：F=一01774+11091X1+01704X2+1927IX3+00302X4+O4961X5其中： x=(期术流动资产 期术流动负债)期术资产总额x!=期术留存收益期术资产：总额X，=(净利润一折旧
26、)平均负债总额x。=期末股东权益总值期术负债总额X；=(净利润+折旧+利息)平均资产总额xl、x!和与z汜分法模型中的x1、x：和X4基本相同，两种模型中各比率的主要区别就在于其x3和x5的比率不同：x，是一个衡量企业所生产的全部现金流量可用于偿还债务能力的重要指标，是现金流量变量。一般来讲，企业提取的折旧费用，也是企业创造的现金流入，可用于偿还债务。X；反映企业总资产在创造现命流量方面的能力。相对于z记分法模型，它更能准J州阿+扛论|lIJ井危I)LIiq J_lj!臀分析F分数馍一 会il酬宄1996仁8 J广西大学硕士掌位论文 企业财务风险颓譬软件系自t的分析与设计确地预测出企!Ik是否
27、存在财务危机。F分数模型以00274为预警临界值，当FIPJq,境：是指企业铛：经营活z力中赖以生存的时空位背，即企业经营活动广西大学硕士掌位论文 企业财务风险预警软件系统的分析与设计中所涉及的自然环境、社会爿：境和市场环境等要素所构成的经营条件；(2)企业则务目标：是指企业组织在变化的企业环境中对财务活动结果的预期与规定，即对企业财务未来状态的预期和行为导向，其服从企业价值目标；(3)财务管理周期：是指企业依照客观确定的生产经营活动节奏，通过各种方法手段实现企业财务目标的有序的f州刚组织过程，它呈现为诸多阶段性运作的循环往复的时间周期；(4)财务管理行为：是指企业管理主体(尤其是财务管理人员
28、)在生产经营活动中所进行的有目的、有计划、有规范的与财务有关的管理活动；(5)财务管理失误：指财务管理行为不能实现既定目标(任务)的一种活动过程，它是财务管理者因企业内外环境的突变或个人认以错误而行使的错误管理行为；(6)财务管理波动：是指企!lk财务管理系统的运行处于功能失常，秩序混乱的活动状念，是财务管理周划的失常、混乱与危机结果； (7)企业财务Jxl险：是指因企业环境的突变和管理波动(或管理失误)，伎企业财务状况和财务成果陷入困境，财务收益发生背离或未达到：预期目的，因而有蒙受损失的可能性，它是企业经营风险的集中体现；(8)财务风险预警：是指企业根据财务波动和管理失误等的活动规律，利用
29、一定手段使之不发生、减少其破坏程度或者恰当利用风险中潜在机会的一种管理活动，其目的是保汪管理周期活动的jF常功能和管理行为的正常秩序，使整个企业经营活动处于可控和可靠的“安全”状态。(二)企业财务风险预警管理理论的矛盾过程分析体系根据企业的一般经营过程，企业可沿着两种运动轨迹及其两个管理过程进行经营活动：一是企业在经营顺境轨迹中的管理过程；二是企业在经营逆境轨迹中的管理过程。企业经营外部环境和企业内部条件变化的交互作用下，这两个活动过程之间又发生着相互对立和转化的矛盾关系：企业财务活动始终处于“企业财务目标一企业财务风险、财务管理周期一财务管理波动、财务管理行为一财务管理失误”的三对矛盾关系运
30、动之中，从而使企业经营过程处于顺境与逆境的交替状态之中。图表2-4中出显示了企业经营与企业外部环境之间的矛盾关系，如：“稳定一突变”矛盾。企业外部环境矛盾和内部顺境与逆境矛盾的双重交替运动，导致上述的两种管理过程轨余蜥企、碰磐话理沦 llJ，IL科!#技术版，1999 J 2 P135广西大学硕士学位论文 企业财务风险预警软件系统的分析与t2计迹：“企业财务目标一财务管理周期一财务管理行为、企业财务风险一财务管理波动一财务管理失误”。(三)企业财务风险预警管理理论的方法体系企业财务风险预警管理理论研究的最终目的，是指导企业在财务实践过程中建立适用的财务预警操作体系。实现企业财务风险预警系统管理
31、的两个基本6U提是：识别评价企业逆境、波动和失误等现象的指标体系；设置专职预警部门及其工作程序，以便有效实施风险预警管理。具备这两个丽提条件，就可运用下述方法进行财务风险预警的系统管理：预控同常财务活动中的不良、低效管理行为，可通过绩效评估法实施预警；监测和预测财务波动现象的波动范围及其发展趋势，可通过趋势分析等方法实施预警；监控和预测财务风险的程度及其可能发生的后果，可用方法很多，下文将详细沦述；建立风险预警对策知识库，应对各种则务风险与危机。二：、 企业财务风险预警分析方法体系 构建企业财务风险预警系统的关键之一是明确其方法体系，即如何科学选择(借鉴)其他学科的理论和方法，创建自己的具有特
32、殊功效的方法体系。(一)企业财务风险预警分析方法的理论基础(1)系统论：企业是一个有机整体，企业财务管理活动与其他经营管理活动相!工联系相互融合，财务内部的投融资等活动也相互联系，建立企业财务jxL险预警系统更是一项复杂的系统工程，必须以系统论思想来指导。(2)控制论：财务胍险预警的最终目的是采取对策，而对企业财务风险，主动追逐其中的机遇，保证整个企业经营活动处于可控和可靠的“安全”状态，财务1xL险预警必须运用控制论的原理和方法。控制分为胁馈控制、反馈控制和复合控制，风险预警管理更多地应用前馈控制和复合控制。(3)信息论：企业财务风险预警系统本身就是收集警报数据、分析数据、处理信息、发出警报
33、信号、提供相应对策的信息管理系统，系统运作过程中也需要信息论的原理和方法。(4)系统非优理论：该理论认为一切系统的实际状念都是由“优”和“非优”两种状态有机组成。“优”即好的成功的过程和结果，“非优”即失败和可以接受的不好过程的结果。财务状况的“优与“非优”，需要找到令人满意的阂值，以确定财务刚验的“安全”，肚。岱啦财务川硷预警系统运用“系统非优理沦”思想，峪洲和7”1f-西大学硕士学位论文 企业财务风险预警软件系统的分析与殳计别企业财务状况，对企业则务风险状况进行预警与预控，使企业财务及经营状况始终保持良好状态。(二)建立企业财务风险预警体系的方法建立企业财务风险预警体系本身就是一个复杂的系
34、统工程，预警体系是否切合企业实际情况，直接关系到其运行的效果，影响到企业经营决策。在建立过程中，可采用流程分析法、比较分析法、调查法、二争家咨询法、模拟分析法等。可采用单变量模式思路和多变量模式思路。(三)预警指标标准值和合理波动区间的确认方法(1)指标类型按照指标的客观性可分为定量指标和定性指标。定量指标多数是以货币汁量为主的价值指标，具有其客观性，如流动比率、净利润、资产负债率等。定性指标是描述性指标，具有其人为的主观性，如经营者基本素质、偿债能力等。 按照指标的效应性可分为F向型指标和反向型指标。从理论一h来晚，有的指标是越大越好或出现概率越多越好，如存货周转率、资金周转率、净利润等，我
35、们称之为证向型指标；反向型指标是越小或出现次数越少越好，如销售费用率、坏账准备等。从实际应用上来讲，指标的有效性和合理性还必须根据实际情况(如行业不同)来确定，不能简单认为其值越大越好或越小越好，因为各指标之M存在相互联系、相互制约关系，例如，现金比率应该是越高越好，但是这样收益性会很差。因此，要根据企业实际情况确定指标值的合理范围，确定指标的临界值和预警警限。(2)指标标准值和临界值(阀疽)的确定方法指标标准值是指其最合理的数量标准或范田，如货币资金的持有量为200万元、营运资本300万元等。指标临界值即报警临界点，每一个具体预警指标都应该有相应的临界值，不同企业的预警指标临界值可能不同，应
36、根掘企业实际情况来确定，指标临界值是预警系统发出警报的主要依据。企业根掘临界值来判断企业所涉及环境、自身内部和财务风险潜伏及临近的演化状念，其风险进程的状态是否币常，是否对企业经营及其财务造成直接侵袭和威胁。例如，某企业产品A的标准库存量为30台，合理波动区问为2535台，一旦存货低于25或高于35台就报警，25和35台就是A产品存货量的阀值。当某一预警指标或某JL个预警指标同时达到或突破其临界值时，就发出警报。广西大掌硕士学位论文 企业财务风险预警软件系统的分析与设计此外，定性指标通常带有主观经验因素，其标准值和临界值可通过头脑风暴法、德尔菲法等定性分析方法进行评估确定。(四)预警指标实际值
37、的获墩和指标口径的计算预警指标是测算企业财务胍险状态和程度主要财务依据，在企业财务风险预警和管理过程中，企业应该定期将风险预警指标实际值与临界值进行比较，如果预警指标11ii；近或突破临界值，就应根据具体情况发出预警警报。EFREWS所需的定量预警指标实际值主要从企业的三张主报表中获取，即通过分析处理资产负债表、利润表和现金流量表等财务数据，获取大多数定量指标实际值。其它半定量和定性指标则需要根据企业的特定情况，由财务报表分析者或企业决策者通过一些定性分析方法来确定。每个企业所处的行业不同，企业经营管理特点不同，企业采取的会计计算方法可能不同，有的企业会计核算系统很不规范。因此必须注意和lI|
38、确指标计算口径，例如关注则务报表附表及其特殊晓明，磕则可能会计算出错误的数据结果，导致误警或漏警。(血)警报的发出(1)企业财务风险警报发出的基本原则警报可以分为_F常风险状态、低度风险警报、中度风险警报和高度风险警报。例如，运用单变量模型进行财务风险分析，债务保障率、资产收益率、资产负债率和资产安全率4个指标中任意一个指标的实际值突破临界值或者4个指标值都接近临界值q，就发出低度风险警报；如果其中两个指标值都突破了临界值，则发出中度风险警报：4个指标值都突破临界值时，就发出高度JxL险警报。此外，是否发出低度、中度和高度Jxl险警报，还应考虑企业外部环境等因素，判断企业是否会存在财务JxL险
39、。(2)报警输出信号报警信号内容应包括警报性质、警报具体内容、警报发生的环节、警报原因和措施建议。财务风险预警情况可用图表表示，警报信号可用或等表示。(D局部环节风险预警信号表，列出企业删务管理某个环节和方面的财务风险预警情况，如下图表25所示。广西大学硕士学位论文 企业财务风险预譬软件系统的分析-=y-i9；计时间 因素1 2 3 4 5 6盈利能力 营运能力 偿债能力 成长能力 幽表2，5“四力能力”分析风险状态预警表Figure 2-5 The FREW Table of”Four Capabilities”Analysis上表中，报警信号可通过警灯颜色变化来表示，如用红色代表高度风险警
40、报；或者用个数表示，分别为正常风险状态(无符号)、低度风险警报()、中度风险警j艮()干高度风险警报()。风险预警信号状态趋势图。企业财务风险预警系统以各个风险预警指标来判断风险当期所表现的具体特征和风险破坏可能性。同时，可根据企业具体情况对不同预警指标发定褶应的权重，运用矩阵模型计算出风险等级状念的一个综合数值，用于分析判断财务风险的综合状念。可发财务综合风险状态为z，其预警指标记为向量X=(X，澎X。)。，不防发z为x的连续函数，则风险状态函数关系式可近似的表示为：z(x)F(x，x。X。)：酗瓯五+融Xk=XTAX-I-BTxL,j=1 k11式中A=(a。)是二次项系数矩阵，是对称矩阵
41、；B=(b。，bz b。)是一次项的系数向量。可通过层次分析法、专家评分法等确定A和B。广西大学硕士学位论文 矗?业财务风险预警软件系统的分析与生计预警指标综合数值幽表2-6企业财务风险预警情况趋势削Figure 2-6 The Enterprise FREW Tendency Chart城区域如上图表2-6所示，耿一串综合风险状态标准值：zz：(z。zZo(z。，设定zzZ!为正常区域，用绿色或一个“”表示；Z：zz。为防范区域，用浅绿色或两个“”表示：Z，Zz，为警戒区域，用黄色或三个“”表示；zzzj为危险区域，用淡红色或四个“”表示；ZjZz。为特别处理区域，用红色或五个“”表示。该图
42、显示出了财务风险各监测阶段的全貌，可以分析企业财务风险现状、发展过程和趋势。三、 企业财务风险预警指标构建企业财务风险预警系统的关键之二是建立预警指标体系。预警指标体系是一系列相互联系、能够敏感地反映企业财务状况及其存在问题的具体指标构成，包括定量指标和定性指标。在设计预警指标体系时必须遵循以下原则：(1)灵敏性原则。即要求指标能够准确敏感地反映财务风险的产生及发展趋势和状况，真实反映财务状况和财务结果；(2)可测性原则。即要求所设计的预警指标具有可操作性，能够用精确的数值区域表示。即使是定性指标、主观指标也要尽量通过评分方法等进行量化分析，最终能用于数值测定；(3)相划+独立原则。EI-Ei殳计时应尽量减少各指标之间的重叠区域，最低限度地减少其相关性。尽量做到一个指标只测评一个评价对象，反映方面问题；(4)定量指标与定性指标相结合原|j!IJ。|=11j列r那些能蟛通过财务报表或者统计
