1、- 1 -财务报表分析练习题 1一、单项选择题1评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标是（ ）。A.已获利息倍数 B.速动比率 C.流动比率 D.现金流动负债比率2较高的现金流动负债比率一方面会使企业资产的流动性较强，另一方面也会带来（ ）。 A.存货购进的减少 B.销售机会的丧失 C.利息的增加 D.机会成本的增加3.下列有关每股收益说法正确的有（ ）。A.每股收益，是衡量上市公司盈利能力的财务指标 B.每股收益多，反映股票所含有的风险大C.每股收益多的公司市盈率就高 D.每股收益多, 则意味每股股利高4.下列指标中，属于效率比率的是（ ）。A.流动比率 B.资本利润率 C.资产负债率 D.流
2、动资产占全部资产的比重5某企业库存现金 2 万元，银行存款 68 万元，短期投资 80 万元，预付账款 15 万元，应收账款 50 万元，存货 100 万元，流动负债 750 万元。据此，计算出该企业的速动比率为（ ）。A.0.2 B.0.093 C.0.003 D.0.2676.下列指标中 ,可用于衡量企业短期偿债能力的是（ ）。 A.已获利息倍数 B.或有负债比率 C.带息负债比率 D.流动比率7.影响速动比率可信性的最主要因素是（ ）。A.存货的变现能力 B.短期证券的变现能力 C.产品的变现能力 D.应收账款的变现能力8下列项目中，不属于速动资产项目的是（ ）。A.现金 B.应收账款
3、C.短期投资 D.存货9如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（ ）。A.企业流动资产占用过多 B.企业短期偿债能力很强 C.企业短期偿债风险很大 D.企业资产流动性很强10.企业增加速动资产，一般会（ ）。A.降低企业的机会成本 B.提高企业的机会成本 C.增加企业的财务风险 D.提高流动资产的收益率11.与产权比率比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（ ）。A.揭示财务结构的稳健程度 B.揭示债务偿付安全性的物质保障程度 C.揭示主权资本对偿债风险的承受能力 D.揭示负债与资本的对应关系12产权比率与权益乘数的关系是（ ）。 A.产权比率权益乘数 lB.权益乘数l( l-产权比率)
4、C.权益乘数( l+产权比率)/产权比率D.权益乘数l+产权比率13在销售额既定的条件下，形成流动资产相对节约的充分必要条件是（ ）。A.分析期流动资产周转次数小于基期 B.分析期流动资产周转次数大于基期C.分析期流动资产周转次数等于基期 D.分析期流动资产周转次数不大于基期14某企业应收账款周转次数为 4.5 次。假设一年按 360 天计算，则应收账款周转天数为（ ）天。A.0.2 B.81.1 C.80 D.730 15.某企业 2008 年初与年末所有者权益分别为 250 万元和 300 万元，则资本积累率为（ ）。A.17 B.83 C.120 D.2O16. 利息保障倍数不仅反映了企
5、业获利能力，而且反映了（ ）。 A.总偿债能力 B.短期偿债能力 C.长期偿债能力 D.经营能力 17甲公司 2007 年初发行在外普通股股数 10000 万股，2007 年 3 月 1 日新发行 4500 万股，12 月1 日回购 1500 万股，2007 年实现净利润 5000 万元，则基本每股收益为（ ）元。- 2 -A.0.2 B.0.37 C.0.38 D.0.42二、多项选择题1.财务报表是财务分析的主要依据，财务报表数据的局限性决定了财务分析与评价的局限性。具体表现为（ ）。A.缺乏独立性 B.存在滞后性 C.缺乏可靠性 D.缺乏可比性2. 某公司当年的经营利润很多, 却不能偿还
6、到期债务。为查清其原因, 应检查的财务比率包括（ ）。A.资产负债率 B.流动比率 C.存货周转率 D.应收账款周转率3. 从杜邦分析体系可知，提高净资产收益率的途径在于（ ）。A.加强负债管理，降低负债比率 B.加强成本管理，降低成本费用 C.加强销售管理，提高销售利润率D.加强资产管理，提高资产周转率4. 在对企业进行业绩评价时，下列属于评价企业获利能力的基本指标的是（ ）A.营业净利率 B.资本收益率 C.净资产收益率 D.总资产报酬率5. 在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务是（ ）。A.用现金偿还负债 B.借入一笔短期借款 C.用银行存款购入一台设备D.用银行
7、存款支付一年的电话费6. 下列哪些属于稀释潜在普通股（ ）。A.可转换债券 B.认股权证 C.股票期权 D.优先股7.在运用比率分析法时，应选择科学合理的对比标准，常用的有（ ）。A.预定目标 B.历史标准 C.行业标准 D.公认标准8.资产负债率，对其正确的评价有（ ）。A.从债权人角度看，负债比率越大越好 B.从债权人角度看，负债比率越小越好C.从股东角度看，负债比率越高越好 D.从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好9.在其他情况不变的情况下，缩短应收账款周转天数，则有利于（ ）。A.提高短期偿债能力 B.缩短现金周转期 C.企业减少资金占用 D.企业扩大销售规
8、模10.如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（ ）。A.存在闲置现金 B.存在存货积压 C.应收账款周转缓慢 D.短期偿债能力差11.提高应收账款周转率有助于（ ）。A.加快资金周转 B.提高生产能力 C.增强短期偿债能力 D.减少坏账损失12.反映生产资料运营能力的指标包括（ ）。A.总资产周转率 B.流动资产周转率 C.不良资产比率 D.资产现金回收率13.利息保障倍数指标所反映的企业财务层面包括（ ）。A.获利能力 B.长期偿债能力 C.短期偿债能力 D.发展能力14.影响资产净利率高低的因素主要有（ ）。A.产品的价格 B.单位成本的高低 C.销售量 D.资产周转率15.影响净
9、资产收益率的因素有（ ）。A.流动负债与长期负债的比率 B.资产负债率 C.营业净利率 D.资产周转率16.若流动比率大于 1，则下列结论不一定成立的是（ ）。A.速动比率大于 1 B.营运资金大于零 C.资产负债率大于 1 D.短期偿债能力绝对有保障17.企业财务分析的基本内容包括（ ）。A.偿债能力分析 B.运营能力分析 C.发展能力分析 D.获利能力分析三、判断题1.一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票，但是市盈率也不是越高越好。（ ）- 3 -2.一般而言，已获利息倍数越大，企业可以偿还债务的可能性也越大。（ ）3.盈余现金保障倍数是从现
10、金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，在收付实现制的基础上，充分反映出企业当期利润总额中有多少是有现金保障的。（ ）4.若资产增加幅度低于销售收入净额增长幅度，则会引起资产周转率增大，表明企业的营运能力有所提高。（ ）5.在采用因素分析法时，既可以按照各因素的依存关系排列成一定的顺序并依次替代，也可以任意颠倒顺序，其结果是相同的。 （ ）6.现金流动负债比表明用现金偿还短期债务的能力，企业应尽量使其大于或等于 1。（ ）7.尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力，但却存在有的企业流动比率较高，却没有能力支付到期的应付账款。( )8.企业拥有的各种资产都可以作为偿还债务的保证。（ ）
11、9.权益乘数的高低取决于企业的资本结构，负债比重越高权益乘数越低，财务风险越大。（ ）10.现金流动负债比率的提高不仅增加资产的流动性，也使机会成本增加。（ ）11.如果已获利息倍数低于 1，则企业一定无法支付到期利息。（ ）12.对于盈利企业，在总资产净利率不变的情况下，资产负债率越高净资产收益率越低。（ ）13.资产负债率与产权比率的乘积等于 1。（ ）14.每股股利可以反映公司的获利能力的大小，每股利润越高，说明公司的获利能力越强。（ ）四、计算分析题1.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为 145 万元，年初应收账款为 125 万元，年末流动比率为 3，年末速动比率为 1.5
12、，存货周转率为 4 次，年末流动资产余额为 270 万元。一年按 360 天计算。要求：(l)计算该公司流动负债年末余额。(2)计算该公司存货年末余额和年平均余额。(3)计算该公司本年营业成本。(4)假定本年营业收入为 960 万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。2.某公司 2008 年度有关财务资料如下： （1）简略资产负债表 单位：万元资产 年初数 年末数 负债及所有者权益 年初数 年末数现金及有价证券 51 65 负债总额 74 134应收账款 23 28 所有者权益总额 168 173存货 16 19 其他流动资产 21 14 长期资产 131 181
13、总资产 242 307 负债及所有者权益 242 307（2）其他资料如下：2008 年实现营业收入净额 400 万元，营业成本 260 万元，管理费用 54 万元，销售费用 6 万元，财务费用 18 万元。其他业务利润 8 万元，所得税率 25。（3）2007 年有关财务指标如下：营业净利率 11%，总资产周转率 1.5，权益乘数 1.4。要求：根据以上资料（1）运用杜邦财务分析体系，计算 2008 年该公司的净资产收益率。（2）采用连环替代法分析 2008 年净资产收益率指标变动的具体原因。- 4 -3.乙公司 2007 年 1 月 1 日发行 4可转换债券，面值 800 万元，规定每 1
14、00 元债券可转换为 1 元面值普通股 90 股。2007 年净利润 4500 万元，2007 年发行在外普通股 4000 万股，公司适用的所得税率为 25。要求:（1）计算 2007 年末的基本每股收益。（2）计算 2007 年末稀释每股收益。4.某企业 2008 年的有关资料如下：资产负债表2008 年 12 月 31 日 单位：万元资产 年初 年末 负债及所有者权 益 年初 年末流动资产 流动负债合计 220 218货币资金 130 130 应收账款净额 135 150 长期负债合计 290 372存货 160 170 负债合计 510 590流动资产合计 425 450 所有者权益合计
15、 715 720长期投资 100 100 固定资产原价 1100 1200 减：累计折旧 400 440 固定资产净值 700 760 合计 1225 1310 合计 1225 1310该企业 2008 年的经营现金净流量为 196.2 万元。该企业 2008 年的或有负债（包含担保、未决诉讼）金额为 72 万元。该企业 2008 年流动负债中包含短期借款 50 万元，长期负债中包含长期借款 150 万元，该短期借款和长期借款均为带息负债。2008 年年营业收入净额 1500 万元，营业净利率 20%。假定该企业流动资产仅包括速动资产与存货。要求：根据以上资料（1）计算该企业 2008 年末的
16、流动比率、速动比率、现金流动负债比率。（2）计算该企业 2008 年末的资产负债率、产权比率、权益乘数。（3）计算该企业 2008 年的或有负债比率和带息负债比率。（4）计算该企业 2008 年应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率。（5）计算该企业 2008 年净资产收益率、资本积累率、总资产增长率。五、综合题1.某股份公司 2008 年有关资料如下：单位：万元项 目 年初数 年末数 本年数或平均数存货 7200 9600 流动负债 6000 8000 总资产 15000 17000 流动比率 1.5 速动比率 0.8 权益乘数 1.5流动资产周转次数 4净利润 2880普通股股数 1
17、200 万股 1200 万股 - 5 -要求：（1）计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产与存货组成）。（2）计算本年营业收入净额和总资产周转率。（3）计算营业净利率和净资产收益率。（4）计算每股利润和平均每股净资产。（5）若 2007 年的营业净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产分别为 4%、2.5 次、1.5和 9,要求用因素分析法分析 2008 年营业净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产各个因素对每股收益指标的影响。（6）假定该公司 2009 年的投资计划需要资金 2100 万元，公司目标资金结构是维持自有资金占 2/3 的资金结构，请按剩
18、余股利政策确定该公司 2008 年向投资者分红的金额。2.A 公司资料如下:资料一：A 公司资产负债表2008 年 12 月 31 日 单位 :万元资 产 年 初 年 末 负债及所有者权益 年 初 年 末流动资产 流动负债合计 450 300货币资金 100 90 长期负债合计 250 400应收账款净额 120 180 负债合计 700 700存货 230 360 所有者权益合计 700 700流动资产合计 450 630 非流动资产合计 950 770 总 计 1400 1400 总 计 1400 1400资料二: 光华公司 2007 年度营业净利率为 16%，总资产周转率为 0.5 次，
19、权益乘数为 2.2，净资产收益率为176，光华公司 2008 年度营业收入为 840 万元，净利润总额为 117.6 万元。要求：（1）计算 2008 年年末速动比率、资产负债率和权益乘数；（2）计算 2008 年总资产周转率、营业净利率和净资产收益率：（3）利用因素分析法分析营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。财务报表分析练习题参考答案及解析一、单项选择题- 6 -1 【答案】D 【解析】流动资产中现金及短期有价证券的变现能力最强，如有意外，可以百分之百地保证相对数额的短期负债的偿还。2 【答案】D 【解析】持有大量现金会丧失投资于其他项目的机会3. 【答案】A 【解
20、析】每股收益，是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标.它反映普通股的获利水平，每股收益不反映股票所含有的风险；每股收益多，不一定意味着多分股利，还要看公司股利分配政策。4. 【答案】B 【解析】效率比率是所得与所费的比率，通常利润与收入、成本或资本对比的比例属于效率比率。5【答案】D 【解析】速动比率=(2+68+80+50)/750=0.2676. 【答案】D 【解析】流动比率是流动资产除以流动负债的比率,是衡量短期偿债能力的指标。选项 ABC 都是衡量长期偿债能力的指标。 7. 【答案】D 【解析】速动比率是用速动资产除以流动负债，其中应收账款的变现能力是影响速动比率可信性的最主要因素。8
21、 【答案】D 【解析】流动资产扣除存货、待摊费用、预付账款的差额是速动资产。9【答案】C 【解析】速动比率是用来衡量企业短期偿债能力的指标，一般来说速动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，企业短期偿债风险较小；反之速动比率越低，反映企业短期偿债能力越弱，企业短期偿债风险较大。10. 【答案】B 【解析】一般来说企业资产的流动性越强，收益性越差。增加速动资产，会使企业增加机会成本（占用资金丧失的其他投资收益）。11. 【答案】B 【解析】产权比率与资产负债率对评价企业偿债能力的作用基本相同，主要区别是：资产负债率侧重于债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度及主权资本
22、对偿债风险的承受能力。12 【答案】D 【解析】权益乘数=资产/ 所有者权益=（负债+所有者权益）/ 所有者权益 =1+负债/所有者权益，而产权比率=负债 /所有者权益，所以权益乘数=1+ 产权比率13 【答案】B 【解析】在销售额即定的条件下，流动资产周转速度越快，流动资产的占用额就越少。14 【答案】C 【解析】应收账款周转天数=360/4.5=80 天。15. 【答案】D 【解析】资本积累率=本期增加的所有者权益 /期初所有者权益=（ 300-250）/250=20%。16. 【答案】C 【解析】利息保障倍数又称已获利息倍数,反映了获利能力对债务偿付的保证程度. 是分析企业长期偿债能力的
23、指标.17【答案】B - 7 -【解析】普通股加权平均数10000+4500 150013625（股）基本每股收益5000/136250.37 元。二、多项选择题1. 【答案】BCD 【解析】财务报表是财务分析的主要依据，财务报表数据的局限性决定了财务分析与评价的局限性。具体表现为：（1）缺乏可比性；（2）缺乏可靠性；（3）存在滞后性。2. 【答案】BCD 【解析】不能偿还到期债务，说明其短期偿债能力弱，应检查短期偿债能力指标以及影响短期偿债能力指标的因素，B 属于短期偿债能力指标，C、D 属于反映流动资产变现质量的指标，会影响短期偿债能力。资产负债率属于长期偿债能力指标，不属于检查范围。3.
24、 【答案】BCD 【解析】净资产收益率=销售净利率 总资产周转率权益乘数，权益乘数与负债程度是同方向变动的。适当开展负债经营，可使权益乘数提高，这样给企业带来较大的财务杠杆利益，但同时企业也要承担较大的财务风险。4. 【答案】CD 【解析】企业获利能力指标包括：净资产收益率、总资产报酬率 2 个基本指标和营业利润率、盈余现金保障倍数、成本费用利润率、资本收益率 4 个修正指标。5. 【答案】AD 【解析】选项 A、D 都使企业资产减少，从而会使总资产周转率上升；选项 C 没有影响；选项 B 会使资产增加，因而会使总资产周转率下降。6. 【答案】ABC 【解析】稀释性潜在普通股是指假设当期转换为
25、普通股会减少每股收益的潜在普通股，主要包括可转换债券、认股权证和股票期权等。7. 【答案】ABCD 【解析】运用比率分析法时，需要选用一定的标准与之对比。8.【答案 】BD 【解析】资产负债率反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。从债权人的立场看，他们最关心的是贷给企业的款项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息；从股东的角度看，由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金经营中发挥同样的作用，所以，股东所关心的是全部资金利润率是否超过借入款项的利率，即借入资金的代价。9. 【答案】ABC 【解析】应收账款周转天数越短，收回账款的速度越快，资产的流动性越强，可以增强短期偿债能力，实现同样的收
26、入可以少占用应收账款。因为其他情况不变，所以销售规模不受影响。10. 【答案】ABC 【解析】一般来说流动比率高，表明企业短期偿债能力强。11. 【答案】ACD 【解析】应收账款是结算业务指标，与生产环节无关。12. 【答案】ABCD 【解析】生产资料的运营能力实际上就是企业的总资产及其各个构成要素的运营能力。BD 【答案】AB 【解析】利息保障倍数反映了获利能力对债务偿付的保证程度。13.【答案】AB 【解析】利息保障倍数反映了获利能力对债务偿付的保证程度。14. 【答案】ABCD - 8 -【解析】因为资产净利率=营业净利率 资产周转率，因此影响销售获利水平和影响资产周转率的因素都会影响资
27、产净利率。15. 【答案】BCD 【解析】净资产收益率=营业净利率 资产周转率权益乘数，而权益乘数=1/（1-资产负债率）。16. 【答案】ACD 【解析】流动比率是流动资产与流动负债之比，若流动比率大于，则说明流动资产大于流动负债，即营运资金一定大于零。17. 【答案】ABCD 【解析】财务分析的基本分析指标可分为四类。三、判断题1. 【答案】 【解析】如果市盈率过高，意味着这种股票具有较高的投资风险。2. 【答案】 【解析】已获利息倍数反映企业获取的收益与所支付债务利息的倍数。已获利息倍数越大，企业无力偿还债务的可能性就越小。3. 【答案】 【解析】盈余现金保障倍数=经营现金净流量 /净利
28、润，所以应该是反映企业当期净利润中有多少是有现金保障的。4.【答案 】 【解析】因为资产周转率=销售收入 /平均资产，所以资产增加幅度低于销售收入净额增长幅度，则会引起资产周转率增大。5.【答案 】 【解析】应用因素分析法应注意因素分解的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性、计算结果的假定性。因素分析法所计算的各因素变动的影响数，会因替代计算顺序的不同而有差别。6.【答案 】 【解析】现金流动负债比=经营现金净流量 流动负债；企业不可能也不必要保留过多现金，否则会使企业机会成本增加。如何合理确定这一指标，需将该企业这一指标与其他企业，特别是本行业平均水平进行比较。7.【答案 】 【解析】
29、流动资产中可能包括变现能力较差的存货：部分存货可能已损失报废还没作处理；有的存货已抵押给债权人等。另外，流动资产中的预付账款、待摊费用与当期现金流量无关，所以流动比率较高时，却没有能力偿债。8. 【答案】 【解析】待摊费用、已作抵押的资产等难以作为偿债的保证。9. 【答案】 【解析】负债比重越高权益乘数越高。10. 【答案】 【解析】现金是盈利性最差的资产，过多持有会增加现金的机会成本。11. 【答案】 【解析】从长远看，已获利息倍数要大于 1，企业才有偿还利息费用的能力。但在短期内，在已获利息倍数低于 1 的情况下企业仍有可能支付利息。这是因为有些费用如折旧、摊销等不需要当期支付现金。12.
30、 【答案】 【解析】适当开展负债经营，降低自有资金比重，可以发挥财务杠杆作用。在总资产净利率（若大于零）不变的情况下，资产负债率越高净资产收益率越高。- 9 -13. 【答案】 【解析】资产负债率= 产权比率=它们的乘积不等于 1。14. 【答案】 【解析】每股股利是上市公司普通股股东从公司实际分得的每股利润，它反映上市公司当期利润的积累和分配情况。四、计算分析题1. 【答案】（l)流动负债年末余额：270390(万元)(2)存货年末余额270-901.5135(万元)存货平均余额(135+145) 2 140( 万元)(3)本年营业成本1404560(万元)(4)应收账款年末金额270-13
31、5 135(万元)应收账款平均余额(135+125)2=130(万元)应收账款周转期(130360)960 48.75(天)2.【答案 】（1）2008 年净利润=（400-260-54-6-18+8）（1-25）=52.5（万元）营业净利率=52.5/400=13.13%总资产周转率=400/ （307242）/2=1.46平均资产负债率（74134）/2（242 307 ）/237.89权益乘数=1/（1-37.89 ）=1.612008 年净资产收益率13.13 1.461.6130.86（2)2007 年净资产收益率=111.51.4=23.1 营业净利率变动对净资产收益率的影响（13
32、.13-11）1.51.44.47 总资产周转率变动对净资产收益率的影响13.13（1.46-1.5）1.4 -0.74权益乘数变动对净资产收益率的影响13.131.46 （1.61 1.4）4.033.【答案 】（1）基本每股收益450040001.125 （元）（2）稀释的每股收益：净利润的增加8004（1-25）24（万元）普通股股数的增加(800/100)90720（万股）稀释的每股收益（450024）/(4000+720)=0.96 （元）4.【答案 】（1）2008 年末流动比率=450/218=2.06；速动比率= （450-170）/218=1.28；现金流动负债比率=196.
33、2/218=90%。（2）产权比率=590/720=0.82；资产负债率=590/1310=45%；权益乘数=1/（1-45%）=1.82。（3）或有负债比率=72/720=10% ；带息负债比率= （ 50+150）/590=34% 。（4）2008 年应收账款周转率=1500/（135+150 ）/2=10.53（次）；- 10 -流动资产周转率=1500/ （425+450）/2=3.43（次）；总资产周转率=1500/ （1225+1310）/2=1.18（次）。（5）净资产收益率=150020%/（715+720）/2=41.81%；资本积累率= （720-715）/715=0.7%
34、；总资产增长率= （ 1310-1225）/1225=6.94%。五、综合题1.【答案 】（1）计算流动资产余额年初余额=60000.8+7200=12000(万元)年末余额=80001.5=12000( 万元)平均余额= =12000(万元) （2）计算产品营业收入净额及总资产周转率产品营业收入净额=412000=48000(万元)总资产周转率= =3(次)（3）计算营业净利率和净资产收益率营业净利率=2880/48000100%=6%净资产收益率=6%31.5=27%（4）计算每股利润和平均每股净资产每股利润=2880/1200=2.4（元）平均每股净资产=2.4/(6%31.5)=8.8
35、9（元）（5）2007 年度指标：4%2.51.59=1.35 第一次替代：6%2.51.59=2.03 第二次替代： 6%31.59=2.43 第三次替代：6%31.59=2.43 第四次替代：6%31.58.89=2.4 -=2.03-1.35=0.68 营业净利率上升的影响-=2.43-2.03=0.4 总资产周转率上升的影响-=0 权益乘数不变 ,没有影响-=2.4-2.43=-0.03 平均每股净资产下降的影响（6）确定利润分配方案:公司投资所需权益资金数=2100(1/1.5)=1400(万元)向投资者分红金额=2880-1400=1480(万元)2.【答案 】 （1）速动比率=(
36、630-360)/300=0.9资产负债率=700/1400=0.5权益乘数=1/（1-0.5）=2（2）总资产周转率=840/ （1400+1400）/2=0.6（次）销售利润率=117.6/840=14%净资产收益率=117.6/700=16.8（3）分析对象：本期净资产收益率-上期净资产收益率=16.8 -17.6=-0.8 上期数 160.52.2=17.6替代营业净利率 140.52.2=15.4 替代总资产周转率 140.62.2=18.48替代权益乘数 140.62=16.8- 11 -营业净利率降低的影响为：-15.4-17.6=-2.2 总资产周转率加快的影响为：-18.48-15.4=3.08权益乘数变动的影响为：-16.8-18.48=-1.68 各因素影响合计数为：-2.2+3.O8 -1.68=-0.8或者:采用差额计算法分析各因素变动的影响营业净利率变动的影响为:(14%-16%)0.52.2=-2.2%总资产周转率变动的影响为:14%(0.6-0.5 )2.2=3.08%权益乘数变动的影响为:14%0.6(2-2.2)=1.68%各因素影响合计数为:-2.2%+3.08%-1.68%=-0.8%
