1、需要做其他企业同样格式的报告，请到淘宝搜-excel 财务分析模板-（注：孙氏店家那家店）目录前言 3一、实现利润分析 3(一)利润总额 3(二)营业利润 4(三)投资收益 4(四)营业外利润 4(五)经营业务的盈利能力 4(六)利润真实性判断 5(七)结论 5二、成本分析 6(一)成本构成情况 6(二)总成本变化情况 7(三)经营业务成本控制情况 7(四)营业费用的合理性评价 7(五)管理费用的合理性评价 8(六)财务费用的变化情况 9三、资产结构分析 9(一)资产构成基本情况 9(二)流动资产构成特点 10(三)资产增减变化 11(四)总资产增减变化原因 11(五)资产结构的合理性评价 1
2、1(六)资产结构的变动情况 12四、负债及权益结构分析 13(一)负债及权益构成基本情况 13(二)流动负债构成情况 14(三)负债的增减变化 15(四)负债增减变化原因 15(五)权益的增减变化 16(六)权益变化原因 17五、偿债能力分析 17(一)支付能力 17(二)流动比率 17(三)速动比率 18(四)短期偿债能力变化情况 19(五)短期付息能力 19(六)长期付息能力 19(七)负债经营可行性 19六、盈利能力分析 20(一)盈利能力基本情况 20烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 1 页 共 41 页(二)内部资产的盈利能力 20(三)对
3、外投资盈利能力 21(四)内外部盈利能力比较 21(五)净资产收益率 21(六)净资产收益率变化情况 21(七)资产报酬率变化情况 21(八)资产报酬率变化原因 22(九)成本费用利润率变化情况 22(十)成本费用利润率变化原因 22七、营运能力分析 22(一)存货周转天数 22(二)存货周转变化原因 23(三)应收账款周转天数 23(四)应收账款周转变化原因 24(五)应付账款周转天数 24(六)应付账款周转天数变化原因 25(七)现金周期 25(八)营业周期 25(九)营业周期结论 26(十)流动资产周转天数 26(十一)流动资产周转天数变化原因 26(十二)总资产周转天数 27(十三)总
4、资产周转天数变化原因 27(十四)固定资产周转天数 27(十五)固定资产周转天数变化原因 28八、发展能力分析 28(一)销售收入增长率 28(二)净利润增长率 28(三)资本增长性 28(四)可动用资金总额 29(五)挖潜发展能力 29九、经营协调分析 29(一)投融资活动的协调情况 29(二)营运资本变化情况 30(三)经营协调性及现金支付能力 30(四)营运资金需求的变化 31(五)现金支付情况 32(六)整体协调情况 32十、经营风险分析 33(一)经营风险 33(二)财务风险 34十一、现金流量分析 34(一)现金流入结构分析 34(二)现金流出结构分析 35烟台张裕葡萄酿酒股份有限
5、公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 2 页 共 41 页(三)现金流动的稳定性 36(四)现金流动的协调性 37(五)现金流量的变化情况 38(六)现金流量的充足性评价 38(七)现金流动的有效性评价 38(八)自由现金流量分析 39十二、杜邦分析 39(一)杜邦分析图 39(二)资产净利率变化原因分析 39(三)权益乘数变化原因分析 40(四)净资产收益率变化原因分析 40烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 3 页 共 41 页烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告前言烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年营业收
6、入为 432,094.86 万元，营业利润为135,687.22 万元，公司无投资收益，营业外收支净额为 4,023.45 万元，实现利润为139,710.67 万元。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年的成本费用总额为 296,192.69 万元，占营业收入的 68.55%，营业成本为 135,789.80 万元，营业毛利率为 63.10%，营业利润率为31.40%。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年资产总额为 800,153.24 万元，负债总额为163,051.20 万元，所有者权益为 637,102.05 万元,资产负债率为 20.38%，资产净利率为 13.00%，净资
7、产收益率为 16.86%。一、实现利润分析(一)利润总额2013 年实现利润为 139,710.67 万元，与 2012 年的 227,017.58 万元相比有较大幅度下降，下降 38.46%。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 4 页 共 41 页(二)营业利润2013 年营业利润为 135,687.22 万元，与 2012 年的 223,776.89 万元相比有较大幅度下降，下降 39.36%。具体来说，以下项目的变动使营业利润增加：资产减值损失减少 62.82 万元，管理费用减少 887.59 万元，营业税金及附加减少 8,182.01 万元，营
8、业成本减少 4,319.10 万元，销售费用减少 30,838.80 万元，共计增加 44,290.32 万元；以下项目的变动使营业利润减少：财务费用增加 121.79 万元，营业收入减少 132,258.20 万元，共计减少 132,379.99 万元。增加项与减少项相抵，使营业利润下降 88,089.67 万元。(三)投资收益(四)营业外利润2013 年营业外利润为 4,023.45 万元，与 2012 年的 3,240.69 万元相比有较大增长，增长24.15%。(五)经营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2013 年的营业收入为 432,094.86 万元，比 2012 年
9、的564,353.06 万元下降 23.44%，营业成本为 135,789.80 万元，比 2012 年的 140,108.90 万元下降 3.08%，营业收入和营业成本同时下降，但营业收入下降幅度大于营业成本，表明公司经营烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 5 页 共 41 页业务盈利能力下降。实现利润增减变化表2013 年 2012 年 2011 年项目名称数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)销售收入 432,094.86 -23.44 564,353.06 -6.37 602,754.92 0.00实
10、现利润 139,710.67 -38.46 227,017.58 -10.61 253,965.32 0.00营业利润 135,687.22 -39.36 223,776.89 -11.13 251,789.47 0.00投资收益 0.00 0.00 0.00 -100.00 5.21 0.00营业外利润 4,023.45 24.15 3,240.69 48.94 2,175.85 0.00(六)利润真实性判断从报表数据来看，公司销售收入主要是现金收入（占 0.97%） ，收入质量是可靠的。扣除新增应收账款影响之后公司的营业收入为 427,905.64 万元，公司的营业利润为 135,687.
11、22 万元。公司的实现利润主要来自于营业利润。(七)结论在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，公司经营业务开展得很不理想，应查明原因。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 6 页 共 41 页二、成本分析(一)成本构成情况2013 年烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司成本费用总额为 296,192.69 万元，其中：营业成本为 135,789.80 万元，占成本总额的 45.85%；销售费用为 114,083.62 万元，占成本总额的38.52%；管理费用为 24,549.90 万元，占成本总额的 8.29%；财务费用为-1,870.04 万元，占成
12、本总额的-0.63%；营业税金及附加为 23,639.42 万元，占成本总额的 7.98%。成本构成表(占成本费用总额的比例)2013 年 2012 年 2011 年项目名称数值(万元) 百分比(%)数值(万元) 百分比(%)数值(万元) 百分比(%)成本费用总额296,192.69 100.00% 340,298.40 100.00% 349,534.17 100.00%营业成本 135,789.80 45.85% 140,108.90 41.17% 143,941.71 41.18%营业税金及附加23,639.42 7.98% 31,821.43 9.35% 36,210.38 10.36
13、%销售费用 114,083.62 38.52% 144,922.42 42.59% 150,349.22 43.01%管理费用 24,549.90 8.29% 25,437.48 7.48% 23,483.22 6.72%财务费用 -1,870.04 -0.63% -1,991.83 -0.59% -4,450.36 -1.27%烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 7 页 共 41 页(二)总成本变化情况烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年成本费用总额为 296,192.69 万元，与 2012 年的340,298.40 万元相比有较大幅度下降，
14、下降 12.96%。具体来说，以下项目的变动使总成本增加：财务费用增加 121.79 万元，共计增加 121.79 万元；以下项目的变动使总成本减少：销售费用减少 30,838.80 万元，营业成本减少 4,319.10 万元，营业税金及附加减少 8,182.01 万元，管理费用减少 887.59 万元，共计减少 44,227.50 万元。增加项与减少项相抵，使总成本下降44,105.71 万元。成本构成变化情况表(占营业收入的比例)2013 年 2012 年 2011 年项目名称数值(万元) 百分比(%)数值(万元) 百分比(%)数值(万元) 百分比(%)营业收入 432,094.86 10
15、0.00% 564,353.06 100.00% 602,754.92 100.00%营业成本 135,789.80 31.43% 140,108.90 24.83% 143,941.71 23.88%营业税金及附加23,639.42 5.47% 31,821.43 5.64% 36,210.38 6.01%销售费用 114,083.62 26.40% 144,922.42 25.68% 150,349.22 24.94%管理费用 24,549.90 5.68% 25,437.48 4.51% 23,483.22 3.90%财务费用 -1,870.04 -0.43% -1,991.83 -0.
16、35% -4,450.36 -0.74%(三)经营业务成本控制情况2013 年营业成本为 135,789.80 万元，与 2012 年的 140,108.90 万元相比变化不大，变化幅度为 3.08%。2013 年营业成本占营业收入为 31.43%，与 2012 年的 24.83%相比有较大幅度的提高，提高 6.60 个百分点。经营业务单位收入的成本消耗水平提高。应当扩大销售收入，加强成本控制，降低成本消耗。(四)营业费用的合理性评价2013 年销售费用为 114,083.62 万元，与 2012 年的 144,922.42 万元相比有较大幅度下降，下降 21.28%。2013 年销售费用大幅
17、度下降的同时营业收入也有较大幅度的下降，下降了-23.44%，但收入下降快于投入下降，经营业务开展得不太理想。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 8 页 共 41 页(五)管理费用的合理性评价2013 年管理费用为 24,549.90 万元，与 2012 年的 25,437.48 万元相比变化不大，变化幅度为 3.49%。2013 年管理费用占销售收入的比例为 5.68%，与 2012 年的 4.51%相比有所提高，提高 1.17 个百分点。这在销售收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2
18、013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 9 页 共 41 页(六)财务费用的变化情况本期财务费用为-1,870.04 万元。三、资产结构分析(一)资产构成基本情况烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年资产总额为 800,153.24 万元，其中流动资产为389,949.55 万元，主要分布在存货、货币资金、应收账款等环节，分别占公司流动资产合计的54.39%、35.08%和 4.54%。非流动资产为 410,203.69 万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占公司非流动资产的 46.75%、34.71%资产构成表2013 年 2012 年 2011 年项目名称数值(万元) 百分比
19、(%)数值(万元) 百分比(%)数值(万元) 百分比(%)总资产 800,153.24 100.00% 812,313.46 100.00% 729,594.42 100.00%流动资产 389,949.55 48.73% 480,391.86 59.14% 464,054.64 63.60%长期投资净额0.00 0.00% 500.00 0.06% 500.00 0.07%固定资产 191,764.13 23.97% 182,398.37 22.45% 160,911.19 22.05%其他 218,439.56 27.30% 149,023.22 18.35% 104,128.59 14.
20、27%烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 10 页 共 41 页(二)流动资产构成特点公司营业环节占用的资金数额较大，约占公司流动资产的 54.39%，说明市场销售情况的变化会对公司资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注公司产品的销售前景和增值能力。公司持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的 35.08%，表明公司的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币资金的投向。流动资产构成表2013 年 2012 年 2011 年项目名称数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)流动资产 389,949.55 100.0
21、0% 480,391.86 100.00% 464,054.64 100.00%存货 212,111.74 54.39% 226,862.14 47.22% 175,596.46 37.84%应收账款 17,710.95 4.54% 13,521.74 2.81% 12,690.65 2.73%其他应收款9,933.18 2.55% 2,846.29 0.59% 7,542.36 1.63%应收票据 7,970.28 2.04% 9,263.57 1.93% 5,626.85 1.21%货币资金 136,781.82 35.08% 222,747.08 46.37% 253,296.72 54
22、.58%其他 5,441.59 1.40% 5,151.03 1.07% 9,301.60 2.00%烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 11 页 共 41 页(三)资产增减变化2013 年总资产为 800,153.24 万元，与 2012 年的 812,313.46 万元相比变化不大，变化幅度为 1.50%。(四)总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加 9,365.76 万元，在建工程增加59,082.58 万元，无形资产增加 1,783.58 万元，长期待摊费用增加 464.99 万元，递延所得税资产增加 815.7
23、0 万元，应收账款增加 4,189.21 万元，预付款项增加 170.34 万元，生产性生物资产增加 6,211.29 万元，其他应收款增加 7,086.88 万元，应收利息增加 120.21 万元，商誉增加 1,311.25 万元，工程物资增加 67.65 万元，共计增加 90,669.47 万元；以下项目的变动使资产总额减少：存货减少 14,750.40 万元，货币资金减少 85,965.26 万元，应收票据减少1,293.29 万元，其他非流动资产减少 320.72 万元，长期投资减少 500.00 万元，共计减少102,829.68 万元。增加项与减少项相抵，使资产总额下降 12,16
24、0.21 万元。(五)资产结构的合理性评价2013 年公司资产结构基本合理。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 12 页 共 41 页(六)资产结构的变动情况总体来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。因此与 2012 年相比，资产结构趋于恶化。主要资产项目变化情况表项目名称 2013 年 2012 年 2011 年烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 13 页 共 41 页数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)流动资产 389,949.55 -1
25、8.83 480,391.86 3.52 464,054.64 0.00长期投资 0.00 -100.00 500.00 0.00 500.00 0.00固定资产 191,764.13 5.13 182,398.37 13.35 160,911.19 0.00存货 212,111.74 -6.50 226,862.14 29.20 175,596.46 0.00应收账款 17,710.95 30.98 13,521.74 6.55 12,690.65 0.00货币性资产 144,752.09 -37.61 232,010.65 -10.39 258,923.57 0.00四、负债及权益结构分析
26、(一)负债及权益构成基本情况烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年负债总额为 163,051.20 万元，资本金为84,820.48 万元，所有者权益为 637,102.05 万元，资产负债率为 20.38%。在负债总额中，流动负债为 153,680.90 万元，占负债和权益总额的 19.21%；短期借款为 24,317.07 万元，长期负债为 9,370.30 万元，付息负债合计占资金来源总额的 4.21%。 负债及权益构成表2013 年 2012 年 2011 年项目名称数值(万元) 百分比(%)数值(万元) 百分比(%)数值(万元) 百分比(%)负债及权益总额800,153.24 1
27、00.00% 812,313.46 100.00% 729,594.42 100.00%所有者权益 637,102.05 79.62% 605,948.52 74.60% 514,996.01 70.59%流动负债 153,680.90 19.21% 198,930.84 24.49% 203,219.48 27.85%烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 14 页 共 41 页非流动负债 9,370.30 1.17% 7,434.10 0.92% 11,378.93 1.56%(二)流动负债构成情况公司来自于非经营性应付款项的资金数额较大，约占流动负债
28、的 32.36%，经营风险较大。公司经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的 29.07%。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 15 页 共 41 页(三)负债的增减变化2013 年负债总额为 163,051.20 万元，与 2012 年的 206,364.94 万元相比有较大幅度下降，下降 20.99%。公司负债规模有较大幅度的减少，负债压力有较大幅度的下降。负债变化情况表2013 年 2012 年 2011 年项目名称数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)负债总额 163,051.20 -20.99
29、 206,364.94 -3.84 214,598.41 0.00%短期借款 24,317.07 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00%应付账款 25,811.63 -20.55 32,488.12 41.30 22,992.07 0.00%其他应付款 49,730.16 5.66 47,065.01 -12.20 53,605.90 0.00%长期负债 9,370.30 26.04 7,434.10 -34.67 11,378.93 0.00%其他 53,822.04 -54.91 119,377.71 -5.72 126,621.51 0.00%(四)负债增减变化原因具体来说，
30、以下项目的变动使负债总额增加：其他应付款增加 2,665.15 万元，其他非流动负债增加 1,936.20 万元，其他流动负债增加 482.54 万元，应付利息增加 215.21 万元，短期借款增加 24,317.07 万元，应付票据增加 576.57 万元，共计增加 30,192.73 万元；以下项目的变动使负债总额减少：预收款项减少 26,152.10 万元，应交税费减少 24,967.11 万元，应付账款减少 6,676.48 万元，一年内到期的非流动负债减少 15,094.50 万元，应付职工薪酬减少616.28 万元，共计减少 73,506.48 万元。增加项与减少项相抵，使负债总额
31、下降 43,313.74 万元。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 16 页 共 41 页(五)权益的增减变化2013 年所有者权益为 637,102.05 万元，与 2012 年的 605,948.52 万元相比有所增长，增长 5.14%。所有者权益变化表2013 年 2012 年 2011 年项目名称数值(万元) 增长率 数值(万元) 增长率 数值(万元) 增长率烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 17 页 共 41 页(%) (%) (%)所有者权益合计637,102.05 5.14 605,948.52
32、 17.66 514,996.01 0.00%股本 84,820.48 1.97 83,184.50 25.35 66,359.85 0.00%资本公积 56,313.90 0.18 56,213.90 0.00 56,213.90 0.00%盈余公积 34,273.20 0.00 34,273.20 15.81 29,594.26 0.00%未分配利润 461,694.47 6.81 432,276.91 19.14 362,828.00 0.00%(六)权益变化原因具体来说，以下项目的变动使所有者权益增加：未分配利润增加 29,417.55 万元，实收资本增加 1,635.98 万元，资本
33、公积增加 100.00 万元，共计增加 31,153.53 万元。五、偿债能力分析(一)支付能力从支付能力来看，烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年是有现金支付能力的。 从发展角度来看，按照当前资产的周转速度和盈利水平，公司有能力偿还短期借款。(二)流动比率从变化情况来看，2013 年流动比率为 2.54，与 2012 年的 2.41 相比有所增长，增长了0.13。2013 年流动比率比 2012 年提高的主要原因是：2013 年流动资产为 389,949.55 万元，与2012 年的 480,391.86 万元相比有较大幅度下降，下降 18.83%。2013 年流动负债为 153,68
34、0.90万元，与 2012 年的 198,930.84 万元相比有较大幅度下降，下降 22.75%。流动资产下降速度慢于流动负债的下降速度，致使流动比率提高。用当期流动资产偿还流动负债，没有困难，流动比率比较合理。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 18 页 共 41 页(三)速动比率2013 年速动比率为 1.16，与 2012 年的 1.27 相比有所下降，下降了 0.11。2013 年速动比率比 2012 年下降的主要原因是：2013 年速动资产为 177,837.81 万元，与 2012 年的253,529.72 万元相比有较大幅度下降，下降
35、29.86%。2013 年流动负债为 153,680.90 万元，与2012 年的 198,930.84 万元相比有较大幅度下降，下降 22.75%。速动资产下降速度快于流动负债的下降速度，致使速动比率下降。速动资产充足，速动比率合理。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 19 页 共 41 页(四)短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力有所提高，但这种提高是在流动资产周转速度放慢、经营业务创造的现金净流入量下降的情况下实现的，可能是不可靠的。(五)短期付息能力从短期来看，公司拥有支付利息的能力。偿债能力指标表项目名称 2013 年 2012 年 2011
36、 年流动比率 2.54 2.41 2.28速动比率 1.16 1.27 1.42资产负债率 0.20 0.25 0.29(六)长期付息能力本期财务费用为负，无法进行长期付息能力判断。(七)负债经营可行性公司财务费用小于 0 或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 20 页 共 41 页六、盈利能力分析(一)盈利能力基本情况烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年的营业利润率为 31.40%，总资产报酬率为17.10%，净资产收益率为 16.86%，成本费用利润率为 47.17%。公司实际投入到企业自身经营业务
37、的资产为 641,167.96 万元，经营资产的收益率为 21.16%。盈利能力指标表(%)项目名称 2013 年 2012 年 2011 年营业毛利率 63.10 69.53 70.11营业利润率 31.40 39.65 41.77成本费用利润率 47.17 66.71 72.66总资产报酬率 17.10 29.19 34.20净资产收益率 16.86 30.35 37.03(二)内部资产的盈利能力烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年内部经营资产的盈利能力为 21.16%，与 2012 年的31.41%相比有较大幅度的降低，降低 10.25 个百分点。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 20
38、13 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 21 页 共 41 页(三)对外投资盈利能力对外投资或投资收益为零。(四)内外部盈利能力比较(五)净资产收益率(六)净资产收益率变化情况2013 年净资产收益率比 2012 年下降的主要原因是：2013 年净利润为 104,818.59 万元，与2012 年的 170,092.81 万元相比有较大幅度下降，下降 38.38%。2013 年平均所有者权益为621,525.28 万元，与 2012 年的 560,472.27 万元相比有较大增长，增长 10.89%。净利润增加速度慢于平均所有者权益的增长速度，致使净资产收益率下降。(七)资产报酬率变化情况
39、2013 年总资产报酬率为 17.10%，与 2012 年的 29.19%相比有较大幅度的降低，降低 12.09个百分点。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 22 页 共 41 页(八)资产报酬率变化原因2013 年总资产报酬率比 2012 年下降的主要原因是：2013 年息税前收益为 137,840.64 万元，与 2012 年的 225,025.75 万元相比有较大幅度下降，下降 38.74%。2013 年平均总资产为806,233.35 万元，与 2012 年的 770,953.94 万元相比有所增长，增长 4.58%。息税前收益增加速度慢于平均
40、总资产的增长速度，致使总资产报酬率下降。(九)成本费用利润率变化情况2013 年成本费用利润率为 47.17%，与 2012 年的 66.71%相比有较大幅度的降低，降低19.54 个百分点。2013 年期间费用投入的经济效益为 102.15%，与 2012 年的 134.83%相比有较大幅度的降低，降低 32.68 个百分点。(十)成本费用利润率变化原因2013 年成本费用投入经济效益比 2012 年下降的主要原因是：2013 年实现利润为139,710.67 万元，与 2012 年的 227,017.58 万元相比有较大幅度下降，下降 38.46%。2013 年成本费用总额为 296,19
41、2.69 万元，与 2012 年的 340,298.40 万元相比有较大幅度下降，下降12.96%。实现利润下降速度快于成本费用总额的下降速度，致使成本费用投入经济效益下降。七、营运能力分析(一)存货周转天数烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年存货周转天数为 581.89 天，2012 年为 517.04 天，2013 年比 2012 年延长 64.85 天。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 23 页 共 41 页(二)存货周转变化原因2013 年存货周转天数比 2012 年延长的主要原因是：2013 年平均存货为 219,486.94 万元，
42、与 2012 年的 201,229.30 万元相比有所增长，增长 9.07%。2013 年营业成本为 135,789.80 万元，与 2012 年的 140,108.90 万元相比有所下降，下降 3.08%。平均存货下降速度慢于营业成本的下降速度，致使存货周转天数延长。公司存货水平提高，资金占用增加，产供销体系的营运效率下降。(三)应收账款周转天数烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年应收账款周转天数为 13.01 天，2012 年为 8.36 天，2013 年比 2012 年延长 4.65 天。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 24 页 共 4
43、1 页(四)应收账款周转变化原因2013 年应收账款周转天数比 2012 年延长的主要原因是：2013 年平均应收账款为15,616.34 万元，与 2012 年的 13,106.20 万元相比有较大增长，增长 19.15%。2013 年营业收入为 432,094.86 万元，与 2012 年的 564,353.06 万元相比有较大幅度下降，下降 23.44%。平均应收账款下降速度慢于营业收入的下降速度，致使应收账款周转天数延长。在公司应收账款周转速度下降的同时，盈利能力也在下降。(五)应付账款周转天数烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年应付账款周转天数为 77.28 天，2012 年为
44、 71.28天，2013 年比 2012 年延长 6.00 天。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 25 页 共 41 页(六)应付账款周转天数变化原因2013 年应付账款周转天数比 2012 年延长的主要原因是：2013 年平均应付账款为29,149.87 万元，与 2012 年的 27,740.09 万元相比有所增长，增长 5.08%。2013 年营业成本为135,789.80 万元，与 2012 年的 140,108.90 万元相比有所下降，下降 3.08%。平均应付账款下降速度慢于营业成本的下降速度，致使应付账款周转天数延长。(七)现金周期烟台
45、张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年现金周转天数为 517.62 天，2012 年为 454.13 天，2013 年比 2012 年延长 63.50 天。(八)营业周期烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年营业周期为 594.90 天，2012 年为 525.41 天，2013 年比 2012 年延长 69.50 天。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 26 页 共 41 页营运能力指标表 单位(天)项目名称 2013 年 2012 年 2011 年存货周转天数 581.89 517.04 439.17应收账款周转天数 13.01 8.36 7.
46、58应付账款周转天数 77.28 71.28 57.50营业周期 594.90 525.41 446.75(九)营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。(十)流动资产周转天数烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年流动资产周转天数为 362.56 天，2012 年为 301.23天，2013 年比 2012 年延长 61.33 天。(十一)流动资产周转天数变化原因2013 年流动资产周转天数比 2012 年延长的主要原因是：2013 年平均流动资产为435,170.71 万元，与 2012 年的
47、472,223.25 万元相比有所下降，下降 7.85%。2013 年营业收入为 432,094.86 万元，与 2012 年的 564,353.06 万元相比有较大幅度下降，下降 23.44%。平均流动资产下降速度慢于营业收入的下降速度，致使流动资产周转天数延长。烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年财务分析报告内部资料，妥善保管 第 27 页 共 41 页(十二)总资产周转天数烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司 2013 年总资产周转次数为 0.54 次，比 2012 年周转速度放慢，周转天数从 491.79 天延长到 671.71 天。公司资产规模有较大幅度的增长但营业收入却没有相应的增长，公司总资产的周转速度有较大幅度的下降。资产周转速度表 单位(天)项目名称 2013 年 2012 年 2011 年总资产周转天数 671.71 491.79 435.76固定资产周转天数 155.87 109.50 96.11流动资产周转天数 362.56 301.23 277.1
